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| 屬於類比ＩＣ的凌耀科技，歷經公 司從美國搬回台灣、經營團隊改組、產品線更換、減資等動作，幾乎所有災難都經歷過了，如今不僅擠進未上市一百強的第二十二名，也將創類比ＩＣ的新風潮。 撰文‧林宏文 每年的「未上市一百強」，都有新面孔出現，而今年除了碩禾這匹大黑馬之外，分屬類比ＩＣ及光電材料，這兩個最具明星相產業的凌耀科技與友輝，很可能是今年 未上市盤中，最耀眼的兩支個股。 能在未上市股中熬出頭的企業，必曾經歷過一番痛苦的折磨，凌耀科技也不例外。目前主要產品線以環境光源感測ＩＣ為主的凌耀，歷經公司從美國搬回台灣、經營 團隊改組、產品線更換、減資等動作，幾乎是所有災難都遇過了。 凌耀 搭上節能題材而暴發一九九六年成立於美國的凌耀，初期是以研發ＲＦ（射頻晶片）及光碟機控制晶片為主的公司；後來資金燒光，原董事長邰中和為了替公司找新 機會，就力主把公司搬回台灣，公司也進行大減資，原股東的股權幾乎被減到僅剩九分之一；因此，目前二．七九億元的股本，有八成都是來自後續的現金增資。 當時，邰中和為了替公司找到新方向，請同為交大校友的施振強替公司把脈。施振強因為自己創業的傲磊通訊（Allayer Communications）被美商博通（Broadcom）以二．七億美元購併，轉任博通的資深總監。早就可以退休的他，因為喜歡創新，看到凌耀的新 產品挑戰不小，於是放棄了博通的高薪工作，一頭栽進凌耀的轉型之路。 目前擔任凌耀董事長的焦佑鈞，則因與施振強是交大電信系同班同學，在一次增資案中，以個人身分受邀擔任董事長。 轉型後，凌耀切入光感測ＩＣ的研發，這種ＩＣ可以感應外在的光源，為電視、電腦及手機等螢幕自動調節亮度。由於節能省碳的需求日益高張，凌耀的晶片也愈賣 愈好，並順利打進ＬＧ、諾基亞、戴爾、廣達、仁寶及宏達電等大客戶，營收及獲利在近三年來大幅擴增；去年ＥＰＳ（每股稅後純益）跳到六．三九元，居未上市 高獲利一百強的第二十二名。 若以去年ＥＰＳ估算，凌耀股價本益比最高曾達四十倍，若用今年的ＥＰＳ預估，本益比也在二十五倍上下。股價可以這麼高，除了類比ＩＣ族群本來就享有較高本 益比外，也是因為凌耀的產品，相當符合節能環保的需求，長線成長力道強，此外競爭者也很有限，僅有國外的英飛凌（Infineon）及安華高 （Avago）有類似的產品。 此外，凌耀已於三月通過主管機關審核，最快六月底前就能正式上櫃交易。由於ＩＣ設計業向來是台灣競爭力的強項，類比ＩＣ族群如立錡、致新、通嘉等更是長線 看好的投資主流，預料凌耀也將有不錯的表現機會。 友輝 從虧損到成長狂飆至於友輝，則是台灣在液晶面板產業材料中的另一個成功案例。成立於○三年底的友輝，主要產品為增亮膜，應用於液晶顯示器背光模組中；由於 液晶顯示器為非自發光顯示器，其須藉由背光模組才能產生光源顯示畫面，因此增亮膜成為液晶顯示器不可或缺的零組件。 不過，由於增亮膜屬於電子薄膜材料，技術難度高，目前市場的龍頭為美商３Ｍ，過去僅有韓商及台商的迎輝、嘉威、光耀等少數幾家公司切入這塊市場。友輝從○ 三年至○八年間，一路虧損六年，每年ＥＰＳ至少都虧四元以上，其中還有兩個年度幾乎虧掉一個股本；因此也減資多次，直到去年才真正出現大獲利，也算是台灣 往上游材料挑戰的另一個成功案例。 友輝是由新光合纖所投資，持股近八成，這家公司也是新纖董事長吳東昇朝電子材料領域發展的一個重要試金石。日前友輝在興櫃掛牌，股價最高衝到一五○元，也 顯露出友輝爭取成為興櫃股王的企圖心。 此外，排名在前十五名的嘉彰與州巧，都是做液晶電視沖壓件的廠商。嘉彰客戶遍及韓商及台商，州巧則以友達及奇美電為主，兩家公司ＥＰＳ都在七元以上，也是 值得注意的族群。 另外，不管是遊戲業的歐買尬，或是以光纖通訊元件為主的前源科技等公司，都是首度排到前二十名的企業，也讓去年未上市一百強的排名榜中，又增加了更多新面 孔。 施振強 現職：凌耀科技總經理 學歷：交大電信工程系 美國柏克萊大學電機系碩士經歷：傲磊通訊（後被博通購併）創辦人 凌耀成功三關鍵 1.光感測ＩＣ進入障礙高 2.符合環保節能趨勢 3.競爭者很少 吳東昇 現職：新纖、友輝董事長 學歷：美國哈佛大學法學博士 台大法律系 經歷：台証證券創辦人 友輝成功三關鍵 1.母集團新纖具備化學材 料發展優勢 2.近面板客戶及終端市場 3.取代國際大廠市占率 | ||||||
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三星Ｓ３手機上市不到兩個月就賣了一千萬支，打敗蘋果成為冠軍。Ｓ３有一個關鍵晶片，是由員工僅六十人的台灣小公司凌耀獨家供應，帶領這家公司成功轉型的總經理施振強，是怎麼辦到的？ 撰文‧林宏文、翁書婷、李喬琚智慧手機愈來愈聰明省電，在光線很暗的地方使用，螢幕自動變亮；走到太陽下接電話，螢幕又會自動變暗，若不使用手機把它放在 桌上，螢幕還會自動關閉。這個貼心功能，就操縱在一顆芝麻大小的晶片中，除了蘋果的iPhone擁有專利外，台灣也有一家小公司擁有專利，成為三星打敗蘋 果不可或缺的武器，它是誰？為何能夠及早占領關鍵位置？ 樹立專利高牆 對手跨不過位於美國矽谷聖荷西一間看似平常的研究室，近十位工程師聚精會神地討論手上的ＩＣ晶片；隔著太平洋的台灣新店，也有五十餘位員工，接續他們的開發工作，並要保證ＩＣ可以二十四小時不間斷地出貨到韓國。 這就是凌耀科技。一家專門研發環境光源與距離感測等晶片的小公司，雖然員工不多、規模不大，卻左右著全球智慧型手機市場。包括今年銷售不到兩個月就賣了一千萬支的三星Ｓ３智慧型手機，以及上市至今銷售超過三千萬支的三星Ｓ２手機，裡面都有凌耀獨家供應的晶片。 隨著三星手機熱賣，凌耀的業績跟著水漲船高，光是上半年ＥＰＳ（每股稅後純益）就達六．八七元，幾乎已追平去年一整年的獲利。 儘管公司已掛牌，但長期住在矽谷工作的凌耀總經理施振強，只曾在法說會上現身，從未接受媒體專訪。︽今周刊︾特別專訪施振強，透露如何帶領六十人的小公司，獨吞三星Galaxy Ｓ２及Ｓ３訂單。 「我們不抄別人的技術，自己研發，一路上都申請專利，就算現在出貨量越來越大，競爭者已很難進入這個領域。」拿到加州大學柏克萊分校電機博士的施振強，早期在美國企業工作，很清楚美國公司對專利非常看重。 他觀察微軟與英特爾的崛起時發現，兩家廠商都在專利上布下銅牆鐵壁，「就算人家知道你在做，想進也進不來，因為在美國，專利訴訟可以把公司告到倒閉為 止。」施振強本身就是ＣＭＯＳ光學感測領域的專家，光他一人就擁有十多項專利。他的大學室友、CareMax創投執行長王崇智說，「施振強不僅技術強，對 市場的嗅覺也強，總能做出相當獨特的產品，受到市場青睞。」凌耀董事程有威也形容，「他主張創新，是標準的Silicon Valley Mentality（矽谷思考模式）。」轉型光感測 七年起死回生在施振強帶領下，凌耀這家小公司在光感測ＩＣ專利的數量，雖然比不上夏普與Avago等百年大廠，卻握有在新製程ＣＭＯＳ上的獨門專利，讓對 手不敢做雷同產品，也讓沒有這項技術的三星跨海直接找上凌耀。 施振強透露，光感測ＩＣ還有一項獨特之處，ＩＣ設計大廠近來不斷購併小公司，將許多功能整合進一顆晶片；但光感測ＩＣ的包裝須透光，和大部分晶片包得密不透風非常不同。因此，光感測ＩＣ通常是獨立封裝，凌耀雖小，卻保有特殊利基，不至於被高通、博通等大廠吞噬。 在施振強帶領下，凌耀不僅技術與品質都達到三星的要求，甚至還在缺貨時與三星建立革命情感。去年，三星智慧型手機Ｓ２訂單突然大增，由於擔心凌耀無法準時 交貨，一位三星高階主管直接住進凌耀辦公室，二十四小時緊盯出貨。由於訂單量實在太大，在最後需用肉眼檢測的工作，凌耀全體員工留下來加班，連財務長也跳 下來做，讓三星得以順利出貨，也對凌耀的使命必達相當感動。 施振強情義相挺的性格，也表現在日常的待人處事上。一位熟識的朋友就說，「他的個性阿莎力講義氣，擔任美西玉山協會理事長時，大家對他印象最深的，就是開 會時，有人說籌不到錢，他馬上拿起電話，一下子就籌到錢了。」不過，施振強並不是凌耀的創始元老，凌耀最早的創辦人是立錡董事長邰中和，創立於一九九六 年，但一度營運不順利，因此邰中和在二○○四年找施振強來幫忙。 施振強當時已是矽谷紅人，二○○○年時，他創立的第一家公司傲磊（Allayer）被博通購併，賣了三億美元，優渥的資金讓他名利雙收，不愁吃穿，但他總想做有挑戰的工作，「我那麼早退休幹嘛？這樣多無聊。」於是答應接手凌耀。 「要做就要做差異化大、高毛利的產品。」接手凌耀後，施振強發現凌耀的主力產品做得不好，於是他大膽放棄原本主攻的射頻和光碟機產品，改朝他所熟悉的光感測領域邁進。 就在他手上，原本減資、換經營團隊，甚至差點倒閉的凌耀，寂寞獨走七年後起死回生，甚至成為三星倚賴的台灣企業。 凌耀靠著這個晶片，打敗夏普、Avago、Intersil、奧地利微電子等眾多競爭對手，成為三星獨家供應商。 展望凌耀的未來，除了三星將持續下單，包括宏達電，以及中興、華為等中國智慧型手機大廠，也都是凌耀的客戶。而且不只智慧型手機，包括平板電腦等產品，省電需求已然成形，凌耀顯然將是受惠最大的廠商。 眼光長遠，堅持發展獨家技術的施振強，讓三星這種世界級大廠都不得不敬佩。在台灣科技產業轉型的關鍵時刻，施振強堅持走自己路的勇氣，值得其他代工廠學習。 施振強 現職：凌耀科技總經理兼執行長經歷：傲磊通訊創辦人（後被博通購併）、全球玉山科技協會理事長學歷：交大電信工程系、美國加州柏克萊電機博士 凌耀小檔案 成立時間：2002年 資本額：3.59億元 主要業務：光電類比IC 獲利大躍進 單位：元 年 2007 2008 2009 2010 2011 年營收 3.3億 4.2億 6.4億 9.5億 14億EPS 1 2.7 6.3 6.0 7.6 | ||||||