📖 ZKIZ Archives

中銀香港(2388)業績點評：利略好於預期，維持中性評級

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1765

29 Jun 2017 - [投資筆記] 匯豐(5)及中銀香港(2388)的最新預測估值區間 (Morgan Stanley扇風點火後記)

Morgan Stanley於6月23日出報告推介中銀香港(2388)，目標價$46，當天收報$34.65，至今早11:00報$39.3，三個交易日多些已升13.4%。

中銀香港的每年最高市盈率過去數年大約是13倍，按市場平均預測每股盈利$2.66計，今年正常情況下最高估值會是$34.6，即股價未升前的水平。若以Morgan Stanley預期今年每股盈利$2.87計，今年正常情況下最高估值會是$37.3。

中銀香港現價怎看也比正常情況高，要解釋就是今年正式轉型東南亞區域銀行，又或一帶一路銀行，市場會提升其估值水平，即每年最高市盈率不只13倍。又或者市場持續將資金由中小股轉到大股，所以大股可享有比以前更高的佔值水平。

不想以此解釋的話，中銀香港現價其實已在「投機」炒作區，持有者需作好風險管理。

一不離二，或食過翻尋味，Morgan Stanley於昨日出報告推介匯豐(5)，目標價$84，昨天收報$68.5，至今早11:00報$71.15，升3.9%。匯豐的每年最高市盈率過去數年大約是14.5倍，按市場平均預測每股盈利0.614美元計，今年正常情況下最高估值會是$69.5，剛好亦是股價未升前的水平。若以Morgan Stanley預期今年每股盈利0.700美元計，今年正常情況下最高估值會是$79.2。 

匯豐現價比正常情況高，要解釋可以包括美國加息週期有利銀行股等，若不想以此解釋的話，匯豐其實已在「投機」炒作區，不過至少用Morgan Stanley較進取的盈利預測計算，現價還是正常。

Morgan Stanley這次先後推介中銀香港及匯豐，似乎套路相同，不過始終股價已高於正常估值，跟進者還好考慮作好風險管理。

中銀香港(2388)專區

1 : GS(14)@2014-08-13 23:56:42

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=16575&page=
專區

---

2 : GS(14)@2014-08-19 17:29:32

2388

盈利增4%，至101億

---

3 : GS(14)@2014-10-30 22:56:02

增長

---

4 : greatsoup38(830)@2015-01-22 09:49:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150122/news/ec_eca2.htm



匯豐南商成滬自貿帳戶外資行


2015年1月22日





【明報專訊】匯豐銀行宣布成為首批推出上海自貿區創新業務——自由貿易帳戶的外資銀行之一。另一家同時獲批的外資行為中銀香港(2388)旗下南洋商業銀行。


匯豐將與逾30家企業合作

自由貿易帳戶(簡稱FT帳戶)是滬自貿區金融改革中最受期待的創新業務。擁有FT帳戶的境內企業，人民幣資金流出不僅限於借貸，還可用做境外投融資、境外匯款等，基本可以和境外資金自由匯兌。它的前景幾乎等同離岸帳戶。據悉，匯豐已經與30多家包括醫藥、食品、汽車、能源等行業的企業，簽訂了FT帳戶合作協議，確立開戶意向。

FT帳戶於去年6月正式推出，然而首兩批獲准參與的銀行均為中資銀行。此次是人行首次允許外資銀行推出相關業務。根據人行上海總部網站，另一家同時獲批的外資行為南洋商業銀行。此外，據悉花旗銀行及三井住友銀行的FT帳戶分帳核算系統也已經接受央行驗收。

---

5 : greatsoup38(830)@2015-01-29 23:57:41

賣南商?

---

6 : greatsoup38(830)@2015-01-30 00:24:36

買南商

---

7 : greatsoup38(830)@2015-02-08 21:57:24

2015-02-03 HJ
中銀香港傳售資產 動機受關注   

傳中銀香港（02388）將售南洋商業銀行及集友銀行，中銀發通告，表示正進行一項可行性研究，審視集團業務及資產組合，未對傳聞證實或否認。市傳潛在買家包括中國信達（01359），而信達表示並無就相關報道進行磋商。中銀佔南商100%，佔集友70.5%股權。

過去多年曾有三間華資銀行賣盤，包括永隆、創興及永亨，都是賣家退出市場，是全數出售，如中銀消息屬實，將有別於過去銀行的賣盤，南商及集友是中銀屬下公司，如證實出售，只是集團業務部分。作為一家國有銀行，若出售資產應有相當理據，早年重組上市，已與控股股東中國銀行的業務全盤研究，中銀香港主力於香港發展，一直在各自經營中，審視業務及資產組合是經常的事，對於中銀事件，應注視其動機。

中銀去年業績上升而削減股息率，去年中核心一級資本比率11.76%，而南商資本比率更達13.12%，似乎可以撇除資金需要。中銀股東權益回報率14.75%，南商則為9%，南商對中銀提供盈利約13%，南商回報率低，自然影響中銀，若中銀為提升回報率而售南商，並無說服力。

南商雖未合併於中銀，名義上是獨立經營，畢竟仍隸屬於中銀之下，歷史問題已成過去，南商的經營策略應由中銀制訂及監管，南商不良貸款率高，中銀難辭其咎，如為此而出售南商，是斬腳指避沙蟲，顯得中銀並無整頓業務的能力，示人以弱。按常理估計，中銀應早已關注南商的不良貸款率，市場有消息傳售，發出通告表示審視業務及資產組合，是敷衍性質，算是對市場交代，而表示進行一項可行性研究，似有含意，可能在研究出售中，此點值得商榷。雖然市場已有多宗銀行出售例子，但均為家族性銀行，有其特殊因素，包括接班人等。中銀如售南商，看來只是降低風險，而風險何來，當與管理策略有關，嚴格而言，出售對中銀的商譽有不良影響。

消息指南商將以468 億元出售，相當於去年中淨資產1.4倍，遠低於去年華僑銀行收購永亨的2.02倍，以及越秀收購創興銀行的2.08倍，更明顯低於招商銀行2008年收購永隆銀行的2.91倍。經過金融海嘯後，收購永隆代價已不能作準，去年創興及永亨例子可以參考。若干論者認為，中銀無資金需要，可能於出售後派發特別股息，這是對股東的喜訊，雖是一次性派發，亦可使中銀的股東權益回報率提升，但究竟規模亦因此下降，對中銀形象不利。

中銀如出售南商及集友，是特殊的例子，與過去的銀行出售不能比較，永亨的例子是收購價完全反映於股價，中銀的例子無法反映出售的代價，是直接與間接之分，中銀並無承諾派發等量現金，日後發展難料，因而中銀的升幅並不等同出售套現額。

大新憧憬併購股價炒高

市場可供收購的銀行不多，突然傳來南商及集友的可能出售，即市場銀行貨源增加，本對銀行不利，而市場憧憬併購的大新銀行（02356）仍可上升，是其股價低於資產值的刺激。自佔中事件以來，市場對此憧憬已顯著降溫，其股價降至較低水平，既有相關消息，股價趁勢上升。

大新對併購態度雖說開放，而意向似偏於不售，未知會否因佔中事件而改變，當然，潛在的買家亦可能靜觀其變，若股價為此急升，並不明智，根本大新並無相關消息，只是憧憬。至於中銀或許仍有升勢，亦不應期望過高，中銀何時完成研究以及有何公布，是走勢關鍵。

戴兆

---

8 : GS(14)@2015-02-23 11:20:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150223/news/eb_ebc1.htm
傳中銀和廣北退休 岳毅接任
2015年2月23日

【明報專訊】昨晚有媒體報道，中銀香港(2388)副董事長兼總裁和廣北將會退下火線，正式榮休，繼任人為母公司中國銀行(3988)副行長岳毅。中銀香港回應本報查詢時表示，對高層管理人員的任期問題不予置評，若有任何變動，該行將會一如以往，適時作出公布。

中銀年內第二次人事調動

岳毅現在同時是中銀香港的非執行董事，報道並指出，中銀香港執行董事兼副總裁高迎欣將會調回母行擔任副行長。若報道屬實，這將是中銀香港今年第二次人事調動，早前該行已宣布，副總裁(個人金融)楊志威將於3月1日退休，由龔楊恩慈繼任。

今年銀行界特別多人事調動，匯豐香港區的「女大班」馮婉眉已於月中離任，由大中華區總裁黃碧娟暫時兼任。而渣打銀行(2888)行政總裁冼博德，則屢次被傳會在本月內離任。

---

9 : greatsoup38(830)@2015-03-08 15:41:20

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150307/news/ea_eac1.htm
和廣北辭任 岳毅接掌中銀香港
  2015年3月7日

【明報專訊】中銀香港(2388)昨日證實，年屆60歲的副董事長、執行董事兼總裁和廣北即日起離任，由母行中國銀行(3988)副行長岳毅接任。被稱為「和總」的和廣北自2003年起接替被「雙規」的前總裁劉金寶，12年間經歷人民幣國際化等重大變遷。市場預期，新任舵手岳毅的首要任務，是出售南洋商業銀行及集友銀行股權。

岳毅昨晚發表聲明，強調集團在和廣北領導下，不斷提升品牌優勢及財務實力，為長遠發展奠下穩健基石。而他接任後，將繼往開來，抓住國家實施「一帶一路」、人民幣國際化、企業「走出去」以及進一步深化改革開放等重大戰略所帶來的機遇，同時加強與母行合作，提升核心競爭能力和客戶服務水平，為股東創造更佳回報。

首要任務出售南商集友

中銀香港在公告中指出，和廣北離任是年齡原因，現時60歲的和廣北正值退休年齡，然而接任的岳毅亦已58歲，令外界揣測他會否是過渡性質。瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善認為，近年中銀香港業績甚為理想，相信岳毅接任後不會有重大的策略方向改變，唯一的挑戰是如何提升資本充足率而不攤薄股東利益，因此估計主要任務是出售南洋商業銀行及集友銀行股權。

和廣北於2003年同樣以中國銀行副行長的身分空降，接替突然被免職的劉金寶。當年劉金寶因涉及周正毅貪污案及瓜分「小金庫」被雙規，後來被當局判以死緩。和廣北在2002年有份參與中銀香港上市事宜，又曾調往歐洲，富海外經驗，成為最佳人選。任職中銀香港舵手後，適逢本港開始發展人民幣業務，見證離岸業務的起跑時代。

---

10 : bbaeric(38257)@2015-03-25 20:20:52

《藍籌業績》中銀香港(02388.HK)全年純利升10.5%至245.8億 末期息57.5仙  
2015/03/25 16:43

中銀香港(02388.HK) 公布截至去年底止年度業績，總經營收入按年升7.79%至534.5億元，純利按年升10.45%至245.77億元，每股盈利2.3246元。末期息按年升11仙至57.5仙。

期內淨利息收入按年升14.34%至319.19億元，淨息差按年擴大4個點子至1.72%；淨服務費及佣金收入按年升12.91%至101.22億元；淨保費收入按年跌16.5%至76.55億元

於2014年，客戶貸款增長12.0%，存款則增長11.7%，貸存比率上升16個點子至64.79%。特定分類或減值貸款比率按年升3個點子至0.31%，低於市場平均水平。貸款減值準備淨撥備按年升41.2%至10.31億元，其中個別評估減值準備淨撥備升139%至7.48億元，主要因中國內地資產質量情況轉差影響，令個別公司貸款評級被調低；組合評估減值準備淨撥備減少31.2%至4.85億元，主要由於組合評估模型中的參數作了定期更新。

期內資本充足水平進一步提升，總資本比率為17.51%，一級資本比率為12.38%，兩者均上升1.71個百分點。流動性充裕，平均流動資金比率為42.17%，上升4.24個百分點。(bi/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660524/latest-news

---

11 : bbaeric(38257)@2015-03-25 20:30:39

消息指中銀(02388.HK)擬售南商 北京銀行國壽及信達有興趣  
2015/03/25 15:13

據《彭博》引述消息人士報道指，中銀香港(02388.HK) 已經啟動程序，希望將旗下南洋商業銀行出售予內地買家。據悉北京銀行、國壽(02628.HK) 及中國信達(01359.HK) 均有興趣洽購。中銀香港已向潛在買家提交前期文件，競購者要在下月中前提出申請。

據年報顯示，於2013年底南洋商業銀行綜合資產值約2,804億元，於本港有42間分行及內地有14間分行。(ca/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660496/latest-news

---

12 : bbaeric(38257)@2015-03-25 20:39:46

中銀香港(02388.HK)冀控制不良率於合理水平  
2015/03/25 19:28

中銀香港(02388.HK) 風險總監李久仲表示，去年該行的整體不良比率為0.31%，剔除內地企業的不良率僅為0.21%，資產質量保持穩健。他指，內地的不良率的確有所上升，但只涉及周期性及沿海風險暴露較集中的企業。而內地業務僅佔中銀整個資產組合5.5%，故不會對該有重大影響，風險仍然可控。

他續指，目前環球經濟步伐不一，香港經濟亦見放緩，銀行的信貸質量確面臨較大挑戰，銀行的不良率亦難以長期維持很低水平，但強調中銀會盡力保持不良率於合理水平，並會嚴選放貸企業，維持資產質量健康。(ph/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660573/latest-news

中銀(02388.HK)料人幣存息搶高情況下半年緩和  
2015/03/25 19:38

中銀香港(02388.HK) 副總裁朱燕來表示，近期人民幣流動性趨緊張，過去數月資金成本上升情況厲害，相信是由於人民幣資金配置出路愈來愈多及市場對人民幣匯率走勢看法改變。不過，該行在人民幣存款定價上貼市，未見到有任何人民幣存款流失的情況。

她指，從市場趨勢看來，資金成本及流動性緊張的情況料持續至年中，但隨著人民幣匯率下半年趨穩，相信人民幣資金成本及存息搶高的情況將得以緩和。(ph/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660576/latest-news

中銀(02388.HK)：出售南商進展有待公布
2015/03/25 19:42

今日有消息指中銀香港(02388.HK) 已就出售旗下南洋商業銀行啟動相關程序。中銀香港副董事長兼總裁岳毅回應指，該行已於1月表明正就出售資產進行研究，目前未有進展可予公布。

被問到若落實出售南商，會否改變中銀香港的策略，岳氏僅指，日後若有任何兼併收購，中銀香港不會僅局限於香港本地業務，因內地企業走出去帶來重大機遇，該行未來肯定有需要向外發展。(ph/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660578/latest-news

中銀(02388.HK)暫無計劃調整按揭息率  
2015/03/25 19:47

中銀香港(02388.HK) 副總裁龔楊恩慈表示，按揭業務為該行的核心產品，並作為客戶策略的重要一環。在金管局推出逆周期措施之下，樓市成交減少，預期今年該行按揭業務增長較去年放慢，定價及資金成本方面仍面對壓力。不過，因應市場競爭及流動性充裕的情況，暫未有計劃調整按揭息率。(ph/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-25 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660581/latest-news

---

13 : greatsoup38(830)@2015-03-25 23:20:50

盈利增11%，至206億

---

14 : bbaeric(38257)@2015-03-26 20:44:02

《大行報告》美銀美林維持中銀(02388.HK)「買入」評級 目標價上調至31.5元  
2015/03/26 10:19

美銀美林發表報告指，《彭博》報道，中銀香港(02388.HK) 旗下南洋商業銀行有三名潛在買家，該銀行估值約為50億美元。美銀美林估計，若交易成事，中銀有望派發每股3.1港元的特別息，成為短期股價催化劑。不過，中銀作為離岸人民幣業務的領導者，有關交易長遠而言將對其地位及現有策略帶來負面影響。

業績方面，中銀2014財年純利246億元，按年升10%，合乎市場預期。淨息差擴闊、貸款及手續費收入均錄得不俗增長。維持「買入」評級，上調今明兩年每股盈測至2.63元及2.87元，目標價由30元調高至31.5元。預計4或5月會有更多有關南洋商業銀行的消息。(na/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660772/latest-news

---

15 : bbaeric(38257)@2015-03-26 20:47:04

《大行報告》瑞銀維持中銀(02388.HK)「中性」評級 策略檢討成關鍵
2015/03/26 11:48

瑞銀報告指，中銀香港(02388.HK) 去年業績符預期。淨利息收入略高於預期，受惠集團將過剩的離岸人民幣流動性掉回內地銀行間市場獲利。不過由於內地進入減息周期，令離岸人民幣及在岸人民幣的息差收窄，將會壓低利潤。

對於報道指中銀計劃出售南商銀行，是集團策略方向檢討的一部分。中銀或需轉移集團焦點，由以往吸引資金流入內地，改為協助資金由內地流向亞洲地區。因而需要併購及擴大集團於香港以外的業務。維持中銀「中性」評級，目標價由27元升至27.5元。集團的策略檢討對股價走勢有關鍵影響。(ca/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660810/latest-news

---

16 : bbaeric(38257)@2015-03-26 20:49:10

《業績之後》券商對中銀香港(02388.HK)最新評級及目標價一覽  
2015/03/26 15:11

中銀香港(02388.HK) 昨(25日)公布去年純利按年升10.45%至245.77億元，每股盈利2.3246元。末期息按年升11仙至57.5仙。期內淨利息收入按年升14.34%至319.19億元，淨息差按年擴大4個點子至1.72%。

本網最新列出15間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
里昂│買入│30->34元
中金│買入│32.94元
法巴│買入│32.3元
大摩│增持│32.25元
美銀美林│買入│30->31.5元
高盛│買入│30.8->31.1元
花旗│買入│31元
摩通│增持│30元
金英│買入│28.75->30.25元
德銀│買入│29.5元
交銀國際│中性│25.77->29.38元
瑞銀│中性│27->27.5元
匯豐│持有│27元
巴克萊│與大市同步│27元
麥格理│跑輸大市│18.5元
(wl/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-26 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .660852/latest-news

---

17 : bbaeric(38257)@2015-04-23 22:16:32

《大行報告》大摩：中銀(02388.HK)目標價升至36元 料受惠股市暢旺  
2015/04/23 14:20

摩根士丹利發表報告指，中銀(02388.HK) 有龐大的經紀業務，惟近年該業務佔非利息收入的比例下降。不過，港股成交量近期顯著上升，在該行的基本假設下，港股今年日均成交金額為1,125億元(計及滬港通)，按年升60%。由於內地投資者乃資金貢獻者，相信中銀今年的經紀業務表現會更佳，預料經紀業務收入按年將增75%，成為推動每股盈利的主要動力。

據該行估計，中銀今年每股派息1.5元，相當股息收益率為5.5%。其資產負債表強勁，加上預料其股東回報率將回復正常，因此予「增持」評級，目標價由32.25元升至36元。2015、2016、2017年每股盈測由2.47元、2.88元、3.28元調整至2.63元、3.02元、3.42元。(na/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-23 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .665629/latest-news

---

18 : bbaeric(38257)@2015-05-01 11:46:46

《大行報告》美銀美林上調中銀(02388.HK)目標價至33.5元 維持「買入」
2015/04/30 10:23

美銀美林發表報告指，中銀香港(02388.HK) 首季減值準備前經營溢利按季增9.7%至81.9億元，按年則升4.5%，符合預期。收入按年及按季分別增長4.6%及3.2%，反映貸款增長穩定及出售資產收益。

報告提到，中銀香港年初至今股價累升21%，與大市同步，認為其資本實力及增長前景穩定，加上股息率達4%，仍具吸引力，故維持其「買入」評級，目標價由31.5元上調至33.5元，反映2015至2017年每股盈利預測有所調升。

美銀美林指，出售南商將成為中銀香港下一個催化劑，因近期中港金融股造好，或有助提高南商的估值。該行又認為，若股市繼續造好，包括中銀香港在內的港銀將受惠於佣金及財富管理業務手續費收入增加。不過，美銀美林看好本地券商股多於本地銀行股。(ph/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .666973/latest-news

---

19 : bbaeric(38257)@2015-05-01 11:49:28

《大行報告》德銀上調中銀香港(02388.HK)目標價至33.5元 維持「買入」  
2015/04/30 11:32

德銀發表報告指，中銀香港(02388.HK) 首季減值準備前經營溢利按季增9.7%至81.9億元，為歷來第二次季度溢利高於80億元。該行相信，受惠近期香港市場活動活躍，相信首季勢頭有望持續。

香港銀行板塊中，德銀認為中銀香港能受惠多個市場因素(股市交投增加、金管局注資及人民幣兌換上限取消)，以及較同業吸納更多跨境資本，故視其為行業首選，維持其「買入」評級，目標價亦由30.5元上調至33.5元，反映淨資產收益率預測由14%調升至15%，今明兩年盈利預測亦上調2%。(ph/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .666994/latest-news

---

20 : bbaeric(38257)@2015-05-01 11:57:17

《大行報告》瑞信降中銀香港(02388.HK)評級至「中性」 目標價上調至30元  
2015/04/30 12:12

瑞信報告指，中銀香港(02388.HK) 今年首季撥備前利潤及收入均同比升5%，撥備增加代表純利同比近乎沒有增長。該行微降2015年每股盈利預測2%，主要因淨利息收入緩慢的增長；同時，將目標價由27元上調至30元，評級由「跑贏大市」降至「中性」。(jw/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-04-30 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .667014/latest-news

---

21 : greatsoup38(830)@2015-05-01 23:29:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150430/news/ec_ecd1.htm


【明報專訊】中銀香港(2388)公布，今年首季度提取減值準備前的經營溢利按年增4.5%，至81.9億元(人民幣‧下同)，主要受惠於出售若干股份權益工具，以及保險、證券經紀業務佣金收入增加。不過主營業務淨利息收入，則輕微錄得下跌。

巴克萊﹕較預期遜色

今年前三個月，集團提取減值準備前的淨經營收入，較去年同期上升4.6%，達114億元。值得注意的是，期內該行淨息差收窄，導致淨利息收入輕微下跌。其中人民幣資產方面，由於香港離岸人民幣市場流動性偏緊，人民幣境內外利率差距收窄。市場利率下跌，以及存款成本上升，令人民幣息差回落。除主營存貸業務外，期內淨服務費及佣金收入增加。期內保險業務淨經營收入亦增加。

巴克萊指中銀香港提取減值準備前的經營溢利較預期低，主要是因為人民幣淨息差受壓，內地減息令人民幣資產回報降低，而離岸人民幣爭取存款激烈，令資金成本上升。

---

22 : GS(14)@2015-05-15 11:38:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150515/news/ec_ecd1.htm
中銀人壽增經紀 拓內地客市場
2015年5月15日

【明報專訊】受人民幣匯價波動影響，中銀集團人壽去年新造標準保費按年下跌23％至58億元，當中30億元為人民幣保單。該公司執行總裁老建榮表示，除了因為人民幣匯率下跌，金管局又開放每日兌換人民幣限制外，由於人民幣理財產品大幅增加，亦分散了市場對保險產品的注意力。但他透露，4月份人民幣匯價穩定下來後，情已有所改善。

去年除稅前溢利 減逾四成

受保費減少影響，加上因息口下跌導致儲備金提撥增加，中銀集團人壽去年除稅前溢利按年減少46.4％至6.13億元。老建榮預計，今年美國若加息，撥減有望減少。

去年本地保險市場，內地客佔保費收入佔比約21％，中銀集團人壽雖具中資背景，內地客佔比相對較市場低。老建榮指出，會與母公司中行(3988)加強聯動，推出更多針對內地客的產品，希望用兩至三年時間將內地客佔比追上市場。為達到2017年新造保費及盈利較2013年翻倍的目標，該公司還會擴充經紀數目，今年計劃由150人增至200至300人，並希望5年後增至1500至2000人。

---

23 : tyan(27180)@2015-05-16 21:23:10

我幾喜歡2388。。。。做股票期權十分好。。。。不過之前急升交曬貨俾人。

---

24 : greatsoup38(830)@2015-05-17 12:37:46

慢慢來啦

---

25 : GS(14)@2015-05-18 14:28:04

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150518/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】隨廣東自貿區上月正式揭幕，內地自貿區總數新增至4個，本港銀行視之為拓展貸款業務的機遇，相信香港人民幣資金可藉此找到新出路。中銀香港(2388)企業銀行及金融機構副總經理王海霞表示，隨自貿區試點擴大，將更利於本港銀行在內地發展融資業務。

中銀香港企業銀行及金融機構副總經理王海霞表示，自從上海自貿區推出自由貿易帳戶系統後，無論中資或外資銀行都可接入該系統，不但自貿區內的貸款業務可拓展至非銀行類客戶，銀行間亦可自行拆借及清算。此為自貿區的一大創新，估計廣東、福建及天津自貿區亦會研究推出自由貿易帳戶系統，令融資更便利。

王海霞指出，即使內地近半年連番減息，但計及約12.5%的稅率後，境外人民幣貸款利率仍較低。若企業在自貿區有註冊公司，便可向境外銀行申請人民幣或外幣貸款，降公司財務成本，她認為政策對跨國企業尤為便利，「若境內資金緊張但融資困難，通過設立人民幣跨境雙向資金池，境外的資金可以快捷地進入內地。」

上月簽18億元貸款協議

據中央政府門戶網站2月份的數據，上海自貿區共有13家中外資銀行開立1萬多個自由貿易帳戶，區內人民幣境外借款累計有120宗，金額197億元人民幣。王海霞相信，本港銀行人民幣貸款額能因此上升，近萬億元人民幣存款亦有更大出路。

中銀香港上月和9家內地企業在各自貿區合共簽署18億元的跨境人民幣貸款協議，例如在天津與中海油租賃、在廣東與廣州港，在福建則與廈門港等等。這些貸款都是採取與母行中國銀行(3988)合作的方式，中行於各地的分行負責與當地監管機構溝通和草擬貸款方案，中銀香港則負責海外帳戶的對接和建立海外資金池。

---

26 : GS(14)@2015-05-22 16:49:44

賣南商，考慮注資

---

27 : cambo(29079)@2015-05-22 21:05:24

注資東盟會否令中銀的賺錢能力下降？

---

28 : cambo(29079)@2015-05-22 21:05:57

東盟全是窮國。

---

29 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:13:35

冀 化 身 區 域 銀 行 　 中 銀 股 價 8%

　　(星島日報報道)中銀香港（2388）擬售南商兼獲母行中行（3988）注入東盟資產，消息惹投資者追捧，刺激中銀股價昨日高開後飊升，收報33.15元，升8.2%，單日市值增加264億元，至3505億元，超越3038億元市值的恒生（011），成為最大市值的本地銀行。證券商紛紛唱好中銀，該行管理層向分析員透露，未來願景是將中銀由社區銀行，轉型為區域性銀行。

　　中銀管理層昨日在分析員電話會議中稱，出售南商及獲注入東盟業務和資產，將可減少中銀與中行之間的業務重疊，本地媒體報道指出，由於中銀未來將沾手東盟市場，管理層冀中銀由社區銀行變身為區域性銀行。

　　市場關注中銀會否因出售南商而派特別股息，管理層對此回應，若成功出售南商套現，派發特別股息為其中一個回饋股東的方法。不過，亦有機會把所得資金重新投資到最具潛力的業務，意味套現所得資金可能用作購買中行所注入的東盟資產。

　　中銀管理層承認，中行將東盟資產注入中銀，確實需要一筆資本金購買。惟出售南商成功與否並非前提，因售南商與注資是兩個獨立計畫，未必同時進行；又指，即使未能成功出售南商，亦不排除斥資購入東盟資產。分析員又引述中行副行長張金良表示，是次重整業務，將為中銀提供新的盈利增長點，有助提升資本運用效率。至於兩行的角色分配，他指，在一帶一路策略上，香港及東盟區的業務由中銀主理，其他則靠中行全方位合作。

　　花旗發表報告指，中銀出售南商後，將可錄得一次收益180億至240億，兼可提升一級資本充足率到18至19%，並能維持四至六成派息比率的承諾、支持東盟區的業務拓展。瑞銀指，現難確定中銀會否派特別股息，因該行或將大部分出售南商所得資金用作擴展東盟業務。德銀認為，中銀售南商，可消除內地資產質素轉差的風險，避免南商拉低中銀的股本回報率及資產回報率，重申其「買入」評級，目標價33.5元。

2015-05-23

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0523do07.html

---

30 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:16:01

2015年05月23日 星期六

中銀新高 摩通：重組利長遠發展
售南商難派特別息 管理層：會平衡小股東利益

出售南洋商業銀行及拓展東盟地區業務，令中銀香港（02388）昨抽升逾8.2%，股價創新高。中銀管理層昨便召開分析員會議披露詳情。惟分析料中銀發特別息機會微，認為短綫股價走勢較慢，但有利長遠發展。

摩通「最牛」目標價僅33元

綜合分析，多家券商均認為中銀拓展東盟地區業務，及出售南商的決定，均有利其長遠發展。但看法最牛的摩通亦只維持33元的目標價，較中銀昨收市價33.15元，低0.5%，麥格理的目標價更僅達28.8元。

摩通報告指，資產重組計劃對中銀長遠發展正面。將南商出售可減少業務重疊問題，亦讓中銀專注於香港及東盟業務，有助其與中行（03988）保持緊密聯動及把握一帶一路機遇。

管理層：注資複雜 不排除併購

此外，中銀管理層於會中指，母行注資要經不同地區監管機構批准，過程複雜需時甚長，故不排除作出併購，倘有資金需要，不會排除任何融資方式。

分析員亦指，中銀拓展海外業務需龐大（substantial）資本投資，料派特別息機會不大。中銀管理層則強調，用特別息回饋股東僅為其中一個方法，投資在有增長潛力的業務亦可令股東受惠，集團會平衡短期小股東期望及中長期業務發展作出決定。

不過，中行於東盟地區的業務規模有限，對中銀幫助或不如預期大。麥格理便指，中行雖於泰國、馬來西亞、越南、菲律賓及印尼等地區有業務，但目前僅有約7%的除稅前利潤來自香港、中國及台灣以外的地區，並估計該7%源自北美及歐洲業務。另據中行網頁披露數字，中行泰國分行去年便錄得除稅前虧損3,600萬元。

被問及接手東盟業務後如何改善營運，中銀管理層僅稱，該行在東南亞的銀團貸款市場相當活躍，信用卡業務及財富管理亦有不俗增長。

撰文:董曉沂、余樂恒



http://www.hket.com/eti/article/ ... ce-035561?ref=ak8fs

---

31 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:47:09

《大行報告》花旗料中銀(02388.HK)售南商可錄最高240億盈利 助海外擴張  
2015/05/22 09:27

花旗發表報告表示，中銀香港(02388.HK) 及中國銀行(03988.HK) 公布集團業務和資產組合的審視已經取得進展。該行相信，公告意味未來中銀香港將出售全資子公司南洋商業銀行全部股權的計劃，並從中國銀行收購東盟國家資產，擔當集團建設東盟業務的主要旗艦，符合中國「一帶一路」戰略。

花旗認為今次是中銀香港的重大正面消息，重申其「買入」投資評級及目標價31元。倘若中銀出售南洋商業銀行，料可錄一次性盈利約180億至240億元，令2014年備考一級核心資本充足率提高至18%至19%，亦使未來有充裕能力達至目標派息比率(約40至60%)，同時可支持中銀香港未來在亞太區業務的增長。(wl/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .670707/latest-news

---

32 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:49:04

《大行報告》大摩料中銀(02388.HK)可獲重估 擬降內地佔比及拓展亞洲  
2015/05/22 10:12

摩根士丹利發表研究報告表示，就中銀香港(02388.HK) 及中國銀行(03988.HK) 公布集團業務和資產組合的審視報告，建議中銀香港擬議出售全資子公司南洋商業銀行全部股權作為策略性的計劃，中銀香港將會拓展亞太區業務。而該行維持對中銀香港「增持」評級及目標價36元。

大摩表示，直至目前，中銀香港是中國銀行旗下香港業務旗艦、其他海外業務由母公司自身營運，而上述審視建議，中銀香港將會擔付起拓展中國銀行的亞太區業務角色。該行認為，雖未知悉中國銀行亞太區業務的具體分佈數據，暫難以分析潛在交易可能性影響，但除非相關業務存在虧損，否則料總體對中銀香港的影響正面。

該行表示，上述審視建議，或可減少中銀香港在內地的直接業佔比(旗下南洋商業銀行的資料顯示壞賬上升)，此因素在過去5年拖低了市場對中銀香港的估值水平。倘若中銀香港減少內地業務佔比、提升亞太區業務佔比，料其將可獲得重估，而中行亦最終可受惠於中銀香港的盈利提升。(wl/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .670728/latest-news

---

33 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:50:48

《大行報告》德銀：中銀(02388.HK)或獲中行注入亞太業務 售南商料可升ROE
2015/05/22 10:25

德銀發表報告表示，就中銀香港(02388.HK) 及中國銀行(03988.HK) 公布集團業務和資產組合的審視報告，建議中銀香港擬議出售全資子公司南洋商業銀行全部股權作為策略性的計劃，中銀香港將會拓展亞太區業務。該行重申對中銀香港「買入」評級及目標價33.5元。

該行表示，南洋商業銀行於去年貢獻中銀香港純利純11%，佔總資產14%、總貸款約16%、存款客戶基礎約14%，而其平均股東回報(RoAE)及資產平均收益率(RoAA)各為8.2%及0.9%，倘若中銀香港出售南商，不單有助該行的策略性轉向，亦有助提升該行營運表現，聚焦香港客戶、移除內地資產質素憂慮、撇除相關RoAA及RoAA的負累，料可提升該行的資本水平(去年一級資本充足率為12.3%)。

德銀稱，上述審視建議，顯示中國銀行或會重組亞太區域行業務，而中國銀行所持有的亞太區相關銀行業務或資產，有機會注入中銀香港上市公司之內。而中國銀行集團認為，潛在重組有助總體長遠策略發展。(wl/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .670733/latest-news

---

34 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:52:50

《大行報告》瑞銀：中銀(02388.HK)轉型或令主題風險上升 維持「中性」評級  
2015/05/22 11:07

瑞銀發表報告表示，就中銀香港(02388.HK) 及中國銀行(03988.HK) 公布集團業務和資產組合的審視展，研究結果顯示，中銀香港擬議出售全資子公司南洋商業銀行全部股權的計劃，該行預期相關出售交易規模或達60億美元，而出售將會令中銀的盈利及資產降低(南商佔中銀香港盈利約11%至12%、資產約20%)，但相信交易對中香港而言屬大動作。

該行表示，早前估計中銀香港倘出售南商或派特別息，但目前中銀揚言會拓展亞太區業務，令派發特別息的預測存不確定性，因中行或會向中銀香港注入其亞太區業務及資產，而該通告亦無披露相關業務資產數據及作價等。

瑞銀稱，中銀香港過去5年是香港銀行具高度盈利能力、跨領域較低風險的投資選擇，而是次該行拓展亞太區業務，以配合「一路一帶」的策略，此需要中銀的管理層作進一步闡釋未來藍圖，以移除潛在併購不明朗因素。該行表示，中銀香港轉型或令其投資主題風險上升，維持對其「中性」投資評級、及目標價30.1元。(wl/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .670755/latest-news

---

35 : bbaeric(38257)@2015-05-23 21:55:03

《大行報告》野村：中銀(02388.HK)吸引力勝中行 受惠資本改善及「一帶一路」
2015/05/22 14:29

野村發表報告，重申中銀(02388.HK) 吸引力或更勝中行(03988.HK)，因其資本基礎見改善，而且受到「一帶一路」帶動。

野村指，中行目標是成為支持中國「一帶一路」理念的主要銀行，並且已就未來合作與亞投行及絲路基金聯繫。另外，中行正審視向中銀香港注入其東盟地區資產的可行性，但未有披露涉及資產金額。有關轉讓可能在市場化的基礎上進行。時間表方面，中行已與監管機構接洽。

如果有關轉讓落實，香港及東盟市場將成為中銀的重點市場。中行則將重點放在新興市場及「一帶一路」相關國家上。(na/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-05-22 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .670796/latest-news

---

36 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:35:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150523/news/ec_ecc1.htm
獲中行注東盟業務 中銀急升8％
  2015年5月23日

【明報專訊】中銀香港(2388)及母公司中行(3988)前晚聯合公布，中銀擬出售南洋商業銀行全部股權，同時中行及中銀香港擬進行資產重組，中行或將東盟地區業務注入中銀香港，以加快提升集團在東盟地區的客戶服務、產品創新推廣能力和市場競爭力。受消息刺激，中銀昨天股價大漲8％。

以「成熟一家推一家」 推進注入次序

中行副行長張金良在分析員電話會議上表示，已聘請資產評估機構，按市場及商業化原則評估東盟資產價值，以兼顧雙方股東利益，並會按「成熟一家推一家」的步伐，推進注入東盟國家資產的次序。

消息刺激相關股價造好，中行全日升2.13%至5.27元，而獲母公司注入業務的中銀香港更一度升一成，收報33.15元，升8.16%。

巴克萊報告認為，中銀香港業務擴大至東盟的策略合理，指中銀香港的美元及港元資金基礎大，可支持在東盟地區的放貸業務，但也指出，東盟地區監管較香港簡單，預期貸款增長下，信貸風險亦會提高。交銀國際報告則認為，將東盟部分業務注入中銀香港，是中行發展「一帶一路」的重要舉動，亦是改善海外佈局關鍵一步，本港與東盟地區往來頻繁可以促進中銀在東盟的經營空間及機遇。

---

37 : greatsoup38(830)@2015-05-24 01:46:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150522/news/ea_eac1.htm
中行東盟資產研注中銀
  2015年5月22日

【明報專訊】昨日中國銀行(3988)和中銀香港(2388)聯合發出公告，表示正在研究將其在東盟部份國家的銀行業務及資產重組注入中銀香港。此外，證實中銀香港擬出售所持南洋商業銀行的全部股權，並正在等待中國財政部的批准。

中行計劃將東盟業務售予中銀香港，稱該出售可令集團更好把握「一帶一路」、人民幣國際化、企業「走出去」等國策。翻查中行去年年報，未有獨立披露旗下東盟業務資產及收入規模，僅公布除內地和港澳台以外的市場，去年資產總額為集團總資產10.6%，利潤貢獻僅約6.5%。

把握「一帶一路」

3月中銀香港總裁岳毅曾表示，截至去年底中銀香港的總資本比率及一級資本比率，均滿足監管當局今年甚至明年的要求，所以資產重組主要是為了業務發展，並指出中銀集團有意加快海外業務發展，現時部分地區尤其是東南亞的網點覆蓋較弱。意味中銀香港日後或逐步發展成中行的海外業務平台。

此外，中銀香港在今年1月初表示計劃出售南洋商業銀行，昨日公告稱目前集團業務及資產組合的可行性研究已經進展到較為成熟的階段，中銀香港出售南洋商業銀行，符合集團在香港地區未來發展的長期戰略。在取得財政部及其他監管機構的批准之後，可在產權交易所以進場交易方式，或者按財政部認可方案，實施資產出售。早前有外電稱南洋商業銀行估值達50億美元，中銀計劃售予中國買家。

---

38 : cambo(29079)@2015-05-27 21:56:06

唔係好吖，東盟除了新加坡，大部分係窮國。

---

39 : cambo(29079)@2015-05-27 21:56:46

「一帶一路」呃人。

---

40 : greatsoup38(830)@2015-05-28 02:58:30

幾好的概念

---

41 : greatsoup38(830)@2015-05-31 01:19:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150530/news/ec_ece1.htm


【明報專訊】中銀香港(2388)放售旗下南洋商業銀行有新進展，據外電報道，至少4家內地企業感到興趣，而且估值可能達到市帳率的2倍，即作價將為68億美元(約530億港元)。

彭博引述消息人士稱，參與競投南商的買家包括新華保險(1336)、中國人壽(2628)、中國信達(1359)，以及創興銀行(1111)的母公司越秀。另有本地傳媒報道，中銀香港共收到8份標書，有4家公司已經進入第二輪，但中人壽未能晉身次輪，其他遞交標書的包括光大及安邦保險等。

中銀：無相關補充資料

中銀香港發言人表示，除本月21日公告內容外，集團並無其他相關補充資料。中銀香港在當日的公告指出，擬議出售南洋商業銀行的全部股權，該行將於條件、時機適當時，向財政部及向其他有權監管機構申請所需批准。

中銀香港股價昨日隨大市跌0.62％，由於市傳收購南商的作價達2倍市帳率，比去年永亨被收購時更高，東亞(0023)逆市升1％，大新銀行(2356)則最多升近2％，收市跌0.2％。

---

42 : bbaeric(38257)@2015-06-13 23:07:32

《專題》中銀(02388.HK)具重組轉型區域行概念 受惠「一帶一路」戰略  
2015/06/12 18:46

匯控(00005.HK) 本周舉行策略日推出十項措施，業務東移及揚言掌握亞洲增長機會，足證東亞區內業務潛力。中國年初牽頭創辦亞投行，推行「一帶一路」政策，冀捕捉亞洲經濟及基建機遇，推動區內廣泛使用人民幣。作為香港人民幣業務清算行的中銀香港(02388.HK) 為配合國策亦密謀轉型。

中銀香港上月披露，除了審視擬出售南洋商業銀行全部股權外，母公司中行(03988.HK) 亦計劃將在東盟部分國家的銀行業務、資產重組轉讓予中銀可行性。券商相信相關重組將有助中銀香港，由本港銀行提升為區域性銀行，迎來增長機會。

【在岸息收窄 審重組計劃】

中銀香港去年純利升10.5%至245.8億元，期內淨利息收入按年升14%，券商指其去年業績符預期，淨利息收入略高於預期，受惠集團將過剩的離岸人民幣流動性掉回內地銀行間市場獲利，但隨內地自去年11月進入減息周期，令離岸人民幣及在岸人民幣的息差收窄，市場擔心壓低中銀未來利潤水平。

中銀香港出售南洋商業銀行，除了可套現巨額現金，資金更有機會用於拓展業務，特別是收購母企中行旗下東盟國家銀行業務及資產。而中銀香港管理層上月底在分析員電話會議中稱，出售南商及獲注入東盟業務和資產，將可減少中銀香港與中行之間的業務重疊。市場憧憬中銀香港未來將沾手東盟市場，有望由社區銀行搖身一變為區域性銀行。

【謀轉型亞太 符「一帶一路」】

中銀一向是中行旗下香港業務旗艦、其他海外業務由母公司自身營運。摩根士丹利指，今次集團建議重組業務，令中銀香港有望擔起拓展中國銀行的亞太區業務角色。該行認為業務重組，或可減少中銀香港在內地的直接業務佔比(旗下南洋商業銀行的資料顯示壞賬上升)，此因素在過去5年，拖低了市場對中銀香港估值。倘若中銀減少內地業務佔比、提升亞太區業務佔比，料其將可獲得重估，而中行可受惠於中銀盈利提升。

花旗則表示，今次是中銀香港的重大正面消息，重申「買入」投資評級及目標價31元；並指從中國銀行收購東盟國家資產，擔當集團建設東盟業務的主要旗艦，符合中國「一帶一路」戰略。瑞銀早前報告表示，中銀或需轉移業務焦點，由以往吸引資金流入內地，改為協助資金由內地流向亞洲地區，因而需要併購及擴大集團於香港以外的業務。

【擬悉售南商 作價近永亨】

市場近年屢傳中銀香港正籌備放售南洋商業銀行，上月底市傳中銀香港已從最少八份標書中選出四份，包括中國信達(01359.HK)、新華保險(01336.HK)、國壽(02628.HK) 等。傳聞出價達市賬率1.3倍至1.4倍，部分更達1.78倍，媲美新加坡華僑銀行於去年3月併購永亨銀行的作價(收購市賬率達1.77倍)，但低於早年創興銀行賣盤市賬率2.08倍。

花旗早前報告表示，倘若中銀出售南洋商業銀行，料可錄一次性盈利約180億至240億元，令2014年備考一級核心資本充足率提高至18%至19%，亦使未來有充裕能力達至目標派息比率(約40至60%)，同時可支持中銀香港未來在亞太區業務的增長。

德銀認為，南洋商業銀行於去年貢獻中銀香港純利純11%，佔總資產14%、總貸款約16%、存款客戶基礎約14%，而其平均股東回報(RoAE)為8.2%，倘若中銀香港出售南商，不單有助該行的策略性轉向，亦有助提升該行營運表現，料可提升該行的資本水平(去年一級資本充足率為12.3%)。據巴克萊報告預測資料，華僑銀行去年收購的永亨銀行目標ROE為10.6%。

【注東盟資產 料近六百億】

不過，部分券商看淡中銀香港或獲注入東盟資產的業務方向，主要憂慮東盟分支的資產質量，會否拖低中銀香港的回報率；及出售南商後派發特別息的機會下跌。法巴指出，預期約有31間東盟分支或會注入中銀香港(包括新加坡8間、馬來西亞7間、印尼9間、泰國3間、越南1間等)，預期注入資產規模約為580億元，佔中銀香港近3%的資產值。

法巴指，由於這批東盟分支行一向注重聯合和託管業務，令其股本回報率普遍都低於中銀香港，因此認為資產注入的初步階段，可能帶來的協同效應有限，反而有潛在的風險。法巴料中銀今明兩年ROE各為14.1%及15.3%，而每股盈利增長各為6%及16.5%。(ca/w/t/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-06-12 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .674258/latest-news

---

43 : bbaeric(38257)@2015-06-13 23:09:58

《專題》券商對中銀香港(02388.HK)投資評級及目標價(表)  
2015/06/12 18:50

本網綜合13間券商對中銀香港(02388.HK) 投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價
巴克萊│增持│38元
大摩│增持│36元
法巴│持有│35.5元
美銀美林│買入│33.5元
德銀│買入│33.5元
摩通│增持│33元
中金│持有│32.94元
花旗│買入│31元
瑞銀│中性│30.1元
高盛│中性│30元
交銀國際│中性│29.38元
麥格理│中性│28.8元
金英│沽售│26.8元

(wl/t/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-06-12 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .674262/latest-news

---

44 : GS(14)@2015-06-17 10:37:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150617/news/ec_ecb1.htm
中銀或需集資 未必派特別息
2015年6月17日

【明報專訊】市場期望中銀香港(2388)出售南洋商業銀行後派特別股息，其股價一度創下新高。副董事長兼總裁岳毅昨日指出，售南商之後是否派特別股息要考慮股東長期與近期利益的平衡，也會考慮將收益用於再次投資，這可能給股東帶來長期且穩定的回報。他說，出售南洋商業銀行是由於南商跟中銀的客戶資源重複，出售後線條清晰化，整體資源配置效率提高。



  

公司出售南商後會向母行購東盟銀行業務，市場擔憂出售收入未必足以覆蓋收購。岳毅指購買東盟業務的具體數額不便透露，又指出未來也許會通過資本工具補充資本。他指出首先會將母行東盟的銀行資產注入，可帶來三方面好處。首先，業務由香港拓展至東盟；其次中央一帶一路，東盟將帶來融資和貿易供應鏈的巨大商機；最後東盟2900萬華僑將有機會成為中銀香港客戶。

2017年在港100年 擬發紀念鈔

對於未來會收購哪些東盟業務，岳毅稱會考慮互補作用，收購資產的市場潛力，以及該國家在中國未來一帶一路戰略中的地位。有媒體問及是否會吞下母公司不賺錢的資產，岳毅回應，母行所有海外銀行資產增速均超過中國，沒有不賺錢的銀行資產。他又指，母行讓中銀香港完成收購是看重香港在一帶一路戰略中的作用，收購完成後一定「賺大錢」。

岳毅指其上任以來最大願望就是股價創新高，希望能比本地最好的銀行股價表現更好。至於集團股價能否繼續上行，岳毅認為香港是貿易航運和資金中心，將從一帶一路獲得大量機會，並有利於港股整體趨勢上行，加上與A股存差價，港股有吸引力。

2017年將是中國銀行在香港成立分支機構一百周年，中銀香港將發行紀念鈔，會參照匯豐最近發鈔的教訓，「不給市民找麻煩」。

---

45 : greatsoup38(830)@2015-06-22 23:35:38

2015-05-28 HJ
中銀香港憧憬注資「走出去」   

今年1月，市傳中銀香港（02388）將售南洋商業銀行股權，中銀只表示進行可行性研究審視業務及資產組合。上周公司公布，審視業務及資產進展至較成熟階段，認為出售南商符合長期策略，並表示與控股的中國銀行審視東盟地區業務的商業策略；該項審視的結果不限於出售南商，更發展至控股公司注資。

中銀香港若出售南商估計可套現400億港元，而中國銀行於東盟的業務遠勝南商，但注資未必一次過完成，可以分次注入，亦不限於現金交易，中國銀行現持中銀香港66.06%，仍可增持股權。

中銀香港出售南商，且不論是經營策略或規避風險，但已決定出售，則有待財政部批准後，才能於產權交易所按規定出售，現仍未向相關方面提出許可申請。至於中國銀行擬注入東盟業務，地區涉及新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、柬埔寨、越南、菲律賓及寮國等地。事前須經內部安排，轉讓亦須中國及業務當地監管批准，相信需要較長時期，若分次注入，則這一段注資期更長。

出售南商，市場第一期望是分紅，當時未有注資消息，是可作憧憬，而現時已考慮注資，需要龐大資金應付，看來分紅的期望不應存在。南商業務主要於中國，東盟業務則具「一帶一路」商機，此概念正在熱炒，難免使股價裂口上升。中銀香港只是地區性銀行，雖是香港人民幣唯一清算行，但業務漸漸飽和，中國銀行為控股公司，中銀難與競爭亦無法競爭，若注入東盟業務，相信有互不競爭條款，中銀得以發展可望成為區域性銀行，是中長線的展望。

中銀對出售南商，已認定有利於資源優化，但對市場憧憬的分紅並無表示，一般估計，出售南商後的資本比率可達18%之譜，應可符合巴塞爾Ⅲ未來的規定。但中銀對此頗為保守，2013年盈利上升6.3%，而股息則派少18.4%，股息比率由62.5%降至48%，2014年仍維持此水平，當時未有出售南商計劃，不得不作穩健安排。現雖大致敲定出售南商，資本問題基本解決，但隨而出現的將是注資，對資金需求更大，相信其股息比率仍然保守。

銀行業稍為向好可以理解，但除特殊因素外，只能與大市同步，中銀突然急升算是突受刺激，而上升步伐未能持續也是慣例。此次上升，急升一天後隨即放緩，翌日大市勁升已無法跟上，爆炸力一次用盡，此後將為橫行局面或稍為回落。現價32.95元，往績P/E14.1倍，息率3.4%，P/B1.97倍，以中銀過去慣例看，條件只是一般，但獲注資後，業務規模可擴散到香港以外，是前景亮點，看中長期應具信心，而短期可能反覆，宜候低吸進。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中銀香港憧憬注資「走出去」

---

46 : greatsoup38(830)@2015-07-26 15:31:01

2015-07-20 HJ
中銀料好價售南商 穩中帶升   

中銀香港（02388）出售南洋商業銀行股權，已於北京金融資產交易所掛牌，底價定為680億元，掛牌至8月25日止。底價明顯高於市場估計，出售經財政部批准，可能對定價給予意見。

中銀出售南商消息，於1月底傳出，當時中銀表示正進行一項可行性研究，審視業務及資產組合，結果或將導致出售一些銀行資產。於5月下旬，公布可行性研究，已進展至成熟階段，擬出售南商全部股權，與此同時，中國銀行（03988）及中銀亦各自審視整體策略，有意進行業務重組，將中行在東盟部分國家的銀行業務及資產轉讓予中銀，於時機適當時，將另行公布，估計出售南商後，重組業務將較明朗。

南商是國有資產，中銀規定買家須符合多項要求，買家必須為國家企業（佔股權多於50%），總資產不少於1400億元人民幣，股東權益不少於400億元人民幣，於中國內地及香港受監管的金融機構總資產不少於800億元人民幣，並且於最近3個年度有連續盈利，並無受到行業監管或政府部門處罰或相關交易所譴責，亦要求買家與中行及中銀不構成直接競爭。於去年底，買家及相關企業的貸款或存款，不大於中行及中銀的貸款或存款的25%。

成交可能高於底價

南商於去年底總資產3039億元，負債總額2690億元，淨資產349億元，2014年盈利27.51億元，最近獨立估值為546億元。現定價680億元，較估值高24.5%，按估值計P?B1.24倍，按賬面淨資產計則為1.95倍。市場認為定價過高，事實上，市場過去的估計只是400億元之譜。但據報潛在買家至少包括越秀及信達，估計對底價已有默契，其中越秀已籌組80億美元（620億港元）過渡貸款，以支持收購。若掛牌後續有買家加入競投，如說最終成交價略高於底價，可能性存在。

香港銀行出售，是買賣雙方接觸磋商價格便可決定。南商是國有資產，儘管買賣各方仍會接觸磋商格價，但仍要財政部批准，相當於財政部對售價有決定權，批准出售後仍要在北京金融資產交易所網站刊登出售的掛牌公告，以示公開及公平競爭。若只有一名買家，則以協議方式成交；如買家有兩名或以上，將採競價方式成交。以中資的作風估計，既然掛牌出售，應已有潛在買家，換言之，出售可望完成，只待中國相關機構對產權轉讓的批准。

中銀出售南商，其後再無該項收入，而出售所得，相信不少於南商的貢獻，同時獲得一次過收益估計約260億元，相當於每股資產淨值增加2.4元或14%，這是出售後即時受惠。另外，亦有利於資本充足比率，可以應付巴塞爾三的新要求，亦可提高股息比率，2013年降低股息比率，由62%降至48%，中銀較為保守，預料不會即時回升至62%，但有望提升至50%至60%之間。

至於特別股息，早曾討論，不會派發太多，中銀已發行股份105.7億股，每股派0.1元，已是10.57億元。

中期業績不寄厚望

中銀出售南商，並非減縮而是業務重組，中行早已透露將東盟地區若干業務售予中銀，則中行應是最終套現者，筆者常言上市公司任何活動，均有利於大股東，中資股同樣如是。因此，中銀出售南商後，將儲款以待，等候大股東注資，以便拓展為地區性銀行，就現況分析，前景可以逐漸樂觀，畢竟於香港的發展已漸有飽和感，東盟地區則發展潛力較佳。

近期股價高位是6月的33.3元，大跌市曾挫至26.7元（現在來看應是最佳入市價位），掛牌消息公布後曾升至32.1元，漸復舊觀。現價32元，往績P?E13.7倍，息率3.5厘；P?B1.91倍，完成出售後，將降至1.67倍。預料短期穩中帶升，但對不久後的中期業績不寄厚望，此後的發展，看中行的注資條款而定，大致可看好中長線。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中銀料好價售南商 穩中帶升

---

47 : greatsoup38(830)@2015-08-26 22:45:33

1359 買南洋

---

48 : greatsoup38(830)@2015-08-28 11:23:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150827/news/ec_ecm1.htm
信達購南商 沒其他對手
  2015年8月27日

【明報專訊】中銀香港(2388)出售南洋商業銀行一事，已於8月25日截標。正當市場盛傳因為市波動，以及南洋標售價高達88億美元(約686億港元)的關係，最終只有信達資產管理(1359)一間入標。中銀香港昨晚亦發表公告證實，是次交易平台—北京金融資產交易所，只收到一份來自信達的參與交易文件。

作價高達686億

另據彭博引述知情人士指，中銀香港出售南商，信達是以貼近底價88億美元的價格入標，相當於南洋商業銀行2014年年底1.95倍的P/B(市帳率)。對此，有分析認為，信達收購南洋商業銀行，目的是希望令公司金融業務更多元化。如果中銀香港控股出售南洋商業銀行的交易以88億美元的報價成交，就將是香港銀行業最大規模的出售交易。

不過，彭博也引述另一位知情人士稱，至少有另外一家南洋商業銀行的潛在競購方在最後一刻退出，表明該交易競爭程度有限。早於盛傳多間企業，如華潤、越秀、中壽(2628)及新華保險(1336)等，均有意入標競投南商，惟最終未有入標。該策略師指，或許與現時宏觀經濟不穩，也有關連。

---

49 : greatsoup38(830)@2015-09-16 00:51:34

2388出售 南商予信達

---

50 : GS(14)@2015-09-17 00:21:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150916/news/ww_ww1.htm
中銀已收信達南商首期
  2015年9月16日

【明報專訊】中銀香港(2388)出售南洋商業銀行一事，北金所昨日已收到中國信達(1359)支付的現金保證金，及以中銀香港作為受益人而出具的即期付款履約保函，意味信達將被確認為唯一符合資格的意向受讓方。下一步，雙方將商討資產出售的條款，並待監管當局批准後簽訂買賣協議。

---

51 : greatsoup38(830)@2015-09-18 00:17:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150917/news/ea_eac1.htm


【明報專訊】人民幣8月11日起持續波動，金管局總裁陳德霖昨日亦預警，短期內本港離岸人民幣資金池會收縮。但中銀香港(2388)卻表示，由於企業客戶對人民幣存款需求增加，8月份該行的人民幣存款總額則不跌反升。

貶值令人幣貸款大增

中銀香港發展規劃部人民幣業務主管楊杰文透露，上月人民幣匯價雖大幅下跌，但該行的人民幣業務收益卻比7月份好。首先，貶值令人民幣貸款需求大增，以該行為例，人民幣貸款額較去年底增加超過一倍。其次，人民幣的現貨及期貨等交易收入大增，「交易員忙得連喝水都沒時間，試過一天做了4000宗交易，涉及800億元人民幣。」

人民幣存款方面，上月該行的個人客戶業務雖有單位數流走，但佔存款量三分之二的企業客戶，則先跌後升，多數是想長期持有，人民幣存款平均反而錄得輕微增長。另人民幣理財產品需求亦見大增，例如看跌的匯率掛鹇產品及掉期產品等。

陳德霖昨日出席財資市場峰會時，預計短期內本港的離岸人民幣資金池會收縮。他表示，由於人民幣單邊升值預期不再，不少投資者在近期沽出人民幣，轉投美元、港元或歐元資產。港匯持續走強，亦主要因為人民幣拆倉潮。但他估計人民幣不會長期貶值，待匯價穩定後，市場對離岸人民幣的需求將增加。

金管局：港離岸人幣資金池收縮

近日離岸人民幣短期拆借利率一度茚升，陳德霖承認金管局有向一級流動性供應行注入人民幣。但他強調，上月24日及25日，即離岸人民幣市場最波動的時候，金管局的隔夜回購安排額度仍遠未用罄，流動性措施未能應付市場需求之說並無實質依據。

---

52 : GS(14)@2015-09-24 00:50:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150923/news/eb_eba3.htm
匯豐中銀發熊貓債涉逾百億
  2015年9月23日

【明報專訊】人行昨晚宣布，匯豐香港及中銀香港(2388)可在內地銀行間債券市場，分別發行10億元人民幣及100億元人民幣的債券，是首次有境外商業銀行獲准發行「熊貓債」。

首次批准境外銀行發行

央行指出，債券的發行拓寬了國際性商業銀行的人民幣融資渠道，促進內地債券市場對外開放，推進人民幣跨境使用。匯豐大中華區行政總裁黃碧娟表示，這次獲准發行在岸人民幣債券，為國際發行人開拓另一融資渠道，曾發行離岸人民幣債券的跨國企業，下一步將可於在岸市場發債，為內地投資者提供新的機遇。

中銀香港副董事長兼總裁岳毅認為，債券有助拓寬該行的融資渠道，加強銀行流動性管理能力。他透露，這次債券所籌集的資金將用於支持境內「走出去」的企業及與「一帶一路」相關的項目。

---

53 : GS(14)@2015-10-01 13:06:49

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150930/news/ww_ww1.htm
中銀匯豐完成發行熊貓債
  2015年9月30日

【明報專訊】中銀香港(2388)及匯豐銀行昨日分別成功發行10億元人民幣的熊貓債，債券年期均為3年，票息均為3.5厘。中銀香港透露，投資者包括國有商業銀行、保險公司及證券商等，中銀香港會考慮在今年繼續發行熊貓債。匯豐大中華區行政總裁黃碧娟表示，境外金融機構首次獲准在內地銀行間債券市場發行人民幣債券，是內地資本帳開放的里程碑，為海外金融機構開拓新的融資途徑。

---

54 : GS(14)@2015-10-10 00:58:08

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151009/news/ec_ech2.htm
中銀﹕港優勢為每天20.5小時運作
  2015年10月9日

【明報專訊】內地發展自有的人民幣跨境支付系統(CIPS)影響到底有多大？有業內人士認為，CIPS的執行，對境外清算行無疑會帶來衝擊。不過，作為本港人民幣清算行，中銀香港(2388)認為，使用港的人民幣即時支付結算系統(RTGS)仍是主流。

中銀香港發展規劃部人民幣業務處主管楊杰文表示，香港的人民幣RTGS系統運作多年，現時參加行數目達225家，今年首8個月的清算量佔全球人民幣結算總額六成。香港RTGS系統有一項大優勢，是跨境清算服務時間每日達20.5小時，橫跨歐美交易時段，受業界歡迎，因此透過清算行進行清算服務，仍是主要的跨境人民幣清算方式。

據金管局數據，今年首8個月，港銀行進行人民幣貿易結算，已達4.5萬億元，按年增15％，而近日本港人民幣RTGS日均成交額已達到1.1萬億元人民幣。香港銀行學會高級顧問陳鳳翔認為，香港RTGS系統可為4種貨幣進行即時支付結算，除人民幣外還有港元、美元及歐元，減低銀行的買賣風險。他認為即使內地有跨境支付系統，境外清算行亦不會動搖，以美元為例，即使美國有美元清算系統，倫敦的「歐洲美元」清算中心仍扮演重要角色。

---

55 : greatsoup38(830)@2015-11-01 14:02:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151030/news/ec_eci2.htm

息差收窄 中銀淨經營收入按季跌9.2%

2015年10月30日




【明報專訊】中銀香港(2388)昨公布截至9月底第三季度業績，期內由於受人民幣貶值，導致淨息差收窄影響，令提取減值準備前經營溢利較上季度下跌12.9%至77.68億元，而淨經營收入亦按季下跌9.2%至112億元。


在今年上半年市場投資氣氛向好帶動下，雖然首三季計，公司淨經營收入仍按年升4.8%，溢利亦按年升4.4%。但公司表示，第三季度投資氣氛明顯轉弱，淨服務費及佣金收入由上季度的高水平回落，證券經紀、基金分銷及貸款佣金收入亦錄得下跌。同時，淨息差收窄，也因短期債務證券投資增加、人民幣市場利率下跌及人民幣客戶存款成本上升，令人民幣資產的平均利差下降。然而，買賣貨幣及保險的佣金收入錄得增長，期內的兌換業務增長，有助於銀行淨交易收益改善。

惟截至9月底，該行的總資產較6月底略為下降，期內客戶存款下跌，但客戶貸款則保持穩定。另公告披露，期內因個別評估減值準備淨撥備有所減少，導致公司整體貸款減值準備的淨撥備也有所下跌。

---

56 : greatsoup38(830)@2015-12-07 00:28:23

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151204/news/ec_ecj1.htm


【明報專訊】今年人民幣國債以歷來最高的3.45厘息作招徠，一眾銀行亦提出人民幣定存優惠「搶客」，中銀香港(2388)及上海商業銀行，便爭相提高其定存年利息率至3.6厘及3.4厘。有券商指，由於市場對人民幣的升值憧憬已經失去，加上人民幣定存的息率與國債相若，故令後者的吸引力減低。

中銀年息高達3.6厘

中銀香港宣布，個人綜合理財服務客戶或特選「商業理財帳戶」客戶，以新資金、現有資金或透過兌換而成的資金，開立2萬元人民幣或以上的3個月或6個月定期存款，年利率最高達3.6厘。上海商業銀行亦宣布修訂3及6個月人民幣定存息率至3.4厘。

另一邊廂，受人民幣升值不再的預期拖累，人民幣國債的認購反應未見踴躍。截至昨日，輝立證券累計僅錄得80萬元的認購，信誠證券則只有26萬元，有券商更仍未「開齋」。輝立證券董事黃瑋傑指，銀行定存息口提高至與國債相若，若計及認購國債的手續費，回報率或未及定存，因而影響認購反應。

不過，大新銀行則表示，國債首5日的認購金額較去年增加2倍，人數亦增八成，每位客戶平均認購金額接近6萬元(即6手)。

---

57 : greatsoup38(830)@2015-12-16 01:12:12

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151215/news/eb_eba4.htm
零售國債截止 中銀認購金額升70%
  2015年12月15日

【明報專訊】財政部在港發行的20億元人民幣零售國債，已於昨日截止認購，銀行普遍認購宗數增加四成至3倍不等，部分銀行更表示，總認購金額亦有明顯上升。中國財政部新聞部也表示，2015年人民幣國債在港發行工作順利完成。

其中，來自中銀香港(2388)及永隆銀行的認購反應不俗，今年中銀香港接獲國債認購金額升70%，認購人數增90%，當中50%至60%來自分行認購，40%至50%來自網上認購，但人均認購金額微跌10%。中銀香港全球市場投資產品顧問及投資策略主管高耀豪於電話會議中稱，離岸價較在岸價更能反映市場情，相信若離岸價未跌穿低位，在岸人民幣的走勢亦會相若。但由於美元走強，預料人幣兌美元有溫和下調壓力。他又續稱，若減息降準將令到國債債價得到支持，惟短期上升幅度不大。

永隆銀行的認購宗數及金額，分別較去年上升1.8倍及2.7倍，每名客戶平均認購5手。另信銀國際亦表示，該行認購人數為去年3倍，認購金額亦有顯著增加。大新銀行(2356)及花旗銀行認購人數則分別增加80%及40%，兩間銀行客戶平均認購約6手，當中大新銀行表示，今年認購國債金額更較去年增加2倍，分行認購及網上認購比例約5比1。

---

58 : greatsoup38(830)@2015-12-19 12:26:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151219/news/eb_ebc1.htm
中銀落實680億售南商
  2015年12月19日

【明報專訊】中銀香港(2388)落實與中國信達(1359)簽訂股權買賣協議，出售南洋商業銀行全部、合共700萬股已發行股份，作價680億元。

港銀上季貸款減少

另外，據金管局季報顯示，本港銀行今年第3季的貸款及墊款總額與存款總額較上季分別減少2%及0.1%，當中，港元貸款及墊款與存款總額分別錄得2.3%及1.9%跌幅，內地貸款總額亦減少3.1%至33,780億港元。由於企業信貸需求放緩，貸款增長速度進一步減慢，今年首10個月的整體銀行貸款增長下降至3.4%，去年全年則增長12.7%，多家受訪機構預期未來3個月貸款需求下跌。

今年第3季特定分類貸款及逾期3個月以上及經重組貸款分別佔貸款總額0.56%及0.35%，兩者所佔比率均是自去年9月以來最高，銀行今年首3季貸款減值準備則上升六成七。本港銀行淨息差於今年首3季為1.32厘，較去年同期的1.41厘再收窄。淨息差收窄的原因包括人民幣資產平均息差下降及銀行將剩餘資金投資於較低息率資產如銀行同業存款及外匯基金票據與債券所致。

另外，在推出一系列審慎監管措施後，10月新做按揭貸款的平均按揭成數下降至49.3%，平均供款與入息比率亦降至低於35%的水平。

---

59 : GS(14)@2015-12-20 00:33:57

向2388買南商

---

60 : GS(14)@2015-12-20 00:34:59

2388 把南商出售予1359

---

61 : greatsoup38(830)@2016-01-03 12:23:12

2015-12-28 HJ
中銀趁低吸納 中長線看好   

中銀香港（02388）出售南洋商業銀行，由傳出消息直至確認，再經招標程序接近一年，最近終於訂立股權買賣協議，仍待先決條件所達成，希望於明年6月前正式交割。去年底股價24.83元，今年7月最高為32.7元，經兩次小股災及人民幣貶值，10月曾跌至22.5元。市場形勢的變動，出售落實時，氣氛冷卻了。

南商銀行在北金所掛牌出售，經三個月招標，北金所確認信達金控是唯一合資格讓方，交易底價為680億港元，亦為成交價，先決條件包括雙方股東批准，以及香港及中國相關監管機構批准。先決條件應於明年6月前達成，否則買賣協議自動終止，且信達（01359）須向中銀支付1.5%的解約金，即10.2億港元。

南商銀行為中銀的全資附屬公司，在香港及中國經營商業銀行，於2015年9月底經審計資產淨值為366.67億元，2013年淨利潤28.28億元，2014年為27.51億元，較前下跌2.7%，2015年首9個月為21.88億元。

售南商可加強資本

交易代價680億元，相當於南商P?B1.85倍，2014年P?E是24.7倍。中銀可獲出售稅前收益約340億元，可使中銀的普通股權一級資本比率增加8個百分點（2014年底為12.3%）、一級資本比率增8.02個百分點（2014年底12.38%）及總資本比率增8.56個百分點（2014年底為17.51%）。

中銀擬把出售所得款項用於加強資本狀況，資料顯示，任何一項資本比率均可達20%以上，絕對可適應監管要求，並足以持續增長。另一目標是把業務擴展至東盟地區，把握人民幣國際化及「一帶一路」所帶來的商機。其控股公司中國銀行（03988）已有意注入東盟地區的業務，以協助中銀的發展。現時中國銀行的廣西分行經營東盟地區業務，主要貿易夥伴包括越南、印尼、泰國等7個地區，暫時未有注資詳情。由於開拓業務不易，而該等業務已在經營中，接手業務總勝於自行開拓業務。目前中國銀行佔中銀股權66.2%，在情在理，都有照顧中銀的責任，但涉及獨立股東利益，注資條件亦必合理，目前洽談條件為時尚早，相信中國銀行亦在考慮中。但為配合中銀的資本需求，說不定一併考慮中銀發行新股作為日後注資的部分代價；如有此安排，或將更利於中銀。

由於年內環境的轉變，市場對中銀的評價亦有變化，特別是人民幣貶值，尤令人關注。中銀作為人民幣清算行，貶值的影響言人人殊，而貶值對市場的影響也應顧及，利率的變動影響息差，而非人民幣業務亦非好景，是中銀股價由高位滑落的主因。至於出售南商及後續的可能發展，未能反映在股價上。

中銀首三季提取減值準備前經營盈利增長4.4%，但單以第三季同比則跌7.6%，上半年則升10.9%，可見第三季未如理想。該季度淨經營收入增4.8%，由服務費及佣金收入所帶動，淨利息收入大致持平。人民幣資產平均利差下降；投資氣氛良好，證券經紀、保險及基金銷售收入明顯增加。但人事費用稍升，貸款減值準備淨撥備輕微下降，特定分類或減值貸款比率持續改善，6月底的比率為0.27%，去年底則為0.31%。

明年應有注資消息

第四季人民幣滙率較為波動，存款利率上升，對經營仍具壓力，美國加息，香港不跟隨，反映香港對資金需求不大，估計息差仍受壓，業績平平。但上半年盈利已增10%以上，下半年較差，全年表現仍可平穩，變動不大。至於為出售南商而派發特息，則不作期望，正常股息則可維持。

明年出售南商入賬，盈利大增是特殊項目，南商的貢獻不再，但只要該龐大資金能提供4%的收益，便可彌補，雖然自有資金無成本，但大宗資金運用需要緩衝期，出售南商的影響可能只是中性，而每股權益肯定增加。在業績平平、股息穩定的情況下，每股權益將對股價有所支持甚至波動。現價24元，預期P?E約10倍，息率4.7%，在完成出售後，估計P?B只有1.09倍，預期明年應有注資消息，開展進軍東盟地區應屬正面，但短期將無催化劑，也正好趁低吸納，在23元至24元之間低位吸納，相信中長線將有好收穫。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中銀趁低吸納 中長線看好

---

62 : greatsoup38(830)@2016-01-29 16:32:31

賣南洋商業銀行

---

63 : GS(14)@2016-05-31 19:42:25

2016-05-26 HJ
中銀售集友 閩信可敲  

市傳中銀香港（02388）將售集友銀行股權，是繼南商銀行股權後另一項出售。受消息刺激的除中銀外，還有東亞（00023）及大新銀行（02356），持有潛在買家股權的閩信（00222）則變動緩慢。

據報中銀持有集友股權70.49%，將售予廈門國際銀行及廈門市政府，作價20億美元（156億港元），市場估算以市賬率2.4倍出售，高於近年成交的南商、永亨及創興的2倍或以下水平。本港上市銀行中可能出售的包括東亞及大新，受刺激理所當然。若售予廈門國際銀行，則持有該銀行股權的閩信亦受影響。

廈銀收購助陣上市

中銀已售南商，作價680億元，預期快將完成，將進軍東盟地區，4月獲准在文萊設分行，成為首家進駐文萊的中資銀行，並聚焦「一帶一路」業務，進一步發展為區域性銀行，未來可能由控股股東中國銀行（03988）注入若干東盟地區的業務。中銀上市前的重組，南商及集友因涉及若干歷史問題未有加盟，現時已售南商，則售集友也是合理，可進一步套現以加強東盟業務發展，甚至有利於派發特別股息，股價上升可以理解。

至於東亞及大新向好，只是投資心理問題，東亞屢傳狙擊，大新亦曾傳出售，兩者賣盤只是市場意願，特別是東亞雖消息多多，但似無出售之意。

大新銀行則因大新人壽計劃出售，可能影響整系策略，但兩者規模大於集友，且買賣雙方均為中資，因而2.4倍市賬率不易成為銀行收購的指標。東亞升後較為反覆，原因是股價只較資產值折讓4.8%，而大新仍較調整後資產折讓20%以上，故表現較為堅挺。

廈門國際銀行原為中外合資銀行， 閩信一直持有36.75%，早有分拆上市之說，至今仍未成事。2010年申請改制為中資城市商業銀行，外資持股比例不多於20%，閩信已同意減持至20%以下甚至完全退出；其後廈銀多次增資擴股，閩信所持股權大幅被攤薄（包括曾出售5%），於去年底只佔股權10.6289%，估計閩信日後將會退出廈銀。閩信佔廈銀股權約6.79億股。

廈銀在內地9個城市約有50家分支機構，另在澳門設有13家分行（佔49.04%），去年底總資產4592億元（人民幣．下同），上升31.6%；客戶貸款1535億元，升37.9%；客戶存款3103億元，升38.4%；不良貸款比率低於1%，稅後淨利潤33.2億元，增長49%。

集友在港有24間分行，在廈門及福州亦有支行4間，總資產536億元（港元．下同），資產淨值64.6億元，純利5.73億元，如能實現收購，將有利於廈銀的規模及利潤，閩信所持廈銀的股權價值亦相應提升。去年廈銀增資擴股每股作價3.75元人民幣（經1送1調整），閩信所持廈銀價值約為30億元。

廈銀正在籌備上市，收購集友可為上市助陣，屆時廈銀不限於內地城市銀行，在港亦有相當分行。去年增資每股作價3.75元人民幣，日後上市應高於此價，則閩信所持廈銀價值應高於30億元以上，但未知廈銀會否安排閩信套現，這是關鍵。

閩信除持有廈銀股權外，亦經營一般保險及小額借貸，前者規模不大，後者受不良貸款影響。另持有華能國際（600011.SH）A股8347萬股，以及其他小量物業，去年底淨現金8.16億元，每股資產淨值11.06元。

股東持股水漲船高

閩信有意退出廈銀並發展保險業，已推出多項產品，但受規模所限，去年只獲利543萬元。小額貸款業務也是發展目標，去年底在福建三明市已貸出3.42億元，但大量拖欠本金及利息，去年提撥準備1.62億元。於去年底減值準備對貸款總額（包括應收利息）達45.8%，去年虧損1億元。

閩信去年盈利4.77億元，每股盈利1.039元，股息5仙，其中應佔廈銀盈利5.18億元，可見其他業務均在虧損中，其吸引處在於潛在大量資金可以運用，若現時把廈銀股份套現，則每股閩信可佔現金8.3元，較股價高出18%。

中銀若出售集友，將增加派特息機會；閩信則因廈銀規模擴大而價值提高，潛在受惠。至於東亞及大新銀行如向好，只屬憧憬，股價升跌應與此無關。

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 中銀售集友 閩信可敲

---

64 : ancient(55412)@2016-05-31 21:51:35

2016年5月31日

中銀售南商袋300億 擬購母資產
中銀香港（02388）將南洋商業銀行出售予中國信達（01359）昨日完成交割。中銀董事會秘書陳振英指出，該行出售南商獲利約300億元，會否派發特別股息，將由董事會考慮。

陳振英續稱，出售南商套現後，令該行的一級資本比率提升6.7個百分點，至逾19%，總充足資本比率則增加7個百分點，「足夠未來一段時間發展（所需）」。他說，該行來自一般業務所得的派息率為40%至60%，「出售南商是特別的收入，由董事會另外考慮是否派發特別股息。」

他透露，該行日後資金用途，包括用於收購母行中國銀行（03988）的東盟地區資產、支持中銀香港本身的業務發展，以及滿足監管要求。該行希望上半年能完成收購第一批東盟資產，下半年完成收購第二批，但未有披露收購的資產規模及地區。

至於中銀是否正計劃出售旗下集友銀行的70%股權，他重申，該行正就出售一些資產進行可行性研究，最終可能會或不會出售。

信達接手 不會裁員

中國信達董事會秘書艾久超表示，信達會保持南商管理團隊及員工的穩定，不會裁員。中國信達董事長侯建杭補充，收購南商是信達推進綜合化、國際化及現代化戰略的重要舉措。

信達以680億元收購南商，富瑞發表報告認為， 信達管理層在分析員電話會議估計，交易涉及的商譽價值為280億元，但相信短期內不會出現商譽虧損。協同效益方面，在企業層面上，信達可利用南商不良貸款帶來的商機，同時可透過資產管理及金融服務來擴展業務；客戶層面上，南商中國可以染指信達高資產淨值的客戶基礎，南商香港亦可從信達在港的企業客戶及內地客戶發掘跨境或「走出去」的業務機會。信達公布，有關交易將會令該公司的償付比率略有下降，但仍高於監管要求。富瑞預期，未來銀行資產將佔信達總資產的30%。

中銀昨日收報23.7元，升1.94%。信達收報2.47元，漲0.41%。
-------------------------------------------------------------------

留錢比一路一帶

---

65 : greatsoup38(830)@2016-07-09 13:58:44

2016-07-07 HJ
中銀或派特息 可中線持有  

中銀香港（02388）實現進軍東盟地區的策劃， 已協議向控股公司中國銀行（03988）收購中銀泰國及中銀馬來西亞的全部股權，涉資68.81億元，是進軍東盟地區的第一步。預期下半年續有相關收購，以達致全面進駐東盟地區的目標。

收購中銀泰國股權代價31.17億元，其去年底資產淨值21.38億元，去年稅後淨利潤1400萬港元，倒退48%（按泰銖計倒退46.9%），P?B 1.46倍，P?E 15.3倍，ROE 2.8%；收購中銀馬來西亞股權代價37.64億元，其去年底資產淨值21.33億元，去年稅後淨利潤2.03億元，倒退19.1%（按馬幣林吉特計倒退2.8%），P?B 1.76倍，P?E 18.5倍，ROE 5.4%；兩項股權收購合計，平均P?B 1.61倍，P?E 31.7倍，ROE 5%。

中銀以680億元出售南商的交易已完成，相當於P?B 1.8倍及P?E 24.7倍；上述兩項新收購P?B僅1.76倍，資產不會吃虧，P?E則稍低，暫時視作中性，還看其後的發展，短期資金絕無問題。市場仍注視中銀分派特別股息的可能性，惟還要視乎未來持續收購所需資金，以及出售泰國銀行Thanachart股權的可能性。一般仍期望有所分派，只是在數額方面存有分歧，估計派發每股特別股息1元的可能性較大。

中銀泰國主要經營商業銀行業務，包括企業和零售銀行業務、基金管理業務及金融機構銀行業務，其有中資背景的業務及中資海外業務，在泰國銀行業市場成功建立了獨具經營特色的業務體系。中銀馬來西亞主要經營公司貸款、貿易融資、環球貸款融資、跨境貿易結算及個人銀行業務，亦率先經營了廣泛的人民幣金融產品與服務，並由一家子公司China Bridge (Malaysia) Sdn Bhd於吉隆坡經營中國簽證申請服務。

料續獲母行注入業務

中銀認為，收購泰國及馬來西亞股權，是進入當地市場、以進一步拓展中銀在東盟地區業務的機會；東盟市場快速增長及大幅發展的潛力，具備相當市場價值。不過，中銀過去曾表示會參與「一帶一路」的業務，而近期市場對此有若干抨擊，通告中卻不提「一帶一路」的字眼，但相關業務其實也是涉及貸款和融資服務，所以實際的經營不限於「一帶一路」的項目。值得留意的是，兩項股權收購的去年業績均有不同程度的倒退。

另一方面，中國銀行在出售上述兩地權益後，於印尼、菲律賓、越南及柬埔寨仍有銀行業務，如無意外，將於下半年繼續售予中銀；換言之，明年起中銀可全面進軍東盟地區市場。

中銀拓展東盟地區業務，去年中已有消息，股價一度升至28.6元。今年初股價已跌至18.3元水平，其後輾轉上揚，在出售南商及泰銀股權的消息配合下，股價反覆上升。另外，市場對「一帶一路」的發展存疑，中銀股價亦間中受到影響。

一帶一路商機待發掘

「一帶一路」是國策，藉此與沿線國家地區合作發展，但涉及合作勢必產生若干問題，難以一蹴而就；目前只是開始，需要較長時間才能有良好實現。所謂「一帶一路」，可以涉及多方面合作，在中銀而言，是以融資為主，但融資不限定於「一帶一路」項目；當然，如果「一帶一路」發展順利，中銀也會受惠，即使「一帶一路」需時策劃，亦非對中銀不利。中銀進軍東盟地區業務，並非指定經營「一帶一路」相關業務。由於目前「一帶一路」仍待發展，對相關策略存疑，只是看風駛舵，或是過於審慎，該等存疑可能只是理所當然吧。

事實上，銀行對各類別貸款融資，都會涉及風險，現在便對中銀的風險憂慮，是過於保守。遠的不說，即以2016年而言，可能業績也有一定壓力，但計及出售南商的額外收益340億元，業績已不用擔心，再說如出售泰銀股權，則明年的業績也會理想；雖則是特殊收益，亦具相當意義，中銀的優勢便是有相當發展及資本充裕。

中銀現價22.9元，往績P?E 9.05倍，息率5.3%， P?B 1.26倍，同類的恒生銀行（00011）P?E 9.2倍，息率6.6%，P?B 1.77倍。如中銀派發每股特別股息1元，息率將達9.7%，有望成為股價上升的推動力， 其餘仍須看持續收購的效果，基本上可視作中線投資。

?

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 中銀或派特息 可中線持有

---

66 : GS(14)@2016-08-30 19:32:09

盈利降20%，至80億

---

67 : GS(14)@2016-10-27 06:33:54

季度盈利降

---

68 : GS(14)@2016-10-27 06:34:07

賣集友

---

69 : greatsoup38(830)@2016-11-06 23:11:58

2016-11-01 HJ
中銀長遠展望看好  

上周傳中銀香港（02388）以30億美元（約234億港元）出售集友銀行股權，股價一度升7.4%，其後承認董事會已批准出售，但未訂立任何協議，而股價所受壓力不大，反映市場對中銀出售集友的期望。

中銀持有集友股權70.49%，中行及中銀董事會認為出售集友股權，符合發展的長期策略，利於資源優化配置，將於時機適當時向監管機構申請批准出售該項股權，亦表明可能不會出售，務請市場對此審慎行事。

董事會既然批准出售集友股權，這是最基本的決定，但因監管問題需要獲得許可才能出售，因而公布並無肯定，所謂時機適當進行申請出售，這是官樣文章，以公布內容看相當於計劃出售；由於未有任何協議，即使有買家接觸中，也不能透露，實則可以作為出售論，只是時間及代價問題而已。

料不會再派特息

消息指出，是次出售價為234億元，應是以集友100%計算，相當於去年淨資產67億元的3.5倍，而5月完成的出售南商銀行股權，則為1.85倍，因此所傳的代價存在疑問。如以1.85倍計算，中銀可套現約87億元，相當於每股82仙，預期不會因此派發特別股息。出售南商套現680億元時，中銀已派特別息75億元（每股71仙），而月中已完成收購中行（03988）旗下馬來西亞全部股權，耗資68.81億元。

中銀普通股權一級資本比率於6月底為18.58%，但完成兩項收購及派發特息後，相關比率將會下降；即使出售集友可以再提升此比率，惟中銀的目標仍然是收購中行位於東盟的業務，未來仍將影響資本比率，因而保留資金是審慎策略，況且完成收購東盟業務後，仍須加以發展。

中銀上半年總盈利427.31億元，扣除出售南商銀行盈利309.17億元，股東應佔經常性盈利為118.14億元，按年微跌2.25%，中期息每股54.5仙與上年相同，另特別股息71仙，合共1.255元；期內出售及重估投資物業與資產收益為9900萬元，上年同期為4.34億元，經調整後盈利實際微升0.5%。

期內貸款較去年底增加11.1%，客戶存款增4.7%，貸存比率67.1%，淨息差跌7個基點至1.29%，淨利息收入按年跌8.4%，非利息收入增15.2%，減值前經營盈利跌2.4%，營業支出增5.8%，成本對收入比率升1.5個百分點至28.05%，為同業最低水平，減值準備5.44億元，增加10%，減值貸款比率0.25%，不計南商銀行的影響，平均股東權益回報率12.57%（上年同期14.76%）。

受惠一帶一路機遇

第三季的減值準備前盈利按年增加2%，但與第二季比較則跌10.5%。第三季貸款及存款均有增加，淨利息收入按季有所改善，證券經紀及基金分銷佣金較上季增加，外滙掉期合約淨收益亦高於去年同期，貸款減值準備較上季減少，貸款減值比率保持穩健；從此簡述看，第三季業績應是穩定，暫時亦看不見第四季會有很大變化，10月中完成收購馬來西亞股權如將賬目合併，亦不會影響盈利基礎。

預期2016年業績（不計出售南商）與2015年相似，只是低個位數字變動，每股盈利2.267元，每股股息1.224元（不計特息），昨天收報27.7元，預期P?E 12.2倍，息率4.4%（連特息為6.89%），P?B 1.28倍。

中銀的基本條件似無特別吸引，但潛在的利好是出售集友股權，且不論售價多少及不預期派特息，但畢竟獲利及套現，優化資源配置。另一方面，剛進軍東南亞地區，已成功完成多項併購融資項目，這是「一帶一路」帶來的機遇，將持續發展下去。中行仍有若干東盟地區的業務，將繼續注入中銀，屆時中銀於東盟的業務規模再度擴大。

理論上，該等地區業務以銀團貸款及融資等服務為主，亦較具風險，作為中行及中銀的管理層，對過去「走出去」的成功例子應有深刻認識，未來經營應有較佳安排。「一帶一路」是個機遇，可以期待，對中銀的長遠展望自然看好。

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 中銀長遠展望看好

---

70 : GS(14)@2016-12-23 10:50:55

sell bank

---

71 : greatsoup38(830)@2017-01-15 13:03:59

2017-01-03 HJ
中銀售集友 轉戰東盟前景佳   

中銀香港（02388）出售集友銀行股權，由於消息早已傳遍，且市場評估甚高，先入為主，消息公布後並無驚喜，且認為作價較低，以致股價反覆偏軟。中銀公布，將以76.85億港元出售所持集友銀行股權70.49%，買家包括廈門國際投資（廈門國際銀行全資公司）購入64.31%。各方已訂股權買賣協議，但尚待各方監管機構批准，如未能於2017年底取得批准，各方可終止買賣協議。如已出售集友，中銀將不再持有任何集友股權。

按集友2015年底資料計，代價相當於集友P?B 1.68倍、P?E 19倍及ROE 8.9%，市場認為代價偏低，見仁見智，中銀預期出售可獲利約30億元，一般估計其資本充足比率可以上升1%。中銀表示，出售所得款項將用於拓展東盟業務，至於是否派發特別股息，將視多項因素而定。事實上，獲利30億元，每股只佔28港仙而已。

廈門國際銀行為主要買家，早有傳聞，亦有跡可尋，廈銀於去年6月增資擴股96億元人民幣，相信是應付購入集友股權的資金需要，而廈銀應佔的收購代價約為63億元人民幣，大量增資，包括未來發展所需。

閩信（00222）持有廈銀股權36.75%，當時廈銀為中外合資銀行，其後改制為中資城市商業銀行，外資（閩信）持股不能多於20%，已於2012年出售5%予福建交通套現3.97億元，並同意日後持股不多於20%甚至全部出售。由於廈銀進行重組程序，多次增資擴股，閩信均不參與認購，至廈銀今年增資前，閩信所持廈銀股權已攤薄至10.6289%。閩信不欲受增資攤薄太多，決定於6月參與增資擴股，認購廈銀新股1.4億股（相當於增資後1.6694%），每股4.8元人民幣（當時約5.66港元），總代價6.72億元人民幣（7.93億港元），完成增資認購後，只佔廈銀股權9.7635%。

閩信由持有廈銀36.75%，到現持9.7635%，雖曾售出套現3.97億元，而增資認購則付出7.93億元，投資成本增加而所佔股權大減，原先以為可因廈銀擴大，股權雖攤薄，但應佔盈利仍可保持。廈銀2016年上半年盈利仍增18.3%，而攤薄甚大，閩信應佔廈銀盈利則減少1.3億元，最近大量增資，預期閩信應佔廈銀盈利繼續減少。閩信面對廈銀改制，難以扭轉劣勢，只能在持股不逾20%下，適量認購增資股。

廈銀的改組何時完成，暫無訊息，如完成收購集友股權後便告完成，安排上市，則閩信有套現機會。當廈銀仍在增資擴股，則閩信仍受壓力。

去年5月中討論此股時，認為閩信收購集友對閩信有利，當時股價為7.06元，曾升至8.6元水平，現時回落至7.65元，是未能估計廈銀大量增資對閩信的攤薄。

不宜計較特別息

另外，閩信為逐漸擺脫廈銀的影響，自行發展小額貸款服務，但受拖欠還款及利息影響，不良貸款比率高達83.9%，已於年中停業，以便收回不良貸款。公司最新的發展是參與汽車買賣，已訂購50輛，涉資2025萬元人民幣。於廈銀完成改組前，閩信仍將應佔廈銀業績入賬，完成改組後只能將它收股息入賬（約為盈利的30%）。屆時的閩信，業績將會大降，或保出售廈銀股份，套現再作其他發展，將成閩信的前景關鍵。最近第二股東減持，而另一基金增持，日前一股東又抵押8.89%，希望與好淡展望無關，股權的變動似乎亦非好淡一面倒。

至於中銀出售集友，套現76.85億元，獲利30億元，將計入2017年賬項，應是用於向母公司收購東盟業務。這是既定策略，已協議收購泰國及馬來西亞業務，預期仍將購入印尼、菲律賓、越南及柬埔寨等業務，使東盟業務更為完整。

中銀去年6月底一級資本比率18.58%，雖遠高於監管水平，但收購東盟餘下業務後，仍需投入資金發展；作為中銀股東，不應為一次性特別息而斤斤計較，應以未來發展為重，信賴管理層的安排。銀行業不易為，「一帶一路」的業務亦無保證，但相信於東盟的業務可獲較佳增長。以中長線論，中銀值得繼續持有或趁低吸納。

#戴兆 #投資者日記 #公司透視 - 中銀售集友 轉戰東盟前景佳

---

72 : GS(14)@2017-03-01 10:02:12

注入印尼及柬埔寨

---

73 : GS(14)@2017-05-07 00:21:15

盈利降1成，至173億

---

74 : GS(14)@2017-05-07 01:41:00

盈利降1成，至173億

---

75 : GS(14)@2017-10-31 10:56:15

業績上升

---

76 : GS(14)@2018-04-10 08:04:01

盈利增16%，至210億

---

77 : GS(14)@2018-04-18 08:03:35

2388增資中銀消費

---

78 : GS(14)@2018-10-29 16:40:39

財務表現
下表為本集團持續經營業務#
截至2018年9月30日止的九個月及2018年第三季度的
主要表現：
本集團持續經營業務的主要表現
港幣百萬元，百分比除外
截至下列日期止
的九個月
按年
變化
截至下列日期止
的季度
按季
變化
2018年
9月30日
（重列）
2017年
9月30日
2018年
9月30日
2018年
6月30日
提取減值準備前的淨經營收入 41,127 35,953 +14.4% 13,570 13,743 -1.3%
經營支出 (10,812) (9,510) +13.7% (3,812) (3,582) +6.4%
提取減值準備前的經營溢利 30,315 26,443 +14.6% 9,758 10,161 -4.0%

---

79 : GS(14)@2018-12-05 08:03:06

董事會欣然宣佈，作為集團在東盟地區重組計劃的一部分，中銀香港已於本公告日期
與中國銀行就轉讓中銀萬象分行擁有權權益簽訂協議。
由於中國銀行是本公司的控股股東以及關連人士，根據上市規則第十四 A 章，擬議分
行轉讓構成本公司的關連交易。由於有關擬議分行轉讓的單項或若干適用百分比率高
於 0.1%但低於 5%，擬議分行轉讓需要遵守上市規則第十四 A 章中的申報和公告規
定，但可獲豁免遵守獨立股東批准規定。

---

80 : GS(14)@2019-04-04 15:01:51

茲提述本公司於 2018 年 4 月 16 日發出有關（其中包括）中銀信用卡（國際）有限
公司（「中銀信用卡公司」）擬根據日期為 2018 年 4 月 16 日的增資與認購協議向
中銀消費金融有限公司（「中銀消費」）增資的公告（「該公告」）。除非本文另
有所指，本公告內所用詞彙與該公告所界定者具相同涵義。
董事會謹此宣佈，投資者同意對增資與認購協議項下的增資事項作出若干修訂。於
2019 年 4 月 3 日，投資者及中銀消費就投資者擬議向中銀消費增資事宜（「經修
訂增資事項」）訂立經修訂的增資與認購協議（「經修訂增資與認購協議」）以及
訂立經修訂的合資合同以規範彼等在運營及管理中銀消費業務與事務的權利和義務
（「經修訂合資合同」），以分別修改並替代原有的增資與認購協議及合資合同。
根據經修訂增資與認購協議，投資者同意所有投資者（博裕及紅杉除外）將參與中
銀消費的增加註冊資本，而原定根據增資與認購協議由博裕及紅杉承擔的增資額將
由中國銀行、百聯集團、陸金發及中銀信用卡公司根據其各自於完成增加註冊資本
前在中銀消費的股權比例承擔。因此，根據經修訂增資與認購協議，中銀信用卡公
司就經修訂增資事項應付的總代價將為約人民幣 5.059 億（相當於約港幣 5.905 億
元）。
於本公告日期，中國銀行、百聯集團、陸金發、中銀信用卡公司、博裕及紅杉分別
持有中銀消費約 40.02%, 20.64%, 12.57%, 12.37%, 9.9%及 4.5%的股權。中國銀
行、百聯集團、陸金發、中銀信用卡公司、博裕及紅杉將分別持有中銀消費在完成
經修訂增資與認購協議項下的經修訂增資事項後的總股權約 42.80%, 22.08%,
13.44%, 13.23%, 5.81% 及 2.64%。

---

81 : GS(14)@2019-04-30 08:28:10

not bad

---

6盤批預售涉2388伙 匯璽油街成焦點

1 : GS(14)@2017-01-07 07:03:38

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5056&issue=20170107


【明報專訊】踏入新一年樓市氣氛向好，發展商亦加快樓盤部署；地政總署公布，上月批出6個住宅項目預售樓花同意書，涉及2388伙單位，其中以新地（0016）西鐵南昌站上蓋匯璽、及長實地產（1113）北角油街項目最矚目，前者單位總數達1050伙，後者亦涉378伙。長實表示，油街項目將於今季推出，新地則表示集團今年會維持月月有樓賣策略，預料農曆新年後多個大型項目將陸續登場。

新地3盤獲批文

事實上，地政總署上月批出6個預售申請，以新地項目佔最多，共涉3個，除包括日前已開價的元朗Grand YOHO二期（826伙）外，另兩個為南昌站上蓋匯璽，以及沙田九肚麗坪路雲端（59伙）。

至於向來被視為是新地「老對手」的長實地產，北角油街項目獲批預售，為長實地產今年重頭項目之一，預計短期內公布樓盤命名。集團執行董事趙國雄表示，旗下北角油街豪宅項目上月獲批預售後，今季一定會推出市場；而同系馬鞍山星漣海、荃灣西站海之戀等，一待獲批發預售亦會伺機出擊。他續稱，市場氣氛轉旺，部分新盤定價看高一線，但旗下項目加幅料不會見兩成。

去年批售樓花1.7萬伙 12年新高

至於其他已獲批預售之新盤，包括香港興業（0480）和南豐合作的沙田九肚尚珩（61伙）、英皇（0163）屯門冠發街8號洋房項目（14伙）。連同上月批出預售個案，去年第4季批出10份住宅項目預售樓花同意書，共涉4594伙；全年則共批出36份住宅項目預售申請，涉及約17,008個單位，為過去12年來新高紀錄。

雖然政府去年11月再為樓市加辣，但上月發展商仍然積極入紙申請售賣樓花，地政總署資料指，上月有5份預售樓花同意書新申請，涉2024伙；包括新地元朗PARK YOHO2期（即峻巒2A期、689伙）、香港興業愉景灣新項目（196伙）、南豐相關人士葵涌興芳路178號（136伙）、宏安地產（1243）大埔公路大圍段項目（336伙）、及億京大埔白石科進路項目（667伙）。截至去年12月底，滾存待批預售樓花共涉12,948伙單位。

另保利置業（0119）旗下提供930伙單位、樓花期接近兩年的東九龍啟德新盤，已命名為龍譽。

---