張慶平慘賠七年練就「小型股六心法」呆薪上班族蛻變億元身價投資獵人

2012-02-13 TWM

從平凡上班族，到身價近億元的專業投資人，張慶平憑藉著精準的投資眼光，在三十七歲那年就達到財富自由的目標得以提早退休。擅長挑成長股賺波段行情的他認為，每年只要抓對明星產業，搭配適度應用投資槓桿、嚴設停損、做好資產配置，獲利翻倍的速度，有機會超乎自己的想像。

撰文‧林心怡

「我覺得投資股票要能賺到大錢，是要有一點野心與目標的。」外形斯文、說起話來慢條斯理的張慶平︵化名︶，在投資性格上卻是個典型的「投資獵人」。喜好投資中小型成長股的他，曾只花了一年半的時間，就將手上的百萬資金一翻就是二十倍，累積逾二千萬元的財富；目前粗估手上可動用股市資金約五千萬元；若加計名下擁有零房貸、市值三千五百萬元房產，身價已直逼億元大關。

即使在二○一一年台股震盪修正期，張慶平整體績效也有四成的獲利，是不折不扣的股市常勝軍。在股市操作績效亮眼的背後，支持他的是強烈的賺錢動機，以及一段經歷七年「賺少賠多」的台股投資試煉。

○四年買進茂迪、中美晶賺到第一桶金原來，農家子弟出身、在家中排行老四的張慶平，雖然出社會後不用特別負擔家計，但早從學生時代起，就有著在台北市中心置產，與提早退休享受生活的願望。而他也明白，要完成這些理想，光是靠上班領的死薪水是不可能的，因此對於投資股市，他向來有著越挫越勇的戰鬥力。

出社會後，在會計師事務所工作的他，自九七年開始，就陸續將工作積蓄投入股市，並搭配融資做投資。「約有七年的時間，我買過的幾檔高價股，包括華碩、錸德，雖然曾經賺錢，賠起錢來也很可觀，七年下來賠了幾十萬元，手上資金所剩無幾；幸好○四年還能向友人湊到一百萬元進行操作。」張慶平回憶，雖然當時股市投資賺少賠多，但他認為，只要做好研究，抓對成長股，過去的虧損總有一天會賺回來的。

張慶平曾因錯信技術面，買了趨勢向下的股票慘賠；也曾因對公司基本面不了解，在公司股價盤整時，錯賣手中未來的飆股而懊悔不已。因此，他開始發展一套自己的選股準則。

首先，就是挑選股本三十億元以下、趨勢向上的明星產業；其次就是挑選年營收成長至少逾五成，公司定期辦法說、誠信有口碑的公司；第三就是公司營收逐月成長或屢創新高的公司。

就在上述這些選股邏輯架構下，○四年張慶平陸續重押太陽能產業茂迪、中美晶以及宏達電等公司，讓他在短短一年半的時間從一百萬元的資金，搭配融資操作，一路累積到二千萬元的財富。

「還記得我真正從股市賺到的第一桶金是重押茂迪賺來的，○四年下半年，在油價高漲、太陽能產業趨勢向上時，我在當年十一月茂迪股價一百六十元附近陸續買了十四張。」張慶平接著說，「雖然當年茂迪的股價，已從年初的八十元漲到十一月的一百六十元，但我依舊毅然決然在一百六十元布局。因為我看的是後續可望翻數倍的主升段行情，尤其是○五年一月茂迪曾經一口氣連拉六根紅Ｋ棒，迅速拉開我的持有成本，更增加我長線持有的信心。」布局博弈題材慘賠風險意識因此提高「當然，期間我也做了一件比較冒險的投資，○五年六月先把四百多元的茂迪融資賣掉，再將部分獲利的錢拿來買平均成本約四十幾元的中美晶，當時中美晶的漲勢更快，短短二個多月，股價就漲到八十元附近，讓我獲利倍數出場。」張慶平回憶說，如果加計○五年八月以股價六百多元出脫的茂迪，光是這兩檔的投資，獲利就有將近六八○萬元。

之後，張慶平在出脫手上茂迪與中美晶後，又看好宏達電未來獲利的成長性，將資金全數陸續重押，「當時我想，過去華碩曾經一年ＥＰＳ賺三十幾元，股價都可以漲到五六百元，宏達電股價也有千元的想像空間。」後來，○五年八月張慶平分批以成本價三百多元布局宏達電，雖然○六年五月宏達電股價一度來到一千二百元高點，但他卻是在除完權後還原權值平均在九百多元出脫。「當時我發現宏達電股價一直無法突破前高，心想獲利也夠了，所以就停利出場。」張慶平扳著手指計算，前後只花了一年半的時間，三檔股票就足以讓他從一百萬元賺到兩千萬元，資產翻了二十倍。

○七年第一季，張慶平也曾看好遊戲機廠商泰偉的獲利前景，股價八十元附近開始分批布局，整體平均成本在一百多元，最後在同年七月分以股價三百多元出脫，獲利翻三倍；但同年看好博弈題材布局伍豐，卻讓他吃了敗仗。「伍豐我買在七百元附近，最後在運彩標案落空、獲利不如預期，直到跌至五百元我才出場，那次大概賠了二百萬元。」張慶平意識到，以往慣用融資操作的他，應該要更為提高風險意識，不但自此設定股價跌破成本價的一○％就要停損出場的紀律，也讓他將股市部分獲利移出購置自住的房地產。○七年，張慶平挪用部分股市投資獲利，在忠孝東路上買了一戶三十八坪、當時總價一千八百萬元的房子，目前價值三千五百萬元，增值一倍之多。

至於一一年雖然股市動盪，張慶平的獲利操作績效依舊不錯，最經典的一檔代表作就是上銀。他一一年初以平均成本價在一百二十元持有，至同年七月以三百六十元出脫，獲利就有二千四百萬元。

「當時，上半年我覺得景氣還不錯，自動化設備大廠上銀的產業趨勢向上，月營收創新高、股本小，又是ＭＳＣＩ概念股，因此決定長線持有，直到股價突破高點四百元後，我見股價難以突破前高，加上市場景氣反轉的雜音出現，促使我在股價回測三百六十元時獲利出場。」張慶平說。

抓對明星產業勇於重押並做好停損張慶平分享說，「影響我最大的一本投資書籍，就是《從二十萬到十億元—─ 張松允的獨門投資術》。」張慶平笑著說，這本書對他有很多啟發，「例如從當中我學到，只要抓到對的成長性明星產業，就該勇於重押，直到當初支持你投資的基本面開始反轉或不再強勁，才是獲利出場的時候。」展望一二年第一季，張慶平仍持續在第一季布局未來有成長性的中小型電子股。「就像比爾蓋茲說過的：經濟的復甦，就要靠科技的創新！」張慶平笑著說，因此未來明星的電子產業仍是他今年關注的焦點，例如超輕薄筆電︵Ultrabook︶的固態硬碟︵ＳＳＤ︶等零組件、智慧型手機零組件、蘋果概念股，以及智慧型手機品牌廠商宏達電，都是他開春後持續關注的族群。

「投資不能怕受傷，就算受傷也要懂得研究原因，為下一次的勇敢投資做好準備，並做好停損！」這是張慶平給想和他一樣在投資路上漸入佳境的人最中肯的建議。

張慶平

出生：1970年

現職：專業投資人

經歷：會計師事務所

學歷：政大會計系

張慶平財富3階段

摸索期

──1996年至2003年靠工作累積百萬元積蓄，投資虧損居多。曾經買過當時的高價股錸德、華碩等，投資大多以賠錢收場。

成長期──2004至2005年布局成長股，100萬資金變2000萬元。重新籌資100萬元進股市，布局茂迪、中美晶、宏達電等成長股，一年半資產從百萬元成長20倍。

豐收期──2006至2011年做好資產配置，股房雙賺。2007年移出股市獲利一半購屋，目前房屋市價已上漲一倍，市值約3500萬元；金融風暴後，09年投報率近200％；2010至11年代表作為上銀，獲利2400萬元。

春耕布局重點

1. Ultrabook（超輕薄筆電）的SSD（固態硬碟）等零組件，例如威剛。

2. 智慧型手機品牌宏達電、智慧型手機零組件，以及蘋果概念股，例如位速等。

3. 自動化設備廠，例如上銀等。

張慶平投資6心法

1. 勤讀研究報告：了解產業脈動，發掘有潛力的公司。

2. 挑未來明星產業：股本30億元以下、年營收成長逾５成、獲利亮眼的公司。

3. 追蹤公司每月營收：檢視公司每月營收成長性。

4. 留意法說會與季報數字：檢視公司法說會內容與季報數字，是否符合成長預期。

5. 只追強勢股，不建議攤平：趨勢向上的成長股，不怕沒買在最低點，因為主升段的獲利更甜美；若趨勢改變，不向下攤平。

6. 嚴設停損點：適度融資可加快獲利速度，但須嚴設停損點，跌破成本價10％就要出場。

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