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他，傳授畢生商場智慧 幫喜憨青年創業成功 職場新趨勢》84％退休族仍有工作能力 急尋發揮舞台

成金融系統阿喀琉斯之踵？中小銀行風險急尋出路

宏觀經濟下行周期中，一些區域集中度較高的地方中小銀行已成為中國金融系統的“阿喀琉斯之踵”，不良的區域以及行業集中風險正在加速暴露。

近日，中誠信國際信用評級有限責任公司(下稱“中誠信國際”)將貴陽農商行評級展望由穩定調整為負面。截止2016年上半年，貴陽農商行逾期貸款已經占總貸款的29.99%，不良率高達3.92%。無獨有偶，作為今年首家上市A股的農商行，江陰農商行三季度末不良率2.42%，在已經上市和準備上市的農商行中偏高。

一石激起千層浪，地方中小銀行資產風險引起了業界的擔憂。

中小銀行不良加速暴露

“如果中國經濟巨人有阿喀琉斯之踵，弱點就是中小銀行。中小銀行與小微企業聯系緊密，在經濟下行周期很快就傳導到中小銀行身上。”中國中小銀行發展論壇秘書長、人民銀行金融研究所前所長姚余棟對第一財經表示。

其中，以地方農信社、農商行為代表的農信系統金融機構在這一輪經濟下行期間，風險暴露尤為明顯。

根據銀監會三季度銀行統計報告，9月末，農商行不良貸款余額為2464億元，較上年末增加602億元，不良率2.74%，較上年末上升了0.26個百分點。環比亦上升了0.12個百分點。而大型商業銀行和股份制商業銀行9月末的不良率均為1.67%。

第一財經根據Wind提供的基礎數據整理亦顯示，在已經提供2016年6月末不良數據的80家銀行當中，不良率在2%以上的有22家，其中除了農行和兩家外資行外，其余的銀行均是中小銀行，農商行則占14家。

根據第一財經統計上市農商行不良數據，江陰農商行不良貸款率為2.42%，較2015年末的2.17%上升0.25個百分點，該行的不良率自2013年末以來一直呈現較大幅度的上升。

無錫農商行不良貸款率1.29%，較去年末上升0.12個百分點。在其貸款五級分類中，該行可疑類和損失類貸款余額均有所減少，而關註類和次級類貸款余額在今年前三季度分別增加了3.45億元和1.69億元。

當然，也有部分上市農商行不良率在今年三季度末則有略微下降。常熟農商行和重慶農商行不良率分別為1.41%和0.96%，均較上年末下降0.02個百分點。

除了已經上市的農商行，近期已經核準IPO的農商行的不良率參差不齊。

對其進行的統計顯示，截至2016年6月30日，紹興瑞豐農商行的不良貸款余額為7.19 億元，不良貸款比率為 1.75%，較去年末上升0.3個百分點。吳江農商行的不良貸款比率為1.75%，較上年末下降0.11個百分點。青島農商行不良率為2.29%，較2015年底的2.38%下降0.09個百分點，但相較其他農商行而言，其不良率偏高。

事實上，問題不僅僅存在於農信系統，小型城商行同樣受困。中國中小銀行發展論壇發布的《推動中小銀行上市，支持實體經濟發展》報告(下稱《報告》)顯示，截止2015年末，他們梳理95家城商行中，不良率最高的城商行大連銀行不良率高達3.89%。此外，今年5月，中誠信國際也將萊商銀行的主體信用評級展望由穩定調整為負面。

總體來看，農商行的不良主要體現出區域集中，中小微企業貸款占比較高，受到宏觀經濟影響帶來的負面影響加劇等特點。

紹興瑞豐農商行的小微企業貸款占全行公司貸款總額的 91.71%。在其招股說明書上，該行表示，相對於大型企業而言，中小微企業的規模較小、抗風險能力較低、財務信息的透明度較低，甚至沒有完整的財務報表。因此，對於中小微企業的貸款不能完全依賴財務報表揭示的信息，還要結合企業主的個人道德品質、信譽等因素。

“尋出路”樣本

“從我們現在檢查出來的風險資產看，70%-80%都是由於道德風險產生了操作風險，所以我們還是要堅持防範道德風險。” 深圳農村商業銀行董事長李光安在近日舉辦的中小銀行發展論壇成立大會上表示。

廊坊銀行行長邵麗萍則介紹稱，廊坊銀行目前不良率約1.7%。其中增量不良只有0.4%，剩下全部為存量不良。從存量不良10%以上到目前存量不良化解到2%以下。

在她看來，中小銀行與大銀行相比，人才存在明顯劣勢，不得不采取以量取勝的策略，該行風控團隊從行業平均的2.5人水平增加至7人。邵麗萍認為，引入大數據風控技術可以彌補抵押、擔保放貸技術的單一。她還表示，除了提升自身防風險能力，還需充分利用外部因素化解風險。

與此同時，與地方“唇齒相依”是我國中小銀行面臨的共同特征。在全國加速去產能的大背景下，在產能過剩領域行業集中度較高的銀行如何與地方政府溝通亦是一大難點。

以廊坊銀行為例，三年前，雖然該行資產規模在河北省並未列入前五，但在鋼鐵領域的行業集中度卻高達50%。

“如果銀行對陷入困境的鋼鐵企業一刀切收回貸款，企業倒閉，員工失業，將給地方政府帶來諸多不穩定因素。但另一方面，銀行也不願意為這些鋼鐵企業貸款產生的風險買單。”邵麗萍表示，銀行需要充分與政府部門溝通，一方面廊坊銀行加強了對鋼鐵行業上下遊產業的支持力度，另一方面通過建立政府互助基金的形式，讓轄內鋼鐵企業平穩運行。最終，該行在鋼鐵領域的行業集中度已經降至10%。

去年，該行在河北的一家鋼鐵大戶資金鏈出現問題，風險即將爆發。廊坊銀行與該行貸款客戶協商，幫助鋼鐵廠將設備置換成土地，又找到需要土地建廠房的企業，由該公司承接鋼鐵公司的土地，最終將貸款進行了置換。由於銀行是這些企業的貸款者，所以在整個置換過程中有一定話語權。

邵麗萍稱，中小銀行在化解存量風險時，決策層需要充分整合內部資源，盤活外部資源，這可能是中小銀行的出路。

剛剛在A股上市的城商行江蘇銀行行長季明近期在銀監會例會上表示，為了更好更準確地全面掌握制造企業的信息，江蘇銀行自主研發了“筋鬥雲”服務平臺，利用大數據建立客戶交易行為和交易習慣的分析模型判斷客戶需求。通過該系統，江蘇銀行在全省篩選出了各類制造業企業1074戶，作為優先支持的對象。

“受累”英國脫歐 愛爾蘭急尋與中國金融合作通道

愛爾蘭財政部主管金融服務的國務部長歐文·墨菲近日在北京接受《第一財經日報》采訪時表示，正與中國政府及國有銀行探討落實RQFII(人民幣合格境外投資者)額度的相關事宜。

他稱，目前，愛爾蘭共有800余名跨境投資經理管理12000多只基金，總資產(含愛爾蘭境內及其服務資產)為3.8萬億歐元。成功獲批RQFII意味著愛爾蘭基金管理公司、資產經理可以代表投資人對中國證券市場進行投資。

去年12月底，中國國務院批準授予愛爾蘭500億元人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度，愛爾蘭成為全球第18個RQFII試點地區。

“RQFII額度獲批不僅提升了愛爾蘭金融服務的商業運營環境，還能促進中愛兩國金融合作向多方位、深層次發展。這次來中國的目的之一就是與中國央行進一步商討了RQFII落實事宜。”歐文·墨菲對本報記者表示。

另一方面對於想要投資愛爾蘭以及歐洲的中國企業而言，去年，英國脫歐公投成為全球市場最大的“黑天鵝”事件之一，這使得全球投資者對整個歐洲市場的前景憂心忡忡。

歐文·墨菲對記者表示，英國脫歐事件將給愛爾蘭經濟帶來一系列影響，如英國對愛爾蘭產品和服務的消費需求下降，同時，英國脫歐也將給近年來大量投資英國、希望借英國服務歐洲市場的中國企業造成負面影響。

不過，他透露，愛爾蘭政府正在努力為這一現實做出改變。愛爾蘭的歐盟成員國身份將為赴愛企業開通直接投歐渠道。

歐文·墨菲稱，愛爾蘭安排專門部門幫助赴愛企業掃清稅費、語言、交通的各方障礙，如預計2017年將開通從北京到都柏林的航班。愛爾蘭還設立非營利的官方機構——愛爾蘭投資發展局推動政府吸引外來投資，通過專業咨詢和增值服務促進外商直接投資愛爾蘭，幫助投資者在愛爾蘭建立或擴展業務。

目前，愛爾蘭投資局已在中國北京、上海、深圳三地設立辦事處，吸納華為、工銀租賃、中國國家開發銀行、海航集團、貝因美等不同業務領域的中國投資者。

“盡管現在關系有變，我們仍會致力於推動英國和歐盟在日後保持良好積極的關系。另一方面，我此行目的也是加強中愛雙邊關系，即使英國真正脫歐了，愛爾蘭也將努力幫助中國企業減少脫歐所帶來的影響。”他稱。

周航賈躍亭反目觸發危機，易到急尋接盤俠“充值”

“我還有5000多元沒提出來。”北京的易到司機李師傅18日對第一財經記者表示。同一天，上海也有不少專車司機聚集在易到用車上海分公司，有兩位司機稱自己有6萬元還沒提出來。

4月18日，眾多司機在北京易到總部排隊辦理提現的登記手續

易到資金鏈有問題並不新鮮，但這次使易到瀕臨崩潰的卻是公司創始人周航。17日下午，周航發表聲明稱“樂視對易到的資金挪用13億”，還強烈呼籲易到實際控制方——樂視和賈躍亭能站在社會責任的角度，妥善處理好易到的問題。

截至發稿，雖然第一財經記者三次撥通了電話，但周航均拒絕接聽。易到方面除繼續給上門討債的司機“打白條”外，也未作更多回應。樂視則還擊稱，已投入近40億元及大量生態資源支持易到發展，並暗指周航是農夫與蛇故事中那條恩將仇報的蛇。

如今各方都在關註三個問題：周航為何會對“親兒子”發難?司機和乘客的利益能否獲得保障?本身資金緊張的樂視最終會如何處置易到?

一位接近樂視的業內人士告訴第一財經記者，不排除樂視會給易到找下家，“融資和找下家是並重的。”

易到危情24小時：不停打白條

“據我所知，易到當前確實存在著資金問題。而這個問題最直接的原因是樂視對易到的資金挪用13億。”周航的聲明將易到陷入危機的矛頭直指樂視，稱“由於樂視眾所周知的原因，也不可避免地殃及了易到本身”。

從周航17日下午發聲至記者發稿已過去超24小時，其間，易到用車上海分公司及位於北京中關村中國技術交易大廈的易到用車總部，聚集了一批前來要求提現的易到司機和客戶。在易到官方微博昨日發布的聲明下，也充斥著司機和用戶的吐槽。

然而，對於上門討債的司機，易到唯一的應對方法則是“打白條”。

“打白條有什麽用?人都找不到!居然讓我們去北京找人?!”上海一位專車司機向第一財經記者展示了易到的“白條”，上面記錄著司機的姓名、賬號和提現金額。

北京的司機師傅同樣面對的是一張張的“白條”，上面寫著“付款通知單”，代表易到承諾會讓司機提現，但正式到賬要等16個工作日。

多名易到司機告訴第一財經記者，年前提款成功要靠運氣，年後提款基本上沒希望。

心理窩火的還有使用易到的消費者。“現在基本都打不到車，就算能打到也非常貴，是以前的三四倍。”上海一名女白領告訴第一財經記者，“前幾天叫車，才五六公里路，居然要七十多元。”

北京市民王小姐則稱，其賬號里還有3000多元，但既打不到車，也取不出來。

“上次好不容易打到一輛易到的車，司機接單後給我打電話，問我能不能取消訂單，給他現金，然後他把我送到目的地，因為易到的錢取不出來。”北京一位市民劉小姐對第一財經記者表示。

“當然打不到車，現在大家都不開了，因為開了也提不到款!”上述李師傅表示，他們群里的易到司機很多都轉投別的網約車平臺了。

缺錢會傳染

虎毒不食子，周航為何難為“親兒子”？因為它早已深陷資金鏈困局。

從周航的聲明來看，其態度主要為：易到缺錢是樂視的錯;易到並非沒人要，仍有人想投資。

事實上，財務問題一直是懸在樂視頭頂上的“達摩克利斯之劍”。為了緩解危機，樂視已經削減了許多投資計劃，並尋找了新的投資方。近日又有媒體稱，為了補充資金，樂視還將位於加州聖何塞的美國總部大樓出售給另一家公司。

不過，對於指責，易到和樂視控股兩家公司17日晚共同發表聲明稱，周航所說的“挪用13億”，事實上是2016年11月，在易到單獨貸款困難的情況下，樂視以名下樂視大廈作為抵押物，以易到為主體取得的一筆14億元聯合貸款中的一部分。當時雙方已明確約定，該筆資金用於包括易到在內的樂視汽車生態的日常經營資金周轉，其中1億元用於易到，13億元用於樂視汽車生態。對此，周航本人不僅知情，也在相關的董事會文件上簽字確認，並且易到與樂視控股也已經簽訂了相關協議。

這份聲明還稱，樂視已投入近40億元資金及大量生態資源支持易到發展，並暗指周航是農夫與蛇故事中那條恩將仇報的蛇。

18日淩晨1時24分，周航對於這份聯合聲明在朋友圈發聲：“如果，向我潑臟水能解決司機提現問題，能協調好充值用戶打不到車的問題，那好，可以盡管潑多點。”

事實上，在市場份額上，最早進入專車市場的易到卻一直難以超越滴滴和神州。而樂視2015年10月以7億美元收購易到70%股權後，通過燒錢補貼，其市場份額終於得到提升。

易到公布的數據顯示，樂視入股5個多月後的2016年4月，其日訂單量超過了60萬;2016年6月，日訂單量超過了100萬。

當時，無論是周航還是樂視董事長賈躍亭，還都沈浸在“百萬日訂單、新增百萬司機、新增百萬車輛”三個百萬目標提前6個月完成的喜悅之中。

上述成績的獲得則都是“燒錢”的成果，樂視所投的7億美元就多數用於了充值補貼。然而，“燒錢”貴在堅持，彼時的樂視尚無資金之憂，如今卻已自顧不暇。大股東缺錢也讓易到囊中羞澀，而其掛牌新三板、尋求海外上市的計劃也始終難以推進。

“易到想在融資上發力，但是資本進入並不是一件容易的事，因為沒有人能夠為其業績承諾。而對於理論上應該解決這個事情的樂視，易到又是燒錢很厲害的一部分，可能會被切割。”艾媒咨詢CEO張毅告訴第一財經記者。

易到或將易主

“在巨頭擠壓、樂視汽車陷入停頓的背景下，易到的戰略價值不斷縮水，恐怕已經成為了‘外圍資產’。因此樂視下一步出售易到也並不是不可能，畢竟易到品牌和客戶—司機體系仍然具有一定價值。”匯付創投投資總監沈一冰表示。

“樂視應該也意識到收購易到上的冒進，運營出現了問題，所以不排除會給易到找下家，融資和找下家是並重的。”在上述接近樂視的業內人士看來，樂視當時大手筆投資易到，從戰略上而言是正確的，但時機不對，“顯然是早了，資金的實力還不能支撐其發展，入局網約車是拖累自己，現在易到對於樂視而言，食之無味棄之可惜。”

既然樂視已基本無力負擔易到，誰又是易到的潛在接盤者?

對於競爭對手滴滴和神州來說，接盤易到能夠帶來高端用戶資源及一定的訂單量，但是在易到目前的債務及收購所花費成本面前，這筆買賣或許並不劃算。

先後收購快的、優步中國之後，滴滴已經占據國內絕大部分的網約車市場份額。顯然，在手握絕對份額後再花費大力氣收下易到並非必要。

而對於神州而言，接盤易到或許能讓其在專車市場抵禦滴滴的進攻，但是從利益考量來說，神州未必能收拾易到當前的殘局。

“通過收購獲取易到用戶，並不是最好的方法，不收購，神州同樣能夠通過補貼將用戶吸引過來。而收購本身就會在司機、用戶端形成很大的一筆債務。除了負債，還有目前的估值情況，對於樂視來說，要賣掉易到也並非易事，如果往上擡肯定賣不出去，這個事情對於雙方來說都是兩難，對於任何一家來說都不是簡單的事情。”張毅表示。

除了同業的滴滴和神州，從周航的聲明來看，似乎易到並不缺下家。“一直有機構有信心、有意願、有誠意投資易到。”周航在聲明中說。

事實上，易到提現困難、債權糾紛的問題由來已久，周航此時發聲似乎另有玄機。

前不久，有媒體爆料周航將加盟順為資本，出任投資合夥人，眾所周知順為資本創始人兼董事長為小米科技董事長兼CEO雷軍，而小米與樂視之間又是“宿敵”。

不過，順為資本相關負責人向第一財經表示：“周航還沒有加入順為資本，目前還沒有確定的消息。”

另有兩家媒體18日報道稱，易到此前要進行融資，周航想要低價入股，但樂視不願意。而周航在聲明中還提到：“希望樂視能夠正視危機，接受外界合作夥伴提出的建設性方案。”這似乎也在暗示其他投資者有意“接盤”易到。

如今，周航與樂視賈躍亭之間的矛盾已經公開化。但是，互相指責的背後，至今並沒有人出來為易到今日的局面擔責，也沒有提出進一步的解決方案，只留下司機們手里的白條和乘客怎麽都打不到車的失望。

兩年前，周航和賈躍亭還在一起憧憬易到的未來，如今雙方倒戈相向，戲劇性變化令人唏噓

“時間正在不斷流逝，拖得越久，易到就會變得越沒有價值，投資方接盤的勇氣也會越來越低，客戶和司機挽回損失的可能性就越渺茫，樂視回收到資金的可能性就越小，對樂視品牌的損害也越大。” 沈一冰說。