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美國頁岩油革命令OPEC分裂

美國頁岩石油革命正在令石油輸出國組織（OPEC）內部裂痕加深，非洲和中東成員國正激烈辯論全球石油供求結構變革造成的衝擊。

週五OPEC成員國將在維也納討論美國頁岩石油對原油市場的影響，那些最為脆弱的成員國集團正準備施壓OPEC在油價進一步走跌的局面下用減產支撐價格。

阿爾及利亞和尼日利亞這些國家是北美頁岩石油潮的「最大受害者」，因為這些非洲國家出產的原油與頁岩石油潮品質類似。尼日利亞石油部長 Diezani Alison-Madueke說「嚴重關切」美國的頁岩石油。

中東國家特別是沙特阿拉伯相對並不恐慌，而沙特也是唯一在減產問題上有彈性的OPEC成員。幾名OPEC代表告訴WSJ稱沙特不太可能在週五的會議上讓減產發生。

雙方的分歧將激化OPEC內部的權力鬥爭：伊朗，委內瑞拉，阿爾及利亞等國需要高油價滿足國內支出需求並彌補減產造成的損失；而以沙特為首的中東國家則有足夠的經濟實力承受一個」較低油價「造成的衝擊。

OPEC曾經成功協調配額緩解了外部壓力對油價的衝擊。2008年OPEC削減了400多萬桶每天的供應配額，遏制了金融危機造成的原油價格滑坡。

但是由於北美頁岩石油造成的非對稱衝擊，目前OPEC兩派代表均表示目前難以統一立場做出削減供應量等因對策略。

美國本土原油產量增長，非洲三大產油國尼日利亞，阿爾及利亞和安哥拉向對美國的原油出口降至數十年來最低水平。美國能源局數據顯示2012年這三國對美國的出口量環比下降41%。

與此形成對比的是，沙特對美國的原油出口在2012年增長了14%。

《華爾街見聞》曾報導稱沙特石油部長 Ali al-Naimi表示近期「非傳統原油」產量增長並不會影響該國在石油市場的統治地位，因為全球需求量同樣在上升，而頁岩石油保證了供應安全。

「我不認為任何人應該害怕新的供給……需求蛋糕正在被做大，我們有足夠的周轉餘地」。

但尼日利亞石油部長Alison-Madueke則認為頁岩石油已經對她的國家構成了威脅。

「頁岩石油是非洲原油出產國的最主要威脅」。她認為由於美國進口這些非洲國家的石油收入將下降25%。

尼日利亞原油遭受嚴重打擊的原因，是因為該國生產的輕質和低硫原油與類似品質的頁岩油直接形成競爭，而沙特原油的含硫量則更高。

而伊朗這些不以美國為出口國家的OPEC成員則無法忍受頁岩革命對原油價格下行壓力。

美國能源信息局（EIA）分析認為，伊朗需要更高的油價來填補西方國家制裁造成的去年260億美元的石油收入損失。

Energy Aspects 原油分析師Amrita Sen認為：「委內瑞拉，伊朗這些OPEC成員當油價在90美元時將變得掙扎。」委內瑞拉石油部長週一表示如果油價跌破100美元，他將施壓OPEC減產。

目前布倫特原油交易在每桶102美元附近。

OPEC料將維持產油目標不變

石油輸出國組織歐佩克（OPEC）將繼續保持一年半以前定下的整體日產3000萬桶石油目標，預計歐美季節性需求增長將使油價始終高於每桶100美元。

一切都會和一如從前，我們會維持生產水平。

OPEC不想讓削減產量引起衝擊，這會對全球經濟帶來負面影響。

成員國多反對 OPEC明年減產計劃恐難實現

據華爾街日報報道，本周三石油輸出國組織（OPEC）成員國的數位代表稱除了沙特阿拉伯以外的國家不太可能在11月的會議中同意減產。

周二華爾街見聞網站曾報道，OPEC秘書長Abdalla El-Badri稱，明年的原油產量配額可能每日削減50萬桶，調降至每日2950萬桶。該講話被視為OPEC減產信號，導致其後油價出現上漲。OPEC 3000萬桶/日的產量自2011年末以來從未下調過，今年11月成員國代表將開會討論此事。

但是周三數位OPEC代表稱，多數成員國將不願削減產量，相反，他們會保持或增加產量以維護自己的市場份額，特別是在亞洲競爭十分激烈，很多原油出口商不得不降價銷售。

其中一位來自波斯灣核心產區的代表稱，“我懷疑”OPEC將通過減產決定，“誰會減產？尼日利亞、伊拉克、科威特、利比亞他們都在增加產量。”

代表們認為，只有沙特阿拉伯可能獨自減產。

數據顯示，作為歐佩克頭號產油國，沙特8月份石油產量下降了40萬桶/日，因利比亞原油供應重新啟動。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

OPEC 9月原油產量創2013年來新高

石油輸出國組織（OPEC）9月的原油產量升至2013年夏天以來的最高水平。

在該組織的月度石油市場報告中，OPEC稱上月的原油日產量增加了40.2萬桶至3047萬桶，產量增加主要源於伊拉克和比利亞供給提升。

除了中東，北美地區因為頁巖油繁榮而產量激增，但全球的原油需求卻並未同步提高，中國與歐洲的需求甚至在放緩，這令布倫特原油價格在過去三個半月中暴跌了20%，進入熊市。

盡管價格猛跌，但是OPEC卻並不願意減產，甚至內部還打起了價格戰。華爾街見聞曾提到，在上周，全球最大產油國沙特將基準油價降至將近六年來最低，伊朗隨後大幅下調銷往亞洲的11月交割原油期貨價格，折扣幅度創將近六年新高。

這令OPEC內部爭議不斷。在下個月的半年會上，成員國將會閉門討論是否應該削減產出。但在最新的報告中，沙特似乎並沒有準備這樣做。

目前很多OPEC成員國都需要高於每桶89美元的原油價格才能實現預算平衡，如果價格進一步下跌，不少國將面對預算赤字。下圖為《華爾街日報》繪制的各國實現預算平衡所需要的油價水平，基準線為89美元。

石油價格戰威脅當前 OPEC分裂加劇

上周末石油輸出國組織（OPEC）成員國的言論和相關傳聞顯示，在面對近來油價下跌時，他們的態度和行動截然不同。OPEC內部的分裂正在加劇。

力主減產的委內瑞拉上周末呼籲，OPEC召開針對油價持續下跌的緊急會議。科威特石油部長稱，未收到委內瑞拉的這一會議邀請，認為OPEC不可能控制產量。此外，伊朗、伊拉克上周先後加入價格戰，先於這兩個OPEC成員大幅降價的沙特則是傳出，積極地以低價開拓歐洲市場的跡象，

本月初，OPEC最大產油國沙特將銷往亞洲的國內原油期貨官方價格下調至將近六年來最低。沙特降價令許多市場觀察者意外，他們本以為沙特會減產推升油價。上周末《華爾街日報》報道稱，交易者透露，沙特向一些歐洲買家提出更優惠的條件，包括新客戶會享受最近公布的較大折扣。

該報道稱，在下調銷往歐洲的期油價格後，沙特還要求歐洲買家承諾達到自身最大的裝運量。交易者稱，沙特國企Aramco公司威脅買家，如果不能統一固定的進口量，就無法保證穩定的售量。

華爾街見聞上周五文章提到，伊朗大幅下調銷往亞洲的11月交割原油期貨價格，折扣幅度創將近六年新高。上周日，伊拉克國家石油營銷組織（SOMO）公布價格顯示，銷往亞洲和歐洲的11月交割國內輕質原油價格每桶下調65美分，每桶價格比阿曼和迪拜的亞洲客戶基準價低2.5美元，比向歐洲客戶出售的布倫特原油價格低4.75美元。

《華爾街日報》的報道指出，OPEC成員對低油價的容忍度各不相同。伊朗和委內瑞拉這樣的國家需要高油價保證政府收支平衡，而科威特、阿聯酋、沙特的盈虧平衡價格都沒有那麽高。

上周五，布倫特油價一度跌至每桶88.11美元，創2010年12月1日以來新低，到當日收盤才有所反彈，回升到每桶90.21美元。OPEC內部的平均油價上周也跌至2010年12月以來最低。如華爾街見聞以下行情圖表所示，今日布倫特油價又跌落每桶90美元。

上周華爾街見聞文章援引分析人士的預測認為，沙特的降價決定會導致OPEC內部的市場競爭更激烈。伊朗隨之降價後，尼日利亞等產油國利潤受擠壓。科威特和伊拉克如果不降價，就會失去市場份額，而降價又會讓油價進入下跌的循環。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

高盛下調油價預期 稱美國頁巖油影響力超過OPEC

高盛新近報告下調了WTI和布倫特原油期貨預期價格，認為美國頁巖油產量增加使石油輸出國組織歐佩克（OPEC）正在失去定價權，全球產油量增長超過需求增速。

高盛報告預計，明年第一季度，布倫特原油價格會降至每桶85美元，每桶油價較上次預期低15美元，WTI的預期價格由每桶90美元下調至75美元。

高盛認為，由於北美和OPEC產量加快增長，增速將超過需求的增幅，明年油價會因此下跌。而OPEC會失去作為頭號產油決定因素的影響力，美國的頁巖油會取而代之。

高盛報告稱，有信心明年全球石油市場供過於求的差距還會擴大，對美國頁巖油的生產規模和持續性更有信心，“相信WTI價格要跌至每桶75美元才會導致美國頁巖油生產的增長放緩”。

美國的產油量逼近30年來巔峰，美國能源部正準備草擬報告，考察放寬國內原油出口的限制對燃料價格可能有多大影響。

上周美國能源部長Ernest Moniz表示，面臨供應受幹擾的威脅，美國的產油量對全球供需平衡至關重要，會給全球原油價格上漲帶來緩沖。

上周傳出OPEC最大產油成員國沙特供應減少、產量卻增加的消息。上周五紐約市場WTI油價跌1.3%，創一年來最大跌幅，雖然上周四還大漲了2%，當周合計跌幅仍達到2.1%。倫敦市場布倫特原油上周跌幅收窄，僅跌0.03%。

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小心！石油貿易巨頭警告OPEC可能減產

據路透報道，幾位石油貿易商高層主管呼籲市場忘記陰謀論，為石油輸出國組織（OPEC）11月減產做好準備，因為OPEC必須那麽做，過去也那麽做過。

報道提到，數家全球規模最大的貿易商，包括維多公司(Vitol)、Gunvor和摩科瑞(Mercuria)等的最高主管，他們的看法與一般認為OPEC不太可能出手支撐油價的預期相左。

維多執行長Ian Taylor表示：“我感覺目前我們低估了OPEC減產的可能性。每個人都說它們不會減產，但我不是百分之百確定。我認為OPEC會議將會嚴肅討論減產議題。”

瑞士Gunvor執行長Torbjorn Tornqvist認為，OPEC有可能采取行動。“我想沙特或許減個40-50萬桶不會有問題，其他波斯灣國家可能也象征性地減一些，科威特和阿聯酋(阿拉伯聯合大公國)或許會再補上一些，湊到50萬桶左右。”

全球第四大石油貿易商摩科瑞執行長Marco Dunand稱，假設伊朗制裁措施未解除，則OPEC每日需減產150萬桶，減產的機率為50%。

因沙特降低了出口到美國的原油價格，周二WTI原油價格跌至三年低點，布倫特原油創四年新低。自6月以來，石油價格已經下跌了25%。

周三OPEC原油價格四年來首次跌破80美元/桶。

上月，石油市場跌入熊市，沙特罕見地沒有選擇減產，反而下調原油售價，打起了價格戰。有分析認為，沙特這麽做是與美國聯手打擊伊朗和俄羅斯的經濟。也有人認為，沙特是為了制止北美頁巖油產量增長。

OPEC會議將於11月27日舉行，此前成員國科威特和伊朗表示會議不太可能減產，但是沙特尚未表態。如果減產，這將是2008年金融危機以來的首次。

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OPEC的難題：定價權與市場份額不可兼得

石油輸出國組織（OPEC）本月會議面臨的可不只是是否減產的問題，還要做出究竟是要份額還是要定價權的抉擇。

法興銀行稱，由於油價大跌，OPEC可能會重申將控制產出，但這意味著將更多市場份額拱手讓給美國頁巖油產商。當然，OPEC還有另一個選擇——坐看油價下跌是否讓頁巖油產商減產，但在高盛看來，這等於把原油市場的定價權也交給了它們。

法興銀行原油市場研究部門主管Mike Wittner在電話中告訴彭博社：

這樣的轉折數十年來罕見。OPEC會放棄自己在原油市場的角色麽？如果沙特真像它宣稱的那樣，任由市場來消化過剩的供應，那麽它的影響力自然無足輕重。

華爾街見聞網站介紹過，美國原油產出創下近三十年新高，但是全球經濟增長乏力致使需求低迷，油價自6月的高點下跌了超過25%。油價下跌給部分OPEC成員國帶來了財政壓力，促使利比亞、厄瓜多爾等成員國呼籲OPEC采取措施阻止油價下跌。然而，沙特卻”坐視不理“，甚至有打價格戰的意思。

上周成員國尼日利亞的貨幣匯率創下了歷史新低，而委內瑞拉基準債券價格跌至了2009年3月以來的最低水平。

本月27日，OPEC的12個成員國將在維也納召開會議。

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OPEC或選擇不減產 布油連跌三日

布倫特原油連續第三天下跌。而OPEC成員國不願減產，即使油價暴跌陷入熊市。

在倫敦期貨市場，今天油價下跌高達0.7%。OPEC能源部長Suhail Al Mazrouei表示，

全球市場的供應過剩並不來自我們。

據彭博新聞社的預測，在截至11月7日的一周內，美國的原油庫存增加了110萬桶，連續6周增長。

受外界認為全球原油供給增速將快於需求增長的影響，布倫特原油相較6月高點已經下跌近30%。

OPEC主要國家抵制減產的呼籲，並降低了對美國的出口價格。OPEC成員國原油產量占到全球總產量的40%。OPEC成員國計劃於11月27日於維也納舉行會議。

CMC Markets首席策略師Ric Spooner向彭博新聞社表示，

目前，OPEC是關鍵。價格的巨大波動意味著本次會議十分重要。市場認為，OPEC將不會采取任何行動，或者采取的行動將不足以產生任何實質性影響。

OPEC最大的產油國沙特阿拉伯和科威特已經暗示，它們不太可能減少產量。而OPEC成員國利比亞、委內瑞拉和厄瓜多爾則呼籲采取行動，防止油價進一步下滑。

安哥拉石油部副部長Anibal Octavio da Silva昨日表示，目前OPEC尚未就是否減產達成一致。

彭博新聞社收集的數據顯示，10月，OPEC石油日產量為3097.4萬桶。這一產量高於2012年1月設定的日總產量3000萬桶的目標。

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即便OPEC減產 油價仍將下跌

據市場最具影響力的分析師們預測，即使OPEC同意在本月晚些時候削減產量，油價還是會繼續下跌。

Pira Energy Group的首席執行官Gary Ross表示，市場存在供給和需求之間的“不平衡”，將迫使價格在明年下跌，無論OPEC是否宣布減產。

OPEC不能、也不會糾正失衡。

其他市場觀察人士也預測價格將進一步下跌。能源經濟學家Philip Verleger在周末寫道，他預計布倫特原油的現貨價格將降至每桶約70美元或更低。

下月交割的布倫特原油價格周三約為每桶81.01美元，較6月高點下跌逾25%。

Pira Energy Group與世界上最大的石油公司在大約60個國家(包括沙特阿拉伯、俄羅斯和中國)合作。

Ross在今夏成功的預測到了原油價格的下跌，因此博得關註。他說他在夏天非常看空油價，因沙特阿拉伯調整了對亞洲供應的原油售價。他說，

今年夏天沙特的行動是一個明確的信號，表明他們想要保持賣給亞洲的銷量。

隨著利比亞出口複蘇，美國頁巖油產量的上升對原油市場的影響更為明顯。與此同時，全球需求增長已經放緩，中國對柴油的需求顯著弱於預期。

目前，OPEC內部就是否減產意見尚不統一。科威特石油部長Ali al-Omair本周表示，他不認為本次會議上OPEC會減產。Ross認為，

即使OPEC減產，任何可能的減產量都不足以阻止布倫特原油在2015年第一季度跌破80美元，美國基準的西德克薩斯中質原油在同期跌破70美元。

然而，從長遠來看，他說，他對石油價格感到樂觀。隨著時間的推移，他希望看到更低的價格來刺激需求，減少供應，說服更多的世界各地的石油生產商減少鉆井。

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