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編劇宋方金又放炮：《三生三世》一天點擊超15億？這意味著中國的人口應該是30億！

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-20/1096711.html

每經影視記者 白 蕓

每經影視編輯 溫夢華

“半年寫稿、半年討薪”，這是編劇張曉蕓曾用來形容編劇生存現狀的一句話。

雖然貴為一劇之本的締造者，編劇卻常常被認為是一個很“苦逼”的職業。稿酬低、催稿急、署名難、話語權低等，都是難以回避的問題，這些都與其未完成作品要付出的巨大辛勞難成正比。同時，觀眾在吐槽一部劇時，編劇又往往是首當其沖的“背鍋俠”。

而這些問題，並不僅僅發生在沒有作品的無名編劇身上。

今日（4月20日），在北京電影節由“編劇幫”組織的“編劇研討會”上，幾位已有搶眼作品的一線級別編劇，《繡春刀》《情聖》《智取威虎山》《港囧》的編劇陳舒、李瀟、吳軍、蘇亮，依然紛紛表示日子不算好過。

編劇宋方金：電影不是理財貨幣，是社交貨幣

創作了電視劇《手機》、電影《飛》《溫涼珠》等眾多作品的宋方金，是在行業浸淫多年的資深編劇。

不過，近段時間，宋方金“一戰成名”卻是因為化身“記者”臥底橫店，炮轟影視圈的小鮮肉亂象，甚至怒指98%小鮮肉都不敬業。

在研討會現場，身穿褐色襯衣的宋方金還是一如既往的“憤世嫉俗”。宋方金講到，曾有人跑來責問他提到的98%這個數據，惹得他一時火冒三丈。

由此，宋方金提到了已經幾乎有些“老生常談”的收視率數據造假問題，“《三生三世十里桃花》一天的點擊能超過十五億沒有人去質詢，反而來質詢我的98％”，“大家知道一天的點擊率超過十五億是什麽概念嗎？根據統計學常識我們可以得知，如果這個數據是真的，那意味著中國的人口絕不是十四億多一點，而應該是二三十億”。

在一番非常宋方金的脫口相聲和炮轟式表達中，隱藏的是“愛之深，責之切”的行業關懷。“優秀的創作者，能清晰地認識自己所處的文化語境，從現實出發，尋找所對應的類型；然後從類型出發，提煉、概括和升華現實，在故事里找到人生的比喻、未知的可能。電影不該是資本的奴隸、不該是理財產品、不該是空洞的模仿、盲目的跟風。電影當然是財富——物質財富是它的附加值，精神財富才是它的核心值。電影當然也是貨幣——但它不是理財貨幣，而是一種寶貴的社交貨幣”。

“我們這些所謂著名編劇，依然沒有足夠話語權”

每一個編劇都希望能有自由原創的空間，但是最常面對的情況是委托或改編創作。

在創作《繡春刀》之前，陳舒創作的電影編劇作品《盲人電影院》《房車奇遇》就已經在韓國釜山國際電影節取得了不錯的成績。即使已經有了比一般新人編劇更高的起點，陳舒卻也坦陳：“之前寫過的電影，基本上以命題作文為主，也就是通常意義上所說的委托創作”。

不過，《繡春刀》是一個特例，是陳舒和導演路陽所做的原創故事。“我們當時在寫《繡春刀》的時候，沒有受到任何公司和投資方的委托，這是我們自己自發想寫的一個故事”。

然而，由於整個武俠片的市場環境並不是很好，這個劇本寫完四年以後才開拍。“在這四年當中，除了不斷地修複電影之外，也是一直在找投資方”。

代表作為《搭錯車》《麻辣婆媳》等多部電視劇的李瀟，做了十幾年電視劇編劇，電影《情聖》是她第一次接觸電影編劇的作品，結果造就了這個斬獲7億票房的黑馬。

“電視劇更像鞭炮，小時候過年放的那個成掛的紅色鞭炮，每一個小鞭炮都是跟小一個小鞭炮擰在一起，一個矛盾連著一個矛盾，一直不停爆發，是一個長篇敘事。電影更像煙花，我覺得電影給人的造夢感更強，它是上去之後要綻開、完整爆發的東西”。

不過，李瀟卻對《情聖》“特別不滿意”。“到現在，我不願意說《情聖》是我電影的代表作，我覺得寫得不好，拍得也不好，完全是撞大運的事，我至少應該寫出比它好的戲來”。

此外，即使是一線編劇，也免不了遭遇屈從於導演、資方、制片，對劇本進行大量修改的命運。“迄今為止，《繡春刀》是我寫過的還原度最高的一部電影，其他可能只保留到30%、40%，好一點的能保留到70%”，陳舒如是說。

李瀟更是直言：“大家可能覺得我們都是有代表作的，甚至可能是什麽所謂的著名編劇，就一定能享受不一樣的待遇，有不一樣的話語權，其實我們跟大家都是一樣的”。

無錫陽山“田園綜合體”探路： “三生”對接“三產”的複合體

置身桃花盛開之地，一邊呷著咖啡，一邊欣賞著美景，耳畔不時飄來輕柔音樂。這是在無錫陽山鎮的一個鄉村，江南春早，三月這里就“灼灼其華”了。陽山鎮素有“中國水蜜桃之鄉”之謂，四年前，解甲歸“田”的張誠開始在這里打造“田園綜合體”。

為了打破城鄉文化的藩籬，張誠還在陽山開了第一家咖啡店，讓村民不僅可以在自己的土地上看見享受喝咖啡的城里人，更可以感受、體驗甚至加入到喝咖啡的隊伍中來，從而實現不同人群的交融互動。

誰說吃大蒜的就不能和喝咖啡的在一起?但是在陽山，讓桃花和黑咖啡一起飄香，可並不簡單。

隨著今年2月中央一號文件首次提出，“田園綜合體”這一概念引起市場關註。按照這份題為《中共中央 國務院關於深入推進農業供給側結構性改革 加快培育農業農村發展新動能的若幹意見》的文件表述，田園綜合體要“集循環農業、創意農業、農事體驗於一體”。可以說，田園綜合體一頭連著鄉村的美麗和活力，通向都市人的世外桃源和田園夢想;一頭連著鄉村商業價值的提升，能更好地帶動新農村的發展，促進社會就業問題的解決。

“刀下留房”

回歸田園，田園生態不可或缺。

以村落房屋為例，原本“拾房村”是一個完整的村落，在2013年村民全部搬遷後，房屋有的被拆遷、有的倒塌，不過為了最大限度地保留或恢複村落自然形態，張誠告訴第一財經記者，他要“刀下留房”。

張誠是田園東方投資有限公司(下稱“田園東方”)創始人兼董事長、CEO。早年在大型商業地產企業工作的經歷，讓他選擇以商業模式可持續的視角去做項目。

在充分尊重陽山自然生態和項目原址——拾房村的歷史記憶的基礎上，項目按照“修舊如舊”的方式，選取了十座老房子進行修繕和保護，還保留了村莊內的古井、池塘、原生樹木，最大程度地保持了村莊的自然形態。

田園東方在對老房子做規劃、設計、建設的同時，項目把新的業態、活動植入其中，並為不同業態空間進行室內設計，把能想到的樂活鋪子、書院、咖啡、主題民宿等形式都融合進去。

保護鄉村風貌環境，同時提升鄉村商業價值，是“田園綜合體”的一體兩面

這並不是全部。項目通過“三生”(生產、生活、生態)、“三產”(農業、加工業、服務業)的有機結合與關聯共生，涵蓋生態農業、休閑旅遊、田園居住等複合功能，將新型產業與農村發展進行有機結合。

張誠對第一財經表示，田園綜合體的思路源於城市綜合體。

在他看來，田園綜合體是方法論，既可以被視為特色小鎮的一種實現方式，又可以被稱之為一種商業模式。“綜合體”理應是跨產業、跨功能的綜合規劃;具體到項目當中，就是多功能、多業態的綜合運營。

按照張誠的理解，之所以中央會考慮推出“田園綜合體”這一概念，體現的也是由“跨產業、跨功能”所產生的集聚效應，解決三農問題，不能單線思維，不能就農村來談農村。

改造“拾房村”四年多來，他體會最深的就是城鄉文化的融合。他說，農村人向往都市，都市人又想回歸田園，盡管都有迫切的互動需要，但是卻沒有很成功的模式可以一攬子解決好這些問題。

張誠對第一財經表示，在城鄉二元結構的框架下，當一個城里人和一個農村人面對面的時候，他們是很難互相相融無間的——因為身份的不同導致了待遇的不同。要想徹底打破城鄉二元結構，一體化發展，不能簡單停留在“讓農民上樓”這一物化層面上。

他說，雖然現在講新型城鎮化的目標是以人為本，並具體強調要重點解決完善城鄉一致的市政基礎設施以及教育、醫療等公共資源福利，如今農民上了樓、看了病，這只是空間的變化、物質的變化，人卻沒變，文化也沒變。所以，田園東方在物化的東西之外，還要做更多內涵性的東西。城市和鄉村需要文明的融合，才能實現內在思想的融合。

讓村民在自己的土地上品咖啡

在“拾房村”閑庭信步，以咖啡為代表的都市文明撲面而來。

比如田園東方引進了臺灣知名的有機餐飲品牌蕃薯藤·TINA，為村民和遊客提供果汁、咖啡、奶茶等飲品和手工面包。

未來的“田園綜合體”，可能是田園風光與都市生活方式的結合

張誠稱，讓村民和遊客能喝上咖啡不是最關鍵的，而是想以此種方式表明城市的生活休閑方式，在鄉村同樣可以出現。對村民來說，田園綜合體也是接觸外界、打開眼界的窗口，不同文化在此交融互動。

他認為，城鄉二元結構，物質層面上的差異是外在的，更重要的是文化層面的差異。尤為重要的是，文化上的差異，不是誰比誰聰明的問題，只是二者條件不同所決定的。相對前者來說，後者的彌合需要很長的時間。而最好的辦法是城鄉互動，將兩種文明擱到一塊攪和，實現生活、社交、信息的流動，從而實現文明的融合。從這個角度來講，在鄉村開咖啡店，是不是特別有意義呢?

產業是田園綜合體的核心。一號文件表示“支持有條件的鄉村”來建設，所謂的“有條件”，在業內看來，是指當地有特色的產業、有特色的人文景觀，以及生態資源，總歸是有特點在其中。

陽山田園綜合體的項目，可以概括為四大板塊：農業、文化旅遊、地產和園區社區化管理服務，分別由公司化主體運營。

張誠將項目中的房產板塊，視為可以支撐投資的一個載體，同時也是在新產業集聚完成時，鄉鎮人口集聚形成新社區的需要。在他看來，在大部分地區，單純農業、文旅這些實體經濟在商業模式上暫時還難以單獨挑起大梁，需要用時間來換取空間。

當下的農村面臨一個困局，即在不可能完全放開農村土地市場的前提下，金融機構等投資方無法在農村找到一個較快增長的產業板塊。“農村土地市場不敢放，放了怕亂，但是不開放又沒有一個載體可以支撐，從而讓投資有可能發生，這導致農村一直發展不起來。”

不過，農村可用於發掘的要素市場並不多。除了農產品、勞動力，還有土地。他認為，土地這個市場要素必須被一定程度地激活，用於產業開發使用。

跟特色小鎮一樣，一經問世，“田園綜合體”這一概念也受到市場追捧。

“拾房村”綜合體項目的互動遊樂區。

旨在實現激活市場、激活要素、激活主體三大目標的一號文件，給“三區、三園、一體”賦予了“抓手、平臺和載體”的責任。其中，“一體”指的就是“田園綜合體”。中央希望通過這些“抓手”的建設，來優化農村的產業結構，促進三產的深度融合，把農村各種資金、科技、人才和項目等要素聚集在一起，加快推動現代農業的發展。

以張誠的經驗看來，在政策鼓勵下，農村的一些資源會釋放出來，逐利性強的企業只能投資其中的一些環節。但是，鄉村需要精細耕耘、長線經營，並非一個可以短期賺快錢和回報很高的領域。總的來說，政府需要通盤考慮，政策性的資金支持和安排是不可或缺的;當然，借助社會資本搞活“田園綜合體”，也是希望其背後的運營機構，在商業運作和資金回收方面發揮創造性的作用。

《戰狼2》成就了吳京，《三生三世》這根面條卻捧紅了海底撈！

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-06/1135835.html

此次備受關註的《三生三世十里桃花》由於劇情不完整、造型雷人等因素引發各路差評。

電影《三生三世十里桃花》講述的是青丘女帝白淺和天族太子夜華，在四海八荒之內、從仙界到塵世跨越了三生三世的生死情緣。本來是一個美好的愛情故事，然而前天（8月4日）首映過後，迎來的卻是一地吐槽聲。

“夜華用手搟面條與白淺互動大秀廚藝時，真是尷尬癌都要犯了。”

這是一位觀眾在看完電影後的評價，他認為原本這是一個淒美的愛情故事，但整部電影呈現出來的感覺卻像是小孩子過家家一樣，前面一直在挑逗，後面又輕易被素錦（夜華的側妃）挑撥，完全感受不到兩人的感情。

很多網友表示，這段甩面太像海底撈餐廳里的師傅了。

對於這段戲，《三生三世十里桃花》導演回應：“我就是想把做飯做得好玩一點，因為夜華本身有功力，我們想突出夜華暖男的一面。”

豆瓣電影更是給此片打出來了4.2分的低分，在其評分欄目處，打出1星差評的觀眾占比47.8%。甚至有豆瓣網友說：年度最爛，真的是年度最爛，前半部像楊洋和劉亦菲主持的少兒節目，後半部毀天滅地只為襯托他們xx一樣的愛情。楊洋在表演時的自戀感，已經到了他深情望著女演員的時候，你都會懷疑他是不是在看對方眼里映出的他自己帥氣的倒影…

每經小編註意到，跟網上鋪天蓋地的差評形成鮮明對比的是《三生三世》一路飄紅的票房。8月3日，《三生三世》上線當天，不足四個小時，票房就沖破1個億。上映首日雖然是工作日，但是依然收獲了1.64億的票房。這不得不讓人將票房的賣好歸功於原著IP和兩位主演的顏值。

近年來，由熱門IP改編的作品形式多種多樣，而觀眾最買賬的還是影視作品。據南方網消息，有59.2%的網友會去購票觀看或是付費下載有大IP加持的電影。

被問及願意付費支持IP電影的原因時，26.3%的網友表示自己本身就是原著的粉絲，還有41.1%網友則是沖著喜愛的演員去觀看的，可見“原著粉”和“演員粉”是貢獻票房的主力軍。除了粉絲群體之外，其余41.9%的“路人”則表示，精良的制作、有吸引力的情節、良好的口碑才是驅動他們觀影的主要原因。

由唐七公子創作的小說《三生三世十里桃花》改編的電影《三生三世十里桃花》，可謂今夏暑期檔最熱門IP電影，在吸睛的同時也再度引發了大眾對於IP化現狀的討論，《三生三世十里桃花》電影版到底值不值得去看？

“有什麽考慮的啊，難道劉亦菲楊洋兩個人的顏值，不值一張電影票錢？！”這是網友cc的看法。

早在開拍之前，投資方就誰來出演女主白淺這個問題進行了網友投票，當時劉亦菲的投票最高，最後也不意外地出演了《三生三世十里桃花》。

然後就是楊洋。據南方網2016年底的消息，《微微一笑很傾城》熱播時，楊洋身價大漲，對外報價由開拍時的450萬漲到了2500萬左右！

對此次差評連連，楊洋稱網絡上有太多不真實的言論，他對影片本身充滿了自信，“還是希望大家走進電影院去看一看吧，看一下就會有自己真實的感受”。同時，劉亦菲也表示，“我覺得其實在當下這個狀態去看、去接受，可能就能看到它真實的樣子”。

綜上所述，即使劇情慘遭差評，演員的顏值和原著IP效力也是十分可觀的。投資方只要具備了這兩大法寶，也就不用太擔心票房了。

從2015年開始，國內積累多年的IP資源如同礦藏，被各大投資方爭相購買，並從各個方面深度挖掘其價值。《三生三世十里桃花》是由阿里影業、儒意影業制作，阿里影業、儒意影業和北京光線影業出品，北京光線影業負責發行。

據證券時報消息，針對投資者咨詢《三生三世十里桃花》收益情況，光線傳媒表示，公司是該電影的出品及發行方。電影收益請持續關註公司發布於證監會指定網站巨潮資訊網的相關公告。

根據中國證券網報道，光線為影版《三生三世十里桃花》票房保底8億左右。據臺基股份公告，公司與光線傳媒簽訂的發行保底協議顯示，公司預計實現3000萬元的投資收入，由此計算，投資方將預計實現收入2.5億元。

以業內通用的分賬規則估算，在扣除電影特別營業稅、電影事業專項資金等費用後，制片方一般將收到票房總額的33%，按上述2.5億元收入估算，《三生三世十里桃花》的票房預計實現7.58億元。由此，光線傳媒的保底數額將不低於前述金額。

臺基股份近期在投資者互動平臺中表示，《三生三世十里桃花》影片於2017年8月3日上映，潤金文化對該影片投資1800萬元，占總投資額的12%，享有12%的收益分配權。

富春股份也在投資者互動平臺中表示，公司參股的北京中聯百文文化傳媒有限公司獨家擁有《三生三世十里桃花》原著的電影改編權，《三生三世十里桃花》電影是由中聯百文授權拍攝的。

每經編輯 湯亞文

每日經濟新聞綜合證券時報道、南方網、中國新聞網、廣州日報、豆瓣電影等

暑期檔“廝殺”白熱化 《三生三世》《鮫珠傳》能否繼續嗨翻8月？

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-02/1134753.html

暑期檔“廝殺”白熱化 《三生三世》《鮫珠傳》能否繼續嗨翻8月？

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-02/1134753.html

《三生三世十里桃花》《甄嬛傳》陷抄襲風波 原創去哪了?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-16/1138989.html

棄《戰狼2》投《三生三世》 善於豪賭的光線傳媒正日趨平庸

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0904/164967.shtml

來源 | 歪思妙想（ID：wddtalk）

文 | 歪道道

一部《泰囧》的孤註一擲，曾令光線傳媒扭轉虧損，而如今多個爆款的錯失卻使得它的眼光逐漸平庸。

2015年，曾一度位列《大聖歸來》投資方名單之中的光線影業，因種種原因選擇中途退出，直到影片創造動漫票房記錄之時才幡然醒悟，吃下了這碗“殘羹冷炙”。

時隔兩年，情景重現，前期投資《戰狼2》的光線再次選擇中途退場，轉而投註同檔期上映的《三生三世十里桃花》，並進行了8億的保底發行。

本人無意就兩部影片的優劣進行評論，但對於票房來說，兩者卻出現了巨大的差異。截止到目前，《三生三世十里桃花》票房5.3億。而《戰狼2》的票房已經高達55.17億一個零頭幾乎就與《三生三世》持平。

如果要是《三生三世》的8億保底給《戰狼2》的話…但是沒有如果，想必光線的腸子都悔青了。

電影市場的博弈就是如此，翻身和墜落都在一念之間，不過對光線傳媒來說，即使錯失良機，集團整體效益兩年來一直都是相對利好。這可能是因為其本身早已超脫於民營電影公司，而立誌成為“國內覆蓋內容領域最全面、產業鏈縱向延伸最完整的綜合內容集團之一”，簡單來講就是泛娛樂化。

只是這種戰略布局真的適合光線嗎？

光線股價暴跌、市值縮水背後的無奈與隱憂

“如果你信任一家公司，就長線持有它；如果不信任，就拋棄它”，王長田的這句話確實鏗鏘有力地闡明了光線不懼於爭議、不畏於未來的高昂姿態，但還是沒有抵消投資人的多方質疑。

2011年上市後，光線傳媒從IPO時定價的58億市值，到了2016年6月的358億市值，接近當時的7倍。也同樣是在2016年，股價急轉直下，全年超過35%的最大跌幅之後，這種狀態持續了2017整個上半年。在王長田回應股價問題之時，公司市值縮水將近71億元，市值約為250億元。

與之相反，光線近期的業績倒是依舊符合預期，比如剛剛發布的上半年財報顯示，營業收入增長42.62%，凈利潤增長24.61%，各項業務也都實現較大增幅。但是具體來看，可以發現市場反應和集團收益呈現巨大反差的原因。

其一，電影投資、發行的主營業務正在經歷一個尷尬的時期，就是頻繁出現票房成績升高、收益反降的狀況，這或許能說明兩個問題。一方面，毛利率漸趨下降是不爭的事實，另一方面，規避風險、減少單片投資比例的做法，正在使光線喪失投註爆款的活力、走向平庸，這或許才是最大的問題。

以貢獻去年光線影業最大業績的《美人魚》為例，雖然取得票房冠軍，但光線並非前三順位的制作及發行公司，其最終確認的收益並沒有帶來驚人效果。而今年半年報上，預計上映的電影有10部，預計制作的電影高達31部，目前為止卻沒有一部創下超高票房，距離定下的80億目前還差很遠。

保守的分散投資可能會令財報的整體效益更好看，但長久持續反而會流失一個電影公司立足於市場的定位。

其二，如果說光線對於影片的下註有些保守，那麽向其他業務擴張的戰略投資就完全超出股東的承受能力，這也是其股價一直不被看好的關鍵因素。有數據顯示，2015年光線投資收益為7569萬元，占當年凈利潤的比例為19%，2016年投資收益為2.77億元，約占凈利潤的37.38%，僅減持天神娛樂的股票套現超2億，就占凈利潤近三成。

由此看來，如果沒有這60家公司的投資收益，光線的營收能力無疑將大打折扣，但這也意味著，它正在從一個本來就具有極大風險的行業轉戰另一個更具風險的領域。即使這部分投入大多圍繞產業鏈來布局，但因為戰線過長、種類繁雜，未必就一定能帶來穩固收入來源。

以電視劇業務的主控主投為例，2014年公司該項業務收入0.35億元，驟降50.62%，收入占比降至2.85%，而2015年、2016年收入分別為0.67、1.35億元，同比增長92.45%、101.80%。雖然轉變策略後，電視劇成為公司業績增長的重要引擎，但這種驟升驟降的利潤走向是投資人最為忌諱的，一旦新麗傳媒、歡瑞世紀等戰略夥伴出現重大問題，光線完全無力改變。

主營業務和投資收益的沖突，目前並沒有給光線傳媒造成除股價之外的過多困擾，但以後誰能保證呢？

多次嘗試無果，說明光線傳媒已難掌控大局

縱觀近幾年來光線傳媒的業務構成，可以發現除了電影主營以外，其他各項都隨著公司布局發生了相應的變化。比如，2016年公司已經戰略性放棄欄目制作與廣告收入的業務板塊，與遊戲收入一同並入“遊戲與其他”業務中；停止電視劇制作、只參與投資發行之後，電視劇業務一直規模尚小，與此同時，視頻直播、動漫遊戲等登上財務報表。

值得註意的是股權交易收益，近五年公司非經常性損益分別為：0.17、0.18、0.19、0.40、2.22億元，其中，2015、2016年股權交易收益分別為0.03、2.08億元，占比分別為7.64%、93.80%。由此看來，國內電影市場萎靡情況下，這種結構轉變固然可以保證整體的盈利良好，但是穩定性的欠缺依舊會影響其市場反應。

尤其是，我們可以看到，增收業務的來源還只是僅僅限於簡單粗暴的並購加持，既沒有產生新生價值，反而某些賣力投入的項目大部分無疾而終。

比如視頻業務，2016年公司以自有資金1.31億元受讓金華傲翔持有的浙江齊聚36.3792%股權，持股比例上升為63.21%，成為控股股東。由此，去年視頻業務營收2.51億元，占公司總營收14.48%，基本上都來源於此，這種狀況也延續到今年上半年財報上。

但是曾為該項業務重點發力進行的視頻網站先看，從2015年360提出分手之後，就逐漸在公司內部淪為邊緣產品，這其中涉及不僅僅是股權結構不合理的鬥爭問題，更為重要的是暴露了一個傳統媒體公司在運作互聯網產品時的迷茫。

再來看動漫遊戲業務。2015年，欄目制作及動漫遊戲兩塊業務之和尚有1.46億元，收入占比為9.56%，2016年“遊戲及其他”業務營收1.11億元，同比下降23.48%，收入占比降至6.44%，毛利率也是呈下降趨勢。至於原因，當初大範圍並購帶來相應營收之後，部分子公司並沒有按照預期發展，只能像藍弧文化一樣被全部出售。

即使後來光線換了個打法，改為密集投資多家動漫公司或者工作室，也同時把方向定為了全齡動畫電影，但還是要面臨過高的風險。一方面是受國內動漫產業的不成熟影響，另一方面，拉長了投資線之後，光線拿得出手的影片依然少得可憐，更沒有哪一細分領域培養出了動漫行業的“金字招牌”。

為了實現綜合內容集團的轉型目標，光線通過戰略性投資或者入股的方式，在短短時間內搭建了一個多元化業務體系，這點是值得認可。

不過在這條縱向延伸的產業鏈中，公司已經出現了某些潛在性風險，比較突出的就是分散和聚焦的沖突，這點將考驗光線傳媒在整個泛娛樂布局上的掌控能力。另外還有一點就是，盲目跟風的行事風格在發展過程中暴露無遺，說明其在市場風向的狂熱炒作中還欠缺理智的辨別力。

泛娛樂正變成巨頭的遊戲，多數企業終將淪為陪跑

從泛娛樂概念誕生開始，只要是和娛樂產業沾點邊的公司莫不是打著此旗號，一番眾誌成城打造億萬帝國的模樣，但是目前除了以IP為主線進行娛樂環節的貫通，似乎沒有任何企業能說得清泛娛樂布局中彼此協同有多少切實可行性。或許可以換句話說，對這一戰略遠景的探索，只是踏出了一步而已。

這點毋庸置疑，因為即使是謀劃許久、帝國雛形漸成的騰訊和阿里，也在困惑於內容於所有平臺的打通，僅僅一個電影領域就足以令互聯網公司長期水土不服，至今苦無戰果，其中不僅僅是資本運作和金錢驅動的事情。

當然這並不能阻擋娛樂行業公司對此概念的趨之若鶩，就好像是抓住了突破瓶頸的救命稻草，寧可和這一根草上的求救者同歸於盡，也不願錯過難得一遇的風潮。但是從這些沿著泛娛樂路線行走的公司來看，實際上效果並不如預期般美好，而且目前已經面臨著不同程度的困境，這或許透露了未來更多的考量和憂慮。

一則，大規模的並購或投資是建立泛娛樂體系的最快途徑，但是也讓公司的流動資金備受壓力。光線傳媒大大小小的並購項目多達60起，投資額多數在3000萬元到1億元不等，尤其是對貓眼電影的投入可以算得上是不惜一切代價，由此它不得不經常性地通過債券、抵押或者股權交易等方式，彌補資金缺口。

奧飛娛樂也是如此，據媒體報道，今年4月的定增方案修改過兩次，募資金額由45億元削減為23.5億元。原計劃投資12.9億22部電影，縮水成現在的5.15億6部，遊戲項目從12.05億25部縮水成現在的9900萬10部。不少業內人士質疑其項目縮減是否因為資金壓力。

二則，泛娛樂布局不可避免地會導致不同公司之間的相互跨界，從而樹立起不同領域的對手，是否會成為激烈競爭的犧牲品還很難說。比如光線傳媒和完美世界，前者參投或控股的幾個遊戲公司中，熱鋒網絡連續兩年均未完成業績承諾，仙海網絡總裁離世後一蹶不振，而對天神娛樂的股份還將繼續減持，可見情形慘狀。

完美世界的影視業務進展相對良好，但是不容忽視的是毛利率的普遍下降。據今年上半年財報顯示，電視劇業務毛利率下滑高達37.49%，遊戲相關的業務毛利率下降49.68%，電影業務下滑14.62%，端遊下滑7.18%，手遊僅有2%左右的微增。

另外，在與這些普遍轉型的遊戲或者影視公司競爭的同時，難以跨越的還有頂層的巨頭陰影，它們除了霸占遊戲、動漫等市場的份額，導致同領域的企業陷於吃老本的困境，還憑借在某些行業的絕對地位，壓縮新晉人員的生長空間。就像光線傳媒押註的貓眼電影，被阿里系步步緊逼，不得不將合並事宜提前，而在新成立的在線票務平臺中，光線傳媒可能會降低持股比例。

總而言之，泛娛樂處處是坑，急速擴張、蒙頭狂奔的企業未必會關註腳下，而光線傳媒也有可能是其中一員，刀尖起舞、風險侵襲。

三生製藥(1530)專區

1 : GS(14)@2015-02-17 02:05:42

http://baike.baidu.com/view/4271517.htm


沈阳三生制药有限责任公司成立于1993年，是集生物药品的研发、生产和销售一体化的高新技术企业。公司开发重组或基因工程蛋白类药物，以满足临床治疗肾脏病、肿瘤、肿瘤支持治疗、以及其他炎症和传染类疾病的市场需求。

公司名称沈阳三生制药有限责任公司

总部地点辽宁沈阳

成立时间1993年

经营范围生物药品的研发、生产和销售

主要产品重组人红细胞生成素

生产厂房面积3000平米

目录



1简介



2销售与生产



3研发

▪ 研发技术▪ 生产基地



1简介编辑

主要产品包括重组人红细胞生成素（益比奥）、重组人血小板生成素（特比澳）、重组人
[img=沈阳三生制药股份有限公司]http://h.hiphotos.baidu.com/baike/s%3D250/sign=c5af545abe096b63851959553c328733/30adcbef76094b3663468898a3cc7cd98c109deb.jpg[/img]沈阳三生制药股份有限公司^[1]
干扰素α2a（因特芬）和重组人白细胞介素-2（英路因）。其中特比澳是公司自主研发的国家一类新药，2006年1月产品上市销售。



2销售与生产编辑

公司的生产基地位于沈阳经济技术开发区，生产车间面积3000平方米，通过了国家GMP认证。生产基地大批量生产益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品，供应临床应用和商业需求。公司计划建设新的厂房，提高生产能力，来满足日益增长的市场需求。

公司的市场销售队伍由145名专业人员组成，遍及国内主要城市。产品通过大约80家商业公司销往国内800多家医院、诊所和透析中心。公司一直向中国市场提供高品质和安全可靠的生物药品，沈阳三生这一品牌已经得到广泛的认可。



3研发编辑

公司的研发团队由17名研究人员和医学专业人士组成，其中包括两位博士后、两位医学博士和三位硕士。大都具有在研究机构和医院的工作经历，拥有技术开发、临床研究和产品报批等专业经验。

研发技术

研发人员利用最先进的分子生物学和生化技术，开发具有良好前景的产品，研究重点为肾脏病、肿瘤、肿瘤支持治疗、以及其他炎症和传染类疾病的治疗药物，目前有六种产品处于不同的研制阶段，包括多种二代基因工程蛋白质药物，如二代重组人红细胞生成素（NuPIAO）和二代重组人白细胞介素2（NuLeusin）；特比澳用于治疗特发性血小板减少性紫癜（ITP）新适应症；重组人乳头瘤病毒疫苗用于预防宫颈癌；以及抗肿瘤坏死因子人源化单克隆抗体用于治疗关节炎和其它免疫系统疾病。对所有产品都进行深入的临床前和临床研究以获取向SFDA申请注册所需的药品安全性和有效性资料。这些产品的研制来源于自主研发和技术合作项目。通过提高自主研发能力和建立完善的技术合作机制，可以形成多元化的研发产品线，同时也能够促进市场长期稳定的增长。

公司已经获得关于益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品的11个注册商标和5项国家发明专利授权，这些专利从产品的结构、工艺和制剂等多方面保护公司的产品。此外，公司有2项正在申请的发明专利，涉及重组人干扰素α和白细胞介素2异构体的制备方法。

生产基地


生产基地的厂房面积3,000平方米，其中净化级生产区域面积为1,600平方米。生产基地包括细菌表达蛋白类产品、哺乳动物细胞表达蛋白类产品和成品制剂三个生产车间，主要生产设备如生物反应器、离心分离机、柱层析系统和冷冻干燥机等，均采用性能优良的进口设备。

先进的生产工艺和优良的仪器设备，使基地的生产能力可以保证益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品供应临床应用和商业需求。

生产基地拥有独立的质量控制系统，负责产品工艺、生产和产品检验等质量控制环节。我们根据国家食品药品监督管理局的规定建立了完善的质量控制体系，所有检验人员都经过专业培训，他们严格按照中国GMP标准对所有批次的产品进行检验，以确保成品质量。自2004年起，生产基地开始执行2002版欧洲药典标准，建立了更高水准的质量控制系统。

进一步提高生产能力是公司发展战略的重要组成部分。公司已购买了建设新厂房的土地，开始新厂房的前期设计工作。

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2 : GS(14)@2015-02-17 02:05:56

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/54734[/realblog]

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3 : GS(14)@2015-02-17 02:06:33

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2015021201_c.htm
招股書

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4 : GS(14)@2015-02-17 14:36:52

http://www.sec.gov/cgi-bin/brows ... nt=40&hidefilings=0
previous American docs

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5 : GS(14)@2015-02-17 14:56:56

1. 做腦藥、腫瘤藥
2. 好多藥做緊
3. 銷售有sales及代理
4. 生產有深圳廠及瀋陽廠
5. 在美國借了好多錢私有化，之後狂派息

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6 : GS(14)@2015-02-17 15:21:12

6. 風險因素：依賴主要藥物、其他國家許可、同業競爭、新藥、銷售方式、原料集中、收購擴張、人、收款、資金、稅

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7 : GS(14)@2015-02-17 15:27:28

7. 家族企業，先美後港
8. 中信提供資金私有化，換股後轉來香港上市，好像被佔了便宜

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8 : GS(14)@2015-02-17 15:55:03

9. 出口比例持續下降
10. 也有輸送液
11. 有1,000個sales，cover 3,000個醫院
12. 分銷商好穩定，由109個，增至113個，第一大10%，五大約30%，國藥佔20%。
13. 好多藥研發中

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9 : GS(14)@2015-02-17 15:56:04

14. 劉東：2186
15. 黎少娟：2186、6198

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10 : GS(14)@2015-02-17 16:01:24

16. 好好賺

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11 : GS(14)@2015-02-17 16:05:30

17. 安永
18. 2013年盈利增4%，至1.76億，2014年盈利增133%，至2.8億，6,000萬現金，高現金高負債

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12 : cyk07081984(52298)@2015-05-30 19:36:28

一定抽爆佢

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13 : greatsoup38(830)@2015-05-31 02:30:14

http://www.on.cc/hk/bkn/cnt/fina ... _001.html?refer=hn2
【on.cc東網專訊】 曾於美國納斯達克上市的內地生物製藥公司三生製藥(01530)已通過上市聆訊，即將招股。
據銷售文件顯示，公司擬發行6.06億股股份(當中80%為新股，20%為舊股)，90%為國際配售，10%為公開發售，集資最多55.15億元。每股招股價介乎8.3元至9.1元。每手500股，入場費約4,595.85元。
三生製藥將於6月1至4日公開招股，11日掛牌。保薦人為中信証券、高盛、摩根士丹利。

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14 : greatsoup38(830)@2015-05-31 02:30:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150528/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】曾在美國納斯達克上市再被私有化的內地生物醫藥公司三生製藥(1530)，再度啟動上市計劃，計劃在港集資最多55億元。不過此次香港上市三生可謂身價倍增，據彭博統計，現在集團估值較其兩年前在納斯達克交易時增長七倍有餘。

較美上市時身價增7倍

接近消息人士稱，香港市場較高估值為三生製藥選擇在港上市的主要考慮，同時亦由於公司在海外成立，申請於A股上市較難獲批。加之近期醫療為熱門投資板塊，據市場消息指出，目前公司國際認購方面反應不錯。事實上，受惠牛市推動，新股身價也水漲船高，近期上市新股多可以接近招股價上限定價。

目前三生引入6名基礎投資者，合共認購11.62億元股份，佔總發行股數的24.5%。

其中不乏「重磅」投資者助陣， 全球最大資產管理公司貝萊德及新加坡主權投資基金GIC，為其最大兩個基石投資者，分別認購3.12億及2.34億元股份。工銀瑞信資產管理公司則以基金經理身分，為直屬中國國務院、專做老齡化社會保障投資的全國社會保障基金(NSSF)認購7800萬元股份。

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15 : cyk07081984(52298)@2015-05-31 03:49:50

定價鮮明，基投勁，保薦黃金組合，公司賣點係十四隻開發中的藥

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16 : thomasgp02a(16679)@2015-05-31 15:57:52

它主力是做生物藥而非化學藥，港股是不是沒有同業？

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17 : bbaeric(38257)@2015-06-01 22:42:47

【港股直擊】三生製藥招股 入場費4596元
2015-06-01 17:54

三生製藥(01530)今日起至本周四公開招股。該公司發售6.061億股，當中包括1.2122億股為舊股，每股招股價介乎8.3至9.1元，集資最多55.16億元。每手500股，入場費4595.85元。
三生製藥引入6名基石投資者，合共認購總值1.5億美元(約11.626億港元)股份。基石投資者包括BlackRock Funds、中國人壽富蘭克林資產管理、新加坡政府投資公司、工銀瑞信資產管理、LAV 基金及新華資產管理(香港)。
按中位數8.7元計，該公司是次招股集資淨額約39.84億元。當中45%擬用作收購；15%用作加強銷售及營銷；15%用於資本開支項目融資，以提高產能；15%為研發項目融資；餘下10%為營運資金及一般公司用途。
三生製藥預計6月4日定價，6月11日掛牌。聯席保薦人為中信証券、高盛及摩根士丹利。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/new ... B4596%E5%85%83.html

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18 : bbaeric(38257)@2015-06-01 22:50:37

《新股消息》三生製藥(01530.HK)今起招股 入場費4,595.9元  
2015/06/01 08:52

曾於美國納斯達克上市的三生製藥(01530.HK)赴港上市，今日至本周四(4日)公開招股，6月4日定價，下周四(11日)掛牌。

該公司擬全球發行6.061億股，包括4.85億股舊股及1.21億股新股。總發行股數中，公開發售及國際配售分別佔10%及90%。每股招股價介乎8.3元至9.1元，每手買賣單位500股，入場費4,595.85元。按中位數8.7元計，是次招股集資淨額料約39.84億元。當中，45%擬用作收購；15%用作加強銷售及營銷；15%用於提高產能；15%為研發項目融資；餘下10%為營運資金及一般公司用途。

三生製藥引入多名基礎投資者，合共認購總值1.5億美元股份。其中包括貝萊德、國壽富蘭克林、新加坡政府投資公司、工銀瑞信資產管理、LAV 基金及新華資產管理。

聯席保薦人為中信証券、高盛及摩根士丹利。(ph/a)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://aastocks.com/tc/stocks/ne ... .671933/latest-news

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19 : GS(14)@2015-06-02 02:47:09

招股書

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20 : bbaeric(38257)@2015-06-04 22:33:53

【新股信息】三生IPO超購200倍凍資1118億今年第三大
2015-06-04 19:19

內地生物製藥公司三生制葯(01530-HK)已於今日中午 截止公開發售。市場消息透露，其初步錄得約200倍超額認購，凍結資金約1,118億元，是繼華泰 證券(06886-HK)及廣發証券(01776-HK)後，今年第三多凍資新股。 消息指，由於已超購逾80倍，故要啟動回撥機制，令公開發售回撥至最多40%。 三生制葯今日定價，消息指，由於認購熱鬧，預料以上限9.1元定價，集資55.2億元， ，其招股價介乎8.3至9.1元。 三生制葯將於下周四掛牌，保薦人為中信証券國際、高盛、摩根士丹利(安 排行倘有中金、招商證券)。 三生制葯曾於美國納斯達克上市。

http://www.finet.hk/mainsite/new ... B8%89%E5%A4%A7.html

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21 : ironforge(21491)@2015-06-05 12:50:23

估唔到咁多人描, 小注孖左. 希望有20%賺下

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22 : greatsoup38(830)@2015-06-07 00:48:13

好爆

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23 : cyk07081984(52298)@2015-06-10 01:08:39

孖左個A尾，正，超200倍，得五萬幾人抽，B組分唔到貨... 望升兩成

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24 : greatsoup38(830)@2015-06-11 00:31:03

升兩成是100億了

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25 : bbaeric(38257)@2015-06-11 23:18:16

11/06/2015 09:54

《新股掛牌》三生製藥：未來有意併購，中國生物製藥市場增長大

　　《經濟通通訊社１１日專訊》三生製藥（０１５３０）執行副總裁兼首席財務官譚擘出席上
市儀式後表示，上市所籌集的資金中，有４５％將用在併購和收購，現在是適當時機，要更好利
用資本市場資金，而其餘５５％將會投入研發新產品及結構營銷方面。
　　他表示，併購目標為有助研發藥物或已有產品上市的藥業公司，主要目標是中國市場，但如
果海外有先進技術和藥物的公司亦考慮。而公司現在的現金流很好，所以無論併購對象的規模大
或小都考慮。
　　他又指，現時中國生物製藥市場佔藥品市場約５％，低於海外１２％的佔比水平，所以生物
製藥在中國仍有很大發展空間。此外，集團希望發展化學製藥，未來可能收購有生產化學藥品的
化學平台。
　　集團現時有１１個藥物上架，分為三個梯隊，未來會不斷研發新藥物，希望增加在腎科、血
液科和腫瘤科的覆蓋比率，現時已有數項產品在研發中，將會不斷推進。（ｅｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN250611461

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26 : GS(14)@2015-06-23 01:48:37

勁

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27 : GS(14)@2015-06-23 01:49:50

NO USE

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28 : GS(14)@2015-07-24 18:04:08

huge buy

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29 : bbaeric(38257)@2015-07-24 19:24:23

三生製藥(01530.HK)5.3億人幣購浙江萬晟藥業  
2015/07/24 16:58

三生製藥(01530.HK) 公布收購浙江萬晟藥業全部股權，總代價5.28億元人民幣(下同)，其中5.2億元將由三生製藥悉數支付至賣方各自的賬戶，另有800萬元將透過承擔其中一位賣方欠目標公司的債項作為支付對價之餘額。收購事項將於完成向相關中國政府機關註冊有關收購事項後完成。

浙江萬晟藥業從事化學合成藥品的研發、生產及銷售，提供皮膚科藥物、抗癌藥物及治療糖尿病併發症的藥物。公司2014年底時資產淨值為1.18億元，除稅後純利為2,660萬元。

三生製藥表示，收購可擴大其產品的治療領域，特別是糖尿病併發症及皮膚科範疇，此外，亦可增強其實力應對未滿足的醫療需求，鞏固其在中國製藥行業的地位。(ay/a)(報價延遲最少十五分鐘。)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .681602/latest-news

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30 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:39:47

盈利增13%，至2.54億，32.6億現金

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31 : bbaeric(38257)@2015-09-09 19:41:11

《大行報告》瑞信首予三生製藥(01530.HK)「跑贏大市」評級 目標價9.7元  
2015/09/09 10:21

瑞信首予三生製藥(01530.HK)「跑贏大市」評級，目標價定於9.7元，此相當預測今年市盈率33倍、相當動態市盈率1倍。該行指公司為內地最大的透析和腫瘤學重組蛋白藥物生產商，料公司2015至2017年複合增長率達30%。

該行指出，三生製藥在重組人促紅素、重組人血小板生成素兩項產品具領先地位，而且其潛力藥品多元化。該行重組人促紅素產品在低端市場的高速增長、特比澳入選招標名單加快、新產品通過審批及潛在收購等，均可成為股價催化劑。

瑞信估計，三生製藥於2015年至2017年每股盈利預測各0.23、0.3及0.39人民幣，指其現價相當今明兩年市盈率各26.8倍及20.5倍。(bi/w)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://aastocks.com/tc/stocks/ne ... .691349/latest-news

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32 : GS(14)@2015-10-13 02:57:39

勁

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33 : GS(14)@2016-01-19 23:10:27

吃掉附屬其餘股權

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34 : greatsoup38(830)@2016-01-26 19:29:35

再買股權

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35 : greatsoup38(830)@2016-02-01 22:34:09

2015-01-29 HJ
三生收購利好逢低吸  

三生製藥（01530）去年6月上市，集資淨額50.67億元，當時計劃動用其中45%作選擇性收購， 而潛在收購較預期為多，已修訂收購比例至55%，這是循例的修訂，實際用於收購比例已近70%，相信部分資金並非來自上市所得。

三生於上市後，隨即向Apexigen購入抗腫瘤壞死因子單克隆抗體技術，在中國以外的全球權利，於中國的權利早於2006年購入。於購得全球技術權利後，可參與全球市場，總值高達350億美元，收購價並無披露。

去年7月，以5.28億元人民幣收購浙江萬晟全部權益，其產品為慢性腎病患者常用的抗糖尿病及降血壓藥，亦有獲批准腫瘤產品及皮膚科藥，使三生由專門的重組人血小板生成素擴散至其他產品。

擁多種專業藥品

於11月，收購上海翃熵股權70%，代價10.53億元人民幣，上海翃熵持有蘭生國健股權57.75%，其主要資產為上海中信國健藥業股權41.69%，隨後向三家公司購入中信國健4.99%，連同早已持有的6.96%，共間接持有中信國健53.64%。

今年1月通過上海聯合產權交易所標投若干權益，包括蘭生國健股權38.5%及中信國健0.73%，總代價10.33億元人民幣。經此收購，三生已直接間接持有蘭生國健96.25%，亦控制中信國健54.37%，實際持有股權約36%，去年11月起連串收購，最終目標是中信國健股權，代價近人民幣24億元。

中信國健專業於單克隆抗體藥品，三生過去亦有合作，現時成為三生旗下成員，即時使三生的產品組合新增兩項，是中信國健生產的益賽普及健尼哌，前者用於治療類風濕性關節炎、鼠疫銀屑病及僵直性脊椎炎，於2013年按銷售額計佔61%主導市場份額。後者用於治療實體器官移植後急性細胞排斥反應。

中信國健2013年銷售收入7.4億元人民幣，毛利率94.3%，稅後經常性純利2.98億元。2014年銷售收入7.8億元，增長5.4%，毛利率93%，純利2.13億元，跌28.6%，未有解釋原因。去年上半年銷售收入4億元，毛利率93.2%，純利為8900萬元，資產淨值21.39億元，業績減退，收購價是昂貴，但現時抗體生產線5條，年產8000升，正在試運行年產30000升的6條新抗體生產線，希望未來產量大增。

提升成本競爭力

收購不能單看業績，還要考慮其協同效應，一如7月收購的萬晟股權，除拓展產品外，三生的生產可以停止外包生產安排及若干授權安排，即萬晟可對三生提供，此舉可提升產品的成本競爭力。

中信國健的專長是單克隆抗體藥品，三生亦將收購一系列已提出新藥申請的單克隆抗體在研產品，中信國健可為三生提供製造平台，該平台可配合三生位於瀋陽、深圳及杭州的平台，令三生開發、製造及營銷其治療領域內多種藥品。

此外，於完成收購後，三生將可整合現有腫瘤產品銷售團隊與三生的風濕病藥銷售團隊，以營銷兩者的產品，亦可將中信國健的研發團隊與三生的研發平台融合，加強單克隆抗體產品的研發能力，此等協同效益潛力不容忽視，因而收購不能單以P?E及P?B衡量，三生早與中信國健有戰略性合作之議，應對中信國健有深入了解。

三生2015年上半年表面業績增長25%，但期內涉及上市開支，對三生及中信國健管理層授出認股權開支，已作出提示，若不包括上述開支，其正常純利應增40%，至2.98億元人民幣。

藉購併拓展業務

下半年展望，業績應不低於上半年，至少7月收購萬晟股權，兩年中的現金及存款43億元，上市集資的50.67億元，只兌換其中15億元為人民幣，估計其餘仍存港元，上半年兌換收入是1492萬元人民幣， 預期下半年更多。另外，2014年底收購兩間公司，年初在整合工作，預計下半年進賬增加。儘管如此，相信其P?E仍是較高水平。

完成收購後的三生，其藥品包括腎科、腫瘤科、 皮膚科及風濕科等，現時主打產品為腫瘤科的特比澳以及腎科的益比奧。兩者佔銷售比例近80%，前者為全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品，核心產品銷售佳，收購可帶來相當發展。去年高位10.68元， 最低為7.1元，上市價9.1元，今年高位11.16元，近期市跌，仍可企於上市價以上，壓力不大，應與收購發展有關，上周五突有6000萬股大手成交，較市價折讓4.2%，其後轉軟，反映好淡爭持，可逢低收集看好中長線。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 三生收購利好逢低吸

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36 : GS(14)@2016-03-07 01:20:44

用現金買藥，之後授認股權予267

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37 : GS(14)@2016-04-02 11:21:34

盈利增36%，至4.6億，9億現金

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38 : GS(14)@2016-06-06 03:47:00

好野

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39 : GS(14)@2016-06-08 03:29:23

搞新藥

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40 : greatsoup38(830)@2016-07-28 03:01:31

very ok

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41 : greatsoup38(830)@2016-08-29 00:18:53

盈利增40%，至3.54億，重債

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42 : GS(14)@2016-10-11 11:40:15

new medicine

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43 : greatsoup38(830)@2017-01-06 02:47:56

新藥

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44 : GS(14)@2017-02-24 09:59:29

三生制葯（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事會欣然宣佈，本集團的三種
產品：益賽普®、特比澳®
及芪明顆粒均被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保
險藥品目錄（2017年版）》（「《2017年版國家醫保目錄》」）。

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45 : greatsoup38(830)@2017-03-19 16:05:06

盈利增75%，至7.8億，債一般

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46 : GS(14)@2017-06-10 13:55:21

blow water

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47 : GS(14)@2017-06-10 13:55:37

water too

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48 : GS(14)@2017-07-14 19:00:03

建議發行以歐元計值的可換股債券

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49 : GS(14)@2017-08-30 10:16:28

盈利增43%，至5.06億，輕債

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50 : GS(14)@2017-09-04 04:28:57

買同業

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51 : GS(14)@2017-10-12 01:49:42

勁

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52 : bbaeric(38257)@2017-11-28 00:13:22

《大行報告》瑞銀升三生製藥(01530.HK)目標價24%至18.53元 評級「買入」  
2017/11/27 10:07

瑞銀發表報告表示，將三生製藥(01530.HK) 目標價由14.98元上調24%至18.53元，此按現金流折現率作估值，相當於預測2018年市盈率27倍、動態市盈率1.1倍，料2017年至2022年盈利複合增長率為25.6%、同期收入複合增長率23.5%。因該行上調公司盈利預測，以反映旗下腫瘤科藥物TPO的強勁增長，並調整自體免疫性疾病(AID)藥物YSP的長期預測。

該行認為，三生製藥現時估值相當於2018年預測市盈率28倍，較其他專業製藥商為低，而公司現有業務增長較具可持續性，因此公司估值吸引。

瑞銀指，市場憂慮AID藥物競爭加劇，不過該行則認為市場需求足以容納多間藥廠，並相信在目前政策下，有成效的藥物最終會得到來自保險的支持。該行預計公司2018年將錄強勁增長，並可釋除上述疑慮，維持該股「買入」評級。(ac/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .841329/latest-news

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53 : GS(14)@2018-01-04 17:06:36

茲提述三生制药（「本公司」）日期為二零一六年十月十一日之公告，內容有關阿斯利康
（為許可人）向本公司全資附屬公司香港三生醫藥有限公司（為被許可人）授出若干許可
產品的獨家許可。本公司期望向本公司股東提供隨附之新聞稿，內容有關中國首個胰高
血糖素樣肽-1(GLP-1)受體激動劑週製劑百達揚®
（通用名：注射用艾塞那肽微球）正式獲
得了國家食品藥品監督管理總局(CFDA)批准。

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54 : GS(14)@2018-01-15 17:52:58

GOOD

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55 : GS(14)@2018-02-23 18:01:04

特比澳增加適應症獲得藥物臨床試驗批件
三生制葯（「三生」或「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事會（「董事會」）欣然
宣佈，本集團產品特比澳（重組人血小板生成素(rhTPO)注射液）近日收到國家食品藥品
監督管理總局核准簽發的增加適應症的藥物臨床試驗批件。
此次獲批進行臨床試驗的適應症是用於兒童免疫性血小板減少癥(Immune
thrombocytopenia)（「ITP」）。免疫性血小板減少癥是兒童最常見的出血性疾病，通常被認
為是一種自身免疫性疾病，以皮膚黏膜自發性出血、血小板減少、出血時間延長和血塊
收縮不良為主要臨床特點。兒童ITP的發病率約為(4–5)/10萬，是一種良性自限性疾病，
常見於感染或疫苗接種后數天或數周內發病，約80%–90%的病例在診斷後12個月內血
小板計數可恢復正常，其餘的10%–20%發展為慢性ITP，ITP患者顱內出血的發病率約為
0.1%–0.5%。約3%的兒童慢性ITP在診斷後數月或數年發展為其他自身免疫性疾病，例如
系統性紅斑狼瘡、類風濕病或Evans綜合症等1
。
臨床上對於ITP的傳統治療首先考慮使用皮質類固醇，副反應嚴重。對於經皮質類固醇
治療後無效或反覆發作的慢性ITP患者，則不得不選擇靜脈注射免疫球蛋白(intravenous
injection of immune globulin) (「IVIG」)、反覆輸注血小板或嘗試其他有較嚴重副作用的二
線治療，如脾切除或免疫抑制劑。特比澳通過補充ITP患者體內重組人血小板生成素，
加強刺激巨核細胞生長、分化和成熟，促進血小板生成，可迅速提升ITP患者的血小板
計數。相比傳統治療中只緩解血小板破壞的不足，特比澳為ITP臨床治療提供了一個全
新的解決方案。

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56 : bbaeric(38257)@2018-04-06 23:12:19

《大行報告》野村升三生製藥(01530.HK)目標價至19.3元 維持「中性」評級

2018/04/06 10:16

野村發表報告指出，三生製藥(01530.HK)旗下主要產品益賽普(Yisaipu)復甦進程勝預期，亦受到新批准藥品帶動，加上其嚴控銷售成本，決定將其目標價由9.5元升至19.3元，惟現價相當於2019年市盈率31.8倍，認為其估值已見合理，維持對其「中性」投資評級。

該行指，三生製藥能否獲得重新評級，須視乎旗下乳癌標靶藥能否成功推出。該行稱，集團主要產品益賽普(Yisaipu)及特比澳(TPO)仍是增長主要動力，估計2018-2020年期間，兩者分別按年增長20%-30%，及25%-30%。

野村提到，三生製藥成立合營收購加拿大CDMO業務，集團已向CPE Funds授出認沽期權，後者有權於交割日期起計第四年出售其於合營企業的全部或部分股權予三生制藥。惟該行認為，股東未必有太大興趣，反而較看好石藥集團(01093.HK)及恆瑞醫藥(600276.SH)前景。(ka/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .866191/latest-news

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57 : bbaeric(38257)@2018-04-06 23:13:26

《大行報告》大摩升三生製藥(01530.HK)目標價至21元 維持「增持」評級

2018/04/06 10:43

摩根士丹利發表報告表示，三生製藥(01530.HK)於去年下半年銷售增長36%，遜於該行預期，主因是內地「兩票制」實施，但純利符預期是因銷售及行政開支減慢，預期現有業務的增長動力仍強勁，當中包括特比澳(TPO)及益賽普(Yisaipu)，相信今年會繼續錄增長，同時百達揚(Bydureon)及合同開發及生產業務亦將帶來貢獻。

該行預期，三生製藥今明兩年的銷售增長可錄30-35%的升幅，2020年則有19%，升目標價24%，由原來17元升至21元，維持「增持」評級。

大摩引述公司管理層指，未來五年會有數種新生物製劑及多種產品推出，銷售潛力巨大，同時亦會於未來兩個月重新提交有關早前撤回的曲妥珠單抗(Ipterbin)的申請，同時找尋其他研發機會。(ic/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .866199/latest-news

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58 : GS(14)@2018-05-02 00:01:19

end deal

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59 : GS(14)@2018-05-02 00:46:21

勁

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60 : bbaeric(38257)@2018-05-29 22:13:58

2018/05/29 10:57

《大行報告》高盛升三生製藥(01530.HK)目標價至25.1元 銷售前景持續改善

高盛發表報告表示，重申對三生製藥(01530.HK) 「買入」投資評級，同時上調對其目標價，由原來19.8元升至25.1元，相當於2019年預測市盈率36倍及動態市盈率1.2倍，以反映調高對其2018年至2020年盈利預測介乎1至4%，受益於降糖藥GLP-1產品組合、益賽普(Yisaipu)及特比澳(TPIAO)；料其2018年及2020年財務成本較低。料其2018年至2023年每股盈利複合增長率為28%(此前預測為22%)

該行指，三生製藥自上周五(25日)推出一周一次給藥的的GLP-1產品受體「百達揚」(Bydureo)，此產品為公司提供糖尿病藥建構性的藥品組合。高盛估計，公司旗下主要產品益賽普及特比澳銷售加快，對三生製藥於2018年至2020年每股盈利預測各為0.48、0.62及0.77元人民幣。(wl/u)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875325/latest-news

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61 : bbaeric(38257)@2018-05-29 22:15:36

2018/05/29 11:36

《大行報告》瑞銀：三生製藥(01530.HK)在同業中最受惠新版國家基本藥物目錄

瑞銀發表報告，就內地履行新版國家基本藥物目錄(NDRL)逾半年，相關影響已逐步清晰，藥品市場增長仍然受壓，顯示新版國家基本藥物目錄並無提振內地總體藥品市場的增長，但無論如何，新投保藥品更為清晰提升潛在需求，認為內地新版國家基本藥物目錄方向正確，並認為三生製藥(01530.HK) 在該行研究覆蓋的藥股中可最為受惠。

該行指，據IMS數據，三生製藥旗下產品益賽普(YSP)於2017年第四季增長26%、今年首季增長34%(對比2017年首九個月為零增長)，此顯示新版國家基本藥物目錄對其有明顯提振作用。

瑞銀亦表示，相信新版國家基本藥物目錄對康哲藥業(00867.HK) 、恆瑞醫藥(600276.SH)、天士力(600535.SH)等均影響正面，指康哲藥業旗下「新活素」產品收入亦自2017年11月起上升，雖然期內降價達40%。(wl/da)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875338/latest-news

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62 : GS(14)@2018-05-30 09:12:44

勁

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63 : bbaeric(38257)@2018-05-31 22:24:20

《大行報告》瑞銀升三生製藥(01530.HK)目標價至27.61元 維持「買入」評級

2018/05/31 14:50

瑞銀研究報告指，三生製藥(01530.HK) 旗下主要藥品益賽普(YSP)及特比澳(TPO)銷售增長強勁，並獲納入新版國家基本藥物目錄(NDRL)，確認該兩款藥品增長展望進一步改善，上修其2018至2020年各年每股盈測分別2%-3%；並提升其目標價，以現金流貼現方式計算，由20.35元升至27.61元，評級「買入」。

該行重申，即使渠道相對疲弱，該兩款藥品料可為公司帶來逾20%的持續盈利增長，股份現價相當於明年預測市盈率30倍，或預測市賬率1.2倍，較同業石藥集團(01093.HK) 及中生製藥(01177.HK) 的明年預測市盈率35至37倍，或預測市賬率1.5至1.7倍呈折讓。此外，三生製藥在腫瘤、自體免疫性疾病、腎病及糖尿病的專利，為其在現時產品組合上推出新藥建立了良好基礎。(da/t)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875837/latest-news

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64 : GS(14)@2018-06-01 07:12:49

妤勁

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65 : GS(14)@2018-06-05 19:03:37

董事會於二零一八年六月四日收到本公司一名主要股東 CS Sunshine Investment Limited (「CS
Sunshine」)通知，其已透過配售代理 Goldman Sachs (Asia) L.L.C. 配售 149,300,000 股股份(相
當於本公司於本公告日期之全部已發行股本之約 5.9%)予其他投資者(「配售事項」)。於完成
配售事項後，CS Sunshine 將持有 472,212,360 股股份(相當於本公司於本公告日期之已發行股
本之約 18.6%)。

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66 : GS(14)@2018-06-07 06:41:49

三生制药（「本公司」）董事會（「董事會」）已知悉於本公告日期本公司股份(「股份」)之
價格及成交量上升。
董事會於二零一八年六月四日收到本公司一名主要股東 CS Sunshine Investment Limited (「CS
Sunshine」)通知，其已透過配售代理 Goldman Sachs (Asia) L.L.C. 配售 149,300,000 股股份(相
當於本公司於本公告日期之全部已發行股本之約 5.9%)予其他投資者(「配售事項」)。於完成
配售事項後，CS Sunshine 將持有 472,212,360 股股份(相當於本公司於本公告日期之已發行股
本之約 18.6%)。
本公司並非配售事項之訂約方。在目前情況下就本公司作出有關合理查詢後，董事會確認除上
文所述外，並不知悉於今天導致該等股份價格及成交量變動之任何原因，或任何必須公告以避
免本公司證券出現虛假市場之資料，或有任何根據證券及期貨條例 (香港法例第 571 章) 第
XIVA 部須予披露之內幕消息。

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67 : GS(14)@2019-04-06 03:03:45

盈利增25%，至13.3億，重債

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渡邊謙被爆求小三生仔

1 : GS(14)@2017-04-16 14:41:17

■渡邊謙日前愁爆飛返成田機場。



日本影帝渡邊謙早前驚爆偷食醜聞，令多年來悉心經營的好男人形象盡毀，不少傳媒立即揭發其黑材料，重提他當年的爛滾舊聞，有報道指渡邊謙曾搭上五位著名女星，當中包括高島禮子、齊藤由貴、若村麻由美、荻野目慶子、池上季實子，成為網民熱話。57歲的渡邊謙背第二任太太南果步搞婚外情，據小三的閨蜜爆料，渡邊謙曾向女方求婚，雖然渡邊謙已做人外公，但他與小三上床竟沒有避孕，曾表示望女方為他誕下結晶品，就算結婚不成也承諾會養育私生子。



■渡邊謙原定開記招，但卻被施壓叫停。

醜聞已影響渡邊謙的演藝事業，日前他被拍得愁爆現身機場，一直有指他會開記者會開腔回應偷食醜聞，但原來舉行前卻被南果步事務所方面施壓阻止，原因是南果步正有保險廣告在身，如果老公承認有二奶，勢必破壞南果步的代言人形象，到時要向保險公司賠上違約金，渡邊謙惟有龜縮封口。撰文：哥羅




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170416/19991268

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