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唯恐見頭版 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130523/18268254

商交所執笠,聽聞首先係自動引爆,以免受證監會逼令「撤回」(revoke)牌照,隨時弄出政治風波,令梁振英尷尬。你知啦,梁先生就任特首之後,掛住「打好呢份工」,除咗上京入內地之外,甚少外訪,但就任將近一年,都要出去見吓人㗎,以前曾蔭權去外國見人地國家領導人嘅噃。六月中,梁特首訪問美國,到紐約見市長彭博,三十幾位中外商界人隨行以壯聲勢,並且可能在隨行商家中選一位出任下屆貿易發展局主席。
在此時刻,張震遠之商交所事件,本來最緊要迅速淡化,淡出,唔好發生任何「醜聞」,俾蘋果煲大,點知內情複雜,警察商業罪案調查科加入調查,張震遠難靜雞雞收科咯。報界在上星期四晚已聽聞證監會可能就商交所牌照發出新聞稿,但內容不知,報界等到截稿時間,證監會仍然冇動靜,到咗星期五佛誕假期,據聞有幕後集資拯救、撲水行動,但卒之冇人願做白武士。到咗星期六,張震遠約見部份傳媒,消息一傳出,商交所唯有宣佈自動放棄牌照,即時生效。發放新聞都有時間考慮㗎,在周末假期,再加上湯顯明到立法會作供嘅新聞,好有可能遮掩商交所失利嘅消息嘅,但咪一樣上咗頭版!
湯顯明新聞冚唔到商交所執笠,係因為湯顯明並無爆炸性洩秘,雖然做過大官,湯顯明唔知係唔係精神壓力太大,呢次公開露面,在立法會似是一位怯場新丁,講說話吞吞吐吐,支吾以對,有時逐個字講,顯出心情恐慌,全無大將風度。因律政司已批准廉署內部成立特別調查隊,由現任專員白韞六掛帥查湯顯明,湯顯明自然輸了陣勢,但俗語話「輸陣不輸人」,佢可以擺出一個「自反而縮雖千萬人吾往矣」嘅態度,講說話大聲啲,決斷啲,勇猛啲,顯出一個曾任紀律部隊首長嘅威猛形像,但依家在立法會俾人睇到佢似乎係一個被警察拘留,搵埋律師到警署簽保嘅縮頭小人物,令人失望到極。今時今日,廉記案件唔止係法律程序戰,亦係公關大戰,最佳例子就係陳志雲案,陳志雲慘被電視城遊街示眾,但佢創先河見傳媒,講一句「假的真不了,真的假不了」,立即挽回陣勢,湯顯明有冇咁嘅guts?

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投資者的虧錢之道——唯恐錯過機會的從眾心理

來源: http://wallstreetcn.com/node/73080

在自然界,寄生蟲往往讓寄主的行為失常,甚至做出自殺式動作。 當然,這種現象也存在人類身上,尤其是投資者。實際上,影響投資者行為的第一大“寄生蟲”是一種非常特殊的情緒:恐懼。 具體講,唯恐錯過機會的心里往往令投資者行為變得不理性。無人願意錯過一波大行情,不管這波行情的基本面是多麽的薄弱。 就是這種唯恐錯過機會的情緒迷惑投資者繼續投資股票,甚至是在股票處於記錄高位,以及市盈率高到危險的時候。 諷刺的是,投資者對錯過機會的恐懼要強於對損失的恐懼。如果所有人都湧向市場,那麽投資者就更加容易忽略風險,這些風險可以令他們失去畢生的儲蓄。 ——從眾是令投資遭受損失的一種很好方式。 歷史上,一些非常成功的投資者都是那些有勇氣抵抗從眾心理的人,他們克服了擔憂失去機會的心理,並在所有人厭惡的時候買入,或者尋找其它投資者忽略的資產。 在目前的投資環境中,全球主要央行正在發行數以萬億的資金,並推高所有資產價格。因此,很難找到許多行業或資產是投資者所“厭惡的”。但是,目前確實存在一些資產是投資者“厭惡的”: 1.貴金屬。 現在的投資者不喜歡黃金。美聯儲削減QE的言論,以及經濟增長走強的預期已經使投資者幾乎放棄了黃金、白銀和鈀金等貴金屬。 2.礦業公司。 因為金屬價格下跌,以及采礦利潤下滑,礦業公司股價一跌再跌。許多長期投資者也都集體扭頭而去。 3.新興市場貨幣。 盡管有些新興市場國家有著強勁的經濟和人口基礎,但是由於市場擔憂全球經濟增長放緩,發展中國家(如土耳其、印尼、烏拉圭等)的貨幣在過去數月受到嚴重打擊。 那麽投資者不厭惡哪些資產呢?這很簡單。美國和西歐國家的股票正逼近記錄高位。 人民幣正處於記錄高位。現在令人難以理解的是,市場對歐元和美元均顯示出強大的信心。實際上,西班牙和意大利政府均以較低的成本發行了新國債,而無視57.7%的年輕人失業率,高水平的債務和赤字規模。 另外,美國的利率日益攀升,但是房屋再次被當作安全投資。須知,利率攀升對房價和人們的負擔能力產生負面影響。 最後,哪些資產是投資者所未曾關註過的呢? Simon Black稱,傳統的投資者甚至都沒有考慮過投資海外(不含美國)農場,或者發展中國家的私募股權。
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