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美國從OPEC原油進口量創近30年新低

因頁巖油革命所帶來的產能激增，美國從OPEC國家的原油進口量創近30年新低。8月數據顯示，OPEC所占美國原油進口份額降至40%。290萬桶/日的進口規模為1985年5月以來最低。美國原油進口頂峰時期出現在1976年，當時88%的美國進口原油來自於OPEC國家。

頁巖油革命對於OPEC成員國的影響不一，因此OPEC內部對於是否削減產能分歧較大。阿爾及利亞和利比亞的經濟因此受到極大影響，而沙特及委內瑞拉則相對影響較小。渣打銀行分析師Paul Horsnell認為非洲國家的壓力較大。

OPEC會議將於11月27日在維也納舉行，投資者對於是否會達成減產協議較為關註。此前科威特石油專家表示，以沙特為首的海灣產油國或將在本周召開的OPEC會議中拒絕減產，以守住自己的市場份額。海灣國家如果要在油價上漲和維持市場份額之間做出選擇，他們寧可選擇後者。

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高盛：OPEC或決定小幅減產

OPEC會議將於11月27日舉行， 市場焦點在於OPEC內部是否能就減產達成一致。高盛預計OPEC只會小幅削減產能。高盛表示如果大幅減產的話將帶來負面效應，美國原油商或將繼續擴大產能，從而引發供大於求的情況加劇。

高盛稱：

我們認為11月27日的會議結果將是小幅削減產能。正如我們此前所提及過的那樣，OPEC既要維持油價的相對穩定，又要保持市場份額，這對於他們而言似乎是兩難的選擇。因此選擇“適當”減產是最為合適的策略。如果OPEC大幅減產，油價可能強勁反彈，但是這將導致2015年美國原油商繼續擴大產能。

近期OPEC成員國的態度也支持我們的預測。包括敘利亞、伊朗和伊拉克都表示不會削減產能。

此外，歷史證明，OPEC成員國在減產執行上也缺乏很高的同步性。

市場認為低油價可能會導致OPEC大幅減產，但是近期布倫特原油期貨市場價格已經有所反彈。減產規模在50萬桶/日以上，才能幫助油價保持反彈。如果油價要進一步大幅反彈的話，我們預計需要減產100萬桶/日至2950萬桶/日，這將幫助布油回升至85-90美元/桶。

但是如果OPEC真那麽做的話，那麽2015年原油市場供大於求的狀況可能進一步加劇，這將最終導致油價的最終走低。而在伊朗制裁問題上，如果和談“最終時限”延期，或者達成協議的話，那麽2015年的產能和庫存面臨大幅增加的風險。

當然，拋開高盛的分析，下面一張圖也不應該被忘記——油價和全球經濟增長預期的同步率。

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OPEC需要意識到：自己不再能主宰全球石油市場

石油輸出國組織（OPEC）將於11月27日在維也納舉行會議。咨詢公司IHS Inc副總裁表示，要就減產達成一致將會面臨很多困難。油價於上月跌入熊市。美國頁巖油的井噴使得美國原油產量上升至30年新高，而全球需求正開始放緩。

一位OPEC會議多年的參與者Al Attiyah向彭博新聞社表示，

OPEC不能單憑一己之力控制市場。現在，俄羅斯、挪威和墨西哥都必須來到會議桌上。OPEC可以減產，但是，如果非OPEC的產油國繼續增產，市場會怎樣？

目前，OPEC正面臨來自美國頁巖油的挑戰。據普利策獲獎作者Daniel Yergin 表示，OPEC錯誤地認為，一旦油價跌破90美元，美國頁巖油生產將變得無利可圖。許多人都沒料到美國頁巖油板塊有多麽的具有彈性。這多虧了技術和效率。

在截至11月7日的7天內，美國原油產量增加到每天906萬桶，為1983年數據采集以來的最高水平。

據美國能源署（EIA）的預計，美國原油產量將在今年升至每日857萬桶，並於2015年升至942萬桶，創下1970年以來新高。

Yergin表示，

2015年，大約80%的頁巖油的成本將在每桶50美元至每桶69美元之間。我認為，OPEC國家有一個假設，他們認為90美元以下的頁巖氣、頁巖油不可行。

11月14日，布倫特原油價格觸及四年低點，報每桶76.76美元。西德克薩斯中質原油在2014年下降了22%。

Yergin說，人們將關註最有效率的生產。他們會停止外圍生產，他們會擱置新土地收購並關註油井的生產力。現在，人們對石油生產的了解比幾年前多得多。

根據彭博社調查，10月，OPEC石油日產量為3097萬桶，超過每天3000萬桶的目標。

Yergin表示，

我認為這都強調了一個事實：OPEC內國家持有截然不同的立場、不同的經濟和政治情況。唯一將這些成員綁定在一起的只有一件事——出口石油

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若OPEC不減產 油價可能跌到60美元

據路透社報道，市場人士認為，如果石油輸出國組織(OPEC)本周在維也納開會時不能達成大規模減產的決議，那麽原油價格可能跌向每桶60美元。

路透社援引Lupus alpha Commodity Invest Fund 的 Daniel Bathe 表示，“如果不減產，則市場會質疑OPEC的公信力以及OPEC對全球油市的影響力。”他並稱那將導致油價跌向60美元。

“羊群效應和市場向凈空頭投機倉位的轉變，都將加速推進價格下跌進程。”他補充道。

OPEC將於11月27日召開會議制定產量政策，基金經理對於OPEC能否就減產達成協議看法分歧，Bathe認為機率不超過50%。

伊朗邁赫爾通訊社(Mehr news agency)周日援引電視臺對石油部長的采訪報導稱，伊朗將會在本周於維也納召開的石油輸出國組織(OPEC)會議上，力勸沙特阿拉伯削減產量。不過全球最大石油出口國--沙特仍未表態。

布倫特原油期貨LCOc1較6月時已下滑約30%至每桶約80美元，因供給充足且需求疲弱。

由此而帶來的結果是，一些投資者認為若少量減產，比如說每日減產約50萬桶，將不足以讓市場平靜下來。

RCMA Capital首席投資長Doug King預計，即使每日減產100萬桶，布倫特原油價格都將跌至70美元。

他稱，如果OPEC未能就減產達成一致，那麽油價將“進一步且快速下跌”，美國原油CLc1可能將跌至60美元。美國原油上周五收於每桶76.51美元，布倫特原油僅略高於80美元。

高盛近日預計OPEC只會小幅削減產能。高盛表示如果大幅減產的話將帶來負面效應，美國原油商或將繼續擴大產能，從而引發供大於求的情況加劇。

如果OPEC大幅減產，油價可能強勁反彈，但是這將導致2015年美國原油商繼續擴大產能。

近期OPEC成員國的態度也支持高盛的預測。包括敘利亞、伊朗和伊拉克都表示不會削減產能。

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OPEC周四會議可能允許三國不減產

彭博新聞社援引兩位知情人士稱，石油輸出國組織（OPEC）可能允許三個國家不進行任何原油減產。沙特石油部長表示他預計本月27日的OPCE會議將不難達成一致協議。

知情人士稱，OPEC本周在維也納的會議上將允許伊拉克、伊朗及利比亞不削減產量。OPEC最大產油國沙特阿拉伯的石油部長Ali Al-Naimi稱現在並不是第一次原油市場出現供給過剩的情況。

法國外貿銀行（Natixis）分析師Abhishek Deshpande稱，“這三個國家不減產是合乎情理的，因為他們的目前產出已低於產能。”Deshpande還認為沙特可能也希望從這三個國家承諾不增產。

據彭博數據，伊朗、伊拉克及利比亞三國上月原油日均產量接近700萬桶，占OPEC總產量22.5%，OPEC全體成員國產量是3100萬桶。這三個國家的產量高峰出現在上世紀70年代，當時一天合計可以產出1000萬桶原油。

OPEC將在本月27日舉行會議，可能商討與減產有關的諸多事宜，這次會議將直接影響下一階段油價的走勢。

上周日伊朗媒體稱伊朗將會在本周OPEC會議上，力勸沙特阿拉伯削減產量。

Lupus alpha Commodity Invest Fund 的 Daniel Bathe認為，如果石油輸出國組織本周在維也納開會時不能達成大規模減產的決議，那麽原油價格可能跌向每桶60美元。

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阿爾及利亞能源部長：OPEC會議將”阻止“油價下跌

阿爾及利亞能源部長Youcef Yousfi周四表示，OPEC將在本周四會議上尋求達成共識，很可能結束油價的下跌。

他告訴阿爾及利亞官方媒體APS新聞通訊社稱，要穩定油價，就要采取必要的措施。但他沒有給出措施的具體細節。

布倫特原油價格周二持穩在每桶80美元左右。周四的會議十分重要，會議將決定OPEC石油生產商明年的生產水平。

石油市場觀察人士針對OPEC將會采取什麽行動存在分歧。觀察人士預測，OPEC可能會大減產以支持油價，也可能小幅減產，或者完全不減產。

Yousfi表示，OPEC將研究導致石油價格下跌的失衡和市場改變，並商討恢複市場平衡的方式。

阿爾及利亞是OPEC第十大成員國，也是呼籲減少原油產出的國家之一。

俄羅斯最具權勢的石油官員Igor Sechin將於歐洲時間周二在維也納與OPEC成員國會員。OPEC成員領導國沙特阿拉伯尚未就如何應對油價下跌明確表態。

Sechin是俄羅斯國有石油公司Rosneft的主管，也是俄羅斯總統普京的好朋友。俄羅斯方面暗示，如果OPEC減產，俄羅斯也會降低石油產量，減少出口。

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隔夜油價的微弱支撐：OPEC成員國接近達成減產協議

北京時間今日淩晨，據華爾街日報報道石油輸出國組織（OPEC）成員已接近達成減產協議，這導致隔夜油價一度小幅上漲，但此事變數仍然很大，最終不敵俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國未達減產成協議的負面消息，油價仍創下四年新低。

根據熟悉沙特阿拉伯立場的一位波灣官員指出，沙特在周四於維也納的會議中，可能支持OPEC更加遵守生產上限的呼籲。

OPEC原油產量占全世界的40%，十月產出原油3100萬桶，超過了其3000萬桶的官方上限。所以如果OPEC遵守生產上限相當於每月削減100萬桶產量。

在上周OPEC顧問的會議中，通過支持此一行動，會員國將嚴格遵守OPEC目前的生產上限，而非降低產量目標。自夏季以來，原油價格大跌了30%，因近來於每桶80美元水準回穩，OPEC會員國已不急於采取更強烈行動。

此前，沙特在周四會議中的可能立場一直不明朗，導致市場種種對會議結果的猜測頗多。

該名波灣官員周二說，沙特可能支持延長目前的生產上限。呼籲嚴格遵守上限， 將是他們支持的選項。但利雅德的意向並未明確傳達予其他會員國，在周四會議中，沙特仍可能做出不同決定。

稍早些時候，俄羅斯、墨西哥、沙特和委內瑞拉四國結束會談，但卻未能在石油減產問題上達成共識，僅僅稱會針對原油市場的形勢舉行季度性例行會議。消息一經披露，原油價格跌幅迅速逼近2%。隨後因OPEC成員接近達成減產協議消息有所反彈。

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OPEC會議前夕 油價再度暴跌創四年新低

在OPEC會議召開前夕，原油市場在周二再次出現暴跌。先是俄羅斯等四國未能達成減產協議令油價快速下挫，隨後華爾街日報的一篇報道令油價短暫回升，但是這依然無法改變油價走弱的態勢。

周二紐約商品交易所1月主力原油合約跌了1.69美元，收於每桶74.09美元，跌幅為2.2%，創四年來的新低。

布油方面，周二布油的跌幅為1.7%，收於每桶78.33美元。

華爾街見聞昨日有過詳細報道，在北京時間淩晨時分，委內瑞拉外交部長Ramirez稱，俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國會談未達成減產協議。WTI油價和布油迅速下跌。

此後華爾街日報稱，OPEC已經接近達成一項妥協性的協議來降低產量，每日上限設定在3000萬桶，油價獲得短暫支撐，但這種支撐很快消失，油價再度走低。

周四，OPEC將會在維也納召開會議決定是否減產，目前從市場情緒來看，不少交易員都預測OPEC會選擇按兵不動，或者只是小幅減產。

OPEC成員國的原油產量占到世界原油產量的40%，原油出口占到了世界原油貿易的約60%。

下圖顯示的是OPEC閑置產能與油價的走勢：

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