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從小散戶、中實戶到專業操盤人歷練,縱橫股海四十二年的李宗男,不但練就一身技術分析的好本領,更熟稔主力操盤的形態。 散戶只要洞悉主力的「賺錢劇本」,不但可以大幅降低被套牢的風險,甚至跟著賺一波。 口述‧李宗男 整理‧林心怡台股雖然早已走過「四大天王」(雷伯龍、沈慶京、邱明宏、游淮銀)的「傳統主力」時期,進入外資、投信、自營商三大法人機構的「合法主力」年代,但波動的股價看板上,依然隨處可見主力的痕跡;他們可能是對公司股價有企圖心的大股東、外圍財主,或是有實力的大戶,這些操控盤面股價走勢的主力,可以帶你上天堂,更常常請你住套房。散戶投資人如何洞悉主力動向,趨吉避凶,以下是退役主力操盤手李宗男獨家親身分享的密技。 破解一:挑小型股 從明星產業下手 目標價設定整數關卡如何觀察一檔股票是否有主力介入,其實從技術面、籌碼面及成交量變化,就能洞悉主力操作手法與心態。主力在控盤前都會做好三項準備:一、挑股票,二、算籌碼,三、獲得公司派或外圍籌碼支持;然後再以「養、套、殺」等操作手法大賺一票。 主力青睞的股票大多為「小型股」,一旦搭上當紅明星產業,或出現業績亮麗、轉虧為盈的炒作題材,要拉抬股價也相對容易。此外,股本最好是低於二十億元,甚至十億元以下的公司。在籌碼方面,董監持股比率越高者,代表流通在外的股票不多,只要主力算好籌碼願意拉抬,或者獲得「公司派」支持,談好合作條件,免得被惡意倒貨或吃貨,自然很容易影響股價。 做好控盤前的準備工作後,主力就著手編排「賺錢劇本」,進入「建立持股」、「拉抬」、「洗盤」、「出貨」四階段循環,也就是俗稱「養、套、殺」的操盤手法。有的會經歷「兩個循環」,也就是吃貨、拉抬(帶量急拉)、震盪洗盤,再拉抬、再次震盪洗盤(盤頭)、再出貨。 一般來說,有主力介入的股票,目標價大多會設在「整數關卡」,短線主力可能逢尾數是五元、十元就獲利出場。有企圖心的主力目標價至少是「倍數」起跳,如知名主力介入股基因(胖達人幕後控股公司),從去年低檔大漲至今年高點,短短七個月,漲幅高達三.六倍;又如股性投機的合機,也曾受主力拉抬,自二○○三年十月底起漲,約七個月,股價就大漲二.八倍,都是經典案例。 破解二:拉抬作價 用艾略特波浪理論 操作倍數目標價在拉抬的過程中,有倍數目標價企圖的主力,還經常會以「艾略特波浪理論」來操作。 以○三年曾經有大咖主力炒作的股票合機為例,就是公司派與主力聯手作多的典型案例,由於合機董監持股向來高達三五%,股本僅二十四.○九億元,流通在外的籌碼並不算多,主力只要賦予「轉機」、「業績亮麗」等題材,是一檔不難炒作的標的。 當時合機接到台電「六輸工程」訂單,大股東打算賣二萬張股票獲利,當年股價十五元,每天成交量才幾百張,如果一次賣出,不但賣不完,還會重挫股價,無利可圖,因此公司派找來主力一起拉抬股價,才三個多月就大漲二.八倍。 從合機○三年十月二十九日至○四年五月十八日的日線圖來看(見圖例一),近似「艾略特波浪理論」走勢,其中,股價從十五元漲到最高四十二元附近,是第一波至第五波的上漲波,而a、b、c波的下跌波,則是從高點大跌至五月十八日的最低價十八元。然而,在股價炒作的過程中,事實上從K線、成交量變化就可以看出主力低檔吃貨,高檔出貨的跡象。 破解三:震盪洗盤吃貨 甩掉搭便車散戶 股價不破十日線至於要如何觀察一檔股票有主力介入?首先,看看有什麼類股最強,再從最強的族群找出強勢股,或三大法人新買進的股票,待股價整理一段時間後,有明顯帶量突破盤局,並出現K線「連三紅」的「紅三兵」時,可初步研判該檔股票有主力追捧,此時宜觀察股價位處的相對低檔還是高檔,再投資布局。 若是出現在股價底部翻揚區的「紅三兵」,代表該檔股票開始蠢蠢欲動,尤其三根都是收漲停板或接近漲停板的話,代表主力作多心態強烈,有機會是匹「大黑馬」。即使不是接近漲停板的紅三兵,只要每根紅K線收盤價一天比一天高,仍代表股價相對強勢,若搭配MACD由負轉正,KD值交叉向上,逢拉回都是介入的買點。 例如今年八月十二日,我以股價一七○元陸續布局的生技股智擎(見圖例二),就是典型的代表;相反地,若是在漲一段時間後出現的紅三兵,尤其出現「量大不漲」,就要提防主力拉高出貨了。 當然,主力股在股價大漲一段時間後,就會開始進入「洗盤」的階段。「洗盤」的手法通常有二種:一是「震盪洗盤」,主力高出低進,上下狹幅震盪,目的是要甩掉那些搭便車的投資客,以達吃貨的目的,通常即使出現巨量長黑,股價也少跌破十日線;二是「向上震盪洗盤」,但這種手法比較少見,因為主力成本會較高。總之,一旦洗盤籌碼收足後,主力就會拉高出貨。 然而最高明的主力出貨法,是在股價高檔架構平台的「震盪出貨法」,這種方式與洗盤手法類似,散戶投資人常會誤認主力在洗盤而逢低承接,結果慘遭套牢。在K線上會反覆出現紅黑棒,甚至有製造上攻的假象,但股價不會突破前高,因此當「高檔爆量收黑」或出現陰線的「十字線」、「留長上影線」的變盤徵兆,都是主力出貨的跡象。 破解四:高檔出貨 買單虛掛誘多 常以價跌量縮收場此外,其他研判主力「高檔出貨」的跡象,還有虛掛買單、股價利多不漲反跌、股價該漲不漲並與大盤背道而馳、量價背離,以及股價漲停後次日開低盤等五招。 其中「虛掛買單」就是從「前五檔買賣價揭露」中做觀察,例如當投資人發現掛單準備買進的張數每一檔都高達一、二千張,掛單準備賣出的張數卻不過五百張,看似買方氣焰旺,但幾分鐘後買單急縮,最後股價下跌作收,代表主力在作價時,採用「虛掛買單」方式「誘多」;也就是說,主力在心態上並非真心想要拉抬股價,而是一種拉高出貨或洗盤的姿態,最後也是「價跌量縮」收場。 以我之前波段操作的F-康聯(見圖例三)為例,今年九月十三日突然爆出四千七百多張的成交量,對照原本日均量頂多四百多張來看,當天的「爆量收紅」,頗有主力介入的味道;接下來連續出現「紅三兵」、成交量持續放大,搭配股價越墊越高,加上先前股價已盤整打底大半年來看,主力作多的企圖心明顯可見。 F-康聯是股本僅七億元的醫療控股公司,具備當紅的生技題材,完全符合主力最愛股本小、有話題性的炒作條件。F-康聯在九月十日傳出第三季盈餘衝高、單季EPS上看一.五元利多後,股價持續「價漲量增」,在主力籌碼追捧下,果然於九月十三日出大量並從七十六.七元大漲至八十三元後開始整理,直到十月二十二日又出現大量、突破整理平台,我才在八十五.一元加碼。 六天後,當股價「高檔爆量收黑,留長上影線」時,我研判為主力出貨量,以股價九十八.三元賣出,六天就獲利一成五。對照後來的股價下殺,證明先行獲利了結,保持資金靈活性相對安全。雖然F-康聯操作經驗也可能是「洗盤量」,但仍寧可先出場,等趨勢明確再布局,畢竟自前波低點算起漲幅達四成五,已是相對高檔區。 挑選這類有主力追捧的股票時,最好還是挑選有業績基本面支撐的股票,否則一旦線形出現「敗象」,就要停損出場不宜戀棧,這才是投資持盈保泰的不二法門。 看穿主力速成班 看K線、觀籌碼、搭強勢股順風車 從艾略特波浪理論嗅走勢 當台股多頭時,前五波為上漲走勢,後三波(abc)為下跌走勢,,一共八個波段。在上漲行情中,第一、三、五是上升波,第二、四為回檔波,在下跌的過程中,a、c為下跌波,b波為反彈整理波。 低檔見紅三兵,有主力吃貨觀察強勢股或三大法人新買進股票,股價整理一段時間後,有明顯帶量突破盤局,並出現K線「連三紅」的「紅三兵」時,可初步研判有主力追捧,宜觀察股價位於相對低檔還是高檔,再投資布局。 主力出貨5跡象 1.虛掛買單。 2.利多不斷,股價不漲反跌。 3.該漲不漲,與大盤背道而馳。 4.量價背離。 5.股價漲停後,次日開低盤。 |
八月初的台股,猶如被強颱狂掃後一片「青筍筍」,占台股權重逾五成的電子股狀況尤其慘烈,率先台股跌破相對八千五百點指數位置區,來到十八個月新低點。 會一路慘下去嗎?第一金投顧董事長陳奕光搖頭:「投資人有點悲觀過頭。現在看來利空出盡,再出現黑天鵝的機率不高,」言下之意,可以開始著手布局。 電子股買點浮現? 非全面,但可關注蘋概股 散戶信心還在潰散中,怕伸手出去會接到掉下來的「刀子」,但大戶們正摩拳擦掌等著要進場撿便宜。 「台灣(股)確實有點被超賣,很多投資者問電子股買點是否浮現……,」外資摩根士丹利(Morgan Stanley)的報告指出,「現在並非全面進場的良機,但有幾家確實可關注。」 當市場瀰漫悲觀氛圍時,總會有幾家基本面堅實、卻不小心掃到「風颱尾」、引發投資人慌亂錯殺的好股票,包含瑞信證券(Credit Suisse)、摩根士丹利等七大外資,近日都出具報告,對台灣電子股重新評估,其中,蘋概股被視為是最快反彈的族群。 今年以來,市場對蘋果新手機iPhone 6S的出貨量質疑聲一直不斷,這導致過去扮演台股中流砥柱的蘋概股,今年上半年幾乎全面被拖垮。 iPhone 6S買氣弱? 七成用戶都是潛在換機者 然而瑞信八月六日的報告駁斥上述疑慮,瑞信指出,蘋果是蓄意要求供應鏈調整產能,好在下半年能集中火力生產iPhone 6S,所以財測不如預期。而下修資本支出的原因並非出貨量大減,而是供應鏈效率增加、成本降低的優化結果。 過去只要iPhone推出S系列,銷售都比不上前一代產品,但瑞信指出,至目前為止,只有二七%的iPhone用戶有升級到iPhone 6,還有逾七成使用舊產品。這七成用戶,就是6S的潛在換機者! 既然iPhone依然具備成長力道,第一線的零組件供應商自然最容易從谷底復甦。五大外資一致看好的,首推金屬機殼大廠可成。 可成股價今年以來一路呈現上漲趨勢,七月初來到三百九十三元的歷史高點,然而受到大盤颱風天以及發那科(Funac)下修財測等傳言影響,股價一度跌到三百一十四元,跌幅二五%。 和碩股價相對低點 大立光、可成目標價最高 然而瑞信與摩根士丹利都證實,可成用來生產iPhone金屬機殼的CNC機台並非購自發那科,兩者無因果關係。且iPhone所有零組件中,機殼屬於技術門檻與毛利都相對高的一環,日、韓、中國目前都無其他廠能與台廠一較高下。 里昂證券指出,iPhone 6S的出貨量占可成營收超過六成,蘋概股純度相當高。元大投顧則認為,在二○一五下半年iPhone 6S接單比重增加及平均售價上揚趨勢挹注下,可成表現可望超越其他蘋果概念股,目標價上看四百六十元。 另一個被錯殺的股票是大立光。經歷八月下調財測與空頭打壓,單日市值蒸發四百億元的震撼教育後,不少外資急著檢視大立光的營運狀況。 凱基投顧分析師郭明錤表示,大立光下調財測,主要是關鍵零組件之一的壓力測試技術出了些問題,拖累到負責照相鏡頭模組生產的大立光,但事實上這只是遞延出貨而已,並未真的掉單。 德意志證券在報告中指出,大立光今年第二季淡季不淡,但市場卻錯把六月份的營收高基期拿來跟七、八月對比,得出「第三季營收疲弱」的錯誤結論。瑞信認為大立光在iPhone零組件中具有不可取代性,目標價上調到四千元。 巴克萊與摩根大通則是看好組裝大廠和碩。今年初股價一度超越鴻海、形成黃金交叉的和碩,七月以來從最高九十六元跌到八十三元,外資認為已來到相對低點。 摩根大通在報告中提到,即將在八月量產出貨的iPhone 6S是推升和碩營運的主要動力,同時還能受惠微軟Win10帶來的換機潮,以及遊戲機PS4、PSP的出貨旺季,多重引擎點火下,目標價上看一百零五元。 同樣基本面表現強勁但受大盤拖累的,還有軟板供應商F-臻鼎。今年第一季先是拜iPhone 6持續熱賣之賜,創下歷年同期新高,第二季本該是傳統淡季,營收卻令人驚豔的比前一季還增長五%。 原本表現就不俗,又握有iPhone 6S新壓力觸控感測(force touch)功能技術,摩根士丹利看好二○一六年可望進一步應用在iPad與其他產品中。 與F-臻鼎同為鴻家軍旗下,觸控面板廠F-GIS業成,主要出貨給iPad,今年六月初甫掛牌就直接挑戰宸鴻的龍頭地位。大和證券認為,在iPhone 6S強打壓力觸控感應新功能下,業成極有可能成為主要受惠者,目標價上看一百五十元。 投資人要在被台股風暴中找到被錯殺的標的,這五檔外資所看好的蘋概股,或許是不錯的選擇。 【延伸閱讀】台股大亂流,但仍有被低估的科技好股!—國內外法人精選5檔蘋概股 名稱(股票代號):大立光(3008) iPhone題材:相機鏡頭與模組獨家供應商 股價(8/7):2,935元 目標價:4,000元 EPS(估2015全年):157.6元 名稱(股票代號):可成(2474) iPhone題材:金屬機殼,iPhone 6S訂單貢獻營收占比達61% 股價(8/7):351元 目標價:460元 EPS(估2015全年):31.0元 名稱(股票代號):F-臻鼎(4958) iPhone題材:PCB軟板大廠,受惠壓力觸控感測技術 股價(8/7):92.2元 目標價:120元 EPS(估2015全年):9.38元 名稱(股票代號):和碩(4938) iPhone題材:吃下40%的iPhone 6S代工組裝訂單 股價(8/7):83.1元 目標價:105元 EPS(估2015全年):8.81元 名稱(股票代號):F-GIS(6456) iPhone題材:觸控面板大廠,可望靠壓力觸控感測技術切入iPhone供應鏈 股價(8/7):120元 目標價:150元 EPS(估2015全年):4.0元 資料來源:瑞信、摩根士丹利、里昂、巴克萊、摩根大通、大和、德意志、凱基、元大 整理:林俊劭 |
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歷經八月股災的洗禮,加上全球需求不振帶來的通縮,仍須時間調整, 投資名家劉俊杰認為,年輕人握有資產後,不必急著買房, 留意優質企業,並在價位合理時買進、長期持有,創造倍數報酬將不是夢。 八月,全球資本市場經歷一次慘烈震盪,不僅A股破底,歐美股市也接連重挫,油價亦明顯修正。包括台灣在內,今年各國的出口業績都不理想,上游的大宗物資連帶受到影響,價格同樣欲振乏力,種種現象都反映出,全球的終端消費需求不佳。 現況:全球拚印鈔,所得分配惡化對策:高中前就應上理財課何以致之?過去六年,全球央行為救市一再推出量化寬鬆貨幣(QE)政策,效力不僅沒有觸及實體經 濟,反而讓所得分配更加惡化,恐怕是如今各國陷入衰退的根本原因。由於財富分配問題,一時間難以有效解決,這種需求不振、微幅通貨緊縮的情況,可能還要持 續好一陣子。 在經濟成長遠低於以往,各種資產又動輒大跌的年代,年輕人更要努力學習投資理財,才能在市場震盪中,找到機會為自己的資產加值。 其實,投資理財的教育應該從小做起,最好列為高中以下的必修課程,才能建立基本的正確價值觀,才不至於成為追高殺低的散戶。 在理財教育方面,對岸發展步調十分積極,像是中國廣東省,今年八月就宣布以廣州市三十六所中、小學為試點,新增一門結合生活實際情形的金融理財課,列為基礎教育課程一部分,參加人數將近一萬人。 避凶:人口負成長,房市陷L形衰退對策:買房且慢,別被房貸追著跑其實在全球金融情勢動盪的年代,國內年輕人若能認清未來最重要的兩股趨勢,仍然有機會逐步累積財富,趨吉避凶。 趨勢其一,展望未來,我依舊認為,台灣房地產市場將陷入「L」形衰退,因此年輕人應當量力而為,盡可能避免太早買房子。 過去五十年,台灣人口數量持續成長,結構性紅利促使需求連年上升,投資房地產獲利機會自然較高,也產生「買房抗通膨」的觀念;如今,不只通膨銷聲匿跡、經濟陷入微幅通縮,連生育率也急速萎縮。 官方估計,國內人口即將在二○一九年前後,正式落入負成長,日後住宅的需求量,勢必不如往年。 若加上父母原持有房地產,準備贈與子女的供給量,以及各地方政府日後陸續興建完工的社會住宅,除非當局日後大幅修改現行的限制移民法規,否則台灣住宅市場明顯供過於求,應該是合理的預期。 此外,因為各區位的人口減幅勢必不同,人口相對集中的都市地區,例如台北市中心等,房價下跌情況將相對平緩,而原本人口較少的縣市外圍地帶,可能成為房價變盤的核心區,因此如果是在中南部工作、生活的年輕人,買房子之前,尤其需要三思而後行。 由此可知,除了精華地段的頂級豪宅之外,台灣絕大多數的住宅型房地產,未來將不是財務性質的投資「商品」,而是近似「消費品」。 年輕人進入社會以後,除非已經累積相當資產部位,無須承擔高成數的房貸,否則實在不必急著買房。 畢竟在房價長遠看跌趨勢下,年輕人縮衣節食償還貸款,日後房價倒跌數成,對個人資產將是相當大的折損,經歷的數十年,更沒有生活品質可言。 趨吉:資金青睞的龍頭企業對策:低價買進長抱數年,可望賺倍數避凶之後,如何趨吉,是年輕人需要分辨的另一門學問。如果要投資在股票市場,有一個趨勢值得留意,那就是聚焦企業陸續受到市場肯定的現象。 儘管各國資本市場紛紛回檔,但從美國到台灣,市場中股價較高的個股,幾乎也都是高度聚焦在核心業務的公司。無論是台積電、大立光或豐泰,都具有這個特色。 這類聚焦企業最受資金青睞,是因為它們都選擇集中資源、單點突破,將較有前景的業務擴張到最大,進而在該市場取得主導、甚至寡占的地位。如此一來,超越其他同業以後,獲利自然出色。 相較之下,集團間彼此交叉持股,或者仰賴轉投資挹注獲利的公司,即使股東權益報酬率(ROE)看來亮眼,但實際上,由於資源分散到不甚相關的領域,就個別事業而言,核心競爭力往往不如前述聚焦企業來得強。 換言之,從財務比率觀察企業經營績效,除了留意股東權益報酬率高低變化,也可透過總資產報酬率中,核心業務創造的利潤占比多寡,觀察該公司在本業取得多少領先優勢。 如果年輕人確認自己找到一家長期專注、核心業務獲利表現也不錯的公司,剩下的問題就只有買進時機,只要耐心等待,在相對低價圈買進並長期持有,獲利數倍絕非夢想而已。 啟示:長江集團重組 核心業務聚焦 本益比自然提升在香港,今年剛完成不久的長江集團重組案,就是聚焦核心業務的最佳案例。 今年元月,華人首富李嘉誠旗下的長江集團宣布,長江實業與和記黃埔啟動重組,並且在股東會獲得通過;實施後,兩家公司各自擁有的房地產業務,合併為長江實 業地產(簡稱長地);另一方面,包括鐵路、基礎建設與去年開始經營的飛機租賃等非房地產業務,由長江和記(簡稱長和)接手。兩家公司並各自掛牌上市。 長江集團立足香港數十年,首次進行如此大幅重組,公司在公告中,將用意說得明白,就是要「消除長實持有之和黃股份之控股公司折讓,從而為股東釋放實際價值」,以及「提高透明度與業務一致性」。其實,就是依核心業務區分企業,新的集團版圖,並沒有太大變動。 未來有意投資集團房地產業務,就以長地為標的,看好集團綜合業務,就選擇長和,兩家公司的核心業務更聚焦,不再有以往包山包海的情形,股東也能清楚掌握主要業務,本益比自然將有所提升。 在重組計畫公布前一日,原本的長江實業與和記黃埔,市值合計只有近四八○○億港幣。至今年六月四日、長地掛牌首日,長和與長地合計七四一五億港幣,即使經 過港股大跌洗禮,兩家公司九月四日市值仍超過六千億港幣(約二.五七兆新台幣);以長江集團在香港資本市場的地位,增加二六%市值,變化幅度相當驚人。 由此可見,長江集團徹底釐清業務之舉,市場高度肯定。現象背後指引的投資方向,值得投資人深思。 述.劉俊杰 整理.周岐原 |
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以「挑選債券基金」為本職的債券組合基金經理人說,目前市場混沌詭譎,今年投資債券的心態,必須以「避險」為主,持有較多美國長天期公債的基金,是適當選擇。 今年以來,不只股市兵荒馬亂,債市同樣一片低迷。「還有什麼債券基金可以買?」是許多仰賴債券基金安穩獲利者的共同疑問;而最能回答問題的是,以「挑選債券基金」為本職的債券組合基金經理人。 盯著盤面低迷的數字,群益環球金綻雙喜基金經理人張俊逸忍不住抱頭,「以今年債券情況來說,能確實掌握到的獲利機會,可以說幾乎沒有。」在如此悲觀的前提下,他點明:「避險,是今年債券的操作重點。」而這也是他給投資人面對一六年債市操作心態的建議。 張俊逸進一步說明,目前市場上高收益債全面潰敗,不管美國、歐洲、亞洲,高收債跌幅幾乎一致。其中美國升息循環啟動,資金環境緊縮,加上能源價格低迷,能源企業債務違約率預期上升,「美國高收債下跌還算有理,但歐、亞兩地的跌勢卻令人憂心。」張俊逸表示,「歐洲還在量化寬鬆,去年十一、十二月表現都不錯,卻在今年一月出現大幅修正;亞洲原本最令市場擔心的中國房地產,當地營建商的營運狀況已有改善,同時這兩地都沒有能源產業的風險,卻出現與美國類似的跌勢,這代表今年的債券市場,投資人都在降低風險。」 回歸避險功能 美國長期公債成避風港 也就是說,市場的恐慌情緒正在蔓延,導致基本盤不錯的歐洲、亞洲高收益債,都無法脫鉤,跟著被掃到颱風尾。在這樣風聲鶴唳的氛圍下,今年對債券部位的定位,將從過去的「獲利」轉為「避險」;簡單地說,不應再考慮「如何靠債券賺錢」,而是必須把債券視為資產配置中的避險部位。 或許正是這樣的定位調整,使得近期唯一能夠逆勢上揚的債券類型,僅有「長天期美國公債」。 張俊逸解釋,「一方面是因為美國公債流動性高,沒有『賣不掉』的風險;另一方面,越長天期的債券,對利率的變動越敏感,市場單挑長天期公債作多,等於是為『聯準會不升息』的風險布局。」進一步想,聯準會升息「卡關」的前提,是整體投資環境的動盪明顯加劇,由此看來,「用長天期美國公債規避市場可能發生的劇烈動盪」,這是目前國際資金對債市操作的主流心態。對於保守型投資人來說,從美國債券基金中,挑選持有較多長天期公債的基金,不失為安全的選擇。 當避險成為首要考量,張俊逸直白建議,「今年債券挑選的考量重點,是安全性高過資本利得;甚至從安全性角度來說,減少跌勢是重點,不該期待大賺。」的確不宜期待大賺,基本上,債券獲利的管道有三種:利息收入、匯差、價差,「以今年來看,只有匯差較有獲利空間。」安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪說。 何出此言?首先,仰賴利息為主要收入的券種,通常是短天期債券或公司債,但這兩種也是目前最有可能出現跌價損失的債券,也就是即使利率仍誘人,但「跌價風險已經超過利息收入空間」,因此並不值得大量介入。相對地,長天期債券現階段較無跌價風險,但除非股市劇烈動盪引爆全球風險意識瞬間升高,否則債券價格也沒有快速攀升的機會。 伺機賺價差 可留意中國「激進」 降息當利息收入與資本利得的兩大獲利管道都出局,「匯差」則成為僅有的賺錢機會。宏利全球動態入息基金經理人游清翔則表示,全球股市波動只會更推升美債需求,現在手頭債券超過一半是美債,而美國啟動升息循環,讓全球資金都往美國跑,美元維持強勢,「光是今年以來至一月十五日為止,美元已帶來逾二%的報酬率。」許家豪也認為,歐洲、日本還在量化寬鬆,新興市場在資本外流的威脅下,幣值孱弱已是共識,「因此,美元應該占投資組合比較高的部分。」張俊逸則給出更精準的時間點,「賺美元債的重點是弱勢台幣,市場預期一美元兌台幣可能升到三十五、三十六元左右,且可能在第一季就會見到。」換言之,如果想透過債券基金賺取匯差空間,投資人可能要在第一季「見好就收」。 即使債市看法普遍保守,但若有投資者具備冒險犯難的精神,想要賭一把賺錢機會,中國或許是不錯的選擇。 因為中國政府基於「維穩」需求,救市手段向來激進,張俊逸解析,「參考中國政府過去救經濟的手法,當經濟震盪,一年期存款利率曾經降到一.九八%的超低水平,未來把利率降到比美國公債殖利率低,也不是不可能。」事實上,花旗發表二○一六年的經濟展望報告也稱,中國可能成為新興市場中,第一個將利率降到「零」的國家。現在中國利率還有走緩空間,代表未來債券市場還有走多的希望,但必須注意的是,若要押注在此,前提是中國不能出現金融動盪,降息純為「救經濟」。 |
5樓提及
請教一下, 我在深圳有房子, 是業主, 房子正在出租, 8月12號在中介簽了買賣合約, 連租約賣, 把房子賣了191萬, 合約沒訂明交收日期, 只說按程序完成交易, 我只收了訂金四萬, 與買家未見過面, 到今天, 我還沒有收到首期款, 只知道買家昨天已經去了辦過戶, 但是, 我的租客今天給我電話, 說中介給了他電話, 說是買家通知他十月中要搬走 (中介之前帶買家去看房幾次, 他們都見過面, 租客也知道我房子已經賣了), 我的租客昨天就去看了房子, 他跟我說他差不多看對了, 可能這周未他就搬走了, 我很不滿意中介通知我租客叫他搬走, 而且到現在我還是沒有收到首期款的, 租客走了我就連租金也沒得收, 我想請問一下意見, 我身為賣家的權益, 以及在深圳有哪個公家部門可以資詢或投訴的, 請盡快回覆, 謝謝!
5樓提及
請教一下, 我在深圳有房子, 是業主, 房子正在出租, 8月12號在中介簽了買賣合約, 連租約賣, 把房子賣了191萬, 合約沒訂明交收日期, 只說按程序完成交易, 我只收了訂金四萬, 與買家未見過面, 到今天, 我還沒有收到首期款, 只知道買家昨天已經去了辦過戶, 但是, 我的租客今天給我電話, 說中介給了他電話, 說是買家通知他十月中要搬走 (中介之前帶買家去看房幾次, 他們都見過面, 租客也知道我房子已經賣了), 我的租客昨天就去看了房子, 他跟我說他差不多看對了, 可能這周未他就搬走了, 我很不滿意中介通知我租客叫他搬走, 而且到現在我還是沒有收到首期款的, 租客走了我就連租金也沒得收, 我想請問一下意見, 我身為賣家的權益, 以及在深圳有哪個公家部門可以資詢或投訴的, 請盡快回覆, 謝謝!