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盈德氣體(2168)2011中期分析 金魚佬投資扎記

http://yuloyulo.blogspot.com/2011/08/21682011.html


盈德氣體半年共售4871百萬標準立方米, 同比升49%. 其中氧氣,氮氣和氬氣分別有2694(增62%), 1916(增38%)和54(沒增長)百萬標準立方米. 以氧氣計, 總裝機容量有783400標準立方米／小時, 2010年底是692800標準立方米／小時.

收入有20.6億, 同比升57%, 其中現場供氣有16.86億, 增57%, 主要是神華項目的投產及有四組新生產設施投入營運, 而零售收入升55%, 有3.74億. 銷售成本升65%, 當中公共事業費用(主要是電費)增58%. 毛利有7.59億, 毛利率由去年同期40.1%降至36.8%.

不過銷售費用升1.28倍至4.7千萬, 管理費用升69%到1億, 財務成本只升2%至2.3千萬. 除稅前利潤有5.67億, 增長41%, 所得稅7.3千萬, 稅後利潤總額4.94億, 同比增52%. 每股賺0.272元(去年同期0.18元).

現時31個項目正在營運, 23個正建設, 2013年設施完工後, 總裝機容量可達1482900標準立方米／小時.

評估: 1) 神華項目的投產及各個新項目提高了收入, 而且上半年亦有3個新項目完成. 未來3年仍有23個項目完成.

 

2) 盈德的現場供氣合約期為15年至30年, 而且買方要承包一定的用量. 若真有餘額產能, 又可將氣體以零售方式賣出. 因此, 收入極穩定, 是影子公用股.

 

3) 主要成本是電費, 短期調升機會不大. 銷售費用, 折舊和管理費用的增加比較高, 要再觀察.

4) 維持之前估計2011年每股可有0.57元盈利. 現股價在8元以上, 談不上便宜. 但因為市場已注意到其收入和盈利穩定, 未來數年增長又有保證, 相信回調的機會不大.

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中美達成溫室氣體減排協議 中國非化石能源占比將提升至20%

來源: http://wallstreetcn.com/node/210588

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據美聯社，中美兩國今日達成溫室氣體減排協議。中國將力爭實現溫室氣體排放量從2030年左右開始減少。美國則承諾，確保2025年溫室氣體排放量較2005年下降近四分之一。

美聯社稱，中國國家主席習近平和美國總統奧巴馬今日在一份聲明中提出上述目標。中國將盡力在2030年以前實現該目標。中國還承諾，將非化石能源占一次能源消費比例從2015年的15%提升到2030年20%左右。美國則承諾，在2020年後把二氧化碳減排速度提高一倍。到2025，實現美國年溫室氣體排放較2005年整體下降26%-28%。

近年來，中國政府推出多項舉措，減少溫室氣體排放。但明確提出2030年的時間點，尚屬首次。

美國政府官員對路透社表示，中美兩國經過數月談判，達成該協議。 中美共同作出表態，有助於鼓勵其他國家做出類似承諾，推動全球氣候變化談判進程。

目前，中國和美國是全球兩個最大的溫室氣體排放國，其排放占全球總排放的42%。2013年4月中美成立中美氣候變化工作組，雙方在氣候變化以及2015年巴黎氣候協議問題上不斷加強合作。

10月24日，歐洲理事會宣布通過歐盟委員會今年初提出的《2030年氣候與能源政策框架》。該協議要求歐盟成員國到2030年，相比1990年的水平，共同減少國內的溫室氣體排放量至少40%，並把可再生能源在歐洲能源結構中的占比提高至27%，而且這些目標將對所有成員國具有法律約束力。

歐盟委員會主席巴羅佐稱，歐盟制定的減排目標使歐盟在應對氣候變化領域處於主導地位。歐盟成員國有必要落實歐盟制定的減排新目標，希望中日美也積極公布減排目標。

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致45人視力受損，食藥總局指涉事“問題氣體”不符合標準規定

來源: http://www.infzm.com/content/116553

截屏圖：2016年4月12日，天津晶明新技術開發有限公司生產的眼用全氟丙烷氣體。（東方IC/圖）

針對天津晶明公司眼用全氟丙烷氣體出現嚴重不良事件，4月14日晚間，北醫三院和國家食品藥品監督管理總局（以下簡稱食藥總局）相繼作出回應。

北醫三院在《關於眼用全氟丙烷氣體不良事件的情況說明》中稱，使用該批次氣體的59名患者中，45位患者出現不同程度的視網膜損害。經治療只有少部分患者視力有所恢複，大部分患者視力損害嚴重。今年2月起，部分患者已得到先行賠付。目前，醫院正在進行訴訟，追究不合格產品生產廠家的主體責任。

“經排查，我院的診療行為符合規範，氣體購置使用環節均符合相關規定，手續齊備。”北醫三院在《情況說明》中強調。

天津晶明新技術開發有限公司生產的氣體，為國內唯一獲得註冊證的眼用全氟丙烷氣體。

4月14日深夜，食藥總局也在官網上發布“問題氣體”的情況說明。2015年7月對送檢樣品進行檢驗時發現，涉事產品“含量”和“皮內反應”項目不符合標準規定。由於所剩樣品過少，尚無法查清導致傷害的雜質成分。目前涉事企業眼用全氟丙烷氣體處於停產狀態。

眼用全氟丙烷氣體屬於三類醫療器械，產品規格為15毫升。該產品為惰性氣體，主要用於玻璃體切割、視網膜脫落等眼科手術。

食藥總局新聞發言人稱，2015年7月接到該氣體可疑群體不良事件的報告後，立即組織對該產品安全性風險進行研判，要求各地立即暫停銷售和使用涉事企業生產的批號為15040001的眼用全氟丙烷氣體，責令涉事企業暫停生產並召回相應批次產品，並組織專家調查組分別赴北京大學第三醫院、南通大學附屬醫院，就眼用全氟丙烷氣體的臨床使用和不良事件發生等情況開展現場調查。

此前，南通大學附屬醫院有26名患者在註射眼用全氟丙烷氣體後，發生不良反應群體事件。

遺憾的是，從2015年6月至今，無論是問題氣體的生產商天津晶明公司，還是各地的食藥監部門，都沒有對問題氣體的有毒成分和後續治療及賠償方案給出答案，眾多受害患者仍生活在傷痛之中。

值得註意的是，事發至今已超過10個月，但仍有眾多待解疑團——

首先，“問題氣體”的有害物質究竟是什麽？為何經過廠家、食藥監部門、專家調查組近一年的調查，始終沒能公布結論？

第二，經過國家認定的廠方內部檢測標準是否存在漏洞，為何氣體成分含量的檢測結果，廠家和中國食品藥品檢定研究院的檢驗報告不一致？如果繼續沿用此標準，今後國內眼用全氟丙烷氣體產品的質量安全如何保證？

第三，問題產品究竟流向了哪些省份和醫院，相關患者是否知情？

南方周末將持續對此事進行跟蹤報道。

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外資企業瞄準空分氣體領域 搶占國內市場份額

來源: http://www.yicai.com/news/5032279.html

作為上世紀80年代進入中國的國際氣體公司，一直以來，林德集團在中國業務發展穩健。

近日，在北京埃森焊接與切割展覽會上，林德集團推出了焊接流動展示車。6月21號，在天津，流動焊接展示車再度亮相。據了解，這輛在今年3月首度亮相於寧波的展示車在接下來的時間里還將前往重慶。

工作人員在流動焊接展示車上進行焊接展示

此前，同其他外資氣體公司一樣，林德集團專註於為行業龍頭企業提供現場制氣服務。而現在，用於與當地客戶建立直觀聯系的焊接流動展示車如此“步履匆匆”、頻頻亮相，似乎釋放出了林德集團開始瞄準中國區域化空分氣體零售市場的信號。

林德東亞區銷售及市場部總經理Theo Martin在接受包括第一財經在內的記者采訪時表示：“焊接流動展示車的推出意在給客戶帶來一種全新的體驗，使客戶意識到我們的技術能為他們的工藝帶來不一樣的效果，通過直觀的操作與感受來提高他們對林德這方面技術的認知程度，從而建立中小型客戶對林德的信任。”

“目前林德在研究準備推出一種全新的合作模式，主要是扶持區域內的一些有潛質小型氣體公司，這個模式或許可以為我們提供一個能跟當地氣體公司進行合作的平臺，我們會提供很好的技術，並且從安全技術還有質量監控方面為他們進行相關的指導，從而使他們去改善達到客戶的需求。“Theo Martin說。

據了解，在空分氣體零售市場，此前由於外資公司在中國的發展戰略主要定位於現場制氣市場，加之零售市場要求供應商有較強的供應保障和本地化服務能力，國內氣體供應商，尤其是區域優勢供應商擁有天然的競爭優勢。

然而，隨著外資企業的進行當地化的程度日趨提升，區域內氣體供應商的天然優勢面臨擠壓。此外，由於空分氣體零售市場在我國出現時間較晚，市場尚未飽和，各區域內存在大量的中小型氣體經銷商，優勢供應商忙於搶占市場份額，因而區內以及跨區進行整合擴張的動力匱乏。

近年來，以林德集團為首的外資氣體公司做出了戰略調整，著力全球化的同時也將目光聚焦於當地化，根據不同地區的工業基礎在不同的地區優勢行業提出不同的解決方案，通過電商的方式提升客戶滿意度，計劃從長遠的角度為有潛質的小型企業公司提供安全技術與質量監控的指導。這一系列舉動使得外資企業進駐區域的優勢日益凸顯，空分市場競爭日趨激烈。

據悉，目前我國空分氣體行業發展頗具潛力。中國產業信息網發布的數據顯示，預計未來五年，隨著我國經濟的持續增長和經濟結構調整、 產業升級轉型帶來的空分氣體應用廣度及深度的擴展，我國空分氣體市場仍將保持 9%以上的年均增長速度，2018 年市場規模預計將達到694 億元左右，將占全球市場的份額的10%。

“林德在30年前就進駐華東地區，華北地區則是過去兩三年真正發展起來的，現在目前華北地區的業務量是華東地區的一半。”Theo Martin向記者表示。

巨大的行業發展潛力與新進駐地區的頗為樂觀的業務增速或許是像林德集團這樣的外資企業選擇進行策略下沈、拓展區域內空分零售市場的原因。此外直接對接當地客戶的良性的市場交流，對於確定今後區域內的投資重點也頗為重要。

做出戰略轉型的另外一個原因在於工業轉型成為大勢所趨，高成本低效率的工業氣體公司難逃被整合的趨勢。對此，Theo Martin表示：“工業氣體投資門檻相當較高，需要投入很大的資源。我們註意到在以前的中國工業市場高速發展階段，只要有產品就不愁銷路。而現在，增長放緩，如果只是靠賣產品，基本上氣體公司是不可能在市面上存活的。”這意味著工業氣體公司除了需要精於自己的業務，還需要與客戶建立戰略合作關系，了解客戶所處行業的發展趨勢。

對此，Theo Martin表示：“很多的氣體產品，包括別的行業都在進行集中化的發展，以前很多較為小型的企業現在可能會被更高的效率的更先進的企業整合起來。在這種情況下，我們希望不是簡單地去跟大家去打價格戰，把市場搞得更差。而是希望能夠填補這個市場當中，對產品、對質量、對穩定性的要求，以此來體現我們的價值。”

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溫室氣體排放占全球7.5%的俄羅斯 將批準《巴黎協定》！

據日本共同社報道，27日從多名俄羅斯政府相關人士處獲悉，俄政府擬於年內批準去年獲得通過的取代《京都議定書》的全球變暖對策新框架《巴黎協定》。

《巴黎協定》的生效需要得到196個締約方中至少55個國家及地區的批準，溫室氣體排放量之和需占全球排放量的55%以上。排放量之和占38%的美國和中國已表明將於年內批準協定，加上排放量占7.5%的俄羅斯，協定的早日生效將向前邁進一大步。

5月七國集團(G7)伊勢誌摩峰會的首腦宣言寫明將努力促成《巴黎協定》年內生效。在擔心英國脫離歐盟將導致歐盟各國批準滯後的背景下，排放量占3.8%的峰會主席國日本的年內批準或將受到期待。

接受采訪的俄羅斯自然資源與生態部幹部稱，俄羅斯正在制定為實現“2030年排放量降至1990年的70～75%”這一目標的國家行動計劃。制定工作將於近期結束，稱“批準的準備就緒”。行動計劃中除政府規定的減排措施外，還包括了各產業部門的對策。

另一名俄政府相關人士透露稱：“《巴黎協定》對於擁有核電站和高效天然氣利用技術的俄羅斯而言有利。”

圖為2016年4月莫斯科部分地區再現霧霾，空氣中彌漫著焦煤味道。

根據《聯合國氣候變化框架公約》的資料等，中美兩國加上俄羅斯、日本、加拿大和印度，即使不算歐盟，排放量之和也能達到55%。

熟悉全球氣候變暖談判的名古屋大學教授高村由加里(音譯)表示：“印度也在與美國的首腦會談中一致同意推進國內手續以爭取年內批準，協定生效的時機逐漸成熟。日本也不應落後。”

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投資維權突遭“不明氣體”：私募“套路”深似海

2015年4月底，私募投資者陳方(化名)購買了上海元普投資管理有限公司(下稱“元普投資”)旗下的一款混合型私募基金“金牛4號”。一年封閉期內，陳方在公司官網查詢到的產品單位凈值都在0.9元以上，但2016年4月再到托管券商平臺上一查卻變成了0.27元。

“凈值究竟看哪里?產品宣傳資料里明明寫著0.88元止損，為什麽會虧到2毛多?”先打款後簽訂基金合同的陳方心里滿是疑惑，向元普投資討要說法和解決方案。

8 月30日，包括陳方在內的一行4位投資者來到元普投資位於上海楊浦區濱江國際廣場的辦公室，試圖與公司方面商討解決方案。另一位投資者王明 (化名)向《第一財經日報》記者透露，上午11點30分左右，公司大廳的門突然被鎖住，同時自己聞道了一股 “不明氣體”。“一位68歲的老人當時就昏厥過去了，皮膚發紅，眼睛充血流淚。後來下去之後我就報警了，110、120都來了。”王明向記者描述當時場景時展示了當天的照片。

“當時投資者和我們公司的員工都感到不適，是有一些氣體。”元普投資9月1日回應本報記者稱，“公司今天跟警方對接了，警方把氣體就定性為‘不明氣體’。”

投資糾紛再生枝節，究竟發生了什麽?

產品凈值離奇“變臉”

本來還為自己購買的私募產品躲過了股災而慶幸，卻沒想到封閉期即將打開時會遭此“晴天霹靂”。據陳方向記者回憶，自己在2015年4月21日打款100萬元認購了元普投資旗下的產品“金牛4號”，該產品正式成立於5月11日，正值牛市最高點。

隨著股市調整洶湧而至，陳方和眾多投資者一樣，對自己持有產品的情況十分關心，幾乎天天查產品凈值，看公司公告。

“股災的時候，我好幾次打電話問客服產品的情況。他們就說看官網凈值就行了，一直維持在0.9元以上，誇自己股災也躲過去了。”陳方回憶當初的查詢情況，“金牛4號”雖然也在暴跌中受過一些損傷，但從官網上通過用戶名和密碼查到的凈值始終維持在0.85元以上。

陳方給記者的截屏記錄顯示，“金牛4號”3月25日的凈值為0.94元。“2016年4月28號，公司發來短信，托管人招商證券為服務平臺做了優化升級，讓我們登陸招商證券投資人服務平臺進行激活驗證及用戶名變更操作。登陸一看卻發現，4月22日的凈值顯示是0.2733元!”面對“9毛秒變2毛”， 陳方當即慌了神。

經過與元普投資的多次交涉，陳方終於才明白，自己認購的“金牛4號”實際上是“富安達-元普金牛4號資產管理計劃”的進取級(劣後)份額，帶有2倍杠桿。而元普投資官網上顯示的“金牛4號”凈值，是前述資管計劃(母基金)的凈值，並非其持有的子基金凈值。

“本該查到的是子基金凈值，為什麽顯示的會是母基金凈值?”陳方有些憤怒。

面對投資者的問詢，元普投資於2016年5月末向投資者發送了落款為5月6日的《關於金牛4號基金運作情況的說明》，公司在文中承認了凈值公布上的問題，向投資者致歉，同時表示將以自有資金把“金牛4號”的單位凈值補至0.42元，並放棄母基金和子基金中公司可能提取的包括管理費在內的一切費用，作為收入計入產品凈值。

而正當投資者仍在焦灼等待公司“擡高“凈值之時，8月9日，包括陳方在內的投資者卻在事先沒有被告知的情況下收到了回款，這也就意味著產品被清算了。

“清算報告落款是8月2日。我是8月9日早上10點32分，收到245,861.88元的回款。初始投入了100萬元，最終按照0.2458的凈值清算。凈值不僅沒有提高到0.42元，還收了管理費等相關費用。”陳方向記者表示。

心急如焚的陳方和其他投資者從8月10日起便多次趕往公司，“派來和我們談的人都說自己沒有權限，”8月30日，陳方又和幾位來自非上海地區的投資者前往公司，結果便發生了文章開頭所提到的“不明氣體”事件。

元普投資相關人士告訴記者，8月31日，一位投資者代表和公司一位蔣姓副總進行了溝通，元普投資方面承諾在10天之內拿出解決方案。

先打款後簽基金合同

除卻母基金和子基金凈值顯示的混亂，包括陳方在內的多位投資者還告訴記者，之前對於母子基金的問題並不知情。“如果知道是子基金，存在這麽大的風險，我是不會投的。”王明向記者表示。而前述元普投資人士則認為，“我們肯定是講清楚了優先級和劣後級的差別，母基金和子基金的關系。”

投資者和元普投資雙方各執一詞，那麽具有法律效力的基金合同里是怎麽約定的?

記者查閱投資者提供的“金牛4號”基金合同，里面關於投資策略的說明是：本基金可投資於【優先級份額和進取級份額】不超過 2:1 的資產管理計劃的進取級份額，並以其持有的進取級份額凈資產為限承擔投資風險。

“合同里雖然寫’可以投進取級份額’，但這份合同還是看不出金牛4號和母基金之間的關系。”私募律師殷思亮看過投資者提供的產品合同後向記者分析，如果是做子基金，那應當有以該“金牛4號”子基金名義，和母基金之間簽署的基金合同。投資若者單憑“金牛4號”的合同，是看不出的母子基金關系的。

而格上理財研究員徐麗也表示，從投資者提供的這份合同來看，“金牛4號”除了可投資其他資管計劃進取級外，還可投資於權益類、衍生品、固定收益和現金類資產。“這種投資範圍的約定還是比較寬泛，基本所有投資品種都包含在內，並未明確指出定向投資於結構化產品的劣後級。”徐麗說。

另外，令多位投資者困惑的一件事是，公司在宣傳資料里表示，“金牛4號”設有警戒線和平倉線，0.92元預警、0.88元平倉，但為什麽產品凈值都降到0.2733元了還沒有止損?

記者查閱“金牛4號”基金合同，沒有發現關於警戒線和平倉線的設置條款。而據多位投資者向記者反映，他們都是先打了款，而後才看到並簽署合同。

“我4月21日打款，5月9日給我寄的合同。我打電話去，說詳細合同我看不懂，對方說不懂沒關系，貼了標簽的地方簽字就行。日期簽4月21日。”陳方如是告訴記者。

“宣傳冊上寫了止損線和預警線，難道是不算數的嗎?”另一位投資者向記者發問，才意識到宣傳資料上的信息並不具備法律效力。

投資者知情權往哪擱？

元普投資5月末向投資者發送的《關於金牛4號基金運作情況的說明》顯示，公司曾於2015年8月26日，2016年1月5日，2016年1月7日，2016 年1月11日拿出累計1300萬增強基金投入“富安達-元普金牛 4 號資產管理計劃”，2016年1月15日，公司以4500萬自有資金跟投“金牛4號”。1月28日進行了一次資金回撥。

“如產品提前終止，進取級份額仍需承擔優先級份額的利息，我司為保護投資者利益，多次以自有資金作為增強資金，將資產管理計劃凈值維持在止損線以上，並繼續運作產品從而減少投資者損失。 ”元普投資如是解釋過去一年的補救措施。

但多位投資者並不買賬，“這幾次補倉沒有通知任何人，都是5月6日集中告訴我們。把我們的知情權往哪擱?”王明表示。

另一位投資者張女士持有的產品是“金牛傳奇百年1號A”，成立於2015年7月10日。不同於“金牛4號”沒有止損線，該產品合同明文規定預警線0.85元，止損線0.7元。

“這只產品達到預警線時元普投資沒有告訴投資人，2015年9月2日，“金牛傳奇百年1號A”凈值跌至0.6793元，也沒按合同約定強制平倉。”張女士稱。

據記者了解，按照一般規定，當基金產品達到預警線時，基金管理人需要減倉，將賬戶內的現金提高至一定比例，同時告知投資者。而達到止損線時，基金必須進入強制清算。而在現實中，不少私募管理人會在征得投資者同意的前提下，調低止損線以挽救產品。

“強制清盤對私募名聲影響很大，他們一直不願意清盤。去年9月要求我們簽訂補充協議，補倉到0.85，把止損線降到0.6，這和我的風險承受能力已經不匹配 了，但我抱著對他們的希望還是同意了。”張女士表示，到了2016年1月25日，產品再度跌破止損線0.6元，公司再度提出補倉並取消止損線。

由於自身不具備這樣的風險承受能力，張女士沒有同意公司的提議。“2月14日我致函元普投資，無回應。7月27日我再次致函，要求在開放日贖回，由元普補償我在開放日贖回凈值與止損線0.7至少0.6之間的差額損失。元普投資在招商證券的督促下才於8月23日郵件回複並拒絕我的要求。”張女士表示。

“銷售那邊反映，第一次調止損線(2015年9月)是所有投資者同意了。第二次(2016年1月)有一個客戶一直不給我們回複，我們在合同里有明文規定，如果不給回複，5天後就視為同意處理。”元普投資相關人士向記者回應稱。

雙方再次各執一詞，徐麗表示，如果基金合同中明確約定了止損線，在清盤線之上或瀕臨清盤線時進行補倉，不需要通知投資者。但如果是跌破清盤線後要進行補倉，需要告知投資者並經投資者同意。另外，止損線是合同規定事項，要進行合同條款修改需經全體投資者同意，並簽訂補充協議才行。

後續將如何處理

“我們希望公司能夠把凈值補到0.68元，公司8月31日表示會在10天之內給解決方案，但這種‘套路’已經有4次了。”經過前後幾個月的波折，王明表示還是希望能夠盡可能追回損失。而持有“金牛傳奇百年1號A”的張女士目前已經準備向上海證監局投訴元普投資，希望監管層徹查公司的違規行為。

殷思亮則建議稱，基金合同是維權依據，投資者可以看投資策略，信息披露等是否違背基金合同約定及政策法規規定等。“如果這個過程是有重大瑕疵，是可以追究管理人責任的。投資者還可以向管理人索要投資交易記錄，募集資金投向等材料，尋找基金管理人對該產品投資管理全過程中是否存在過錯，以及和損失之間的關系。 根據過錯程度，要求賠償。”殷思亮稱。

“基金業協會最新發布的《私募投資基金募集行為管理辦法》中，要求宣傳材料必須與基金合同內容一致，不得有虛假記載、誤導性陳述。在這樁糾紛里，銷售機構同樣負有責任。”面對投資者先打款後簽合同，錯把宣傳資料當有效文件的情況，徐麗建議，投資者本身也應該仔細閱讀合同，知悉合同相關條款，確認無誤後再進行合 同簽署和打款，不應聽信一面之詞，盲目投資。

關於元普投資和投資者糾紛後續的解決方案，《第一財經日報》將繼續保持關註。

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“十三五”嚴控溫室氣體排放 國務院出臺方案

11月4日，國務院印發“十三五”控制溫室氣體排放工作方案。方案指出，到2020年，單位國內生產總值二氧化碳排放比2015年下降18%。

方案還要求，到2020年，碳排放總量得到有效控制。氫氟碳化物、甲烷、氧化亞氮、全氟化碳、六氟化硫等非二氧化碳溫室氣體控排力度進一步加大。碳匯能力顯著增強。支持優化開發區域碳排放率先達到峰值，力爭部分重化工業2020年左右實現率先達峰，能源體系、產業體系和消費領域低碳轉型取得積極成效。全國碳排放權交易市場啟動運行，應對氣候變化法律法規和標準體系初步建立，統計核算、評價考核和責任追究制度得到健全，低碳試點示範不斷深化，減汙減碳協同作用進一步加強，公眾低碳意識明顯提升。

國務院關於印發“十三五”控制溫室氣體排放工作方案的通知

國發 〔2016〕 61 號

各省、自治區、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

現將《“十三五”控制溫室氣體排放工作方案》印發給你們，請認真貫徹執行。

國務院

2016年10月27日

(此件公開發布)

以下為全文：

“十三五”控制溫室氣體排放工作方案

為加快推進綠色低碳發展，確保完成“十三五”規劃綱要確定的低碳發展目標任務，推動我國二氧化碳排放2030年左右達到峰值並爭取盡早達峰，特制訂本工作方案。

一、總體要求

(一)指導思想。全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中、五中、六中全會精神，緊緊圍繞統籌推進“五位一體”總體布局和協調推進“四個全面”戰略布局，牢固樹立創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，按照黨中央、國務院決策部署，統籌國內國際兩個大局，順應綠色低碳發展國際潮流，把低碳發展作為我國經濟社會發展的重大戰略和生態文明建設的重要途徑，采取積極措施，有效控制溫室氣體排放。加快科技創新和制度創新，健全激勵和約束機制，發揮市場配置資源的決定性作用和更好發揮政府作用，加強碳排放和大氣汙染物排放協同控制，強化低碳引領，推動能源革命和產業革命，推動供給側結構性改革和消費端轉型，推動區域協調發展，深度參與全球氣候治理，為促進我國經濟社會可持續發展和維護全球生態安全作出新貢獻。

(二)主要目標。到2020年，單位國內生產總值二氧化碳排放比2015年下降18%，碳排放總量得到有效控制。氫氟碳化物、甲烷、氧化亞氮、全氟化碳、六氟化硫等非二氧化碳溫室氣體控排力度進一步加大。碳匯能力顯著增強。支持優化開發區域碳排放率先達到峰值，力爭部分重化工業2020年左右實現率先達峰，能源體系、產業體系和消費領域低碳轉型取得積極成效。全國碳排放權交易市場啟動運行，應對氣候變化法律法規和標準體系初步建立，統計核算、評價考核和責任追究制度得到健全，低碳試點示範不斷深化，減汙減碳協同作用進一步加強，公眾低碳意識明顯提升。

二、低碳引領能源革命

(一)加強能源碳排放指標控制。實施能源消費總量和強度雙控，基本形成以低碳能源滿足新增能源需求的能源發展格局。到2020年，能源消費總量控制在50億噸標準煤以內，單位國內生產總值能源消費比2015年下降15%，非化石能源比重達到15%。大型發電集團單位供電二氧化碳排放控制在550克二氧化碳/千瓦時以內。

(二)大力推進能源節約。堅持節約優先的能源戰略，合理引導能源需求，提升能源利用效率。嚴格實施節能評估審查，強化節能監察。推動工業、建築、交通、公共機構等重點領域節能降耗。實施全民節能行動計劃，組織開展重點節能工程。健全節能標準體系，加強能源計量監管和服務，實施能效領跑者引領行動。推行合同能源管理，推動節能服務產業健康發展。

(三)加快發展非化石能源。積極有序推進水電開發，安全高效發展核電，穩步發展風電，加快發展太陽能發電，積極發展地熱能、生物質能和海洋能。到2020年，力爭常規水電裝機達到3.4億千瓦，風電裝機達到2億千瓦，光伏裝機達到1億千瓦，核電裝機達到5800萬千瓦，在建容量達到3000萬千瓦以上。加強智慧能源體系建設，推行節能低碳電力調度，提升非化石能源電力消納能力。

(四)優化利用化石能源。控制煤炭消費總量，2020年控制在42億噸左右。推動霧霾嚴重地區和城市在2017年後繼續實現煤炭消費負增長。加強煤炭清潔高效利用，大幅削減散煤利用。加快推進居民采暖用煤替代工作，積極推進工業窯爐、采暖鍋爐“煤改氣”，大力推進天然氣、電力替代交通燃油，積極發展天然氣發電和分布式能源。在煤基行業和油氣開采行業開展碳捕集、利用和封存的規模化產業示範，控制煤化工等行業碳排放。積極開發利用天然氣、煤層氣、頁巖氣，加強放空天然氣和油田伴生氣回收利用，到2020年天然氣占能源消費總量比重提高到10%左右。

三、打造低碳產業體系

(一)加快產業結構調整。將低碳發展作為新常態下經濟提質增效的重要動力，推動產業結構轉型升級。依法依規有序淘汰落後產能和過剩產能。運用高新技術和先進適用技術改造傳統產業，延伸產業鏈、提高附加值，提升企業低碳競爭力。轉變出口模式，嚴格控制“兩高一資”產品出口，著力優化出口結構。加快發展綠色低碳產業，打造綠色低碳供應鏈。積極發展戰略性新興產業，大力發展服務業，2020年戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到15%，服務業增加值占國內生產總值的比重達到56%。

(二)控制工業領域排放。2020年單位工業增加值二氧化碳排放量比2015年下降22%，工業領域二氧化碳排放總量趨於穩定，鋼鐵、建材等重點行業二氧化碳排放總量得到有效控制。積極推廣低碳新工藝、新技術，加強企業能源和碳排放管理體系建設，強化企業碳排放管理，主要高耗能產品單位產品碳排放達到國際先進水平。實施低碳標桿引領計劃，推動重點行業企業開展碳排放對標活動。積極控制工業過程溫室氣體排放，制定實施控制氫氟碳化物排放行動方案，有效控制三氟甲烷，基本實現達標排放，“十三五”期間累計減排二氧化碳當量11億噸以上，逐步減少二氟一氯甲烷受控用途的生產和使用，到2020年在基準線水平(2010年產量)上產量減少35%。推進工業領域碳捕集、利用和封存試點示範，並做好環境風險評價。

(三)大力發展低碳農業。堅持減緩與適應協同，降低農業領域溫室氣體排放。實施化肥使用量零增長行動，推廣測土配方施肥，減少農田氧化亞氮排放，到2020年實現農田氧化亞氮排放達到峰值。控制農田甲烷排放，選育高產低排放良種，改善水分和肥料管理。實施耕地質量保護與提升行動,推廣稭稈還田，增施有機肥，加強高標準農田建設。因地制宜建設畜禽養殖場大中型沼氣工程。控制畜禽溫室氣體排放，推進標準化規模養殖，推進畜禽廢棄物綜合利用，到2020年規模化養殖場、養殖小區配套建設廢棄物處理設施比例達到75%以上。開展低碳農業試點示範。

(四)增加生態系統碳匯。加快造林綠化步伐,推進國土綠化行動，繼續實施天然林保護、退耕還林還草、三北及長江流域防護林體系建設、京津風沙源治理、石漠化綜合治理等重點生態工程;全面加強森林經營，實施森林質量精準提升工程，著力增加森林碳匯。強化森林資源保護和災害防控，減少森林碳排放。到2020年，森林覆蓋率達到23.04%，森林蓄積量達到165億立方米。加強濕地保護與恢複，穩定並增強濕地固碳能力。推進退牧還草等草原生態保護建設工程，推行禁牧休牧輪牧和草畜平衡制度,加強草原災害防治，積極增加草原碳匯,到2020年草原綜合植被蓋度達到56%。探索開展海洋等生態系統碳匯試點。

四、推動城鎮化低碳發展

(一)加強城鄉低碳化建設和管理。在城鄉規劃中落實低碳理念和要求，優化城市功能和空間布局，科學劃定城市開發邊界，探索集約、智能、綠色、低碳的新型城鎮化模式，開展城市碳排放精細化管理，鼓勵編制城市低碳發展規劃。提高基礎設施和建築質量，防止大拆大建。推進既有建築節能改造，強化新建建築節能，推廣綠色建築，到2020年城鎮綠色建築占新建建築比重達到50%。強化賓館、辦公樓、商場等商業和公共建築低碳化運營管理。在農村地區推動建築節能，引導生活用能方式向清潔低碳轉變，建設綠色低碳村鎮。因地制宜推廣余熱利用、高效熱泵、可再生能源、分布式能源、綠色建材、綠色照明、屋頂墻體綠化等低碳技術。推廣綠色施工和住宅產業化建設模式。積極開展綠色生態城區和零碳排放建築試點示範。

(二)建設低碳交通運輸體系。推進現代綜合交通運輸體系建設，加快發展鐵路、水運等低碳運輸方式，推動航空、航海、公路運輸低碳發展，發展低碳物流，到2020年，營運貨車、營運客車、營運船舶單位運輸周轉量二氧化碳排放比2015年分別下降8%、2.6%、7%，城市客運單位客運量二氧化碳排放比2015年下降12.5%。完善公交優先的城市交通運輸體系，發展城市軌道交通、智能交通和慢行交通，鼓勵綠色出行。鼓勵使用節能、清潔能源和新能源運輸工具，完善配套基礎設施建設，到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達到200萬輛、累計產銷量超過500萬輛。嚴格實施乘用車燃料消耗量限值標準，提高重型商用車燃料消耗量限值標準，研究新車碳排放標準。深入實施低碳交通示範工程。

(三)加強廢棄物資源化利用和低碳化處置。創新城鄉社區生活垃圾處理理念，合理布局便捷回收設施，科學配置社區垃圾收集系統，在有條件的社區設立智能型自動回收機，鼓勵資源回收利用企業在社區建立分支機構。建設餐廚垃圾等社區化處理設施，提高垃圾社區化處理率。鼓勵垃圾分類和生活用品的回收再利用。推進工業垃圾、建築垃圾、汙水處理廠汙泥等廢棄物無害化處理和資源化利用，在具備條件的地區鼓勵發展垃圾焚燒發電等多種處理利用方式，有效減少全社會的物耗和碳排放。開展垃圾填埋場、汙水處理廠甲烷收集利用及與常規汙染物協同處理工作。

(四)倡導低碳生活方式。樹立綠色低碳的價值觀和消費觀，弘揚以低碳為榮的社會新風尚。積極踐行低碳理念，鼓勵使用節能低碳節水產品，反對過度包裝。提倡低碳餐飲，推行“光盤行動”，遏制食品浪費。倡導低碳居住，推廣普及節水器具。倡導“135”綠色低碳出行方式(1公里以內步行，3公里以內騎自行車，5公里左右乘坐公共交通工具)，鼓勵購買小排量汽車、節能與新能源汽車。

五、加快區域低碳發展

(一)實施分類指導的碳排放強度控制。綜合考慮各省(區、市)發展階段、資源稟賦、戰略定位、生態環保等因素，分類確定省級碳排放控制目標。“十三五”期間，北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、山東、廣東碳排放強度分別下降20.5%，福建、江西、河南、湖北、重慶、四川分別下降19.5%，山西、遼寧、吉林、安徽、湖南、貴州、雲南、陜西分別下降18%，內蒙古、黑龍江、廣西、甘肅、寧夏分別下降17%，海南、西藏、青海、新疆分別下降12%。

(二)推動部分區域率先達峰。支持優化開發區域在2020年前實現碳排放率先達峰。鼓勵其他區域提出峰值目標，明確達峰路線圖，在部分發達省市研究探索開展碳排放總量控制。鼓勵“中國達峰先鋒城市聯盟”城市和其他具備條件的城市加大減排力度，完善政策措施，力爭提前完成達峰目標。

(三)創新區域低碳發展試點示範。選擇條件成熟的限制開發區域和禁止開發區域、生態功能區、工礦區、城鎮等開展近零碳排放區示範工程，到2020年建設50個示範項目。以碳排放峰值和碳排放總量控制為重點，將國家低碳城市試點擴大到100個城市。探索產城融合低碳發展模式，將國家低碳城(鎮)試點擴大到30個城(鎮)。深化國家低碳工業園區試點，將試點擴大到80個園區，組織創建20個國家低碳產業示範園區。推動開展1000個左右低碳社區試點，組織創建100個國家低碳示範社區。組織開展低碳商業、低碳旅遊、低碳企業試點。以投資政策引導、強化金融支持為重點，推動開展氣候投融資試點工作。做好各類試點經驗總結和推廣，形成一批各具特色的低碳發展模式。

(四)支持貧困地區低碳發展。根據區域主體功能，確立不同地區扶貧開發思路。將低碳發展納入扶貧開發目標任務體系，制定支持貧困地區低碳發展的差別化扶持政策和評價指標體系，形成適合不同地區的差異化低碳發展模式。分片區制定貧困地區產業政策，加快特色產業發展，避免盲目接收高耗能、高汙染產業轉移。建立扶貧與低碳發展聯動工作機制，推動發達地區與貧困地區開展低碳產業和技術協作。推進“低碳扶貧”，倡導企業與貧困村結對開展低碳扶貧活動。鼓勵大力開發貧困地區碳減排項目，推動貧困地區碳減排項目進入國內外碳排放權交易市場。改進扶貧資金使用方式和配置模式。

六、建設和運行全國碳排放權交易市場

(一)建立全國碳排放權交易制度。出臺《碳排放權交易管理條例》及有關實施細則，各地區、各部門根據職能分工制定有關配套管理辦法，完善碳排放權交易法規體系。建立碳排放權交易市場國家和地方兩級管理體制，將有關工作責任落實至地市級人民政府，完善部門協作機制，各地區、各部門和中央企業集團根據職責制定具體工作實施方案，明確責任目標，落實專項資金，建立專職工作隊伍，完善工作體系。制定覆蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等8個工業行業中年能耗1萬噸標準煤以上企業的碳排放權總量設定與配額分配方案，實施碳排放配額管控制度。對重點汽車生產企業實行基於新能源汽車生產責任的碳排放配額管理。

(二)啟動運行全國碳排放權交易市場。在現有碳排放權交易試點交易機構和溫室氣體自願減排交易機構基礎上，根據碳排放權交易工作需求統籌確立全國交易機構網絡布局，各地區根據國家確定的配額分配方案對本行政區域內重點排放企業開展配額分配。推動區域性碳排放權交易體系向全國碳排放權交易市場順利過渡，建立碳排放配額市場調節和抵消機制，建立嚴格的市場風險預警與防控機制，逐步健全交易規則，增加交易品種，探索多元化交易模式，完善企業上線交易條件，2017年啟動全國碳排放權交易市場。到2020年力爭建成制度完善、交易活躍、監管嚴格、公開透明的全國碳排放權交易市場，實現穩定、健康、持續發展。

(三)強化全國碳排放權交易基礎支撐能力。建設全國碳排放權交易註冊登記系統及災備系統，建立長效、穩定的註冊登記系統管理機制。構建國家、地方、企業三級溫室氣體排放核算、報告與核查工作體系，建設重點企業溫室氣體排放數據報送系統。整合多方資源培養壯大碳交易專業技術支撐隊伍，編制統一培訓教材，建立考核評估制度，構建專業咨詢服務平臺，鼓勵有條件的省(區、市)建立全國碳排放權交易能力培訓中心。組織條件成熟的地區、行業、企業開展碳排放權交易試點示範，推進相關國際合作。持續開展碳排放權交易重大問題跟蹤研究。

七、加強低碳科技創新

(一)加強氣候變化基礎研究。加強應對氣候變化基礎研究、技術研發和戰略政策研究基地建設。深化氣候變化的事實、過程、機理研究，加強氣候變化影響與風險、減緩與適應的基礎研究。加強大數據、雲計算等互聯網技術與低碳發展融合研究。加強生產消費全過程碳排放計量、核算體系及控排政策研究。開展低碳發展與經濟社會、資源環境的耦合效應研究。編制國家應對氣候變化科技發展專項規劃，評估低碳技術研究進展。編制第四次氣候變化國家評估報告。積極參與政府間氣候變化專門委員會(IPCC)第六次評估報告相關研究。

(二)加快低碳技術研發與示範。研發能源、工業、建築、交通、農業、林業、海洋等重點領域經濟適用的低碳技術。建立低碳技術孵化器，鼓勵利用現有政府投資基金，引導創業投資基金等市場資金，加快推動低碳技術進步。

(三)加大低碳技術推廣應用力度。定期更新國家重點節能低碳技術推廣目錄、節能減排與低碳技術成果轉化推廣清單。提高核心技術研發、制造、系統集成和產業化能力，對減排效果好、應用前景廣闊的關鍵產品組織規模化生產。加快建立政產學研用有效結合機制，引導企業、高校、科研院所建立低碳技術創新聯盟，形成技術研發、示範應用和產業化聯動機制。增強大學科技園、企業孵化器、產業化基地、高新區對低碳技術產業化的支持力度。在國家低碳試點和國家可持續發展創新示範區等重點地區，加強低碳技術集中示範應用。

八、強化基礎能力支撐

(一)完善應對氣候變化法律法規和標準體系。推動制訂應對氣候變化法，適時修訂完善應對氣候變化相關政策法規。研究制定重點行業、重點產品溫室氣體排放核算標準、建築低碳運行標準、碳捕集利用與封存標準等，完善低碳產品標準、標識和認證制度。加強節能監察，強化能效標準實施，促進能效提升和碳減排。

(二)加強溫室氣體排放統計與核算。加強應對氣候變化統計工作，完善應對氣候變化統計指標體系和溫室氣體排放統計制度，強化能源、工業、農業、林業、廢棄物處理等相關統計，加強統計基礎工作和能力建設。加強熱力、電力、煤炭等重點領域溫室氣體排放因子計算與監測方法研究，完善重點行業企業溫室氣體排放核算指南。定期編制國家和省級溫室氣體排放清單，實行重點企(事)業單位溫室氣體排放數據報告制度，建立溫室氣體排放數據信息系統。完善溫室氣體排放計量和監測體系，推動重點排放單位健全能源消費和溫室氣體排放臺賬記錄。逐步建立完善省市兩級行政區域能源碳排放年度核算方法和報告制度，提高數據質量。

(三)建立溫室氣體排放信息披露制度。定期公布我國低碳發展目標實現及政策行動進展情況，建立溫室氣體排放數據信息發布平臺，研究建立國家應對氣候變化公報制度。推動地方溫室氣體排放數據信息公開。推動建立企業溫室氣體排放信息披露制度，鼓勵企業主動公開溫室氣體排放信息，國有企業、上市公司、納入碳排放權交易市場的企業要率先公布溫室氣體排放信息和控排行動措施。

(四)完善低碳發展政策體系。加大中央及地方預算內資金對低碳發展的支持力度。出臺綜合配套政策，完善氣候投融資機制，更好發揮中國清潔發展機制基金作用，積極運用政府和社會資本合作(PPP)模式及綠色債券等手段，支持應對氣候變化和低碳發展工作。發揮政府引導作用，完善涵蓋節能、環保、低碳等要求的政府綠色采購制度，開展低碳機關、低碳校園、低碳醫院等創建活動。研究有利於低碳發展的稅收政策。加快推進能源價格形成機制改革，規範並逐步取消不利於節能減碳的化石能源補貼。完善區域低碳發展協作聯動機制。

(五)加強機構和人才隊伍建設。編制應對氣候變化能力建設方案，加快培養技術研發、產業管理、國際合作、政策研究等各類專業人才，積極培育第三方服務機構和市場中介組織，發展低碳產業聯盟和社會團體，加強氣候變化研究後備隊伍建設。積極推進應對氣候變化基礎研究、技術研發等各領域的國際合作，加強人員國際交流，實施高層次人才培養和引進計劃。強化應對氣候變化教育教學內容，開展“低碳進課堂”活動。加強對各級領導幹部、企業管理者等培訓，增強政策制定者和企業家的低碳戰略決策能力。

九、廣泛開展國際合作

(一)深度參與全球氣候治理。積極參與落實《巴黎協定》相關談判，繼續參與各種渠道氣候變化對話磋商，堅持“共同但有區別的責任”原則、公平原則和各自能力原則，推動《聯合國氣候變化框架公約》的全面、有效、持續實施，推動建立廣泛參與、各盡所能、務實有效、合作共贏的全球氣候治理體系，推動落實聯合國《2030年可持續發展議程》，為我國低碳轉型提供良好的國際環境。

(二)推動務實合作。加強氣候變化領域國際對話交流，深化與各國的合作，廣泛開展與國際組織的務實合作。積極參與國際氣候和環境資金機構治理，利用相關國際機構優惠資金和先進技術支持國內應對氣候變化工作。深入務實推進應對氣候變化南南合作，設立並用好中國氣候變化南南合作基金，支持發展中國家提高應對氣候變化和防災減災能力。繼續推進清潔能源、防災減災、生態保護、氣候適應型農業、低碳智慧型城市建設等領域國際合作。結合實施“一帶一路”戰略、國際產能和裝備制造合作，促進低碳項目合作，推動海外投資項目低碳化。

(三)加強履約工作。做好《巴黎協定》國內履約準備工作。按時編制和提交國家信息通報和兩年更新報，參與《聯合國氣候變化框架公約》下的國際磋商和分析進程。加強對國家自主貢獻的評估，積極參與2018年促進性對話。研究並向聯合國通報我國本世紀中葉長期溫室氣體低排放發展戰略。

十、強化保障落實

(一)加強組織領導。發揮好國家應對氣候變化領導小組協調聯絡辦公室的統籌協調和監督落實職能。各省(區、市)要將大幅度降低二氧化碳排放強度納入本地區經濟社會發展規劃、年度計劃和政府工作報告，制定具體工作方案，建立完善工作機制，逐步健全控制溫室氣體排放的監督和管理體制。各有關部門要根據職責分工，按照相關專項規劃和工作方案，切實抓好落實。

(二)強化目標責任考核。要加強對省級人民政府控制溫室氣體排放目標完成情況的評估、考核，建立責任追究制度。各有關部門要建立年度控制溫室氣體排放工作任務完成情況的跟蹤評估機制。考核評估結果向社會公開，接受輿論監督。建立碳排放控制目標預測預警機制，推動各地方、各部門落實低碳發展工作任務。

(三)加大資金投入。各地區、各有關部門要圍繞實現“十三五”控制溫室氣體排放目標，統籌各種資金來源，切實加大資金投入，確保本方案各項任務的落實。

(四)做好宣傳引導。加強應對氣候變化國內外宣傳和科普教育，利用好全國低碳日、聯合國氣候變化大會等重要節點和新媒體平臺，廣泛開展豐富多樣的宣傳活動，提升全民低碳意識。加強應對氣候變化傳播培訓，提升媒體從業人員報道的專業水平。建立應對氣候變化公眾參與機制，在政策制定、重大項目工程決策等領域，鼓勵社會公眾廣泛參與，營造積極應對氣候變化的良好社會氛圍。

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減低溫室氣體排放 環保部啟動聚氨酯行業淘汰計劃

第一財經記者從環境保護部對外合作中心獲悉，環保部將啟動聚氨酯行業第二階段氫氯氟烴(HCFCs)淘汰計劃。根據這項計劃，聚氨酯(PU)泡沫行業HCFC完全淘汰的時間提前到2025年底。

2016年10月15日，近200個國家在盧旺達基加利簽署協議，以減少強效溫室氣體氫氟碳化物(HFCs)的排放，從而在本世紀末防止全球升溫0.5攝氏度。這就是基加利修正案，該修正案為減少強效溫室氣體氫氟碳化物鋪平了道路。

根據基加利修正案，各國已同意將氫氟碳化物列入限控清單，並擬定了時間表，規定在2040年前逐步減少80%-85%的氫氟碳化物。

修正案規定，發達國家將從2019年首先減少氫氟碳化物用量。包括中國在內的100多個發展中國家將從2024年凍結使用氫氟碳化物，印度和巴基斯坦等一些發展中國家從2028年開始凍結。

氫氟碳化物本是作為淘汰氟利昂的替代物，為何又被盯上了?專家告訴記者，原來，氫氟碳化物通常用於空調、冰箱、噴霧劑，泡沫和其它制冷產品中。它們是作為氯氟烴(CFC)和其他對臭氧層有害物質的替代品引入的。

但是，人們很快發現，這一保護臭氧層的救星卻會導致另一個問題。氫氟碳化物被證實為強效溫室氣體，其全球變暖潛能值比二氧化碳高數千倍。它已經成為目前世界上增長最快的溫室氣體，其排放量正以每年10%的速率增加。

在聚氨酯產業中，發泡劑是聚氨酯行業的關鍵原材料，粗略估算發泡劑年用量40~50萬噸左右。目前，中國已是全球最大的聚氨酯生產和消費國。

對於淘汰任務如何落地的問題，專家告訴記者，目前，聚氨酯行業廣泛使用的二代物理發泡劑屬於氫氯氟烴類，三代物理發泡劑都屬於氫氟碳化物類物質，這意味著，兩者都有明確的淘汰時間表。

但現狀是，企業目前仍在大量使用氫氯氟烴。一些企業出於出口要求，需要使用第三代物理發泡劑。山東理工大學教授畢玉遂介紹，無氯氟聚氨酯化學發泡劑已在市場上開始應用，“這種無氯氟聚氨酯化學發泡劑是目前世界上除水外，唯一一類能與異氰酸酯反應產生二氧化碳氣體的有機化合物。”

環保部對外合作中心項目三處副處長郭曉林表示，未來的技術要求非常明確，就是堅持“對環境友好”的基本原則。

環保部此前出臺的《含氫氯氟烴重點替代技術推薦目錄》明確，在自主創新的基礎上，結合國際替代品發展的趨勢，為相關行業實現“供給側改革”提供重要的指導，通過大力推動既對臭氧層友好、又對氣候友好的替代技術，引導相關制造業從供給側實現技術升級和產品結構優化。

相關：

溫室氣體有哪些?

公眾對二氧化碳作為溫室氣體都已熟悉，但溫室氣體不止二氧化碳一種，還有非二氧化碳溫室氣體，《京都議定書》中統稱甲烷、氧化亞氮、氫氟碳化物、全氟化碳、六氟化硫和三氟化氮等六類氣體為“非二氧化碳溫室氣體”。

物理發泡劑中的第一代CFC-11和第二代HCFC-141b屬於氯氟烴類物質，對大氣臭氧層具有極大的破壞作用，歐美等國家在2003年完全禁止生產和進口HCFC-141b。

以歐美大量使用的第三代物理發泡劑HFC-245fa為例，該發泡劑雖然在使用過程中對臭氧層的破壞作用小，但在生產過程中依然產生大量破壞臭氧層的物質。

科學研究發現，第三代物理發泡劑中的氫氟碳化物在導致氣候變暖的各種因素中所起的作用會越來越大，政府間氣候變化專業委員會(IPCC)在第四次評估報告指出，氫氟碳化物的全球變暖潛能值(GWP)值是二氧化碳GWP值的11700倍，即使用1噸氫氟類物理發泡劑相當於向大氣中排放11700噸二氧化碳，溫室效應特別明顯。

第四代發泡劑作為目前世界上最先進的物理發泡劑，具有高效節能、不燃、不含可揮發性有機物(VOC)、低GWP等特點，但是它的GWP仍大於1，分子中依然含有氟氯元素，生產過程中無法避免鹵化反應，對臭氧層的破壞是無法避免的，其本身也是具有毒害的物質。嚴格意義上講，它還是一種過渡產品，終將被淘汰。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=247007

[基金股]盈德氣體(2168)專區(關係:德隆、2338)

1 : GS(14)@2011-03-22 21:23:21

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11226新聞專區
2 : GS(14)@2011-03-22 21:23:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322168_C.pdf
截至2010年12月31日止年度之全年業績公佈

財 務 摘 要
本 集 團2010年 收 入 為 人 民 幣3,005百 萬 元 ， 較2009年 增 長45.5%。
2010年 本 公 司 權 益 持 有 人 應 佔 利 潤 為 人 民 幣577百 萬 元 ， 較2009年 增 長8.9%。
每 股 盈 利 為 人 民 幣0.319元 。
提 議 末 期 股 息 為 人 民 幣181百 萬 元 ， 派 息 率34%。
3 : GS(14)@2011-03-22 21:27:35

無增長，如果無呢項，實際增長三成，我也不知為何發盈警...負債還可，都是貴，派息低..

附 註 4(c)： 張 家 港 盈 德 氣 體 有 限 公 司（「張 家 港 盈 德」）是 一 家 本 集 團 擁 有75%股 本 權 益 ， 致 力於 生 產 相 關 氟 氣 製 品 的 附 屬 公 司 。 張 家 港 盈 德 生 產 相 關 氟 氣 製 品 的 技 術 由 張 家港 盈 德 的 非 控 股 股 東 提 供 。 截 至2010年12月31日 止 年 度 ， 由 於 張 家 港 盈 德 的 非 控股 股 東 沒 有 繼 續 提 供 商 業 化 生 產 所 需 專 有 技 術 支 持 ， 所 以 張 家 港 盈 德 無 法 生 產出 經 濟 成 本 的 相 關 氟 氣 製 品 ， 張 家 港 盈 德 的 生 產 車 間 暫 時 性 關 閉 。 此 外 ， 本 集團 在 可 預 見 的 未 來 沒 有 計 劃 恢 復 張 家 港 盈 德 的 生 產 。 本 集 團 對 張 家 港 盈 德 生 產廠 房 的 可 收 回 金 額 進 行 了 評 估 ， 並 於 本 集 團 截 至2010年12月31日 止 年 度 的 合 併 財務 報 表 中 對 非 流 動 資 產 確 認 減 值 損 失 人 民 幣179,006,000元 。 減 值 損 失 是 基 於 由 獨立 評 估 師 出 具 的 評 估 報 告 中 所 載 的 公 允 價 值 減 去 處 置 費 用 確 認 的 。

末 期 股 息
董 事 會 建 議 派 付 截 至2010年12月31日 止 年 度 的 末 期 股 息 每 股 普 通 股 人 民 幣0.1元（2009年 ： 零）。
4 : GS(14)@2011-08-13 17:35:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110811205_C.pdf
‧ 本 集 團 收 入 為 人 民 幣2,060百 萬 元 ， 較2010年 同 期 增 加56.5%。
‧ 本 公 司 權 益 持 有 人 應 佔 利 潤 為 人 民 幣492百 萬 元 ， 較2010年 同 期 增 加51.1%。
‧ 每 股 盈 利 為 人 民 幣0.272元 ， 較2010年 同 期 增 加51.1%。

....
未 來 展 望
隨 著 中 國 鋼 鐵 行 業 增 長 蓬 勃 及 環 保 能 源 的 需 求 不 斷 攀 升 ， 於 國 內 工 業 氣 體 佔 據 龍
頭 地 位 的 本 集 團 將 緊 密 關 注 、 追 隨 市 場 趨 勢 並 同 時 把 握 現 有 的 良 機 ， 物 色 更 多 其
他 行 業 的 客 戶 。 隨 現 有 的 大 型 項 目 如 神 華 於 內 蒙 包 頭 的 煤 炭 化 工 項 目 等 ， 本 集 團
會 繼 續 爭 取 與 其 他 國 內 及 國 際 企 業 的 合 作 機 會 。 在 維 持 現 場 供 氣 業 務 的 同 時 ， 執
行 進 取 的 零 售 策 略 ， 藉 此 為 各 位 股 東 帶 來 更 多 的 回 饋 。

做得唔錯
5 : 拔刺者(4132)@2011-08-13 17:59:01

我信它是股皇
6 : GS(14)@2011-08-27 21:28:38

2011-8-27 HJ

盈德是中國供應工業氣體規模最大者，但行業頗為分散，盈德所佔市場份額低，以致競爭相當劇烈。近年鋼鐵業大
不如前，市場的需求亦放緩，只是環保條例的影響，減用焦炭及電力，增加使用氣體，這項趨勢稍利於盈德。由於
去年完成設施較多，已為上半年帶來頗佳增長，預期下半年將會放緩。假定市場的需求仍然近似，其增長只是來自
新設施的增加。
盈德與現場供氣的客戶有協議，一段為期15 年至25 年的長期照付不議供氣合約，客戶承諾購買指定最低工業氣體
，而使用量未達最低水平，亦須支付最低用量金額， 但未提及售價的變動。雖是合約，但在商言商，如客戶的用量
相差較大，看來亦有協商之處，總之是跟隨市場環境而定，不能以有合約而說成其收益穩定。
不少基金在盈德上市前已入股，早前因有禁售期，其餘股份滑落，部分基金且作增持，現時的盈德已成為基金股
，甚少其他投資者買賣。因而基金意向足以左右股份，亦是近期較為穩定的原因，但小心基金並不齊心，股價或間
中受到較大壓力。
7 : greatsoup38(830)@2012-03-14 23:31:33

del
8 : greatsoup38(830)@2012-03-17 17:19:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120316278_C.pdf
財務摘要
本集團2011年收入為人民幣4,240百萬元，較2010年增長41.1%。
2011年本公司權益持有人應佔利潤為人民幣831百萬元，較2010年增長44.0%。
每股盈利為人民幣0.460元。
提議末期股息為人民幣235百萬元，派息率28.3%。

負債較重

展望
展望2012年，本集團將會有更多的設施加入投產，擴大現有的業務網絡。另外，
本集團會進一步提高業務的透明度並加強風險管理。
本集團將研發及改良現有技術，並會繼續順應承接氣體業務外包趨勢，物色本集
團服務行業內的優質客戶，同時致力將客戶基礎擴展至其它行業。
秉承上述目標，本集團於2012年將努力爭取優越的表現，以可觀的回報回饋股東。
9 : mannishmark(26310)@2012-04-12 19:35:25

資本開支二十多億,經營現金流九億,睇黎未來仍有資金壓力,派息唔會高得去邊,但對呢間公司好有興趣
10 : GS(14)@2012-04-12 21:07:36

間野其實好似條橋的模式咁，年年都籌錢
11 : mannishmark(26310)@2012-04-16 18:02:35

但籌到咁上下應該會收斂番D,同埋盤生意有D公用FEEL
12 : GS(14)@2012-04-16 20:59:34

11樓提及
但籌到咁上下應該會收斂番D,同埋盤生意有D公用FEEL


我都有感覺是咁，買D囉
13 : mannishmark(26310)@2012-04-28 22:39:34

估唔到講完無幾耐,就升左10%...
14 : mannishmark(26310)@2012-07-26 01:11:33

6蚊啦...真係好吸引..
15 : mannishmark(26310)@2012-08-03 00:11:50

請問湯兄呢隻野可沾手嗎?係唔係高危易爆既野
16 : GS(14)@2012-08-03 00:15:58

15樓提及
請問湯兄呢隻野可沾手嗎?係唔係高危易爆既野


隻野應該OK，易爆就唔知，高危有的，不過不是致命
17 : mannishmark(26310)@2012-08-03 00:17:12

16樓提及
15樓提及
請問湯兄呢隻野可沾手嗎?係唔係高危易爆既野

隻野應該OK，易爆就唔知，高危有的，不過不是致命


好..等100億市值..
18 : GS(14)@2012-08-14 16:46:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120814222_C.pdf
盈利下降22%，至3.83億，重債

管理費用(179,650) (101,839)
成本4(a) (73,967) (52,796)

銷售成本
我們的銷售成本主要包括公用費用、生產有關物業、廠房及設備的折舊開支、生產團隊的員工成本以
及其他開支。公用費用要包括電費和蒸汽費用，截至2012年及2011 年6 月30日止6個月期間分別佔我
們總銷售成本83.0%及84.2%。折舊及攤銷開支主要與我們擁有的物業、廠房及設備以及無形資產有
關，以直線法按該等資產的估計可使用年期計算。員工成本主要與我們向僱員支付的薪金、花紅、福
利及供款或向本公司生產團隊員工提供的福利有關。其他開支主要包括其他消耗品及維修及保養。
銷售成本由截至2011 年6 月30日止6個月期間的人民幣1,301百萬元增加25.7%至截至2012 年6 月30 日
止6個月期間的人民幣1,636百萬元，主要是由於收入增加所致。銷售成本佔收入的百分比由截至2011
年6 月30日止6個月期間的63.2%上升至截至2012 年6 月30日止6個月期間的68.7%，主要由於零售市
場的售價下降及需求衰退。
...
未來展望
儘管2012年工業氣體市場因全球經濟下挫及中國增長放緩而受到影響，尤其零售市場方面表現反覆，
但本集團對下半年的市場仍充滿信心，並會緊貼市場步伐及把握機會，物色更多良好的客戶。在維持
現場供氣業務的同時，本集團會於零售市場採取積極進取的策略，開拓更多客戶，藉此為股東帶來更
大的回報。
19 : mannishmark(26310)@2012-08-14 17:19:52

18樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0814/LTN20120814222_C.pdf
盈利下降22%，至3.83億，重債
管理費用(179,650) (101,839)
成本4(a) (73,967) (52,796)
銷售成本
我們的銷售成本主要包括公用費用、生產有關物業、廠房及設備的折舊開支、生產團隊的員工成本以
及其他開支。公用費用要包括電費和蒸汽費用，截至2012年及2011 年6 月30日止6個月期間分別佔我
們總銷售成本83.0%及84.2%。折舊及攤銷開支主要與我們擁有的物業、廠房及設備以及無形資產有
關，以直線法按該等資產的估計可使用年期計算。員工成本主要與我們向僱員支付的薪金、花紅、福
利及供款或向本公司生產團隊員工提供的福利有關。其他開支主要包括其他消耗品及維修及保養。
銷售成本由截至2011 年6 月30日止6個月期間的人民幣1,301百萬元增加25.7%至截至2012 年6 月30 日
止6個月期間的人民幣1,636百萬元，主要是由於收入增加所致。銷售成本佔收入的百分比由截至2011
年6 月30日止6個月期間的63.2%上升至截至2012 年6 月30日止6個月期間的68.7%，主要由於零售市
場的售價下降及需求衰退。
...
未來展望
儘管2012年工業氣體市場因全球經濟下挫及中國增長放緩而受到影響，尤其零售市場方面表現反覆，
但本集團對下半年的市場仍充滿信心，並會緊貼市場步伐及把握機會，物色更多良好的客戶。在維持
現場供氣業務的同時，本集團會於零售市場採取積極進取的策略，開拓更多客戶，藉此為股東帶來更
大的回報。


有機會100億啦smiley
20 : mannishmark(26310)@2012-08-14 17:28:49

宜家俾我既感覺係,規模一直增加,但係需求減少,只要果d煉鋼果類野有U TURN,盈利就會爆升
但係呢隻野咁等錢使都唔配股,成日發票據借錢都唔配股,有無特別意思?
21 : GS(14)@2012-08-14 17:31:50

20樓提及
宜家俾我既感覺係,規模一直增加,但係需求減少,只要果d煉鋼果類野有U TURN,盈利就會爆升
但係呢隻野咁等錢使都唔配股,成日發票據借錢都唔配股,有無特別意思?


他睇好未來唔來攤薄晒
22 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 19:03:09

最近留意緊依隻, 主要睇行業未睇估值, 大家對依隻感覺如何?
23 : GS(14)@2012-08-16 22:51:57

22樓提及
最近留意緊依隻, 主要睇行業未睇估值, 大家對依隻感覺如何?


鋼鐵行業差少少...
24 : david395(4434)@2012-08-16 22:52:33

alex wong love it
25 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 22:58:08

23樓提及
22樓提及
最近留意緊依隻, 主要睇行業未睇估值, 大家對依隻感覺如何?

鋼鐵行業差少少...
謝謝! 佢同燃氣股盈利模式似乎相似, 都係透過簽定長期合約 (而且主攻利錢高工商戶), 優點係唔駛擔心氣源, 但係除左鋼鐵顧客會唔會仲有其他客? 似乎可以開file睇下
26 : GS(14)@2012-08-16 23:00:26

25樓提及
23樓提及
22樓提及
最近留意緊依隻, 主要睇行業未睇估值, 大家對依隻感覺如何?

鋼鐵行業差少少...
謝謝! 佢同燃氣股盈利模式似乎相似, 都係透過簽定長期合約 (而且主攻利錢高工商戶), 優點係唔駛擔心氣源, 但係除左鋼鐵顧客會唔會仲有其他客? 似乎可以開file睇下


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 168_640295/C115.pdf
他做D客都是大型的，唔是鋼就煤
27 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:01:35

26樓提及
25樓提及
23樓提及
22樓提及
最近留意緊依隻, 主要睇行業未睇估值, 大家對依隻感覺如何?

鋼鐵行業差少少...
謝謝! 佢同燃氣股盈利模式似乎相似, 都係透過簽定長期合約 (而且主攻利錢高工商戶), 優點係唔駛擔心氣源, 但係除左鋼鐵顧客會唔會仲有其他客? 似乎可以開file睇下

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 168_640295/C115.pdf
他做D客都是大型的，唔是鋼就煤
如果鋼同煤真係差左D!
28 : GS(14)@2012-08-16 23:06:12

無辦法，是呢D先用工業氣體
29 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:12:42

28樓提及
無辦法，是呢D先用工業氣體
好似醫療那些都有的, 不過算啦, 無計
30 : GS(14)@2012-08-16 23:13:59

29樓提及
28樓提及
無辦法，是呢D先用工業氣體
好似醫療那些都有的, 不過算啦, 無計


醫療難好多
31 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:18:11

30樓提及
29樓提及
28樓提及
無辦法，是呢D先用工業氣體
好似醫療那些都有的, 不過算啦, 無計

醫療難好多
要再找多些候選佳麗, 依隻股時勢唔就
32 : GS(14)@2012-08-16 23:20:05

我都想找多少少
33 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:23:05

32樓提及
我都想找多少少
我會選D客戶係最終消費者的股, 易觀察..有些股好似孳是化工幾好, 不過始終要行內人先睇得通
34 : GS(14)@2012-08-16 23:24:02

33樓提及
32樓提及
我都想找多少少
我會選D客戶係最終消費者的股, 易觀察..有些股好似孳是化工幾好, 不過始終要行內人先睇得通


是的，不過定期有report唔使擔心唔識的
35 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:25:29

34樓提及
33樓提及
32樓提及
我都想找多少少
我會選D客戶係最終消費者的股, 易觀察..有些股好似孳是化工幾好, 不過始終要行內人先睇得通

是的，不過定期有report唔使擔心唔識的
真係要落時間睇,力不到不為財
36 : GS(14)@2012-08-16 23:31:22

35樓提及
34樓提及
33樓提及
32樓提及
我都想找多少少
我會選D客戶係最終消費者的股, 易觀察..有些股好似孳是化工幾好, 不過始終要行內人先睇得通

是的，不過定期有report唔使擔心唔識的
真係要落時間睇,力不到不為財


呢排有排你睇
37 : 寧采臣(25759)@2012-08-16 23:33:11

36樓提及
35樓提及
34樓提及
33樓提及
32樓提及
我都想找多少少
我會選D客戶係最終消費者的股, 易觀察..有些股好似孳是化工幾好, 不過始終要行內人先睇得通

是的，不過定期有report唔使擔心唔識的
真係要落時間睇,力不到不為財

呢排有排你睇
依排得閒
38 : GS(14)@2012-08-16 23:35:07

me too
39 : GS(14)@2012-09-29 17:31:20




湯哥，尼兩日都買唔到184，而且貴左好多，所以我想拿買184的錢買2168，想問你幾個問題，謝謝：

1.2168是唔是長揸得呢？現價算唔算貴啊？

2.有乜嘢因素會導致2168的盈利能力會大幅下降？現時見吾見得到？

3.民企2168做假賬的幾率大唔大，湯哥看左他份報表後覺得可不可信？盤數是唔是呃人？

4.湯哥，如果你認為長揸得過，幾錢買比較合適？你的估值模型覺得2168大概值幾錢？

5.湯哥認為經濟唔掂對2168的影響大唔大？是唔是週期股啊？

謝謝


1. 個模式ok，長持都ok。
2. 和客戶長期合約終止不續約，現在未見到
3. 盤數都還可以的，大股東有點不太可信，用英文名，背景其實是湘火炬
4. 5個幾
5. 影響唔大，反而鋼鐵或重工業需求影響更重要
40 : mannishmark(26310)@2012-09-29 17:32:59

我其實都等緊5個幾,但係個市好似唔多就..
湘火炬係咩黎架?
41 : greatsoup38(830)@2012-09-29 17:35:01

40樓提及
我其實都等緊5個幾,但係個市好似唔多就..
湘火炬係咩黎架?


大陸上市公司，是德隆系的，後尾做莊想頂住個價，借落唔少高利貸，最後頂唔住執左，之後湘火鉅被2338買了，更合併了，唔識買套大敗局有個印象先，想深D都仲有好多書睇....
42 : mannishmark(26310)@2012-09-29 17:36:30

http://www.kingstone.com.tw/Book ... MCode=2024941016539
這個?
43 : 承天(1379)@2012-09-29 17:36:42

40樓提及
我其實都等緊5個幾,但係個市好似唔多就..
湘火炬係咩黎架?

盈德氣體是民企，由一群從業人員組成，曾獲深圳上市的湘火炬提供資金，湘火炬於2007年與濰柴動力合併。湘火炬管理層及其團隊三十一人一度成為大股東，其後經多次重組，引入霸菱及其他投資者，經上市後，發起人與湘火炬管理團隊均為主要股東，而霸菱則佔14％。

湘火炬前主席及總裁曾誇大過去盈利，亦未就若干關連事項披露，中證監曾對其公開處分及罰款，此君曾任盈德附屬公司非執行董事，亦曾參與集團戰略發展及建立客戶關係，但無參與日常工作，並已於2008年9月辭去所有的董事及管理職務。此君亦曾為湘火炬管理團隊代表之一，於2009年3月由其兒子加入，成為實體股東之一。湘火炬管理團隊三十一名成員所佔盈德股權由兩家公司持有，共佔盈德股權28％。代表及成員可協商對股權處理，如作出售，利益將分派予成員。如有未能解決的爭議，將提交上海仲裁委員會仲裁。

盈德招股書所列一項風險因素，是現有股東出售任何股份可能對股價造成不利影響，雖然均有半年禁售期，但無法保證將來不會出售。這種風險實在難以估計，亦將影響盈德的集資能力。值得注意的是，湘火炬管理團隊成員達三十一名，意向可能不一致，影響該批股權的變動。至於霸菱，2006年對盈德作出投資，已轉換為股份，因多批換股條件有別，現有成本並不清晰，但肯定遠低於上市價，最高的換股價只是1.52元，最低則為0.54元。另外，四個機構性投資者共持股權6.8％，其成本亦與招股價有相當折讓，禁售期過後，可能對股價有所影響。特別是霸菱，把盈德「湊大」後，勢將獲利。
44 : greatsoup38(830)@2012-09-29 17:36:48

呢套繁體
45 : lifengjjj(25972)@2012-09-29 17:38:24

39樓提及

湯哥，尼兩日都買唔到184，而且貴左好多，所以我想拿買184的錢買2168，想問你幾個問題，謝謝：
1.2168是唔是長揸得呢？現價算唔算貴啊？
2.有乜嘢因素會導致2168的盈利能力會大幅下降？現時見吾見得到？
3.民企2168做假賬的幾率大唔大，湯哥看左他份報表後覺得可不可信？盤數是唔是呃人？
4.湯哥，如果你認為長揸得過，幾錢買比較合適？你的估值模型覺得2168大概值幾錢？
5.湯哥認為經濟唔掂對2168的影響大唔大？是唔是週期股啊？
謝謝

1. 個模式ok，長持都ok。
2. 和客戶長期合約終止不續約，現在未見到
3. 盤數都還可以的，大股東有點不太可信，用英文名，背景其實是湘火炬
4. 5個幾
5. 影響唔大，反而鋼鐵或重工業需求影響更重要


谢谢汤哥，

不过现在钢铁产能过剩，重工业需求下降喔，甘咪影响2168的盈利能力？

另外汤哥你话5个几是5个几买得过，定是你的估价模型觉得2168就值5个几？
46 : greatsoup38(830)@2012-09-29 17:39:45

不過現在鋼鐵產能過剩，重工業需求下降喔，甘咪影響2168的盈利能力？
= 是啊，無錯，仲有它每年都擴緊廠，資金需求好大的，管理費用都高。


另外湯哥你話5個幾是5個幾買得過，定是你的估價模型覺得2168就值5個幾？
=無錯
47 : mannishmark(26310)@2012-09-29 17:41:02

呢D野基金一拋無人接的,因為D師奶都唔識呢隻野.. 要等低價D先安全D
48 : lifengjjj(25972)@2012-09-29 17:45:34

谢谢汤哥。

甘汤哥觉得2168值博啲定是1146值博啲？
49 : greatsoup38(830)@2012-09-29 17:46:07

48樓提及
谢谢汤哥。
甘汤哥觉得2168值博啲定是1146值博啲？

這個問題難答一些，1146嚴格來講護城河無2168咁好
50 : lifengjjj(25972)@2012-09-29 17:53:30

甘又是。多谢晒汤财兄
51 : greatsoup38(830)@2012-10-31 01:05:03

wrong post
52 : lifengjjj(25972)@2012-10-31 09:46:14

发a股估值高喔，居然唔发，点解呢？
53 : mannishmark(26310)@2012-10-31 21:03:59

呢隻都唔係國企
54 : Clark0713(1453)@2012-10-31 21:15:19

51樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/1030/LTN20121030648_C.pdf
茲提述深圳市元征科技股份有限公司（「本公司」）日期為二零一一年十月二十日的公告及本公司日
期為二零一二年三月三十日的通函╱補充通函。除另有界定者外，本公告所用詞彙與該公告及通
函所定義者具有相同涵義。
本公司已就本公司A股於深圳證券交易所上市（「A股上市」）向中國證券監督管理委員會（「中國證
監會」）提交申請，中國證監會目前正在審閱有關申請。
鑒於市場情況及本公司擬進行項目（載於A股上市的申請文件）的內部資源可用程度的變動，本公
司董事會謹此宣布，本公司已决定申請撤回A股上市的申請。因此，本公司連同其保薦人已於二
零一二年十月二十九日就撤回A股上市的申請提交申請（「該申請」）。由於中國證監會需要若干時
間就該申請作出答覆，本公司將不時知會本公司股東該申請的進展情況。
2168 wor.......
55 : VA(33206)@2013-01-07 08:49:57

【明報專訊】恒指上周累升664點，市場續憧憬內地經濟復蘇，周期性股份備受追捧，在鋼鐵股抽升後，基金安本資產亦增持工業用氣供應商盈德氣體（2168）。聯交所資料顯示，安本資產申報上周三（2日）在場內增持盈德氣體426萬股，每股作價7.904元，涉3368萬元，令持股由8.77%增至9%，為安本自去年11月增持84萬股後再度「加倉」，盈德上周五收8.05元，預測明年市盈率僅10.9倍，估值處環球行業中下水平，可小注跟買。

料受惠內地製造業回暖

內地近月製造業PMI持續回暖，盈德於內地供應氧氣、氮氣及氬氣等工業用氣，主要客戶為鋼鐵、化工、玻璃、有色金屬、電子及能源行業等，兼且基建項目將陸續上馬，前景轉趨正面，現價仍未完全反映復蘇的因素，大摩予「增持」評級，最樂觀可上望11.5元。

查數王
56 : ezone2k(22605)@2013-01-07 12:26:03

又系Abderdeen
57 : VA(33206)@2013-01-07 15:22:33

ET


受惠富達增持　盈德股價升逾5%
58 : GS(14)@2013-01-07 22:11:34

54樓提及
51樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/1030/LTN20121030648_C.pdf
茲提述深圳市元征科技股份有限公司（「本公司」）日期為二零一一年十月二十日的公告及本公司日
期為二零一二年三月三十日的通函╱補充通函。除另有界定者外，本公告所用詞彙與該公告及通
函所定義者具有相同涵義。
本公司已就本公司A股於深圳證券交易所上市（「A股上市」）向中國證券監督管理委員會（「中國證
監會」）提交申請，中國證監會目前正在審閱有關申請。
鑒於市場情況及本公司擬進行項目（載於A股上市的申請文件）的內部資源可用程度的變動，本公
司董事會謹此宣布，本公司已决定申請撤回A股上市的申請。因此，本公司連同其保薦人已於二
零一二年十月二十九日就撤回A股上市的申請提交申請（「該申請」）。由於中國證監會需要若干時
間就該申請作出答覆，本公司將不時知會本公司股東該申請的進展情況。
2168 wor.......


搞錯左
59 : beer(32037)@2013-01-24 21:24:24

急跌，沒消息
60 : mannishmark(26310)@2013-01-24 21:27:41

59樓提及
急跌，沒消息


都升左好多了,而且呢隻野又俾人圍晒,舞上舞落好易
61 : beer(32037)@2013-01-24 21:38:01

Ok
但成交大
62 : mannishmark(26310)@2013-01-24 21:40:01

61樓提及
Ok
但成交大

成交可以造出黎的,反正D貨都去唔到街外,呢類型既股股性係咁,成交不太能作準,況且呢D股都唔係用黎炒,一兩日既走勢無咩意思吧
63 : greatsoup38(830)@2013-01-24 23:41:29



基金mode
64 : qt(2571)@2013-03-29 23:27:46

全 年 業 績
65 : greatsoup38(830)@2013-03-29 23:30:52

盈利跌8%，至7.5億，重債
66 : thomasgp02a(16679)@2013-04-03 13:11:57

有燶味smiley
67 : beer(32037)@2013-04-03 14:39:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130402465_C.pdf

no price details
68 : ezone2k(22605)@2013-04-03 15:02:22

安本捐手...
69 : beer(32037)@2013-04-03 17:53:55

68樓提及
安本捐手...

有詳情嗎?
70 : qt(2571)@2013-04-03 21:28:49

67樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0402/LTN20130402465_C.pdf

no price details


唉..
71 : greatsoup38(830)@2013-04-03 21:57:21

67樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0402/LTN20130402465_C.pdf

no price details


初步是無的，過幾日至有，他年年都要錢
72 : greatsoup38(830)@2013-04-04 20:00:56

2168
73 : greatsoup38(830)@2013-04-06 17:13:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201303281731_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201304031474_C.pdf
2168
當公司錢是自己的?
74 : greatsoup38(830)@2013-04-06 17:13:46

唉
75 : beer(32037)@2013-04-06 18:04:25

基金不滿公司行為的報復，把股價拉下？
76 : greatsoup38(830)@2013-04-06 18:09:17

老細偷錢wor
77 : qt(2571)@2013-04-06 18:10:59

即日圖玩V喎

78 : greatsoup38(830)@2013-04-06 18:12:45

可能有人信他所謂解釋
79 : beer(32037)@2013-04-06 18:24:07

28 號出通告
3號才跌
80 : greatsoup38(830)@2013-04-06 18:43:52

79樓提及
28 號出通告
3號才跌

公告28號晚披露，2號已經跌啦
http://webb-site.com/dbpub/hpu.asp?i=5262
Date     Close   High   Low   Volume   Turnover $   VWAP
5-Apr-2013     6.720   6.910   6.350   31,835,500   212,530,019   6.676
3-Apr-2013     6.890   8.170   6.570   19,180,709   133,410,646   6.955
2-Apr-2013     8.000   8.880   7.980   5,284,879   43,680,380   8.265
28-Mar-2013     8.650   9.000   8.600   5,308,000   46,741,020   8.806
81 : 寧采臣(25759)@2013-04-06 20:27:06

借錢開拉麵店?smileysmileysmiley
82 : greatsoup38(830)@2013-04-06 20:29:43

81樓提及
借錢開拉麵店?smileysmileysmiley


有人話借錢畀他買股票
83 : beer(32037)@2013-04-06 22:47:50

防不勝防
84 : wilyty(1376)@2013-04-11 22:32:02

Aberdeen really confident

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=EN&
85 : greatsoup38(830)@2013-04-11 22:36:07

84樓提及
Aberdeen really confident

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=EN&


人棄我取
86 : 寧采臣(25759)@2013-04-11 22:38:30

而家大陸D化工冶煉死晒, 鴨巴癲好勇下
87 : greatsoup38(830)@2013-04-11 22:39:47

86樓提及
而家大陸D化工冶煉死晒, 鴨巴癲好勇下


他沽隻股死得仲快，頂下仲可以玩貨源歸邊
88 : 寧采臣(25759)@2013-04-11 22:42:17

87樓提及
86樓提及
而家大陸D化工冶煉死晒, 鴨巴癲好勇下


他沽隻股死得仲快，頂下仲可以玩貨源歸邊


業績差唔緊要, 最緊要唔好差過預期, 再加上利用消息不對稱, 絕地反彈先有可能
89 : greatsoup38(830)@2013-04-11 22:45:34

88樓提及
87樓提及
86樓提及
而家大陸D化工冶煉死晒, 鴨巴癲好勇下


他沽隻股死得仲快，頂下仲可以玩貨源歸邊


業績差唔緊要, 最緊要唔好差過預期, 再加上利用消息不對稱, 絕地反彈先有可能


今次其實又未算太差份業績...絕地反彈要沽壓無左就掂

貨在他手，他唔沽，仲吸個價根本唔會郁。
90 : GS(14)@2013-04-14 23:20:47

2168 發3億票據
91 : simonwor(34306)@2013-04-15 07:17:25

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130415/18228504

蘋果綠葉
盈德發3億美元票據

盈德氣體（2168）發行於2018年到期的3億（美元．下同）優先票據，年息為8.125厘，該票據已獲惠譽及標準普爾分別評為「BB」及「BB-」級。發行票據所得淨款約2.955億元，根據公司早前公佈，當中的1.5億元將用作資本開支及一般企業用途，其餘款項則用於為現存特定債務再融資。
92 : wilyty(1376)@2013-04-15 23:33:05

testing:

why no update notice ?
93 : greatsoup38(830)@2013-04-15 23:36:41

我有呀
94 : wilyty(1376)@2013-04-15 23:37:52

i don't know -- but now ok wo !
95 : greatsoup38(830)@2013-04-28 18:58:58

2013-04-26 HJ
盈德為中國最大獨立現場工業氣體供應商， 去年市場佔有率由36.9％升至40.9％。因興建生產設施前已與客戶訂立長期供應合約，收入穩定，而零售則較波動，供求影響售價。盈德的發展對資本需求大，借貸持續增加，特別是民企，對財務安排並未周詳，對關連交易亦不重視，容易引致市場誤會。


負債沉重影響評價

盈德上市前，入股該公司的私募基金持續沽售套現，導致今年股價升至高位9.6 港元後，多次未能突破，終借勢急跌。盈德股價由低位6.35 港元反彈至7.3 港元，升幅15％。基金入市，對反彈有相當幫助，而基金買盤未能持續，交投減少，股價仍處反覆。現價7.07 港元，往績每股盈利42.6 分，折為53.2 港仙，股息15 分，折為18.7 港仙， P╱E 13.3 倍， 息率2.64％。儘管主要收入穩定，而零售收入亦足以使業績下跌，其P╱E已不低，息率無特殊吸引，財務負擔沉重，發行優先票據只是暫時解困，過高的借貸比率始終影響評價。此股有多個基金大量持有，其意向足以左右股價表現。


戴兆
96 : VA(33206)@2013-04-28 20:01:53

英哥呢排有冇提?
97 : GS(14)@2013-04-29 10:02:21

2168
98 : GS(14)@2013-04-29 22:08:25

96樓提及
英哥呢排有冇提?


無留意他提過，下次電台提番

電台個野我聽左，他又自我感覺良好，威威都頂他唔順
99 : greatsoup38(830)@2013-05-18 14:24:24

http://cn.reuters.com/article/cnBizNews/idCNL3S0DV1Q520130514


路透香港5月14日 - 湯森路透旗下基點援引消息人士稱，中國大陸企業--盈德氣體集團有限公司已經要求提前償付兩筆貸款，分別是去年4月簽署的1.50億美元四年期定期貸款和2011年3月簽署的1.50億美元三年期定期貸款。

消息人士指出，借款人計劃在今年5月中旬全部償清這兩筆貸款。

2012年4月獲得的那筆融資是由東亞銀行、德意志銀行、第一海灣銀行和韓國產業銀行牽頭負責，另有九家銀行參與其中，包括：Banco de Oro Unibank、Siemens Bank、國泰世華銀行、安泰商業銀行、遠東國際商銀、台新銀行、Woori Global Markets、Bank of Taiwan Hong Kong和中華開發工業銀行。該貸款包括收益的全部費用為397-415個基點，利率較Libor加碼355個基點。

2011年3月的三年期貸款案由德意志銀行、安泰商業銀行和第一海灣銀行(香港)牽頭，另有11家銀行參與，它們是：台灣銀行、國泰世華銀行、中華開發工業銀行、第一商業銀行、富邦銀行(香港)、台灣土地銀行、台灣中小企業銀行、台灣合作金庫、彰化商業銀行、華南商業銀行和台灣工業銀行。該貸款包括收益的全部費用為約280個基點，利率為較Libor加碼225個基點。

借款人在5月2日表示，其已經發行1.25億美元、票息為8.125%的優先無擔保債券，將於2018年到期，穆迪/惠譽給予的評級分別是Ba3/BB。所籌資金將為公司現有貸款提供再融資。此前，該公司亦曾在4月初發行過一筆3億美元、票息8.125%並將於2018年到期的債券。（完）

(編譯 高琦 審校 孫茉莉)
100 : kalexy(10386)@2013-05-25 18:33:50

呢隻見有基金十大持大有佢份
101 : beer(32037)@2013-06-05 23:29:03

差不多回到偷錢前的價位，像沒發生一樣
102 : greatsoup38(830)@2013-06-05 23:35:51

基金圍鬼晒
103 : beer(32037)@2013-06-05 23:42:55

我覺得之前所以急跌就像基金為了警告他而己....
104 : greatsoup38(830)@2013-06-05 23:46:01

之後有基金增持左
105 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:19:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130625291_C.pdf
2168 業績ok
106 : GS(14)@2013-08-08 19:37:08

2168

盈利增9%，4.18億元，重債
107 : greatsoup38(830)@2013-08-10 18:22:50

管理層以1仙認購購股權，可以7.29元認購31,619,525股，認購價即7.3元
108 : greatsoup38(830)@2013-08-17 14:16:56

2013-08-14 HJ
...
就盈德的經營策略而言，與現場供氣的客戶簽約後，完成設施後即可供氣予客戶，並訂有供氣數量及價格，其經營模式可確保盈利，但零售部分受市場影響價格，而管理費用及財務費用的增加，對業績增長產生抑制，其中以氬氣的價格跌幅最大，較兩年前下跌35%，是受光伏業不景氣所打擊，其他零售氧氣的用途均與鋼鐵及金屬行業有關，價格亦跌。至於主要股東認購認股權證，可於5 年內集資2 億至3 億港元，對於龐大的債項而言，並無幫助，但以其走勢而言，也難大舉集資。

此股的貨源落在各基金手中，亦時有買賣，國內經濟仍在調整中，但零售氣體價格難升，公司發展仍在進行中，現時只能倚靠借貸，靜候經濟復蘇，若時機適當，應安排集資，以改善財務，現時借貸比率持續上升，並非良策。

戴兆
109 : greatsoup38(830)@2013-09-17 00:08:01

配2,260萬股畀管理層
110 : greatsoup38(830)@2013-11-17 19:37:34

大投資
111 : greatsoup38(830)@2013-11-23 13:56:36

2168
112 : greatsoup38(830)@2013-11-24 21:26:23

1062認購2168 CB及權證，CB換股價8.8元，購股權換股價10.23元
113 : greatsoup38(830)@2013-11-30 18:59:16

2013-11-30 HJ
...
筆者於8 月討論盈德業績時，已指其負債率高，集資壓力大。於6 月底其淨借貸權益比率高達105.9％。從上述國開國際相關的安排，實際是增加借貸13.63 億元，淨借貸權益比率增至123.7％，安排所得款項，相信不是用來降低負債，而是用於應付發展。事實上，盈德6月止的賬項，已錄得流動負債淨額13.25 億元人民幣，類似情況早已出現於2011年底及2012年底止賬項。

盈德去年新訂11 份現場供氣合約，上半年再增6 份，而興建中的生產設施27 個，資本支出不詳，而2012 年的資本支出為37.82 億元，2011 年為21.78 億元，6 月底的淨借貸60.58 億元，反映其借貸是應付發展。上述新增合約17份，還未包括中煤煤化工項目，該項目投資達15 億元。當然，其手頭計劃於2016 年完成後（不包括中煤煤化工項目），其氧氣總裝機容量為200 萬標準立方米╱小時，6 月底則為133.8萬標準立方米╱小時，增幅為49.5％。

盈德是中國最大的氣體供應商，其策略是於客戶設施附近興建設施，在現場供氣，亦提供零售，但現場供應比率接近90％，因此，其發展是由新合約支持，而新合約必需投入資金興建設施，以去年資本支出37.82 億元論，現金回流不足12 億元，即使不派發股息，亦需要持續增加借貸以支持發展。這項模式持續下去，只能期望業績及現金回流大增，亦須就資本支出作出控制，看來已是管理層的難題。

國營電企多借貸發展，已成慣例，借貸比例逾倍是等閒事，仍獲得銀行支持，不過盈德是民企，銀行的態度有別，國開銀行的支持已是利於盈德，但持續下去實非長久之計，看來發展與財務狀況不易平衡，尤其盈德對長短期借貸安排靈活度不高，以致常有流動負債淨額的不良現象。

從現有安排看，盈德依然未有長遠財務計劃，仍然是見步行步，只是應付短期需要，並無計劃改善債務比率，儘管基金捧場，評價亦不易提升，一般投資者，只宜候低看中短線，長線業務似有安排，但財務狀況並不配合。

戴兆
114 : GS(14)@2014-03-19 01:53:03

2168

盈利增15%，至8.6億，重債
115 : greatsoup38(830)@2014-05-04 22:16:23

2014-05-02 HJ
...
未來財務安排欠明朗

盈德去年業績增長，改變市場觀感， 當時股價跌至近期低位6.39 港元，作出強勁反彈至8 港元以上，升幅25%，但在8 港元水平橫行十多天也未能突破，又再反覆，但回落幅度不大，最低為7.4 港元隨即回升，看來基金在護航，此股由基金持有相當股權，盈德亦是香港上市唯一工業氣體供應商，看好該項業務，只能投資盈德。而工業氣價持續下跌，財務成本上升，而未來財務安排並不明朗，目前借貸比率已相當高，未來持續發展，對資金需求仍然殷切，這是盈德的弱點，有待改善，現價7.83 港元，P╱E12.6倍，息率2.85%，預期未來表現或受限制，不能期望過高。

戴兆
116 : GS(14)@2014-06-10 01:13:57

1062 認 2168 CB同option
117 : simonwor(34306)@2014-07-19 23:45:46

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL4S0PS1C220140717
路透基点：盈德气体寻求1亿美元四年期境内贷款--TRLPC

路透香港7月17日 - 汤森路透旗下基点引述消息人士报导，盈德气体有限公司寻求1亿美元四年期定期贷款，这是该公司首笔境内银团贷款。

汇丰控股是牵头行兼簿记行。

贷款利率为较伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)加码385基点，有延期一年的选项，延期手续费为25个基点。承诺费为50个基点。

银行受邀以三个层级参贷：承贷3,000万美元或以上获牵头行头衔，综合收益428基点，前端费134基点；承贷2,000-2,900万美元获主办行头衔，综合收益422基点，费用116基点；承贷1,000-1,900万美元获安排行头衔，综合收益417基点，费用100基点。

香港上市的母公司盈德气体集团有限公司为这笔贷款提供担保，该贷款以应收账款作为质押，设备作为担保。

贷款将在18个月的宽限期后，分六次每半年不等额偿还。

筹得资金将用于偿还股东贷款。股东贷款用于一个工业气体项目的资本支出。

7月29日将在陕西榆林举行实地考察。

银行回复截止日期为8月22日。

盈德气体集团2012年4月签署1.5亿美元三年期境外定期贷款，13家银行参贷，且贷款获超额认贷后扩大规模。这笔贷款的利率为较LIBOR加码355基点，起初为加码375基点。修正后综合收益为397-415基点，跟初始水准399-413基点区别不大。

盈德气体集团是一家致力于工业气体的生产和供应的公司，产品包括氧气、氮气、氩气等工业用气及部分特殊气体。(完)

(编译 杜明霞；审校 于春红)
118 : GS(14)@2014-08-04 18:59:40

2168

盈利降1成，至3.75億，重債
119 : greatsoup38(830)@2014-08-10 02:05:25

2014-08-09 HJ

盈德債重待復甦   

盈德氣體（02168）是本港唯一上市氣體供應商，一個基金可以持貨逾10%，可視作基金股。近日公佈業績下跌，股價亦難免滑落，當日股價搶高後挫落，波幅達8%，顯示沽家存在，亦有護航者。

基金護航撐股價

上半年盈德盈利4.06 億元（人民幣．下同），按年跌5.8%，每股盈利22.5 分，不派中期息。期內收入增加15.3%，銷售成本則增18.8%，毛利只增8.4%，毛利率由33.4%降至31.4%；未說明的其他收益淨收入增長114%至3275 萬元，銷售費用增21.7%，而管理費用則跌18.8%，兩項費用合計則減7.9%，經營盈利則增19%，但財務成本淨額增加69%至2.62億元，應佔聯營公司業績的虧損增加23.8%至956萬元；稅前利潤為5.78億元，增長5.8%；所得稅支出增加48.7% 至1.68億元，於扣除非控股權益後，盈利仍跌5.8%。

以上數據反映業績下跌涉及毛利下跌及財務、稅項的增加。期內銷售工業氣體112.07億標準立方米，按年升30.6%，而銷售收入只增15.3%，應與售價有關。盈德的氣體，如是現場供氣應已定價，而個彆氣體自然有別。至於零售價格，氧氣價格跌9.8%、氮氣跌8.3%，氫氣更跌14.8%（但銷量最少），是內地光伏市場低迷所致，其他金屬加工業不景氣也有影響。

大客行業非好景

盈德於期內簽訂8份現場供氣新合約，使在建項目達38 個，於2016年全面完成後，總裝機容量將達246萬標準立方米/ 小時，較6 月底增加46.3%。簽訂新合約，完成設施便有客戶，問題是設施使用率多少，並無參考數字，盈德的客戶主要為鋼鐵廠、化工廠及煤製油項目，如行業旺盛必然用氣較多，可供零售氣量相應減少，供應減價格便升，目前該等行業並非好景，零售價因而持續滑落。

據SAI報告研究，以收入計，盈德為中國最大獨立工業氣體供應商，但淨借貸比率已高達131%，儘管獲得國開行香港分行貸款，反映國家支持其發展，但財務成本是一項相當負擔，對業績有抑制作用。

盈德現價7.92 港元，往績P/E12.6倍，息率2.8 釐，下半年展望仍不明朗，或許波動不大，現價似乎P/E 不高，而債務沉重值得注意。正常而言，其業績有待內地經濟明顯轉好才有較佳表現，至於護盤行動能否推升股價，不在討論之列。

戴兆
120 : greatsoup38(830)@2014-08-27 02:23:44

盈利增38%，至5.7億，債重
121 : GS(14)@2014-10-30 22:46:26

回購股份
122 : GS(14)@2015-03-18 13:31:59

盈利增3%，至8.8億，重債
123 : GS(14)@2015-04-15 02:28:54

配售3,600萬股@5.59
124 : GS(14)@2015-04-17 14:57:44

placing A shares 246m, 23.5 RMB per share
125 : greatsoup38(830)@2015-08-11 17:01:38

盈利增1成，至4.06億，重債
126 : qt(2571)@2015-08-29 06:49:34

http://cn.reuters.com/article/2015/08/24/idCNL4S10Z3SS20150824

路透基點：盈德氣體尋求1.5億美元3.5年期貸款

路透香港8月24日- 湯森路透旗下基點援引消息人士稱，盈德氣體正在尋求一筆1.5億美元、3.5年分期償還貸款。

匯豐銀行為貸款的牽頭行兼簿記行(MLAB)，匯豐正邀請幾家銀行加入聯貸，將分六次不等額償還，每半年一期。

一名消息人士表示，受邀參加聯貸銀行的綜合收益約400個基點，以倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼330個基點為基礎，前端費為200個基點。

融資將用於在外流通債務的再融資、資本支出以及一般公司用途。

去年8月，盈德氣體的中國子公司榆林盈德氣體也簽署了一筆1億美元的四年期定期貸款，為其第一筆境內貸款。 匯豐控股是獨家牽頭行兼簿記行。 貸款利率為較倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)加碼385基點，有延期一年的選項，延期手續費為25個基點。 承諾費為50個基點。 (完)
127 : qt(2571)@2015-09-05 16:30:20

http://cn.reuters.com/article/2015/09/01/idCNL4S1172HQ20150901

路透基點：盈德氣體1.5億美元貸款定價細節出爐--TRLPC

路透香港9月1日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，盈德氣體1.5億美元3.5年貸款的定價細節出爐。

利率為倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼330個基點，平均期限2.875年。 承諾貸款2,500萬美元或以上的銀行，綜合收益為390個基點，獲得主辦行頭銜，前端費172.5個基點；承諾1,000-2,400萬美元，綜合收益380個基點，獲得安排行頭銜，費用143.5個基點。 設有一筆50個基點的承諾費。

1.5年寬限期後，分五期每半年不等額償還：10%(第1-2期)，15%(第3期)，25%(第4期)，40%(第5期)。

匯豐銀行擔任牽頭行兼簿記行(MLAB)。

貸款資金將用於再融資、資本支出以及一般公司用途。 (完)
128 : greatsoup38(830)@2015-09-06 00:40:01

他都做好多個銀團
129 : qt(2571)@2015-10-17 13:16:08

http://cn.reuters.com/article/2015/10/14/idCNL3S12E2U220151014

路透基點：盈德氣體簽署1億美元貸款案，規模較最初削減了5,000萬美元

路透香港10月14日- 湯森路透旗下基點報導，熟悉情況的消息人士稱，香港上市公司盈德氣體已經完成3.5年期1億美元離岸貸款案。 該融資的初始規模為1.5億美元，而後被削減。

貸款協議在周一簽署，有四家銀行在一般銀團階段加入。 匯豐控股是牽頭行兼​​簿記行。 貸款包括9,000萬美元的A部分和7,750萬港元的B部分。

盈德氣體將貸款規模減少5,000萬美元，因想通過在岸債券市場獲得成本更低的融資。

盈德氣體曾在9月底宣布，計劃發行不超過9.8億元人民幣(1.54億美元)的在岸債券，融資將用於運營資本、再融資及項目建設。

盈德氣體3.5年期貸款的最高綜合收益為390個基點，較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼330個基點，平均年限為2.875年。

所籌資金將用於再融資、資本支出和一般運營。 （完）
130 : greatsoup38(830)@2015-12-09 02:19:07

印股予管理層
131 : GS(14)@2016-03-22 22:35:47

盈利降44%，至5億，重債
132 : GS(14)@2016-03-23 01:17:43

還不了錢就奪氣廠
133 : greatsoup38(830)@2016-07-26 07:57:19

取回工廠控制權
134 : greatsoup38(830)@2016-08-01 17:46:21

1.65億...
135 : greatsoup38(830)@2016-08-02 00:12:22

1.65億
136 : greatsoup38(830)@2016-08-16 06:59:32

盈利降20%，至3.2億，重債
137 : GS(14)@2016-11-06 21:09:29

碧水源認購股份
138 : GS(14)@2016-11-14 00:20:46

2016-11-10 HJ

盈德氣體（02168）以溢價配售新股，以及管理層人事變動，股價曾裂口上升11%，反映市場對新管理層的期望。該公司發行3.78億股新股，佔股權20%，是股東授權發行的上限，每股3.2元較公布前股價3.1元溢價3.2%，深圳A股碧水源（300070.SZ）完成認購後佔盈德股權20.17%（原已佔4.21%），成為單一大股東，在董事會改組後，主席、首席執行官及首席營運官均會變動。

償貸助降滙兌風險

碧水源為水源科技公司，亦為城市生態環境建設提供解決方案，盈德視碧水源為戰略投資者，有助於盈德提升管理水平及長遠發展的管治。是次配股集資淨額12.09億元，將用於償還銀行貸款及作為流動資金，以改善融資結構成降低融資成本。

盈德一直是高負債公司，於6月底，淨借貸84.47億元（人民幣．下同），淨借貸權益比率高達120%，於配售新股後，淨借貸降至73.87億元，淨借貸權益比率降至91.6%；雖然已有改善，仍是相當高水平，但總勝於無集資，既然碧水源有意成為單一大股東（並非控制性），盈德討價還價後，以溢價配售，反映碧水源的誠意。

除借貸高外，盈德亦涉及外幣借貸（美元及港元），但未說明，上半年賬項顯示，錄得滙兌損失1.53億元，其收入為人民幣，滙兌損失應源自外幣貸款，以其利率較低，如配售所得用於償還外幣貸款，將可改善融資結構並可降低滙兌風險，是減少利息支出外的另一好處。

盈德為國內最大獨立工業氣體供應商，主要產品為氧氣、氮氣及氬氣，現場供應予鋼鐵、化工及有色金屬行業客戶，並訂有長期供應合約，亦有經營氣體零售。於6月底，總裝機容量196.2萬標準立方米/小時，按年上升8.3%。上半年共銷售129.17億立方米，按年增12.4%。現有氣體生產設施69個投產，另11個正在興建中，預計於2017年完成所有在建項目後，總裝機容量將達210萬立方米/小時。

生產氣體的原料是幾無成本的空氣，而電力、蒸氣及機器設施的支銷為主要成本，去年分別上升1.1%、4.3%及10.4%，共達49.82億元，佔銷售成本92.8%，銷售成本升2.5%，稍低於售氣收入的增長2.6%，毛利率維持於32%水平。

未來關鍵還看派息

今年上半年收入升9%，成本漲11%，毛利率降至30.6%。現場供氣價格大致有合約保障，而製造業的低迷，估計價格會稍為變動。

零售氣體價格較高，但常有變動，加權平均價格下跌6.17%，其中氧氣降6.8%，零售銷售收入減1%至4.01億元，另有其他未說明的收入2.74億元，分別佔銷售總收入9.7%及6.6%，現場收入則佔83.7%至34.63億元。隨着銷售費用及管理費用減少及未說明的其他收入增加，上半年經營盈利增加21%至10.94億元。

上半年財務成本增加44.8%至4.43億元（包括滙兌損失1.54億元），聯營公司由盈轉虧，稅前盈利只增4.2%至6.34億元，而稅項增加29%，於扣除非控股權益後，盈德股東應佔盈利3.87億元，按年跌7%，每股盈利21.6分，中期息派13.9分，按年增加131%，上年同期僅為6分。

盈德2014年股息20分，股息比率40.3%，2015年維持20分，股息比率則升至70%，反映2015年盈利下跌40%，主要是滙兌損失3.2億元的影響。盈利跌仍派舊息，是照顧股東，而今年上半年突然大幅加息，股息比率68.8%，似乎向市場顯示實力。公布當日，股價急升12%，並持續上升38.9%至年內高位3.57港元，但其後則跌至2.93港元。

碧水源成為戰略投資者，因行業有別，並無協同效益，但有利財務。董事會改組，引入新管理階層只能希望經營改善，但債券仍須再減。

預期股價的P?E約7倍上下，而未來關鍵將在於派息。如股息比率在60%以上，股息率將為8%以上，但在債務沉重下，只宜候低看好中線，如股息比率有變，則當別論。

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 碧水源入股 盈德利好
139 : Clark0713(1453)@2016-12-15 00:58:46

"當本公司正在獲取關於要求的法律建議時，二零一六年十二月十四日，異議股
東令本公司（可能也令公眾）震驚地在信報刊登了一封致本公司股東的公開信函
（「公開信函」），此舉未經董事會授權。本公司對於異議董事刊登公開信函的
目的及動機並不清楚，亦不清楚此舉是否別有用心。

本公司正在對異議董事在任期間的表現進行內部財務及商業調查。本公司將適
時披露重要發現。本公司保留追究異議董事因其在本公司任職期間任何不當行
為所引起的法律責任的權利。 "

你做初一, 我做十五.....
140 : greatsoup38(830)@2016-12-15 05:42:42

趕走原管理層
141 : GS(14)@2016-12-19 00:26:35

碧水源認購股份降一半
142 : GS(14)@2017-01-09 10:11:11

情況更新公告
及
股份及債務證券復牌
143 : greatsoup38(830)@2017-01-13 00:38:08

仲傾緊
144 : GS(14)@2017-01-16 17:14:32

自 願 公 告
近 期 本 集 團 客 戶 關 係 的 改 善 情 況
145 : GS(14)@2017-01-16 17:14:33

自 願 公 告
近 期 本 集 團 客 戶 關 係 的 改 善 情 況
146 : greatsoup38(830)@2017-01-20 04:10:46

爆大鑊
147 : GS(14)@2017-01-20 13:01:45

xueqiu disclose that cost $5.5-6
148 : GS(14)@2017-01-20 13:02:21

$6
149 : GS(14)@2017-01-26 10:56:26

4.5
150 : GS(14)@2017-02-03 18:19:00

上海复星医药（集团）股份有限公司
关于控股子公司获药品临床试验申请受理的公告
151 : GS(14)@2017-02-12 00:04:21

2017-02-09 HJ
基金促回購增派息 中巴須耐性   

日前討論電視廣播（00511）的回購，聯想到中華汽車（中巴）（00026）近期有股東要求回購，未獲董事局接受，股價一度急升近20%，雖已回落，亦值得討論。

ASML基金於去年底，以每股88.8元向安寧（00128）購入中巴股份約116.68萬股，相當於中巴股權2.57%，隨後於上月向中巴董事局致函，作出若干指控，包括管理不足及低估旗下物業價值，並要求回購股份及增派現金股息。中巴反駁指控，ASML將要求召開特別股東大會，以尋求通過相關議案，因要求召開特別股東大會的股東必須持有股份5%，ASML基金暫未有進一步行動，可能正在游說其他小股東參與。現時中巴主要股東持股約42.2%，據報ASML基金已獲持股15.4%的主要股東支持，中巴指為毫無根據。

資產折讓六成 股價偏低

中巴以6月結算，2016年度盈利3.49億元，較上年減少24.9%，每股盈利7.71元，扣除物業重估增值後，核心盈利為2.76億元，增長64%，每股核心盈利6.09元，全年股息及特別息每股2.4元，增加4.3%，年報披露資產淨值每股為167.9元，現金及存款約19億元，股息比率約40%，在發展中項目包括柴灣車廠及黃竹坑物業，前者仍在批准中。ASML基金指其現金約26億元，可能是年結後出售若干資產，中巴表示資金將用於上述兩個項目。ASML基金指其低估物業價值，並指每股資產值約為230元。消息傳出前，中巴股價95.1元，資產折讓58.6%，確是偏低股價，但不限於中巴，如以中巴披露的每股167.9元計，資產折讓則為43.3%。當日的P?E 15.6倍，息率2.5%，股價是高是低見仁見智，而消息傳出後曾升至114元。

作為股東，不論是否基金股東，自然希望股價上升，只是基金有其投資策略及相關活動，希望與董事局接觸，按建議以改善業績而使股價上升，除有特殊策略涉及股權收購外，一般目的都是希望獲得較佳利潤。如中巴回購應有助於股價上升，而中巴亦曾於2014年於市場分批回購28.6萬股，每股平均價約81.5元（最高價105元及最低價65.6元），但回購股數不多，動用資金僅2335萬元，此項回購是暗自於市場進行，與電視廣播的建議公開回購截然不同，回購的意向完全取決於董事局。若進行電視廣播形式的回購，對主要股東十分有利，既然所持股權已達42.2%，不必為股權而進行財技活動，中巴是保守派，動用大量資金回購，不易接受，不大量派發股息，也是同樣理由。

回購及派發特別股息甚至賣盤皆由董事局主導，有關事宜如有爭議，才提交股東特別大會通過，ASML的建議必先獲董事局接納，才能進一步提交股東特別大會決議，屆時以股東投票為準，因程序問題，ASML的要求或建議只限於向董事局發出，並未進展至股東特別大會階段。董事由股東委任，獲授權處理若干公司事宜，但董事不一定需要持有公司股權，即使持有較多股權的董事，亦不影響董事局決定，是以多數投票為準。

下旬董事會商股息事宜

仍在爭議中的盈德氣體（02168）管理層變動事件，據報由董事局決定，把兩名持股較多（相信是一致行動為最大股東）的執行董事調任為非執行董事，並免除其董事局主席、首席執行官及首席營運官職務，兩名董事分別為孫忠國及Strutt。另委任趙項題擔任董事局主席及兩名新任執行董事為首席執行官及首席營運官，其中趙項題也是主要股東之一。此事已由董事局決定，無法爭議，孫忠國及Strutt以至趙項題均要求召開特別股東大會，以解決上述的紛爭及其他相關事項，該會已定於3月8日舉行，屆時將由多數股權決議。

中巴的事例與盈德氣體完全不同，而公司進行的程序相同，ASML在挑戰中巴董事局，相信暫無結果，中巴已定於2月21日召開董事局會議，討論中期股息事宜，其結果或將反映對ASML的真實態度。市場的憧憬是，中巴3名主要股東年紀老邁，且未見安排繼承問題，因而遲早也會賣盤，這亦純屬憧憬。股價由事前的95.1元升至114元，調整至100元，又再升至110元，短期將隨消息而上落，但持有而期望獲厚利，必須有耐性，還須有較為實際的消息配合。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 基金促回購增派息 中巴須耐性
152 : GS(14)@2017-02-28 14:30:33

Oasis Management Company Ltd.
題 為「 即 將 舉 行 的 盈 德 氣 體 集 團 有 限 公 司
股 東 特 別 大 會 」的 聲 明
153 : GS(14)@2017-02-28 14:44:23

應盈德氣體集團有限公司（「本公司」）之要求，本公司股份（股份代碼：2168）及本公司全資附屬公司發行的、由本公司擔保的債務證券（股份代碼：5926及5793）自二零一七年二月二十八日上午九時正起於香港聯合交易所有限公司短暫停牌，以待根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.09條和香港法例第571章《證券及期貨條例》第XIVA部項下之內幕消息條文刊發具有公司收購及合併守則項下涵義的一份公告。
154 : GS(14)@2017-03-01 14:26:15

$6
155 : greatsoup38(830)@2017-03-05 02:26:24

如公告所披露，倘本公司任何董事（「董事」）在任何須經本公司股東批准的交易或事
宜中擁有重大權益，則本公司不得指示股份配發計劃的受託人KCS Trust Limited
（「受託人」）就相關決議案進行表決，而受託人亦不得就相關決議案進行表決。
由於本公司即將於二零一七年三月八日上午十時正及上午十一時正召開的特別股東
大會（「特別股東大會」）涉及董事的委任及罷免，受託人已向本公司確認，其將於特
別股東大會上就受託人根據股份配發計劃所持本公司任何股份（「股份」）放棄投票。
於本公告日期，受託人根據股份配發計劃持有97,400,000股股份，約佔本公司已發
行股本的5.15%。
156 : GS(14)@2017-04-03 10:44:45

延 遲 公 佈 二 零 一 六 年 年 度 業 績
及
停 牌
157 : GS(14)@2017-04-07 23:48:43

DELAY
158 : GS(14)@2017-04-14 10:07:29

盈利降20%，至4.1億，重債
159 : GS(14)@2017-08-06 22:58:02

洗錢
160 : GS(14)@2017-10-17 00:04:45

2億CB
161 : GS(14)@2018-01-11 10:10:09

設立新公司的理由及裨益
設 立 新 公 司 完 成 後 ， 將 專 注 於 境 外 藥 品 研 發 與 製 造 、 醫 療 器 械 與 醫 學 診 斷 等 相 關 業
務，尤其是創新領域的開發與拓展。
董事（ 包括獨立非執行董事 ）認為，設立新公司的相關條款為一般商業條款，屬公平合
理，符合本公司及其股東的整體利益。
董事陳 啟宇先 生、郭 廣昌先生 、汪群 斌先生 、康嵐 女士及 王燦先生 已就有 關設立 新公
司的董事會決議案迴避表決，董事會其餘6名董事（ 包括4名獨立非執行董事 ）參與表決
並一致通過。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273531

用人工氣體保鮮蘋果@英國超市擺足一年

1 : GS(14)@2016-07-17 16:01:33

儲存技術進步，令現代人一年四季都可品嚐水果的滋味，但水果真的仍像以往般有營養嗎？英國超級市場出售的蘋果，原來可能已採摘長達一年，期間存放在合成氣體「SmartFresh」阻慢水果原本的催熟過程，雖不至影響食用安全，但有研究指水果營養會因此流失。英國超巿的蘋果不少從海外入口，原產地可能遠至中國或巴西。報道指，北半球出產的蘋果大多採自晚夏或初秋，由於超市在生果貼上的標籤沒有列明採摘日期，消費者往往不會知道它們的採自何年何月。為確保全年的蘋果供應，商人會將它們儲存在充斥合成氣體「SmartFresh」的低溫貨倉內，令蘋果保持爽脆和色澤。「SmartFresh」可阻礙天然激素乙烯引致的催熟作用，減慢生果成熟及腐爛過程。有見及此，英國《泰晤士報》向當地多間大型超市查詢他們的蘋果擺放時間，大多拒絕或無法回答，但當中亦有超市承認某些品種在6至12個月前採摘，如英國本地出產的Bramley蘋果可儲放最多10個月，海外品種如澳洲青蘋果更可擺放一年。長時間擺放在低溫貨倉的水果雖可安全食用，但有研究指蘋果若擺放一年，當中的營養素如維他命C和抗氧化物質會有所減少，因此建議超市在生果標籤上清楚列明採摘日期，供消費者參考。不過，業界反駁，研究結果目前尚無定論，籲消費者毋需擔心。那麼香港超市也有類似情況嗎？本報記者分別向本港連鎖超市百佳及惠康查詢，了解水果儲存時間、方式及有否採取阻慢水果變熟的措施，但惠康未有正面回應，僅以電郵覆稱，食物安全及衞生是該公司首要原則，惠康一向有既定食品處理流程，包括定期巡查及抽樣檢測等，確保食品質量安全。至於百佳公關負責人在電話中未有回應有關問題，《蘋果》於截稿前未有收到百佳就相關問題的電郵回覆。英國《泰晤士報》/《蘋果》記者





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160717/19698631
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=304050
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