三和建築(3822)重新上市記
重新再上市的三和建築(3822)在4個小時前已發出招股書，其前身是現時稱為仁瑞國際(2322，前三和集團)的主要業務。該業務早於2003年3月「沙士」高峰時候股市低潮時的2003年4月上市，所以不受人注目，保薦人為星展亞洲。
當時
招股價67仙，
股本有3億股，即上市市值只有2.01億，上市當年盈利為5,273萬，即市盈率不足4倍。而當時入票的人數98人，加上原有股東3人，剛好就是最低超過上市要求100人的101人，連上員工89人，即是股東有190人，較現在最低要求的300人還要低，可以見到這家公司的集中度非常高。
上市後，股價平靜無波，更跌破
招股價，但在2007年因為為本身業務關係進軍越南造船業務，股價一度暴升至
1拆10股後的1.16元，即在4年間上升10.6倍。之後股價在基本因素無驚喜下逐步回落，之後又憑著市值細少並產生賣殼炒作，2009年，
更發出股權集中之公告。
2010年10月，公司宣佈出售主要業務，即今次上市的資產三和建築的主要股權予大股東，作價1.4億，以現金及不計息承兌票據支付，並把套現所得全部派發，即每股4.6仙，以抵銷所有承兌票據。以當時大股東持股約71%之水平計算，大股東只需出資4,300萬即把公司取回，實在是空手套白狼。
根據公司
通函，在出售前的幾年，每年營業額頗為穩定，營業額約4,000萬至5,000萬，毛利維持在2,000萬以上。但在2008年，營業額下降至900萬，毛利只有400萬，2009年，公司營業額只有4千元，並錄得1,596.4萬的虧損，面臨業績低點。在出售當年的2010年，營業額回升至5,700萬，毛利1,300萬，可見業務已出現好轉，據公司稱，2010年好轉原因是因為投標增至100次，中標3次，加上收回帳款所致，所以可以見到業績差劣可能有些人為成份。
在出售業務後，
公司大股東把股權售予一名據稱於深圳進行地產物業租賃及投資的鄭菊花，其當時已持有2,424萬股，其餘股東則透過金利豐這名配售代理把大部分股權出售，只剩下約1,432萬股，賣盤價及出售價均為11.6仙，合共套現2.494億元。如不計未出售的股票，即所有大股東淨現金獲利約2億左右。但其後之表現卻使人大失所望，公司業務沒有重大變化，在最近更說要開展
貿易業務，最近又說要
搞地產，完全沒有方向，但卻在不停地集資。
這個集資之旅，其實自賣殼後已開始，當時已立刻
進行一次配售，但
失敗，其後股價在
2012年及
2013年8月進行兩次配售各6億舊股(或
現時5合1後的1.2億股)，集資約6,000萬，之後
進行1供1，又1送2紅股，每股18仙(合股前3.6仙)，即為1供3，每股6仙(合股前1.2仙)。
至於三和建築的業務，在賣盤後，公司接單進取了，更進入澳門市場，盈利在透過積極投標及會計手法下猛增。根據
披露，2012年營業額不足1億，2013年跳增至3億多，2014年增至接近5億，盈利則由2012年的2,400萬，增至今年的1.27億，今次上市預計股價為1至1.5元，市值則在4至6億之間，市盈率約在3倍至不足5倍，較當年相比，確實在更便宜至相若水平，但
今次經辦人則多了一定炒股味道，除了金利豐(1031)外，還有太陽證券、大凌集團(0211)的長雄證券，有些財技背景的阿仕特朗、軟庫金匯等等，雖然是用羅兵咸核數，但妖味不滅，所以這隻股是危是機很難料，但可以料到，它是第二次上市和第二次成就殼股了。
三和建築(3822)專區
1 :
GS(14)@2014-07-17 12:50:362322又翻生...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20030331092_C.htm
前招股書
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101010050_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101116035_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110221415_C.pdf
出售本公司前身
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110316679_C.pdf
賣盤
2 :
GS(14)@2014-07-17 14:14:04http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2014071002_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2014-07-17 14:25:331. 做地基
2. 賣業務之前只有香港，賣業務之後做埋澳門
3. 上市前生意劇增，盈利爆增
4. 2014年營業額絕大部分來自1個項目
5. 13億訂單，3分1是一個客戶
6. 上市前派了1億股息
4 :
GS(14)@2014-07-17 14:28:507. 整體經濟環境
8. 牌照
9. 投標
10. 客戶集中
11. 債務、資料
12. 增長
13. 人
14. 機械
15. 項目
16. 客戶信用
17. 建築物料
18. 分包商
5 :
GS(14)@2014-07-17 14:32:5319. 2322 變身
20. 賣業務多次取得項目...
6 :
GS(14)@2014-07-17 14:43:4321. 澳門生意為主，香港好少生意
22. 做酒店、房屋及賭場地基，都有幾個地鐵項目
23. 客戶非常集中
24. 吹水吹到上天
7 :
GS(14)@2014-07-17 14:48:3225. 租老細D房
8 :
GS(14)@2014-07-17 14:50:1126. 2322 舊部
27. 葉天賜：224、239
28. 陳晨光：620、681、402、2322、8265
9 :
GS(14)@2014-07-17 14:51:1429. 主要是員工、材料、顧問
10 :
GS(14)@2014-07-17 15:03:1930. 水記
31. 2014年盈利增130%，至1.24億，重債
11 :
iammac(16363)@2014-09-17 11:08:30有無可能係,公司當初已估到地基業務好轉,但趁低賣俾大股東,然後賣殼。用幾年時間執靚盤數再上市?
12 :
GS(14)@2014-09-28 19:27:05正式招股書
13 :
GS(14)@2014-09-28 19:27:566個億市值
14 :
sunny161(43269)@2014-09-29 14:46:10本集團牽涉於兩宗香港仲裁訴訟?? (p.216)
15 :
iniesta(1400)@2014-09-29 20:25:11又來了
學術性問題
一隻野如果KEEP住上市又賣走, 可以上幾多次?
16 :
GS(14)@2014-12-03 12:46:08盈利增5%，至1.15億，重債
17 :
GS(14)@2015-06-25 00:32:32盈利增72%，至2.16億，輕債
18 :
ksw(1423)@2015-06-25 13:54:55估佢唔到LOR
19 :
GS(14)@2015-07-03 00:59:58中左關口單
20 :
GS(14)@2015-07-03 11:05:14placing 20m
[email protected]
21 :
greatsoup38(830)@2015-09-07 23:26:57唔可以亂講
22 :
greatsoup38(830)@2015-11-28 13:08:251拆4
23 :
greatsoup38(830)@2015-11-28 21:00:55盈利降1成，至1.03億，輕債
24 :
GS(14)@2016-06-06 03:43:54盈警
25 :
GS(14)@2016-06-27 18:23:11盈利降30%，至1.5億，輕債
26 :
太平天下(1234)@2016-06-28 23:39:37greatsoup在25樓提及
盈利降30%，至1.5億，輕債
澳門工各程都關香港建築公司事，咁黎緊生意咪少好多？ 不過，一間醫院地基都10億。。。城大重建番一個大廈好似又話要10億。。呢個行業唔識睇，水好深
27 :
GS(14)@2016-10-20 18:34:36本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據現有資料，本集團預計截至2016年9月30日止六個月的溢利將較上年度同期大幅減少逾60%。主要由於合約收入減少及本集團承接項目的整體利潤率較上年度同期的項目下降所致。
28 :
GS(14)@2016-10-20 18:35:03buy boss land
29 :
goodyear(10616)@2016-11-01 22:20:41Many people said it will be sold soon, what do you think soup?
30 :
GS(14)@2016-11-29 17:52:08盈利降7成，至3,000萬，輕債
31 :
GS(14)@2017-04-26 00:40:42盈警
32 :
GS(14)@2017-06-25 16:34:25盈利降48%，至7,800萬，輕債
33 :
GS(14)@2017-08-02 11:12:183822 and 404 deal
34 :
GS(14)@2017-08-02 11:12:51本公司董事會（「董事會」）謹此提供有關一筆應收客戶合約工程金額的更多資料。
董事會宣佈，本集團最近接獲一宗於本公司股份上市（「上市」）前涉及一筆應收客
戶款項的仲裁訴訟的臨時仲裁裁決（「臨時裁決」）。根據臨時裁決，預期裁決金額
較應收該名客戶合約工程之金額將有所短欠。誠如招股章程所述，一切有關仲裁
的資料均須保密。根據彌償契據，控股股東（定義見招股章程）已不可撤銷及無條
件地共同及個別同意，就本集團（其中包括）於上市之前因仲裁訴訟而產生的一切
損失及損害賠償作出彌償。控股股東確認，彼等將於臨時裁決落實時，向本集團
彌償上述仲裁的最終裁決金額與應收客戶合約工程金額之間的差額。有鑑於此，
董事會認為，臨時裁決的結果不會對本集團的業務、營運及財務狀況構成任何重
大不利影響。
35 :
GS(14)@2017-10-10 11:43:22profit warning
36 :
GS(14)@2017-11-04 16:28:05賣設備
37 :
greatsoup38(830)@2017-11-27 19:23:38轉虧200萬，輕債
38 :
goodyear(10616)@2018-05-17 21:46:23異動
39 :
GS(14)@2018-05-18 00:51:11唔是好多吧
40 :
greatsoup38(830)@2018-06-27 02:28:07虧，1.1億現金
41 :
GS(14)@2018-10-26 03:51:32本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據董事
會目前可取得的資料，本集團預計截至2018年9月30日止期間（「本期間」）將錄得淨虧
損，而於去年同期則錄得淨溢利。董事會認為預計淨虧損主要由於本期間的合約收入比較
去年同期減少所致。誠如最近期刊發的本集團截至2018年3月31日止年度的年報所披露，
本集團主要倚賴源自醫院擴建項目的收入和盈利貢獻，而在2018年中開展的新項目將軍澳
交匯處，則預期主要於本財政年度下半年才為本集團貢獻收入。
本公司董事們認為，本集團的財務狀況維持穩健，能夠讓我們抵抗經營壓力，於2018年9
月30日的淨負債比率預期為零。
本公告所載的資料為董事會僅根據目前可取得的資料及本集團最新可取得的未經審核管理
賬目所作出的初步評估，惟該賬目並未經本公司的審核委員會或核數師審閱或審核，並可
能作出調整。本公司現階段仍在編製本集團截至2018年9月30日止期間的中期業績，並預
期於2018年11月底前刊發。
42 :
GS(14)@2018-11-23 13:11:30虧，1億現金
43 :
太平天下(1234)@2018-11-24 10:16:53greatsoup在42樓提及
虧，1億現金
資產算厚
44 :
GS(14)@2018-11-25 01:07:05可以等
45 :
goodyear(10616)@2018-11-25 13:37:41greatsoup在44樓提及
可以等
等甚麼?
46 :
GS(14)@2018-11-25 14:05:09等他升，他大把錢
47 :
GS(14)@2019-04-27 06:56:02本公司董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據董事
會目前可取得的資料，本集團預計截至2019年3月31日止年度（「本年度」）將錄得淨虧
損，而於去年則錄得淨溢利。董事會認為預計淨虧損主要由於 (a)主要建築項目的合約收
入和利潤率減少而固定開支並無按比例下降；及 (b) 應收保固金撥備增加所致。
誠如最近期刊發的本集團截至本年度上半年的中期報告所披露，由於主要因為合約收入減
少，本集團錄得淨虧損。本集團主要倚賴源自醫院擴建項目的收入和盈利貢獻。然而，本
集團將此項目的非鑽孔樁工程外判，所以其利潤率相對較低。此外，由於可投標項目有限，
可投標項目因此出現價格競爭激烈的情況。因此，本集團預料其工程項目的利潤率仍會大
幅受壓。
本公司董事們認為，本集團的財務狀況維持穩健，能夠讓我們抵抗經營壓力，於2019年3
月31日的淨負債比率預期為零。
48 :
goodyear(10616)@2019-05-07 14:47:54異動
49 :
GS(14)@2019-05-07 23:25:27好多隻都郁郁
50 :
太平天下(1234)@2019-05-08 11:04:36greatsoup在49樓提及
好多隻都郁郁
有特別野咩, 會唔會只係太殘郁郁
51 :
GS(14)@2019-05-09 08:37:18太平天下在50樓提及
greatsoup在49樓提及
好多隻都郁郁
有特別野咩, 會唔會只係太殘郁郁
賺返轉先
52 :
goodyear(10616)@2019-05-15 10:37:51打回原形
53 :
GS(14)@2019-05-16 00:44:49good
54 :
太平天下(1234)@2019-05-16 12:49:59goodyear在52樓提及
打回原形
細股市場形勢惡劣, 唔係咁易有得炒
55 :
GS(14)@2019-05-17 01:47:23咪玩