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悠長假期後，港股不得不知的五件事 中環現場

來源: http://xueqiu.com/9773230778/32012955


大事一：突跌2000點後反彈勁 你抄底了沒有？

      恒生指數假期前兩日累跌745點，從高位計累計跌逾2000點，並失守牛熊線(23172點)。但10月3丶6丶7日，港股已先跌後升，累計反彈490點。不用十八年，三日後又是一條好漢。美銀丶野村等都指政治事件，通常只拖累港股短線，很快就反彈。

      外國勢力摩根士丹利周一已大喊低吸時機已到，君不見滬港通月底推出丶中國又放寬房貸，你還能無動於衷嗎?

      空談無用，薦股最實際。摩根士丹利力推15只優質股，包括中國太保(02601)丶華晨中國汽車(01114)$丶新鴻基地產(00016) 丶華電國際電力股份(01071) 丶騰訊控股(00700)丶瑞聲科技(02018)丶工商銀行(01398)$丶香港交易所(00388) 丶蒙牛乳業(02319) 丶友邦保險(01299)丶中國移動(00941)$丶中國海洋石油(00883)丶四環醫藥(00460)丶新奧能源(02688)丶中芯國際(00981)$。

大事二：集資額愈少 新股升幅愈勁

     這兩天在港炒新股，只記一句話就好「集資額愈少 升幅愈勁」。看這個表就一目了然。


     這些公司的業務不值一曬，股價強勁的關鍵，說穿了就是「供應愈少，價格愈高」，當然市場是否有充足需求，就看保薦人的功力了。

     不過，升幅最厲害的$壹照明(08222)$，卻只是配售予專業機構投資者，普羅大眾投資者在招股期內不能以0.5元認購，正是「這些機會不是我的」。壹照明上市後最低亦達3.5元，以此計算，升幅就大為失色了。

      昨天截止招股的三和(03822)及雅駿(01462)，集資額合共才只有2.6億元，但凍資額已達112億元。這樣龐大的需求下，你猜他們上市表現會如何?

大事三：旅客比居民多，澳門博彩股直墜地獄又折返人間


      十一黃金周旅行的意義當然是觀摩人頭，香港有占中，旅客數目仍增長，澳門旅客增長無懸念，10月首6天訪澳旅客增16.3%至92.2萬人，相比澳門去年人口56.6萬人，恐怖嗎？

     丁旺又如何？澳門8月旅客量創新高，同期博彩收益仍要下跌。十一假期公布的9月博彩數據，仍然了無生氣，同比下跌12%至256億澳門元，同比跌幅為5年以來最急。低處未見低？去年10月，濠賭收益刷新高（現為歷來次佳月份），瑞信料本月收益將跌近兩成。

      不過，丁旺至少可沖喜股價，澳門官員9月底打「開口牌」博彩收益跌近12%，多家濠賭股十月首個交易日，跌至一年新低。後見旅客增長理想，隨即反彈，以市值最大的$金沙中國有限公司(01928)$ 為例，10月3日即市見底38.7元，過去兩天彈升逾1成至43.25元，擺脫一個月以來的「超賣」狀態。

     再有券商籲候機入市，高盛稱第四季濠賭收入可望見底，投資者可伺機增持。不得不提，5月時個別投行也曾籲候機低吸⋯⋯結果不就說了嗎？

大事四：零售股中，關店最兇的周大福受沖擊最小


（瑞信評占中對零售股影響，圖片引自《香港經濟日報》）

    占中由香港金鐘擴散至遊客旺區銅鑼灣及旺角，商鋪生意受到影響。香港零售管理協會預計，今年香港十一黃金周的零售銷售表現，將自2003年開放自由行以來首次錄得負增長。旗下30間會員公司中大部分指，10月1日至5日生意額較去年同期錄得30%至50%跌幅。

    珠寶店周大福（01929）、周生生（00116）、六福（00590）均有不同程度關店。其中，周大福9月29日宣布30間分店停業，隨後於10月2日宣布重開。10月3日又突因市面情況再將28間分店關閉，10月4日再次全數重開，可見時局發展複雜難測。

     綜合瑞信、高盛、里昂三家券商研報，都認為反應最為迅猛的周大福於本港零售股中受占中影響較小，其逾半盈利來自內地。瑞信及高盛均認為化妝品連鎖店莎莎（00178）首當其沖，其香港市場占比高達81%，且營運開支占銷售比例達35%，高於同業的12%至24%。

大事五：內房股雅居樂停牌，發聲明周.永康並非大股東



（圖左起：周.永康、雅居樂主席陳卓林的大姨（三鄉鎮前鎮長）在雅居樂別墅區，圖片來自港澳臺民間維權總會網站）

     $雅居樂地產(03383)$ 自10月3日起停牌，停牌公告指有待內幕消息發布。被指與前中央政治局常委周.永康關系密切，公司於10月7日發表嚴正聲明，澄清周.永康並非公司大股東，有關指控毫無根據。

      香港商人陳浩維上周在網站“港澳臺民間維權總會”發表一篇“周.永康為雅居樂大股東兼陳卓賢乾爹曝光”文章，指雅居樂與周.永康關系密切，集團更涉嫌協助清洗黑錢。

      雅居樂指，陳卓賢（雅居樂主席陳卓林的五弟）與周.永康素不相識，更遑論有親誼關系。據港交所股權披露，目前陳卓林家族持有雅居樂約62%股權。


（港澳臺民間維權總會網站截圖，首頁小浮窗點開便是指控雅居樂的文章。）

是小休還是悠長假期 楓葉資料室

來源: http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=11272330

曾經經歷過整個牛熊週期，我的總結體會是，以回報效益論，炒股應該是「牛市博到盡，熊市停一停」。事實上，林少陽的其中一個名句：「投資不是越勤力，回報會越高的行為」，其實頗適合引伸套用於我的上述體會；試想想，當要逆水行舟，百倍的付出也自然難獲對等的效果，市勢不就，倒不如休養生息，積累資本。

因此，我早就決定要在熊市放自己大假，以免傷荷包又打擊自信，只是想不到熊市這麼快就回來了。8月16日一連七日去內地消遺，不料恆指在8月20日破了7月8日的恐慌底，加上恆指自8月17日開始一直處於24個月移動平均線（當時處於23951點）之下，已經確認港股進入熊市。

今次入熊，市場主流解釋是中國經濟進一步走弱，嚴重程度更拖累全球經濟增長。確實，這次內地行，感覺內地的休閒消費熱真的是冷卻了不少；過去幾年人迫人的消閒景點，今次竟然水靜鵝飛。當然，這個例子不足以以偏概全，客觀說，中國因素對於全球經濟，只是「駱駝背上最後的一根稻草」。

實際觀察，投資市場內的資源、石油、能源股價格早已低處未算低；到人民幣貶值，過去多年受惠升值的投資項目，也來個大逆轉；在這樣的投資大環境中，不難相信上述趨勢於短期內未有轉向契機，市場仍會以向下炒為主。

入熊既成事實，在我本人來說，隨後的考慮，只剩下離場後在甚麼情況下才值得再次進場。回顧過去十年，根據月移動線牛熊指標，共出現兩次熊市，分別是2008年的大熊和2011年的小熊；無獨有偶，兩次熊市都維時十四個月，但這並不表示要離場十四個月。

根據月移動線牛熊指標，熊市信號獲得確認後，大底或第一隻腳出現在第三（08年）和第四（11年）個月；然而，關鍵是第二隻熊腳，大熊是出現在第九個月，小熊則出現在第十一個月。這是因為小熊在兩隻熊腳之間，出現了一次反彈上試24個月移動平均線阻力不果的熊彈，當時連續試破阻力線達三個月失敗才願回落。

作為進取的市場參與者，理應在第一隻腳確認後進場；而保守的參與者則應在第二隻腳確認後才進場。然而，讀者要留意，08年的兩隻熊腳的底點僅僅相差6.3%，而11年的兩腳底則相差11.7%；因此，要小休（第一隻腳後進場）還是要悠長假期（第二隻腳後進場），端看各位是進取還是保守！