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洗牌戰端再開啟，飛魚科技ipo的最後機會 俊世太保

來源: http://xueqiu.com/9402749338/31586260



9月16日晚間消息，飛魚科技正式向港交所提交了招股書，申請在港上市。據招股書披露，公司2014年上半年營收1.29億元人民幣，凈利潤7687萬元，同比增66%。2011年、2012年、2013年的營收分別為3301萬元人民幣、1.58萬元人民幣、1.45億元人民幣。

強強聯手，蔡文勝的又一次漂亮投資

飛魚科技由廈門光環科技和凱羅天下與今年7月合並而成，雙方能走到一起，一方面是因為希望去資本市場謀取更大的利益，另一方面蔡文勝的資本運作也不可獲取，光環科技和凱羅天下同為蔡文勝投資的團隊。

光環遊戲成立於2008年，《神仙道》是光環遊戲最具有代表性的網頁遊戲作品。數據顯示，《神仙道》自2011年正式上線後，曾在上百個運營平臺都有優秀的表現。據艾瑞咨詢報告顯示，《神仙道》頁遊在2012年中國區所有RPG遊戲中其充值流水排名第三。手遊版《神仙道》表現也十分搶眼，按充值流水計算，其為2013年中國第十大手機遊戲，據App Annie數據顯示，手遊版《神仙道》自推出後連續24個月占據App Store中國區暢銷總榜單前20名，另《囧西遊》及《亂世之刃2》自推出後也長期占據App Store中國區暢銷榜前20名。

合並的另一方凱羅天下，是休閑遊戲《保衛蘿蔔》及《保衛蘿蔔2》的開發商。《保衛蘿蔔》系列於2012年8月上線，兩年時間里《保衛蘿蔔》及《保衛蘿蔔2》玩家數量已經破億。這一國民級休閑塔防遊戲問市後好評如潮，長期盤踞各大應用市場下載排行榜首位。據艾瑞咨詢報告，《保衛蘿蔔》2013年平均月活躍用戶超過1690萬，為中國排名首位的塔防遊戲，打破了海外休閑遊戲在中國區的壟斷地位。

據招股書披露，飛魚科技目前已推出7款手機遊戲和網頁遊戲產品，並計劃於2014年下半年至2015年陸續推出更多自主研發產品，同時將進一步拓展海外市場。雙方強強聯手，蔡文勝的投資又一次獲得了喜人的回報。

合並抱團，降低風險的市場邏輯

飛魚科技CEO姚劍軍曾坦言自己與凱羅天下CEO陳劍瑜是十幾年的好友，光環遊戲自成立伊始即確立了“簡單有趣”的理念，在這點上與趣味性見長的保衛蘿蔔團隊可謂是不謀而合，雙方在遊戲研發理念上趨同，是兩家公司能夠“聯姻“的主要原因。

兩家公司的合並後，光環遊戲在頁遊、中重度遊戲的研發有很強的實力，凱羅天下在休閑遊戲的研發也有很強的實力，且還有很不錯的發行能力。合並某種程度上實現了優勢互補，並重點拓展了發行業務，從而得以從現在的發行市場格局中搶一塊蛋糕，繼續將細分領域市場做大做強。

其實相比來說，光環遊戲的實力遠比凱羅天下強，憑借《神仙道》這款現象級網頁遊戲，光環寄身於國內一線網頁遊戲公司。但現在的頁遊市場增長已經十分緩慢，即將要進入飽和期。而手遊正處在一個爆發式增長階段，很多頁遊公司在轉型過程中都面臨許多問題。手遊和頁遊的打法有不同之處，但也有相同之處。手機屏幕遠比電腦屏幕小，並且時間上更加的碎片化，這對頁遊公司來說是一個不小的挑戰。

而凱羅天下憑借兩款《保衛蘿蔔》，不僅成為準一線手遊的研發公司，甚至更是具備發展成為線下實體玩具商的可能性。但手遊行業的高風險，以及對渠道的依賴，這是很多手遊公司無法解決的困局。隨著渠道流量的瓶頸出現，尋找新的渠道對手遊公司來說至關重要。而頁遊公司多年的流量平臺經驗，其實正好能給到很好的補充。

現在的遊戲行業，特別是手遊行業，有研發實力的公司非常多，到目前為止也還沒有哪一家能夠獨大，都處在差不多水平的發展階段，可以說目前的手遊行業還是一個戰國時期，而戰國到三國的市場格局很有可能只需要一到兩年時間，如果要快速成長的話，合並是一個不錯的選擇，抱團發展。隨著手遊重度化趨勢的到來，手遊和頁遊某種程度上形態已經越來越像，兩家公司走到一起其實就很好理解了。

瓶頸已現，ipo的最後機會

一片紅海的手遊市場，爆發式的瘋狂迎來了成千款手遊，而這其中只有不到5%的遊戲可以盈利。值得註意的是，進入2014年，作為手遊增長巨大支撐的智能手機紅利正在下降，智能終端的出貨正在放慢。根據IDC的預測，隨著智能手機保有量突破5億部，智能終端在2014年的整體市場增速將有所放緩。由於智能機紅利的下降，現在用戶獲取成本的價格將越來越高，中小團隊在手遊上面獲得成功的概率變得越來越小。

而國內優質的主要手遊平臺基本被騰訊、百度等大企業所掌控，隨著巨頭對利潤的不斷追求，未來他們勢必會進軍自主研發領域，騰訊現在只是走到前列，到那時存活下來的手遊公司生存將更加艱難。

另一方面，隨著行業競爭的加劇，手遊公司單靠某一項“一招鮮吃遍天”的時代已經過去。一家手遊公司要做大，需要很多地方都強，產品要強，運營要強，資本層面也要有考慮，同時還需要放眼全球，更需要未來一段時間或者兩三年，甚至五年以上對市場、對這個行業發展的判斷，預先做一些布局。不然，賺兩年錢可能就結束了。

在當下整個手遊市場環境發展還非常好，手遊的用戶規模和用戶滲透率肯定也會高於頁遊和端遊，未來2-3年還會是手遊業的高速增長階段，但當人口紅利結束後，手遊市場這個行業就會趨於穩定，更加理性。

整個行業的洗牌大戰，隨著一系列的並購已然展開。巨頭通過資本大肆收購市場的優質資產，有實力的遊戲公司紛紛上市圈錢，只剩下一些擁有較強實力，但卻又不滿足上市條件的遊戲公司。如果今年這個關口沒有上市成功，那麽將會成為獲得資本支持的一線公司再次洗牌的對象。也許合並抱團ipo，對光環遊戲和凱羅天下來說這是最後的機會。

【飛魚科技】——轉型手遊開發商，今年預計淨利潤1.5億港幣 首募錢厚-Tcoins:

來源: http://xueqiu.com/8301293543/33272312

大家好！T姐很喜歡玩手遊，尤其是保衛蘿蔔。正巧，今天保衛蘿蔔的開發商飛魚科技開始招股啦！為大家帶來最新的幹貨研報，系統分析公司的業務和未來。我們的核心觀點，按公司的發行價上限2.55港幣來計算，公司14年預計PE達27倍，15年預計PE也有近20倍。參照港股市場上的手遊股估值來說，偏高，不具備吸引力。所以T姐的建議是~~~你懂的。

目錄
1.核心關註
2.行業分析
3.公司業務分析
4.公司財務分析
5.公司股權結構

1.核心關註
1.1公司競爭力及收入增長

（1）公司競爭力：研發能力突出，7款產品營收均超千萬級
從公司的整體產品結構切入，我們發現公司並不依賴於某款產品的特別爆發，收入比較均衡，總共七款遊戲，其中3款營收破千萬，3款破兩千萬，其中比較弱勢的產品是已經屬於生命周期末期的大話神仙，以及生命衰退期的保衛蘿蔔1代。

（2）收入增長：收入轉型，重心傾向手遊產品
廈門光環是以頁遊起家的一家手遊公司，神仙道及大話神仙在2012年曾創下1.4億的收入高峰，但隨著整體行業趨勢的轉向，公司成功布局線下手遊端，在2013年頁遊與手遊的占比分成為6:4.預期今年手遊收入將會超過頁遊占比，並且突破2012年的收入高峰。

1.2行業發展趨勢

（1）行業快速增長：主要受益於智能手機的占有率不斷提升從用戶規模來看，截止2014年6月底，中國手遊用戶達到4.48億戶，對於中國的手遊公司來說，市場空間仍然比較大，享有一定人口紅利。
但有一點需要提示，二季度開始用戶增速環比有所下滑，手遊用戶增長的人口紅利正逐步消失，行業競爭力度趨於上升。

（2）用戶增長潛力：付費用戶數攀升
從2014上半年的情況來看，根據第三方咨詢的數據顯示，中國手遊市場支付規模達到117.8億元。其中，二季度市場規模為71.2億元，環比增長52.79%，環比增速顯著提升。

1.3公司重大不確定性

（1）手遊產品替代性極高
手遊產品具有一定的不確定性。遊戲質量、推廣渠道、遊戲口碑、用戶體驗等多重因素影響著產品的收入及影響力，具有不確定性。並且在市場上極容易出現同質化的遊戲產品，風險較高。

（2）凈利率下滑風險
根據公司募投項目的介紹，募集資金除了用於研發及激勵人才以外，還將投入到營銷渠道，相信在未來幾個季度的費用開支將會影響公司未來的凈利率表現。

申購建議按照公司發行價上限2.55計算，公司市值38.25億港幣。公司14年凈利潤預計是1.2-1.4億港幣，折合發行PE27倍左右。預計公司15年凈利潤增速較好，達到1.7-1.9億港幣，公司PE仍然高達20倍。港股上目前可以參照的手遊股IGG市盈率是9.4，不到10倍。2014年港股上市的新股中，百奧家庭互動是中國最大的兒童娛樂公司，發行價2.15港幣，當日跌破發行價，收盤下跌17.67%，公司7個月後股價為0.8港幣附近。所以我們認為飛魚科技的發行價不具備吸引力，想象空間較小。

2.行業分析
2.1移動遊戲是國內發展最快的網絡遊戲細分領域

根據易觀國際數據顯示，2013年，中國廣義網絡遊戲市場高速增長，整體市場規模達到841.78億元，預計值2016年增長至1524.93億元。

從細分領域來看，國內網絡遊戲市場可分為三大類：客戶端遊戲、網頁遊戲、移動遊戲，其中移動遊戲是近年開始快速發展的新興細分市場。中國的客戶端網絡遊戲經歷十多年發展，已步入存量市場，規模增速放緩，部分企業營收增長出現停滯；網頁遊戲方面，市場結束了50%以上的年增長率，步端遊後塵進入存量市場，放緩趨勢明顯；移動遊戲方面，隨著中國智能手機滲透率的不斷提高、移動網絡帶寬升級，國內移動遊戲市場從2013年開始迎來一個快速發展的階段。

截止2013年，移動遊戲市場規模為138.82億元，占比為16.15%。未來移動遊戲市場占比將繼續保持快速增長，預計至2016年該類市場規模將會達到427.05億元，占比將會上升至28.00%。

圖 1：     國內遊戲行業市場規模資料來源：易觀國際


2.2 移動遊戲用戶付費傾向上升

從2014上半年的情況來看，根據艾媒咨詢的數據顯示，中國手遊市場規模達到117.8億元。其中，二季度市場規模為71.2億元，環比增長52.79%，環比增速顯著提升。

圖 2：     國內手機遊戲單季度市場規模


資料來源：艾媒咨詢

從用戶規模來看，截止2014年6月底，中國手遊用戶達4.48億戶，但用戶增速環比有所下滑，手遊用戶增長的人口紅利正逐步消失，行業競爭力度趨於上升。

圖 3：     國內手機遊戲單季度用戶規模


資料來源：艾媒咨詢

結合市場規模及用戶規模來看，雖然用戶規模增速放緩但用戶付費傾向上升，主要源於手遊向中重度化、社交化方向發展。

2.3分發渠道集中度較高，產業鏈掌控力強

中國移動遊戲產業鏈主要由研發商、發行商、渠道商構成。

圖 4：     國內移動遊戲產業鏈


資料來源：易觀國際

2014年第2季度，中國移動遊戲運營平臺進一步整合集中，百度、騰訊、360的優勢進一步拉大，前三大平臺份額為72.31%，集中度高意味著優質手遊分發平臺資源較為稀缺，導致分發渠道廠商在產業鏈中的地位日益增強。以手機廠商為代表的下沈渠道意識到遊戲的價值，開始做大市場份額，未來的市場競爭將有所上升，但預期短期較難改變現有市場格局。

圖 5：     14年1季度移動遊戲運營平臺份額


資料來源：易觀國際

圖 6：     14年2季度移動遊戲運營平臺份額


資料來源：易觀國際

2.4手遊生命周期較短，研發企業試圖向發行領域延展

得益於騰訊平臺的強大競爭力，騰訊遊戲市場份額快速提高，其自主研發的產品在14年第2季度份額從13年的12.2%上升至38.8%。此外，以愛樂遊、藍港在線、胡萊遊戲為代表的手遊研發企業，其主要營收也來源於騰訊平臺，其中藍港份額第2季度份額為2.66%。

相較於端遊，手遊生命周期明顯較短，平均為6-12個月。從易觀國際的數據來看，除騰訊外，14年第2季度的手遊研發企業份額排名較13年出現較大變動，由此可見研發企業單一業務難免會出現不同程度的業績波動，因此競爭力較強的研發類企業基於自身對於行業的理解開始發行領域拓展，降低運營風險。

圖 7：     13年移動遊戲研發企業份額


資料來源：易觀國際

圖 8：     14年第2季度移動遊戲研發企業份額


資料來源：易觀國際

3.公司業務分析
3.1 公司業務簡介

飛魚科技是由廈門光環在2013年12月31日收購凱羅天下重組而成。廈門光環采用100%股本收購模式。公司業務主要是在中國研發和運營網絡遊戲及手機遊戲，並於2012年開始在香港、澳門、臺灣、韓國及越南等市場授權海外遊戲發行商發行四款遊戲。公司對自身定位是遊戲開發商，開發商最主要的職能是開發產品端，將發行外包給發行商。
目前，公司已商業化七款遊戲，包括兩款網絡遊戲和五款手機遊戲。其中，兩款是網頁遊戲。代表遊戲包括《神仙道》、《大話神仙》、《保衛蘿蔔》、《保衛蘿蔔2》。

圖 9：     公司業務流程概況


資料來源：公司資料

3.2公司業務增長主要源於手遊

公司於2011年成立並開始研發網絡遊戲，建立初期公司主要依靠《神仙道》和《大話神仙》兩款網頁遊戲獲取收入，2011年依靠單品爆款《神仙道》獲取3220萬收入，2012年開始轉型手遊開發，仍然采用神仙道題材，並且新增網頁遊戲《大話神仙》。到2013年，公司擁有《神仙道》、《大話神仙》兩款網頁遊戲，《神仙道》《囧西遊》兩款手遊，在2013年度，頁遊占收入比60%，手遊占比40%。
2013年12月31日，公司宣布增股收購凱羅天下，兩家公司合並成為飛魚科技。合並後半年，2014半年報數據披露，公司手遊部分收入占比已經上升至77.3%，營收達到1.29億元人民幣。其中兩款頁遊的營收在不斷收縮，公司戰略重心順勢轉移至手遊業務。

圖10：公司2014H收入占比分布（%）


資料來源：招股說明書

3.3產品分析

從公司目前的財務數據發現，公司並不依賴於某款產品的特別爆發，收入比較均衡，總共七款遊戲，5款營收破千萬，3款破兩千萬，其中比較弱勢的產品是已經逐漸淘汰的也有大話神仙，以及生命周期衰退的保衛蘿蔔。

圖11：公司2014H各類產品收入


資料來源：招股說明書

從公司產品結構來看，頁遊的收入在2012年達到頂點15456萬元之後，便不斷出現下滑，雖然頁遊市場仍然在增長中，但公司顯然已經將整體戰略中心轉移至手遊業務，尤其是在收購凱羅天下後，擁有更強的研發實力和研發經驗。
手遊收入方面，公司最近兩年一直呈現一種良好的增長態勢。 2013年手遊收入同比2012年增長了239.2%。2014年半年報披露，手遊收入較去年同期增長299.7%。2014年的快速增幅有收購凱羅天下的因素存在，但剔除兩款保衛蘿蔔的收入後，公司在2014年上半年仍然保持了158%的增速。

圖12：頁遊和手遊收入變動趨勢


資料來源：公司資料

3.4頁遊業務出現下滑，手遊業務13年起快速發展

公司頁遊業務自2011年發展，經過2012年的快速增長，在2013年開始出現下滑，雖然整個行業的市場規模仍在增長，但用戶從PC端轉移至移動端的趨勢已經成立。公司也順勢在2013年轉型手遊業務。

圖13：網遊頁遊業務每月付費用戶


資料來源：公司資料

公司從2012年開始涉足手遊業務，成功商業化運營神仙道，並在當年取得1687萬的不俗收入。截止2014年6月底，公司已經自主研發出神仙道，囧西遊，亂世之刃三款收入超千萬級別的成熟遊戲，加上收購而來的兩款保衛蘿蔔，使得公司整體營收在市場上躋身前列。。

從收入端來看，2013年手遊業務實現收入5723萬元；2014年半年報手遊業務實現收入8997萬元，去年同期實現收入2251萬元，同比增長299.7%。
從用戶數方面來看，截止2014年6月底，公司手遊平均每月付費玩家數量已達6.7萬。

圖14：公司手遊業務每月付費用戶

資料來源：公司資料

3.5公司產品盈利能力分析

根據招股說明書數據顯示，公司在每個付費用戶身上取得收入在不斷增長，頁遊端和手遊端的收入均表現不俗，尤其是手遊端，2014年上半年叫2012年業務剛興起時同比增長了412.6%。數據顯示，頁遊產品的ARRPU從2011年的40.1上升至2014年上半年的78.5，同比增長95.7%，三年年均複合增長率31.9%。

圖15：頁遊產品的盈利能力


資料來源：招股說明書

公司數據顯示，手遊產品的ARRPU從2012年的47.3元上升至2014年上半年的242元，顯示出該市場用戶群體的付費能力和付費意願都比較強烈。2013年同比2012年增長201.9%，依照2014年上半年的數據水平，2014年仍然有望保持高速增長。

圖16：手遊產品的盈利能力


資料來源：招股說明書

3.6公司主要產品分析

隨著公司業務重心逐漸向手遊傾斜，公司頁遊及端遊收入貢獻減少，14年上半年手遊業務收入占比達到了75.4%。

圖17：公司分遊戲收入情況（單位：萬元）


資料來源：公開資料

3.6.1《神仙道》系列

《神仙道》作為一款2011年6月30日就推出的網頁遊戲，至今仍然保持著生命里。在2014年上半年仍然取得了2524萬元的營收，雖然較2012年最高峰1.22億元相較甚遠，但基於該題材開發的手遊《神仙道》依然取得不俗成績。作為公司首款手遊作品，從2012年至今仍然在保持運營，並在上半年取得1190萬的營收。

2012年商業化運營登錄APP STORE時，神仙道定價6元人民幣，時至今日，它已經成為一款免費作品。根據維維網提供數據，神仙道在APP STORE中國區免費排行總榜上高居第三，這也能反應他在整個生命周期過程中的峰值。

2014年上半年，itunes（蘋果系統軟件）在5月推出神仙道網頁版助手，可見遊戲的熱門程度和受關註度仍然能保持一定影響。

從目前的情況來看，神仙道一共在APP STORE中得到8425個評論，打分維持在五星水準，質量優秀。個人預測神仙道有望在全年達到2500萬左右的營收，並在未來繼續得到公司在相關系列的深化和耕作。

圖18：《神仙道》遊戲畫面


資料來源：公開資料

圖19：神仙道歷史下載排名


資料來源：AppAnnie

3.6.2《囧西遊》

《囧西遊》在13年7月上線公測。由737遊戲網運營的一款依托於中國古代名著《西遊記》為背景的橫版過關RPG輕手遊。囧西遊貼吧月活躍用戶5682人，累積發帖3萬貼，活躍程度一般，但呈上升趨勢。

截至2014年6月底，《囧西遊》獲得營收1968萬元，整年營收有望較去年翻番，達到4000萬元。

囧西遊曾經創下過一天內從185位躥升到55位的成績，進步神速。探險類排名在18位左右，角色扮演類排名在59位左右，所有遊戲中排位在116位左右。

圖20：《囧西遊》遊戲畫面


資料來源：公開資料

圖21：《囧西遊》排名躥升


資料來源：公開資料

圖22：《囧西遊》IOS商店暢銷排名


資料來源：AppAnnie

3.6.3《亂世之刃2》

 《亂世之刃2》於2013年11月20日上線公測。《亂世之刃》類型為橫版格鬥類遊戲，它的遊戲背景結合中國最經典的三國時期。該款遊戲推出半年就獲得2648萬的營收，預估全年可以收獲5500萬元營收。

從目前的情況來看，根據APP Annie的iPhone IOS STORE排名，《亂世之刃2》暢銷排名目前在動作遊戲類排名25位左右，角色扮演類排名40位左右，所有遊戲排名70位左右。

圖23：《亂世之刃2》遊戲畫面


資料來源：公開資料

圖24：《亂世之刃2》IOS商店暢銷排名


資料來源：公開資料


3.6.4《保衛蘿蔔》系列

《保衛蘿蔔》是隸屬於凱羅天下開發的塔防類冒險遊戲。已經開發至第二代產品。保衛蘿蔔2於2013年11月20日上線，運營半年取得2211萬的營收，同期保衛蘿蔔獲得980萬營收，該系列2014年上半年營收總計3191萬元。

當前，保衛蘿蔔2在IOS商店暢銷排名分類中，動作類排名49位左右，策略類排名62位左右，在所有遊戲中排位在172位左右。相對於第一代產品推出時的風靡一時，二代的乏力更多源於產品形式的固定化，在消費者對於塔防類遊戲開始厭倦的時候，公司還需要開發更有吸引力的遊戲模式來吸引消費者。

圖25:《保衛蘿蔔2》遊戲畫面

資料來源：公開資料

圖26:《保衛蘿蔔2》IOS商店暢銷排名

資料來源：公開資料

3.7力圖開拓境外市場

公司在2012年開始進入境外市場，主要是圍繞香港地區、臺灣地區以及日韓及東南亞等國市場展開推廣，在2013年取得18%的營收占比，成績不俗。

圖27：公司海外收益運營數據

資料來源：招股說明書

此外，公司在發行運營方面也逐步拓展渠道，從先前的依賴單一渠道和分銷商，到上半年成功的下降渠道商比例，雖然目前依然偏高，但綜合來看，未來有望進一步拓展渠道，分散風險。以下是五大分銷商占比和最大分銷商占比的變化趨勢。

圖28：公司對於分銷商的收益占比

資料來源：招股說明書

3.8公司研發能力依然突出

公司在招股說明書中披露2014年下半年還將繼續發布4款新作，以及在2015年發布9款新作。從數量上來看，公司的研發能力毋庸置疑，依然突出。從產品線分布來看，2014年4款新作分別為《電池快跑》、《保衛蘿蔔：魔幻森林》、《神仙道外傳》、《囧西遊2》以及一款網頁遊戲霸秦。其中電池快跑是屬於之前比較熱門的跑酷類遊戲，剩下三款均為原有產品的升級，網頁遊戲屬於新開發領域，屬於動作角色扮演類，背景設定在戰國末年。遊戲畫面較為精美，系統開發豐富，有望在2015年取得不俗成績。

從公司目前的人員結構來看，研發人員占比75.30%，依照公司發展計劃，未來上市成功後將會繼續擴大招攬研發人才。

圖29：公司人員結構分析

資料來源：招股說明書

 公司未來發展策略集中在研發上，因為公司目前不具備發行能力，且在未來渠道將會不會集中，由幾大平臺壟斷，目前的手遊公司都開始專註於產品內容和質量。公司在未來制定五大策略——

圖30：公司未來發展策略

資料來源：招股說明書

4.公司財務分析
4.1規模上升帶動盈利能力提升

從收入端來看，13年公司實現營業收入1.45億元，同比下降8%，但近兩年年均複合增長率47.33%。14年上半年實現收入1.29億元，同比增長72%，勢頭強勁。
毛利率方面，13年公司綜合毛利率95.4%，同比下降1.5個百分點。14年一季度公司綜合毛利率為86.9%，同比下降10個百分點。從公司的成本結構來看，14年上半年分發渠道收取的服務費用1688萬元，同比增長548.8%。除此之外，14年上半年包括代理費用、研發成本等在內的其他費用占營收比例同比下降9.3個百分點。

凈利潤方面，公司13年調整後凈利潤（剔除包括以股份為基礎的補償開支、優先股的公平值變動及上市相關開支）為5096萬元，同比下降57.8%，凈利率同比下降41.2個百分點。14年上半年公司調整後凈利潤5262萬元，同比增長201.2%，凈利率同比提升17.5個百分點至40.7%。公司收入規模上升驅動盈利能力提升。

圖31：公司收入及毛利率情況

資料來源：招股說明書

4.2付費用戶不斷增加，廣告收入有待開發

公司目前收入結構比較單一，嚴重依賴公司產品的運營收入。從收入結構來看，廣告收入的比重在迅速提升，有望在未來完善公司收入結構。此外，中國大陸對於版權的重視和保護也有助於公司未來開發授權收入業務，開拓周邊產品。

圖32：公司收入構成比例

資料來源：招股說明書

從公司收入結構變動來看，向手遊轉型的目的非常明確，但是從公司發布的未來戰略來看，同樣不會放棄成功過的頁遊市場。公司在2013年收購的凱羅天下，為公司2014年上半年提供了休閑遊戲類的主要收入。

圖33：公司收入構成分布

資料來源：招股說明書

此外，公司成本較低是公司取得高毛利率和高凈利潤率的重要因素。基於該行業的行業特征，我們認定該毛利率和凈利潤率合理。以下是公司的成本分布。

圖34：公司成本分布

資料來源：招股說明書

5.股權結構情況

圖35：發行前公司主要股東持股情況

資料來源：招股說明書

公司股權結構比較簡單，占股份額較高的姚劍軍及陳劍瑜分別是廈門光環及凱羅天下的創始人，廈門光環系（姚劍軍、華林、林加斌、林誌斌）直接控股比例超過5成。


$恒生指數(HKHSI)$ $IGGInc(08002)$ 
@非新不炒 

飛魚科技：轉型手遊開發商，今年預計凈利潤1.5億港幣

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=778

新股筆記：飛魚科技遊戲儲備充足 海外市場加速

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=837

遊戲從業者看金山軟件、飛魚科技、IGGInc 金子G11

http://xueqiu.com/4789725946/39738958
   這是自己會長期持有的3支股票，作為遊戲行業的從業者，目前也只看得懂遊戲公司的情況
     關於這些港股上市的內地遊戲公司如何在業績優異的情況下被低估，已經有很多文章講過了，自己只想從遊戲從業者的角度談下對這幾個公司的看法。

1、金山軟件：
     2014遊戲渠道中成長最快的就是硬件廠商渠道（小米、oppo、華為），隨著手機出貨量的增大，這些渠道覆蓋用戶的能力越來越強，阿里投資魅族，360和酷派成立合資公司，都是為了從更上游佔領用戶。
     金山的優勢就在背靠整個小米生態圈，握有海量用戶，又有遊戲這個變現利器，西山居在手遊方面還沒發力，金山云是小米生態圈的基礎支撐，獵豹移動也在飛速發展，2015年金山的機會很大。

2、飛魚科技：
     飛魚在頁游時代就有現象級的遊戲《神仙道》，研發實力一流。轉型手游也非常成功，《保衛蘿蔔》《三國之刃》《大話神仙》這三款精品遊戲都是獨代給騰訊。騰訊對獨代遊戲的品質要求非常高，能夠入圍也再次證明了飛魚在遊戲研發方面的實力。騰訊2014年在國內手游市場佔了接近50%的份額，微信和手Q的海量用戶必然是飛魚科技這些遊戲取得好成績的保證。
     2015年，飛魚在國內繼續保持高速增長的基礎上，還沒有發力的海外發行可以期待一下。

3、IGGInc：
     IGG是國內海外遊戲發行公司中的領頭羊，去年在海外發行方面交出了非常優異的成績單。2014年國內遊戲的大盤子有1200億，其中手游270億，還有很大成長空間。手游概念的火爆帶來的是2014全年上線手游多達1.5萬款，競爭非常慘烈，出海可以給這些遊戲帶來更多的生存機會，這也給IGG這樣做海外發行非常出色的公司帶來了更多機會。
     2015年，必須出海是所有遊戲公司都要面對的一個問題，而出海的能力是需要很長時間的紮實積累的，和IGG這樣的公司合作就變成了短期必然的最好選擇。雖然上面一直在講IGG在海外發行方面的優勢，但也別忘了IGG自己還有很優秀的遊戲研發實力哦。

後記：
大家問 $博雅互動(00434)$  蠻多的，補充下對博雅的看法：
     博雅是一家很好的公司，個人認為在港股遊戲公司中僅次於上面3家。博雅專注棋牌類遊戲，棋牌類遊戲的優勢是相比其他類型的遊戲要更加穩定和持久。騰訊前段時間發佈會上宣佈2015要在棋牌遊戲方面發力，行業帶頭大哥發出信號要把棋牌市場做大，這對博雅來說是挑戰更是機會。
     博雅目前過於依賴德州撲克一款遊戲的情況是它需要突破的，2014年博雅斗地主的高速增長算是不錯的開始。實際上博雅還守著一塊金礦有待開發，就是它其實有很優秀的海外發行潛力，如果能夠突破固守棋牌類遊戲的能力限制，那博雅會大有可為。

另轉個心大的帖子：此仗結束後，港股是主戰場！
真切的感受到港股的大風要來了，尤其看好這些被低估的優質手游概念中小盤股
http://xueqiu.com/2821861040/39674885

“飛魚”沖出泡沫

在里約奧運會前，為某運動品牌拍攝的廣告中，“飛魚”菲爾普斯用力擊打著水面，為最後的一次奧運會“表演”進行高強度訓練。這則廣告，並沒有突出這位超級明星的天賦和榮耀，而將大部分篇幅都放在其訓練的艱辛上。

在第一次看到廣告後，菲爾普斯和未婚妻尼科爾·約翰遜(NicoleJohnson)淚流滿面。“了解背後的犧牲，並在電視屏幕上看到，很酷。”

今年已31歲的菲爾普斯稱：“這支廣告展現了很多關於我的令人驚訝的東西，這些可能是世界上從未見到過的。”

生活在泡沫中

2014年中的幾天，可能是菲爾普斯最黑暗的日子之一。大約有5天的時間，菲爾普斯以同樣的姿勢蜷縮在他巴爾的摩的家中，垂頭喪氣，對未來充滿迷茫。

從2004年到2016年，菲爾普斯參加了4次奧運會，截至記者發稿時，贏得21枚金牌，創造了多個紀錄，被無數次冠以“史無前例”。

他的故事擁有完美的弧線：2000年，他是天賦異稟的神童;2004年，他才華初現，前途無量;2008年，他是8枚金牌加身的無敵“飛魚”;2012年，在告別之旅上他仍像個偉大的傳奇。每一次，他都更加有名，更加有錢，更加像一個神話。

北京奧運會“八金王”稱號誕生後，其經紀人卡萊爾稱，“飛魚”從贊助商那里能賺1億美元，這對任何奧運會運動員來說都是天文數字。

他的經歷完全變成了美國孩子成為偉大運動員的夢想典範：一個大腳大耳朵的瘦小男孩被眼光獨具的教練改造成奧運英雄和全民偶像。

他並沒有特異功能，在水中並沒有能讓他輕而易舉獲得勝利的神秘力量。他曾感受過一夜之間多了太多不期而至的朋友;感受過名利和金錢源源不斷流進自己的口袋……菲爾普斯說，他很長一段時間都生活在泡沫中。

2014年10月，“泡沫”變成了被捕。當年4月剛剛宣布複出的菲爾普斯在巴爾的摩超速駕駛，被警察攔下，當時的他已經無法清醒地完成酒精測試。最終他當庭承認酒駕、超速等行為，被判處1年監禁，緩刑18個月。事發後，他公開道歉，美國泳協則對他做出了禁賽6個月的處罰。

這已經是菲爾普斯第二次因酒駕而出庭受審。這次超速和酗酒的問題更危險，且暗示菲爾普斯出現了更大的問題。

“我一直很擔心，有一天我會接到電話告訴我有什麽事情發生了。”菲爾普斯亦父亦友的教練鮑曼(BobBowman)在接到消息後說。

事發後，美國新聞機構幾乎包圍了菲爾普斯的家，但他幾乎4天都沒有走出家門一步。

再出發

菲爾普斯的團隊開始討論讓他進入專業的治療機構進行治療。經過掙紮和糾結，最終菲爾普斯搭乘私人飛機前往亞利桑那州威肯伯格的一個治療中心，接受戒酒治療。29歲的奧運冠軍剝去了公眾給他的外衣。

2015年10月的一個清晨，在亞利桑那州立大學，秋日的艷陽令當天最低溫度也超過30攝氏度。鮑曼站在遊泳池邊的樹蔭里，一個遊泳運動員在完成了一組訓練後擡起了頭，他留著胡子、曬得很黑，身上還布滿了拔火罐印記，是菲爾普斯。

2014年4月，鮑曼被任命為亞利桑那州立大學遊泳隊主教練，同時也帶來了包括13個遊泳運動員的訓練團隊。其中最引人註目的就是菲爾普斯，這時候的菲爾普斯比之前參加奧運會期間更加精瘦，肌肉更加發達。

在戒酒中心呆了45天之後，菲爾普斯重新開始了艱苦的訓練。盡管因為酒駕風波缺席了2015年喀山遊泳世錦賽。但在全美錦標賽上，他遊出了200米蝶泳1分52秒94的成績。而在喀山世錦賽決賽中，獲得冠軍的匈牙利名將切赫的成績為1分53秒48。

美國媒體稱，菲爾普斯擁有超強的毅力和刻苦的精神，一直以來他都堅持每天早上5點起床訓練，一度在7年里僅有5天沒有下過水。

在里約奧運會前的采訪中，菲爾普斯坦誠地說：“我很高興翻開了新的篇章。我很開心從我的遊泳事業再出發，走出了以前的我。”

里約時間8日晚，菲爾普斯與隊友一道贏得了里約奧運男子4×100米自由泳接力冠軍;北京時間10日早上，菲爾普斯摘得男子200米蝶泳金牌；在隨後男子4×200米自由泳接力決賽中，菲爾普斯領銜美國隊遊出7分0秒66的成績，日進兩金。奧運會總金牌數達到21枚。

菲爾普斯的傳奇還在繼續——200米混合泳、100米蝶泳兩個單項以及接力項目，21枚金牌、25枚獎牌不是終點。

里約真是菲爾普斯最後一屆奧運會嗎?2020年的東京奧運會，35歲的他還會再出發嗎?

術數匡筐：飛魚之讖緯 蔣匡文

1 : GS(14)@2013-07-17 22:02:26

http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20130717/18336778

                              維多利亞港近日出現異象，近萬條俗稱「青鱗仔」的小魚，在七月七日晚上跳出水面，甚至躍到中區消防局滅火輪碼頭之梯級，有消防員見此，便用垃圾鏟清理。當時有途人行經碼頭，見到數名消防員在岸邊石級疲於奔命，而小魚不斷跳上石級及在海面亂竄，所以用手機拍下這情況上網，此片段在網上瘋傳。

                大家也七嘴八舌，恐怕天災降臨，有人更擔心動物有異常行為，可能是發生地震等天災之預兆。更有堪輿家受訪問時指出，未來數天將會有連場暴雨，也有人指出是周邊地區會有地震，因為受震而跳出水面，也有人指事發地點在中環海邊，涉及香港命脈，是代表未來地產會有波動，樓價有下跌壓力。
此事發生後不久，在十二日上午尖東消防總部因為十樓的伺服器房內冒煙，消防大樓要臨時疏散所有人，這本來是小事一宗，但因為也涉及消防處，所以也引起了一些人的聯想。有師父指這預兆消防處內部出現人事變動或有高官辭職，或隊友之間會出現躁火矛盾，亦有一些海洋專家指出，小魚應是被大魚追食受驚或海水含氧量低才會跳出海面。
而根據報章報道，青鱗仔跳上水面並非奇事，2005年6月台灣有漁船出外捕魚後返回台北深澳漁港，漁船經過的兩旁海域，都有青鱗仔跳躍出海，當時不少漁船滿載而歸。
青鱗仔飛出水面並不罕見，筆者也曾遇過，當時筆者正在赤鱲角機場與東涌之間的船上，由於小艇機器聲音影響，水下那些青鱗仔雖然數量不多，但仍有不少在船邊飛出水面，變成飛魚，所以海洋專家說，有大魚追食，甚至有大船走過，也可能驚嚇了這些小魚而使牠們亂飛。
但從術數的角度，不管這現象形成的原因，但「魚離開水飛上岸」已是一種異象。在中國這種預兆將來的異象，被稱為讖緯之學，這讖緯之學對不同的異象，都有不同的分析統計結果，但在古代，也有不少人作虛造假，用假讖緯來拍皇帝之馬屁，希望得到提拔。
最常見的吉祥預兆便是「地出芝」，就是地方出現野生靈芝，這是太平盛世之象，今日我們不少人日日服用由人工繁殖的靈芝孢子，這是否代表中國大國崛起步入太平盛世呢？這些讖緯異象如果出現，古代地方官便會向朝廷報告，朝廷會下令嘉獎，地方又大肆慶祝，勞民傷財。由於太多造假的可能，所以清朝康熙時曾經下令不再接收這些吉兆的報告。
今次這飛魚上岸事件有錄影為證，雖非如古代般有造假之象，但直至七月十三日，這星期內並無大暴雨也無大地震，而小地震在地球上1年365日都有，不可算。至於其他推測，大家可以拭目以待。

                                                                                                                                                                                 在歷史上，有關魚類之異常動作首見於《史記》。
《史記．卷六》記載：「河魚大上，輕車重馬東就食。」戰國時秦國位於今日西安關中之地，此地之主要河流是由西向東流的渭河，此年卻出現河魚如美國的三文魚般逆河而上，所以秦人皆輕車重馬，大家都到渭河捕撈，在河旁即食所捕之魚，情況與當年台灣類似。文中解釋這現象，「漢書五行志云，『魚者陰類，臣民之象也』……始皇二十六年盡并天下……明關東後屬秦，其象類先見也。」魚類因為在水下，少見陽光，所以屬陰類，代表一般蟻民，魚由東逆水入渭河，是代表關西之秦要滅關東六國，統一中國之象。據《漢書．五行志》所說，魚類之異象影響一般市民而並非達官貴人。
由於香港是島，常常看到各種魚類異象，也似乎與本港的市民生活有一定之關係。例如九七回歸到2004年沙士前後，本港有多年都出現魚排大批養魚，因缺氧或各種原因而死亡的事件。這段時間正好是98年亞洲金融風暴後至沙士期間，香港面對最低迷的經濟情況。最近一次死魚發生在2008年，正好是在美國金融海嘯之時，但這一次魚飛事件，那些魚是活的，所以其災禍也減少。
對於魚飛之象，古人更有專門提及。漢代京房：「魚飛者，治國無禮義則魚飛……國無禮義，民去焉。」而他的《易傳》中亦特別提到：「青魚去水，飛入道，兵將起。」
他所引述的「青魚」，是否今天的青鱗仔不得而知，但是今日不少傳媒市民見到梁特首而直呼其名，演藝學院畢業生對他的態度，正是無禮之表現，而梁振英山頂別墅僭建之事，也是無義之表現，致令特首及政府民望極低，正是所謂民心去焉。
至於魚「飛入道，兵將起」，香港本身沒有軍隊，但示威民眾與警察越來越多磨擦，倘若佔中成為事實，警察與市民在中環對峙衝突，可能便應驗了這預兆。

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教練︰這孩子能吃苦「籃球女孩」變飛魚　殘運會勇奪四金

1 : GS(14)@2014-09-07 12:02:39

■無腿飛魚錢紅艷勇奪雲南省殘運會四面金牌。



「這孩子很能吃苦，訓練的時候從不撒嬌，鬧脾氣。」在兩岸三地掀起話題的雲南「籃球女孩」──曲靖市90後少女錢紅艷，在今屆雲南省殘運會創下佳績，勇奪四面金牌。來自農村的紅艷，由過往在泳隊不受重視，至今成為殘運會無腳女飛魚，李教練對她評價是刻苦耐勞，按照紅艷的成績，有望參加下屆殘奧會。



於2000年10月，年僅4歲的紅艷被大貨車捲入車底，盆骨以下截肢成半截人。祖父給她套上半個籃球在地上爬行。2007年，她獲游泳教練發掘開始受訓。然而，她的游泳之路並非一帆風順，因其殘疾程度嚴重，游泳天賦一直未受重視。紅艷的啟蒙教練張鴻鵠曾這樣評價她：「選運動員身體素質很重要，還要看她的殘疾程度是否適合游泳，她在殘疾等級中屬於S6級，她的高位截肢，在國外都很少見，而且她的父母都不高。」



■錢紅艷將半個籃球套在身下，靠雙手在地上爬行。

臂力驚人　高速滑行

張鴻鵠認為，紅艷沒有下肢就好比船沒有舵，在水中沒有方向感，影響速度。為了解決這個問題，教練專門為她制訂訓練方案，加強其泳術的連貫性和保持雙肩的平衡。錢紅艷有勁的臂力，令她滑行速度很快，加上耐力、爆發力、柔韌力及協調力，令她取得好成績。曲靖市日前舉行雲南省第十屆殘疾人運動會，周一（1日）上午，錢紅艷首個賽事是SB5級100米蛙泳決賽，有主場之利的她位於第六賽道。比賽隨着一聲哨子聲後開始，她開初已領先其他選手，後來逐漸拉闊差距。至後半程，賽事幾乎成了紅艷「個人騷」，最終力壓對手摘下她今屆殘運會的首面金牌。連同S6/SB5級50米自由式、S6級100米仰泳及S6級100米自由泳，紅艷目前已獲得四面金牌。


賽前受壓　鬱鬱寡歡

曲靖代表團游泳隊教練李克強表示，紅艷是個勇敢、能吃苦、有上進心的女孩。他向《蘋果》記者表示，紅艷今屆成績比上屆還要好，暫獲四面金牌，今屆的個人賽事已結束。李教練為了使她專心比賽，近日暫未與她見面。李教練表示，紅艷目前整體狀況不錯，「（她）很聽話，偶爾會偷懶、攪怪是正常的」。紅艷以前擅長自由式，現在發覺蛙式更適合她，表現令人滿意。她在賽前因外界及輿論壓力，顯得有點鬱鬱寡歡。雲南網/《蘋果》記者




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20140905/18856217

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飛魚科技(1022)專區

1 : GS(14)@2014-09-17 09:25:51

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2014090801_c.htm

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2 : GS(14)@2014-09-17 09:26:50

http://www.baike.com/wiki/%E9%A3%9E%E9%B1%BC%E7%A7%91%E6%8A%80

“飞鱼科技”是个多义词，全部含义如下：纠错编辑多义词飞鱼科技[游戏研发商]
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飞鱼科技是国内知名网页游戏及手机游戏研发商“光环游戏”与国内领先的休闲手游研发商“凯罗天下”合并后成立的全新品牌。

编辑摘要
目录1公司简介
2创始人
3旗下游戏
神仙道
保卫萝卜
大话神仙
囧西游
三国之刃
霸秦
BATTERYRUN

1公司简介 2创始人 3旗下游戏 3.1神仙道
3.2保卫萝卜
3.3大话神仙
3.4囧西游
3.5三国之刃
3.6霸秦
3.7BATTERYRUN

飞鱼科技是国内知名网页游戏及手机游戏研发商“光环游戏”与国内领先的休闲手游研发商“凯罗天下”合并后成立的全新品牌。


飞鱼科技LOGO图册



飞鱼科技[游戏研发商] - 公司简介
飞鱼科技成立于2014年，由光环游戏、凯罗天下合并成立。
光环游戏，国内顶尖的网页游戏研发商之一。《神仙道》是光环游戏最具有代表性的网页游戏作品，直到现在，《神仙道》依然以稳定的收入、远远长于同期其它游戏的生命周期让业内人士称道。而继页游《神仙道》之后，光环游戏接连推出手游版《神仙道》、页游《大话神仙》、《霸秦》及手游《囧西游》、《三国之刃》等多款产品，都有不俗的市场表现。
凯罗天下，休闲手游领域的佼佼者。热门休闲游戏《保卫萝卜》及《保卫萝卜2》是由凯罗天下自主研发和运营的代表作品。《保卫萝卜》系列自2012年8月上线以来，屡创佳绩，不仅名列全球数十个国家总榜、游戏榜前几位，更是长期盘踞各渠道下载排行榜首位。短短两年时间，《保卫萝卜》及《保卫萝卜2》获得了上亿玩家的喜爱和追捧，毫无争议的成为近两年最热门的休闲手游。



飞鱼科技[游戏研发商] - 创始人 姚剑军——飞鱼科技CEO创始人图册
陈剑瑜——飞鱼科技总裁

飞鱼科技[游戏研发商] - 旗下游戏 《神仙道》
仙侠题材的横版RPG类型网页游戏。玩家将融入仙侠世界，一路斩妖除魔，经历众多冒险关卡；从与妖魔鬼怪的战斗中体验游戏的打击刺激感，玩家将在一个刺激好玩而又有血有肉的仙侠世界里享受游戏的乐趣。神仙道图册






《保卫萝卜》
可爱风格塔防小游戏，容易上手、老少皆宜，内置新手引导。游戏含有丰富的关卡和主题包，拥有各自风格特色的多种防御塔，有趣的音效设定和搞怪的怪物造型及名字大大地增加了游戏的趣味性。保卫萝卜图册






《大话神仙》
《神仙道》姐妹篇，是为了满足腾讯用户而专门特制的一款浪漫修仙类网页游戏，在游戏中你可以体验斩妖除魔的热血，也可以体验大闹天宫的爽快，上古神将作为你的伙伴，一起闯荡大话神仙的世界！大话神仙图册






《囧西游》
秉承无节操的理念，以爆笑为目的横版过关RPG手游，它在玩法、场景、剧情等方面都进行了“无节操”化，诠释了爆笑游戏的概念。简单的操作、幽默诙谐的对白、轻松的游戏内容，老少咸宜。囧西游图册






《三国之刃》
秉承完美格斗的理念，以全民格斗为目的的横版格斗手游。游戏以三国乱世为背景，超强打击感、绚丽技能组合诠释了“街机式暴力美学”的概念。完美的操作体验，简单易懂的游戏内容，即玩即会！三国之刃图册






《霸秦》
新世代感官视觉系的页游巨作。从自由切换的职业，到九鼎王境的不断挑战，但游戏不止是战斗！时光倒流，冤家聚头，爱人重逢起伏的剧情让人无法自拔。正所谓血与泪现柔情，红与黑成霸秦。霸秦图册




《BATTERY RUN！》
iOS/Android双平台竖屏Q版跑酷游戏。在手机屏幕上进行滑动和点击等操作，使主角在不断自动向上移动的迷宫内躲避怪物，吃到各种奖励并跑得更远为核心玩法。

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3 : GS(14)@2014-09-17 09:27:32

http://tech.sina.com.cn/i/2014-09-16/21009615037.shtml
　新浪科技讯 9月16日晚间消息，手机游戏及网页游戏研发商飞鱼科技于今日正式在港交所递交IPO申请，拟在港交所主板上市。



　　飞鱼科技其前身“厦门光环”成立于2009年，其代表作为RPG页游《神仙道》，自2012年1月试水移动游戏推出手游版《神仙道》正式进入手游市场后，飞鱼科技相继推出《保卫萝卜》系列、《囧西游》、《三国之刃》等多款的手游产品。

　　据招股书披露，飞鱼科技目前已推出7款手机游戏和网页游戏产品，并计划于2014年下半年至2015年陆续推出更多自主研发产品，同时将进一步拓展海外市场。

　　飞鱼科技的创始人之一姚剑军(飞鱼科技CEO)系知名连续创业者，创办过站长之家、CNZZ数据等网站与企业。

　　飞鱼科技总裁陈剑瑜曾主导过首款中文公益环保软件“省省看”、IQ浏览器等款软件产品的项目管理及研发工作，同时陈剑瑜还是美图秀秀公司的联合创始人。

　　手游业务占营收69.6%

　　据飞鱼科技招股书显示，截至2014年6月30日上半年，飞鱼科技营收约合1.29亿元人民币，其中来自手机游戏的营收约合9000万元人民币，占其公司总营收的69.6%，飞鱼科技的主营业务已转向手机游戏。而在2012年之前，其营收绝大部分来自网页游戏。

飞鱼科技2011年以来的营收状况

　　横版回合制仙侠网游《神仙道》系飞鱼科技2011年5月推出的首款网页游戏。2012年以来，飞鱼科技还相继推出了手游版《神仙道》、《保卫萝卜》系列、《囧西游》、《三国之刃》等多款手游。

　　据艾瑞咨询报告显示，《神仙道》页游在2012年中国区所有RPG游戏中其充值流水排名第三。据App Annie数据显示，手游版《神仙道》自推出后连续24个月占据App Store中国区畅销总榜单前20名，另《囧西游》及《乱世之刃2》自推出后也长期占据App Store中国区畅销榜前20名。

　　2012年8月，飞鱼科技推出休闲手机游戏《保卫萝卜》。据艾瑞咨询报告，《保卫萝卜》2013年平均月活跃用户超过1690万。

　　2014年上半年净利7687万元

　　招股书显示，2011年、2012年、2013年的营收分别为3301万元人民币、1亿5873万元人民币、1亿4504万元人民币，截至2014年6月30日上半年营收为1亿2923万元人民币。

　　按非国际财务报告准则计算，2011年、2012年、2013年调整后净利润分别为2463万元人民币、1亿2109万元人民币、7978万元人民币。

　　截至2014年6月30日上半年调整后净利润为7687万元人民币，相比2013年同期增长约66%。

飞鱼科技调整后的利润状况(2011年-2014年上半年)

　　截至2014年6月30日，飞鱼科技旗下RPG游戏的累计注册用户为1亿7320万，2014年6月活跃用户230万；休闲游戏的累计下载次数达1亿9855万，2014年6月活跃用户2250万。从财务数据来看，飞鱼科技自成立以来并未进行过任何一次融资。

飞鱼科技用户数

　　有序推进海外市场

　　根据招股书披露的产品计划，飞鱼科技于2014年下半年至2015年将推出的新游戏有《电池快跑》、《保卫萝卜：魔幻森林》、《神仙道外传》、《囧西游2》、《霸秦》等。

　　截至目前，飞鱼科技已经与300多家第三方分销渠道展开合作，包括百度(215.57, 4.84, 2.30%)、腾讯(122.2, 1.20, 0.99%, 实时行情)、360.cn、37wan网页游戏、91wan网页游戏等。

　　此外，飞鱼科技也在招股书中表示，公司已经和某全球手机游戏发行商达成合作，授权其将《保卫萝卜2》发行至全世界数十个国家和地区，包括欧美等地区。

飞鱼科技境内外游戏收入状况(2011年-2014年上半年)

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4 : GS(14)@2014-09-22 15:40:14

1. online game
2. 遊戲銷售下降
3. 供應商銷售商不集中
4. VIE
5. d數好不行

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5 : GS(14)@2014-09-22 15:42:04

6. 風險：經營時期短、集中少數game、擴張、依賴分銷、競爭、技術

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6 : GS(14)@2014-09-22 17:13:02

7. 福建股
8. 一班男人搞，老婆賺錢，老公加油
9. 2013年有拆夥行為
10. http://www.baike.com/wiki/%E8%94%A1%E6%96%87%E8%83%9C8
福建同鄉投資

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7 : GS(14)@2014-09-22 17:22:09

11. 併數為上市
12. 靠一遊戲上市，電腦變手機
13. 有外銷
14.平台分成制，佔收入比不少

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8 : GS(14)@2014-09-22 17:25:49

15. 全部也好年輕，32至33歲
16. 劉千里：2100
17. 劉文宇：930

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9 : GS(14)@2014-09-22 17:33:35

18. 盈利降37%，至7,600萬，2014年增2倍，至5,100萬，6,000萬現金

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10 : 股場無真愛(1876)@2014-10-16 19:49:26

肯定上唔到市 呢D包裝上市的垃圾 已經有一隻雲遊控股係咁 騙完一次下次邊有人中計 15億 我唔信佢地圍得到飛 所以注定失敗 肯定無人抽 再唔係減到集資額好低再減定價 圍飛上 但蔡文勝好明顯想一上市就賣舊股 點會有人肯出錢圍飛

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11 : GS(14)@2014-11-25 10:17:17

招股書

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12 : GS(14)@2014-11-25 10:17:45

http://www.feiyu.com/
website

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13 : bbaeric(38257)@2014-11-25 13:15:36

《新股消息》飛魚科技(01022.HK)今起招股 入場費3,863.54元  
2014/11/25 08:50

內地手遊及網遊開發商飛魚科技(01022.HK)今日起公開招股。公司計劃全球發售3億股，本港公開發售部分佔10%，招股價介乎1.85元至2.55元，每手買賣單位1,500股，入場費為3,863.54元。

按發售價為中間價2.2元計算，預計集資淨額約5.7億元。當中40%擬用作擴展及改善遊戲組合，包括今年推出四款新遊戲，並在明年推出九款新遊戲，增聘研發人員及研發工作；20%用作擴展營銷及推廣活動；15%用於在選定的海外市場成立及擴展國際營運；15%作潛在收購：其餘10%作補充營運資金及一般企業用途。

飛魚科技將於本周五(28日)截止認購，12月5日正式掛牌。(ph/t)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .639780/latest-news

【港股直擊】飛魚3864元入場 引微博任基礎投資者
2014-11-25 09:16

手機遊戲及網絡遊戲開發商和營運商飛魚科技(01022)今日起至本周五(28日)中午招股，擬按每股1.85元至2.55元之作價，發售3億股，當中10%作公開發售，90%作國際配售，集資最多7.65億元。一手1500股，入場費3863.54元。另有15%超額配股權。

按中間價每股2.2元計算，集資淨額約5.702億元，40%用作擴展及改善遊戲組合，包括2014年12月推出4款新遊戲，其中兩款已經進行beta測試，亦計劃於2015年推出9款新遊戲，增聘研發人員，及用於其他研發工作。另外，約20%用於擴展營銷及推廣活動，15%在選定的海外市場成立及擴展國際營運；15%用作各種技術及免費在線遊戲或業務、合作夥伴關係及授權機會的潛在收購；餘下10%用作補充營運資金及用作其他一般企業用途。

集團引入Weibo Corporation全資持有的Weblink Games，而新浪持有Weibo Corporation的56.9%權益。Weblink Games擬認購1500萬美元的股份，禁售期為6個月。

預期將於周五定價，12月5日於聯交所掛牌。

聯席保薦人為花旗及美銀美林。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/5/3816552.html

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14 : AKILLER(48691)@2014-11-25 14:08:30

氣氛差, 估值貴

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15 : 股場無真愛(1876)@2014-11-26 00:10:43

果然縮左一半集資額 ...................... 圍飛上可能上市後有一段升浪 但肯定會跌下來

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16 : bbaeric(38257)@2014-11-26 21:36:57

《新股消息》傳飛魚科技(01022.HK)國際配售超購近三倍  
2014/11/26 18:47

市場消息指，飛魚科技(01022.HK)國際配售超購近三倍。

該股昨日起公開招股，招股價介乎1.85元至2.55元，每手買賣單位1,500股，入場費為3,863.54元。(jw/u)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .640260/latest-news

26/11/2014 18:53

【新股上市】飛魚科技招股第二日國際配售超額認購２－３倍

《經濟通通訊社２６日專訊》飛魚科技（０１０２２）第二日招股，市場消息指，國際配售超額認購２－３倍，預計明年市盈率達到８﹒４－１１﹒３倍。
　　飛魚科技昨日起至本周五（２８日）招股，招股價介乎１﹒８５－２﹒５５元，以每手１５００股計，入場費為３８６３﹒５４元。是次共發行３億股，當中１０％在港作公開發售，集資額介乎５﹒５５億－７﹒６５億元，花旗環球金融亞洲及美林遠東為保薦人，公司將於下月５日上市。
　　招股書顯示，集資所得４０％將用於擴展及改善遊戲組合，包括在今年推出四款新遊戲，並在明年推出九款新遊戲，增聘研發、２０％用於擴展營銷及推廣活動等。（ｗｃ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company

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17 : GS(14)@2015-02-16 09:33:48

online game

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18 : narak_lol(44666)@2015-02-16 18:35:00

greatsoup在17樓提及

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online game

No big deal 不過吹到好大. 不過又有人信

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19 : greatsoup38(830)@2015-03-17 00:24:21

盈利增1.4倍，至1.2億，4.9億人仔現金

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20 : GS(14)@2015-03-17 00:55:46

盈利增1.4倍，至1.2億，4.9億人仔現金

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21 : GS(14)@2015-03-17 00:55:48

盈利增1.4倍，至1.2億，4.9億人仔現金

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22 : GS(14)@2015-03-17 00:55:50

盈利增1.4倍，至1.2億，4.9億人仔現金

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23 : greatsoup38(830)@2015-08-05 14:23:05

2015-07-25 iM
收入翻倍 飛魚科技乘風起飛   

內地遊戲公司飛魚科技（01022）去年12月上市，迄今股價升23%。公司創始人姚劍軍、陳劍瑜接受訪問時稱，內地移動遊戲市場前景廣闊，未來公司會以手機遊戲為主，借與騰訊（00700）的合作擴大用戶規模，增加玩家付費收入。公司現有數款成功產品，積累一定用戶群，今年計劃再推9至10款遊戲，亦會在東南亞地區發行產品，拓展海外市場。

在港上市逾半年的飛魚科技，首份全年業績亮麗，去年度收入達3.39億元（人民幣，下同），較上年度提升1.34倍，毛利則錄得2.97億元。公司名不經傳，但旗下遊戲如「保衞蘿蔔」、「三國之刃」在內地早已廣為人知，前者自2012年推出以來，已錄得過億次下載，而後者去年10月上綫蘋果App Store後，高踞暢銷榜榜首一個多月。

公司主席兼行政總裁姚劍軍說：「內地市場很激烈，但目前我們還是一間比較有競爭力的公司，因為有成功的產品，累積了足夠多的用戶，像『保衞蘿蔔』有超過2億的用戶，這對我們的發展起到非常好的作用。」

行業升溫 轉攻手遊

截至今年6月30日，公司產品包括7款手機遊戲及2款網絡遊戲，覆蓋休閒遊戲與RPG遊戲（Role Playing Game，又稱重度遊戲）。去年業績報告顯示，手機遊戲業務佔公司收入77.9%，較2013年底的39.6%近乎倍升。姚劍軍介紹，公司花了很大精力轉型，將手遊業務佔比大幅提升，皆因相信未來市場發展會以手游為主。「網頁遊戲是起家的領域，也積累了品牌和用戶，所以不會放棄。但現在我們的重心會偏向手游，業務比例未來也會保持目前的水平。」

的而且確，內地手機遊戲發展迅猛，據中國音數協遊戲工委發布的《2014年中國遊戲產業報告》顯示，去年內地遊戲市場（包括網絡遊戲、移動遊戲、單機遊戲）整體銷售收入錄得1,144.8億元，同比升37.7%，其中移動遊戲佔24%，增速高達1.45倍。另據協會統計，今年首三月內地移動遊戲銷售收入達94.6億元，按季升25.1%，規模大增。

遊戲終端多元化發展，除移動設備之外，如今智能電視和可穿戴電子設備亦受潮流追捧。姚劍軍表示，公司一直都在研究其他終端的產品，「智能電視目前市場規模還不夠大，所以並沒有成為重心，但我們很關注其他終端，如VR眼鏡（Virtual Reality Glasses）。始終我們是生產內容的，只要覺得時機應該進入，隨時就可以開始做。」

夥拍騰訊 吸納用戶

市場增速不減，用戶規模亦龐大，現時移動遊戲用戶數量達3.55億，而用戶正是遊戲公司的兵家必爭之地。公司總裁陳劍瑜坦言：「要吸納客戶，最佳方式就是通過平台，如騰訊、百度（美：BIDU），他們有很多自有用戶，我們的產品放在這些平台上，就可以最快擁有這些用戶資源。」

有見及此，公司今年初與騰訊達成合作協議，由騰訊提供移動遊戲平台，如手機QQ、微信、騰訊微博，供公司發布及運營產品。去年底，微信與手機QQ的月活躍帳戶分別有5億個及5.76億個，規模不容小覷。

陳劍瑜憶述，兩者合作原來可以追溯到網頁遊戲時期。「其實我們從網游時代就開始合作了，當時騰訊看好『神仙道』，後來又做了一個產品叫『大話神仙』，也是給騰訊獨家代理。」他介紹，公司熱門休閒遊戲產品「保衞蘿蔔」的第三部續作，將在今季由騰訊獨家代理，未來亦會持續合作，推出新產品，相信可以雙贏。

社交互動 吸引付費

公司用戶數量本已有不俗表現，截至去年底，公司RPG遊戲註冊用戶累計達到1.92億人，休閒遊戲則共計下載2.34億次。不過，由於遊戲多是免費下載，是故用戶在遊戲中的消費，才是公司收入的一大來源。

「看整個市場的發展，付費用戶的比例已經愈來愈大，現在付費流程更便捷，也促進了玩家的付費意願。」陳劍瑜坦言，重度遊戲用戶大多是專業玩家，更樂意付出高價，而休閒遊戲的用戶是普通大眾，未必有付費玩遊戲的習慣。不過，他仍自信可以提高休閒遊戲付費用戶的轉化率，從而增加公司收入。

提升收入的方法，並不是為難玩家，逼其付費，而是用社交媒體排名等吸引玩家付費。陳劍瑜說：「讓你不花錢就玩不過去，相當於售賣遊戲內容，這不是最理想的計費方式。我可以讓你很輕鬆地玩這些關卡，但是有一個社交的外圍，讓你和你的好友去比賽，或看到自己級別的成長。其實休閒遊戲未來同樣可以做到非常大的收益，因為用戶基數大很多。」

目前公司最大的客群是30歲左右、有一定經濟能力的年輕人，同樣是付費用戶的主力軍。以平均月度付費用戶數量（MPU）計，公司去年手機RPG遊戲的MPU增加4.18倍至17.6萬人，手機休閒遊戲MPU從無到有，增至去年底為80.8萬人。

姚劍軍補充：「為甚麼和騰訊合作？其實我們特別看好她和社交的關係，可以讓遊戲更加有趣。騰訊上很多產品都是通過這種類似RPG的模式，有等級，有社交，玩內容不用花錢，但玩家會為了好成績去花錢。」

走向海外 先攻亞洲

吸引內地玩家之餘，公司亦計劃拓展海外市場，姚劍軍更直言，這將是今年下半年的工作重心。「今年春節前，『三國之刃』在台灣地區上綫了，接下來可能會在周邊地區陸續上綫。『保衞蘿蔔3』在內地和香港發行之後，我們也會着手在海外市場發布。」他預期，初步發展會以東南亞地區為主，長遠看，海外市場收入可由目前的約一成，提升至50%以上，潛力無限。而陳劍瑜就坦言，海外市場與內地可能存在文化差異，因此公司會選擇與當地遊戲發行商合作，在遊戲研發時，亦會傾向選擇適合全球推廣的題材。

部署海外市場的同時，公司已經開始物色併購目標，擴大自身規模。今年6月25日，公司宣布以4.2億港元收購家喜環球有限公司100%股權，計劃以每股3.6港元的發行價，分4次發行共1.18億股的代價股。家喜環球持有內地兩家手遊公司，廈門翼逗及廈門掌心25%的股權，而公司原已有另外75%股權，故收購完成後，該兩家公司將成為飛魚科技的全資子公司。

原來熱門產品「三國之刃」正是由這兩家公司研發，姚劍軍表示，公司希望吸納優秀團隊，推出更多精品遊戲。「我們希望做出精品，業內可能有一些誤解，以為發行很多產品就很厲害，其實不是，質量比數量來得更加重要。」今年公司計劃推出9至10款遊戲，速度較往年以有加快，不過數量仍然少於同行。遊戲開發投入亦屬行業較低水平，每款遊戲的製作成本介乎400萬至800萬元，成本收入比則維持14%至16%左右。

上市半年 發展空間更闊

飛魚科技的兩位創始人都是來自福建的「八十後」，自稱在行業內低調，其實來頭不小。陳劍瑜是美圖秀秀的聯合創始人之一，而姚劍軍不足20歲就已開始創業，2005年創辦的平台網站CNZZ在2011年獲阿里巴巴收購。兩人分別創辦了遊戲公司光環遊戲及凱羅天下，合併後成為如今的飛魚科技。

說起「飛魚科技」這個名字，原來還有兩層含義，一是從姚劍軍與陳劍瑜的網名「阿飛」和「小魚」中各取一字，二是與「神仙道」產品的工作室「飛羽」諧音。兩人因遊戲結緣，商業合作之餘更是兄弟情深，陳劍瑜透露如今公司員工約400人，流失率極低，大部分核心員工都是並肩作戰多年的老朋友。

上市半年有餘，姚劍軍認為上市鼓舞管理層保持動力。「上市重新定義了我們未來的發展方向，又激發了我們創業的激情，所以我們也把這當成是一次重新創業。」提起去年業績，姚劍軍指在預期之內，更直言公司價值仍有巨大發展空間。

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24 : greatsoup38(830)@2015-08-19 01:59:30

盈利增74%，至8,700萬，6.7億可變現資產

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25 : GS(14)@2016-03-28 22:02:11

盈利降7成，至3,500萬，6.3億可變現資產

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26 : GS(14)@2016-07-05 01:20:41

盈警

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27 : greatsoup38(830)@2016-07-22 07:21:09

買地起基地

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28 : greatsoup38(830)@2016-07-26 07:59:37

買game 公司

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29 : greatsoup38(830)@2016-09-18 17:39:08

轉虧700萬，2.5億現金

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30 : GS(14)@2017-01-03 01:17:18

盈警

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31 : GS(14)@2017-03-24 18:21:18

轉虧1.2億，4.5億現金

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32 : GS(14)@2017-03-26 02:07:26

少左一隻game

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33 : GS(14)@2017-04-07 11:01:26

轉虧1.2億，4.9億可變現資產

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34 : GS(14)@2017-05-12 14:21:43

內幕消息
投資於TAP TAP

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35 : GS(14)@2017-11-08 08:06:15

持有好多理財資產

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36 : GS(14)@2017-12-07 15:06:51

本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及其有意投資
者，按照本集團截至二零一七年十月三十一日止十個月的未經審核綜合管理
賬目及目前可得資料的初步評估，根據國際財務報告準則（「國際財務報告準
則」），預期本集團可能於截至二零一七年十二月三十一日止年度錄得本公司
母公司擁有人應佔虧損約人民幣320百萬元至人民幣390百萬元，而於截至二零
一六年十二月三十一日止年度本公司母公司擁有人應佔虧損約為人民幣151.0
百萬元。不計及以股份支付的酬金約人民幣26百萬元、就收購所確認的無形資
產攤銷約人民幣3.6百萬元及就保衛蘿蔔現金產生單位（「現金產生單位」）確認
的商譽減值虧損約人民幣250百萬元至人民幣300百萬元，根據非國際財務報告
準則計量，預期本集團於截至二零一七年十二月三十一日止年度可能錄得本
公司母公司擁有人應佔經調整虧損約人民幣40百萬元至人民幣60百萬元。

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37 : GS(14)@2018-06-22 00:22:44

進一步投資於目標
茲提述本公司日期為二零一七年五月十一日的公告（「該公告」），內 容 有 關
（其 中 包 括）本公司透過其全資附屬公司之一廈門遊力訂立投資協議以向易
玩注入人民幣50.0百 萬 元 現 金，因 此，廈 門 遊 力 於 二 零 一 七 年 六 月 一 日 投 資
協議完成後持有易玩4.54%股 權（「先前投資」）。除 文 義 另 有 所 指 外，本 公 告 所
用 詞 彙 與 該 公 告 所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。
董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 八 年 六 月 二 十 一 日，本 公 司 透 過 廈 門 遊 力（為 現
有 股 東 之 一 及 易 玩 投 資 者 之 一）訂立增資協議（「增資協議」），據 此，廈 門 遊 力
將進一步向易玩注入人民幣4.54百 萬 元 現 金。於 本 公 告 日 期 及 緊 接 注 資 完 成
前，廈 門 遊 力 擁 有 易 玩4.54%股 權。緊 隨 注 資 完 成 後，易 玩 將 由 廈 門 遊 力 擁 有
4.34%股 權。

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38 : GS(14)@2018-07-15 12:34:54

自願公告
最高達人民幣120百萬元的貸款融資
本公告由飛魚科技國際有限公司（「本公司」，連 同 其 附 屬 公 司 統 稱 為「本集團」）
自 願 披 露。
本公司董事（「董 事」）會（「董事會」）謹 此 宣 佈，於 二 零 一 八 年 七 月 十 三 日，本 公 司
獲中國工商銀行廈門分行城建支行（「貸款人」）通 知，貸 款 人 同 意 向 本 公 司 間 接
全資附屬公司廈門飛享悅投資管理有限公司（「借款人」）提供最高達人民幣120
百萬元及還款期為10年的貸款融資（「貸款融資」），最 低 利 率 參 考 提 款 日 期 的 貸
款基礎利率加上0.737%的 年 利 率 釐 定，須 每 月 支 付。貸 款 本 金 須 於 最 長 兩 年 寬
限 期 後，按 貸 款 人 與 借 款 人 協 定 分 期 償 還。
本集團擬將貸款融資用於建設本公司日期為二零一六年七月二十一日的公告
所披露的位於中國廈門市湖里區的土地（「土 地」）上的本公司研究及開發（「研
發」）中 心。
貸 款 融 資 將 以 土 地 的 土 地 使 用 權 及 土 地 上 的 在 建 工 程 作 抵 押。本 公 司 若 干 全
資 附 屬 公 司、姚 劍 軍 先 生（主 席、行 政 總 裁 兼 執 行 董 事）及李珍珠女士（姚 劍 軍 先
生 的 配 偶）將 共 同 及 個 別 擔 保 借 款 人 於 貸 款 融 資 項 下 的 責 任。本 公 司 將 亦 承 諾
為 借 款 人 提 供 流 動 資 金 支 持。

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39 : GS(14)@2019-02-02 17:29:41

出售事項
董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 九 年 一 月 三 十 一 日，廈 門 遊 力（作 為 賣 方）與買方
訂 立 購 股 協 議，據 此，廈 門 遊 力 同 意 出 售，而 買 方 同 意 購 買 易 玩 合 共4.34%
股 權（相 當 於 廈 門 遊 力 於 易 玩 中 持 有 的 全 部 股 權），現 金 代 價 總 額 為 人 民 幣
108,500,000元。完 成 後，廈 門 遊 力 將 不 再 持 有 易 玩 任 何 權 益。

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40 : GS(14)@2019-02-24 22:20:55

1022 and 1357 end coorporation

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《點五步》新星私有化失戀女飛魚胡子彤歐鎧淳拍拖

1 : GS(14)@2016-11-18 17:56:34

■香港泳隊代表「女飛魚」歐鎧淳，憑甜美外貌被網民封為女神。互聯網圖片



現年24歲的「女飛魚」歐鎧淳是香港泳隊代表，今年里約奧運代表香港擔任持旗手帶隊入場，甜美的外貌被網民封為女神及BB，連帶她與退役水球手男友陳浩軒（Jonathan）的戀情被曝光，惟二人於三個月前分手，而且她迅速被私有化，新男友是憑電影《點五步》入圍今屆台灣金馬獎最佳新演員獎的胡子彤，更登對的是胡子彤是本港棒球代表隊，亦是運動能手一名。



■胡子彤與歐鎧淳上月以運動員身份出席活動。互聯網圖片

■胡子彤憑電影《點五步》角逐今年台灣金馬獎最佳新演員。劇照

■歐鎧淳於三個月前跟前度Jonathan分手。資料圖片

■歐鎧淳於今年里約奧運任持旗手帶領香港代表入場。

女友唔去金馬獎

胡子彤昨日剛跟家人從沖繩返港，他透過WhatsApp回應戀情時說：「多謝你哋關心，我同家人喺沖繩去完旅行返嚟，跟住就飛多倫多電影節，多謝你哋！」問到跟歐鎧淳的戀情，胡子彤大方承認說：「而家我同佢（歐鎧淳）都叫做剛開始，希望大家畀多啲空間我哋，現階段工作剛開始起步，都係想專注喺工作上更加多，希望大家畀多啲空間我哋兩個，繼續為自己嘅目標努力，Thank you！」至於下星期的金馬獎，子彤表示女友不會去，但他會與媽媽一起行紅地毯。


導演：要恭喜佢

另外，發掘胡子彤拍攝《點》片的導演陳志發昨日接受電話訪問時，對於子彤跟歐鎧淳拍拖一事亦嚇一跳，他說：「知道佢哋本身friend嚟，拍拖真係唔知，係咪真㗎？」導演透露早前為《點》片宣傳的時候，子彤曾帶歐鎧淳出席，他說：「試過做完謝票成班人一齊去食飯聯誼，歐鎧淳都有嚟參加過一次半次，嗰時都唔覺佢哋拍拖，話係朋友，咁真係要恭喜佢。」導演指子彤都單身了好一段日子，想不到他那麼幸運可以追到女飛魚，下星期他會與胡子彤一齊出席台灣金馬獎。採訪：何永寧




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20161118/19837173

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