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黄金酒的另一面


http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-12/161643.html


大动作背后,必有大运作。在资本市场长袖善舞的史玉柱,当然深谙此道。

1月10日,一场围绕着黄金酒而展开的宣传活动在宜宾五粮液集团上演。由五粮液集团斥资两亿元凿山而建的巨型酒窖正式开窖“启封”,据称这里将年产黄金酒1.2万吨,规模创全球之最。

仪式现场,五粮液保健酒公司副总刘国强对媒体透露,在五粮液集团多元化发展的路径中,董事长王国春提出的构想是:保健酒是集团多元化下一步新的增长点。

“五粮液集团从没有自己掏出真金白银协助品牌商运营的历史,更何况合作时,双方已经明确黄金酒的品牌所有权归属史玉柱所有,因此五粮液集团斥资两亿元的说法颇有疑点。”一位在五粮液保健酒公司从事管理工作多年的业内人士向记者分析。

“合作”底牌

“一个酒窖,整整挖空了半座山;挖掘出的土石方总量,足够建一座埃及金字塔。”1月11日,亲临五粮液集团斥资两亿元凿山而建的巨型酒窖现场的一位嘉宾向记者描述了当时的情况。据介绍,该酒窖建在四川宜宾五粮液集团心脏位置的酒山。

“为了满足黄金酒窖藏对土壤温度、湿度和微生物群的苛刻要求,酒窖又往地下掘入23米。”工作人员告诉嘉宾。

工作人员介绍,这些酒罐罐壁均有内外两层,外层用亲酒性特种钢铸造,内层以法国进口白橡木镶嵌,借鉴了高档洋酒的项目陈化工艺,“光清洗这些酒罐内壁,每次就要损耗52度五粮液100公斤。”

“黄 金酒的生产和储藏是否真的需要这样的酒窖?”一位保健酒运营商汪蓝(化名)对此表示怀疑。汪蓝曾经亲临过黄金酒的生产线,目睹过整个黄金酒的生产过程。她 向记者透露,黄金酒生产实际上和五粮液保健酒公司的其他产品并无两样,都是由五粮液保健酒公司提供原料酒,在调配后加入药材配方,然后进入生产线进行装 瓶,包装,出厂。

“在整个黄金酒生产过程中,五粮液集团只为其提供了灌装服务和原酒供给,而药材采购和包装环节,都是史玉柱自行解决的。”前述接近史玉柱人士向记者透露。

原五粮液保健酒公司营销总监欧阳剑指出,黄金酒背靠着五粮液这棵大树,如果史玉柱想放弃黄金酒,借助五粮液的品牌号召力和行业影响力为其造势不失为一个良策。

营销专家朱玉增分析指出,五粮液集团不会冒险为史玉柱背负恶名。

五粮液集团保健酒公司先后推出了“兴旺发”等23个保健酒品牌,但市场知名度均差强人意。去年,五粮液集团董事长王国春提出,保健酒是集团多元化发展的增长点。

“设立酒窖符合五粮液集团所制定的多元化发展的思路,即便史玉柱抽身,该酒窖对于五粮液保健酒公司来说,仍有存在的价值。”欧阳剑指出。

除了建立上述酒窖的目的让人不解外,黄金酒的销售情况也令人生疑。

“10亿销售额”另一面

“作为功能白酒的开路先锋,黄金酒上市一年,销售额已超过10亿元。”1月10日,五粮液保健酒公司副总刘国强对媒体介绍。

一 位区域黄金酒的经销商告诉记者,冲着“史玉柱”这块金字招牌,在前期运作当中,回款快且多。根据其提供的一份资料显示,史玉柱旗下的巨人投资有限公司(以 下简称“巨人投资”)首先是从山东市场和河南市场开始试点运作黄金酒。2008年4月25日开始在青岛投放广告,10月中旬投入广告费300多万元,回款 近1600万元;新乡在同年5月开始铺货,5个多月中投入46万元广告,回款近350万元。

而后,随着青岛、新乡试销成功,巨人投资便大胆决定从2008年11月至2009年2月投入3亿元广告费,启动全国市场。

然 而,业界对于黄金酒对外公布的10亿销量仍然存在很大的质疑。一位五粮液保健酒公司内部人士向记者透露,黄金酒真正开始大规模生产是在2008年11月, 当时根据其与五粮液保健酒公司的合作协议,一年要完成220万箱的生产量,每箱为6瓶,但是到2009年11月止,只完成了180万箱的生产量,这些酒的 市场销售价格分别为99元到298元一瓶不等。而一位接近黄金酒高层的经销商则向记者透露,2009年黄金酒的销售额实际为7.26亿,而且还有部分是重 复统计的。另外,前述保健酒公司人士告诉记者,今年黄金酒给五粮液保健酒公司签订的生产任务还要低于去年。

“针对前面情况,五粮液集团耗巨资建立大型黄金酒原液酒窖的做法实在让人难以理解。”汪蓝告诉记者。

根 据记者曾对各地黄金酒经销商进行抽样调查发现,除了山东市场、河南市场的一些经销商对于黄金酒的终端销售情况比较满意之外,华南、西南等区域的经销商纷纷 表示,黄金酒留给下游经销商的价格空间比较低,此外,终端市场可选择的品种比较多,虽然央视等中央级媒体广告做得比较响,实际上有许多货物都还囤积在仓库 里面,很难再进行第二次打款。



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牧草争夺:奶业混战另一面


http://www.21cbh.com/HTML/2010-6-21/3OMDAwMDE4Mjc3OQ.html


从事投资的张先生最近把目光放在了一株绿色的小草——苜蓿上。

苜蓿以“牧草之王”著称,不仅产量高,而且草质优良,各种畜禽均喜食。 在张先生看来,使用苜蓿等优质饲草为奶牛提供廉价优质粗蛋白来源将越来越成为国内奶业的一种趋势。因此,投资苜蓿种植应该大有前景。

不过考 察一圈下来,他有些气馁:“现在瞄准这块的人和企业太多,苜蓿价格已经水涨船高了。”

“其实,现在不光是苜蓿,还有羊草等牧草饲料,价格都 在拼命往上涨。不光价格高,而且量少。”上海锦晟奶牛专业合作社负责人陈惠明也告诉记者。究其原因,他答道:“牛多起来了呗!”

被发 现的苜蓿

内蒙古黄羊洼草业有限公司正是苜蓿升值的获益者。

在这家企业担任市场部经理的暴向东告诉记 者,公司是内蒙古最大的苜蓿草生产企业。目前,公司一半的苜蓿草来自自己种植,一半则自农户手中收购。

在过去几年中,苜蓿一吨的价格仅为 1000元左右,然而到了2009年,这个价格均势被打破。“从2009年开始,苜蓿价格就蹿上去了,一吨涨了400-500元,有的一吨能卖到2000 元左右!”

与此同时,苜蓿的销量也节节上升。黄羊洼草业仅去年一年,销售了7000多吨的苜蓿,同比增加了50%。主要销给种植户以及伊 利、蒙牛等企业。

对于苜蓿为何受宠的原因,暴向东认为有两点。“首先,2008年三鹿事件之后,乳品企业都开始自建牧场,对牧草的需求增 加;其次,苜蓿很特别,能够提高蛋白质等指标,还能提高产奶量。”

这样的说法得到奶牛饲养者陈惠明的认可。他告诉记者,此前一些地区,特别 是散户,都习惯用玉米秸秆喂牛,价格便宜,但是对牛奶品质并无提升。也正是在这种状况下,为了达到乳企一些高蛋白的要求,才出现了添加三聚氰胺等恶性事 件。

而三聚氰胺事件后,由于国家针对食品安全一系列措施的出台,运用优质牧草提高牛奶质量已经成为共识。“食用苜蓿草,奶牛的蛋白含量平均 能提高0.1个百分点以上;而且,苜蓿能将奶牛产奶高峰期延长一些。”

事实上,2008年后,包括蒙牛、伊利等全国各大乳企,都喊出了优质 牧草的口号。据蒙牛宣称,在蒙牛的生态草原牧场,就种植着从世界各国引进的优质牧草,包括被誉为“牧草之王”的加拿大紫花苜蓿、新西兰的菊苣草、以色列黑 麦草等12国优质牧草,确保奶牛有最全面的营养摄入。

一家大型乳企的内部人士也表示,由于目前苜蓿是奶牛饲养必须有的,“所以我们选择美国 的优质苜蓿来进口”。

苜蓿争夺战

进口苜蓿正是目前国内苜蓿需求企业的主要来源。

陈 惠明的牧场也是一直使用进口苜蓿。在他看来,进口苜蓿不容易发霉,易于储藏,而且蛋白质含量高。

而乳业专家王丁棉认为,进口苜蓿受欢迎的另 一个原因是,国产苜蓿种植面积的大幅减少。此前,国内本有多家大型牧草企业,但是由于当时市场对这块并不重视,需求缺乏,导致这些企业因为亏损而陆续倒 闭。

“以前有的公司一种就是十几万亩,现在几万亩都不多了。”有统计数据称,从国内看,为全国奶牛养殖提供苜蓿商品草的主要省份是甘肃、宁 夏、河北和内蒙古,总供应量不足10万吨。而目前,仅全国较大规模奶牛场所需要的苜蓿商品草就在50万吨以上。

因此,相比进口苜蓿草每吨 2000多元的价格,尽管国产苜蓿价格仍相对便宜,但“有价无市,根本没有什么货源,包括蒙牛等企业都在进口苜蓿草”。

近年来,中国从美国 进口苜蓿产品的区域在扩大,省份在增加,进口的数量在增长,价格也一路飙升。数据显示,2007~2008年度,广东、上海、天津、河北等地进口美国苜蓿 近1万吨,到牛场价格每吨2200元;2009年,除上述省份外,江苏、福建和重庆三省市也首次加入到进口美国苜蓿的行列中来,重庆从美国进口苜蓿草 826.26吨,福建100.633吨,江苏250吨,进口价格每吨已达到2400~2600元,高的达到2800元,这一价格远远高于从美国进口玉米的 价格。

这也正是张先生看到的投资机会。但他表示,已经有很多企业或者个人涉足这一领域。比如北京三元下属的三元种业,几年前已经开始了苜蓿 草的种植。

“目前国内市场上确实呈现苜蓿涨价的情况,也有很多投资者在关注这个产业。”上述乳企的人士也透露,尽管企业目前没有涉足苜蓿的 种植,但是如果未来的趋势是进口价格越来越高,企业经营压力太大的时候,“我们也会考虑在国内想办法”。

但他同时表示,对于投资者来说,投资苜蓿草的一个难题是土地。“养牛用地,种草也用地,现在地价很高,因此 种植也并不是易事。”

供不应求的牧草们

不仅仅是苜蓿。供不应求的还有羊草等传统牧草。

“现 在羊草的价格和以前不好比,以前一吨才800元,现在翻了一倍,一般都要1500元以上。”陈惠明说。

家在吉林松原的沈亚丽是为陈惠明提供 羊草的经销商。今年也是她遇到的最好的年份:“严重供不应求!”她告诉记者,一个原因在于去年的干旱使得羊草产量减少,而另外一个重要原因就是,“养牛的 比以前多了很多”。

沈亚丽最重要的客户就是位于沈阳的辉山乳业。据她介绍,原本辉山乳业有40多家奶牛场,但三鹿事件后,企业开始发力牧场 建设。到今年为止,辉山乳业的奶牛场已经达到70多家,“今年还在增加中”。“现在很多地方都没有货。”她说。

事实上,企业不断开建的牧 场,正是包括苜蓿、羊草等供不应求最重要的原因。

以蒙牛为例。三聚氰胺事件后,打造超大型牧场成为蒙牛乳业的工作重心。蒙牛副总裁、新闻发 言人姚海涛曾对记者介绍,超大型牧场指的是上万头规模的牧场。到去年年底,蒙牛联手现代牧业等已经在全国拥有了11个超大型牧场。一年之前,这个数字还仅 为5-6家,同比翻了一番。

“大牧场”的思路在转板纽交所的飞鹤乳业身上也得到响应。其董事长冷友斌宣称,飞鹤欲在5年内投资40亿元建设 10个万头国际标准化示范牧场。

但另一方面,国内牧草的建设却远远跟不上需求的提高。王丁棉表示,除了前述的苜蓿草种植面积大量减少外,其 他草种的种植也相比以前减少,“专门做牧草的公司也不多了”。

“根本原因,还是以前政府对这块并不重视,补贴不明显。此前一些牧草企业的垮 掉,就是被银行贷款压死的。”



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一面讓專業掌權 一面培養家族成員 解析台達電鄭崇華的接班布局

2010-7-19  今周刊 




在高揭「傳賢不傳子」為圭臬的科技業裡,台達電是少數讓二代進入的企業,鄭崇華給了兩個兒子從基層做起的門票,給他們證明自己能力以及與專業經理人相同的 競爭舞台,這正是他的智慧接班設計。

撰文‧賴筱凡

說到接班,科技業裡最容易被拿來用放大鏡檢視的,就是台達電。

在上市櫃七百家科技公司中,能像台達電董事長鄭崇華兩個兒子鄭平、鄭安都進入自家公司磨練的,實屬少數。雖然早年鄭崇華將兒子安排進入台達電,曾受到老臣 毅然離開、外界質疑的衝擊;但隨著鄭平、鄭安進入台達電將近二十年,且表現可圈可點,顯示鄭崇華的接班布局智慧。

從工廠搬運工開始做起

帶著台達電中國區總裁、也是大兒子鄭平,鄭崇華在台達電的江蘇吳江廠慶上,一一向貴賓敬酒;喝得滿臉通紅的鄭平有些靦腆,陪著父親在廠慶午宴酒會穿梭。

而一年前的廣東東莞廠慶,負責擔綱慶典要角的,則是鄭崇華第二個兒子鄭安;目前他在集團內主管視訊產品的達創,並擔任總裁職位。

鄭平目前負責掌管台達電在中國的工廠。從廠務開始做起的他,前些年負責專案的執行,去年一度執掌台達電重要命脈的電源供應器;今年,他轉到新事業群,負責 將台達電太陽能與LED(發光二極體)兩大新產品量產,擔任開創者角色。

鄭安負責的達創,曾風光的在香港掛牌,是台達電的重要轉投資公司。學電機出身的鄭安,靠著技術研發能力,在台達電視訊產品部門磨練後,讓達創更加閃亮是他 現今的重要任務。

據認識鄭平、鄭安多年的台達電員工表示,鄭平、鄭安從年輕時就在台達電幫忙。鄭安在美國念書時,就在台達電美國分公司打工,從搬貨工讀生做起,不因是鄭崇 華的兒子而有特殊待遇。

然而,在鄭平、鄭安進入台達電集團內參與營運多年後,若說鄭崇華對兩個兒子接班安排沒有布局,是很難說服人的。了解台達電內部運作的會計師雖曾透露,「就 算是鄭平、鄭安已經在台達電幫忙這麼多年,但到現在,接班梯隊都不見得有鄭平、鄭安的名字。」但仔細觀察仍會發現,鄭平與鄭安已經默默撐起兩根大柱,一根 是製造生產,另一根則從研發開始下手。

儘管早在二○○四年,鄭崇華就已經將台達電的營運棒子交給海英俊,實權也都落在海英俊手上,但這並不意味鄭平、鄭安未來就不會接班。

對此,「鄭崇華的厲害在於,他很早就讓兩個兒子進到台達電磨練,給他們與其他專業經理人一同競爭的機會,卻又從未給他們特殊的待遇。」一位業內人士這麼 說。

即使海英俊接班已經六年,但鄭崇華始終未把鄭平、鄭安不接班的話說死;按照鄭平從基層到現在的總裁職位,甚至逐步進入董事會,每個階段都看見鄭崇華的用 心。

五月的台達電吳江廠慶後,在海英俊的揭示下,鄭平接下了台達電要發展品牌的最重要關鍵——出任品牌長。

令人玩味的,鄭平今年開始負責LED與太陽能兩大新產品線,如今又接下品牌長一職,攸關台達電未來發展的重責大任,幾乎全落在他的肩上,賦予他的任務似乎 太沉重些了。「點名鄭平的人,其實是海英俊。」台達電詳知內情的人士說。

挑鄭平的原因海英俊說得斬釘截鐵:「不是因為他是鄭先生(指鄭崇華)的兒子,而是因為他合適;他在品牌上有很多想法,我們也都一起去上課,鄭平絕對是下了 很大的工夫。」能力掛帥 沒有傳子傳賢問題在鄭平、鄭安參與台達電營運將近二十年後,從這件事上就可以看出,他們從未因為姓鄭,就有特殊待遇。「他們與其他經理人沒有什麼不一樣, 很多人給他們幫助,也是因兩人個性,讓其他主管很願意協助。」或許,站在起跑點時,鄭平、鄭安曾有優勢;至少比起其他專業經理人更早進入公司歷練,鄭崇華 也讓他們能有到各部門學習的機會。但在海英俊接下執行長的那一刻起,就表明了,台達電依舊是能力掛帥。

在科技業「傳賢不傳子」的不成文慣例下,資誠聯合會計師事務所所長薛明玲認為,其實外界都過度將「接班」給窄化,「企業不管是交給專業經理人,或是創辦人 的家族成員出線,重要的還是能力,是否有繼續替企業創造獲利的能力。」而鄭崇華更是明白這個要點,所以才讓兩個兒子進入集團內磨練,讓他們有與其他專業經 理人競爭的機會,但能否出線接班,就是修行在個人。

對於台達電這麼龐大的公司來說,即使鄭崇華要安排二代接班,也得先過外資這一關,「鄭平、鄭安必須拿出成績單來,才說服得了人。」台達電公關處長周志宏 說。

兩位少主在台達電服務將近二十年的成績單端出來,﹁傳賢還是傳子?﹂鄭崇華的人生智慧,似乎已做了最好的回答。

鄭平 Profile

出生:1962年

現職:台達電中國區總裁兼品牌長學歷:美國加州Hayward大學企管系職掌:台達電新事業群製造端管理

鄭安 Profile

出生:1964年

現職:達創總裁

學歷:Santa Clara大學電機工程碩士職掌:達創網通產品研發、生產



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ChinaJoy另一面:Showgirl不簡單 遊戲主機重現

http://news.cyzone.cn/news/2012/07/31/230486.html

當我們談ChinaJoy時,我們談些什麼?

以此為關鍵字,在微博上搜索相關話題,在搜索引擎中尋找相關圖片,幾乎都是清一色的與另一個關鍵字Showgirl有關。這可不是「外行人」的看法。有家遊戲企業在距離ChinaJoy展館最近的地鐵站大規模投下廣告。廣告詞說:看妹子,拿周邊。

六個字,言簡意賅總結出ChinaJoy的「主流活動」。拿周邊是個簡單事兒,只要你肯忍受酷熱、堅持一家挨一家的排長隊總有所得;看妹子似乎是個更簡單的事兒,甚至都不需要排隊,只需要往人群最密集處擠去即可。但是——

·Showgirl不簡單

小美是上海一名還沒畢業的大學生,也是ChinaJoy上的一名Showgirl。她站在噪音震耳欲聾的場館內,一撥又一撥的人擠過來,近距離舉著相機、手機對她拍照或者合影,他們之間少有語言交流,幾乎從來沒人問過小美,她身後那款遊戲是怎麼回事兒。

對於小美來說,這種場面早習以為常,包括ChinaJoy在內,幾個知名的遊戲動漫展,她基本都會參加。儘管如此她仍會抱怨說,「最辛苦的就是我的腳」。

穿著高跟鞋站一天,的確是種苦差事。但有付出就有收穫。隨著遊戲在大眾人群中越來越普及,ChinaJoy也產生了一種平台效應。能在這樣的展會上成名,自然是極好的。其中最具代表性的,要數2006年的丁貝莉——真有粉絲會請假追隨她出現在別的展會。

不過現實情況是,有一些Showgirl的確能火一陣,卻大多撐不到第二年。「沒有合適的場合,讓他們繼續火」,一位業內人士對新浪科技表示。

還有一個原因在於,在這個早已成熟的產業鏈上,Showgirl完全不在最高層。薪酬就能很好的說明這一點。實際上,所謂的「妹子」大致由三類不同的女孩組成:模特、Cosplay演員(業內簡稱Coser)、禮儀。通常只有禮儀才被稱為Showgirl。

據介紹,這三類女孩中,走秀的模特身價最高,日薪可達2500~3500元左右;往往以團隊成員身份出場的Coser,日薪接近1500元;至於 Showgirl,日薪約800~1000元。價格每年都在提升,五年前,一位Showgirl的日薪僅為300元。

再給一組ChinaJoy之外的行業對比數據。時尚雜誌的平面模特,出席一場線下活動的日薪,起價就在五六千元。當然,這些薪酬有大半會被經紀公司拿去,ChinaJoy上也不例外。而且參展企業想要僱傭Showgirl,只能與大會指定的經紀公司合作。

在北京一家網遊公司供職的阿力,從三月份就開始為挑選Showgirl而忙碌,他需要在七月底ChinaJoy開始前把一切安排妥當。首先要做的,是根據展台規劃、項目組需求等確定招募人數,然後再聯繫經紀公司展開招標。

挑選過程是這樣的:在同一日兩個略微錯開的時間,兩家經紀公司各自帶著候選的Showgirl到達指定房間內,接受阿力和同事們的挑選。

「一組五個,進來之後先報姓名、年齡、三圍、身高等,再拍個照片」,阿力解釋說之所以要拍照,是因為有人很不上相。Showgirl挑選標準比較簡單,主要是看臉,但冷美人不行,而身高一般要求在1.65~1.75之間,身材只要勻稱就好。

這些候選Showgirl一半是大學生,一半是所謂的「野模」。每個人獲得的面試時間,不足一分鐘。在這段時間裡,阿力和同事們已經打完了分數。「沒有幾個好看的。女孩兒一多的時候,更顯誰好看誰不好看」,阿力說。

DuDu在另一家網遊公司,也在重複類似的過程。她告訴新浪科技,她們挑選Showgirl的時候,淘汰率已經接近99%,可謂是百里挑一。從3、4月間,一直挑到7月才最終確定人選,這中間要經歷初選、複選、決選等多輪的淘汰過程。

至於說潛規則,儘管每年都有企業組織Showgirl舉辦比基尼派對,但DuDu坦率的表示,Showgirl在ChinaJoy上獲得的利益,根本不足以支撐潛規則的發生。

·ChinaJoy在改變

今年的ChinaJoy,明顯少了很多「火藥味」。過去總是會有這樣的一幕上演:兩家展台相鄰的上海網遊企業,各自派出上百名Showgirl相向而立,大有兩陣對決之勢。然而這種宏大的場面,隨著其中一家今年更換展館而不復上演。

另一方面主辦方也規定,今年就算是面積最大的展位,最多也只能有50個Showgirl,且穿著事先需要報批、事後也有人會進行抽查。

值得一提的是,今年的ChinaJoy上除了Showgirl,還有一些企業在展台首次啟用男生群體——Gameboy。相對而言,適合的男生更不容易挑選出來,一是備選人數少,二是在挑選期間都很放不開。所以,這群所謂的Gameboy報價要比Showgirl高一些。

看到展台上列隊而站的Gameboy,一個顯然主要是陪同而來的姑娘,用不太標準的普通話在擁擠的人群中對同伴喊道:「我宗(終)於也有搜(收)獲了」。

然而,ChinaJoy畢竟是一個遊戲展。

如果把Showgirl或者Gameboy當作重點,ChinaJoy無疑已被異化。國內網遊公司,常常將偌大一個展台,佈置成舞台的模樣。不過網遊公司內部人士也承認,Showgirl和公司的形象、產品,是否真的存在結合點,一直沒有足夠的市場研究。

相對而言,國外遊戲展的宣傳重點,基本都放在遊戲產品本身。以日本東京電玩展為例,幾年前也曾有過充斥大批Showgirl的情況,而如今很多展位已經沒有Showgirl,只有身著統一工作服的人員維持試玩排隊的秩序。

慶幸的是,ChinaJoy也已經悄然開始轉變。早在開展之前,已有多個網遊企業的大佬放話說,將淡化Showgirl的作用。不過展示風格還是截然不同。

不少網遊公司的展位,都將舞台佈置成最為核心的區域,熱舞、互動輪番上演,而遊戲產品本身卻成為配角。九城展台就像是一個反例,整個展區被一台台電腦佔據,全部用來提供新網遊產品的試用,這一大膽的舉措也引發外界熱議。

真正有料的,還是闊別多年重返ChinaJoy的,索尼PlayStation展台。索尼在現場佈置了30台PS3、30台PSV供玩家試玩,涵蓋體育、格鬥、射擊等多款知名遊戲。而且索尼還在現場提供了《GT5》賽車遊戲的模擬駕駛體驗區。

最值得一提的是,索尼還在請到《GT賽車》系列製作人山內一典、《街頭霸王》系列製作人小野義德到現場與玩家互動。一位拿到山內一典簽名的玩家告訴新浪科技,他從新浪微博上得知山內一典要來的消息後,就決定毫不猶豫的直奔ChinaJoy現場。

不止於此,在國內主機遊戲市場年內或開放的背景下,索尼展台的出現更加平添了外界猜測。而索尼也是整個ChinaJoy上,為數不多的非網遊展區。

上述種種,只是整個ChinaJoy的一面。十年ChinaJoy,就像是一副中國網遊企業的發展縮略圖。這裡既有從無到有、由小到大,也有從盛到衰、由強到弱。唯一不變的,就是變化。而圍繞遊戲發生的故事,仍將繼續。


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低調立錡董事長邰中和 勁爆發言一夕暴紅 你不知道的「十五K」老董另一面

2012-12-24  TWM
 
 

 

一向低調的立錡董事長邰中和,竟因「十五K」發言而一夕暴紅。這位宏碁創辦人之一,在科技圈投資領域遍及IC設計、網通、太陽能,他究竟是一位怎樣的大老闆?

撰文‧賴筱凡、林宏文

「再吵下去,我告訴你,連十五K(指薪水一萬五千元)都到不了。」就是這句話,讓立錡董事長邰中和成了近期討論度最高的科技業老闆。

爭議爆發的第一時間,外界沒有立即認出邰中和的身分,正是他一向低調使然。攤開邰中和的頭銜,從宏碁創辦人之一、立錡董事長、旭揚創投董事長、科技媒體《電子時報》董事長等,在在都顯示他在科技業界的影響力;更別提他投資的公司,從IC設計、網通、太陽能等,遍及整個科技圈。

儘管如此,邰中和沒有因而特別張揚。每每他投資的公司舉行上市前法說會時,縱使他是背後大金主,邰中和也總是一身休閒裝扮,默默坐在最後一排,讓人以為他只是一般的投資人。

參與創辦宏碁 開啟科技投資但邰中和也沒有想像中那般難以親近,只要旁人上前與他談話,他都會禮貌性地回覆;在他親自主持的股東會上,股東提的問題,他也都會逐一答覆。所以,這次邰中和發言惹風波,格外讓人跌破眼鏡。

「他一直都不是多話的人,會去那個場合(指經濟部舉辦的全國產業發展會議),也是捧場性質,誰知最後擦槍走火。」熟識邰中和的業內人士指出。

邰中和的父親在小學教書,但健康狀況不佳,須長期休養,家中經濟稱不上富裕;因此,一九七一年邰中和從交大控制工程系畢業後,就逕自到神通電腦上班,負責電腦處理器(CPU)的銷售。

在那個大同與聲寶還是股王的年代,處理器的商機才剛開始,邰中和搭上處理器熱潮,業績不差。一九七六年,他與交大同學黃少華、學長施振榮等各投資了十萬元,共同創辦了宏碁。

曾與邰中和在宏碁共事的矽谷創業名人、雲端技術平台9×9公司執行長段曉雷,曾提起一段小故事。那時段曉雷剛加入宏碁沒多久,對於許多產品都不甚了解,有一次接到客戶詢問電話,一堆專業名詞讓他滿頭霧水,慌張之際,碰巧遇見邰中和,便向他求救。

當時,邰中和什麼也沒跟段曉雷多說,僅僅丟下一句話:「只要開始去賣(產品),就什麼都懂了。」之後,邰中和的這句話深深影響段曉雷,讓他開拓出一片天。後來,段曉雷創立網上網(AboveNet)公司,邰中和也出手投資,網上網掛牌後股價大漲,最後還以十六億美元被收購。

邰中和在宏碁前後待了十七年,他的人生第一桶金也是在宏碁攢下來的。近期《電子時報》社長黃欽勇給員工的內部信就提及:「邰先生說,跟著施振榮的人,都分享了財富與榮耀。」只是,後來宏碁品牌剛在美國扎根,時任宏碁美國分公司個人電腦事業部總經理的邰中和,在當地親身體會到創業的爆發力,許多創業公司一掛牌,股價就跟著飛天;這讓他毅然離開宏碁,成立旭揚創投,開啟他的高科技投資生涯。

回饋社會的行動從未間斷

邰中和的高科技投資範圍很廣,但以IC設計及網通兩大產業最為專精,最成功的案例有邁威爾(Marvell)、立錡、凌耀等,由於幾乎都是最早期投入,獲利至少都有二、三十倍。其中,邁威爾掛牌,旭揚創投與相關人士持有股票價值高達上百億元,就讓邰中和賺到人生最大一桶金。

邰中和在高科技投資成績斐然,更讓旭揚創投贏得台積電董事長張忠謀信任,成為極少數台積電出資入股的創投基金。

但邰中和的投資也並非一帆風順。他投資的網路數據儲存服務廠是方電訊,就曾為建構大型機房,在北市內湖蓋了兩座辦公大樓,耗資超過二十億元,大部分都由邰中和自掏腰包。然而,二○○○年網路泡沫破滅,網通需求大幅萎縮,資金深陷其中,讓他一度財務調度困難,最後只好在○六年賣給中華電信。

儘管如此,邰中和回饋社會的行動,從未間斷。好幾次他的母校淡江大學募款、籌措獎學金,他不只出錢也出力,遇到淡江校友就幫忙傳播募款訊息。他的妻子阮妮蓮,長期投身慈濟的相關活動,還曾在一群企業家夫人組成的「慈友會」,當過台北慈友會總幹事。

其實,邰中和有兩個女兒、一個兒子,年紀都還很輕。對於台灣年輕人面臨起薪過低的窘境,也略有感受。但要解決台灣薪水偏低問題,得先從產業轉型開始著手,而不是大拜拜式地舉行會議,會議過程又達不到共識,最後在吵鬧下結束,忘了初衷是為了解決低起薪問題。

「看到他國的美好

更心疼苦難的國度」

「15K」爭議爆發後,邰中和手機關機,旗下員工也都低調不回應。然而,隔日早上,邰中和就發了一封內部信給員工,內容寫道:「抱歉!因個人的發言不當引起浪花。我非財團也不是大業主,而是白手起家的創業人。我樂於工作、認真打拚,得到第一桶創業基金。我們生長在同一塊土地上,我在台灣長成、受教育、創業;我也願盡一己之力回饋社會。感謝和我攜手打拚的工作夥伴。我多麼希望有一個安定、和諧的社會,讓大夥一展長才,豐衣足食。

我為生意走過許多國家、地方,看到他國的美好,更心疼苦難的國度。台灣人沒有足夠的天然資源,但我們有腦、有手、有信心!在互愛、互信、互諒的基礎上為台灣打拚。明天一定會更好!」

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信託做「托」,陽光私募陰影一面

http://www.infzm.com/content/91256

一款私募產品的迅速巨虧,撕開了陽光私募運行中借道信託但管理鬆散的種種問題。

5000萬,交給「明星基金」代為管理,運行不到一年之後,僅剩不到1000萬,虧損近80%。

這是投資人莊忠范的最近遭遇。

2011年5月,莊忠范經國信證券客戶經理席小鴿介紹,認購了江西國際信託(2012年10月更名為中江國際信託,下稱中江信託)設立的「金獅198號證券投資集合資金信託計劃」,上海凱石投資管理有限公司擔任該計劃的投資顧問。

這是一份在中國極為常見的陽光私募產品。這種產品最早源起2004年,當時,「私募教父」趙丹陽與深國投合作,發起國內第一隻陽光私募基金——赤子之心(中國)集合資金信託。

這種被稱為「陽光私募」的範式受到業界全面模仿,作為持有金融牌照的非銀行類金融機構,信託公司以向投資人發起集合資金信託計劃的方式幫助私募基金募得資金,同時,在私募基金代客理財的過程中,信託公司以規範化、透明化的優勢,保證投資人的資金安全。

莊忠范選擇的這傢俬募基金——凱石投資,在行業內頗具盛名。

公開資料顯示,凱石投資成立於2008年,註冊資本10億元,以金融投資獲益著稱的雅戈爾曾為公司大股東。凱石投資旗下資產管理規模一度超過100億,曾與重陽、澤熙私募投資公司並列為「私募三巨頭」。

然而,半年之內,巨虧很快發生了。這一案例則使陽光私募灰色操作方式漸漸浮出水面。

「信託是個托兒」

「對陽光私募產品來說,信託公司就是個『托』。」

這是一款結構化陽光私募產品。信託合同顯示,莊忠范投資的這款信託產品期限18個月,規模2.4億。其中工商銀行理財資金以1.6億認購優先級。而莊與上海凱石投資管理有限公司分別出資5000萬和3000萬,認購劣後級。

按照合同約定,工行理財資金能優先獲取7.675%的年化收益,超額收益部分則由莊與凱石投資按比例共享。這相當於,作為劣後方的莊和凱石投資以3倍(2.4億/0.8億)的槓桿進行證券投資。

但2012年3月,莊因信託計劃投資慘淡,提出終止委託協議。這時才發現他原本的投資金額5000萬元,至2011年12月13日時已剩下不到1000萬元。

在多次交涉未果的情況下,按照合同約定的爭議處理方式,2012年9月莊忠范曾將中江信託告上北京仲裁委員會。他認為這一切都可避免,但實際的投資決策和操作都由凱石投資直接發出,責任在於中江信託未能親自處理信託義務,導致並放任了信託風險的發生。

銀監會2009年發佈的《信託公司證券投資信託業務操作指引》規定,信託公司應「親自處理信託業務,自主決策」,並親自履行下達交易指令的義務,「不得將投資管理職責委託他人行使」。

莊與中江信託簽訂的信託合同也約定,中江信託根據凱石投資的投資建議「進行信託資金的交易和運作,並具有投資決策權」。

但中江國際信託方面稱,在信託計劃運作過程中,包括證券的買入和賣出的所有指令,「均是中江國際作為受託人親自運營本案信託計劃,向國信證券公司直接發出的」,「不存在未親自運營信託計劃的情形」。

在向北京仲裁委員會提交的一份落款為「國信證券深圳紅嶺中路證券營業部」的證明顯示,金獅198號產品在2011年4月18日至2012年10月11日期間,數據下單委託均來自中江國際信託的北京機房。

但一位曾在凱石投資工作的基金經理對此並不認同。他告訴南方週末記者,信託公司都會給私募公司開一個遠程終端。通過這個終端,所有交易指令顯示為信託公司北京機房發出,但實際交易均由私募公司直接操作。

一般的操作流程是,私募基金經理在MSN上將交易指令發給私募公司交易部,交易員則登陸由信託公司提供的交易平台,直接將交易指令轉給證券經紀商。

這在行業內是普遍的潛規則。「99%的信託公司都這麼幹。」一位信託行業內部人士說,「對陽光私募產品來說,信託公司就是個『托』。」

一位信託業內人士告訴南方週末記者,對陽光私募產品來說,大部分信託公司並不具備資產管理能力。所謂的代客理財,透明化、保證安全的風控措施幾乎形同虛設。

「信託基本不提供什麼服務」

信託公司依靠賣賬戶賺錢。

按照行規,信託公司為私募基金募來資金後,私募基金還要交給信託公司價值不菲的賬戶管理費用。而近幾年陽光私募的遍地開花,發行激增,更使信託賬戶供不應求。

2009年7月,為了抑制信託公司濫開賬戶打新股,中國證券登記結算有限責任公司一紙禁令暫停了所有信託公司的證券投資開戶申請。這一禁令直到2012年8月31日才被放開,於是閒置的信託證券賬戶一年的賬戶管理費從2009年的30萬元左右被炒高至2012年的兩三百萬元。一些信託公司依靠制度紅利,「賣賬戶」獲取收益。

「因為信託基本上都不提供什麼服務,我們一般就選賬戶費比較低的信託公司合作。」前凱石投資基金經理說。

而在具體的運行中,這種投資於股市的私募基金產品通常會設置預警線和止損線,以控制風險。

以莊忠范認購的「金獅198號」為例,合同約定,0.95元、0.85元分別為預警線和止損線,一旦收盤時跌破這兩條線,中江國際信託「應及時以錄音電話或傳真形式」向一般受益人——莊忠范及凱石投資——提示投資風險,並由他們在下一交易日補倉。

合同約定,如果淨值跌破0.85止損線,而一般受益人未能在規定時間內追加資金,則信託公司將拒絕投資顧問的所有投資建議,並清盤變現。

莊忠范由此認為,中江國際信託未盡基本的告知義務,使他喪失止損機會,並進一步放大了虧損。

前述前凱石投資投資經理回憶稱,信託公司通常只在淨值快跌破0.85止損線時,打電話通知私募公司補倉,「其他都不怎麼管」。

莊提供的材料顯示,信託計劃自2011年5月17日開始運營後,於當年9月2日即跌破0.95預警線,他卻未收到來自中江信託的任何通知。直到27天後,9月29日,他才從給他介紹產品的國信證券處得知這一情況。

當天,國信證券客戶經理席小鴿向他轉發了凱石投資出具的《金獅198產品補倉資金代付說明》,提及截至2011年9月29日早間10點,盤中淨值為0.8586,逼近止損線。並且,凱石投資在說明中告知莊,公司已經於26日單方面補倉480萬元,並稱因「產品淨值有進一步下挫的可能」,由凱石投資於當天代申請人補倉800萬元,「以避免產品平倉風險」。

事實上,此後的2011年11月18日和2011年12月23日,信託計劃又兩度接近跌破0.85止損線。莊稱,凱石投資在他完全不知情的情況下分別單方面補倉1000萬和400萬元。直到2012年3月12日,莊才從凱石投資提供的信託產品權益分解表中獲知這兩次補倉行為。

而在整個過程中,莊忠范從未接到來自中江信託關於跌破預警線需要補倉的任何說明。

中江信託方面回應稱,「當信託計劃單位淨值低於或者等於預警線時,中江國際即按信託合同約定向莊忠范和另一一般委託人凱石投資提示補倉。因莊長期旅居國外,電話不通或者未接電話,而未能通知到,責任在於莊忠范自身。」但中江信託未出示相關證據。

激進的投資

買入39只股票,38只巨虧。

隨後,莊忠范在凱石投資提供的信託產品權益分解表中發現,截至2012年3月9日,莊忠范可取回資金1848萬,凱石則可取回3672萬。

這意味著,同為劣後方,莊的虧損超過60%,而算上三次補倉,凱石投資損失不足四成。

凱石依據的是一份莊與凱石補簽的《關於更改金獅198號產品一般信託受益分配比例的說明函》。

在這份說明函中,雙方約定2011年9月29日之後再次出現補倉,凱石最終優先取回補倉資金的規則。

凱石與莊忠范於2012年1月簽訂說明函。莊稱,整個過程中,凱石始終隱瞞2011年11月18日和12月23日進行的兩次補倉,他是在不知情的情況下籤訂了最終說明函。

「我如果當時知道後續又已補倉1400萬元,我是不會同意這些條款的。」莊說。

凱石投資方面回應稱,產品所有補倉均屬於中江信託必須向莊忠范披露的信息,所以不存在凱石隱瞞補倉的事實。凱石稱,「不存在隱瞞補倉的故意,且不具備單方隱瞞的能力與可能性。」

前凱石投資基金經理告訴南方週末記者,凱石的單方面加倉,很可能是凱石「想要一搏」。因為信託合同約定,當信託單位淨值連續5個交易日穩定在1元以上,超出1元部分的追加信託資金可以退還。

事實上,凱石投資在業界頗有影響。其總經理陳繼武來自公募基金,他曾將連續三年行業倒數第一的公募基金公司富國基金帶到全行業第四,此後從富國基金副總經理兼投資總監的位置上功成身退。

但金獅198號信託計劃的交易記錄顯示,巨虧主要發生在2011年9月到12月13日間。根據莊的統計,這期間凱石公司共買入39只股票,其中38只巨虧,平均虧損達6%左右,且平均持倉只有五天左右。

而這38只股票幾乎均以「高價買、低價賣」的形式交易。莊的疑問是,「為什麼買一筆,虧一筆,還要接著買?」

前述凱石投資基金經理對此的解釋是,陳繼武喜歡干預投資經理決策,其投資風格「賭性重」、「任何時候都偏好重倉持有」。

曾操盤金獅198號的基金經理回憶,2011年8、9月份,他曾極度看空,不斷降倉,「希望能保存實力」。但只要股票稍有反彈,陳就強行要求加倉。「因為賠了很多,所以每一波反彈他都想抓住。」

但他否認了「高買低賣」涉及利益輸送的可能。凱石投資投資決策委員會曾提出一個核心股票庫,投資經理選股的60%需要來自核心股票庫。「他們的確是看好這些股票。」該基金經理稱,「如果玩貓膩的話,不會選這麼多股票,也不會選大盤股。」

「要是公募基金,賭到2013年1月就賭對了,但是結構化的私募產品賭到去年10月就失敗了。」該基金經理說。

南方週末記者以多種聯繫方式聯絡陳繼武進行採訪,但截至發稿時未能收到回覆。


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餘額寶的另一面

2013-07-08  NCW  
 

 

上線18天,募集57億元,成為國內投資者數量最大的貨幣基金◎ 本刊記者 楊璐 鄭斐 張冰 文支付寶推出的餘額寶業務上線18天,火爆異常,引發熱議 與爭議。

7月1日支付寶與天弘基金聯合發佈的數據顯示,這個支付寶與天弘基金聯手打造的貨幣基金產品,自6月13日上線以來,累計轉入資金規模66.01億元,累計用于消費的金額12.04億元。截至6月30日24時的存量轉入資金規模達到57 億元(含周四15時後至周日已申購未確認的金額) ,累計用戶數達到251.56萬。

由此,原本名不見經傳的天弘基金為餘額寶定制的增利寶貨幣基金已成為中國用戶數量最大的貨幣基金,超過去年國內前十大客戶數貨幣基金的用戶總和,互聯網金融的魅力可見一斑。

繼推出基金公司淘寶店後,支付寶通過嵌入基金公司的系統,使用戶完成對定制基金產品的購買和贖回,餘額寶專屬賬戶同時具備消費支付的功能。

簡而言之,餘額寶用戶可將支付寶賬戶的資金轉至餘額寶賬戶購買基金,轉賬即完成基金購買。用戶存放在餘額寶的資金能夠獲取比銀行同期活期存款利息更高的投資收益,還能隨時消費。

跟傳統基金理財戶均7萬至8萬元的投資額相比,餘額寶用戶的人均投資額 僅1912.67元。

天弘增利寶貨幣基金實行的是 T+0 模式,主要用于投資國債、銀行協議存款等收益穩定、風險極低的金融工具。

目前以協議存款為主要投資標的。

支付寶方面稱,截至6月30日,天弘增利寶貨幣基金最新7日年化收益率高達6.299%,萬份收益達到1.6518元。

“目前有20多家基金公司在跟支付寶探討可能的合作方式,可能也會有新的產品推出來。但是目前沒有確定。 ”餘額寶業務負責人祖國明表示,支付寶只會考慮與投資于固定收益產品的低風險基金產品合作,暫不會涉及高風險的基金品種。

“這是天弘撿漏的機會,恰好現在利率走高。如果是去年的這個時候發,現在這個產品必死無疑。 ”一位公募基金貨幣市場負責人表示。他指的是最近銀行間市場流動性危機,導致原本被認為流動性好、安全的貨幣市場基金遭遇巨額贖回衝擊,造成大面積浮虧乃至做實虧損的風險。

這正是餘額寶服務的目標客戶——“不善理財”的“年輕投資者”需要瞭解的另外一面。

監管模糊地帶

“餘額寶作為一種創新型金融產品,在管理規則方面,尤其是產品本身同時具備支付與投資的雙重功能,與中國人民銀行現有的法規制度存在一定衝突,資金性質有不明確之處,導致監管出現了模糊地帶。 ”一位監管層人士對財新記者說。

據祖國明介紹,目前餘額寶業務只是充當支付結算平台,這符合目前支付寶擁有的資質,不存在合規問題。 “天弘基金將其系統植入到我們的平台當中,實時掌握申贖的數據。 ”他表示,這與基金代銷的模式有本質的區別。

然而,天弘基金本身並不具備非金融機構支付資格。所以,餘額寶賬戶資金理應不能對外進行支付,餘額寶的支付功能只能依托支付寶的非金融支付業務資格來實現支付。因此,投資與支付的雙重功能使得餘額寶資金性質模糊,既可以視為基金公司管理的資金,又可以視為支付寶的資金。相應地,餘額寶的業務監管部門既可以是證監會,也可以是央行。

上述人士稱,支付寶餘額寶業務中有部分基金銷售支付結算賬戶並未向證監會進行備案,也未提交監督銀行的監督協議,違反了 《證券投資基金銷售管理辦法》和 《證券投資基金銷售結算資金管理暫行規定》 。

證監會新聞發言人在最近的一次通氣會上表示,餘額寶業務的部分支付結算賬戶未向監管部門備案,違反相關規 定,要求支付寶限期補充備案。

“我們已經于上周向證監會提交了補充備案材料。 ”祖國明透露,在餘額寶推出之前,公司已經與證監會等監管部門充分溝通,目前備案文件的提交只是流程問題。

備付金風險

分析人士認為,餘額寶的贖回機制可能導致客戶備付金出現被挪用的情況。

餘額寶的贖回方式有三種,目前開通的兩種可以實現資金實時到賬。一種是將餘額寶賬戶資金轉入支付寶;另一種是直接用餘額寶賬戶的資金在淘寶網購物。第三種贖回方式尚未開通,資金可直接贖回到銀行賬戶,需兩天到賬。

按照現行的《非金融機構支付服務管理辦法》和 《支付機構客戶備付金存管辦法》規定,支付機構接收的客戶備付金必須全額繳存至支付機構開立的專用存款賬戶。

可是,餘額寶作為客戶購買的基金產品,不屬於客戶備付金的繳存範圍。

如果用戶利用餘額寶賬戶購買基金,支付寶公司就不必為轉存的資金繳存備付金,這在一定程度上規避了監管層對第三方支付機構的管理規定。

在以轉出或支付的形式贖回基金的過程中,支付寶公司只能利用本公司的自有資金或者客戶備付金墊付基金贖回資金,才能實現實時到賬。

一旦出現扎堆贖回基金,或者基金公司出現流動性風險,無法支付事先墊付的贖回資金,客戶的備付金就存在被挪用風險。

針對這一問題,一位監管層人士表示,目前可參考兩種方案。

第一種方案是明確餘額寶產品屬於支付寶公司,即支付寶公司可以提供餘額寶等具有收益和支付雙重功能的產品,但必須以自有資金投資基金,將基金收益情況與餘額寶產品收益關聯。不得以客戶備付金的形式直接購買基金,支付寶客戶將資金轉入餘額寶時,客戶備付金並未轉出支付寶公司。

在此情況下,支付寶和餘額寶產品由央行管理,證監會只對支付寶公司自由資金購買的基金行為行政管理,相應地,餘額寶賬戶資金應納入客戶備付金管理,必須全額繳存。

另一種方案是明確餘額寶歸屬基金公司管理。在此情況下,支付寶公司只提供基金銷售通道。當支付寶客戶轉入餘額寶資金時,客戶備付金已從支付寶公司轉入基金公司。

餘額寶產品要實現支付功能必須由相應的基金公司取得支付業務資質,央行對基金公司的網絡支付資質進行審批,基金公司對餘額寶賬戶資金繳存客戶備付金。

監管層應明確備付金不得為客戶辦理預支或者墊付事項。例如明確規定支付機構應當以實際收到的客戶備付金為客戶辦理委托的支付業務,對於尚未收到客戶備付金的,不得以其他客戶的備付金為客戶辦理預支或進行墊付,進而控制支付寶等支付機構提供類似產品時的流動性風險,保證客戶備付金安全。

風險提示不足

央行金融消費權益保護局局長焦瑾璞近日指出,餘額寶是一個跨行業的創新產品,但風險提示有待改進。 “餘額寶在宣傳中說該產品的虧損概率很小。實際上貨幣市場基金也是有虧本可能的。 ”監管層認為,支付寶公司未能對餘額寶產品可能存在的風險向投資者提示,一旦客戶本金髮生損失,客戶很有可能將對基金產品的不滿轉嫁至支付寶公司,金融產品的風險有可能蔓延至整個支付機構。

對於風險提示不足問題,祖國明表示,目前天弘基金通過旺旺平台為基金投資人提供咨詢服務,亦有完備的風險提示說明。

“支付寶和淘寶都有非常完善的數據庫,可以借力大數據優勢,比傳統貨幣基金更早、更準確地知道基金流動性需要,進行實時化處理。萬一出現不可預見的大贖回,我們也可以通過回購、賣債或者提前支取存款等方式來滿足贖回要求。 ”天弘基金副總周曉明回應。

一位基金公司的貨幣基金業務負責 人則認為,天弘是否具備應付極端贖回的能力,仍需要時間考驗。


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克魯格曼:中國撞上了一面牆

http://wallstreetcn.com/node/50559

諾貝爾經濟學獎獲得者保羅·克魯格曼認為,中國正面臨大麻煩,過去三十年裡驅動經濟實現驚人增長的經濟系統已經到達極限。

他在《紐約時報》專欄文章中這樣說:

如果把中國跟其他大多數經濟體作比較的話,你會立即發現,它除了經濟高速增長外,消費和投資之間存在失衡。所有成功的經濟體都會投入一部分當前收入用於投資,以擴大未來消費能力。但中國的投資似乎只是為了擴大未來投資能力。美國把70%的GDP用於消費,這誠然有些偏高;但在中國,消費僅佔GDP的50%,近一半的GDP是投資而來的。

那麼,這怎麼可能呢?是什麼使得消費如此之低,又是什麼使得在投資如此之高的情況下收益沒有急劇遞減?這引發了激烈爭論。在我看來,經濟學家亞瑟·劉易斯(Arthur Lewis)的理論最能說明問題,他認為,一國在經濟發展的早期階段,通常由一個小規模的現代行業和一個大規模的傳統行業構成,而傳統行業包含了大量「剩餘勞動力」,即大量未充分就業的農民。

這種剩餘勞動力有兩個效果。首先,這類國家在一段時間內可以大量投資於新建工廠和建築,而不必擔心收益遞減,因為一直能夠從農村獲得新的勞動力。其次,即便經濟改善,這種過剩勞動力大軍的內部競爭也會使得薪酬維持在低位。實際上,中國消費低迷的主要原因就在於家庭沒有從國家經濟增長中獲得多大收入提高。一些收入流向了精英階層;但大多數隻是停留在企業中,而且許多是國有企業。

以我們的標準來看,這非常奇怪,但它在中國已經起效了幾十年。不過現在,中國已經達到「劉易斯拐點」——或者直接地說,中國的過剩農民正在耗盡。

下圖顯示,中國的農業就業人口正在減少:

那麼,中國剩餘勞動力耗盡的後果如何?克魯格曼繼續指出:

這應該是件好事。工資正在上漲,最終,普通中國人也開始分享經濟增長的果實。但這也意味著中國經濟突然面臨重大的「再平衡」需求。投資現在出現了收益大幅遞減,並且無論政府採取何種措施,收益都將急劇下降;消費者支出必須大幅上升,來彌補投資空缺。但問題在於消費者支出是否上升得足夠迅速,來避免嚴重衰退。

而問題的答案,似乎越來越傾向於:不能。再平衡的需求明顯已存在多年,但中國一直推遲必要的改變,只是通過維持人民幣低估和大量廉價信貸來促進經濟。這些措施推遲了清算之日的到來,但也使得這一日最終到來之時事情變得更難以應對。而現在它已經來了。

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投資經理為人不知的另一面

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0115/57932.html

1、文森和馬沙的妻子——投資經理與創業者

1)關於產品

投資經理與創業者聊產品時,大多都以"UI是否漂亮"、"用戶體驗是否夠好"為主,如果沒有那句"是否抓住用戶痛點",所說內容基本等同於各大應用市場裡的用戶評價。深層次的技術對於某某財經大學的"偽學霸"投資經理來說就是噩夢,"前端和後端"、"API和SDK"、"cocos2d-x和U3D"等名詞已經在挑戰著他們的極限,當創業者依然不識趣的拉著投資經理聊產品開發把他逼到絕路後,投資經理就會祭出屢試不爽的一招"Anyway,你的產品不夠酷"來結束本次討論。

2)關於合作

投資經理的開場白永遠都是"錢真的無所謂,重要的是增值服務,我最擅長的就是整合各種資源",當創業者介紹完公司後,投資經理往往會熱心腸的加上一句"你們在xx方面比較弱啊,不過沒事兒,(某訊、某度、某裡任選)負責的VP是我哥們兒,改天我攢個局給你介紹下"。臨走時投資經理勢必會拍著創業者的肩膀一番語重心長"兄弟啊,其實我是蠻極客的,就喜歡跟創業者打交道。最壞打算假如我們公司實在投不了,我一定動用圈裡一切資源幫你介紹投資者"。至於投資經理這些拍著胸脯的承諾最終兌現了多少,與其打過交道的創業者可以感受下。

3)投資實施

一旦投資經理和創業者進入實質談判階段,兇殘面目肯定暴露無疑。什麼業績對賭、反稀釋條款、董事會席位、一票否決權、回購權、優先利益獲得權,所有從美帝前輩那兒學來的不平等條款跟不要錢似的拚命往同胞身上加,能生吞就絕對不吐骨頭。投資經理當然也會利用好盡調這個大規模殺傷性武器,夥同第三方小夥伴玩兒了命的找瑕疵,為後續放大招蓄藍。

2、金表——投資經理的裝備

1)手機

最新款iPhone永遠是投資經理的標配,發佈會一開完投資經理就開始對著家裡的女主人預熱,"Touch ID真的好酷"、"A7比上代性能快兩倍啊",等到正式發售後就開始軟硬兼施,"我有個Case馬上就退出了,年底拿了Carry去新光天地給你買包包好不好,985就在咱樓下,特方便……","我現在關注移動互聯網,沒有新款手機怎麼測試產品啊",結果被女主人一句"下個月交房租,你想都別想"搞的灰頭土臉。好在投資經理機智過人,他開始拚命聯繫看項目,即便是之前自己曾以"我還有個會,咱保持聯繫"的無情理由拒絕過的項目也重新Update。接下來的投資經理變得異常繁忙,每天上午11點準時出現在創業公司前台,"我是**,約了你們*總"。終於磨嘰到創業者邀請共進午餐,投資經理非常扭捏的"唉,你們還在創業期,多不好意思,只是有幾個問題還沒聊完,只能……"。善良的創業者們終於通過眾籌幫助投資經理湊夠了他一個月的工資並成功買到了手機,在拆開包裝金光一閃的那一刻,投資經理對自己的土豪夢更加堅定了。

2)電腦

Pro和Air永遠都是華貿同行小夥伴們的專利,絕對不屬於大眾化的投資經理。機靈一點的投資經理會隨身背著X系的小黑,雖然不搶眼但也不掉價。但也有的投資經理會在開會時掏出"Hasee",在給力的風扇聲和老大們狐疑的眼光中拚命豎起耳朵記著會議紀要。

3)背包

投資經理終於狠心在雙十一那天拍下了一個Samsonite來換掉幾年前在淘寶某假一賠十店舖買的A貨瑞士軍刀。然而剛剛建立起的自信卻在看到老大肩膀上那個帶有名字縮寫的包包後蕩然無存,投資經理又通過節衣縮食和眾籌模式拿到了專屬於自己的背包。此後,投資經理走路的步伐越發自信,身後背包的標籤上印著投資經理精心挑選的充滿歐洲貴族氣質的英文名——Polo。

3、邦妮的處境——投資經理的社交

1)換名片

投資經理充分認識到認識更多的人才是整合資源的王道。於是,他開始混跡於各大投資年會,在大佬演講完就沖上去換名片,卻發現無法推開那幫更加窮凶極惡的奢侈品銷售代表。終於在比較私密的高端場合見到大佬,投資經理鼓起勇氣過去換名片卻不小心掏出了公交一卡通。

2)朋友圈

投資經理拚命的加大佬和華貿同行小夥伴的微信,並經常轉發一些"再談互聯網思維"、"15招讀懂財務報表"、"投資的五大標準"等深度文章來體現自己的專業和上進,希望突然哪一天有位大佬或華貿同行小夥伴將自己從三里屯soho解救出來並帶進華貿。但卻整日被大佬和華貿同行小夥伴們的"尼泊爾登山"、"歐洲滑雪"、"馬代度假"、"澳洲跳傘"等照片刺激的鬱鬱寡歡,只能靠瘋狂的寫PPT來舒緩胸悶。

3)同行聚會

投資經理也會與難兄難弟聚會喝紅酒聊天,在他們眼裡,白酒屬於土豪,啤酒屬於屌絲,只有紅酒才能襯托出投資經理的高貴身份。碰杯之後總是伴隨著一句萬能的"這酒好像沒醒夠"並引發聲聲附和。酒酣耳熱之間開始討論"你們那個**項目進展如何","唉,先等等吧,馬上就開十八大了,等上面明朗了再說"。

4)德州撲克

投資經理也會本著"小賭怡情、貴在交際"的原則組織一些"4毛、8毛"的公交德撲局,打之前必須對著籌碼拍照發朋友圈,向華貿同行小夥伴示威"別以為只有你們能打德撲!"。但投資經理卻在All-in被清之後灰溜溜的回家,在女主人"今天我就徹底讓你為發燒而生!"的怒吼聲中跪一夜小米盒子。第二天面對同事關切的詢問,揉著雙腿淡定的回覆"週末幾個哥們非拉著我去滑雪,高級道太累人,腿都斷了"。

4、尾聲——投資經理的業餘生活  

1)微信和陌陌

投資經理充斥著PPT的業餘生活異常乏味,所以會時不時的搖微信、刷陌陌來緩解抑鬱,在不小心被女主人發現之後會輕描淡寫的以"多次體驗後才能意識到微信對人性的把握"和"陌陌的群組活躍度不高,但上線的首款遊戲還不錯"成功的搪塞過去。

2)炒股

在投資經理逐漸認識到靠自己的工資和永遠兌現不了的Carry已經難以負擔複合增長率20%的房租之後,終於下定決心重操炒股舊業。投資經理憑藉積累許久的手遊行業經驗高傲的放棄了"**寶"和"**科技",後來面對那瘋狂的K線心中無限憤怒但卻不知該罵誰。

3)財務顧問

投資經理在股市失利後丟下一句"貴圈真亂"就跟金融民工劃清了界限,回到了自己最擅長的整合資源方面來,順其自然的開始了財務顧問生涯,樂此不疲的轉發郵件、介紹項目、安排雙方見面,每次結束會談投資經理走出星級酒店的大堂吧都會覺得勝利就在眼前。直到有一天投資經理在金融街的雕刻時光搭訕服務員小妹說自己是高大上的投資經理,小妹滿臉驚喜的說"哎呀,太棒了!那你有什麼好項目一定跟我推薦下,我正在做FA,這裡的MD我都認識!"。

4)回家過年

投資經理此前很喜歡春節回家的同學聚會,舒服的靠在主賓座位上長吐一口煙在班花灼熱的眼神中解釋"皇冠上的明珠",或者對著賣牛肉湯和攤煎餅的小夥伴指點江山"你們應該用互聯網思維來做!" 但最近投資經理對這類聚會也提不起興趣了,原因是幾年過後投資經理依然是苦逼的投資經理,而當年那個在飯桌上拚命向自己敬酒的小夥伴已經土豪到足以當他們基金的LP。

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技術宅張一鳴的另一面:追女朋友與招人才

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=7244
「字節跳動」研發總監梁汝波,是張一鳴大學時的室友,在九九房創立之前,就曾被張拉來一同商量創業。對張一鳴大學時追女朋友,梁印象深刻。

張一鳴一個女同鄉的電腦壞了,他跑去修,回來就興奮:哇,她們宿舍一個女孩子不錯!接著張就總去修電腦,跟那個「不錯的女孩子」在BBS上聊,然後約出來玩,然後表白,被拒絕。

張一鳴沒有表現出一點兒氣餒,照樣約出來玩。在北戴河,玩到身上只剩最後幾個硬幣時,張對女孩子說,我們把它花光。他們就拿著這幾個硬幣去了一趟網吧,回來時牽著手。

這個女孩子是張一鳴現在的妻子。

梁汝波總結,張一鳴一是認人准,二是「死皮賴臉」。

在為公司招人時,張保持了梁說的這些特性。

「字節跳動」的前100名員工全部是張一鳴親自面試的。現在公司發展速度加快,他只能面試70%左右,但每個offer都是他親自確認後發出的。


他對《創業家》&i黑馬說:「我們招人的標準比較高,可能除了小米之外,業界的創業公司中,很少有我們這個標準的。」


梁汝波說,每次團隊裡招到優秀的人才時,他都覺得難得。「但他(張一鳴)總是會說,能找到更優秀的,並且能正確地評估,給出合理的offer。」


張一鳴說,他招聘的辦法就是留心和誠意。大學時,他在一個技術社團當主席,組織了一個寫代碼比賽。比賽的冠軍,現在是「字節跳動」的一名主力工程師。

「他是化學系的,」張一鳴說,「但比計算機系的寫程序還快。他在研究生時我就把他挖去酷訊當實習生(後來一直留在酷訊,張一鳴從酷訊離職時承諾不挖酷訊的人。酷訊於2009年被TripAdvisor收購),這個公司成立不到兩個月就邀請他來了。」

一旦見到認為不錯的人才,即使當時沒招到,張一鳴也會想辦法知道對方目前的狀況。「對優秀的人,兩三年保持跟蹤。比如我們現在做基礎架構的同事,之前在一些業務上有往來,當時他對加入我們興趣不大。後來每隔半年都會去找他一次,他在一年半之後加入。」

張一鳴也曾連續幾週去見同一個人,在對方小區門口。他給HR的原則是,只要遇到不錯的人,時間地點都OK。

如果沒有特殊情況,70、80%的人都能請來。「首先你要讓他知道,他能在你這邊發揮更大的價值,更重要的是,你有信念建設一家有優秀團隊的健康的公司,希望他參與進來。我覺得這個比較吸引人。」

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