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空姐辭職炒股賺千萬 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/07/blog-post_14.html

先跟大家講聲，今年書展止凡會於星期六下午三點左右在亮光文化及imoney的攤位處站站，可能逗留兩小時，希望到時不太悶吧。

說回這個題目，本來我於之前的留言話不太想寫這個個案，誰知回家吃飯時家人對這個個案表現得極有興趣，非常好奇，繼而欣賞，更羨慕不已。我聽了之後，當然都與家人分享了我的見解。回想一下，又知道連雲地兄都曾感到有一點羨慕，其實這的確值得發文討論的題材，所以還是好好整理寫一篇出來吧。




昨晚回看了《星期日檔案》（2015.7.12），大家也不妨上tvb.com回看一下。內容大概是這樣的，一名空姐拿著20萬作本金，早前聽朋友消息買入某支股票大升5倍，覺得炒股賺錢很快，於是辭工全職炒股，之後孖展加炒賣衍生工具，在短時間賺近千萬元。這些炒股的故事，看得人家血脈沸騰，其實那個少女的概念很有問題，這裡寫得很多，但還是可以就這個案討論一下吧。

首先，雲地兄在留言中也有提過，整個訪問中都沒有看出什麼財商，完全聽不出什麼分析，唯一聽到的就是女主角靠朋友的消息，再跟著買，再以孖展、槓桿把回報倍大，這些操作都沒太多財務知識做基礎。不少因中六合彩或Jackpot一夜「發達」的人，因沒有足夠財商好好控制資產，最後結果只能窮得比「發達」之前更甚。

其實，這位少女有一位好爸爸，在訪問中我們看到她父親的投資理念頗穩當，總希望女兒可以投資一些較穩當的股票之上。可惜從影片中顯示，父親對她灌輸什麼理念也不成功，因為她早已被勝利沖昏了頭腦，亦表示父親所建議的投資方法很「慢」，是「老餅」行為，不及她的方法有效率，看來她不會接收別人一套的。

我估計她是不懂收手的一類，主因是她贏了錢，這亦是可悲之處，輸錢皆因贏錢起，一開始炒股就賺大錢並非好事，反而是最壞的起步才是。20萬贏千萬，在她而言，怎會停下來呢？千萬為何不贏億？十億？百億？千億？賺多少會令她自動停下來呢？大概不會停吧，除非輸清，甚至欠債累累的一天來到吧。不過，我同意他父親所言，她還年青，輸了可以再來過，要她嘗試失敗才行，講多無用。

這些故事，每次大升市都有很多。一開始看完影片本來也想寫寫有關文章，不過想了想，又好像沒有什麼好寫，因為每次大升市都有不少這類故事，出現不少「少年股神」、「大學股神」、「少女股神」等。有趣的是，當大升市後，走到大跌市，這類故事就會消失，取而代之的是跳樓自殺的新聞，又再走到下次大升市時，這類故事又出現了，但主角都是全新的一批人。為何同一批「股神」不能維持多個升跌浪呢？值得深思。感覺這些故事寫得太多了，祝她們好運吧。

說回這位女主角，話就話辭工不幹，然而在訪問中看到，她的生活比之前還緊張。她說過可能去個廁所出來就無幾十萬，晚上睡覺時也滿腦子想著股票，有時輸了幾十萬都會不開心，晚上都睡不著雲雲。這樣全職在家中炒股，分分秒秒看著股市，在電腦面前按出按入，其身心其實比上班更辛苦。

常言道，投資是一個計劃，看女主角其實無計劃可言，賺了錢就買跑車，shopping買禮物等。最叻女算是買樓，不過在這個樓市高位去買「平」樓（她稱），感覺其原因就只因有錢多，為買而買。股市手風順，套股換樓，拿物業儲起贏利，這策略很好。但到股市輸錢時，能否保持這資產呢？這一點我頗懷疑。尤其，她利用槓桿及衍生工具，一下子輸清再倒轉來負債，也是要套樓還債的，到時一手資產只是過眼雲煙。

雲地兄有一點說得很好，女主角賺來的錢其實賺得頗不明不白，完全與財商無關，未能取之有道，的確不值得學習。情況就如中六合彩所得的錢，與自己透過實踐投資理念所得的錢，是兩種不同的快樂，後者層次高很多。向這些「死士」學習，又是all or nothing，很不智噢。

今次女主角用了不少槓桿與衍生工具，估計節目錄製之時還未遇到上星期的股災，所以她在訪問中都顯得如沐春風。我很有興趣想知道她於上星期股災之後如何呢？有否被追孖展而沒頂呢？可能情況還不是太差，但這樣的炒股操作，還是要小心。

剛看見Tom兄在《變態的地方》留言中分享下面的報導，不知是真是假，我敢預測，下一次大升浪所出現的「股神」，應該少了這位了：
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20150714/53969897?top=4h


《星期日檔案》影片
https://www.youtube.com/watch?v=5LJTSwMkINQ

龍津老闆曝光 賣魚蛋年賺千萬

2016-05-26  NM

港姐譚小環賣魚蛋翻身，日前更宣布在零售市道低迷下開分店，可見本土小食有得發圍。魚蛋檔近年已發展成連鎖店，其中一間最吸睛的，是全港有十八間分店、大大個八十年代藍底紅字霓虹招牌的龍津美食，不過老闆就非常神秘，以往從未曝光。本刊記者連番約訪，終獲龍津老闆、「潮州大叔」陳學偉答應受訪。他聲言，龍津開業十五年來從未蝕過錢，估算目前年賺過千萬元，近年每開分店更會引入新投資者，當中更有一批後生仔獲家人打本入股。陳學偉說，他賺大錢秘訣除了日做廿個鐘，還在大陸開廠一條龍自製魚蛋燒賣令成本降低，如今龍津四元一串的魚蛋，幾近平絕全城。味道如何？陳學偉當然話「誇啦啦」，但同行競爭對手譚小環，被問到龍津時就語帶雙關話：「大家啲客人唔同層面，他們吸引一批想食平嘢，或者一批好趕時間、食飽就算嘅客人，而我哋係要一批尋回地道小食，又要好味嘅客人。」 網上有傳龍津老闆是個江湖大佬，但記者眼前的陳學偉，是一個大概五呎四吋高、皮膚黝黑的中年大叔，手拿一個黑白芒「跌極唔爛」Nokia手機、身穿雞仔嘜Polo恤將衫腳攝入西褲褲頭、腳穿一對黑皮鞋。大概只有他手上那隻十萬元的金鋼勞力士，流露一點土豪派頭。五十八歲的陳學偉，聲言家住大窩口村屋、冇揸靚車（有一架○四年出廠的Alphard七人車）、冇炒股炒樓。他最大興趣是賭馬，「每星期跑兩次，輸贏不過五千蚊。」他是汕尾海豐人，廣東話是上一輩戒不掉的潮州口音，唔識英文又唔係好識字，小學未畢業斷斷續續讀過三年書。他年輕時在鄉下耕田，一九七八年，廿一歲的他和幾名朋友從深圳游水偷渡來港，「一人攬住幾個水泡就跳落海，半浮半沉十二個鐘，半路中途被漁民救起，最後在大埔元洲仔上岸。」他就這樣做了香港人。來港首十年，陳學偉做過地盤散工、麵包蛋撻師傅。九十年代，他在鰂魚涌吉之島美食廣場做廚師，負責炒蜆、煎蠔餅，「因家鄉近海，我自細識煮海鮮。」他更發明了獨門辣味炒蜆醬汁，「啲客食完蜆，會將啲汁撈埋入麵度，有鬼佬會舐埋隻碟嘅汁。」「傳統小食有市場又多人食，加上烹調沒太大難度，有得做。」於是，他嘗試將炒蜆的醬汁加入魚蛋燒賣創作新口味。當時打工月入一萬五千元的他，密密儲錢，希望搞一檔屬於自己的小食生意。 懷念家鄉龍津河 打工捱到千禧年，陳學偉決定賭一鋪創業。當時正值金融風暴後的負資產浪潮，鋪租低迷，陳學偉膽粗粗一來就選擇月租十五萬元、位於尖沙咀海防道與樂道交界人流當旺的角位鋪，「覺得好多寫字樓客，應該有得做。」他與另一名拍檔合共投資一百萬元，小店取名「龍津」，因他懷念家鄉有「母親河」之稱的海豐龍津河。首間龍津在尖沙咀開業一年已經回本，「沙士只受影響三個月，無大蝕。」過後更極速反彈，受惠於大陸自由行旅客，高峰時月做一百七十多萬元生意。如今，龍津共有十八間分店，每間月賺數萬至十多萬元不等，最好賺是銅鑼灣店，「咁多年來，從無一間蝕過錢。」換言之，龍津已發展成一個年賺逾千萬元的魚蛋王國。難怪陳學偉這個大叔老闆，每次出入馬場閒閒哋五千蚊上落。點解龍津咁好賺？陳學偉跟本刊分享他的六大貼士。 無間做 在尖沙咀開首間店時，陳學偉被人潑冷水：「賣平食、捱貴租，邊有得做呀？」無做過生意的他，當時一心想着：「只要夠多人幫襯就得。」那時的海防道已有多間小食店，陳留意到無一間賣早餐，於是他晨早五時就開鋪，賣十多元的平價早餐，可選擇：魚蛋燒賣、炒麵、腸粉、三文治，另配奶茶或咖啡。此外，他又睇準附近上班的OL偏愛鮮搾果汁，結果大賣，毛利相對小食更高。「做生意第一步，一定要捱。」陳學偉相信，「爛做」就唔怕貴租。龍津開朝五晚二、每日狂sell廿個鐘，連開鋪準備及收爐清潔，幾乎廿四小時運作。開業頭幾年，陳學偉和太太更搬到尖沙咀居住，陳學偉負責早更、陳太當夜，夫婦兩人全天候無間做。 人流多 龍津多年來揀選鋪位，全是人流多，位於港鐵站出口、巴士站附近，如果在屋苑或大型商場，例如：美孚新邨、藍田啟田邨等，要在居民出入必經之路。陳學偉的得力助手、他的姪兒四十多歲的彭小君說，租鋪前會仔細研究人流，「凌晨四點、食完午飯後、晚飯時間一直睇到凌晨一、兩點。」彭認為，最理想是月租二十至三十萬元，因租太便宜的話，代表人流不多。但四十萬元以上的，成本太貴。但首間尖沙咀店最終因業主在一三年瘋狂加租至九十萬元，被迫結業。龍津至今仍堅持鋪位只租不買，擔心一次過投資數千萬元風險太大，「兩千萬元一間，當你一年賺一百萬元，都要廿年才回本，廿年後發生乜事無人知。」彭小君說，他們不善物業買賣，寧願將資金投放在廠房及開分店上。 控成本 「做食的，你要捨得俾人食，人哋先會捨得俾你食。」賣小食毛利低，但陳學偉深信薄利多銷就能賺錢，「人哋可能賣一包就賺到嘅錢，我要賣兩包先得，所以控制成本好重要。」尖沙咀龍津開業首年回本後，陳學偉未有即時擴充開分店，反而着手在廣州開廠，實行一條龍生產魚蛋、燒賣等食物。陳透露，即使扣減了運輸、工人等成本，產量夠大的話，龍津賣的小食零售價，可較市面其他店便宜百分之十五至二十。目前龍津的魚蛋、燒賣，平均四元一串（五粒），比起7-11的十四元一份（十粒）、尖沙咀區旺鋪的十元一串（五粒），每粒都平過人。彭小君說，龍津每樣食物的定價為成本的一倍，即四元一串的魚蛋，兩元是成本、另外兩元為毛利。以龍津大圍店為例，對正港鐵站的鋪位，月租十二萬元、人工約十五萬元（約十二名員工）、燈油火蠟雜費開支三萬元、食物成本估算為三十萬元，「所以要月做六十萬生意，先可以回本。」換言之，每日要賣五千串魚蛋先掂。 邀入股 龍津計劃每年開兩至三間分店，如今十八間分店中，十間為陳學偉與拍檔持有，另外八間引入不同投資者做店長。彭小君指，開一間新店的投資額平均約一百萬元，他們與新投資者的持股比例大約七比三，賺蝕按此平分。陳學偉和彭小君一方必須是大股東，擁有決策權。新入股的店長，則要親自落場熟悉每個工序，由穿魚蛋到人手分配、入貨、埋數等管理都要學。最特別的，是八間合資分店的店長，包括一些年輕人。以今年二月才開業的大圍分店為例，店長陳招俊只有二十歲，本為應屆DSE考生。她的母親是彭小君的鄉里，以前做地產，今年初決定投資數十萬元搞龍津，希望兒子讀唔成書都有後路。「都知自己唔係讀書材料，無諗住再讀上去。」陳招俊開龍津索性連DSE都唔考，專心做生意，「都無咩後悔，只係早咗出身。」他接手分店前，曾跟彭小君上課，「佢好似師傅咁，短短廿日，我由掃地、執貨、烹調、人手安排都要學。」他負責早更，媽媽返夜，「凌晨五點就返到鋪頭，我住深水埗，每月的士費三千蚊。」開業至今他沒放過假，每日工作十多小時，每月獲母親支薪萬五元，首個月已經做到八十萬元生意，成績比預期理想。「自己無學過廚，小食相對其他行業簡單易上手。加上魚蛋雞蛋仔大人小朋友都鍾意食，不會過時，相信利潤有一定保證。」龍津的店長制，跟特許經營並不同。陳學偉說：「我唔收咩特許經營金或者乜費物費，最緊要大家啱傾唔傷和氣。」 調味道 做食肆，講到尾最緊要好食，但一些食過龍津的人話：「個醬唔得，好濃好辣。」、「魚蛋唔彈牙」、「唔覺特別好食。」不過，老闆陳學偉就堅持：「我哋唔會用下欄貨。」「咩都可以呃人，嘴巴係呃唔到。」陳學偉的生意拍檔、其同鄉余達輝，早年已在深圳開廠，主力做年糕、糉、馬仔等小食，如今打理龍津的廣州廠房，「自己整的食物，口感先可以夾到個汁。」龍津售賣的七至八成食物，包括：魚蛋、燒賣、魚肉、碗仔翅等，都在自家大陸廠房生產。陳學偉說，製作魚蛋燒賣沒有太多技術，最重要是醬汁。當年他的秘製炒蜆汁，如今變成龍津獨門沙爹醬，加上腸粉用的麻醬、小食用的葱油，都由他親手烹調，「一個月煮兩次左右，喺香港工場煮好再攞去唔同分店。」不過，他卻不讓記者一睹他如何整醬。對於食客批評「魚蛋似嚿粉」，陳學偉承認：「魚蛋無咁彈牙，同潮州魚蛋好唔同。」但他堅持此口感最襯醬汁，「個汁我用蒜頭、沙爹、辣椒粉、老抽、磨豉醬等整出來，蒜頭葱頭我喺鄉下潮汕買返來，嗰度係山區，天氣乾旱，種出來的味會香啲。」 吸窮人 龍津開業十五年至今一直無做宣傳，只靠一招搶客：滲入社區。近年他們主力在舊區開店，包括深水埗、荃灣、美孚、藍田等，正因為賣得平，成為區內窮人恩物，也是龍津能夠在經濟不景的大環境中，繼續發圍的原因。龍津深水埗分店，吸引露宿者光顧，其中一個叫華仔的，接過路人的五蚊銀，隨即走到小食店前，買了一底雞蛋仔，未坐低已密密食，「今日到而家都未食嘢。」坐着輪椅的另一露宿者阿Dee走上前與他分享，不到五分鐘雞蛋仔已吃光。初出茅廬的後生仔，也是龍津常客。月入14K的九十後Woody，常跟女朋友拍拖食龍津，因大件夾抵食，十數元就買到一大碗魚蛋燒賣。他說，女朋友暫未有收入，所以兩口子慳得就慳，「有時出嚟食十幾蚊就一餐，為儲錢。樓價係咁升，始終都會諗買樓、諗將來。」年輕人未能向上流動、貧富懸殊遲遲未解決，龍津瞄準基層客，加上主流對港式小食的偏好，就因為咁，龍津在窮區跑出。陳學偉說：「不過，我哋入中產區有難度，居民投訴我哋未攞到牌又整污糟啲地方，所以未來只集中喺舊區開店。」 龍津美食 創辦年份：2000年創辦人：陳學偉。生意拍檔包括：同鄉余達輝、姪兒彭小君最好賣小食：魚蛋、燒賣、雞蛋仔、魚肉碗仔翅、牛雜首間分店：尖沙咀目前分店：18間（分別位於：銅鑼灣、灣仔、旺角、荃灣、深水埗、藍田、大圍、大埔等）廠房：廣州食品生產線、葵涌醬汁調味工場年度利潤：每間鋪月賺數萬元至十多萬元，估算年賺過千萬元 魚蛋燒賣幾好賣？ 龍津在銅鑼灣怡和街的分店，是最賺錢的一間。陳學偉透露，他大約日賣七箱魚蛋及八箱燒賣，相等於大約2,625串魚蛋及1,600串燒賣。以每串八元計算（賣貴其他分店一倍），銅鑼店單日的魚蛋燒賣營業額，達三萬三千八百元。銅鑼灣店開業十年，現主力由陳學偉太太余玉馨及兒子打理。陳學偉現半退休狀態，不過陳太仍瘋狂工作，負責夜班的她，每晚十二時半才收工，趕尾班港鐵回大窩口的家。老闆娘陳太，除了負責穿魚蛋燒賣、搾果汁，更親自搬生果，「都係想幫個仔，唔想佢太辛苦。」他的兒子返早更，負責開檔、準備食品、分配人手等。陳太教導兒子，凡事要與父母一樣親力親為。陳氏夫婦另有一名女兒，大學畢業後在高檔名牌公司當文職，無意在龍津工作，但閒時會幫手處理賬目。 太古店觸礁 龍津開業十五年路路暢通，唯一令陳學偉失預算的，是今年初開業、位於中產區太古港鐵站附近的分店，至今仍未申領到食物牌照。該區民主黨議員及居民，因而多番投訴龍津無牌經營，並指食環署到場後，「只發告票」的做法不恰當。與此同時，該鋪位又被揭地契條款列明不可經營「厭惡性行業」，陳學偉現正向地政總署申請豁免，決定暫停營業直至獲批，如今正蝕租。彭小君重申，食物牌照一直申領中，在領牌期間開業是行內慣常做法，「間鋪每個月十多萬元租，如果等足六個月，連伙記人工，咁就蝕百多萬元。」陳學偉這個「家己冷」，可有打算搵民建聯幫手？他指自己無埋政圈堆，「我都唔識佢哋。」 撰文：黎雅婷攝影：葉漢華攝錄：李育明[email protected]

炒股賺千萬開舖

1 : GS(14)@2010-10-06 23:57:30

2010-10-01 iM

這個星期日照又辣又狠，但這家舖頭打著天天涼風送爽的旗幟，一個大招牌寫着today is COOL，性格鮮明似乎別有心思。

事緣一個女Banker遇上一個男Lawyer，兩人一拍即合夾份炒股，2006年入巿憑100萬元入巿，2008年埋單離場賺了八位數字，贏了人生第一桶金。一同過度金融海嘯，讓他們領悟人生風雨難測，還是自行建立屬於自己的Cool Day，才不枉青春。

於是，一個天朗氣清的早晨，Banker呈辭投資銀行，Lawyer跟法庭揮揮衣袖。一起告別中環白領的日子，Serena和Peter挑了在銅鑼灣再出發，3個月前一擲近千萬元，合資創立時裝品牌today is COOL。二人長袖善舞相識天下，連黎明、Big 4、陳慧琳都現身舖頭的開張儀式，勢頭直逼勁歌金曲頒獎典禮。「八十後」要闖出名堂，自有其不可小覷之道。

穿一條很「迷你」的迷你短裙，五呎六吋高的Serena踏着一對3吋高跟鞋，名副其實是位長腿姑娘。小裙子襯一件短西裝褸，她說是為着接受本刊訪問而精心挑選的，「今日特別穿這件西裝，因為跟《iMoney》做訪問嘛，我要配合你們的讀者背景。如果我同《Milk》做訪問，當然不會穿老西。」

這個就是Serena（何美賢），似乎一早已為很多問題，設計了最圓熟的答案，可真是從商的料子。那她生命中最早出現的問題，又是甚麼？

「點解做人要唔開心？」

她來自破碎家庭，小時候父母離婚，媽媽一直為此不開心。跟隨母親生活，遂別有感受，「身邊發生的不開心事情，可以令一個本來很開心的人，變得很不快樂。我覺得好心痛，常常希望可以令身邊的人快樂一點。」

早熟的女兒「冇大冇細」，要反過來教媽咪做人，經常盤算如何向母親灌輸樂觀信息。例如她會說故事，藉着身邊朋友仔遇上的事情，向媽媽講出自己的看法。「我想傳達我的樂觀給媽媽，但她總不明白，認為我看輕所有事情，不認真。她覺得，難道失敗不重要？金錢又不重要？」

讀書時代對財經感興趣

「改變媽媽」的樂觀行動似乎失敗，那她就決定不如往自己身上試行。長得白皙又瘦削的Serena，中學時是學校的乒乓球、游泳、田徑和籃球隊隊員，並且是跆拳道黑帶，但她坦言自己並非從小就很具競爭力，只是樂觀的人或許不會太早放棄，最後較有機會跑出。

「男生經常笑我打波姐手姐腳，我生得高，中二就入選籃球隊，師姐都不會交波給我。」然而她認為不該為此等小事而不開心，不轉隊不發脾氣也不埋怨，心想只要自己出場時走得一個「好位」，其他人便不得不向你傳球。她嘗試將負能量轉化為正能量，最後獲得正選位置；不同的人生經驗，似乎不斷向她印證樂觀奏效。說着她揚揚眉毛：「否則我可能一早離隊轉玩其他學會，放棄打籃球。」

她早自初中已特別留意財經新聞，會思考為何自己和朋友都更愛食麥當勞，但反而是大家樂（00341）能夠在香港上巿，求知慾之強烈，讓她為了尋求答案而找來大家樂的公司報表研究，了解其賺錢原因。故此她自美卡內基梅隆大學畢業後，躍躍欲試便跑去投考瑞銀（UBS），當上Execution Trader，「睇公司報表是我的興趣，現在仍不時會找一些公司報表來研究。從細就想做銀行或者金融業。」

做人應該樂觀開心

意想不到的是，從事投資銀行那段日子，再一次讓Serena提出這條問題：「點解做人要唔開心？」

2006年入職UBS，她當上出名又快又狠的Execution Trader，替客戶落盤投資，容不下半點差池，但她依然一臉輕鬆，「落盤落錯一個銀碼，好大件事！不過我倒沒甚麼，可能小時做運動習慣緊張氣氛，我當是射球一樣，要高度集中，一刻機會，要快又要準，不能hesitate。」

在投行工作每一個微細動作都牽動金錢，久而久之，人人都變得精神繃緊，每一刻鐘都能觸動情緒起伏。她用大惑不解的語氣說，有一次同事之間本來興致勃勃，打算下午茶時間叫外賣，但突然為着Bloomberg上出現的一則其實不太重要的新聞，而弄得神色凝重，笑聲一掃而空，外賣不了了之。「我明白很多消息也有機會影響大巿或個人投資，但我仍然覺得可以放開一點，點解一個數字一個圖表，就影響心情？更加肯定了我去做一個有關樂觀主義的品牌。」

這就是Serena的「樂觀」體會，也是她的完美答案：一個足以讓她將「Serena」和自創品牌「today is COOL」互相代言的故事。凡事都附上了最佳說明，說年僅26歲的她是從商料子，大概沒錯。

拍檔炒股賺第一桶金

同樣穿了一件黑色西裝褸，配一條似乎很潮的貼身牛仔褲接受訪問的Peter(陳冠鏘)，冷不防給記者揶揄道：「那你也是姿整又樂觀的人吧，所以才有興趣轉行搞時裝生意？」

他先是頓一頓，似乎連自己也猶豫是否一個很愛打扮的人，坐在旁邊的Serena即搶白說：「才不！他見你來到，才剛從衣櫥上挑這件衫換上的！」Peter笑笑口道：「我見Serena穿了件西裝褸，便學著她換了這件外套。」

兩人在一個朋友搭朋友舉行的派對上認識，當時Serena剛大學畢業回港，Peter則是事務律師。他倆既不相識，也沒有熱心的朋友從旁介紹。本來各自坐在兩個角落，心不在焉的說着應酬話，無意中話題碰着股票金融，竟不自覺的愈講愈大聲，愈談愈興奮，最後找了個清靜旮旯，認真交換心得，還萌生了搭檔投資炒股的念頭！

買平保股票賺10倍利潤

Peter點點頭說：「我們的邂逅好得意。慢慢傾之後，雙方得出一個合作概念，才開始夾錢投資。但其實我們有不同Viewpoint，雖然合作，但很多時候，仍各自有自己個盤。」

Serena眨眨眼睛：「對對對，我們一個偏重圖表，一個偏重Research，接近Value Investing。」

他們夾了100萬元，於2006年尾決定入巿，買賣的不止股票，還有不同的衍生工具和金融產品。入場時恒指大約18000點左右，及後經歷過2007年尾高峰的31000點，也嘗過大巿跌宕至2008年最低的11000點，最後於2008年尾恒指徘徊14000點時，這對搭檔套現離場，埋單計數，大賺8位數字。

他們曾大手買入大唐發電（00991），認為內地經濟增長會帶挈用電量飆升，卻低估了「計劃電、巿場煤」的國策，原來足以做成大唐發電盈利下降，故慘蝕離場。

救回其一命的是平安保險(2318)正股，還有相關的衍生產品買賣。他們認為人民幣長期升值，也看好公司長線發展，又利用技術分析幾次捕捉到股票的中短綫走勢，因而帶來了10幾倍利潤。

Serena說着吐吐舌頭：「總有好彩啦。碰巧選對了中國股票，當然也蝕過錢，埋單計，兩年內賺了8位數。那一次，賺了我們的第一桶金。」

Serena和Peter這一桶金非同小可，此非根據美林全球財富報告調查，得出香港共有7,550人坐擁800萬港元流動資產的那些「百萬富翁」，而是高達8位數字的「千萬富翁」。在股票巿場贏了如此一筆財富，很多人都忌諱談論，但這對搭檔不介意高調分享自有原因，關鍵在於沒有這一桶金，就說不成 today is COOL這個他們最想講的故事。

名人效應攬中高檔客人

「today is COOL」今年6月在銅鑼灣一商場開張。服裝店開幕，竟然吸引了黎明、方力申、森美、Big 4的許志安、張衛健、梁漢文和蘇永康現身，盛況空前，似乎比勁歌金曲頒獎禮還要星光熠熠。Serena一邊說一邊翻出一疊整理得宜的剪報，如數家珍：「香港全部報紙除了《經濟日報》，都有報道我們的Grand Opening，經濟沒有來，我想因為沒有娛樂版吧。」

連篇累牘的報道，都沒有提及Serena和Peter，但他們深明宣傳之理，放眼長綫，自不介意，「做一個品牌一定要有Noise，個Noise只是得明星也不緊要，總之健康正面就好！」

快捷方法表達樂觀主義

這對搭檔甫開始已著力運用自己的故事，去經營自家的時裝品牌；同時又期望藉著這個Brand，可以帶出更多他們想講的故事。如此貫徹始終的將個人生命態度，投入於自己創立的品牌裏面，以建立鮮明個性，本地似乎少見。

創立一個有關「樂觀主義」的品牌，是Serena很早就有的構思，至於為甚麼打起時裝生意的算盤來，她說：「每朝起床，你就要找件衣服穿，很貼身很必須，也是很有Message的東西。」

直至兩人相識，意外地又賺得一筆為數不小的財富，經營一盤富有意識形態的生意思維，便蠢蠢欲動。加上彼時Peter很想突破個人的框框，發現當一個律師那種每日分對錯找理據來Support看法的生活，已然有點吃不消，便決定雙雙「私奔」，追尋新一片天空。Peter望着Serena，一臉讚賞的道：「她有很多興趣，很多想法，我也同意時裝是一個快捷方法，去表現樂觀主義，所以便搞時裝了。」

Serena亦不忘給搭檔送回一頂高帽：「他很有生意頭腦，我又是很Flexible的人，我們決定去做，就一定要做到，唯一想的，只是諗如何做到最好，從沒有諗過做不到的話有沒有後路。」

這對好搭檔遂各自辭職，由絕對的外行人開始，正式投入時裝生意。雖說是外行人，但他們旋即摸清了適用於各行各業的致勝不二法，就是不斷擴大人際網絡，讓自己相識滿天下。兩人先是認識了方力申的弟弟，由他穿針引綫接觸到雷頌德，最後品牌其中一條產品線的所有西裝款色，皆由雷頌德筆下設計。

名人效應攬中高檔客人

這是一家很著重裝潢的店子，黑紅色為主調，門口放着一只大概是裝飾用的巨型寶箱，一邊走你會碰上一個貌似雷鋒的人型塑像。當你以為這不過是一些型格Design的時候，一如所料，他們早給每一件東西、每一條有可能被提出的問題，提供了一個完美註釋。

Peter說：「我們最緊張個Brand如何緊扣主題。某件Tee上很簡單的一個Print，都會想，買的人會否因此會心微笑？設計跟Cool Day的原意是否湊合？」

舖頭籌備兩年開張，投資金額接近千萬元，銅鑼灣店6月開張，尖沙咀分店剛於上周揭幕。由設計、質料、主題、舖位、宣傳都一手包辦，成為一條龍的時裝品牌，包含了4條不同風格的產品綫，專攻中高檔客人，諸如售300塊錢的帽子、一件跟內地畫家crossover賣800元的Tee，以及標價7000多元由雷頌德設計的手造西裝等。故此其新舖開張竟獲黎明Big 4現身，便終於理出頭緒來。

說回那只放在門口當眼處的大寶箱，由於記者想打它主意作為道具拍照，便試着把盒蓋揭起。誰料拱型的蓋子沉沉的，一個人動不了它半分，便順口打趣 Serena重甸甸的蓋子可有解釋，她似乎已很習慣記者沒來由的問題，精靈的笑一笑，反應極快的道：「打開寶箱，意味將你的夢想釋放出來。但尋夢可得付出努力，所以寶箱的蓋子好重，好難打開，但如果你開得到，裏面就一定有好東西！也是我們打造品牌的精神……」

﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏

Serena 何美賢

2010︰美國史丹福大學碩士（主修管理科學與工程）

2009︰晉升為UBS副董事，同年呈辭，全身籌備服裝生意

2006︰加入UBS任Graduate Trainee

2006︰美國卡內基梅隆大學學士（主修工商管理）

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Peter 陳冠鏘

2006︰加入的近律師行任Trainee Solicitor，08年呈辭，全身籌備服裝生意

2006︰考獲香港大學法律專業證書

2005︰英國華威大學法律學學士

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「最多一天賺千元」 乞丐穿名牌　坐飛機

1 : GS(14)@2012-02-28 23:42:27

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 335&art_id=16105466

富貴「乞丐」竟穿名牌西裝、打領帶，坐飛機穿梭內地大城市行乞！這名叫周飛的湖北孝感男子，頂着一頭誇張紅髮，給他拍照一張需付 1元（人民幣．下同），合照則要 100百元。他自稱最多一天賺 1,000多元。前日他來到重慶洋人街乞討，吸引大批市民圍觀。

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戴利奧去年賺千億　撼贏索羅斯 對冲基金新霸主誕生

1 : GS(14)@2012-03-01 23:17:26

http://www1.hk.apple.nextmedia.c ... 307&art_id=16115804


【本報綜合報道】投資機構 LCH Investments發表有關對冲基金表現的年度報告，在去年風高浪急的市場環境下，對冲基金公司 Bridgewater旗艦基金 Pure Alpha去年為客戶淨賺 138億美元（約 1076億港元），令其操盤手戴利奧（ Ray Dalio）壓過索羅斯（ George Soros）及約翰保爾森（ John Paulson）等名家，成為現時世上最成功的對冲基金經理。

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2 : Wilbur(1931)@2012-03-05 11:56:28

佢將佢做人/投資既心法寫左出黎,叫做"principles":

http://www.bwater.com/home/culture--principles.aspx

睇完你知道條友應該都係神神化化/short short地

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3 : GS(14)@2012-03-05 22:32:14

有D神feel

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耶魯基金怎買A股賺千億 石鏡泉

1 : GS(14)@2012-12-08 22:25:16

http://www.skypost.com.hk/column ... D%83%E5%84%84/58297
不少投資者怨股市坑人，A股尤甚，但耶魯大學基金在過去六年並沒怎吭聲，就在A股市場賺了逾千億元，他們怎做到？據《理財周報》報道：
曾持十隻A股，六年最佳業績：1,500點買入，6,000點賣出
在美國康涅狄格州，坐落着一座有着擁有300多年歷史的「耶魯大學院」。這所世界頂級學府，除了在學術界擁有蜚聲國際的聲譽外，其擁有的耶魯大學基金在投資界的美譽甚至可以與之相媲美。尤其是在2006年進入中國以來，表現十分搶眼。
根據2011年耶魯大學基金年報顯示，耶魯基金管理資金規模為193.74億美元，折合人民幣1,223.33億元，比一個博時基金的資產規模還要大，接近南方基金1,238億元的資產規模。2011年，耶魯基金的投資回報率為21.90％。在2011年6月30日之前的十年裏，耶魯基金的年度投資回報率一直高達10.1％，超過3.7％的國內股票回報和5.2％的國內債券回報。這也讓耶魯基金成為業績排名在前1％的大型機構投資者。
作為最早進入中國的大學投資機構，耶魯大學基金於2006年4月獲得QFII資格，並於八月第一次獲批投資額度，為0.50億美元。剛進入中國，耶魯基金就趕上了中國A股的大牛市，創造了A股史上的最高點6124點，品嘗到了A股市場甜頭的耶魯大學基金再次申請追加投資額度，2008年5月19日獲批一億美元的投資額度。累計在中國的投資額度達到1.5億美元的耶魯大學基金如魚得水，即使中國資本市場的水有點渾。
七家大學基金獲QFII資格
據證監會最新資料顯示，目前獲得QFII資格的國外大學教育基金一共有七家，分別是耶魯大學、斯坦福大學、哥倫比亞大學、哈佛大學、普林斯頓大學、德克薩斯大學體系董事會以及杜克大學。雖然他們在A股市場上表現都不錯，但投資風格迥異，巴菲特的母校哥倫比亞大學偏愛概念炒作，羅傑斯的母校耶魯大學則鍾情價值投資。
據統計，耶魯大學從2006年獲得QFII資格至今，操作股票在十隻左右，且以中長期持股為主，這就很好地詮釋了價值投資的理念。而它最為人稱道的經典投資戰役當屬美的電器（0527）（0527.SZ）。
相比於巴菲特母校哥倫比亞大學的「三心二意」，耶魯大學投資可謂極其專一，操作手法與羅傑斯如出一轍：順應基本面的上升趨勢，抓大底，逃大頂。
2006年，剛剛以QFII身份征戰A股的耶魯大學在當年四季度選擇投資美的電器648.54萬股，買入成本約12元/股左右。2007年末，耶魯大學持有美的電器股份增至1,583萬股，經過2008年送股後，到了2009年二季度，耶魯大學持股數量達到1,849萬股。耶魯大學增倉一直到2010年才宣告結束，此時，該QFII已經持有美的電器4,374.89萬股。
2011年一季度，美的電器創出歷史新高141.49元（後復權）。與此同時，耶魯大學開始收割，進行獲利了結。據美的電器2011年一季報顯示，耶魯大學當時以2,507.53萬股持股數，退居到第十大流通股東位置，以2010年末4,374.89萬股計算，耶魯大學單季度減持美的1,867.36萬股，到了2011年第二季度，耶魯大學已經消失在美的電器的前十大流通股股東之列，不過其仍還持有該公司3,337萬股定向增發限售股。
今年三月，耶魯大學持有的3,337萬股限售股解禁，而從美的電器一季報來看，耶魯大學在三月中下旬至少減持700萬股，沒能再進美的電器十大流通股股東之列。
青睞行業龍頭
根據2011年耶魯捐贈基金報告顯示：耶魯基金的投資中，權益投資佔比34％，房地產投資佔比20％，絕對回報類17％，自然資源類9％，國外股權9％，國內股權7％，債券和現金4％。而在中國耶魯基金更青睞A股市場，所投資行業包括電器、建材、食品、醫藥、房地產等與人們生活息息相關的主流領域，而且都是行業龍頭企業。
首先大受耶魯基金追捧的為電器行業，從美的獲利頗豐後，當然也不能錯過中國的另一家電器巨頭——格力空調。而且今年五月，格力電器（0651）今年年中的董事換屆選舉，珠海市國資委空降的周少強爆冷被其他股東舉薦的馮繼勇打敗，而馮繼勇正是耶魯基金聯合鵬華基金共同舉薦的。耶魯基金由此成為改變格力內部格局的重要力量。
截至目前，耶魯大學持有格力電器4,643萬股，位居第五大流通股，佔總流通股本持股比例為1.5％。除了電器行業，耶魯大學基金的投資觸角也深入到其他領域。記者粗略統計一下，截至目前，耶魯基金持有雙匯發展（0895）658萬股，位居第五大流通股東，佔總流通股本持股比例為1.09％；中國國貿（600007）1,629萬股，位居第三大流通股股東，佔總流通股本持股比例為1.62％；伊利股份（600887）（600887.SH），位居十大流通股東的第八位，持股2,205萬股，佔總流通股本持股比例為1.39％；雲南白藥（0538）（0538.SZ），持有438萬股，位居第十大流通股股東，佔總流通股本持股比例為0.63％。而2011年耶魯基金退出了海螺水泥（600585）的十大流通股行列。
試水PE投資高瓴資本
前段時間，張磊向耶魯大學捐款8,888,888美元，引起網友強烈質疑，一時間將一向低調的張磊推向了風口浪尖，但張磊並沒就此事發表任何言論。其實，張磊與耶魯大學基金有着千絲萬縷的神秘關係。
畢業於中國人民大學（Peoples University）的張磊，隨後赴耶魯管理學院（Yale School of Management）深造，在那裏他認識了對他影響至深的人——耶魯投資基金的負責人大衞·史文森（David Swensen）。正是擁有這層關係，2005年張磊回國，利用耶魯大學投資基金辦公室（Yale Endowment）提供的3,000萬美元創立高瓴資本，專注於國內PE投資。自創立以來，年均複合回報率高達52％，即便在2008年出現37％的跌幅。而其投資的項目包括籬笆網、遠東租賃等。目前的高瓴資本管理有限公司正是耶魯大學基金在中國的實體，負責管理耶魯大學基金的投資，這也拓寬了耶魯大學基金的投資範圍。
揀十隻股 減低風險
耶魯大學基金的賺錢方程式是：
1.買股不要多 十隻便夠
的確，中外市場裏，每個市場縱有上千隻股，但往往可供長綫投資的並不多。
揀十隻股亦有減低風險的意義，重錘幾隻，如果出現黑天鵝事件，會一鋪清袋。例如近日的酒鬼酒、年前的蒙牛事件都是，這些股不是沒有投資價值，而是過分集中的話，一輸便清光。揀十隻股，除非認真黑黑黑仔，不然有一隻有黑天鵝，也只是輸10％而矣！
普羅股民研究監察股票表現的時間不多，看十隻股已十分花力氣，研究和監察股票表現就一如看緊自己的錢，一看不緊便會被人偷（蝕），豈不「棧」傷心？貴精不貴多，是耶魯大學基金賺錢法門之一。
2.只買民生內需有業績支持股
由2006年至今（即耶魯大學基金投資期），有多少隻動人心弦、故事多多的金光燦「爛」股，是「爛」，因不少金光股最終都爛了。耶魯大學基金買的有：美的電器、格力電器、雙匯發展、中國國貿、伊利股份、雲南白藥、海螺水泥等；都是很實在的民生股。中國十三億人，民生所需必有市場，這些市場的龍頭一定可以賺錢，而且是穩穩定定的賺錢，只要每年能平均賺逾10％，期以七、八、九、十年，便可大賺特賺。
投資主流領域中的龍頭企業
耶魯大學基金投資於電器、建材、食品、醫藥、房地產等與13億人生活息息相關的主流領域、投資於這些領域中的龍頭企業就可賺，簡單但並不天真。
3.擇時而沽
不少投資者只識買，但不識沽，很多時都是錯過了套利時機。擇時而沽並不易，上文也沒有沽的詳細說明，作為普羅投資者暫時只好用兩個法門去沽貨：
a.看看有沒有大戶在沽，考慮他們沽的原因，再考慮自己跟不跟。
b.看公司盈利是否不前或放緩；或國策有無轉變，致對該行業/公司不利。
總之，筆者相信2013年之後A股有個幾年的大市，可以夠我們賺份退休金。方法？請細看耶魯大學退休金買A股的啟示，當然如中美日開戰，這個投資的時間之窗要重新考慮。祝大家好運。

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2 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-09 02:12:41

揀十隻股 減低風險

耶魯大學基金的賺錢方程式是：
1.買股不要多 十隻便夠
的確，中外市場裏，每個市場縱有上千隻股，但往往可供長綫投資的並不多。
揀十隻股亦有減低風險的意義，重錘幾隻，如果出現黑天鵝事件，會一鋪清袋。例如近日的酒鬼酒、年前的蒙牛事件都是，這些股不是沒有投資價值，而是過分集中的話，一輸便清光。揀十隻股，除非認真黑黑黑仔，不然有一隻有黑天鵝，也只是輸10％而矣！
普羅股民研究監察股票表現的時間不多，看十隻股已十分花力氣，研究和監察股票表現就一如看緊自己的錢，一看不緊便會被人偷（蝕），豈不「棧」傷心？貴精不貴多，是耶魯大學基金賺錢法門之一。
2.只買民生內需有業績支持股
由2006年至今（即耶魯大學基金投資期），有多少隻動人心弦、故事多多的金光燦「爛」股，是「爛」，因不少金光股最終都爛了。耶魯大學基金買的有：美的電器、格力電器、雙匯發展、中國國貿、伊利股份、雲南白藥、海螺水泥等；都是很實在的民生股。中國十三億人，民生所需必有市場，這些市場的龍頭一定可以賺錢，而且是穩穩定定的賺錢，只要每年能平均賺逾10％，期以七、八、九、十年，便可大賺特賺。

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炒價回穩　每部賺千元

1 : GS(14)@2014-11-03 13:36:23



【本報訊】iPhone6在香港的炒賣價從9月開賣的瘋狂高價回落後，炒價一度跌至僅得微利，其後貨源減少炒價始逐漸回穩有數百元水位，至內地開賣，港版機更憑着本身優勢炒賣價回升，部份機種更有逾千元水位，其中iPhone6 Plus金色64G，昨日在先達廣場的回收價達8,600元，較原價7,188元高出1,400多元，吸引不少炒家繼續在先達門外收機。先達手機店G.World負責人劉志剛稱，雖然內地已開售iPhone6，但在內地購買的iPhone6手機多限制及下載受規限，例如港版機有機會看到佔中新聞，但內地機則欠奉，其次是內地機售價按滙率計算較本港貴近千元，加上內地仍有人炒，故炒賣價仍有約1,000元水位。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141103/18921910

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2 : gerry.hoho(52847)@2014-11-03 13:51:54

greatsoup在1樓提及

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【本報訊】iPhone6在香港的炒賣價從9月開賣的瘋狂高價回落後，炒價一度跌至僅得微利，其後貨源減少炒價始逐漸回穩有數百元水位，至內地開賣，港版機更憑着本身優勢炒賣價回升，部份機種更有逾千元水位，其中iPhone6 Plus金色64G，昨日在先達廣場的回收價達8,600元，較原價7,188元高出1,400多元，吸引不少炒家繼續在先達門外收機。先達手機店G.World負責人劉志剛稱，雖然內地已開售iPhone6，但在內地購買的iPhone6手機多限制及下載受規限，例如港版機有機會看到佔中新聞，但內地機則欠奉，其次是內地機售價按滙率計算較本港貴近千元，加上內地仍有人炒，故炒賣價仍有約1,000元水位。

nice job




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141103/18921910

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【青談三分鐘】「少年股神」12歲炒股　入Excel賺千萬

1 : GS(14)@2015-03-22 21:02:43





香港係炒賣之都，每隔幾年都會出產一個「少年股神」。繼炒比亞迪（1211）而紅嘅電台節目主持人火燎森之後，今年又有雜誌訪問了一位「少年股神」郭基富，據稱佢12歲開始炒股，炒到今年24歲，身家已經有8位數字，炒到有成千萬，原來只係入Excel，發達有冇咁簡單，即刻睇「青談三分鐘」啦！唔夠喉、想留言？即上Facebook專頁：http://goo.gl/FjdqtM第一集（正在播放）第二集星期六下午一時「即時新聞」財經全球首播星期日隨「今日蘋果」財經光速重播第三集星期日下午一時「即時新聞」財經全球首播星期一隨「今日蘋果」財經光速重播





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150321/19084604

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鯉景灣十年賺千萬升值2.2倍　跑贏股票黃金人民幣

1 : GS(14)@2015-07-22 02:27:10

■鯉景灣一個海景單位呎價創新高。　資料圖片



【本報訊】人生有幾多個十年，十年前一個決定，成就今日千萬富翁。當年30幾歲的闊太，以470萬元買入西灣河鯉景灣一個海景單位，今日沽出賺逾千萬，單位升值2.2倍。同期投資產品，包括黃金、盈富基金（2800）以及人民幣，升幅分別1.7倍、81%及33%，不單證明磚頭有價，更顯示樓市黃金十年。記者：陳家雄


實用率高達九成的鯉景灣，向來是用家追捧目標之一。香港置業張國炳表示，臨海的觀暉閣中層H室，實用面積797方呎，3房間隔，以1,510萬元成交，呎價18,946元，呎價創屋苑新高。他指：「單位廳房都望全海景，無遮無掩，前面一棵樹都無。」據了解，這位女業主十年前，不過三十幾歲，透過一間公司以470萬元買入單位，持貨十年，今日賬面淨賺1,040萬元，單位升值2.2倍，升幅之勁，勁過同期多樣投資產品。假如十年前她不買樓，以470萬元現金「一筆過」買入盈富基金，股價由2005年1月初14.25元，升至昨日收市價25.85元，股價升幅約81%，賬面賺約383萬元。如果計埋股息，十年來，合共每股收息6.54元，當日認購約33萬股，換言之，收息都收近216萬元，連同股價合共賺近600萬元，賺幅都不及當日拍板買樓。2005年人民幣滙改，如果當年將470萬元現金兌換人民幣，當年港元兌人民幣滙率1.0637，即可兌換約500萬元人民幣，今日滙率升至0.8008，升幅約33%，現值約624萬港元，總共賺約154萬元，賺幅約33%。





YOHO Town呎價創新高

升值力拍得住樓價的是黃金，2005年1月初每盎斯3,350港元，當年470萬港元可買1,403盎斯，現時每盎斯金價9,087港元，1,403盎斯現值1,275萬港元，即十年間升值1.7倍。相比之下，十年樓市黃金期，跑贏一眾投資產品。此外，新界二手樓頻頻破頂，升幅一樣犀利，中原地產徐家倫表示，元朗YOHO Town5座高層B室，實用面積393方呎，以512萬元成交，呎價13,028元，呎價創YOHO Town第一期新高。原業主2007年12月以173.5萬元買入，持貨近5年，賬面賺338.5萬元，單位升值近2倍。另外，美聯物業馮棣齡表示，馬鞍山新港城J座高層2室，實用面積338方呎，兩房望全海景，以520萬元成交，呎價15,385元，創屋苑呎價新高。原業主2011年6月以303萬元買入，持貨4年，賬面賺約217萬元。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150714/19218738

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台15歲少年搞網店年賺千萬

1 : GS(14)@2016-05-08 02:56:07

台灣近日因一宗逃漏稅案意外揭開15歲少年傳奇經歷。高雄一名蘇少男因無心讀書，兩年前透過facebook及網站做生意，專賣電子產品及面膜，一年竟賺到1,000多萬元（新台幣，下同，約239萬港元），但因不知要繳稅遭罰款而曝光，被網民封為「經營之神」。



逃漏稅遭罰款曝光

高雄國稅局半年前接獲舉報，指某網購平台漏開發票，調查發現是一名姓蘇少年網主涉嫌逃稅，在2014至2015年銷售額1,000多萬元。他在網上專賣卡拉ok米高峯等電子產品及面膜，因未成年無法在銀行開戶口，借父親戶口做生意。稅務局起初以為他或被父親當人頭戶逃漏稅，但調查證實他是經營者。最終被罰款75萬元（約17萬港元）。據稱，該少年讀初中時經常離家出走及逃學，又與不良少年聯群結黨，一度令家長十分擔心。但他沉迷上網，開始做網拍生意，從外國入貨再放上網轉售，之後開始經營fb粉絲專頁，居然還請來藝人代言電子商品和面膜。網民感慨稱：「15歲那年我在幹甚麼？」台灣《蘋果日報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160507/19601658

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