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1968年出生的王志忠祖籍山東威海,出生於東北,瀋陽理工大學機械工程專業 本科畢業後,王志忠進入一家科研單位做了6年的工程師,工作之餘,王志忠慢慢對股票市場產生了濃厚的興趣。在1994年至1999年的幾年時間裡,王志忠 閱讀了大量巴菲特、索羅斯等投資名家的經典著作,並在實戰中逐漸形成了自己的投資風格。在2001年至2010年的十年時間裡,王志忠兩次空倉,恰好避開 了資本市場的兩次大跌,這不僅讓他保住了勝利果實,也讓他在業界獲得了名聲。
2001年初,王志忠認為,很多上市公司的質地都比較差,但估值卻不便宜,由於股權分置,上市公司的盈利狀況與大股東的利益並沒有多大的關係。某種程度上,上市公司就是圈錢的工具,而且讓王志忠感到不安的是,不少上市公司都在做委託理財,沒有好好地經營企業,這讓王志忠嗅出了股市裡危險的氣息,他果斷地清掉了股票,轉戰香港,重倉一隻醫藥股,兩年的時間收益率超過300%。
轉戰香港時,王志忠還投資了B股。彼時,他認為B股市場面臨局部性牛市。2004年,A股市場上貴州茅台[206.28 1.40% ]市盈率僅有15倍,股價30元不到,王志忠認為,保守地估算貴州茅台的存貨,茅台的股價也可望達到100元。在王志忠眼裡,一個千載難逢的投資機會來臨了!於是2004年王志忠又回到A股市場,先後重倉貴州茅台、蘇寧電器[13.25 -0.15% ]、大商股份[42.99 -0.99% ]等牛股。
2005年四季度,大宗商品市場迎來了牛市,美元又 長期處於貶值的通道,全球經濟、尤其是中國經濟處於低通脹、高增長的階段,主要的金屬庫存基本上都在四成以下。更讓王志忠興奮的是,美國養老基金當時配置 了一個百分點的大宗商品,王志忠堅信美國養老基金在接下來的2006年會繼續配置大宗商品,由此有色金屬很可能迎來一波強勁的牛市。
在有色金屬裡,王志忠最為看好與鋅相關的上市公司。理由是:當時鋅的庫存比銅還低,而且回收利用的程度不如銅,與鋅相關的上市公司業績確定。循著這一思路,王志忠重倉了馳宏鋅鍺[24.71 0.98% ]、宏達股份[14.44 0.21% ]、中金嶺南[13.66 -1.51% ]等有色股,獲益良多。
現在看來,2008年之前進行了減倉或空倉的投資者是多麼明智!王志忠在2007年 8月份的時候就認為,當時A股市場的瘋狂程度已經無法用價值投資來解釋清楚了,市場上的資金很多,但大多是在做籌碼的遊戲。上市公司之間交叉持股的情況非 常嚴重,一旦股市下跌,就會形成互相殺跌的惡性循環。「用價值投資的方法,當時已經找不到有安全邊際的股票,而且我當時也判斷美國經濟的情況會非常糟 糕。」
2007年底至2008年初,王志忠逐步清掉了所有的股票,徹底躲過了2008年的大跌。不過,他也坦承,雖然判斷對了美國金融危機的危害性,但中國經濟下滑速度之快,卻是超乎他想像的。
實事求是進行價值投資
「只有兩種情況下,市場是容易判斷的。第一是典型性的牛市,其次是牛市結束後熊市的 第一階段。」王志忠認為,除了以上兩種情況,其他情況下市場的走勢是不容易判斷的。「我不會隨意去判斷市場,不想讓自己太累!」在典型性的牛市裡,週期性 股票很可能成為領漲的品種,投資此類品種可以獲取最大收益。而在牛市結束後的熊市第一階段,王志忠會保持空倉。
篤信價值投資的王志忠在過去的十年投資生涯中,基本上都是遵循自下而上的原則去選擇 有價值的上市公司。對經濟的看法不會成為他股票操作的依據,因為在王志忠看來,一般的投資人對宏觀經濟的看法很難真正洞悉全部,即便是一流的經濟學家,判 斷宏觀經濟也常常出錯,因此,王志忠並不會過於看重市場上關於宏觀經濟的各種言論,相反,他更重視嚴格地去篩選投資標的,非常看重股票的安全邊際。
不過,王志忠的價值投資並非買入並持有的死板套路。他遵守的原則是,任何股票買入一 年之後,股價都應該在現有股價之上。也就是說,王志忠有信心買入的股票,哪怕短期內出現下跌,但一年後不能賠錢。「在我這裡,價值投資的期限是一年!」王 志忠主張多標準、多角度地運用多種估值方法去評判上市公司的投資價值,在這位私募基金掌門人眼裡,投資不僅僅是一門嚴謹的科學,更是一門藝術,它在紛繁複 雜的市場中追求獲勝概率的最大化。
「我奉行的是自下而上、實事求是的價值投資,從來不會去做趨勢投資和波段操作。」王 志忠表示,不管多麼優秀的企業,一旦估值超過他認可的合理範圍,就不能說是好的投資標的了。價值投資應當是積極的價值投資,不能買了股票就睡大覺。在王志 忠的投資過程中,他會經常提醒和反問自己:優秀的投資標的是否會發生變化?是否有更好的投資標的?同樣好的投資品種,有沒有更好的投資品種以供選擇?
理工科出身、做過工程師,王志忠有著良好的邏輯思維能力,他說自己的性格似乎只適合 於投資,投資已經成為他生命的一部分。浸淫資本市場多年,王志忠有著切身的感悟:投資不在於「術」,更多地是哲學意義上的「道」。很多時候投資人都需要足 夠的勇氣去戰勝人性中固有的貪婪,有時候又需要特別冷靜。
「我喜歡去尋求事物的本質!」王志忠至今感謝華爾街投資經理們的投資智慧,比如《如何選擇成長股》、《聰明的投資》、《股票作手回憶錄》等等投資經典書籍,王志忠都至少看過三遍。
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二十多年來走遍各種不同面貌的台商工廠,這次的採訪,心情最沉重! 事件的主角:寶成集團旗下裕元公司在東莞市高埗鎮的廠區,發生台商赴大陸投資有史以來最大規模罷工事件,並引發激烈衝突。這個廠區將近有四萬二千多人,從四月十四日以來呈現停工的狀態。 這不但影響超過三百家供應商的提貨、出貨,寶成客戶Nike、Adidas、New Balance、Reebok等六十個以上國際一線品牌,在即將登場的巴西世足賽前夕,突聞此重大變局,急得都要跳腳了。 裕元一名台幹透露,「客戶已急得沒耐心,要我們趕快解決,錢已經不是最大的問題了!」也就是說,要求寶成趕快與員工協商出雙方可以接受的方案。 台幹宿舍被包圍,緊張氣氛蔓延首次出現族群對立,「以前罷工不會這樣」 更嚴重的是,這宗罷工並非單一事件,寶成只是第一個中槍的台商,後面虎視眈眈的,是整個中國的台商工資成本全面上揚,是台商製造業大利空,影響性不亞於富士康事件。 罷工發生後,《商業週刊》採訪團隊分批趕抵現場,記錄著台商西進的歷史轉折。 走進到裕元廠區,到處都是「台灣狗」等標語和宣傳單,罷工事件升級至族群對立。罷工初期,寫著「台灣佬」、「大陸漢奸」等尖銳字眼的海報,經常貼在工廠的佈告欄、垃圾桶、路燈、牆上,台幹奉命撕毀掉,還經常遭到工人冷嘲熱諷,甚至差點追打。台幹的名字、電話、照片直接被Po在QQ(編按:騰訊網,中國瀏覽量最大的入口與即時通訊網站)上,人身安全受到威脅。 「這是第一次出現族群對立,」一位台幹說,「以前罷工不會這樣,讓人感覺恐怖……」 多日協商,勞資雙方沒共識,彼此更加不信任。為什麼會有張貼「台灣狗」的宣傳單?「三廠有個女的台籍幹部放話要整肅員工,還說來一個死一個,真的很過分。」聽到二手消息就氣憤不已的員工說。「那是因為台籍幹部要整我們,我們氣憤才會貼標語。」 想復工的也被對付,名字、車號全公佈上班路上,一名陸幹竟被一群人逼急跳江 另一邊,台籍幹部宿舍遭包圍,公安袖手旁觀,恐怖氣氛不斷在工廠蔓延。工人透過即時通串聯活動,讓資方疲於奔命。例如,四月十九日中午十二點多,QQ群組「新寶成在線」上,傳出下午一點半要包圍行政中心的訊息,「行政中心,把台狗包餃子」、「1:30」、「不要鬧事,只是包人餃子」。 另一個「裕元維權總群」則出現:「等我開車過來拉機器和鞋子,順便拉幾個台狗走」,「這是造反」,「一點半見」。公安收到訊息高度戒備,後來雖然證實只是虛驚一場,但已經讓此地的台幹疲於奔命。 一名來高埗鎮工作十幾年的台幹表示,其實,裕元廠罷工並不是第一次,過去規模都不大,「但沒有像這次這麼害怕,」因為群眾反應已經對人不對事,陷入無法溝通的地步。 只有台幹害怕嗎?大陸員工同樣捲入漩渦。 更可怕的是,大部分大陸員工是想做事,想回去,但是,哪一個員工想回生產線上,就會有人把他的名字、照片、車號,全部Po在QQ上面,就是大家要對付他,這種恐嚇,讓罷工情況更加嚴重。根據台幹描述,有一名陸幹想進工廠上班,被一群人一路追,一直被追到環繞著裕元廠的一條東江,被迫跳下江,最後才被公安救起來。 寶成集團中國打下的江山,在這次事件中可以說一路被壓著打,在員工、中國政府、國際客戶三方壓力下,不得不做出最大幅度的讓步。 過去,寶成集團的名字躍上國際版面,是因為代工的Nike、Adidas公司有新款球鞋推出,或是同時擔任海基會董事的董事長蔡其建出席兩岸重要聚會,或總裁蔡其瑞愛心不落人後,例如四川大地震後寶成捐出約新台幣一億元等等。這一次,寶成竟然因為一位即將退休的女性員工,掀起寶成集團有史以來最棘手、涉及範圍最大的一次罷工行動,還成了國際媒體的報導焦點。 50歲女員工,掀開二十多年鍋蓋「欺負人嘛,給我們投保的金額這麼低」 一切,都要從這位王姓女性員工(化名)說起。這位在裕元工作年滿五十歲,繳交社保金超過十五年,即將在四月份退休的員工,發現繳滿了十五年的社保基金,退休後每個月只能領人民幣六百多元,更讓她驚訝的,到社保局申請的給付單中,赫然發現企業負擔的部分,竟然高掛個「零」。 她不能理解,每個月公司從他帳上扣除百來元的費用,為什麼退休後,每個月怎麼只能領到六百多元。尤其是,公司應該對等提撥的金額,卻一毛錢也沒出。她氣壞了,直覺認為公司騙她、坑她的錢。 退休的時間逼近,王姓員工越發焦急,不斷的跟裕元廠區內的生活輔導單位反映,要替自己討公道,他要知道繳了那麼多年,錢跑到哪裡了。一而再、再而三的詢問,始終從公司那裡問不到答案,她只好「上訪」(申訴、投訴)主管機關,替自己爭權益。 王姓員工的事情,員工利用口頭、用QQ傳遞,很快的在廠區裡蔓延開來,原本不關心社保和公積金的員工,開始關心退休後每個月可以領到多少錢。有更多的人到社保局申請表單,想知道自己的錢,是不是也被公司坑了。 「太多人申請了,連紙都沒有(列印紙),」一位工作十幾年,急於想要知道自己權益有沒有受損的員工說。這種緊張、不信任的氛圍在廠區內充斥著,他們透過QQ相互交流,各種不利的傳言在網路上快速的傳遞著。另一方面,公司回應速度無法滿足員工,另一邊不信任的氣氛正在醞釀著,想要找管道宣洩。 「我現在一個月薪水四千多元,社保扣二百多元,現在退休後每個月可以領八百多元。再多做十年,每個月就可以領一千四百多元,以現在的物價,很難生活啊。」一位在裕元工作二十多年,深怕替自己扯是非,連姓都不願意透露的員工說。 這位在裕元工廠內擔任小幹部的員工,算是待遇、生活水平較好的員工,即使做滿二十五年可領比較優渥的養老金,但是若想要在大都市生活絕非易事。 依照規定,在中國工作的女性員工,五十歲屆齡退休、男性五十五歲退休,改革開放三十多年以來,勞工陸續進入退休潮,退休成了人們新壓力、中國的新議題。 「裕元欺負人嘛,給我們投保的金額這麼低,以後領的錢就變少了,」一位男性員工說。「該給我的就要給我,要依法追溯。」員工看到退休後每個月領的金額不多,卻忽略這筆金額是僱主提撥,員工也相對提撥。住房公積金則不同,台商大都未提列,因為這筆錢,必須在當地買房才能提出,多數工人看得到,吃不到。 在此制度下,員工如果自己提撥保險金,就會造成能拿到口袋的錢變少,造成員工提撥比率低,因此,不少員工並不願意多提撥。 條件談判,合理不合理都出籠高層告白:「好像跟影子協調,沒有盡頭」 「公司要我提撥,我哪來的錢啊,他最好把我那一分也繳了。」員工直接說出內心話,他不想收入減少,但卻想要享受福利。 寶成集團旗下裕元公司的罷工事件,台灣總部派出執行長辦公室、人事、法務、裕元香港財務主管等高階主管,超過十天,坐鎮裕元公司的東莞廠區,解決集團史上最嚴重的一次勞資糾紛。 然而,讓這群寶成高層洩氣的是,不管如何努力,「我們好像在跟影子協調,沒有盡頭……。」 因為,每經過一次協調溝通,工人的要求,就越來越離譜。工人最早要求「足額補繳社保」、「住房公積金」兩大訴求,寶成按照員工訴求,提出上述兩項足額補繳,於四月十七日公告後,他們又要求:「那筆錢,既然要補繳是交給政府,不如拿給我好了。」寶成回應:「這是不合法的!」員工翻案的理由很簡單,因為,要公司補繳,員工也要按比例補繳,雙方必須同時補繳,才合法。 於是,員工又出新招,提出「買斷工齡」(即台灣結清年資做法),更緊咬公司「違法」在先,要求公司給付兩倍「經濟補償金」(編按:經濟補償金是以過去一年平均工資乘上年資)。「這種事我處理很多,都是要結清工資,大廠很多家都發生過,」人在東莞的海基會台商財經法律顧問袁明仁說,「如果是中小企業,早就丟了就走,……台商在這裡,太多不定時炸彈,」條件無限加碼,從合理要求,到不合法的要求,統統都有,而寶成提出的條件,「只要有一個員工反對,就全盤推翻!」裕元工業集團執行董事劉鴻志說。 「員工講的不見得都正確嘛!我們承認有不足的地方,但公司該提撥的,一定會提撥,絕對不會欺騙員工,更不會把錢挪用。」寶成國際集團執行長辦公室副協理莊博貴覺得很不可思議。「譬如這個工廠有一萬人,可能只有五千個人有保險,全國都是這樣,都沒有繳齊,覆蓋率,我們現在的覆蓋率是九五%,因為沒有百分之百。」 「我們是啞巴吃黃連,有苦說不出。」莊博貴說。寶成說不出的痛苦,來自大陸長久來「上有政策,下有對策」,地方政府無所不在的「潛規則」。 「好學生」被反咬,台商界震撼社保與住房公積金,「問題出在配合地方政府」 這次罷工事件,工人指控的社保、公積金問題,問題都在於「配合地方政府」,一位集團核心主管說:「今天國家法律規定,社會保險應該怎麼繳,我們的狀況就是配合地方政府,地方政府不會要你繳齊的,為什麼?你有多少人繳這個保險?繳的金額有多少?因為你如果繳齊,每年就沒有進步空間。因為全國的狀況就是這樣,因為設的標準很高,大家都繳不起。大家都是這樣嘛!」 但這些說不出口的真相,就成了這次罷工事件被咬住不放的「真理」:寶成違法。 「寶成已經是台商裡面的好學生了。」一位東莞台商說,「因為政府發的公文,都沒有講要怎麼做,只叫我們要去繳、要去繳,大陸有個特別的情況,就是摸著石頭過河,先過再說,然後,一邊繳一邊看,一邊看一邊調整,千萬不要做第一個!」這位台商說。 寶成未足額提撥社保金、住房公積金的做法,在台商、外資企業、陸商是很常見的。一位台商就說出其中的關鍵,這是中國特色法律執行上的潛規則,法律是向國際看齊,規格很高,執行在全中國落實到地方政府,可能會有一萬種做法,「法律訂那麼高,全國都做不到,所以,洗腳店,所有計程車司機,餐飲業,哪個保?沒有人保,民營企業誰跟你搞這個啊!」 而此種狀況,官方年審過關,沒異議,這表示,官方也認為,寶成是「合法」的。而員工,過去也從未訴諸寶成非法。罷工事件後,地方政府也出具書面,證明寶成是符合規定的。從香港、台灣分別趕到東莞來的幹部出示政府的文件,指出政府認證合法證明。 然而,現在政府的保證安撫不了人心。劉鴻志說你出示什麼,保證什麼,勞工都說你是假的,這怎麼協商?即便是本刊記者出示記者證,圍觀的群眾還是起鬨:「那是假的!」 台商指出,這次政府的立場,是支持工廠的,因為,兩位東莞市副市長都去裕元東莞廠,去了三、四次,結果也沒用,主要因為有二:一、廣東最近抗爭糾紛多,像茂名打算興建一座化工廠,結果,引起流血抗爭,據說有人死亡,這點讓政府對抗爭事件,更加小心;二、東莞大力掃黃,不少城鎮的書記,下台、換人,新官上任,不敢以強硬態度處理,避免事端擴大,也是大陸官方處理此次罷工事件,小心翼翼,不敢得罪民眾的原因之一。 看準了員工對退休金金額多寡的在意,蟑螂律師在夾縫中找到了賺錢的商機。「公司沒有給你保足額的社保和公積金,你根據這點可以說公司違法,去解除勞動合約,公司就要賠給你兩倍的錢,六萬元馬上就可以變成十二萬了,」不少人看到增倍的數字,眼睛一亮,開始對公司提告。屆時把到手的賠償金,分給律師二成到五成不等,最壞的狀況就是不賠,這種穩賺不賠的生意,只要贏了,手上就有現金進帳,誰都想要碰碰運氣。 這次在蟑螂律師背後挑動下,如果行動成功了,他們接下來還會再出什麼招數,如何在背後鼓動工人,而工人經過這次「洗禮」,是否更難掌控,成了未來經營的變數。 一位東莞台商幾年前遇到罷工,當時員工是被少數黑道人士控制,而黑道和工人訂的條件是,如果加薪成功,工人一個月要繳交一塊錢給黑道。 目前大陸網路上,也有類似「律師」,教員工爭取權益,再跟員工談條件,事成後,收取員工佣金,有些甚至收到三○%。台商擔心,若這類律師在寶成事件中,嘗到甜頭,將來的勞資爭議,將更難收拾。 罷工的每個人盤算不同,四萬多人更難用一套標準解決。寶成和政府利用舉行一場場的會議向員工說明,不是換來滿場的鼓譟,就是把說明書扔在地上,滿地紙屑,完全都不想聽。 面對還未止血的罷工,寶成全力搶救中,事情鬧到了中央和國台辦,就已經不是單純的勞資糾紛,而是國家政策了。 四月十六日,中央人力資源及社會保障部定調,裕元要「依法辦理」,也就是說,員工的投保金額拉到每個月領取的薪資金額,要一次到位。此外,社保、住房公積金也都要提撥足額。直接推翻過去地方政府同意,投保金額逐年提高的決議。接著,四月二十一日國台辦南下東莞,與地方單位共同開會,找出讓罷工結束,員工復工的方法。眼看著一場歷時超過一週的罷工行動隨時都會落幕。 落幕,卻是另一個事件的開始。 裕元事件,在東莞台商圈,也投下震撼彈。「這件事,影響整個廣東省。」一位重量級台商說。 東莞市台商投資企業協會會長翟所領四月二十日早上,邀集協會幹部,及六大香港商會代表,在東莞最高樓、由台商共同出資興建的台商協會大樓,召開會議,協會監事長邱錫錪說:「這太嚴重了,我們現在只要看到(大陸)領導,就講,﹃投資環境不好!﹄也請我們會員,大家一起講,給他們壓力!」 一位台商認為,「將來你們還會看到更多,層出不窮的勞資糾紛,那就是兵來將擋,水來土掩,」但是,他也認為,「等哪一天,我蓋不住他,被他吃掉,就另做考量,那天什麼時候來,不知道啦……」 這位台商說:「東莞這些台商,當年就是在台灣經營不下去,房地產股票漲,大家都不做工了,就到大陸來,(但),總有一天,大陸也是經營不下去了,任何時代,都有特殊產業,不適合,就要去換,講難聽,是被淘汰,講好聽,是轉型……。」 「我舉例,裕元公司那麼大,有什麼勞資糾紛,利潤沒有減少哇,印尼、越南工廠人工多,早就分散了,不是只分散到一個國家,分散到好多國家,也就是說,每個國家慢慢都會起來,民眾意識都會抬頭。」 一次罷工,恐吃掉六十億獲利停擺影響交期,將賠上國際品牌商信賴 二十六年前,寶成集團跨海投資,在東莞成立裕元集團,是當年珠海第一個投資的台灣人,甚至隔年六四天安門事件,還繼續投資,讓江澤民點滴在心頭,數度前往東莞廠參訪;當時東莞廠工人十萬人,是東莞市工人數最多的工廠,更是數一數二的繳稅大戶,甚至,罷工所在的高埗鎮,八成人口靠裕元生活。 寶成罷工若「歹戲拖棚」,對這家全中國最大的製鞋廠,也會帶來嚴重影響,因為高埗廠,員工四萬二千多人,生產Nike、Adidas為主,估計佔寶成全中國營收二五%,約佔集團全球營收八%,萬一有狀況,雖非致命傷,但,重要的是,一旦影響交貨期,國際品牌商,對罷工事件的態度如何,是否影響未來合作關係,更得小心。 不論何時落幕,罷工事件已讓寶成陷全新困境。 足額提撥,一次到位營運成本墊高,其他台商剉咧等 問題是,一次到位,完全按照政府的法律行事,罷工就會落幕嗎?在截稿前夕,寶成決定五月一日起,社保和住房公積金提撥將採全薪(含加班費、獎金等)足額提撥,並往前追溯十五年,只要員工願意提撥到幾年前,公司就相對提撥到幾年前。並且,此制度適用於裕元整個中國的廠區,不限東莞地區。 除此之外,「誠意一次做到位,每人每月還增加二百三十元津貼,」莊博貴說。 算一算,連同全薪足額提撥,以及每月新增人民幣二百三十元(約合新台幣一千一百五十元)津貼,員工平均加薪一九.五二%,比罷工前多兩成。 而增提社保金與住房公積金,這兩項每年新增支出共約新台幣十四億七千萬元,約寶成集團去年綜合損益一百零一億九千七百萬元的一四.四%。會計師估算,若一次追溯十五年,考量過去的薪資水準,以及若曾經在裕元任職的員工都來申請對等提撥,最嚴重的情況下,社保基金加上住房公積金,恐怕將提撥新台幣超過六十億元! 寶成全面屈服退讓,中國其他台商勢不可能文風不動,營運成本將大幅提高。對於提撥六十億元,寶成高層表示,「尊重你們的算法,」但因為中國政府態度還不明確,對金額不予置評。 但,當莊博貴提到的新辦法實施公告還在印刷廠印製,QQ等即時通訊又開始串聯了。 「我個人意見:所有補交均由工廠補交!我們不可能再補交給政府養貪官污吏!各位切記!明天不能復工,」「我們強烈要求雙倍買斷工齡,補其社保,工資漲三○%,同意的同事們頂起來。只要工友抱成團,任何問題都不難,」「明天看哪個單位在上班的、開電腦的,大家一起去吼去,要讓台灣佬看不到一點希望!誰在這兒表衷心想踩著我們的肩膀上,就去鬥誰,」「把×××的電話和照片發上來!她是×棟×樓的漢奸廠長。」 從這些即時通訊並無法知道員工再度串聯罷工的聲勢有多驚人,但可以想見,這將是一個漫長的協商,難解的勞資關係,複雜的投資環境,伴隨著不定時的炸彈,這裡的台商在這樣的歷史分水嶺上,隨著利潤的紅利逐日消失,都將要做出選擇,去?留? 一位來了二十年的台商說得露骨,「它都不要你了,幹嘛還張燈結綵?」要台商快進入夢醒時分,不要懷念二十多年前被中國政府擁抱的溫度,現在人心都已冰涼,你還能期待中國政府幫你取暖? 對資方,還有更大挑戰在後頭,廣東省人民大會,將「勞資共同協商合同」,列入討論議程,這件事影響,更為重大,因為,若此合同通過,未來,勞方的薪資條件,必須由勞資雙方共同協商、共同決定。這件事,讓香港商人風聲鶴唳,草木皆兵,據估計,已有三成港商打算撤離,這意味,將來勞方勢力,將更抬頭,若無法協商出彼此滿意的方案,最後勞資雙方,兩敗俱傷,沒有人是贏家。 正如寶成一位高層主管無奈的說,再這樣下去,「關廠,是最後一條路!」台商研判,寶成應做了產能疏散準備,如果工人一直不回生產線,不排除關廠可能。「如果關廠,約只有一萬多人可以領得到退職金,請問,剩下三萬多人,該怎麼辦?」寶成高層說。 天又亮了,台幹貼出上述足額提撥加零用金的最新公告,工人聚集議論。資方選擇一次讓步到底,這場豪賭,就像在賭城啟動新一波的輪盤,會落在哪一個數字,誰都說不準。 四月二十二日上午八點多,東莞廠出現大批人潮,一週前,原本這時間他們是往內走,現在卻一批批往外走,打完卡之後就自行解散離去。這座圍城,似乎已關不住人,就算人不走,心也飛了。 【延伸閱讀】不到1個半月,勞資問題,燒出仇台情緒——寶成裕元廠罷工大事紀 醞釀3月初員工向裕元反映,退休後社保金額只有人民幣600元,懷疑錢的去處3月7日社保局致電裕元,反映有員工投訴社保金、公積金問題3月21日幾乎每天都有員工,向主管機關檢舉、投訴 抗議3月28日約千人到公司的行政中心前呼喊「違法」口號,示威抗議4月4日內部員工利用QQ串聯,發佈4月5日要在清水公園集結活動預告4月5日雖地方政府跟QQ板主勸導,發文取消活動,當天仍有約千人到場引媒體關注4月6日媒體正式披露裕元員工對公司的不滿,引來全球注意 罷工4月10日裕元利用口頭方式傳達要調整社保與公積金提撥金額4月14日裕元公佈新的社保、公積金投保金額與範圍。員工開始抗議並怠工,人數約上萬人,正式引爆大規模的對立4月15日員工持續抗議,生產線繼續停擺 加劇4月16日員工張貼「台灣狗」等標語,罷工事件升級至族群對立4月18日裕元員工持續抗議,鎮暴部隊抓走人引來騷動 高埗鎮政府要求裕元提出解決方案4月19~20日工廠放假,沒有抗議人潮。公司與政府持續開會溝通4月21日怠工持續,公安警察增派人力,較週末增加2倍警力,提防衝突再起4月22日裕元貼出公告,5月1日起實施新的社保及住房公積金提撥辦法,員工照常刷卡、不上班,公司將持續與工會溝通 整理:吳美慧 【延伸閱讀】台商經營成本提高,將推倒6大骨牌——裕元罷工對經濟影響 時間:5月1日,裕元社保金、住房公積金足額提撥,薪資調高約2成範圍:寶成集團中國各廠 寶成集團在中國的成本提高台資、外資,面臨勞工抗爭被迫調高薪水,或關廠、遷廠中小型企業倒閉骨牌潮大型企業獲利縮水,股票下跌中國經濟成長率下修,投資人獲利縮水 整理:賴寧寧 【延伸閱讀】登陸26年,打造運動用品製造王國——寶成在中國投資大事紀 西進大陸1988在香港成立裕元工業後,5年內陸續在廣東珠海、中山、東莞設廠,為Nike、Adidas等國際品牌代工1992裕元在香港上市 多角經營1997投資第一家由兩岸合資成立的「華一銀行」1999投資精成電子科技集團2001與正隆紙業合資建廠,掌握包裝紙盒2002和香港和記黃埔合資成立Supply Line公司,統籌原物料及物流運送2002進入長三角設立裕盛(太倉)鞋業公司 收購壯大2003入股華堅國際,擴張女鞋市場2004投資鷹美、其利運動成衣、配件大廠2005與欣錩合資成立順富控股 佈局通路2006 4年內在江西、安徽、湖北、湖南等地設廠2008創立整合運動營銷零售通路「YYSPORTS勝道」2010與大陸女鞋第一品牌達芙妮結盟,搶攻高級女鞋2010「寶元鞋匠」開幕,主攻四、五線基層城市 整理:夏嘉翎 |
本帖最後由 優格 於 2015-4-8 18:44 編輯 互聯網選股邏輯分析:風起時乘風而上,風停時展開翅膀 作者:郝雲帆 如果各位讀者還有印象,我在1月剛剛開始做公眾號的時候發布了一篇文章叫做『一次大膽的實驗 - 我的股票池』,里面公布了我今年重點推薦的6只股票,並且會每月底更新一次今年以來這個組合的表現。3月已過,在4月風起之際回顧一下這六只股票的投資邏輯,供大家參考。 這段時間港股大熱,我的感受就是風起的時候真的是豬都能飛,身邊也多了很多股神。這個組合是我在2014年寫2015年策略的時候就劃定的標的,那是並不知道風來的這麽快且如此的猛烈。在這樣的環境下我要求自己不要去爭做那個飛得最高豬,而是要成為飛的最穩的紫牛。 最近有朋友問到我推薦這六個公司的核心邏輯到底是什麽,其實在我的2015策略報告里已經寫的很清晰。不過現在再看回去可以有更加容易理解的表達方式。 核心邏輯: 我們看到越來越多的互聯網公司的傳統業務增長出現乏力的跡象,然而基於移動互聯網和O2O的新商業模式仍在探索當中。在我們看來,互聯網企業向移動互聯網轉型到目前為止僅僅完成了第一步,即流量轉型。而線上流量僅僅是移動互聯網很小的一部分價值,其更大的價值在於連接線上和線下。從這個角度看,目前包括BAT在內的互聯網企業仍處在非常初期的階段。我們認為2015年公司之間的分化將會越來越明顯,自下而上的個股選擇將更加重要。 由核心邏輯衍生出來的選股方向: 1)移動流量變現:移動流量變現方式有兩種,一種是繼承PC互聯網的純線上模式(廣告、遊戲、電商)。遊戲是目前為止在國內市場移動流量最好的變現方式,但是最好的投資時點其實已經過去,未來應該尋找潛在的手遊龍頭企業。我對移動電商的判斷是其最大的價值在於移動支付的普及,而對於電商業績增量幫助有限。最後剩下廣告,移動廣告是僅剩的一塊兒移動流量變現處女地,海外市場也僅僅處在開始階段,國內市場更加初級。所以這個方向衍生出來的推薦標的就是獵豹移動以及金山軟件(當然,金山還有金山雲的邏輯)。 2)互聯網+: 在我的策略報告里這一點的原文是”O2O從概念走向實踐“,實際上講的意思就是上面提到的另一種移動流量的變現方式:O2O。我的判斷是能夠通過純線上模式變現的移動流量是少數。更多的移動流量需要結合線下才能夠變現。所以這條投資主線我尋找的標的是那些能夠通過自身的積累成功開拓線下業務的互聯網公司,分別對應了我推薦的兩個標的58同城和網龍。 3)+互聯網:在我的策略報告里這一點的原文是”線下行業的互聯網化“,互聯網化不僅包括在線化,同時包括了利用互聯網思維拓展或者重塑原有的商業模式。+互聯網是我自己原創的名詞,我希望表達的是互聯網以外的行業加上互聯網才是未來更大的機會。我在之前的文章中就提出了我對O2O的觀點,我認為目前我們正處在一個互聯網思維的普及階段,或者叫做互聯網走下神壇的階段,線下各個行業的精英才是推動O2O向前的中堅力量。遵循這個邏輯,我的推薦標的是神州租車和智美控股。 簡單總結一下: 這是我2015年策略報告摘要截圖,可以做一個對比和參考: 下面是回顧我對O2O的觀點,以幫助讀者對我的邏輯有更加清晰的認識: 線上線下融合是趨勢這點已經毋庸置疑,但是怎麽融合、誰來主導融合、是線上到線下難還是線下到線上難仍然比較模糊。我的觀點很明確,就是長遠來看互聯網將成為一種基礎設施和一種最基本的思維模式,而不會是像現在這樣相對獨立的存在。她將變得越來越重要同時也變得越來越不重要。將變得越來越重要是因為我們已經離不開互聯網,將變得越來越不重要是因為人們會習以為常以至於忘記她的存在。 所以我們在現階段看到的是互聯網公司或者那些懂得互聯網思維和玩法的人利用先發優勢做各種O2O生意,但是我們細想起來會發現,原來真正很成功O2O少之又少,而且在少數成功的O2O中也是有很強的地域性,這是為什麽?我覺得原因很簡單,就是一個巴掌拍不響,換句話說就是線下沒跟上。線下與線上比有兩個明顯的不同1)線下行業極為分散。2)擴張邊際成本不僅不為零,而且還很高。 行業分散意味著你懂互聯網怎麽玩還不夠,你還要懂你想要顛覆的線下行業怎麽玩。你不僅要懂這個行業在北京怎麽玩,你還要懂在深圳怎麽玩。你不僅要懂行業內的商家怎麽玩,你還要懂相關部門會不會玩你...這些複雜性在純線上的世界是不存在的。 邊際成本這一項更要命。微信從100用戶做到4億用戶增加的固定成本大頭就是服務器和帶寬而已,在加上300多人的團隊。但是你要是做線下,擴張成本會如何呢?所以這意味著你要不小而美,要不大而重。小而美則沒增長且沒安全感,大而重意味著你要管理像富士康一樣多的人或者神州租車一樣多的資產,更要命的是你先要花錢達到富士康或者神州租車一樣的規模。 滴滴打車是個很好的例子。滴滴打車已經被奉為O2O成功的經典案例,但是如果按照我上面說的這兩點分析可以發現1)用戶對出租車的需求全宇宙都一樣,是標準化的需求;出租車提供的服務類型全宇宙也都一樣,是標準化的服務,所以滴滴避開了行業內部及同行業跨地域造成的複雜性;2)滴滴采用了很輕的平臺模式,滴滴打車的作用就是通過降低信息溝通門檻提高資源分配效率,所以滴滴的用戶擴張邊際成本很低。但是,專車再做很輕的平臺行不行呢?理論上行,實際上難。更多請看下面陸老大的觀點。 所以我一直以來認為線下各個行業的精英才是推動O2O向前的中堅力量。目前我們正處在一個互聯網思維的普及階段,或者叫做互聯網走下神壇的階段。從投資的角度講,我現在非常註意尋找的就是那些在這個階段能夠先反應過來的用真正的互聯網思維武裝自己的線下行業巨頭。我相信這個普及階段不會很長。 最後,在風起時我們要乘風而上,在風停時我們要展開翅膀。 (轉自雲帆互聯網) |
盡管海外出口的銷量仍在持續下滑,長城汽車還是堅持繼續走出去。
9月16日,長城汽車(601633.SH)發布的對外投資公告顯示,該公司已在俄羅斯圖拉市註冊成立俄羅斯哈弗汽車制造有限責任公司(下稱“俄羅斯哈弗”),對此,長城汽車預計將對俄羅斯哈弗合計投資約人民幣33.3億元,用於工廠建設及經營。
據悉,俄羅斯哈弗為長城汽車的全資子公司,總占地面積約216萬平方米,產能規劃為年產15萬臺汽車,生產車型主要為SUV。公司的經營範圍為:汽車、汽車零件、部件及其配件的營銷、銷售、推銷,生產制造以及開展與此有關的其他任何經營活動,包括貿易中介活動和對外貿易活動;對汽車運輸工具進行技術維護和維修,提供其他類型的汽車運輸工具技術維護服務;在銷售汽車運輸工具時從事金融性中介活動。
數據顯示,俄羅斯一直是長城汽車海外單一最大市場,1~7月長城汽車累計出口14945輛,其中向俄羅斯出口9403輛,占比高達62.9%。
受匯率波動影響,長城汽車對俄羅斯的出口下滑也很快,其中7月份該公司在俄銷售新車1307輛,同比去年的1708輛,下跌23%。1~7月銷量同比下滑22%。受此影響,長城汽車整體出口量也出現大幅下跌,1~7月出口總量下滑56.39。
截至目前,長城汽車已在俄羅斯、澳大利亞、南非等國家投資設立銷售公司並運營,此外還在南美、中東、亞太等地建立了一定的銷售網絡。而面對複雜多變的經濟形勢,長城汽車希望通過變革銷售模式、推出新款車型等措施,提升品牌影響力,擴大海外銷售規模。
其實,早在2014年5月20日,長城汽車就已與俄羅斯圖拉州政府及圖拉州公私合營發展集團(開放型股份公司)簽署三方協議,在當地投資建設整車生產基地。但發生在2014年底的盧布匯率波動影響了整個投資進程。
由於盧布的大幅跳水,今年3月,通用汽車等車企開始削減在俄產能,此外還有多家汽車公司宣布縮減當地產能。並呼籲政府出臺響應措施以減輕外資車企的匯率壓力。
根據俄羅斯《生意人報》(Kommersant)消息,俄羅斯政府在今年三季度初將出臺一系列措施,鼓勵外資車企在當地投資建廠,並降低盧布匯率波動給外資車企帶來的風險。
2015年在經濟下行壓力加大的情況下,保險業“一枝獨秀”,逆市而上。保監會副主席周延禮近日表示,2015年保險業實現保費收入2.43萬億元,同比增長20.02%。同時凈利潤創歷史新高,預計增長幅度接近73%。
然而,一些“資產驅動型”的保險公司在二級市場上頻頻舉牌以及背後高現價產品的“熱賣”也引起了不小的爭議。不過,業內專家表示,依然看好未來保費增長趨勢,但未來中國壽險業將走向價值創造,而價值創造的天平將更傾向於負債風險管理。
看好未來保費增長
2015年保費收入已呈現出逆市而上的氣勢,對於未來保費收入趨勢,業內專家仍舊看好。
由複旦發展研究院中國保險與社會安全研究中心聯合《中國保險報》對眾多業內專家、學者、以及公司高管進行調研之後最終發布的中國保險景氣指數(下稱“景氣指數”)顯示,2016年1-3月的總保費收入景氣指數為92.65,高於上年第四季度1.47點,揭示了2016年我國保險業的開門紅。
“盡管我國2016年仍然存在經濟下行的壓力,保險開門紅卻為開年的保險業發展註入一支強心針。開門紅的原因是多方面的,宏觀上國家陸續加大對保險行業的支持力度,中觀上保險公司按照業務經營的傳統通常會將部分業務放至開年承保,微觀上我國民眾對保險的需求逐漸上升。除此以外,國內外對於保險周期理論的研究普遍認為保費收入與前一年GDP的負相關性,在整體低息環境下理財產品的較低收益率也助推了資金流向保險產品。加之我國加大推動中國企業走出去、亞投行、一帶一路等,都進一步推動了社會對保險產品的需求。” 複旦發展研究院中國保險與社會安全研究中心主任許閑表示。
但未來3個月與未來6個月的預測數據中,壽險和健康險的景氣指數均顯著高於財產險,以未來3個月保費收入景氣指數為例,壽險、健康險和財產險的景氣指數分別為90.91、89.06與70.59。對此,許閑分析稱,去年底稅優商業健康險的出臺,以及全面二孩的實施,都使得保險公司進一步重視“以人為本”的傳統人壽保險業務。
而據全球管理咨詢公司麥肯錫預計,未來五年,中國壽險業的年均增長或將達到15%,並將成為全球保險業增長的主要引擎。
壽險業將走向價值創造
雖然壽險業保費收入被一致看好,但麥肯錫研究發現,在數據向好的背後,價值創造卻沒有跟上步伐。
“中國的人壽保險市場在經歷了20年前所未有的快速增長之後,大有成為世界第三大市場之勢。若論價值創造,那又是另一番景象了。過去十年,行業總回報超過股本成本僅0.5%。”麥肯錫在近日發布的《中國壽險業:走向價值創造》報告中表示。
該報告數據顯示,目前為止,中國12家最大的保險公司的價值創造能力存在巨大差別。2004 到 2013年間,處於前四分位的公司的年價值增長達 30 —45% ,而位於最後四分位的公司的價值增長則為 -15 — -5%,按調整後賬面價值增長看,其中最優者和最差者的差距近55%。
“在未來五年,從業者應重新思考不同的分銷渠道、利潤點,以及風險控制等問題,”麥肯錫全球資深董事石磊說,“能夠迅速適應市場趨勢,進而創造價值的壽險企業將把競爭對手遠遠甩在後面。”
分析顯示,管理負債風險的能力是決定中國壽險公司業績優異與否的主要因素。根據麥肯錫的研究數據,2004年-2013年盈余增長水平處於第1三分位的壽險公司,其非投資利潤僅比行業水平高出1個百分點,而處於最後三分位的壽險公司雖然投資回報率與行業平均水平持平,但其非投資利潤比行業平均水平低了4.8個百分點,致使其盈余增長落後。
“負債風險管理和投資能力均有助於推動收益,而風險管理是推動中國壽險業價值創造差異的主要驅動因素。而且,根據全球壽險市場類似的調研結果,隨著中國經濟的日漸成熟,價值創造的天平將更傾向於負債風險管理。”麥肯錫全球董事陳蕾說。
石磊對《第一財經日報》表示,一些中小險企選擇高現價產品作為“主打”是基於自己戰略的選擇,但是在如今的市場環境下要維持高收益壓力非常大。
麥肯錫表示,要在快速發展的中國壽險市場上獲得成功,保險公司必須側重於三大領域的商機:首先是新興—城市化的中產階級。在持續的經濟增長推動下,戶均可支配收入達1.6萬—7.9萬美元的家庭數量迅速膨脹。估計到2020年,這一“大眾富裕”群體將貢獻壽險總保費的一半,遠高於2013年的25%。其次,醫療保險將是增長最快的領域之一。2007 到 2013年間,醫療保險總承保保費每年增長 20% 。估計未來幾年仍將保持兩位數增長。最後,養老意識的增強,加之退休人員儲蓄的增多,對於能打造養老品牌且提供全面養老計劃的壽險機構是重大機遇。2013年,中國企業年金的資產管理規模達到了940億美元,過去5年的年增長率為19%。考慮到2013年出臺的稅收優惠,估計未來3-5年間資產管理規模將以20 —30% 的速度持續增長。
“充分抓住機遇,尋求價值增長,要求從業者充分運用數字化工具和分析打造新的客戶關系和經銷商關系,培養風險和資本管理能力,擴展分銷能力並降低分銷成本,以及利用好有效賬戶和現有客戶關系。”石磊強調。
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在經歷了7月12日藍籌股的大幅上漲之後,A股市場的人氣明顯開始回升,7月13日,盡管股指的漲幅因為藍籌股的調整走勢不如12日,但以創業板為代表的各種題材股再度走勢活躍,VR/AR、網絡遊戲等概念板塊領漲兩市,市場成交量也維持在了7000億元以上的量級,再結合上證指數回補了3058~3066點缺口的走勢,“吃飯行情”仍在繼續。
7月13日,從市場全天的走勢來看,股指早盤的快速沖高即回補了3058點~3066點的前期缺口,盡管隨後市場迎來一波獲利回吐拋壓,但題材股的集體活躍使得股指全天基本維持在周二收盤點位上方震蕩運行。上證指數最後報收3060.69點,上漲11.31點,漲幅0.37%,成交2794億元;深成指報收10853.56點,上漲95.71點,漲幅0.89%,成交4498億元;創業板指數報收2285.37點,上漲38.02點,漲幅1.69%,成交1297億元。兩市全天合計成交7292億元,較上一交易日小幅減少。
對於這樣的走勢,一位私募基金人士表示,盡管周二走強的釀酒食品、煤炭、航空、家用電器等板塊都出現了一定的回調,但市場人氣的回升使得題材股整體較為活躍,“藍籌搭臺、題材唱戲”的走勢有望再度上演,重點還是要關註那些具有業績支撐的成長股,尤其是有高送轉能力的,目前的市場不具備全面上漲的基本面,應該還是會以結構性行情的方式演繹。
海通證券首席策略分析師荀玉根認為,今年宏觀調控是“區間調控、定性調控、相機調控”,因此經濟不好時政策松、股市漲,經濟好時政策緊、股市跌。1月底至4月中旬市場漲源於經濟差時政策松,4月中旬至5月底市場跌源於經濟好後政策收,現在又到經濟數據不好、政策松的階段了。
從6個月至12個月的中期而言,維持震蕩市格局判斷。短期2個月,維持樂觀判斷,震蕩市里面短期市場的波動,取決於經濟和政策的動態變化,目前再次步入政策走向偏松的情況,且改革仍在推進中。從市場形態看,利空階段性出盡,多方力量已經占上風,均線系統成多頭排列。融資余額不斷增加,滬股通也持續有大幅流入。此外,成交量和換手率逐步加大,風險偏好已經在回升中。短期行情已經走在多頭市場的路上,目前應順勢而上、保持樂觀。
申萬宏源證券首席策略分析師王勝等則認為,9月初G20峰會是觀察驗證全球將走向合作共贏,還是仍需要更多耐心的第一個時間窗口。2016年下半年全球風險資產波動率將明顯放大,權益資產維持中性配置。2016上半年全球資產配置的主旋律是“避險”和“填坑”,“避險”和“填坑”的共同作用使得風險資產和避險資產都會有階段性的進攻機會,黃金+股票的組合將成為可能。從“五星模型”來看,政治周期可能上升為主要矛盾,英國脫歐的政治風險發酵可能才剛剛開始。信用周期高杠桿的特征仍未明顯緩解,杠桿轉移的不確定性依然較強。商業周期全球維持“弱複蘇”狀態,基本面亮點不多,但也很難形成明顯拖累,貨幣政策周期角度看以美聯儲加息為代表的全球流動性收緊仍不是可選項,存量流動性寬松的格局仍將維持。
王勝預計2016下半年,全球風險資產的高波動仍將持續,同時各類風險資產的輪動也會加快。高估值高波動並不利於權益類資產的超配,從全球資產配置角度,維持權益類資產的中性配置,耐心等待更好的配置機會。其中,如果受制於歐債擔憂美聯儲不加息,但是美國經濟超預期複蘇,會有階段性表現機會,黃金維持戰略性看好。
在資本寒冬,一起看看運動健身類APP的“功過是非”,探探他們如何逆流而上。
繼曬美食、曬旅行之後,曬健身儼然成了微信朋友圈的新寵,好友間的互動模式從約飯、約電影也開始變成約跑、約健身。與“健身熱”一起熱起來的除了各類智能穿戴設備就是手機里咕咚、Keep、Feel、約運動、悅跑圈等各類細分領域的運動類App。這兩年運動健身類App創業經歷了過山車式的大起大落,有的依然人聲鼎沸,有的已經黯然離去。就在這資本寒冬,響鈴希望能複盤其中的“功過是非”,探探如何才能逆流而上。
風雨交加,健康運動類App提前進入寒冬季
這是一個誰也不願意看到的事實,健康運動類App行業正遭受著前所未有的“內憂”和“外患”,在這場沒有硝煙的戰場上,多數創業者正體會著"山雨欲來風滿樓"的惆帳。
內憂:風口過後融資開始“斷崖式”驟減
國際市場分析機構IHS曾預測,運動App有望迎來高達63%的增長,全球範圍內的裝機量或下載量2017年有望達到2.48億。
也正是對市場的樂觀估計,創業者們紛紛下註,最熱鬧的時候,隨便在在AppStore里搜索“運動”兩字,就會跳出來3000多個結果。
於此同時,各類資本也“添油加柴”,尤其是2014年,十幾個運動類App紮堆獲得風險投資,其中包括咕咚、去動、跑跑、Feel、約運動等。
然而進入到2015年,運動類App領域的融資熱潮降溫,獲得投資的項目大都處於A輪、B輪之後,且基本都是在細分領域暫時領先的,如Keep在2015年7月獲得1000萬美金B輪融資等。
而到了2016年,情況更加糟糕,獲得投資的項目掰著手指就能數過來,如4月Feel宣布完成B輪融資,投資方為動域資本,金額接近億元人民幣,用戶數在6月突破3000萬;5月16日Keep宣布獲得3200萬美金C輪融資, 用戶量突破3000萬,同樣在5月,咕咚宣布完成5000萬美元C輪融資,用戶到達6000萬。此外還有趣運動、章魚TV、悅跑圈等,
這些為數不多的公司似乎要撐起整個市場,而那些過分投機或者模式過於重複的項目開始“丟盔棄甲”,被市場拋棄。
外患: 騰訊、百度、樂視等“專業組”刮來暴風雨
禍不單行,在創業者們四處尋找突圍機會之時,大批的“外來者”開始瘋狂入侵。他們或來自互聯網、金融界或是上市公司、IT巨頭,一時間,運動相關的項目呈現出一派“你方唱罷我登臺”的熱鬧景象,騰訊、萬達、樂視、百度等快速跑馬圈地。
騰訊動作最大,微信推出擁有計步功能的公眾號“微信運動”,成為朋友圈和咕咚等爭搶風頭的最大勢力。QQ也沒閑著,推出了“QQ健康”,此外還增加了醫院掛號、健康攻略、運動競賽等板塊。百度在百度地圖中增加了根據行進的路程推算出用戶消耗的卡路里等運動元素。樂視直接搞了個自帶直播功能的運動相機來搶食運動App的市場。
更為關鍵的是,所有工具類產品都擺脫不了帕列托法則(又稱二八定律),新創立的工具如果短時間沒能引爆,也不能產生二次發酵,生命周期就將很短,而且資本更加關註能轉化為現金流的App,絕大部分創業項目“門前冷落車馬稀”。
一手好牌,卻接二連三犯錯
回過頭來看,在體育產業獲得前所未有的關註時,運動App陷入如此尷尬境地的原因竟是自己給自己下了套,把一手好牌打得稀爛。
一、邏輯之錯:能健身才不是運動App的發展動力,運動之外的社交、炫耀、健康管理等才是驅動力
事實上,運動App自誕生起就不是為運動者準備的,那些真正的運動者不用App也會堅持運動。那些在健身俱樂部辦了張卡,去幾次就不去了的用戶,App也幫不了他們。
此時運動App發揮的最大價值是:在聚合了有運動需求的用戶後,制造出“我們是通過這個App實現了健身”的假象給其他用戶看。
有趣的結果是:運動App在一群不愛運動的用戶中火了,他們或把健身作為借口,實際是為了約朋友,或為找個理由打發時間,App也成為他們在社交軟件中炫耀的道具。
他們真正要的是朋友圈里那串運動數字和“點贊之交”的微信好友。他們真正的運動是“曬”,此時運動App的價值是:提供了一個話題窗口和途徑。
於是越來越多的創業者認識到:”隨著新鮮感的逐漸喪失,普通用戶很難有高強的自趨力來堅持單一運動。”但運動社交是有條件的,人們不會為了社交而社交,而是在共同參與一個有價值的事,之後才會產生社交行為。
健身運動App成為了社交的橋梁和場景,那些走在前面的創業者開始讓App不止於運動,如咕咚強化社交元素,在App里設有咕咚吧、運動團、運動場地、附近的人、俱樂部、官方賽事等來增強用戶停留時間。
二、路徑之錯:盈利不是找健身運動的人,而該找不為運動健身的人
剛剛說到健身運動App治愈不了“懶癌”患者 ,運動只是他們的幌子,而那些真正需要健身運動的人,運動App又不是他們的第一選擇,這是不是意味著找這些人收錢難度極大?
事實上,運動類App的發展“仿制”了PC互聯網產品的發展軌跡,先是各類模式層出不窮,熱鬧過後,就剩下幾家,然後這些被“剩下來”的Apps,借海量用戶開始嘗試收費盈利。整個產品生命周期中,免費是他們的最大利器,圈用戶是他們的最大工作。
然而正是這種在PC互聯網時代被驗證過的發展路徑坑了他們。
首先,他們掉入了同質化競爭的泥潭,看似每款產品都在更新,最後大家都集中到在記步與跑步上,大家能提供的都是GPS定位、顯示運動路線圖、耗時、卡路里消耗等最基礎的服務。這種淺層的運動功能,不僅讓用戶陷入選擇困難,也沒能強化自己的獨有性,建立競爭壁壘。
其次,這些運動App在技術上存在硬傷。有媒體測試結果顯示,不管在步數的計算或者是熱量的計錄上,這些App和專業儀器測試出來的數據都大相徑庭。這和不同運動產品本身的算法,所使用的傳感器以及人體的複雜性因素等因素不無關系,但卻直接影響了用戶對運動App的信任和付費意願。
最後,國內用戶對軟件付費的意願遠比國外低,尤其是對運動工具類 App ,用戶的依賴更低。
所以找直接的使用用戶收錢顯然“難於上去青天”,這樣運動類App們集體陷入盈利模式空缺的窘境。
三、模式之錯:健康運動App不應該是“鬧鐘”,而應該是“助手”
新華網投資者教育基地曾在一篇文章中把運動類App分為兩大支線:Fitness和Healthcare 。“目前國內95%以上的運動類型創業公司均在Fitness支線,其中代表產品如 RunKeeper、咕咚、Keep等等 。Healthcare 領域的創業公司如小米運動、三星健康、Feel 、Arugs、Fitbit 等 。”他們的研究結論是:
1、整個Fitness領域的App除了同質化嚴重外,最大的問題是沒有化學反應。體育還是體育,互聯網還是互聯網。
2、Healthcare 即為Mobile Health 2.0,是互聯網創業者的最大機會。
事實上,運動類App發展主要分為兩個階段,第一階段是“鬧鐘模式”,即Fitness類產品,由於傳感器的限制,它們只利用了一種類型的傳感器來記錄單一的運動數據。它們並沒有充分利用互聯網實現與運動結合,用戶必須要回到線下體驗運動,它們工具屬性強,時效性強,使用頻率偏低,是鬧鐘,定時定點需要,過後就被“拋棄”,用戶難有情感依賴。
而在響鈴看來,未來健身運動類App應該成長為“助手模式”,它需滿足這些特征:
1、剛需、高頻、強場景使用;
2、用戶基礎廣泛且能有效交互;
3、廣闊的連接性和延展性且可凝結出非時效性資產;
4、具備LTV(Customer Lifetime Value),且盈利方式邊際成本為0;
如三星健康開發了記錄喝水和渴咖啡的功能,采用數字計數法,用戶設定每天的健康飲水目標後,三星健康按照用戶的飲水習慣和目標提醒用戶喝水。 Feel相當於一個獨立的、集中的健康規劃助手,針對用戶的增高,瘦腿,駝背,戒煙等健康方面的需求也鼓勵用戶自己設立計劃,而運動只是健康的一個部分。qq健康也是,依靠qq的龐大用戶人群集成計步、跑步、騎行、體量、睡眠、血壓、喝水等各類運動健康數據成為一個強大應用。
這種輕UGC的產品模式有助於用戶的習慣養成,並通過聯動多個低頻需求來實現高頻使用。
不過現在看,這些產品仍有一些問題,如Feel還不能主動發現用戶的健康習慣問題,並提出解決方案。而QQ健康接入了太多應用後,卻將主要精力放在導流上,影響了用戶體驗。
但Healthcare 即“助手模式”的產品在國外仍然受到國際資本熱捧,這或是行業發展的大方向。
痛定思痛,絕境之下用用這三個“錦囊妙計”
那要逃脫被拋棄的宿命,運動類App們要怎麽做呢?響鈴提供三點拋磚引入。
一、構建“數據力”,為產品找支撐
既然只利用了一種傳感器的Fitness產品模式對用戶對公司來說都很雞肋,那就該創造多維的數據讓App賦予更多價值。這本質上就上以“數據力”塑造產品競爭力。
從用戶來說,使用App(理論上)是希望:一、監督自己鍛煉產生效果,二指導鍛煉強化效果。這就需要App能善用數據盡量完成這兩項使命。
目前咕咚網開放了數據平臺,允許第三方硬件產品接入,擴大了用戶數據來源。但他們的數據主要用於變現,比如根據用戶上傳的運動數據,向用戶提供與運動健康相關的產品和服務,比如推薦運動鞋、衣服等。Feel對外也是將數據內核驅動與數據型決策作為自己的核心競爭力,Feel目前已經接入健康生活16個品類,超過42種數據采集。
點點運動也希望通過智能穿戴設備進行數據采集,並依靠點點運動軟件平臺進行數據計算和信息存儲維護,分析用戶數據。
只是他們都是在初期嘗試。
二、打造“內容力”,為粘性想辦法
運動健身本是一件枯燥的事情,一旦失去場景化的驅動,用戶很容易失去自制力,App也會慢慢被冷落。如何創造有意思能推動用戶頻繁打開的內容就變得格外重要。
目前行業內多數用打卡來提升激勵體驗,比如Feel上用戶在完成一天所有的運動計劃之後,就會自動彈出一個完成任務的激勵卡片。只要點下分享就可同步分享到社交軟件中。這種不用截圖、不用編寫朋友圈文字,簡單粗暴的方式容易讓用戶獲得滿足。
Keep也在健身這個垂直維度下設置了打卡、話題功能和社區,並重點推薦時下熱門的腹肌撕裂者、翹臀訓練、五維腹肌訓練等局部塑形訓練,還推出鄒市明拳擊課程、鄒市明戰鬥跳繩、以及瑜伽等課程,以豐富的課程內容去提升粘性。
其實在健身習慣養成上,因為具有任務挑戰和社交屬性,利用KOL做示範效應也是一種方式,一旦習慣初步養成或產生初步健身效果,就容易產生深度粘性。
此外社區化也是內容PGC+UGC提升粘性的方式。鍛煉後可以看到其他人鍛煉後的吐槽、自黑、共勉,還有“福利”——來自美女帥哥用戶秀身材的自拍照,也是個誘惑。
三、強化“連接性”,為盈利找出路
有了好的內容粘性和數據挖掘,App和用戶就有了“連接性”,也就有了盈利的想象空間,而這種“連接性”可以實現多維連接。比如:
1、與硬件數據方的連接;小米運動、點點運動、咕咚、Feel、樂動力、悅跑圈、Keep、FitStar 、Fittime、全城熱煉、 PushUps、Squats等國內外健身運動App他們無不在嘗試與硬件結合。
2、與服務提供方的連接;如健身房,私人教練們可以把App作為自己的用戶管理系統,幫助自己的學員制定健身計劃並時時收集反饋數據,督促提醒自己的用戶去完成計劃。
3、與商品的連接;這是多數App都可能嘗試的,他們是運動場景電商的入口,如Keep3.0版本中推出了電商功能,由最初的移動健身工具逐步向運動平臺轉型。只是這個電商形態還相對簡單,沒有形成統一規劃。
4、與廣告的連接,一旦App擁有巨大的用戶量和複雜的數據維度,就具備了媒體價值。目前包括Feel在內的個別App已開始在嘗試精準需求的廣告。
總之,健身跑步類App產品的本質仍然是體育,人的消費習慣決定了它們的價值,所以App應回歸對體育參與者的服務,才不會淪為這場競爭的犧牲品,才可能掌控未來。
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十一月三日,通達(698)突破了1.98元的阻力,慢慢地攀升至上周四高見2.21元,超額完成了其量度升幅的目標2.18元;
上周四,鞍鋼(347)突破了4.25元的阻力,周五逆市升至4.7元,快將抵達量度升幅的目標價4.49元;同日,馬鋼(323)亦突破了1.86元的阻力,周五迅速地升至2.03元,已經升越其突破之後的上升目標1.99元。
近期一些股份一突破阻力就破關而上,似乎不受大市下跌的影響,未來再有股份突破阻力之後還能否逆市而上呢?惟有拭目以待了!
在深港通日漸逼近的情況下,部份券商股似乎正在蓄勢破關而上:
海通證券(6837)一旦正式突破14.12元的阻力,量度升幅可達14.88元;
中信証券(6030)一旦正式突破17.68元的阻力,量度升幅可達18.5-18.8 元之間;
廣發證券(1776)一旦正式突破17.46元的阻力,量度升幅可達18.52元;
華泰證券(6886)一旦正式突破16.94元的阻力,量度升幅可達18.18元;
值得一提的是,南華金融(619)亦在蓄勢突破0.091元的阻力,一旦成功破關,量度升幅可達0.116元。
上述股份能否成功破關,並依足圖表走勢完成量度升幅呢?日後自有分曉。