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晉煤告急： 收編大批民營煤企，如今萬億巨債纏身

山西省七大國有煤炭集團負債總額已超過萬億，體量相當於山西省2015年的GDP。（CFP/圖）

2016年4月以來，山西省的煤炭企業連續發生多起債務違約以及債券暫停、取消發行情況。

巨債壓頂之下，山西銀行業不得不通過寬松信貸，及發行債券，幫扶困難企業渡過難關，並使“僵屍企業”有序退出。

上世紀末曾幫助山西煤炭國企脫困的“債轉股”，有機會卷土重來。

萬億巨債

目前，七大國有煤炭集團負債總額超過萬億，體量相當於山西省2015年的GDP，總體資產負債率達80%，山西煤炭的債務大部分在銀行。

“上個禮拜，基金經理打電話給我，他們非常擔心。”近日，山西一家國有銀行的高管任東風對南方周末記者說，其所在銀行幫山西一家煤炭企業承銷了債券，打電話詢問的基金正是債券持有者，基金經理關心即將到期的債券能否兌現。

這是山西債券市場最緊張的時刻。2016年4月以來，據不完全統計，山西煤炭企業已連續發生兩起債務違約以及三起債券暫停、取消發行事件。

中煤集團子公司山西華昱能源有限公司4月6日正式宣布，其一筆本息共計6.38億元的短期融資券違約。這是首家煤炭央企出現債務違約，中煤是中國第二大煤炭生產企業。所幸有驚無險，經過多方籌措，幾天後該公司得以足額償付本息，並支付了違約金。

然而，另一家違約的安泰集團就沒有這麽幸運了。4月8日，安泰集團（600408.SH）發布“銀行債務逾期”公告稱，從2015年底開始，受宏觀經濟和行業形勢的嚴重影響，安泰集團陷入了流動資金緊張、銀行貸款逾期並且不斷新增的漩渦中。截至公告日，公司及控股子公司累計銀行貸款等債務逾期3.9億元，目前正在與債權銀行協商解決。

安泰集團是山西介休市一家民營的大型選洗煤、焦炭企業，旗下擁有一家上市公司，正常運營的時候，擁有員工十幾萬人。

安泰集團債權銀行一位知情者向南方周末記者透露，安泰集團貸款總額一百多億，實際上經營並沒有遇到太大的問題，但由於煤炭已被銀行視為“壓縮退出行業”，許多小銀行紛紛抽貸，導致最後“抽不動了”，大的貸款到期也還不了了。

像安泰這樣的大型民營涉煤企業在山西已經不多。2008年，主要出於安全因素的考量，山西啟動了煤礦史上規模最大的一次整合。在這個過程中，大部分民營煤礦因不符合產能規模的要求，被兼並進入省屬七大國有煤炭集團。

煤炭市場的自然榮枯周期是“十年上坡，十年下坡”，私募基金中經豐利CEO王豫剛長期跟蹤研究山西煤炭產業，他告訴南方周末記者，在2009-2011年的煤炭繁榮周期頂峰，山西大型煤炭集團大量整合中小礦井。再疊加2011-2013年高達13%-15%的市場實際融資利率，一些民營煤炭企業通過信托、民間信貸等方式獲取資金的融資成本甚至達到20%。

2014年開始，眾多擴建、新建產能開始釋放，再加上下遊鋼鐵、化工、水泥普遍產能過剩開工萎縮，導致煤炭企業不斷降價保量。這是煤炭企業現金流近年來急劇惡化，被迫舉債維持經營的重要原因之一。

山西煤炭的整體債務情況未曾披露，但因國企負債占了大頭，所以可從省屬七大國有煤炭集團中窺出個大概。

目前，七大國有煤炭集團僅公布了2015年前三季度的財務數據。焦煤集團、同煤集團、潞安集團、晉煤集團、陽煤集團、晉能集團、山煤集團分別負債1984.82億、2107.06億、1494.56億、1694億、1723.35億、1728.94億、725.24億，負債總額超過萬億，體量相當於山西省2015年全年的GDP，總體資產負債率達80%。

“60%在銀行，40%是債券之類的。”據任東風估計，山西煤炭的債務大部分仍在銀行。但從去年開始，銀行開始轉化手中的煤炭債務，主要是幫助國有煤炭集團發行債券。債券的持有者大多是銀行、保險、信托等機構投資者，基金也持有一些，像債券型基金最終將被個人投資者所持有。

“以化解優先”

信達參股的28家企業，大多現金流難以覆蓋利息，還要舉借更多債務，進入“龐氏融資”的企業有13家。

多位山西銀行系統人士告訴南方周末記者，除了發行債券，從2015年開始，山西銀行業向煤炭企業實行了較為寬松的信貸政策。

如過去正常的情況下，貸款到期後，銀行要先從企業收回款項再放貸。後來企業到期還不了，就給企業做“展期”，也就是延長還貸期限；還有一種方法是“再融資”，即企業從銀行借新的貸款還舊的貸款。

可是如果前兩種方法都用了，企業還是還不了利息，正常情況下這筆貸款應立刻劃為不良貸款。但是現在，銀行仍然會把利息款借給企業。

“利息都還不了，銀行還借錢給你，實際上是把銀行的風險敞口放大了，這不正常。”一位國有銀行信貸人士向南方周末記者表示擔憂。

信達資產管理公司在上一輪“債轉股”時，擁有了數百億煤炭企業股權。從2012年起，信達在28家參股企業中，選取了17家規模較大的企業展開統計。結果顯示，現金流難以覆蓋利息，還要舉借更多債務，進入“龐氏融資”（即債務人的現金流既不能覆蓋本金，也不能覆蓋利息，債務人只能靠出售資產或者再借新錢來履行支付承諾）的企業有13家。

隨著煤炭等產能過剩行業風險蔓延，企業和銀行只能攜手共渡難關。截至2015年底，山西省銀行業金融機構不良貸款余額為881.65億元，較年初增加123.62億元，不良貸款率4.75%。山西省副省長王一新指出，信用風險已逼近警戒線。

“銀行的信貸員現在一半時間都花在追要利息上。”在民營煤炭產業集中的山西省古交市，熟悉當地煤企生態的王誌告訴南方周末記者，古交幾十家洗煤廠目前僅剩一家，還是處於半停半生產狀態。而這家企業在2015年的時候，只有一個月正常還過利息，欠息最多的時候達三四百萬。

他還透露，古交民營的涉煤企業，貸款已經很少有正常的，大部分都處於“關註期”，如果情況再惡化就是不良貸款。

“達到一定規模的企業不想死，從銀行的角度講，只要有一線希望，他們也不想讓企業死。”王誌說，目前山西提出的口號是“以化解優先”，在化解的基礎上“能不進不良就不進”，因為一旦劃入不良貸款，銀行無論如何都有損失。

銀行的損失，不僅是將不良資產打包賣給“壞賬銀行”時，打折打得很厲害。更重要的是，銀行在煤炭企業的抵押物處置方面處於弱勢。煤炭行業抵押的資產大多是采礦權、機器設備等，這些抵押物的市場價格在不斷波動，銀行無法進行預估。任東風拍賣過五年前估值非常高的私有采礦權，但現在這個形勢下，“無人接手”。此外，因為涉及國有資產流失問題，如果作為不良資產，處置起來非常麻煩。

任東風說，國有煤炭集團大約有20%的貸款都是沒有任何資產抵押的信用貸款，“抵押也沒什麽太大意義，將來你怎麽執行呀？”

分類“去產能”

山西煤炭業債務風險目前主要集中在民營企業身上，對於中大型企業，尤其是國有企業，銀行還會盡量保持原有貸款額度。

為進一步控制風險，在山西銀監局的統籌推動下，4月13日，十家代表銀行聯合成立的“債權人委員會”在山西省正式落地，希望鼓勵銀行一致行動，共同幫扶困難企業，並使“僵屍企業”有序退出。

依據這一制度，截至2015年年末，在三家及以上銀行業金融機構進行債務融資，且債務融資余額在5億元及以上，或債務融資余額1億元以上，但已有不良或產生逾期的企業、企業集團，今後均需成立“債權人委員會”。

據《山西晚報》報道，山西省轄內亟須組建債權人委員會的企業共有233戶，主要分布在煤炭、鋼鐵、焦化、電力、交通等主導行業。

多位受訪者認為，山西煤炭業債務風險目前主要集中在民營企業身上，國有煤炭集團雖然困難，但風險可控。

“‘債權人委員會’主要是針對中小企業協調，五大煤炭集團只不過是掛個名而已。”參與“債權人委員會”組建的銀行業人士許小平告訴南方周末記者，對於暫時遇到困難的中小企業，銀行將共同幫扶，實在難以救活的，法律上采取債務保全這種方式進行處理，主要防止企業在剝離債務的過程中逃廢債，給銀行帶來損失。

而對於中大型企業，尤其是國有企業，銀行還是會盡量保持原有貸款額度，不會增加也不會減少。國有銀行對山西煤炭企業整體的授信額度余地很大，例如截止到2015年9月末，同煤集團有銀行授信額度合計1812億元，其中還有995億元剩余未用。

“我們也想收緊貸款，但是我們不能這麽做。”許小平解釋，因為一家銀行收貸款，全部銀行都會去收，而任何一家國有企業倒下，都很容易引起連鎖反應。“銀行違約還好說，債券違約就特別嚴重。”

在王豫剛看來，山西煤炭企業只要還能支付銀行利息就可以了，畢竟比起1994-2001年上一個煤炭下行周期，情況還是要好不少，無論是煤炭企業還是各級職工，都在“黃金十年”積攢下了一定的家底，比如企業的采礦權基本實現資本化，同時煤炭集團旗下均有上市公司。

2016年兩會期間，全國人大代表、山西省長李小鵬在代表團開放日活動上表示，山西省就是要通過淘汰一批、延緩一批、重組一批、廢除一批、核減一批等方式，堅決化解過剩產能、提升優質產能。

許小平告訴南方周末記者，究竟是主動去產能還是被動去產能，在山西一直存有很大爭議。主動去產能即完全按照市場規律來，被動去產能則“要承擔很多東西”，尤其像並購重組，需要許多資金運作，這些資金最終要有獲利。最為棘手的是，並購方要承擔全部的債權債務，還要安置被並購方的員工。

王豫剛認為，與內蒙古等地的煤炭企業不同，山西的煤炭企業規模大，有的甚至一家企業就是一座城市，“市場化解決”就意味著地方社會秩序受到較大影響。而始於2008年的煤炭整合，私人煤礦退出，國有七大煤炭集團高位接盤，可能正是山西煤炭困局的根源。

2016年1月4日，國務院總理李克強奔赴山西，實地考察煤炭、鋼鐵兩大行業的運行情況，並主持召開多省主官、煤鋼企業負責人的去產能座談會。內蒙古自治區主席巴特爾在會上匯報時表示，盡管產能過剩，但內蒙古過剩產能的企業中，基本為民企，他們也不找政府要什麽支持，內蒙古不存在這方面的壓力。

而山西則不同。山西省煤炭工業廳近日發布公告，要求全省所有煤礦在國家法定節假日和周日原則上不得安排生產，嚴格以276個工作日組織生產。還將減產份額逐個攤派在全省562座煤礦身上，減產量占2015年山西原煤產量9.44億噸的25%。

在化解過剩產能期間，中央財政每年支出1000億元，主要用於煤鋼企業的職工安置，幫助煤炭鋼鐵等行業渡過難關。許小平告訴南方周末記者，山西已經獲得部分財政資金。另外，省里也要配套一部分資金。

“債轉股”重來？

信達手中持有的多家山西煤企股權至今未能處置變現，客觀上造成了信達與煤企及地方政府的“雙輸”局面。

上世紀末的國企“三年脫困”改革期間，大批經營困難的國企通過“關停並轉”退出市場，銀行也積累了巨額不良貸款。眼下被熱炒的“債轉股”，彼時也曾廣泛運用於山西煤炭國企脫困，即把原來銀行與企業間的債權債務關系，轉變為資產管理公司與企業間的股權關系。

當時銀行剝離的不良貸款，由1999年成立的專司不良資產處置的四大資產管理公司接手。其中，信達資產管理公司成為處置煤炭企業不良資產的主力。它接手了山西、安徽、河北等地的煤企股權，一躍成為“中國最大的煤老板”。在山西，信達就同時持有同煤、陽煤、晉煤等煤炭集團股份，如果按照當時的談判價格執行“債轉股”，信達也將成為山西各大煤企的控股股東。

但是隨著2001年中國加入WTO，開啟“煤炭黃金十年”。各地“債轉股”煤企以及地方政府認為信達占了便宜。為此，雙方一直沒能將“債轉股”落地，直到2005年，獲得采礦權作價補充資本金的山西煤企重新奪回“控股權”，雙方這才簽署協議。其中，信達持股比例最高仍然達到了40%。

然而至今，信達手中持有的多家山西煤企股權仍未能處置變現，客觀上造成了信達與煤企及地方政府的“雙輸”局面。

信達持有的是煤炭集團股權，不是上市公司股權，而煤炭集團多數負擔重，盈利差，再加上制度因素，即便後來達成“債轉股”協議，信達長期以來也難以獲得分紅收入。

同時由於信達持股比例較高，通常在煤企具有“一票否決權”。而煤炭集團自2008年整合後，需要大量建設資金，大體的思路是希望將集團資產註入上市公司，從二級市場進行融資。但信達顯然不願意看到優質資產不斷從集團剝離。

王豫剛認為，作為上市公司而言，其對國有控股股東最重要的職能就是融資，實際上今日山西各煤炭集團的資金困局，與5年前行業高峰期未能利用好上市公司平臺進行大量股權融資有直接關系。

他還指出，歷史上，山西解決較好的“債轉股”案例是中煤平朔，中煤集團通過回購中國銀行在安太堡露天煤礦的股權及債權，實現了中煤能源的整體上市。此外，信達在冀中能源、開灤股份和盤江股份上的退出，則是通過集團股權置換上市公司股權來實現的。

如今，信達想要退出山西煤企依然有兩個選擇，一個是把股權轉讓給山西省國資委，另外就是置換成上市公司股權。而這兩種方案都涉及最頭疼的定價問題，在煤炭周期低迷的現在，定價則更為艱難。

2016年“兩會”期間，國務院總理李克強在記者會上提出新一輪“債轉股”，他表示，可以通過市場化債轉股的方式來逐步降低企業的杠桿率。

此輪“債轉股”的對象聚焦為有潛在價值、出現暫時困難的企業，以國企為主。這類企業在銀行賬面上多反映為關註類貸款甚至正常類貸款，而非不良類貸款。也就是說，此輪債轉股，並不支持過剩產能“僵屍企業”參與，同時財政不再兜底。

山西的煤炭國企並非沒有機會。據王豫剛分析，此輪“去產能”山西各集團更應該借鑒“神華模式”。央企神華是集鐵路、航運、港口、煤炭、電力、化工、冶金，以及產融結合於一身的能源集團，具備自身對沖能力。上一個煤炭低谷，正是神華大幹快上的時候，神華的煤礦、電廠、鐵路不斷投產，技術上幾乎領先兩代，從而迫使其他競爭對手退出競爭。

許小平告訴南方周末記者，山西正在研究新一輪“債轉股”，不過僅限於小範圍討論，還沒有拿出最終文件。

（應受訪者要求，任東風、王誌、許小平為化名）

競選一次總統欠一身債 盤點那些競選債務纏身的美國總統候選人

威斯康星州州長沃克爾(Scott Walker)曾信誓旦旦的表示，到今年年底，他一定會將競選債務全部付清。

然而，到四月份為止，個人資產大約為7.8萬美元的沃克爾所欠的120萬美元競選債務只被償付了大約30.8萬美元，所以，沃克爾仍有大約89.8萬美元的競選債務需要償還。

根據美國媒體報道，在維持了71天的總統競選期間，沃克爾每天花費大約9萬美元的競選資金，而在所欠的競選債務中，最大一筆26萬美元的債務為應該支付給FLS Connect公司的電話推銷和數據服務。

所以，為了償還這筆債務，沃克爾宣布向其他候選人出售之前為他捐款的金主名單。而沃克爾此舉果然有效，自去年9月份為止，沃克爾競選團隊已經從新罕布什爾州的一家搜集和租賃共和黨競選金主名單的公司Granite Lists獲得大約17萬美元的租借費用。

通常來說，決定退出競選的總統競選候選人有時會向外界出售他們的捐款金主名單，以此換取租借收入，用於償付自己競選期間產生的費用和債務。

除了向專業公司“分批”出售自己的捐款金主名單外，沃克爾還公開表示，其他總統候選人還可以通過一次性支付10.05美元而獲得給沃克爾的67.5萬名捐款人發郵件的機會，或者支付7千美元給沃克爾的22.5萬名捐款人發郵件的機會。

除了幫助其他候選人向自己的捐款金主“下手”之外，沃克爾還通過向他的支持者出售競選時的T恤衫獲得收入用來償還競選債務。在發出的郵件聲明中，沃克爾宣布，這樣的T恤衫每件45美元，但均碼均色，所以拿到後不合適的話，支持者還可以用它來做手工，比如用來“做枕頭或者縫成布袋子用。” 沃克爾建議說。

特朗普告訴克里斯蒂：你幫我站臺 我幫你還債

在新罕布什爾州的共和黨初選排在第6名遠遠落後其他候選人之後，新澤西州州長克里斯蒂宣布退出總統大選競選。幾天後，克里斯蒂就做出了一個震驚美國全國的舉動：同特朗普一起出現在競選現場，並宣布自己支持特朗普競選。

從此之後，克里斯蒂就一直出現在特朗普競選的各個場合，目前擔任特朗普“白宮過渡團隊”負責人的克里斯蒂也一直被認為可能是特朗普競選副總統候選人之一。

克里斯蒂宣布退出競選的時候，希拉里在一次競選市政會議采訪間隙就曾問MSNBC的主持人說，“克里斯蒂有沒有競選債務?”結果希拉里說這句話的時候麥克風沒有關掉，在市政會議現場的人都聽到了這句有關“克里斯蒂有債沒有”的詢問。

事實是，克里斯蒂確實有債務，而且還不是一筆小數目。根據美國媒體報道，到2016年4月份為止，克里斯蒂所欠的競選債務大約為38.4萬美元，而他的銀行競選賬戶中只有13.1萬美元，也就是說，他所欠的債務大約為25萬美元。

在這些債務中，最大的一筆大約8.6萬美元的競選支出費用來自新澤西州一家最大的律師事務所提供的法律服務，之前，克里斯蒂已經支付了該律所8.7萬美元的服務費。

除了律師費外，克里斯蒂的另外一項大約為8.4萬美元的競選債務來自於得克薩斯的市場調研公司Mammoth Marketing Group，主要費用為打印發給選民的宣傳資料。另外，克里斯蒂還需要支付給幾家私人飛機租賃公司大約6萬美元左右的費用，以及幾家媒體制作公司大約6萬美元的服務費用。

但是，克里斯蒂現在不用為償還競選債務的事情發愁了，因為，特朗普答應，幫他還債。

特朗普在上周四參加了在國民警衛隊軍工場(National Guard Armory)舉行的一次籌款活動，當天的活動有大約1000人參加，每人的門票為200美元。特朗普宣布，當天的全部門票收入都用來幫助克里斯蒂償還競選債務。

但是，競選總統所欠的債務還不是克里斯蒂唯一的債務。在2013年的新澤西州州長連任競選中，克里斯蒂因為陷入喬治華盛頓大橋的濫用職權醜聞而雇用了美國全國知名律師事務所Patton Boggs，目前還有大約66萬美元的債務沒有還清，另外，他還欠另外一家犯罪取證調查公司Stroz Friedberg大約36萬美元的債務。

讓克里斯蒂欣慰的是，這一大筆錢特朗普也替他還了。

特朗普在上周參加了新澤西州共和黨委員會所舉行的一次籌款活動，參加該活動的門票為每人2.5萬美元。特朗普宣布，當晚大部分的門票收入都用來幫助克里斯蒂償付當年的“大橋醜聞”相關法律費用。

因為競選欠下天文數字債務的還不止沃克爾和克里斯蒂。根據美國媒體報道，2012年參加共和黨總統競選的美國前眾議院議長金里奇(Newt Gingrich)最近收到美國聯邦選舉委員會的通知，把他在2012年所欠的大約460萬美元債務的償還截止日期從今年的5月23號推遲到8月1號。

金里奇一直在媒體采訪中表示對特朗普的支持和肯定，並表示對自己成為特朗普的副總統人選“持開放態度”，而特朗普也曾表示不排除幫他還債這一可能。

另類政客約翰遜：心機Boy曾緋聞纏身，如今正學中文

“我想成為一個國際搖滾樂隊的主唱或吉他手，這是我的目標。我還想成為一個著名的畫家或者音樂指揮。有很多事情我做過，很多事情我有能力去做。”

這是2015年5月英國廣播公司(BBC)為鮑里斯·約翰遜制作的一部紀錄片里，當記者問他是不是要沖擊首相之位時他的表態。

一年之後，他決定與首相之位擦身而過。

他希望每個人都喜歡他

有人評價約翰遜是老式卡通里的人物形象。而認識他的人都知道，有兩個不同的約翰遜並存於一身;有人稱他為泰迪熊、“狡猾的狐貍”，表面上的不著邊際放浪形骸，同時有著“色彩繽紛”的私人生活，實質上是個嚴肅和心機十足的政客。

一位不願意透露姓名的非常接近約翰遜的人士向《第一財經日報》記者表示，約翰遜希望每個人都喜歡他，“他特別包容，可以將那些持不同意見者聯合在一起，很有領導力。而且他不會不懂裝懂，對一些非常專業的，比如金融衍生品等事物他不恥下問。他對人友善，熱愛閱讀，每次出差時，都會看到他去機場書店買書看書。他從來沒有正面回應過人們對他可能有一天成為首相的猜測。他是一個很另類的政客，如果是其他人，有著他犯過的那些事、出過的那些醜聞，早就出局了，但是他的個人魅力，讓他成為了英國最有個性和影響力的政治人物之一。有些人認為，他看似桀驁不馴的外表下，有著超常智慧甚至深厚的心機。”

英國媒體曾報道說，很多人一想到約翰遜可能會成為首相，就聯想到他的手指按在了核彈發射器的按鈕上的情景，讓人脊梁骨發涼。

2008年6月，約翰遜競選倫敦市長成功後，曾接受過《第一財經日報》記者的專訪，之後記者又多次與他在不同場合接觸，甚至在地鐵車廂內也遇見過。約翰遜的幽默風趣、瀟灑隨和，給人留下深刻印象。而他在中國訪問期間吃油條、坐高鐵、在上海外灘對著無數中國媒體自嘲被掛在纜車上等情景，無不讓人感到這位以亂發為標誌的倫敦前市長的另類之處。

6月23日，約翰遜帶領的“退歐派”，在英國歷史性的退歐公投中獲得勝利。

6月26日，他在《每日電訊報》的專欄里寫下了他獲勝後的感言：

“退歐公投，是我們有生之年最異乎尋常的歷史事件——我們應該為英國無比自豪和保持樂觀，我們能夠獲得的一切，我們四個王國(註：指英格蘭、蘇格蘭、威爾士和北愛爾蘭)共同努力。”

伊頓牛津成就了他的競爭力

約翰遜(全名Alexander Boris de Pfeffel Johnson) 的個人家庭背景和教育背景，應該是以英國上流社會特權階層為主體的保守黨成員的典型。約翰遜出生在美國紐約，是土耳其人的後裔，還有俄羅斯血統。早年在比利時首都布魯塞爾接受教育，父親是英國保守黨政客，並在歐洲議會當過議員，母親是個畫家。那時，正好披頭士到達紐約，因此他就有了一個別名，叫作“金發披頭士”。

約翰遜的妹妹在接受媒體采訪時曾經說過，每當有人問鮑里斯將來想做什麽時，他總是說：世界之王。

童年時的約翰遜生活相當動蕩，因為父親常被派到美國或者歐洲大陸，在15年里搬了30次家。後來父母離異，母親曾精神崩潰。

約翰遜13歲時獲得獎學金，就讀英國伊頓公學。在伊頓他練就了強悍性格：在橄欖球場上，他曾四次摔斷鼻梁。

18歲時，約翰遜又拿到獎學金進入牛津大學學習古典文明學(Classics)。進入牛津大學之後，約翰遜完全沈迷於政治，曾任牛津大學學生會主席，還曾被選為牛津精英布靈頓俱樂部(Bullingdon Club，牛津富有學生的社交協會，也以酗酒和酒後鬧事而臭名昭著)的主席，與現任首相卡梅倫和戴安娜王妃的兄長都曾是該俱樂部同時代的成員。

從嚴格意義上說，約翰遜真正步入政壇，是2001年在地方選舉中獲勝，成為牛津郡漢利地區(Henley in Oxfordshire)的一位保守黨地方議員。後因他與所任職的雜誌社同事長期保持婚外情，並導致對方懷孕的事件被媒體曝光，遭當時的保守黨領導人開除出黨。

2006年，夢想在35歲前進入內閣的約翰遜，眼睜睜地看著比他年輕兩歲、他在伊頓和牛津的校友卡梅倫，登上了保守黨黨魁的位子。

直到2007年7月倫敦市長競選開始，卡梅倫在“眾里尋她千百度”的情況下，突然想起了約翰遜，但僅授予他“影子內閣”教育大臣一職，而且是以辭去《旁觀者》雜誌總編輯為條件。

2008年5月，約翰遜力壓工黨候選人、被中國人稱作“紅色肯”的利文斯通，成為倫敦市市長並於4年後連任。

一向是個反歐派

說起約翰遜與歐盟，還頗有一番淵源。約翰遜的父親斯坦利·約翰遜1973~1979年期間是一位歐盟議會議員。約翰遜青少年時代的那幾年，都是在布魯塞爾度過的。而他的第二任妻子——一位左派大律師，就是那時在布魯塞爾的玩伴。

或許正是因為早年在布魯塞爾的生活讓他在父親身邊看到了歐盟內部種種官僚及弊端。而作為記者在歐盟駐站的經歷，更是不僅奠定了他一貫反歐的政治傾向，而且也使得他有了在英國最初的名聲。

1989年春，在《每日電訊報》做記者的約翰遜，被派往布魯塞爾駐站。他的“反歐”論調從那時起就極其鮮明並逐漸根深蒂固。當時的歐盟委員會主席雅克·德勞斯(Jacques Delors)常遭約翰遜激烈批評。

“鐵娘子”撒切爾夫人則非常賞識他，把他稱為自己最中意的駐歐記者。回到英國後，他成為了《每日電訊報》明星經濟學家。因此，他的“反歐”立場是一以貫之的，也為政壇和民眾熟知。

在第一次的退歐宣傳中，他就高呼：6月23日，應該是英國“獨立日”。

約翰遜正在學中文

約翰遜對中國的認識，在擔任倫敦市長前後，有著比較明顯的變化。

之前，中國在他的筆下很少提起或者比較負面。在他上任市長“滿月”後接受《第一財經日報》記者采訪時，口吻已經完全變化了，對中國文化和經濟發展贊不絕口。而且，在他的任期內，他在引進外資、大力推進倫敦舊區改造方面頗有建樹。其中，來自中國的資金也是其中一支重要的主力軍。從幾十年無法推進的皇家碼頭改造項目，到王健林參與倫敦第一高樓住宅建設，中國在英國及倫敦的投資自2012年以來出現了井噴。

“他女兒在學中文，他自己也在學。”接近約翰遜的人士告訴記者。的確，他在送給記者其著作《丘吉爾》一書的扉頁上，寫下中文“蕾， 羊年快樂”的字樣。

眼見他樓起樓塌！王凱歆負面纏身，那些紅極一時的年輕創業者們還好嗎？

常皓靖 2016-07-08 08:29

曾有一段時間，年輕的90後創業者們被捧上了天，獨立、不盲從、不畏流言等等都是贊美他們的字眼。然而，他們往往也會因為一篇報道、一句脫口而出的話瞬間跌落神壇，媒體和公眾態度也會隨之發生180度的大轉彎。

眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了！用這句話來形容一些十分年輕的創業者拋物線般的命運再合適不過了。今天，黑馬哥從負面消息纏身的17歲CEO 王凱歆說起，看看那些紅極一時的年輕創業者現在都怎麽樣了？

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姓名：王凱歆

公司：神奇百貨

關鍵詞：供應鏈問題，且缺乏管理及公關經驗

惋惜指數：★★★★★

故事回放：

17歲王凱歆的心有多大？當知乎上一個來自自家員工的爆料把她推向了風口浪尖，她還在朋友圈淡定地分享著耶路撒冷的風景，腦袋里還蹦出了新想法——“I want to be an Israeli Solider”。

黑馬哥是在《我是獨角獸》知道王凱歆的。當時她cosplay成動漫少女，面對5位創投界大佬的提問，她兵來將擋水來土掩。最後斬獲了包括獵豹傅盛等在內的5位大佬共計1500萬元A輪融資。

可是王凱歆還沒在“雲端”待多久，《17歲CEO王凱歆：風口少女的神通與孤獨》一文把王凱歆拉下了神壇。在文中，她被扒了個底朝天，被數落了N宗罪：公司數據造假、商業模式價值低，為人囂張跋扈、揮霍無度、言而無信、缺乏基本常識、拖欠工資、隨意裁員……

 啟示：

昨晚（7月6日），王凱歆發文反思如何管理好一家公司，她認為自己經歷了四個坑：戰略上輕易涉足電商供應鏈、人事上盲目擴招、業務上未從用戶真正需求出發、公關上盲目暴露。

不幸的是，王凱歆墻倒眾人推；幸運的是，她的投資人力挺她！神奇百貨投資人朱波在朋友圈表示，“由於王凱歆年齡小，缺乏管理經驗，她不可避免的犯了很多年輕創業者常犯的錯誤，在一筆比較大的融資完成後，往往後擴張過猛，燒錢過快。”此外，朱波還呼籲創業者要回歸商業本質，守住創業初心。

但是，年輕是理由嗎？絕對不是！只要你是CEO，沒人會拿17歲小姑娘的標準看待你。

我們拋開戰略、人事、業務等專業問題不談，只談公關。王凱歆說自己錯就錯在“盲目暴露在聚光燈下”。其實增加曝光率並無不妥，根本的問題在於言行失當。

拿王凱歆此次的回應來說，她談到“我發現我犯了和陳年犯的一樣的錯誤。盲目相信空降的職業經理人，盲目擴張人員和產品線，沒有合理管控公司現金流。”

試問，把矛盾的焦點轉移到別人身上，真的好嗎？在公開信中如此唐突且不加稱謂地揭一位前輩的傷疤，真的好嗎？

年輕人應該有所渴望，有所擔當，有所敬畏。

02

姓名：余佳文

公司：超級課程表

關鍵詞：盲目自大

惋惜指數：★★★★★

故事回放：

你可能看過很多人喊明星“老公”，在創投圈被女生喊作老公的，大概只有陳歐、王思聰和余佳文了吧！有段時間，余佳文的演講視頻在網上廣為流傳，讓很多人熱血沸騰，更使得很多年輕妹子主動去他微博底下喊他老公。

在事業快速爬升的時期，余佳文放出豪言稱要拿出1億來犒賞員工，霸道總裁的既視感！可是，沒多久余佳文就認慫了，自己打臉啪啪啪。在《開講啦》里，針對拿1億犒賞員工這件事，余佳文對陣“紅衣大炮”周鴻祎，說道：“我認慫怎麽了，我就做不到”、“周總我要批評下你，年輕人的公司是玩出來的，不必太過較真”、“周總應該去都是90後的公司實習一周”。

要知道，周鴻祎可是余佳文的天使投資人啊！求周鴻祎的心理陰影面積和內心OS……

 啟示：

自信是好的，但是如果覺得“唯我牛逼”就錯了。公開表示，自己說的話反正做不到——這是一個CEO應該說的話麽，哪個員工又願意在這樣不誠信的公司工作？

時代的確在飛速變化，但有一些質樸的商業規則，比如誠信，是不可能發生變化的。對一個不誠信的企業家，大家即使不對你評論什麽，但心里都會記著：對你公司的產品要慎重對待，因為你對用戶的承諾可能也只有40%的可信度。

03

姓名：馬佳佳

公司：泡否

關鍵詞：過度自我營銷，未重視產品

惋惜指數：★★★★

故事回放：

馬佳佳曾就讀於中國傳媒大學，畢業當天在學校附近開了一家名為泡否的創意情趣用品店。這年頭，把“美女”、“童顏”、“巨乳”、“高考狀元”、“賣避孕套”這幾個標簽加起來，放在誰身上會不火？更何況，馬佳佳十分擅長自我營銷，去《非誠勿擾》做過嘉賓，在TED上做題為《絕望的大學生》的演講，她在的地方永遠不缺話題。

IT桔子上的資料顯示，泡否融資狀態還停留在2014年初，目前已經關閉。現在，馬佳佳又創立了叫做High嗨嗎科技的新公司，已經獲得來自高榕資本的數千萬天使輪投資。

 啟示：

馬佳佳的願景大概是先建立個人品牌，再帶動商業模式齊頭並進。沒錯，馬佳佳在自我營銷上無疑是非常成功的，她十分懂得如何通過制造爭議來吸引別人的註意力。

註意力有了，那泡否為什麽還會失敗呢？第一，馬佳佳沒有對泡否的產品進行改良和提升。泡否不生產避孕套，只是避孕套的搬運工。第二，她制造的各種話題，並不能穩固地轉化為銷量。

馬佳佳的銷聲匿跡也告訴大家一件事：凡是過去沒做什麽實在事，而喜好四處曝光，吹噓自己的創業者，大家要保持警惕：不要為其無聊的自我營銷貢獻我們稀缺的註意力。

04

姓名：劉克楠

公司：大象安全套

關鍵詞：有巨頭，未找到真正的痛點

惋惜指數：★★★★

故事回放：

相同的是，劉克楠和馬佳佳都做的是兩性用品的生意，並且持續對外發聲。不同的是，劉克楠打磨了產品，解決了一些痛點。但是如今的大象安全套，漸漸淡出了大眾視野。

啟示：

俗話說的好，大樹底下不長草。兩性用品領域已有杜蕾斯、岡本等巨頭，更何況杜杜還那麽會做營銷。試問，狹路相逢時，你如何取勝？如果一個領域已有巨頭，要想好自己有什麽優勢再謹慎切入。

的確，大象可以"單手打開"和"秒分正反"，讓眾多宅男直呼不能更人性化。但是，大象只在網上售賣產品真的行得通嗎？如果行得通的話，杜杜為什麽要大力布局線下？所以，用戶對於消費品最基礎的需求，應該是在可接受範圍內快速獲取。互聯網時代依然不能忽視傳統商品交易。

05

姓名：尹桑

公司：一起唱

關鍵詞：融資困難

惋惜指數：★★★★

故事回放：

談到KTV，很多人想到的是歌廳、夜總會。90後帥哥尹桑想打破人們的這一認知，想把美國的Party文化帶到中國。公司運營情況最好時，尹桑曾管理著600多人的團隊。然而，今年2月，尹桑在內部信中表示，由於C+輪融資失敗，再加上此前采購大批硬件設備，賬上僅有的現金已用盡，已無法維持員工工資。

今年6月份，尹桑告訴i黑馬，一起唱目前已實現盈利。尹桑在朋友圈寫下這樣一段話，“還沒活，只是也還沒死。我不知道明天會怎樣，只知道太陽照常升起，生活還將繼續。”

 啟示：

尹桑曾對i黑馬表示，的確沒有預料到資金的風險。就像是所以，創始人一定要有點基本的財務預算意識和財物管控能力，不要等資金快花完了才融資，要多儲備糧食過冬。

易凱資本王冉預測，“如果中國經濟真的進入了下行周期，那麽資本將會從高風險高回報的項目上，逐漸過渡到安全的領域，創業者融資將變得異常困難。”他提醒正在創業的小夥伴，如果正在融資，不糾結估值，能拿錢趕緊拿，落袋為安。黑馬哥強烈建議創業者把這篇文章找出來認真讀一遍。

尹桑還說，自己最大的失誤是業務本身出了問題。

這又是一個燒錢過渡，瘋狂裁員的例子。燒的是投資人的錢，浪費的卻是年輕人的青春。

年輕人，創業前請三思，你是否真如自己想象般牛逼？

06

姓名：郭列

公司：臉萌

關鍵詞：做新物種、做用戶長期需要高頻使用的產品

惋惜指數：★★★

故事回放：

即便你沒有用過臉萌，你也一定有朋友曾使用過用臉萌制作的頭像。在臉萌最火爆的3個月里，用戶突破了5000萬，海外用戶突破了1000萬，登頂App Store榜首之位。

臉萌團隊在產品火爆之後，曾嘗試加入一些社交元素和做帶有彈幕功能的朋友圈，但是後來意識到微信的關系鏈過於複雜，產品的出發點是錯的。後來，臉萌由於盈利模式不清晰，用戶粘性和留存率較差，僅僅幾個月後就淡出了公眾的視野。現在，郭列再創業做了Faceu，成績不錯，但是已難以複制臉萌當年的傳奇。

啟示：

郭列認為臉萌的爆紅有這樣幾個原因：抓到了年輕人的需求點、有優秀的團隊、不斷打磨產品，對用戶真誠。當時他總結道：“現在都是浮雲，能讓目標用戶長久離不開才是王道。”而這一點，卻是最難的。

前段時間，小米聯合創始人黎萬強在一次思享會上提到，“新物種是獨立的生命體，它會有新的功能、新的連接。臉萌在微信生態圈里只是一個細胞而已，自己不具備系統化的能力，不能稱為一個新物種，只能說是一個新產品或者新功能。”或許，這很好的解釋了臉萌在我們的世界里像流星一樣一閃而過。所以，要做能解決用戶長期需求的產品，做獨立的新物種。

黑馬哥認為，雖然爆款產品無法持續，但它最終結果還是好的。一群年輕人花時間做了一個非常能刷存在感的事，也讓他們的青春在時光中狠狠地刷了一把。他們需要的，可能是更多對商業的理解，比如，如何做一門持久的生意？

還是讓我們祝福這些有才華的年輕人。

07

姓名：金證濟蒼

公司：雲視鏈

關鍵詞：造假

惋惜指數：★★★

故事回放：

金證濟蒼，1993年出生在上海，後全家移民加拿大。據金證濟蒼介紹，雲視鏈是全球第一個自動視鏈系統。好景不長，雲視鏈不久後就被扒皮了，一是被質疑產品是偽需求，二是質疑技術本身。此外，雲視鏈被曝出團隊信息造假、宣傳視頻盜用AVD等問題。

 啟示：

在競爭慘烈的創投圈，刷榜刷粉絲、財務造假、團隊造假、誇大融資額等情況層出不窮，這似乎成為創業圈人盡皆知的潛規則，有些投資人甚至默許這種情況。然而，創業作假，這樣真的好嗎？靠這種辦法奪來的第一把交椅能長久嗎？

近日，李開複老師在采訪中提到，“中國創業造假肯定遠遠大於美國，原因包括社會環境、價值觀、媒體和大眾的監督等，這不能怪到投資人的頭上。”黑馬哥認為，只有大潮退去，才知道誰在裸泳。誠信最終會讓創業者受益，失信只會贏取短暫的利益。

小米科技創始人雷軍曾說：年輕人是最沒有思想包袱，也是最有創新意識的。90後在創業實踐過程中不再局限於紙上談兵，這是社會的一大進步。

IDG資本創始合夥人熊曉鴿說：很多人覺得現在90後創業不靠譜，在經驗和公司運營上存在不足，但大家往往忽略了極其重要的一點——比爾-蓋茨和喬布斯創業的時候，也是他們那個年代里的“90後”。

薛蠻子說：90後創業需謹慎，32到40歲適合創業，工作5年成功概率更大。

今天，“90”後創業不再是媒體熱衷談論的話題，一個很重要的原因是，年輕如他們，也已經25、6歲了，開始邁向了真實的社會——往往血腥又殘酷。他們曾經的經驗或許都不管用了，但好在，他們還是有著無敵的青春和夢想。

黑馬哥但願這夢想真的發自內心，哪怕小到改變學校小賣部的商業模式，大到改變人類的居住生存環境等，只要是真的夢想，而不是來自環境鼓動、各方利益、內心虛榮等。

沒錯，燒的是投資人的錢，消耗的是大眾獵奇的註意力，追著你跑的是各路媒體記者，但你自己的時間，又去哪兒了呢。

內心日漸衰老的黑馬哥與90後、00後、10後……創業者共勉！也願這樣的“啟示”不再有。

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裁員重組“陰霾”纏身 英特爾凈利潤同比下滑51%

在去年英特爾開發者大會上，極限運動員騎著載有英特爾智能芯片的小輪車從CEO頭上躍過的場景至今還讓人記憶猶新，雖然這家公司仍然與PC有著千絲萬縷的關系，但是種種跡象表明，英特爾正在努力介入到汽車、可穿戴和其它的新設備領域。

但裁員重組的余波仍在影響著這家芯片巨頭。

7月21日，英特爾（INTC.NASDAQ）公布了截止到7月2日的2016財年第二財季財報。報告顯示，公司該季營收為135億美元，同比增長3%；按美國通用會計準則計（GAAP），凈利潤為13億美元，同比下滑51%。在今年4月，英特爾宣布將在全球範圍內裁員12000人，約占公司員工總數的11%。英特爾此舉旨在削減成本，專註於快速發展的服務器芯片和物聯網芯片業務。

“英特爾在轉型上的決心很大，但伴隨而來受影響的業務也很多。”一名英特爾內部員工對記者表示，從PC到移動互聯再到智能互聯，這是三個不同的時代，英特爾需要做出適應時代的調整，但也需要付出不小的代價。

而對於曾經“重金”投入的深圳平板等移動項目，英特爾方面對第一財經記者表示，未來仍然會繼續提升移動和PC業務盈利能力，而基於市場動態、競爭環境等多方面考量，將持續評估並優化其路線圖和項目。

業務震蕩

英特爾周三稱，第二財季計入了14億美元的相關重組費用。這也正是英格爾第二財季凈利潤下滑51%的主要原因，畢竟公司第二財季凈利潤也只有13億美元。

據第一財經記者了解，英特爾的員工總量從2011年的10萬增長至2016年的11.2萬。而同期，該公司年營收大致維持在550億美元左右，盈利能力不斷下滑。通過4月份的重組，英特爾計劃到2017年年中減少開支14億美元，力爭員工平均創收能力達到公司歷史最高水平。

但裁員只是一方面，背後帶來的還有業務重組的“陣痛”。

為了加速從PC業務向雲業務以及存儲和物聯網的轉型，英特爾在移動戰略上似乎開始有所搖擺。兩個月前，英特爾向第一財經記者獨家確認，將取消Broxton系列處理器產品以及SoFIA系列部分產品。

上述兩種型號處理器，在一定程度上關系到英特爾如何處理手機、平板處理器業務。曾經，這家占據PC處理器市場大部分份額的芯片商錯過了移動領域手機、平板市場的機遇，不過並不甘心完全出局，Broxton和SoFIA是其扳回局面的希望所在。但因為對移動終端廠商的補貼，過去兩年英特爾移動業務承受著巨大虧損。

“取消用於手機和平板電腦的Broxton產品，以及SoFIA3Gx/LTE/LTE2，將確保我們將資源轉向那些能帶來高回報並推動我們戰略的產品上。”英特爾表示。

而在業績中，雖然移動業務沒有單列，但從各個業務表現來看，在PC業務仍然低迷的情況下，英特爾似乎仍然無法找到新的利潤引擎。

按照部門劃分，構成英特爾營收主力、整合了PC和移動業務的客戶計算部門第二季度凈營收為73.38億美元，去年同期為75.37億美元，下降趨勢明顯。而承載英特爾轉型重點的數據中心、物聯網部門也並沒有太大的跳幅。

財報顯示，英特爾數據中心集團第二季度營收為40.27億美元，去年同期為38.52億美元；英特爾物聯網集團第二季度營收為5.72億美元，去年同期為5.59億美元；英特爾非可變存儲解決方案集團營收為5.54億美元，去年同期為6.96億美元。英特爾第二季度其他所有業務營收為4000萬美元，去年同期為6300萬美元。

新業務“冒險”

“我們的重組工作是一個全面的計劃，目的在於將公司由PC企業轉變成支持雲服務以及數十億臺聯網智能設備的企業。”英特爾CEO科再奇強調，公司將關註點轉向數據中心、物聯網和可編程芯片的行動已經步入正軌。

可以看到，科再奇做主導的調整並不是一紙空文。在他上任後，英特爾已對產品路線圖做出了一系列重大調整。一方面，英特爾設立新設備和物聯網部門，並在隨後將其分別升級為事業群，提高在公司內部的地位；另一方面，啟用老將，幫助公司內部適應組織架構的改變，比如聘用了曾在其競爭對手高通擔任執行副總裁的文卡塔•倫杜琴塔拉（Venkata Renduchintala）。

科再奇表示，希望英特爾能夠從一個PC公司向支持雲與數十億智能、連網設備的公司的公司轉型，成為智能互聯時代的領導者。換言之，不再依靠個別產品帶動整體增長，而是希望計算能力打通從可穿戴到數據中心的全終端產品線。

但分析師指出，雖然對物聯網、可穿戴提早布局，但整個產業的商業模式尚未確定，而消費者的需求也尚未被帶動。這導致英特爾在新業務中仍具有“試錯”風險。

Strategy Analytics物聯網戰略研究報告《2016年物聯網部署趨勢及使用調查》發現，物聯網的安全問題令人擔憂，同時，超過半數企業對物聯網帶來的成本節約效益也不太確定。56%的受訪公司認為，大數據分析是推動物聯網部署的首要驅動力。

而目前物聯網涵蓋的產業鏈非常長，涉及的企業眾多，要想像PC時代“一家獨大”，應該說已經不太可能。

“萬物互聯的下一步就是萬物智能化。”Gartner分析總監Roger Sheng對記者表示，目前消費類PC市場一直在衰退，而數據中心，特別是新興的，帶有一定人工智能深度學習的雲服務設施，將會是未來發展趨勢，英特爾應該把硬件專註的模式向服務、系統方案模式轉換。

美國投資銀行Bernstein分析師斯塔西·雷斯根也表示，PC芯片是英特爾最大的營收來源，但在PC行業不景氣的新常態下，英特爾必須尋找到其他創收增長引擎。

史上最官司纏身總統候選人：特朗普卷入4000多起訴訟，至少75起未決

今年6月16日，是唐納德·特朗普（Donald Trump）宣布參加美國總統選舉的一周年紀念日，但他卻從競選活動中抽出身來，在法庭上宣誓作證。

起因是在他發表有關墨西哥移民的爭議性言論之後，明星大廚傑弗里·紮卡里安（Geoffrey Zakarian）和何塞•安德列斯（José Andrés）撤回了原定在特朗普酒店開設餐館的交易。特朗普因此將兩人告上法庭。

這至少是特朗普第三次從競選活動中抽身上庭了。

現在，距大選日只剩下不到兩周時間，而在4000多起牽涉到特朗普及其業務的官司中，至少有75起仍然未決。

RealClearPolitics綜合美國民調數據顯示，在大多數民調中，特朗普的支持率都顯著低於希拉里，至少落後5個百分點。特朗普勝出的希望日趨渺茫，但假定特朗普當選，這些官司也不會一筆勾銷。他並不享受豁免權，還可能會被要求提供證詞，甚或在公開庭審中出庭作證。

除了告別人，特朗普也被很多人告。其中，紐約市的特朗普蘇荷酒店（Trump SoHo Hotel）拒不向餐飲服務商支付服務費一案，就將於大選日前一天開庭審理。

仿佛還嫌官司不夠多似的，近日，在賓州葛底斯堡發表演講，闡述自己當選總統後的“百日新政”時，特朗普還揚言，要起訴所有稱他性騷擾的女性，說她們全在說謊。

“一言不合”就起訴

《今日美國》（USA Today）的記者們花了六個多月的時間，收集特朗普及其公司所涉及的4000多起訴訟的案卷。他們造訪全美各地的法院，調查法庭文件，聯系律師。在整理過程中，一些規律開始浮現。

比如，特朗普常常不肯放過雞毛蒜皮的小爭執，不惜投入巨大的財力和精力，跟資源有限的對手對著幹。

他還一而再、再而三地拖欠勞工、雇員和小商戶的報酬，如果他們想追回損失，就只能花費時間和法律費用。

至少有60起官司涉及特朗普拖欠，告他的包括油漆工、玻璃制造商、房產經紀、調酒師、度假村小時工，甚至有他自己雇傭的律師。

另在至少20起互相獨立的官司中，原告都指控特朗普及其公司的經理歧視女性，忽略性騷擾投訴，甚至本身就是性騷擾者。

另一個規律是，特朗普通常一言不合，就以起訴相要挾。“我要告你”，是特朗普在“造一堵墻”之前最常用的口頭禪。

不過經分析發現，對於這種口頭上的爭執，他很少說告就告，而且真告了也通常以失敗收場。唯一一次勝利是指控賓夕法尼亞小姐誹謗，最後仲裁庭做出了賓州小姐向特朗普的“環球小姐”組織賠償500萬美元的決定。

事關重大的欺詐官司

在特朗普的官司之中，最棘手的可能會是“特朗普大學”案。

之前的學生們發起了兩起集體訴訟，指控這所營利性教育機構收取最高3.5萬美元的學費，但嚴重誇大授課課程的價值。

特朗普已經就此提供書面證詞，並有意弱化了自己在特朗普大學中扮演的角色，但他還是有可能被要求出庭作證。

雖然這些都是民事訴訟，但一些法學專家指出，法院最終還有可能認定特朗普大學乃至特朗普本人存在詐騙行為。而哪怕只是民事法庭的認定，國會都可以據此考慮彈劾程序。

潛在利益沖突

要是這些未決官司與總統職位發生利益沖突，到時候就比較難辦了。

比如，他的司法任命會不會受到這些官司的影響？律師、涉案各方乃至法官會不會為了討好特朗普，使審判結果受到影響？

又比如，特朗普正在華盛頓特區開發的老郵局大樓（Old Post Office）是一座歷史建築物，受聯邦政府管轄，由聯邦政府租用給他，涉及到這一開發項目的官司就可能牽涉政府官員。

與此同時，希拉里·克林頓也面臨約30件未決的民事官司，其中包括涉及到“郵件門”醜聞的官司。但絕大部分都不會被受理，因為幾乎每一樁都與希拉里的公職有關，而且被告名單往往很長，她只是其中之一。

分心因素

這些未決官司在審理過程中，通常會抖出很多私人財務等方面的記錄，並公之於眾。就算特朗普什麽都沒有做錯，這類內幕信息也有可能被政治對手揪住不放，用來給他造成難堪，或者被用作政治上的把柄。

當初，尼克松政府就曾官司、醜聞纏身，並且欲蓋彌彰，使尼克松成為美國歷史上首位在任期內辭職的總統。

比爾·克林頓則曾卷入白水事件、保拉·瓊斯（Paula Jones）案，以及最後的白宮實習生萊溫斯基（Monica Lewinsky）案。1998年時，比爾·克林頓曾經因為萊溫斯基案，在大陪審團面前作證。

“因為克林頓的最高法院案子（保拉·瓊斯案），美國總統不再免於民事訴訟的幹擾，”紐約大學法學教授薩繆爾·艾薩克哈羅夫（Samuel Issacharoff）說，“如果總統被傳作證，這時候中東爆發動亂，法院只可能會推遲一下。在總統任期內，這些事情絕對是巨大的分心因素。”

特朗普的法律總顧問阿蘭·加騰（Alan Garten）有意弱化了這些官司的嚴重性。

加騰說，在目前未決的官司中，只有30起是比較重要的。其他都是特朗普旗下業務所涉及的普通官司，或雞毛蒜皮，或註定不會立案。“我們是一家正在經營的公司，不論他當選與否，我們都會以同樣的方式對待所有官司——在法律面前，其最終結果不會有任何不同。”

離就職不足兩星期 特朗普被曝10億美元債務纏身

還有不到兩個禮拜就正式就任美國總統的特朗普，近日被曝“欠華爾街超過10億美元外債”。

美國當地時間周三，《華爾街日報》報道稱，特朗普和他的公司欠下150家金融機構大約10億美元的債務。此前，特朗普團隊去年5月公布的個人資產報告僅顯示，他欠下16家公司的大約3.15億美元的債務。

特朗普稱，他將在下周舉行的發布會上討論有關個人資產和利益分歧的問題。特朗普所指的發布會原定在去年12月15日召開，後來被推遲至今年1月11日。到目前為止，特朗普仍然沒有公布他將如何處理個人旗下的資產和公司。

《華爾街日報》指出，在這些大多為華爾街金融公司的“特朗普債主”中，最大的一家應該是擁有特朗普2億2250萬美元債務的先鋒基金(Vanguard)公司，此外就是擁有特朗普1400萬美元債務的富國銀行。

《華爾街日報》最新披露的這150家金融公司包括了多家特朗普持有30%及以上股份的公司，比如，在紐約大都會博物館附近地址為1290號美利堅大道的一棟商業大樓。這棟特朗普持有30%股份的大樓在2012年從瑞銀集團、中國銀行、高盛集團和德意誌銀行總共獲得9.5億美元的貸款。

政治分析人士指出，這些貸款給特朗普的金融機構很快將接受特朗普政府部門的監管。也就是說，特朗普正式當選總統之後，也將掌管包括美國司法部和美國證券交易委員會(SEC)等監管機構，而有關SEC正在調查的富國銀行非法偽造數百萬個銀行和信號卡賬戶等訴訟案就讓特朗普面臨極富爭議的利益分歧。

除了債務 還有法律糾紛纏身。

當地時間1月5日，特朗普的兩位發言人都被媒體要求證實一件事：作為原告的當選總統特朗普是否在星期四就已經錄好了原告證詞。

雖然發言人並未直接證實，但有媒體披露，包括特朗普的首席法律顧問伍茲(Rebecca Woods)以及特朗普集團副總裁科恩(Michael Cohen)當天都被看見前往特朗普大廈。隨後，特朗普過渡團隊證實，特朗普已經將原告證詞錄好在一份視頻錄音帶上。

這起訴訟的原告為特朗普，被告為首都華盛頓知名廚師和飲食業企業家安德斯(Jose Andres)。特朗普狀告安德斯“泄密合同”，要求他賠償1000萬美元。

事情的起因是，特朗普在競選期間發表針對墨西哥人的言論之後，西班牙裔的安德斯對外界表示，他將不會在即將建成的華盛頓特朗普國際酒店內開設已經簽好合同的西班牙餐館。

特朗普的律師們表示，在這起訴訟中，他們不會接受和解與調停。

此前，在轟動美國全國的特朗普大學欺詐案中，一再表示“不和解”的特朗普最終以2500萬美元與6000名前特朗普大學的學生們以及紐約司法部部長施內德曼(Eric Schneiderman)達成和解。法庭的判決顯示，在2017年1月18日之前，特朗普要向這些學生分別支付從1500美元~3.5萬美元不等、總額為2500萬美元的賠償，同時向代表特朗普大學的紐約司法部部長施內德曼支付400萬美元的賠償。

美團負面纏身成餓了麽融資前奏曲：外賣大戰要終結？

歪思妙想 2017-05-31 13:16

來源 | 歪思妙想（ID：neihangaoxiao）

文  | 歪道道

最近外賣市場似乎並不平靜，先是前段時間百度外賣賣身傳聞層出不窮，然後美團點評的招黑體質又爆發了接二連三的負面新聞，近日，又有消息稱，阿里及螞蟻金服計劃對餓了麽進行新一輪投資，投資金額約 10 億美元，估值達 55-60 億美元之間，整個 020 外賣市場可謂是暗流湧動。

O2O市場燒錢大戰結束後已將近一年，盡管三足鼎立的總體格局大體保持不變，但進入2017年以後新美大、百度和餓了麽各自呈現出的發展狀態，給當前形勢增加了不少變量，尤其是最近順豐接盤百度外賣的傳言一出，更加印證了市場可能走向餓了麼美團兩強爭霸的可能性。

百度團購和外賣業務的去留以及可能的並購整合，很大程度上決定了O2O市場的形勢走向。不過近日負面纏身的新美大卻未必能是其中的最大受益者，尤其是在它融資困境、數據質疑、招聘歧視、高管離職潮等信息，反應出來一系列公司弊病之後，餓了麽相比之下卻能夠平穩增長，不得不說，這種一前一退的反向狀態同樣有會影響O2O市場格局的變化。

畢竟新美大如今的地位還遠沒有到達萬無一失的程度，而餓了麽再次融資成功，對於美團來說，整個O2O市場將會變得更加複雜。

王興講的互聯網下半場，為何最先困住的是美團？

下半場的概念由王興創造和炒熱，然而於美團來講這個詞非但沒有帶來任何益處，反而大張旗鼓地證實了美團接下來將進入困難期，更為尷尬的是在這個所謂的O2O下半場上，如果說百度外賣和糯米有可能面臨百度公司轉型的陣痛，那麽美團則更像是一條被困在小魚缸里的大魚，一面還不能突破限制、跳出禁錮，另一面卻又因為體量巨大而臃腫難行，最先陷入了下半場的困境。

這點最直觀的表現就是融資。美團點評合並之後只披露了兩次融資，一次明顯是由合並事宜帶動，另一次連具體的金額和估值都沒有公開，但此後美團嚴重縮水的情況已經表明不容樂觀。另外近期鬧得沸沸揚揚的海外融資、騰訊棄投事件，雖然已經被當事雙方共同否認，但無風不起浪，這件事不僅將騰訊和美團的關系間隙再次放大，而且尚未融資的事實對已經將近一年沒有融資的美團來講，也並非是件好事。

在這樣的情況下，據彭博社報道，阿里巴巴及螞蟻金服計劃領投餓了麽約10億美元的下輪融資，助長其估值上升到55-60億美元。由新聞來源可以基本判斷出這一消息所言非虛，而對美團來講這絕對是一大“噩耗”，尤其是餓了麽背靠阿里大樹後相對平穩的狀態，愈加反襯出美團的孤立無援，情景頗為淒涼。

不過美團的境遇顯然並非全由下半場的市場環境所致，其自身的企業文化和管理能力，在不斷被披露的負面新聞中備受質疑，更是引得公司的整體信譽嚴重下滑。

細數美團近期造成的輿論征討，從外賣員工坐牢三次、當街砍人，到無故辭退哺乳期員工、強制地推員工轉崗，再到招聘啟示中赤裸裸的地域歧視，不難看出，美團體量急劇增長背後可能是混亂不堪的企業文化，最起碼可以說是其內部的文化管理沒有跟上公司的發展步伐。

另外裁員一事反應出來的問題，除了說明美團缺乏基本的人文關懷和責任態度，再次印證了企業內部貫穿上下的強勢態度，這點在高層管理人員的離職潮一事上更有說服力。

美團點評合並後，點評系高管在人事調整中皆紛紛出局，如果說這是美團爭奪合並公司的核心控制權，倒也無可厚非，但是在隨後開啟的公司架構調整過程中，曾經共同創業的“八大金剛”幾乎都相繼離場，取而代之的是王興的“家族勢力圖”，這直接指明了王興嚴格把控核心權利、任人唯親的做事風格，而回過來再看王興曾經滿懷自豪之情的“人才”一說，倒成了最現實的諷刺。

強勢其實不應該算是企業管理人的缺點，很多巨頭公司都曾在掌控人的強勢態度之下急速發展。但是對仍處在發展初期的美團來講，可能不是件好事，因為頻繁的人事動蕩不僅令企業上下人心浮動，難以集中精力推進業務，更是在已經處於水深火熱的美團頭上雪上加霜，所導致的直接後果就是公司整體信譽的下降。

當然這一切都不可避免地會被算在王興的頭上，而且現在來看，互聯網欠王興的一次成功也算是徹底還上了，就是不知這當事人能否把處在漩渦中的美團拉出來，總而言之，頂著下半場的壓力和賭局，後面又有餓了麽和阿里虎視眈眈，美團的日子怕是不好過。

美團左右奔襲前景難料，餓了麽穩紮穩打伺機而動

阿里低價拋售美團股份、強勢入局餓了麽之後，就已經決定美團和餓了麽的決戰會加速到來，而如今在下半場的深耕細作中，我們可以發現兩者走的是截然相反的路線，一面是美團左右奔襲的版圖擴張，另一面是餓了麽借勢阿里的穩紮穩打，從各自的業務現狀倒是可以窺探出某些優劣。

目前來看，美團的擴張方向主要包括酒旅、支付、金融、短租甚至是打車業務，但即使這些領域看似和美團主營的餐飲業務有著相互銜接的關系，也同時是美團實現一站式服務體驗的必要之舉。但事實證明這種理論上的可行，在美團盲目跟隨的態度下，反而陷入了同質化競爭，更是導致美團接連不斷地遭受資本故事的質疑，如今這些擴張業務也確實正在面臨這各自的問題。

酒旅業務是和餐飲、綜合並駕齊驅的三駕馬車之一，由此可見美團對該業務的重視程度。根據今年年初其曬出的成績單顯示，酒旅業務的總用戶量已經達7000萬，美團點評雙平臺酒店間夜量超1.3億，門票銷售6700萬張，機票銷售200萬張，火車票800萬張。單從數據來看，美團酒旅業務正式整合後僅一年左右的時間，能達到如此規模的發展已著實不錯，而且背靠6億用戶還有很大的發展空間。

只是，數據的質疑給了處在上升期的酒旅業務一記重拳。據報道，今年五一期間美團公司的酒店單日入住間預訂創歷史新高，僅4月29日一天入住間夜超120萬，而且4月份的酒店房間數為1700多萬，打破了中國在線酒店預訂平臺的最高紀錄。

但是這份數據卻引來了諸多業內人士和外國媒體的質疑，一方面美團旅遊所有合作酒店的整體酒店客房夜間可能都達不到120萬，另一方面，更多人懷疑美團將鐘點房或者無效訂單算入統計之中，這其實是和行業標準不一致。

再者，美團曾在5月份披露了內部的多起腐敗事件，其中兩項涉及酒旅業務。據相關報道所述，曾有70多人與美團合作的酒店及其員工串通，利用美團的退款手續，在10天內獲得500萬元人民幣。由此可見，美團惡意刷單的現象確實有可能流傳於內部的各個平臺。

同時，這種數據問題因為美團並不是上市公司的原因，也出現在了其他業務中，比如核心的外賣，據其自身公布，去年外賣市場上的份額美團將會獨占六成。然而根據比達咨詢數據顯示：中國第三方餐飲外賣市場格局，按交易額計算，2017年第一季度餓了麽占比36.5%，美團外賣占比33.0%，百度外賣占比17.3%，這一數字在2016年同期為，美團外賣28.3%，餓了麽30.4%，百度外賣18.3%。

由此對比可見，這兩者的數據差別可不是一星半點，而是切關外賣市場龍頭老大的位置，雖然美團有著自己的統計方法，但理應不會產生如此大的差距，其中緣由確實值得揣測。

除去酒旅業務，美團的短租和出行更像是淺嘗輒止，前者雖然可以作為酒店事業群的補充，可共享短租在我國的市場環境本就不成熟，現在進入基本上更是難以波瀾，而後者進入的是一個滴滴一家獨大的市場，從試水到現在可以說失敗已成定局。總而言之，整體擴展業務不佳既有外部環境因素，更有美團自身的策略問題。

相比之下，餓了麽雖然跨越的步伐比美團相對較小，但是集中於外賣行業進行橫向擴展，穩紮穩打、步步為營換來了逆勢之中的業務增長。比如和點我達形成戰略合作夥伴，進一步提高送餐效率；再者借助阿里旗下針對中小企業的服務平臺阿里釘釘，給餓了麽提供面向B端的服務窗口，從而擴大企業用戶群等等。由此可見，餓了麽的業務完善其實更符合下半場深耕細作的發展方向。

當然從一些第三方數據統計結果來看，餓了麽去年的業績也表明了這條路線的可行性。艾媒咨詢發布的2017年Q1中國外賣行業研究報告顯示，在應用活躍用戶分布中，餓了麽以7.26%的比例占據第一，美團外賣和百度外賣分別位列第二和第三；在用戶粘性上，三大平臺的用戶粘性分別為7.7、7.3和7.0，餓了麽仍為第一；另外比達咨詢報告中，外賣平臺使用率方面，餓了麽以73.4%的使用率排名第一，美團外賣66.9%，在用戶首選率上，餓了麽以34.6%依然排名第一。

照此角度來看，美團左右奔襲有可能致使顧此失彼，一旦某些破綻漏出，餓了麽攻城略地從而穩固外賣市場地位，並非沒有可能。

O2O市場風起雲湧的背後是BAT的交鋒

我國互聯網任何一個行業的興起，背後總少不了BAT的影子，即使是TMD這三個剛成長不久的小巨頭，也免不了需要相關的扶植。而對O2O市場來講，騰訊、阿里和百度的影響程度已經到了至關重要的地步，尤其是在百度有極大可能退出爭奪戰的基礎上，美團的現狀已經決定了騰訊這條大腿的重要性，而餓了麽的未來走向，也有可能取決於與阿里的關系進展究竟能到哪一步。

不過在與背後靠山的關系處理上，美團顯然是出於劣勢，原因自然眾所周知，畢竟當初徘徊於兩大巨頭之間，惹來的市場風波直接導致美團上了阿里的“黑名單”。而對阿里來言，一面它完全可以利用餓了麽壓制美團的成長，即使退一萬步講，餓了麽未能在餐飲市場上壓倒性地挫敗美團，阿里依然有扶持餓了麽的需要，這將是兩者牢固關系的基礎。

而另一面，阿里雖然在線上線下服務上不能遏制美團的發展，但是在整個生活服務領域的全線覆蓋方面，阿里基本上可以杜絕任何一個公司進入其業務範疇的可能性。換句話說，美團即使業務再擴大，也只能局限在O2O領域，稍微僭越就會引來阿里的絕對性壓制，美團砍掉電商業務就是一個最好的例子。因而，阿里對美團的影響雖然不是直接性的，但兩者關系的惡化或許將長時間給美團帶來壓力。

當然目前最關鍵的是騰訊的態度，最近為什麽美團的融資傳言會鬧得人盡皆知，海外融資其實關系不大，重點是其中的騰訊棄投，直擊美團現在的痛點，才不得已出面辟謠。不過騰訊和美團的幾句話遠沒有抵消輿論的質疑，反而將兩者之間的微妙關系暴露得更為徹底，尤其是馬化騰曾表示對滴滴、今日頭條的投資表明過信心，卻只字未提美團，可見其中的關系間隙已經影響了雙方的合作。

騰訊的態度其實也是人之常情，畢竟是美團得了便宜還賣乖之余，竟然將觸手深入了騰訊最為看中的支付領域，這本是騰訊借助美團大量用戶基數挑戰阿里支付地位的重要一舉，然而沒想到“禍起蕭墻”，這怎能不令騰訊心生怨氣。不得不說，盡管騰訊完全放棄美團的可能性很小，可是第三方支付的事情難有定論，依舊會是美團和騰訊之間關系的最大變故。

另外這段關系和阿里與餓了麽之間相比還有一些劣勢，主要是因為騰訊給美團提供的主要是融資助力和流量入口，不過阿里給餓了麽的扶持，除此之外，還包括業務上的平臺互助，尤其是未來新零售的概念，也給線上線下創造了更多的想象空間。總而言之，無論是百度的退出，還是騰訊、美團關系的惡化，對於阿里和餓了麽的來說，都是重大利好。

眾所周知，互聯網經濟中沒有絕對的可能或者不可能，這或許是互聯網崇尚機遇和奇跡的精神所在，因而在這個更加考驗企業戰略眼光和業務能力的下半場鬥爭中，美團和餓了麽的競爭，還將繼續下去。

但在現一階段來看，顯然美團輸的非常徹底。

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債務纏身、裁員過半，樂視手機是如何深陷泥潭的？

界面 2017-06-09 09:47

來源 | 界面（ID：wowjiemian）

 作者 | 喬一柯

樂視危機爆發以來，樂視大廈樓前便討債聲不斷。在剛剛過去的一周，樂視手機陸續遭到兩撥供應商上門討債，100億債務窟窿難填，去年引爆樂視輿論危機的手機問題，如今又重新擺在了樂視面前。

與此同時，樂視手機業務正在進行裁員。一名樂視內部人士向界面新聞記者透露，手機業務的裁員將超過50%。

“樂視自己可能不會再開發手機了。”江林在說這句話的時候，滿是遺憾。

江林剛剛從樂視離職。他此前所在的部門負責樂視手機BSP系統優化，原來部門有8個人，現在走了3個——在他看來，剩下的人手已經不足以完成一款新手機的系統優化工作了。

5月23日，江林辦完了離職手續。走出樂視大廈後，江林發了一條朋友圈：“整整兩年的風風雨雨，希望大樂視將來繼續雄起。江湖再見。”作為開發樂視手機的早期員工，江林對樂視還是非常有感情的。

不過在短時間內，樂視手機恐怕沒有辦法迅速重整旗鼓，再戰江湖了。江林走後，樂視手機的裁員還在繼續。

5月26日，樂視致新給所有手機部門的員工開了一個關於去和留的溝通會。擺在員工面前的選擇有這麽幾種：要麽離開，要麽轉崗。轉崗可能會被分在電視開發、樂視移動或者其他關聯公司。在此之前樂視致新也曾安排過員工轉崗，但很多人因為沒有合適的崗位最終選擇了離開。

據江林介紹，目前樂視手機的某些開發團隊就只有領導還在，具體負責執行的員工已經辭職、轉崗或者被裁員了。

隨著裁員的繼續，其他手機開發部門也面臨著同樣的現實：剩余人手不足以支撐新手機的開發。

對於一個手機公司來說，不開發新手機，幾乎就失去了作為一家手機公司的價值。

此時樂視手機所面臨的任何一個問題，都會讓同行深感頭痛：欠債尚未還清，危機後再未引入投資或獲得新的入股；資金鏈斷裂徹底打破了它“硬件負利，後項服務盈利”的夢想；在眾多競爭對手都在紛紛布局線下渠道的同時，負責樂視手機線下渠道的銷售與服務平臺正進行大裁員；手機掌舵人馮幸被曝離職；而現在，人員不斷流失的樂視手機研發部門已經沒有足夠的人手再開發一款新手機，與此同時外援酷派又自顧不暇……樂視手機實際上面臨的是生死存亡問題。而對於整個樂視生態來說，還做不做樂視手機則是取舍的問題。

一場尷尬的發布會

從去年危機爆發至今，樂視大廈樓下經常會出現討要欠款的手機供應商。據界面新聞記者不完全統計，從去年11月份起，手機供應商討債近10起，幾乎每個月都有手機供應商前往樂視大廈討債，其中很多供應商已經來討債多次。討債者不斷，暴露出樂視手機的資金問題仍沒有得到妥善的解決。

除了資金問題，樂視手機還面臨著高管離職、戰略地位降級、新品開發或被叫停等各種難題。而這些問題在4月11日新品發布會上集中體現了出來。

這可能是樂視手機最尷尬的發布會了。

4月11日，處於欠款余波中的樂視選擇用線上直播的方式，低調地舉辦了這次發布會——和線下發布會相比，線上發布會更節省成本且不太引人矚目。

即便如此，現場錄制發布會的時間和地點還是不脛而走。在發布會當天，一批樂視手機的供應商跑到了電通創意廣場，在發布會錄制的大樓下，齊聲高喊“樂視還錢”。

在大樓里面，前一天剛剛被宣布成為樂視移動代CEO的阿木主持著這場發布會，阿木是咨詢公司羅蘭貝格出身，缺乏手機行業的經驗。這次發布會的主角是樂3 Pro雙攝AI版，這款手機原定於半年前發布，但由於樂視危機爆發，這款手機被延遲到4月面世。

據多家媒體報道，樂視手機原掌舵人馮幸已離職，掌管供應鏈的副總裁王大勇也離開了樂視。

缺乏一個富有經驗的高管統籌操盤，意味著手機業務很難再采取積極的進取策略，而隨即讓一位缺乏經驗的高管接任，則表明樂視不期望手機接下來有出色表現了——這是一個明確的信號，它意味著，手機在樂視內部戰略地位的降級。

與此同時，樂視自主研發手機之路似乎也到了盡頭。

樂3 Pro雙攝AI版是樂視發布的第10款手機，目前來看，也可能是最後一款。大量手機部門的員工被辭退或者轉崗，樂視手機缺乏足夠的開發員工；樂視目前難以付清供應商的全部欠款，似乎也拿不出研發一款新手機的預算。

對於去年的危機，江林頗為意外。在危機爆發之前，他絲毫沒有覺察出手機的資金鏈已經這麽緊張了。江林表示，在立項和物料購買上都沒有聽說過關於資金緊張的消息；並且“招人也不眨眼睛，而且後面招的人也比我們工資高很多”。

在危機爆發之前，樂視手機確實是一派高歌猛進、欣欣向榮的景象。

樂視在不到一年內賣出了500萬臺手機，兩年內，這個數字變成了2000萬，對於一個新品牌來說，這是個創紀錄的成績。小米第一年的量級只在幾十萬臺；2016年，魅族開了11場演唱會，瘋狂推出了14款產品，其中有9款是高性價比的魅藍，如此這般年銷量才突破2200萬。

據《極客公園》報道，就在樂視危機爆發前一個月，“樂視還在青島的聯通秋季訂貨會上拿到了單品眾籌的冠軍，得到了一個超過185萬臺的巨大訂單”。

然而一個月後畫風突變，此後供應商輪番赴京，數次在樂視大廈前討債。

走不通的“硬件負利”

即使有再多的資金，樂視的手機業務恐怕也無力回天了。

在4G網逐漸普及，換機潮逐漸褪去的大背景下，未來兩年的手機銷量將不再會有大幅增長。手機銷量快速增長窗口期已經過去，雖然產品的性價比、叠代速度等因素仍然促使市場保持著一定的活躍度，但不可否認的是，這些因素起到的影響會越來越小。

這意味著借助運營商3G、4G更叠的勢頭迅速起量的樂視手機，也逐漸會失去運營商的助力。

與此同時，樂視手機所倡導的“硬件負利，靠軟件、服務和視頻會員收費”的理念在行業里的聲量在迅速減小。

去年11月，周鴻祎在接受采訪時表示，360造手機之所以失敗，原因之一是被人“帶到了溝里，天天鼓吹性價比，結果賣一臺虧一臺”。

手機廠商也在用實際行動開始向這種模式告別：2017年年初，魅藍note5宣布漲價100元，隨後小米也表示將紅米4和紅米4A的價格上調100元。

實際上，“硬件負利，後項服務收費”的模式並非樂視首創，最先嘗試該模式的是靠性價比起家的小米。“不依賴硬件利潤，而是靠互聯網軟件服務收費”，這是雷軍多次提及的商業模式。

這是個充滿想象空間的新創模式，比起單純賣手機賺錢的一錘子買賣顯得更“高級”。不過，這個模式的成功有太多前提，最基本的，在盈利之前，手機廠商要有足夠多的錢抗住虧損。有足夠多的錢抗住虧損才能賣出去足夠多的手機，足夠多的銷量才能支撐著這個模式可能實現，超高銷量的紅米讓小米基本走通了這個模式，並且把“不依賴硬件利潤”進一步升級為“硬件負利”。

小米憑借紅米迅速收割了千元以下的智能手機市場，三年內，紅米完成了1.1億部的銷量。高銷量背後的原因是低於成本的定價。據此前媒體報道，紅米Note 2每賣出一部，小米就要賠200塊錢。

與此同時，高銷量讓小米後期可以作為比較領先的渠道之一從事廣告或者應用分發，小米在MIUI系統的基礎上搭建了應用商店、主題商店、遊戲中心、瀏覽器、視頻中心和雲服務等一整套完整的希望獲得盈利的系統。據路透社報道，小米2015年軟件服務收入達37億元，其中26億來自遊戲業務。

另外，除去這些後期可以盈利的項目，紅米在一出廠就被預裝好了大量軟件，雖然這在一定程度上影響了用戶體驗，卻彌補了小米在硬件上的損失。

紅米手機基本上走通了“硬件負利”的模式，但並沒有大勢宣傳；相反是樂視手機把這個模式更加堅定和徹底地推而廣之。

樂視手機以創紀錄的速度實現了2000萬的銷量，這是它嘗試“以軟件、服務、視頻會員盈利”的基礎，不過快速暢銷的前提之一就是手機的高性價比。為此，樂視手機每賣出一部就要賠100到200元。

巨額的補貼讓樂視手機的資金鏈異常緊張，直到資金鏈危機爆發後，樂視手機才開始嘗試通過其他業務收費。

去年年底，時任樂視移動CEO的馮幸表示，樂視手機此前一直沒開展移動廣告業務。而遊戲業務此前所有的收益，也全部分給了開發者。此後，樂視開始試水移動廣告，而遊戲業務開始分成。

這可以看做是對於賈躍亭全員信的響應。賈躍亭去年在全員信中表示，接下來樂視的業務要以盈利為中心，因此堅持負利定價的樂視手機開始嘗試通過廣告和遊戲來獲取盈利。

但是對於這一新模式，2000萬並不是一個足夠大的銷量。相比較於紅米手機的1.1億部，樂視手機短時間內望塵莫及。另外上述盈利模式的探索，雖是星星之火，但也只能為樂視移動帶來微乎其微的現金流，遠沒有到可以彌補硬件虧損的程度。

這也就不難理解為什麽周鴻祎說“被帶進了溝里”。“做智能硬件如果靠補貼來發展用戶，成本增長了，用戶卻未必能相應增加，不管你賣多少會員資格都無法消化成本。”周鴻祎此後公開表示。

更重要的是，手機業務並沒有給樂視的視頻業務帶去很多會員。一名接近馮幸的人士告訴界面新聞記者，馮幸曾表示手機並未給樂視帶去多少視頻會員，因此馮幸判斷通過手機發展會員的路“甚至走不通了”——對於這個以視頻為中心布局各項業務的公司來講，可以說手機業務相對獨立，並沒有對樂視的整個生態模式創造太多價值。

崩塌的線下渠道和自顧不暇的盟友

2016年，互聯網模式造手機的最大受益者小米掉出第一梯隊，被代表著靠傳統營銷渠道起家的OPPO、vivo取代，華為旗下互聯網品牌手機榮耀在國內面臨著增長停滯的困境。隨著其他互聯網品牌崛起，電商渠道的營銷優勢在衰退，黑馬OV（編註：OPPO、vivo）讓更多的手機廠商意識到線下渠道的地位和重要性。

與此同時，OV更是讓很多手機廠商意識到硬件本身利潤的重要性。

前段時間華為總裁任正非表示，希望三年內華為手機的利潤率能夠趕上OPPO、vivo，並稱“我們是靠商品賺錢”，沒有足夠多的錢能像互聯網公司一樣燒。

並非所有手機都能走通小米的模式，手機市場的風向慢慢向以“硬件盈利”回歸。

在這場“負利定價”的遊戲中，樂視手機付出了非常昂貴的代價。

另一個壞消息是，危機爆發後，樂視手機的銷量在快速下滑。一名手機行業從業者告訴界面新聞，樂視手機從去年11月到今年4月的月銷量從75萬跌到了29萬。

隨著手機銷量的銳減，樂視手機的線下渠道也不可避免地逐漸萎縮。

去年11月，樂視危機爆發後，樂視成立了生態銷售與服務平臺，從電視負責人梁軍和手機負責人馮幸手中接手了相關產品的銷售業務。該平臺承擔著渠道下沈，統一銷售的重任，但不久前，有媒體曝出原有的銷售服務體系裁員幅度為50%，隨即梁軍宣布樂視電視的銷售渠道全面回歸樂視致新。樂視手機和電視是樂視原有的銷售服務體系最主要的兩類產品，致新收回電視的銷售渠道，以及原有銷售體系的裁員，則意味著樂視手機銷售渠道的崩塌。

面對增速放緩的國內市場和更加激烈的競爭，樂視手機翻盤的難度可想而知。

隨著OV引領的渠道下沈趨勢的到來，依靠運營商獲得市場的酷派時代一去不複返。

在連續三次推遲發布年報之後，酷派集團終於在5月31日發布了截至2016年12月31日的年度財報。財報顯示，2016年酷派的虧損高達42億港元（約合36.60億元人民幣）。2015年酷派盈利23億港元（約合20.04億元人民幣），然而2016年酷派由盈轉虧，且大大超出了此前30億港元（約合26.14億元人民幣）的虧損預警。與此同時，因為其一落千丈的業績，酷派在5月中旬批量解約應屆畢業生。

過去兩年，在其他手機廠商激烈爭奪市場份額時，酷派內部卻發生了一系列變化：酷派、樂視和奇虎360上演三角戀，最終奇虎360獲得奇酷75%的股權，樂視成為酷派第一大股東。同時，奇酷和大神兩個手機品牌歸為奇虎360，去年年底酷派原有品牌ivvi被剝離。

伴隨著這些內部運作的結束，酷派原有的市場份額嚴重縮水。2015年，酷派手機端額出貨量為3800萬部，但去年年底酷派CEO劉江峰向媒體透露，2016年酷派的銷量只有1500萬。劉江峰感嘆，用了洪荒之力，卻只有一個盡力活下去的目的。

此時的酷派自身難保，更無暇他顧。

5月21日，賈躍亭在接受媒體采訪時被問及樂視手機未來的發展，賈躍亭只是總結了過去手機遭遇的資金問題，但並沒有給出明確的解決方案。

實際上，樂視手機已經陷入了異常艱難的處境：一方面原有的模式走不通，而手機業務本身的造血能力非常有限，難以填補此前巨大的窟窿；另一方面，樂視整體上都處於對資金非常饑渴的狀態，其他業務同樣嗷嗷待哺，樂視很難抽出錢來支援手機業務。

按照孫宏斌“該賣的賣，該合作的合作”的建議來看，或許賣掉手機業務是樂視最好的出路。

但是競爭異常激烈的手機行業，即便是樂視想賣，手機業務能幸運地找到接盤俠嗎？

（應采訪者要求，文中江林為化名）

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外賣O2O三巨頭負面纏身 商業競爭升級為暴力約架

懂懂筆記 2017-08-17 11:04

來源 | 懂懂筆記（ID：dongdong_note）
文丨範特西

百度外賣最終是否會賣身還沒有定論，外賣O2O市場仍然呈現著三足鼎立的狀態。只不過，外賣平臺之間的競爭不僅僅局限在技術、數據、服務等方面，已經向外延伸為更加簡單、粗暴的約架。

日前，40余名身穿黃、藍兩種顏色衣服的人，相約到指定地點並產生肢體沖突，致6人受傷。沒錯，黃藍衣服分別是美團外賣和餓了麽的配送員。事後，當地警方約談了兩家企業的相關負責人。

外賣平臺之間明爭暗鬥是行業競爭的必然，尤其是在商戶、用戶的數量上。然而，這種爭鬥一定程度上也會感染到平臺的配送員，此前也發生過打架事件，如今只是再次升級了。

除了約架，外賣平臺還被曝出疑似吸毒用具、因食品安全事件被約談等負面消息。如此頻繁的陷入負面當中，對於外賣平臺來說絕非好事。尤其是，外賣市場的野蠻生長期剛過，行業發展正趨於規範，監管也越發嚴格，此時外賣平臺頂風作案勢必會影響平臺的形象。

事實上，國內的外賣市場正在崛起，外賣平臺的精力應該更多的放在市場的發掘上。

根據易觀發布的2017年第2季度中國互聯網餐飲外賣市場分析報告顯示，2017年第2季度，中國互聯網餐飲外賣市場整體交易規模達459.5億元人民幣，環比上漲28.1%，同比增幅達81.8%。

不僅如此，外賣行業普遍認為目前外賣行業的滲透率仍處於較低水準，整個行業還有很大的發展潛力。

由此可見，外賣市場是一場中長期的“體力”比拼，很難在短時間內出現一家獨大的局面，平臺之間仍然需要繃緊競爭神經。只不過，懂懂筆記從最新一期監測分析報告中卻看到三家外賣平臺的競爭方式有些偏離賽道。

本期【深知】，懂懂筆記繼續為讀者帶來最新的外賣O2O市場輿情變化，具體數據如下圖：

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