盧楚仁：歐元走強 牽連甚廣
1 :
GS(14)@2017-12-03 18:06:49【明報專訊】上周德國和愛爾蘭政局分別出現問題，先是德國自由民主黨宣布退出與默克爾領導的基民盟籌組聯合政府，令外界擔心德國需要重新大選。另一邊廂，愛爾蘭在野共和黨將採取行動，以不信任動議來罷免愛爾蘭副總理，一旦罷免成功，可能導致愛爾蘭在12月至1月進行大選。但兩件政治事件均只是對歐元出現極短暫負面影響，之後全面回升。正因這些負面消息都不能令歐元走勢轉弱，因此我對歐元的強勢更有信心。
德國政經現正處於兩極狀態，政治方面，如上文所說9月大選至今仍然未能夠籌組聯合執政政府，市場非常擔心要重新大選，是因為怕第三大走極右路線的另類選擇黨會獲得更多選票。亦因如此，另類選擇黨也是所有政黨的共同政敵，所以在民意壓力下，最大反對黨社民黨，宣布已準備好與其他政黨進行籌組聯合政府的談判。我對此也十分樂觀，因為大家都認同不能讓另類選擇黨冒起，令德國再次陷入極右的深淵。不過歐元先跌後急升，主要受歐元區尤其是德國的經濟數據表現亮麗所帶動。所以，德國在經濟方面表現異常強勁，完全抵消了這些政治事件所帶來的負面因素，令金融市場絕對有理據相信2018年歐洲的經濟表現會冠絕全球，繼而歐洲央行會進一步退市及開展加息周期。
力壓美元 人民幣如虎添翼
歐元繼續走強牽連甚廣，歐元持續強勢令美匯指數受壓，美元亦受稅改、通脹溫和及特朗普的通俄門所困擾，再加上鮑威爾會傾向鴿派，所以美元弱勢已成。耶倫三番四次說，不明白美國通脹為何如此溫和，但我就不明白耶倫明知道通脹溫和仍要加息。根據我的理解，美國通脹如此溫和正是過去美國聯儲局開展的加息周期開始奏效，聯儲局的加息及事先張揚加息，再加上特朗普胡亂施政，令消費者消費時有所顧慮，令老闆加人工時也有所顧慮，最終令物價出現非常平穩發展。
歐元走強的同時，不單可帶動部分非美貨幣升值。值得一提的是人民幣跟着一籃子貨幣走，當中一籃子貨幣中比重當然是歐元最高，歐元繼續走強的話，大大增加了人民幣進一步升值的壓力。其實人民幣基本上已有自己升值的條件，若再加上歐元升值的帶動，那麼人民幣升值的條件更是如虎添翼。
脫歐談判漸入佳境 英鎊勢強
除人民幣之外，給歐元帶動上升的還有英鎊。英鎊匯價上週反覆上升，也反映金融市場已開始認同第一階段脫歐談判已漸入佳境。下星期一英國首相文翠珊會見歐盟主席容克，以反映脫歐談判是否取得進展，所以我還是重提早前的標題：要用英鎊早買早着。
這個星期鮑威爾和耶倫分別都會發表演說。鮑威爾會在星期二出席參議院為他舉行的聽證會以通過他的任命，不排除他會發表對貨幣政策鴿派的言論，然後到星期四他又會在公開場合發表言論。耶倫則會在星期三和五發表演說。最後油組和俄羅斯會在星期四舉行會議，消息指雙方已達成延長減產協議9個月，再加上美加之間有一條輸油管漏油而需要關閉，這也是令油價一再上升的原因。但要小心，期油好倉或會借星期四落實延長減產的消息來出貨，如到時出現急跌，便可乘勢追沽。
■財經節目「技術分析1分鐘」
盧楚仁主持的《明報》財經節目「技術分析1分鐘」，與讀者分享以圖表分析各類市况的秘訣。欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/50720.htm
iBEST FINANCE高級副總裁
[盧楚仁 金匯商情]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9811&issue=20171127