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恒生研沽興銀 料為補充資本

1 : GS(14)@2015-02-04 15:22:11

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150204/news/ea_eaa1.htm



【明報專訊】內地銀行近年經常集資，恒生銀行(0011)疑似為避免再做「提款機」，準備沽售手上逾10%興業銀行股份。據外電報道，恒生計劃分兩階段沽貨，按昨日興銀收市價14.4元人民幣(上海掛牌)計算，該批股份市值折合約369.7億港元。有分析員認為，恒生為符合金管局對資本充足率要求，故要售股套現，同時更能夠提高盈利表現。


明報記者 岑豪、葉浩霖

目前恒生為興銀的第二大股東，持有20.7億股，佔已發行股本10.87%(見圖)。兩家銀行早於2003年12月時結緣，當時恒生以16億元，收購興銀近16%股份，加上2009年斥資23億元供股，按目前市值計，投資已升值超過8倍。

據《彭博》引述消息人士指出，恒生考慮首階段約沽出一半持股，其後再沽售餘下持股。同時，興銀最大股東福建省財政廳，有機會接收部分恒生所沽的股份。

恒生：不時檢討持股策略

恒生昨晚發通告稱，集團不時檢討所持股份的投資策略，當中包括出售全部或部分股份，但強調未有任何決定。實際上，2013年1月時，興銀向多名投資者定向增發，恒生持股比例被攤薄至現水平，集團將投資興銀入帳方式，由「權益入帳」改為「金融工具」，以帳面公平值反映到業績內，似為減持股份埋下「伏筆」。

恒生的派息比率自2009年開始持續下降，由2008年的高峰85.5%，一直降至2013年的39.4%。2010年3月時，集團突然大幅下調末期息，時任副董事長的梁高美懿解釋，減派息是為了應付興銀的供股計劃及內地業務發展。完成今次售股後，既免除了供股壓力外，更有望將用作供股的資金，轉為向股東增加派息。

瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善認為，金管局要求本地銀行，提高普通股一級資本充足率(CET1)，增加資本壓力。由於目前恒生的CET1比率為11.8%，僅略高於金管局的最低要求。當之後提高至13.5%時，恒生需要出售資產補足CET1。

摩通：料獲盈利130億

摩根大通亦發報告指出，恒生沽售興銀股份，較中銀香港(2388)出售南洋商業銀行更合理。因為恒生對興銀沒有控制權，而恒生持股被攤薄後，只能把興銀的股息入帳，而不是按比例把盈利入帳。若按目前市價沽售興銀股份，再減除21億元的興銀股份減值，可獲得130億元盈利。

外資大行近年頻頻減持內銀

近數年多家外資大行，多次減持手上的內銀股份，包括高盛在2013年5月悉數減持工商銀行(1398)15.8億股，套現87億元。最近則是西班牙對外銀行(BBVA)，出售4.9%中信銀行(0998)，從交易中套現131億元(見表)。

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2 : GS(14)@2015-02-04 15:23:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150204/news/ea_eaa2.htm



恒生中國日壯 減倚賴興銀


2015年2月4日


【明報專訊】外資銀行要進軍內地，過去規範多多，需要與內地銀行合作，才能夠開門做生意。恒生銀行(0011)亦早於1985年在深圳成立代表處，其後陸續在多個城市設立分行。不過，直至2007年5月時，才正式成立恒生中國，同年6月獲中銀監批准，恒生中國為「法人銀行」，可以開展更多類型的銀行業務。


中國業務半年總收入升25%

目前，恒生中國在上海陸家嘴設總部，全國有50間分行及支行，地域遍佈北京、上海及廣州等19個城市。恒生中國於2009年9月，開始跨境人民幣結算業務，翌年更將結算業務拓至13個內地城市，去年2月恒生中國亦在上海自貿區內的支行開業(見表)。

由於恒生中國的業務，隨政策放寬開始做大，該行對於與興銀的合作，需求逐漸減少。截至去年6月底，來自恒生中國的半年總收入為9.96億元，按年上升25％。佔集團整體收入為4.66％，較去年提升0.66個百分點。

京華山一研究部主管彭偉新指出，近年內地對銀行的投資規限減少，故現時要透過與內銀合資的要求，已不如過去般嚴格，因而選擇此時籌備沽售股份。他又稱，「這批股份的價值是很大的數目，將來收回這筆錢，可選擇再投資其他項目」。

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3 : GS(14)@2015-02-04 15:23:12

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150204/news/ea_eaa3.htm



羅兵咸：壞帳升 內銀前景未明


2015年2月4日





【明報專訊】內銀今年前景未明，羅兵咸永道中國及香港金融服務部主管合伙人費理斯昨日表示，內銀近年已備受互聯網金融威脅，同時截至去年第3季，內地銀行不良貸款按年急升36%，至7670億人民幣，是4年來最大升幅。


費理斯表示，在內地經濟增長放緩情下，預期今年不良貸款上升趨勢持續，情要至今年底才逐步改善，不良貸款率至2016至2017年才可望下跌。同時，部分銀行家預期， 銀行淨息差將進一步壓縮至2厘，這個水平與大部分發達國家相似。中國諮詢部金融服務合伙人容承威表示，近期內銀延期還款趨勢上升，會維持至年底。

費理斯又指出，目前中國的互聯網金融的發展速度及規模乃全球首屈一指。今年監管部門將會收緊約束，行業整合是大勢所趨。但費理斯認為，類似阿里巴巴的支付寶的網上理財產品不會被監管叫停，監管層只會指導消費者明白箇中風險。他又認為，銀行間借貸利率與市場借貸利率會逐步拉平，網上理財產品的回報率將與銀行存款拉近。

至於近年頻頻有內地企業收購香港銀行，費理斯指手頭有不少此等案例。全因內地企業有強烈的要求要走向世界，而將香港作為跳板獲得人才和流動性。

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