天德化工(0609)專區
1 :
GS(14)@2011-03-22 01:10:24blank
2 :
GS(14)@2011-03-22 01:11:03http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110321668_C.pdf
業績摘要
營 業 額 上 升 47.2% 至 約 人 民 幣 881,800,000 元 ( 二零零 九 年 ： 人 民 幣598,900,000元)。
毛 利 大 幅 增 長130.0%至約人民幣223,800,000元 (二 零 零 九 年 ： 人 民 幣97,300,000元)。
毛利率達至25.4%，上升9.2% (二零零九年：16.2%)。
截至二零一零年十二月三十一日止年度之溢利上升207.4%至約人民幣129,200,000元 (二零零九年：人民幣42,000,000元)。
未 計 利 息 、 稅 項 、 折 舊 及 攤 銷 費 用 前 盈 利 上 升 120.5% 至 約 人 民 幣199,600,000元 (二零零九年：人民幣90,500,000元)。
每股基本盈利增至約人民幣31.5仙 (二零零九年：人民幣10.5仙)。
由於本集團業績理想，董事建議就截至二零一零年十二月三十一日止年度派發末期股息每股8.0港仙 (二零零九年：2.5港仙)及特別股息每股1.0港
仙(二零零九年：無)及按每持有一股現有普通股可獲發一股新普通股之基準向本公司股東發行紅利股份，惟以上各項須經股東於二零一一年五月
十三日舉行之應屆本公司股東週年大會上批准後方可作實，而發行紅利股份另外須經聯交所批准紅利股份在聯交所主板上市後方可作實
3 :
GS(14)@2011-03-22 01:12:56實際每股盈利34.5仙，財務未算太差
4 :
GS(14)@2011-07-06 08:02:21http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110703080_C.pdf
訂立有條件合營公司協議，以成立合營公司，在取得中國政府的所有相關批文以及符合合營公司協議中的其他條款及條件以後，合營公司將隨之於中國山東省濰坊市成立外商獨資企業，主要從事製造、推廣及銷售工業用特種化學品的業務。
...
關於漢高香港之資料
漢高香港是Henkel AG的間接附屬公司，是漢高集團若干香港及中國附屬公司的控股公司。漢高集團在全球各地均有業務，在三個業務範疇擁有尖端的品牌及技術，計有洗滌及家居清潔用品，化妝／洗漱用品及黏貼技術。漢高集團於一八七六年成立，在全球的消 費 及 工 業 範 疇 均 擁 有 領 先 的 市 場 地 位 ， 旗 下 知 名 品 牌 包 括Persil、Schwarzkopf 及Loctite。漢高集團的僱員共約48,000名；於二零一零財政年度，已經申報的銷售額達
15,092,000,000歐元，經調整經營溢利為1,862,000,000歐元。Henkel AG的優先股在德國股票市場DAX上市，位列Fortune Global 500其中一員
5 :
GS(14)@2011-08-28 20:34:39http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826837_C.pdf
都是打個和
業績摘要
截至二零一一年六月三十日止六個月，營業額約為人民幣457,900,000元，
較去年同期上升16.2%。
毛利上升13.4%至約人民幣110,600,000元。
毛利率達24.1%，較去年同期輕微下跌0.6%。
本期溢利增加70.9%至約人民幣66,500,000元。
每股基本盈利增加至約人民幣7.9分（截至二零一零年六月三十日止六個
月：人民幣4.9分）。
董事會不建議就截至二零一一年六月三十日止六個月派發任何中期股
息。
..
此外，考慮到工業用特種化學品的廣闊市場前景，本集團與策略業務夥伴於二零一一年
六月三十日訂立有條件合營協議，有關詳情已在本公司於二零一一年七月三日刊發之公
告內說明。本集團預期，該合資企業（如果成立）將為本集團收入帶來新的動力及成為
新的利潤增長點，有助本集團長遠業務發展。
鑑於本集團近年成功開發若干新產品及不斷豐富產品組合，氰乙酸及其酯類產品之營業
額較去年同期有持續增長。該等產品佔本集團總營業額的90.3%，並在回顧期內繼續成
為本集團的主要收入來源。隨著內部供應整合的進一步改善，該產品類別達到更佳的經
濟規模效益，可呈報分部利潤較去年同期增長22.6%。由於該等產品主要應用於日常消
費品，而對這類產品的需求長期持續增長，故給予本集團進一步發展的良好機會。本集
團已奠定了穩固地位和市場優勢，並將不斷致力於產品開發和擴大產品組合，以更廣泛
地覆蓋下游應用領域，擴大未來盈利空間，以維持本集團未來業務擴張。
...
展望
中國受到經濟過熱的跡象威脅，再加上發達國家持續實施相對寬鬆的貨幣政策，全球通
脹上升。儘管通脹上升，使本集團之生產及經營承受成本壓力，本集團已積極落實各項
措施，至少（但不限於）能進一步促進循環經濟的生產工藝及提升內部配套供應之協同
效應，以加強其業務優勢及抵銷生產和經營成本上升之若干影響，及不斷簡化及集中業
務流程以提高營運效率。另一方面，本集團將不斷增調資源和人力物力於產品創新及提
高生產技術，以維持未來盈利增長和長遠的業務發展。本集團之發展策略具前瞻性和深
思熟慮，以維持業務持續增長及努力成為在中國精細化工行業的市場領導者。
望將來，中國政府已採取措施使經濟降溫、抑制通脹和促進價格穩定。預期工資成本
和通貨膨脹將於二零一一年下半年逐步回穩。本集團將繼續專注於國內市場，原因是隨
著中國國內生產總值保持持續增長的勢頭，國內日常消費品之需求會不斷增加。憑藉本
集團之競爭優勢和堅實的業務基礎，董事具有信心，本集團能夠及時捕捉可能隨時出現
之機遇和推動其業務擴張，繼續保持本集團的業務競爭力和持續穩定的盈利能力。
6 :
GS(14)@2012-03-25 12:01:07http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203231062_C.pdf
業績摘要
7 :
GS(14)@2012-09-01 00:57:34http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831993_C.pdf
業績摘要
8 :
GS(14)@2012-09-01 09:47:27盈利實增10%，至7,000萬，低債，奇跡
展望
在回顧期內，雖然本集團表現出色且利潤錄得增長，但依然要面對未來的各種挑戰。由於歐洲債務危機引發全球黯淡的經濟局勢，預期營商環境變得更加嚴峻，再加上在回顧期內國內製造業明顯萎縮以及受到國內消費和出口的持續影響，中國經濟顯然下滑，這些波動性和不確定性將影響本集團的業務。中國政府已經開始放寬貨幣政策，以使國內生產總值回復長期穩定增長。然而，原料價格、勞動力成本和通貨膨脹，預計將在今年下半年逐漸上升，繼而對國內企業的經營構成壓力。
儘管處於不利的市場狀況和困難的經濟形勢，為了實現業務增長、不斷鞏固其穩固基礎和建立良好的平台以維持未來的業務發展，本集團仍將努力通過有效的成本控制、有效的一體化生產體系及不斷開發新產品以保持其競爭力。二零一二年和二零一三年財政年度是本集團的播種期，部分新發展項目已在今年上半年展開，其中包括擴大具良好潛力產品的生產規模、開發新產品和為提高生產效率而改進生產技術等。結合上述努力，將確保本集團日後的業務增長。即使這些投資在短期內會對本集團的業績帶來影響，但董事深信，這些業務策略舉措可使本集團進一步鞏固其業務優勢、擴大未來的收入來源及保持長遠的業務增長。
本集團持續增長的營業額及盈利能力已：（i）引證其潛在實力和韌性，克服了無數的挑戰和嚴峻的經營環境；及（ii）顯示出本集團仍有充裕的發展空間，足以進一步擴大其業務，積極向前發展。本集團將繼續通過開拓新業務致力維持業務增長，並以積極的態度面對未來的挑戰。
財務回顧
在回顧期內，本集團持續改善其財務業績。截至二零一二年六月三十日止六個月，本集團之營業額及毛利分別約為人民幣509,800,000元及人民幣118,500,000元，較去年同期約人民幣457,900,000元及人民幣110,600,000元，分別增長約人民幣51,900,000元及人民幣7,900,000元，或11.3％及7.1%。在回顧期內，達至理想業績的主要原因是已擴大的產品組合可以廣泛應用於相關的下游產業，以及實施有效的促銷和積極的營銷策略，從而推動銷量增長。儘管在回顧期內因經濟放緩而導致平均銷售價格不斷下降，但通過利用本集團已建立的良好經濟規模生產優勢、精深垂直整合的生產體系和進一步完善的循環經濟生產方式，本集團仍可維持毛利率水平。
銷售開支由去年同期約人民幣11,000,000元輕微增加了約人民幣400,000元至約人民幣11,400,000元，主要是由於回顧期內的運輸成本增加。銷售開支佔本集團營業額的百分比為2.2%（截至二零一一年六月三十日止六個月：2.4%）。
行政開支約達人民幣15,200,000元，與去年同期約人民幣15,400,000元相比，下跌約人民幣200,000元。行政開支下跌主要由於回顧期內維修保養費下降及並無匯兌損失所致。行政開支佔本集團營業額的3.0%，較去年同期的3.4%為低。
財務成本為銀行借貸及貼現銀行承兌票據的利息，增加約人民幣2,400,000元至約人民幣5,700,000元（截至二零一一年六月三十日止六個月：人民幣3,300,000元）。財務成本增加的主要原因是回顧期內銀行借貸額增加及銀行借貸利率上升。
儘管市況疲弱，但本集團的營業額表現突出、毛利得以改善和控制經營成本的成效理想，純利因而達約人民幣72,300,000元，與去年同期約人民幣66,500,000元比較，增長約人民幣5,800,000元或8.8%。
9 :
greatsoup38(830)@2012-12-16 11:47:52http://xueqiu.com/502deniu
在HK$1.14時關注股票$天德化工(00609)$。這家公司生產的產品很奇怪，主要是氰乙酸酯類，居然要受到國際禁止化學武器組織核查，產品得有多毒。和外資組建組建合營企業，商務部還要附條件批准，認為此項集中可能對氰基丙烯酸酯單體市場具有排除、限制競爭的效果。天德化工應基於公允、合理和不歧視的原則，向下游所有客戶供應氰乙酸乙酯。包括：不得以不合理的高價銷售產品，不得給予濰坊德高更優惠的供貨條件，不得與漢高股份和濰坊德高溝通競爭性信息等。有沒有同學瞭解氰乙酸及其酯類還有氯乙酸是什麼玩意，生產壁壘很高麼，行業競爭情況如何，市場需求如何？
群超 [雪球運營人員] ：
@郭荊璞 兄是否瞭解？
12-05 09:23
回覆
郭荊璞 [信達證券化工行業首席分析師] 回覆 @群超：
算不上瞭解，氰化是化工當中重要的一種手段，其實還算是挺常見的，像氰化、光氣化這些過程往往都會受到禁止化武公約的約束和國際組織的調查，新安股份還時常因為相關工作做得好而得獎呢
12-05 15:40
回覆
wanglin_2003：
氰基丙烯酸酯單體是膠黏劑的上游原料，即百得膠，用途很廣，高端的用於航空器材，高鐵，汽車，低端的用於鞋類等。天德與漢高的合資主要生產中端產品。漢高是膠黏劑的行業龍頭，佔膠黏劑市場的70%。漢高集團年營業收入150億歐元。
12-10 11:14舉報
回覆
10 :
greatsoup38(830)@2013-03-23 23:51:49609
盈利增25%，至1.59億，輕債
11 :
鉛筆小生(8153)@2013-07-27 11:11:07都係有點怪
12 :
greatsoup38(830)@2013-07-27 11:20:19算是咁
13 :
hoyin86(39556)@2013-08-27 12:01:26呢隻有股怪？
14 :
GS(14)@2013-09-08 14:14:15山東d
15 :
GS(14)@2013-09-08 14:15:11盈利增40%，至9,700萬，輕債
16 :
sunjcom(1601)@2013-10-13 20:40:46漢高全球最大的粘合劑工廠在上海開業，新工廠預計年產量將達到42.8萬噸。將承載漢高擴大公司在主要新興市場的產能，並為中國及亞洲地區客戶更快地提供創新粘合劑技術。
據悉，漢高已為新廠投入了逾5000萬歐元，將把目前大上海地區的粘合劑生產集中到這一新的生產廠，新工廠命名為“龍工廠”，是漢高中國乃至亞太地區工業粘合劑的生產中心，新粘合劑工廠的客戶包括汽車行業和各類消費品行業的企業。
“這一新的粘合劑工廠對我們實現2016年戰略有著重要意義。它將促進我們粘合劑業務的增長，擴大在全球市場的影響，以及幫助公司在新興市場占據一席之地。”漢高集團管理委員會主席羅思德說。
目前，漢高總銷售額中已有45％來自新興市場，漢高2016年的財政目標之一就是將新興市場銷售額提升至100億歐元，同時實現總銷售額達200億歐元的業績。
漢高一直在整合和優化其全球生產網絡，而上述舉措正是公司這一規劃的一部分。漢高粘合劑技術業務部執行副總裁歐陽德指出，“這一更大生產規模的廠它不僅縮短了與客戶地理上的距離，同時強化了我們與客戶攜手創新和共同成長的紐帶”。
漢高認為，中國已經發展為全球最大的汽車市場，同時國內生產基地與日俱增。中國還是運動器材和電子產品的主要生產國之一。上述行業和許多其它行業都在越來越多地使用粘合劑，從而使產品更輕，性能更好，同時使生產工藝更加環保。
和傳統工廠相比，龍工廠有了集中的水循環系統，耗水量減少了一半；同時，循環使用使包裝材料使消耗量降低了60％，而特殊的透明屋頂使日光能照入廠房，從而減少了90％的照明耗電。工廠設置還包括一個廢熱循環利用系統，以及能夠防止粘合劑泄漏或溢出的創新灌裝設備。
作為多個不同行業的供應商，漢高早在1990年，在進入中國市場兩年後，便開設了在中國的第一家工廠。在全球，漢高擁有多個知名品牌和多項先進技術，主要業務分布在三大方面：洗滌劑及家用護理、化妝品及美容用品、粘合劑技術。2012 財年，漢高的銷售額為 165.10 億歐元，調整後營業利潤為23.35 億歐元。
17 :
sunjcom(1601)@2013-10-13 20:41:45天德化工<00609.HK>去年中與漢高香港組合營公司，取得中國政府所有相關批文，並山東省濰坊市從事製造、推廣及銷售工業用特種化學品的業務。
有關合營公司協議之競爭條款已於本月9日(上周四)達成，根據協議，合營公司於內地設立外商獨資企業。將根據上市規則，在因應成立外商獨資企業獲得有關政府批文及外商獨資企業正式成立之時作出進一步的公告。
http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/0/00609/NOW.473627.html
18 :
sunny161(43269)@2014-02-27 14:29:06鉛筆小生在11樓提及
都係有點怪
點怪法?
19 :
greatsoup38(830)@2014-02-27 22:53:37sunny161在18樓提及
鉛筆小生在11樓提及
都係有點怪
點怪法?
財務數字難得咁靚
20 :
greatsoup38(830)@2014-03-23 22:12:57609
盈利增18%，至1.88億，輕債
21 :
sunny161(43269)@2014-03-25 14:45:39佢都算老實....講明怕經濟差影響增長....
平心論,佢幾乎係壟斷架啦,點會差, 佢係漢高粘合劑的supplier, 做電動車為慳電必用大量粘合劑減重量(我估汽油車一樣), 點會冇增長?
22 :
sunny161(43269)@2014-03-25 14:49:28According to “China Automotive Adhesives Market Forecast & Opportunities, 2018”, the automotive adhesives market in the country is expected to grow at the CAGR of more than 16% in terms of volume during 2013-2018.
The report also forebodes that Henkel (China) Co. Ltd. is set to account for majority of the sales of automotive adhesives by 2018.
http://www.reportlinker.com/p018 ... -Opportunities.html
23 :
greatsoup38(830)@2014-03-25 23:02:31咁他個客勁，他都應該唔錯
24 :
GS(14)@2014-06-19 01:13:05大股東買回辦公樓
25 :
GS(14)@2014-08-28 02:25:04盈利降19%，至8,000萬，輕債
26 :
greatsoup38(830)@2015-08-25 02:29:56盈利增6%，至8,600萬，輕債
27 :
GS(14)@2016-03-07 22:32:59盈利增1成，至1.54億，派息7.5仙，輕債
28 :
GS(14)@2016-09-01 19:26:13盈利增25%，至1.07億，輕債
29 :
GS(14)@2016-09-12 14:18:00buy things
30 :
GS(14)@2017-04-05 17:39:07盈利增21%，至1.9億，輕債
31 :
GS(14)@2017-07-02 11:25:49進行收購事項之理由
於本公告日期，本公司及賣方分別擁有德高55%及45%的權益。完成後，德高將
成為本公司之全資附屬公司。本集團將因此全權控制德高，此舉將改善德高的管
理及營運效率以及提高本集團發展業務策略及執行業務決策的能力，進而加強本
集團的競爭力。
市場對ECYA的需求出現變化，為本集團長期發展起見，有需要收購德高。過去
，本集團所生產約90%的ECYA由下游製造商用於生產膠黏劑。然而，按市場趨
勢所見，該等製造商為節省生產成本，對原材料的需求已由ECYA轉移至CA單體
。因此，本集團必須拓展其CA單體生產業務以迎合市場趨勢。由於德高生產CA
單體所用的ECYA關鍵原材料乃由本集團獨家供應，收購事項能夠確保本集團的
可持續業務發展。
基於德高現有客戶，本集團亦將能夠快速拓展其CA單體生產業務。
完成後，德高將保留若干由賣方持有的知識產權許可（CA單體生產方面）。本集
團將因此節省研發成本及工作。
32 :
GS(14)@2017-11-28 15:51:02PROFIT WARNING
33 :
GS(14)@2018-03-27 11:26:00盈利降52%，至9,200萬，輕債
34 :
GS(14)@2018-05-08 19:48:05本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本
集團對截至二零一八年三月三十一日止三個月未經審核的綜合管理賬目的初步評估及
董事會目前可得的資料，預期截至二零一八年六月三十日止六個月期間本公司擁有人應
佔溢利與去年同期比較將倒退至少70％。該減少主要由於氰基化合物及其衍生產品的市
場競爭激烈，導致此產品類別的銷售價格和銷量均有所下降；此外，相應的原材料成本
仍處於高位。如本公司二零一七年年報所述，本集團正面對充滿挑戰的營商環境，董事
會預期此市場趨勢將延續至於二零一八年第二季。
35 :
GS(14)@2018-05-10 04:59:26盈警
36 :
GS(14)@2018-06-23 01:22:21本公司董事會謹此知會股東及有意投資者，根據本集團最新未經審核的綜合管理賬目及
董事會現時所得的資料，預期截至二零一八年六月三十日止六個月期間本公司擁有人應
佔淨虧損約為人民幣20,000,000元至人民幣30,000,000元，而非在盈利警告公告中所述與
去年同期比較將倒退至少70％。
該轉變主要是由於市場競爭日益激烈，氰基化合物及其衍生產品的銷售價格及銷售量於
二零一八年第二季度進一步惡化。此外，本集團預期兩個新產品將於二零一八年第二季
度推出市場，為本集團的收入及利潤帶來正面貢獻，然而，直到本公告日，這些新產品
推出被推遲了並有待地方監管部門的最終批准。本集團正面對充滿挑戰的營商環境，且
董事會預期氰基化合物及其衍生產品的市場競爭激烈將延續至於二零一八年下半年。
37 :
GS(14)@2018-08-05 01:39:43bad
38 :
GS(14)@2018-08-12 17:14:31繼該公告，董事會謹此知會股東及有意投資者，由於本公司間接全資附屬公司江蘇春
曉醫葯化工科技有限公司（「江蘇春曉」）對物業、廠房及設備作出撇銷，預期截至
二零一八年六月三十日止六個月期間股東應佔虧損將會進一步增加。
於二零一八年六月十八日，江蘇省政府發佈《全省沿海化工園區（集中區）整治工作
方案》（「該指示」），要求位於沿海地區南通、連雲港、鹽城三市轄區內所有化工
園區及該化工園區內的所有化工生產企業產生的環境污染問題進行整治。江蘇春曉的
生產廠房位於該指示轄定的連雲港化工園區內，並須按照該指示的要求進行嚴格的環
保整改工作。經過適當考慮，為了符合該指示，江蘇春曉若干非核心生產線（「非核
心生產線」）和其他過時的生產設備之額外投資成本將超過其未來的經濟效益，因此，
董事會決定關停非核心生產線。根據初步評估，董事會預計非核心生產線和其他過時
的生產設備的賬面淨值總額約為人民幣18,300,000元，將於截至二零一八年六月三十日止六個月期間內撇銷。實際撇銷損失金額須經本公司核數師審閱。董事會謹此知會股
東及有意投資者，撇銷損失乃會計上相關之調整，並非屬於現金性質，故不會影響本
集團的現金流量狀況。
截至本公告日，江蘇春曉已暫停全部生產，並正在進行環境改善和整改工作。除將被
關閉的非核心生產線外，當根據該指示要求下連雲港化工園區及江蘇春曉的環境標準
得到有關政府部門的批准後，江蘇春曉將恢復其他生產及經營。
參考本集團二零一七年經審核綜合財務報表，江蘇春曉貢獻本集團總營業額的12.7%及
純虧約人民幣4,200,000元。董事會認為該暫停運營並不會對本集團帶來重大的財務影
響。
截至本公告日，本集團正在落實其截至二零一八年六月三十日止六個月期間之中期業
績。本公告所載之資料僅基於董事會根據本集團之最近未經審核綜合管理賬目審閱的
上述評估而得出，有關賬目並未經本公司核數師審閱，亦未經本公司審核委員會確認。
本集團截至二零一八年六月三十日止六個月期間之中期業績將於二零一八年八月底前
刊發。
39 :
GS(14)@2018-12-04 10:25:35本公司董事（「董事」）組成之董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）
及有意投資者，根據董事會目前可得的資料及本集團對截至二零一八年十月三十一日止
十個月未經審核的綜合管理賬目，本集團錄得本公司擁有人應佔淨虧損約人民幣
57,000,000元之初步評估，預期本集團截至二零一八年十二月三十一日止之年度將會錄得
虧損，而二零一七年則為淨利潤。
該預期全年虧損主要是由於（i）面對客戶需求放緩及市場競爭加劇，本集團主要產品氰
化物及其衍生產品分部的銷量及價格下降；（ii）原材料成本在二零一八年下半年持續
在相對較高水平；及（iii）於二零一八年上半年因若干物業、廠房及設備撇銷而造成的
一次性損失。
本公告所載資料僅根據董事會目前可得的資料及本集團對截至二零一八年十月三十一
日止十個月未經審核的綜合管理賬目的初步評估而得出，有可能需要進一步調整。該本
集團未經審核之綜合管理賬目並未經本公司獨立核數師審核或審閱，亦未經本公司審核
委員會確認。本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度的實際財務業績可能有別於
本公告所披露的資料。有關本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度之財務業績的
進一步詳情，將根據上市規則的規定適時刊載。
40 :
GS(14)@2019-04-18 14:22:22本公司董事（「董事」）組成之董事會（「董事會」）謹此宣佈已決定在年內終止本公
司間接全資附屬公司江蘇春曉醫葯化工科技有限公司（「江蘇春曉」）的生產（「終止
生產」）。江蘇春曉乃於中華人民共和國註冊成立之有限責任公司，主要從事新藥物研
發、1,1-環己基二乙酸單酸胺(CAM)生產、化學品銷售、各類商品及技術進出口。如江蘇
春曉的財務報表所載，截至二零一八年十二月三十一日止年度，江蘇春曉營業額約人民
幣27,300,000元，佔本集團總營業額的2.3%及純虧約人民幣22,500,000元。
如公告及業績公告所載，江蘇春曉管理層已與有關地方當局就江蘇春曉恢復生產（「復
產」）的環境改善和整改工作進行密切溝通。然而，於二零一九年三月二十一日鹽城市
一家化工廠發生重大爆炸（「該事故」）後，促使江蘇省政府進行：（i）削減化工企
業數量及（ii）削減工業園數目。此外，鹽城市當地官員亦提倡在江蘇省各地區建立「無
化學區」。 該事故後，江蘇春曉的管理層已與有關地方當局就各種復產方案進行討論，
並獲悉根據江蘇省政府於二零一八年六月十八日刊發的指令，僅於江蘇春曉進行的環境改善整治工作並不足以支持復產，因為地方當局還會考慮江蘇春曉生產基地所在的連雲
港化工園區（「該工業園」）的整體環境水平。預期當地政府官員將面臨更多壓力，並
採取更積極的措施來改善和收緊化學品製造商的工業安全和環境保護標準。董事會理解
在可預見將來復產的可能性極低，原因是該工業園的整體環境水平超出本集團的可控制
範圍，董事會相信終止生產可以節省和重新分配資源，以發展本集團的其他核心業務活
動。因此，董事會認為終止生產乃符合本公司及本公司股東（「股東」）的整體最佳利
益。