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遊戲從業者看金山軟件、飛魚科技、IGGInc 金子G11

http://xueqiu.com/4789725946/39738958
   這是自己會長期持有的3支股票，作為遊戲行業的從業者，目前也只看得懂遊戲公司的情況[害羞]
     關於這些港股上市的內地遊戲公司如何在業績優異的情況下被低估，已經有很多文章講過了，自己只想從遊戲從業者的角度談下對這幾個公司的看法。

1、金山軟件：
     2014遊戲渠道中成長最快的就是硬件廠商渠道（小米、oppo、華為），隨著手機出貨量的增大，這些渠道覆蓋用戶的能力越來越強，阿里投資魅族，360和酷派成立合資公司，都是為了從更上游佔領用戶。
     金山的優勢就在背靠整個小米生態圈，握有海量用戶，又有遊戲這個變現利器，西山居在手遊方面還沒發力，金山云是小米生態圈的基礎支撐，獵豹移動也在飛速發展，2015年金山的機會很大。

2、飛魚科技：
     飛魚在頁游時代就有現象級的遊戲《神仙道》，研發實力一流。轉型手游也非常成功，《保衛蘿蔔》《三國之刃》《大話神仙》這三款精品遊戲都是獨代給騰訊。騰訊對獨代遊戲的品質要求非常高，能夠入圍也再次證明了飛魚在遊戲研發方面的實力。騰訊2014年在國內手游市場佔了接近50%的份額，微信和手Q的海量用戶必然是飛魚科技這些遊戲取得好成績的保證。
     2015年，飛魚在國內繼續保持高速增長的基礎上，還沒有發力的海外發行可以期待一下。

3、IGGInc：
     IGG是國內海外遊戲發行公司中的領頭羊，去年在海外發行方面交出了非常優異的成績單。2014年國內遊戲的大盤子有1200億，其中手游270億，還有很大成長空間。手游概念的火爆帶來的是2014全年上線手游多達1.5萬款，競爭非常慘烈，出海可以給這些遊戲帶來更多的生存機會，這也給IGG這樣做海外發行非常出色的公司帶來了更多機會。
     2015年，必須出海是所有遊戲公司都要面對的一個問題，而出海的能力是需要很長時間的紮實積累的，和IGG這樣的公司合作就變成了短期必然的最好選擇。雖然上面一直在講IGG在海外發行方面的優勢，但也別忘了IGG自己還有很優秀的遊戲研發實力哦。

後記：
大家問 $博雅互動(00434)$  蠻多的，補充下對博雅的看法：
     博雅是一家很好的公司，個人認為在港股遊戲公司中僅次於上面3家。博雅專注棋牌類遊戲，棋牌類遊戲的優勢是相比其他類型的遊戲要更加穩定和持久。騰訊前段時間發佈會上宣佈2015要在棋牌遊戲方面發力，行業帶頭大哥發出信號要把棋牌市場做大，這對博雅來說是挑戰更是機會。
     博雅目前過於依賴德州撲克一款遊戲的情況是它需要突破的，2014年博雅斗地主的高速增長算是不錯的開始。實際上博雅還守著一塊金礦有待開發，就是它其實有很優秀的海外發行潛力，如果能夠突破固守棋牌類遊戲的能力限制，那博雅會大有可為。

另轉個心大的帖子：此仗結束後，港股是主戰場！
真切的感受到港股的大風要來了，尤其看好這些被低估的優質手游概念中小盤股[大笑]
http://xueqiu.com/2821861040/39674885
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=138343

IGGInc(8002)會議摘要:業績好於預期，遊戲開發增速

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2425

IGGInc(8002)會議摘要:業績好於預期，遊戲開發增速
作者：陳宜彪

  • 手遊收入占比從2014年4季的90%續升至2015年首季的93%，仍為香港同類公司之首；旗艦《城堡爭霸》收入占比持續下跌，顯示收入結構穩步改善
  • 若排除歐洲地區的增值稅變動影響，公司1Q15業績較4Q15環比增長
  • 公司將於6月發行3款新遊戲，全年預計將發行30款新遊戲
  • 集團主席認為公司在適應文化、在全球進行手遊產品設計的能力，目前為中國同行難以匹及；此外，公司遍及全球的渠道網、強大的跨國研發團隊和高效的團隊合作都有助於更好地捕捉行業需求
  • 公司轉主板流程未見困難，如無意外將於6月中轉主板。我們預計成功轉主板將帶來更大的流動性驅動力，特別是在較為樂觀的市場氣氛之下，將有助於提升其估值水平。我們重申“買入”評級，上調目標價至7.1港元，對應15倍2015年預測市盈率


IGG管理層在公布2015年首季業績後舉行了分析師會議，以下是會議內容摘要：

公司2015年首季（1Q15）業績好於預期。1Q15手遊收入占為為93%，較4Q14的90%繼續提升。公司在200多個國家共擁有2.4億註冊用戶（4Q14：2.1億註冊用戶），月活躍用戶數超過2千萬。財報披露的凈利潤為1390百萬美元，較2014年同比升2.2%，較4Q14環比跌9.2%。環比下跌主要原因：1.4季為行業旺季，1季為淡季；2.歐洲的增值稅改革對公司有負面影響；3.俄羅斯盧布貶值，對首季收入仍然有負面沖擊。如果扣除歐洲稅改影響，公司1Q15經調整凈利潤將達到1620萬美元，環比增長約2%。

對旗艦遊戲依賴繼續降低。1Q15的總收入同比增長21.5％；其中，前六名收入最高的遊戲貢獻為89％（4Q14為86％，2014財年為91％）。旗艦遊戲《城堡爭霸》（CC）的收入占1Q15總收入57％（4Q14為58％）。集團今年將發行約30款新遊戲，至少有3個新產品在六月推出。

進一步全球化。集團成功進行全球研發團隊布局，建立了全球銷售渠道，管理層認為公司在適應不同文化的手遊方面，在全球分發和研發方面均有中國同行難以匹及的能力。下一步重點將加強全球渠道。公司在5月6日年公布擬收購一家國際網絡遊戲發行商。我們相信這一策略如果成功的話，將提升其長期營收能力。

如無意外，將在六月中旬轉主板。轉主板將提升流動性，此外樂觀市場情緒、第二季度旺季等因素均有助於推高估值。維持“買入”評級，目標價升至7.1港元，對應15倍FY15預測市盈率。不過投資者需警惕短期價格波動，並關註並購的具體條款。

風險因素：1）手遊行業整體波動風險；2）行業過度競爭及產品同質化風險；3）公司產品銷售情況面臨不確定性；4）跨國經營的法律風險；5）公司未能順利轉主板產生的風險。(農業國際證券)

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