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台紙公司六月十二日股東會，改選董監事，以證券商公會理事長、兆豐證券前董事長簡鴻文為首的「券商公會幫」，拿下台紙經營權，讓股票掛牌五十二年的台紙「變天」。協助簡鴻文拿到經營權、出任台紙董事長的關鍵人物，是京城銀行董事長戴誠志。

戴誠志有兩個身份，一個是京城銀行董事長，另一個則是低調的投資界大鱷。二○○五年，他在擔任誠泰銀行執行董事時，徹底改善誠泰體質，讓新光金以每股二十八．二元，高於淨值近一倍的價格購併誠泰銀行，他個人在這個案子的投資報酬率超過一倍。

二○○九年底歐債危機，投資人聞「歐」色變時，他逆勢大買歐債、歐股，「危機入市」讓他獲利超過一倍。戴誠志擅長分析與洞悉趨勢，連有投資銀行教父之稱的宋學仁，和南霸天之稱的京城建設董事長蔡天贊，都跟隨他的投資腳步。

創造百分百投報率，戴誠志除了重視投資標的的產業前景外，更靠著「邏輯不通的不投」與「ROE」（股東權益報酬率）兩大絕招。

絕招一：邏輯不通的不買沒碰太陽能，躲掉大跌危機

「趨勢對了，投資出現錯誤的機會比較小，」戴誠志說。出手投資前，他除了會認真看資料，還要把產業上下游邏輯弄懂。兩年多前，市場一片瘋太陽能股時，戴誠志研究過後，決定不出手。「太陽能是耗費能源的產業，怎麼會節能，邏輯不對嘛！」讓他躲過太陽能股價大跌一劫。從邏輯來判斷前景，是他在檢視自己不懂產業的利器。

也因為他曾參與經營銀行，二○一○年，戴誠志大舉投入十億元，以每股十元，參與認購京城銀行私募。以目前的股價計算，已經創造出一．八倍的獲利率。

絕招二：首重配發股利買REITs基金，配息優於定存

既然是長線投資，「公司是不是能穩定配發股利很重要，」戴誠志說。所以ROE要比同業平均投報率高的公司，他才會投資。有穩定的收益，持股才能放得久。

兩、三年前，戴誠志開始投資REITs基金駿馬一號，看中的是每年比定存利率高的配息外，基金還有可能因為房地產漲價，而被清算產生出來的超額利潤。駿馬一號在今年四月底舉行的受益人大會上，在戴誠志與野村證券前台灣區總經理翁明正等人聯手下，讓該基金清算。算一算，投資三年，投資報酬率超過一倍，又為他的投資再添一筆戰績。挾著過去漂亮的投資成績單，最近一個月，戴誠志做成兩筆一進、一出的交易，格外引人注意。

首先，戴誠志家族五月底從日本三井集團手中買下ViVa購物台八五％股權，交易金額約六億元。「可以跟日本人一起學習管理的觀念，三井管理得很好，我想跟三井集團學習，」戴誠志說。六月六日，他把五萬五千張京城銀行股票，轉讓給三商美邦人壽，金額達十五億五千萬元，藉此雙方經營觸角得以延伸，擴大在金融領域版圖，戴誠志以「心痛」兩字來詮釋他出售京城銀行股票的心情。

「我會設定好未來兩到三年要做的事，」戴誠志說。不論是學習也罷、心痛也好，他在下手投資前，眼光已經預先看到兩年後標的物的樣貌，才會放心投資。這一次戴誠志全家出動，以兒子戴頌偉、媳婦陳如舜、女兒戴頌琪名義，取得台紙兩董一監席次。不管是挺朋友，或是想訓練兒子，至少兩、三年後的台紙，會有不一樣的風貌。

【延伸閱讀】券商公會幫轉進紙業，是看上台紙土地一直在證券界打滾的證券商公會理事長簡鴻文，為何會想在中年轉業？據瞭解，簡鴻文創辦投資的國際證券，併入兆豐金控後，和金控高層一直處在磨合期。近年股市成交量萎縮，兆豐證在金控子公司的業績排名，敬陪末座。兆豐金控召開會議常以「業績」排位置，簡鴻文經常被排在最後，而高層不留情面的批評，讓他不好受。「好歹他也是個老闆啊！」兆豐金員工說。

選擇台紙做新戰場，是因簡鴻文家族原本就是台紙大股東，簡鴻文是嘉義人，父親曾在嘉義經營機械廠，產品包括裁紙機等紙類機械，對造紙業熟悉，而簡鴻文早年也曾經營過這家公司；台紙台南廠位於台南新營，距離嘉義近，地緣關係，家族很早就資台紙。

三年前，簡鴻文曾找來券商公會班底，包括京城銀行董事長戴誠志、德信證券董事長王貴增兩位券商公會理事，組成經營班底打算入主台紙，但因委託書收購不足敗北，這屆捲土重來，和原經營團隊談判，順利入主。

土地，是這群人結合的關鍵。台紙本業獲利能力不佳，但台南、越南的土地價值高，均有價值，越南華越公司土地開發案，已獲得政府核准變更為住宅區。這兩筆土地，是吸引「券商公會幫」投資的原因，也是戴誠志找來「麻吉」京城建設董事長蔡天贊共襄盛舉的理由。（文 賴寧寧）

【延伸閱讀】10年來，5次出手都賺錢——戴誠志投資戰績2004年:與京城建設董事長蔡天贊投資高雄凱悅建案，帳面利益超過1倍2005年:促成新光金以每股28.2元購併誠泰銀行，獲利約1.5倍2010年:買進歐洲區債券、股票，大賺1倍2014年:4月底清算駿馬一號基金，獲利約3成/2010年投資京城銀行10億元，2014年6月賣出，獲利1.8倍整理：吳美慧