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該系去年以位元堂(897,前得利)新股換取旗下利來控股(221,將易名PNG資源控股)股票,使其持股量增至49%,其後位元堂股價大跌,後者則無太大變動。
今天早上,公司宣佈一系列動作:
(1) 25合1
(2) 1供5,每股20.7仙,5送1紅股,即1供6,每股17.25仙,發行大約17.45億股,集資約2.92億元。
母公司宏安(1222)除按比例認購1.26億股外,亦多認購4.56億股,合共5.82億股,其餘股份由御用證券行金利豐包銷,若無人供股,宏安持股量將由約7.25%,增至約29.5%。
(3) 每手股數由合併前6,000股,改為合併後10,000股(即合併前25萬股)。
(4) 向宏安購入其5項物業,作價1.143億元,包括:
1.香港新界沙田大圍路68-72號B鋪;
2.香港九龍彌敦道738-740A號利華大廈地下及閣樓;
3.香港九龍觀塘瑞和街23-33號地下B鋪;
4.香港新界上水新康街68號地下、一樓及二樓;
5.香港香港仔東勝道10號朗盈商業大廈地下A鋪。
其中第一項在2009年購入,作價3,000萬。
過程中,公司以一些廢紙鞏固較底層公司系內控股權,把廢紙股權分散,然後大舉壓低被換廢紙價格,然後賤價供股,集中直接控制公司的股權。
因為貨源在街較多,較易於吸街外錢之餘,因買賣只是系內交易,並無損失物業,母公司出資1億供股,但供股後取回1.143億元,已經有一定的得益,並鞏固系內股權,位元堂也取得其餘的資金,故系內更是受益不盡,所以可謂其股票並無成本,不炒也沒有所謂,所以亦不建議供股。
但小股東卻是被動,不供股就等攤薄,供股則別人用計變成零成本,變成進退兩難,但不供就更好,因為不用一錯再錯。
況且,包銷商「促使的任何認購者與其一致行動人士於完成供股後不得持有10.0%或以上之位元堂投票權」,使供股人士不能調查實際持股情況,這使供得更大的股東更被動,變成瞎子摸象,不能看清股權分佈,要贏則困難也。
何時港交所才能有效控制這類供股行動?
昨日講起陳振康這物體之後,今日突然心血來潮寫這一系。
宏安系導致股民的損失極大,但因其總有一段暴升的過程,故此看來殘酷度少於華匯系,不過就當中的密集供股過程來說,其實亦不亞於華匯系。
今日,受們談談宏安(1222),雖然該股今日停牌,又宣佈「股本重組及建讓供股」,即合完又供,雖現時不知詳情,但暫時就不計這次供股,來看看這股近十年的股本變化紀錄。
計及這一次,根據ETNet的資料,公司股本變化7次,其中合股4次,送紅股2次,拆細1次,詳情如下:
(1) 2002年10月,100合1。
(2) 2005年8月,5送1紅股。
(3) 2006年8月,10送1紅股。
(4) 2007年5月,1拆20。
(5) 2009年3月,25合1。
(6) 2010年2月,5合1。
(7) 2011年1月,5合1。
即是這10年多間,你持有的1股, 變成了0.0004224股,亦即你每持有約2,367股,就變成了1股,這數字未來又會再增加幾倍呢!
(待續)
(註: 謝謝林奇兄的資料。)
現在談談他們如果小股東每次均供股的情況。
公司在1995年以1元上市後,主要的供股如下:
(1) 1996年9月,2供1,每股70仙
(不計供股調整,為331.44元,未來合股後為1,657.2元)
(2) 2002年2月,1供4,每股3仙,供4股送1紅股,即是1供5,每股2.4仙
(不計供股調整,為14.2元,未來合股後約71.02元)
(3) 2009年4月,1供3,每股10仙,供3股送2紅股,即和上次比例一樣,1供5,每股6仙
(不計供股調整,為50仙,未來合股後約2.5元)
(4) 2010年2月,1供3,每股18.5仙,供3股送2紅股,也和前兩次比例一樣,1供5,每股11.1仙
(不計供股調整,價格沒變,為18.5仙,合股後則為92.5仙)
(5) 2011年1月,1供8,每股10仙,供8股送1紅股,即是1供9,每股8.89仙。
從下表可見,如果你全數供股,你的1股會變成了3,240股(不計當中的股本調整),如計 了股本調整,即當年的1股,即變成了 1.356876股,即最初你買約0.730686股,就變成現在的1股,計算方法如下:
(待續)
如果以2007年6月12日的高位1.08元(2011年1月供股及合股後不計及供股除權為675元,計及供股除權後約2.022元)購入1股計算,如不參與所有供股,其實625股變了1股,如參與供股則是約1.736股變成1股,即是1股變成約0.576股,如下圖:
講完股數變化後現在我們談談股民真正的損失。
如果每次供股照供的話,1995年2月28日上市時以1元認購7,306.86股,經過多次供股投入5,343.47元,合共12,650.34元,經過合股後,會變成1萬股,如不計算當中的手續費,以現價推算2011年2月的除權價13.1仙計,即值1,310元,加上派息1,654.79元,合計2,964.79元,損失合計9,685.55元,損失比率達76.56%,以上市總日數5,839日計算,年均折合損失8.68%。
如果不供股的話,那7,306.86股,變成3.086股,僅剩下0.40元,加上股息1,028.49元,合計1,028.89元,損失金額6,277.97元,損失比率85.92%,年複合損失11.54%。
換一個角度,如果我們在2007年高位購股的損失會是如何?
如果每次供股照供的話,2007年6月12日以1.08元認購17,361.11股,共18,750元,經過多次供股投入1,470.83元,合共20,220.83元,經過 合股後,會變成1萬股,如不計算當中的手續費,以現價推算2011年2月的除權價13.1仙計,即值1,310元,加上派息143.26元,合計 1,453.26元,損失合計18,767.57元,損失比率達92.81%,年均折合損失50.90%。
如果不供股的話,那17,361.11股,變成27.78股,僅剩下3.64元,加上股息109.24元,合計1,028.89元,損失金額18,637.12元,損失比率99.40%,年複合損失74.87%,可見損失之慘烈。
可以看到的是,供股的話,損失金額較多,但比率低,不供股,損失金額較少,但比率高,如果損失來說,當然看絕對金額較佳,所以選不供股會較有利,但更好的是不要供股。很多人常常都是想賺快錢,但是賺這些錢大多都是失敗,反造成更大的損失,為何大家都要做些概率小的東西,為何不選贏錢概率大的東西,就是持有盈利及派息穩定的股票?