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黃金周恐失色 零售股捱沽

1 : GS(14)@2011-09-21 07:40:57

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110921/News/ea_eaa1.htm


香港多年來零售市道暢旺，加上內地旅客不斷來港消費，炒起一眾自由行概念股，不過隨覑高增長期過去，零售股業績還能否支持20、30倍的市盈率，惹來投資者擔憂，「高峰時期已經過去，上年下半年是零售市道最旺的時候，業績當時已經做得很好，令基數好高，今年增長自然無咁快。」一名歐資券商分析員表示，之前零售股業績一直好過預期，現時雖未見到實質變差的情出現，但明顯地增長會逐步放慢。

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香港旅遊業議會總幹事董耀中即說，就現時資料預計，黃金周期間內地團會有約一成增長：「去年平均每日有350團，今年約有385團左右。」雖然仍有增長，但相對於去年，內地團較前年增長約四成，今年增幅大為失色。市場人士更預料，去年十一期間約兩成的旅客量增長，今年勢將不保，增幅將降至一成左右。

六福仍看好 盼雙位數增長

不過，亦有業界人士抱樂觀預期，立法會旅遊界代表謝偉俊認為，今年的內地客量或可能會受到旅遊欺騙新聞的影響，但整體仍算樂觀，六福財務總監羅添福則指出，雖然內地醞釀降低奢侈品稅，但相信產品仍有增值稅及匯率上的差距，認為對銷售無太大影響，並指自由行旅客消費仍然強勁。他稱，過去十一黃金周公司都有兩成以上增幅，希望今年同樣會有雙位數字增長。

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2 : GS(14)@2011-09-28 22:31:11

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15653538
鄧聲興看好東方表行

郭家耀指出，雖然內地自由行旅客消費意欲仍未有迹象顯示受經濟氣氛影響，惟炒作概念在現今市況已非易事，投資者只宜短炒累積跌幅大股份博反彈，中長線投資則宜審慎。鄧聲興亦表示，即使黃金周仍有炒作借口，惟預料今年表現會較過去兩年遜色，投資者宜選取高防守性股，避開高估值及受金價下挫影響板塊，推薦低市盈率（ PE）的 I.T及不受限金價的東方表行。

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離岸人幣流動性收緊本地銀行股捱沽

1 : GS(14)@2016-01-19 22:38:07

■一眾本地銀行股昨日表現強差人意。　資料圖片


【本報訊】內地收緊人幣業務，本地銀行股雪上加霜。外圍弱勢加上港滙呈弱，港股昨曾挫1.7%，及後跌幅隨A股倒升收窄，惟一眾本地薑銀行全日表現均低迷，中銀（2388）更跌至約四年半低位。有基金憂慮，人民幣貶值及業務收緊的負面影響未完全在股價反映，目前未到撈底時。記者：林靜　張紫茵





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160119/19457661

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拆息6年高 港股高位插700點 港元回升至7.81 本地地產銀行股捱沽

1 : GS(14)@2016-01-22 17:23:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】港匯昨日稍為喘定，刺激港股早段一度走高，但11時公布每天定價1次的拆息繼續抽高後，市場走資憂慮再起，恒指隨即失去動力，全日收市瀉344點至18,542點，高低波幅700點，恒指市帳率亦自1998年亞洲金融風暴以來首次跌至0.99倍。港元弱勢拖累下，本地地產股及銀行股捱沽，恒地(0012)、會德豐(0020)跌逾6%；匯控(0005)、渣打(2888)股價亦進一步逼近50元水平。

夜期收市回升132點

港匯已連續多日接近弱方保證，不過昨日上午一度回升至7.8075，投資者緊張情緒稍為喘定，恒指高開192點後，早段亦曾最多升351點。不過中午過後，港匯又轉弱，於7.81及7.82水平徘徊，恒指升幅開始收窄。再加上受A股跌逾3%拖累，大市逆轉，恒指挫逾300點，臨近收市最多跌352點，低見18,534點，見2012年6月以來低位，收市跌344點，報18,542點，國指跌179點，報7835點，逾6年新低，大市成交額微升至964.9億元。夜期早段偏軟，收市時報18,883點，較日間期指升132點。

市帳率不足1倍 低過SARS時

港股持續不見起色，藍籌股幾乎全線向下，全日有31隻藍籌股創至少52周新低。恒指更跌破帳面值18,844點，其市帳率已低至0.99倍，是1998年亞洲金融風暴以來首次，當年恒指市帳率曾低見0.92倍。就算2003年SARS、2008年金融海嘯及2011年歐債危機期間，恒指市帳率亦分別有1.27倍、1.08倍及1.18倍，換句話說，目前港股估值甚至低過SARS、海嘯及歐債危機最差時期。

港匯弱勢未改，港元拆息亦持續抽高，地產股繼續捱沽，四大地產商當中，長實地產(1113)與新世界(0017)挫逾4%，恒地雖獲李兆基增持86萬股，仍與會德豐一樣挫逾6%，新地(0016)也有近2%跌幅。而以昨日收市價計，1月7日至今短短兩星期，五大地產商市值已蒸發逾千億元(見表)。銀行股亦是昨日重災區之一，恒生(0011)、中銀香港(2388)及東亞(0023)跌2%至3%；重磅藍籌匯控挫2.35%，收報51.9元，與跌2.64%，收報51.5元的渣打一起逼近50元低位。

瑞銀籲耐心等候 一定會反彈

瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及中國策略師鄧體順表示，現在市場處於恐慌階段，但即時恒指再下跌300甚至500點，亦不是大問題，但港股目前估值已非常便宜，市賬率處多年來低位，如此跌幅很難持續，他認為投資者需要有耐心，等到市場發現問題並非如此嚴峻後，未來一定會反彈。凱基證券執行董事兼研究部主管鄺民彬預期，受美國加息、人民幣貶值及商品油價下跌等因素影響，恒指短期內未必有正面訊號，料上半年波幅介乎18,000點至21,000點，相當於市盈率約8.1倍至9.5倍。

明報記者 陳子凌、顧冷冰、邱曉欣

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2 : GS(14)@2016-01-22 17:23:44

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa3.htm
瑞信瑞銀均稱中央會支持港匯
  2016年1月22日

【明報專訊】瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬昨日再發表報告，直指港元目前已正在受到狙擊(is under attack)，重申相信金管局會盡全力維持聯繫匯率，但此舉必會打擊本地股市及樓市。陶冬更暗示，一旦港元持續受狙擊，估計人行或會一如早前干預人民幣離岸市場一樣，透過本港中資銀行加入捍衛港元。

陶冬認為，現時香港正走近1997至98年亞洲金融風暴的境况，當時港元4度被狙擊，1個月拆息曾抽高至20厘(圖)。他指現時美元走強令港元估值過高、聯儲局加息令資金流向美元市場及中國經濟疲弱等，與當年情况相似。但今次港府的港元整體儲備遠較18年前充足，港元亦較當年有較高流動性，但意味場外交易成交量會比金融風暴時期增加。

暗示人行或加入捍衛港元

瑞信表示，香港要維持其世界金融中心地位，港元需與可兌換及可靠的貨幣掛鈎，惟人民幣現時與可自由兌換仍有很大距離，故目前不適合成為掛鈎貨幣，金管局亦有強烈的政治意願及龐大的外匯儲備捍衛聯繫匯率，但代價是港元流動性會抽緊，拆息急升、樓價大跌。陶冬又暗示，中資銀行在港元市場已有較高市場佔有率，即使情况再壞，人行或會如早前干預人民幣離岸市場，加入捍衛港元。

另一歐資投行瑞銀亦認為，中央必要時會加入港匯「戰場」，瑞銀財富管理首席中國經濟學家胡一帆表示，擁有3500億外匯儲備的港府有能力捍衛聯匯制度，即使到情况最差時，內地亦會支援香港。瑞銀財富管理中國策略師鄧體順亦認為，香港是全球唯一一個貨幣與財政皆有盈餘的地區，港元不可能與美元脫鈎，現時利率上升幾十個基點只是部分投資者「聲東擊西」，通過進攻港元來沽空港股期貨，希望將利率推高以在遠期市場賺錢。

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3 : GS(14)@2016-01-22 17:23:55

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160122/news/ea_eaa4.htm
李源潮：續干預防投機
  2016年1月22日

【明報專訊】外電引述中國國家副主席李源潮(圖)在瑞士達沃斯論壇說，中國願意繼續干預股市，以免被少數投機份子傷害一般投資者利益。他在當地接受訪問時說，中國股票市場仍未成熟，政府會加強監管以防過分波動，承諾政府會照顧大部分投資者利益。同時，他又稱中國無意讓人民幣貶值。

央行放水愈多，A股跌得愈急，昨早央行透過逆回購向短期金融市場注入4000億元(人民幣‧下同)資金，公開市場單日操作規模達到2013年2月以來最高水平，但A股再現拋售潮，滬指大跌3.2%失守2900點。

昨天傍晚，據央行微博公布，1月21日，人民銀行對20家金融機構開展中期借貸便利操作共3525億元，其中3個月、6個月、1年期均為1175億元，利率分別為2.75%、3.0%、3.25%，此舉乃引導加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。另外，去產能改革具體落實似乎終於有所動作，國務院總理李克強日前在國務院專題會上指出，將率先從鋼鐵、煤炭行業入手解決產能過剩問題，「以壯士斷腕的精神予以推進」。

央行放水 A股仍失守2900

不過A股卻並不領情，承接環球跌勢，昨日滬指大幅低開41點，最低下探至2927點低位，不過，在船舶、醫藥、煤炭和銀行等板塊的支持下，滬指持續早段反彈，在11時左右轉跌為升，上午收盤時上漲0.51%，報2991點。但下午拋售潮再現，航天軍工和海運領跌，所有板塊下挫。截至收市，滬指跌3.23%，報2880點，再度失守2900點，深成指跌3.77%，失守萬點關口，中小板和創業板指數分別跌3.54%和4.18%。

IMF：中國匯率制度要多溝通

另外，國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德在瑞士達沃斯論壇上說，中國匯率制度邁向更市場化時，需要跟外界有更好的溝通。

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港股連跌兩日　高息股捱沽

1 : GS(14)@2016-11-15 08:10:26

【本報訊】美國大選塵埃落定，加息升溫下資金有異動！市場擔心特朗普入主白宮會加重美國通脹壓力，加速美國中長期加息步伐，恒指在加息憂慮升溫下連跌兩日，息口敏感股顯著受壓。恒指收市跌308點或1.4%，收報22222點，兩日累計蒸發逾600點，創逾三個月低；H指跌90點或1%，收報9342點。主板成交807億元，沽空率11.2%。恒指即月夜期昨曾跌逾百點，截至晚上9時半，跌76點，報22203點，低水19點。


美債息升不利新興股市

美債息近日在美國加息預期下急升，資金流向亦明顯有變，國際層面上，由包括港股在內的新興市場流向美國；板塊方面，地產股、房託股（REITs）及公用股等息口敏感股，以至科網股龍頭騰訊（700），均明顯向下。瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲解釋，美長債息升不利新興股市、環球債市與高息股，預計情況會持續一段時間。她又指港股暫時跌幅相對新興債市較小，不排除是由於內地資金南下買貨有支持所致，因在人民幣貶值下，北水有更大興趣參與港股通，而港股下跌亦會吸引內地聰明錢趁平撈底。事實上，近日跌市下北水趨向增加南下撈貨，港股通昨淨吸資額佔全日使用額度24%。豐盛金融資產管理董事黃國英指市場「玩緊特朗普帶嚟新世界」，不同資產及板塊強弱互見的局面料持續一段時間，而旗下基金已透過長倉美元，對沖科技股股價下跌之影響。他又認為新興市場資金流對港股「好唔就吓」，料港股後市不會太好，恒指能保持在二萬二水平已屬不錯。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161115/19834079

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賭收略遜預期　濠賭股捱沽

1 : GS(14)@2017-01-05 08:05:32

【本報訊】濠賭股經過2016年大反彈後，2017年首個交易日卻捱沽，六大賭股全線下跌。澳門博監局日前所公佈2016年12月賭收，雖然略低於市場預期，但仍然是年內第二高單月賭收。不過，市場擔心中國會進一步收緊外滙管制，加上賭股估值較高，投資者在假期後急急沽貨。在2016年表現最標青的美高梅中國（2282），昨首當其衝成為捱沽對象，收報15.12元，下跌近6%，新濠國際（200）及澳博（880）則分別跌3%及2.1%。券商瑞信的報告指出，中國政府限制資金外流，短期內會對濠賭業造成影響，但長遠而言影響有限。隨着博彩企業公佈2016年第四季業績，加上農曆新年將至，可望催谷股價，瑞信建議逢低吸納，首選銀娛（027）。另一間券商德銀的報告指出，12月賭收令市場失望，並反映行業已開始有挑戰，增長速度放緩。2016年聖誕假期，澳門多間酒店早已爆滿，而市場預期2017年農曆新年期間，亦會如過去般人流暢旺，有機會帶動賭收。過去兩年，澳門有多間酒店在路氹落成，而美高梅及澳博在路氹的項目，則有望今年開幕。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170104/19885807

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MSCI料千億湧內地股市　市場憂資金分流A股入摩受捧　H股捱沽

1 : GS(14)@2017-06-23 02:47:44

【本報訊】A股入摩後衝高，H股背馳。A股四度闖摩指昨終獲納入，明年中生效，刺激內地股市早段反覆後尾市抽高，滬深300更升上一年半高位。相反，MSCI意外地將有H股的A股也一併納入，令A股佔新興市場比例較預期高至0.73%，市場憂慮H股地位長遠受影響，港股昨反高潮低收。記者：余倩敏　黃尹華



昨日MSCI宣佈將A股納入新興市場指數，並預計正式納入後，初步有170至180億美元（約1,404億港元）資金流入A股，折合約1,160億至1,230億元人民幣，未來倘完全獲納入，資金流入規模更可達3,400億美元，折合約2.3萬億元人民幣。


滬深300創年半新高

內地股市昨全線升，當中以滬深300指數最突出升1.2%，收報3587點，創去年1月初熔斷後高位。滬綜指昨高開後好淡爭持，收市升16點或0.5%，收報3156點；深成指升78點或0.8%，收報10367點，創近七周高。兩市成交3,922億元人民幣。交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝料MSCI助推效應下，A股大市值股份將更為受惠，但預期滬綜指3300點將成阻力。值得留意的是，A股入摩意味H股與其他市場於MSCI指數的權重將被A股攤薄，造成資金分流效應。據安盛推算，A股完全納入後，佔MSCI新興市場比重會由現時的0%增至13%，本港及海外上市中資股比重，則會由28%降至24%。評級機構穆迪則估計，隨着中國市場監管完善，A股權重在幾年後可能被擴大至20%。外圍疲弱加上A股入摩或分流H股資金的憂慮下，港股昨表現與A股背馳，恒指昨低開近百點後一度跌逾260點，收市跌148點或0.6%，收報25694點；H指跌0.7%或74點，收報10393點，大市成交765億元。豐盛金融資產管理董事黃國英指，港股昨跌幅過份反映A股入摩對H股之影響，加上外圍走弱令接貨資金退卻，造成港股明顯跌市，對港股短線暫傾向審慎。


專家：影響港股有限

洪灝亦預料，資金將主要由韓國及台灣股市分流至A股，港股亦受影響，但相信規模有限，因H股現估值仍比A股折讓20%，且有更好市場制度，是更佳的投資選擇。柏瑞投資亞洲（日本除外）股票投資組合基金經理孫瑩心亦不擔心分流效應，指H股較A股有折讓，且投資A股涉及人民幣滙率風險。黃國英表示，整個入摩過程緩慢且分段進行，影響不大。個股方面，入摩消息帶動A股ETF向上，南方A50（2822）、安碩A50中國（2823）及華夏滬深三百（3188）昨升幅介乎0.8%至1%。另多隻AH兩地掛牌股份背馳，安徽海螺A股收市升1.2%，H股則跌1.2%；新華保險A股升1%，H股收市挫1.3%。


【專家意見】

■孫瑩心

柏瑞投資亞洲（日本除外）股票投資組合基金經理孫瑩心：
H股相較A股有折讓，加上投資A股涉及人民幣滙率風險，故即使A股入摩導致H股佔MSCI指數權重減少，但整體而言對H股未必負面。



■洪灝

交銀國際研究部主管洪灝：預期在MSCI助推效應下，A股大市值股將更為受惠，但預料整體A股仍難突破國家隊入市水準，滬綜指3300點將成為阻力位。



97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170622/20064305

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鋼鋁股捱沽 分析：實質影響微

1 : GS(14)@2018-03-06 03:43:17

【明報專訊】美國可能向進口鋼鐵及鋁徵收關稅的消息，早在上周末已經傳出，相關股份在本周持續下跌，但未有出現恐慌拋售。分析員預計，關稅對中資鋼鐵及鋁製造商的影響不大，但要留意美國會否對其他方面的產品都採取類似措施。

受消息影響，馬鞍山鋼鐵（0323）昨跌4.76%，中國宏橋（1378）跌3.9%，中國鋁業（2600）及鞍鋼（0347）跌逾2%，全周計，上述股份累計跌幅介乎7%至9%。航運股亦受拖累，中遠海控（1919）昨跌2.9%，全周累跌逾5%。

瑞信的報告則指出，去年中國出口至美國的鋼材量，只佔整體中國鋼材生產量的0.2%，鋁方面，出口至美國的量只佔全年中國產量的2.1%。該行認為，美國此舉對中國鋼鐵及鋁生產商的影響輕微，因此維持鞍鋼及中鋁的目標價與評級不變，鞍鋼的評級為跑贏大市，而中鋁則為跑輸大市。

高盛：小心特朗普續出招

高盛的報告則指出，雖然加關稅的細節未出台，但針對鋼鐵和鋁的進口關稅「非常有可能」，而一旦實行，這會是特朗普政府目前最大型的貿易限制措施，亦意味其他的貿易限制亦有可能出現。該行認為，美國有可能會出台針對中國企業在美國的投資及貿易限制。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2020&issue=20180303

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