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一個會計準則，為何讓保險業者跟金管會「吵很大」？
六月十六日，金管會發布「證券發行人財務報告編製準則」修正草案，推出二○一三年與國際會計準則（IFRS）接軌的相關規定。洋洋灑灑四大頁新聞稿中，最引人注目的莫過於對「投資性不動產」評價方式的規定。這也是保險業者過去兩、三月以來，跟金管會大鬥法的主因。
不動產價值，怎麼估？新準則規定可採市價入帳
根據國際會計準則的精神，保險業者對投資性不動產的評價方式有兩種。一是根據「成本法」，以當初的購買成本入帳；另一種是根據「公允價值法」，用市場價值入帳。金管會十六日所發布的草案，就是規定業者可採用市價評估的詳細內容。
台灣壽險公司多年來買地、建大樓、出租，如果這些不動產通通改用市價評估，帳面價值可以提高很多。以國泰和新光兩家保險公司來說，不動產增值利益粗估分別有一千六百億和七百億元。
這動輒上 百億、千億的「紙上富貴」，可能是未來國際會計準則眾多規定中，少數能為業者帶來正向影響的一項。國泰、新光等擁有大量土地的保險公司，也一直希望利用不動產評估帶來的資產價值增加，彌補未來國際會計準則可能造成的新增帳面負債，例如員工優利存款等。
允許保險業用這樣的「公允價值」來評估投資性不動產（金管會規定此處指持續性出租、有長期穩定現金流的不動產），讓業者坐享不動產增值的好處，表面看來，業者應該感謝金管會才對。但保險業者卻覺得被金管會將了一軍，直呼「毫無邏輯」。為什麼？
兩邊的爭議點，在於這筆多出來的數字，究竟該放在資產負債表哪個項目？
資產負債表，怎麼列？金管會主張捍衛保戶權益
業者希望，這筆資產項的增加，相對應要讓股東權益（淨值）增加。因不動產增值，是保險公司最肥的一塊肉，業者把這塊肉拿出來，好處當然由股東分享。
但根據金管會預告未來保險業的處理方式（正式文件將在七月公布），這筆資產項增加，要相對反映在負債項的「準備金」；正因為這可能是保險公司最後一塊肥 肉，萬一未來國際會計準則第二階段對業者準備金提存採更嚴格的規定，至少這塊肥肉能讓準備金充裕，降低保險公司增資不足、甚至倒閉的風險，間接保護了台灣 上千萬保戶。
台灣上市保險公司及旗下有保險公司的金控，股東數合計超過百萬人，保戶數超過千萬人，有些人既是股東也是保戶。在權益蹺蹺板上，金管會選擇保戶，業者選擇了股東。
「股東權益是股東的。負債是誰的？保戶的。所以說是從股東口袋，抽出來放到保戶口袋，兩回事，很大的差別，」一位資深金融產業會計師解釋，為了「不出事」，在股東和保戶間，金管會明顯的選擇了保戶，「他要接兩萬顆雞蛋，還是要接兩百萬顆雞蛋？」
金融海嘯，主管機關就為未來國際會計準則可能造成保險業帳面鉅額虧損、淨值不足的事情傷腦筋。一位壽險公司高階主管估計，以國內歷史十五年以上的老保險公 司資產加總計算，總計約八兆到十兆元，若未來導入國際會計準則第二階段，要按實際利率來衡量其資產與負債，以過去平均四．五％到五％的預定利率跟目前的投 資報酬率相比，只要有一個百分點的利差損，顯示在財務報表上，一年就有八百億到一千億元的虧損，增資壓力大增。
面對這可能的挑戰，金管會選擇把它們從股東口袋裡掏出來，放到保戶的帳上，怕的就是哪天萬一需要增資，業者兩手一攤，把爛帳丟給金管會。
「今天壽險業利差損問題存在，你現在如果把它（指不動產）反映出來，而且萬一是刻意分配，反而是把你的老本都（拿）出來，」一位資深會計師解釋。意即，這 些不動產根本還沒賣掉，要是允許業者放在股東權益項目下，萬一帳上的獲利被股東刻意分掉了、日後又不願意增資，等於金管會是拿石頭砸自己的腳。這一招，是 防小人，不是防君子。
官民大鬥法，還沒完？保險業者恐會選擇性犯規
可以預測的是，這項規定會大大降低業者採用公允價值評估的興趣。對主管機關來說，還能達到另一個目的：降低業者一窩蜂重新評估手上不動產造成房價繼續飆漲的風險，進而維持房市穩定。
這場戲演到這裡，看來金管會略勝一籌。但雙方鬥法還沒結束。短期來說，業者可能選擇技術性犯規，刻意讓某些不動產沒有達到「長期穩定現金流」的規定，就不 需要用市價評估，「他們先去衡量，國際會計準則產生的負數是多少，只要去找一些不動產用市價評估，多出來的部分把這負數弭平就好了。多的部分就不要再產生 了。」
更長期的看，台灣預估在二○一五年導入更具殺傷力的國際會計準則第二階段時，各項條文該如何解釋，勢必又有另一場官民大戰上演。
【延伸閱讀】不動產增值的數字，該放哪？－保險業投資性不動產認列方式比較
保險業者版本
主張：不動產增值的這筆錢，應反映在資產項和股東權益（淨值）項下資產（增值）1,000億元－負債（準備金）0元，所以股東權益（淨值）增加1,000億元。
金管會版本
主張：不動產增值的這筆錢，要反映在資產和負債項下，股東權益（淨值）不變資產（增值）1,000億元－負債（準備金）1,000億元， 所以股東權益（淨值）不變。
註：以上是以保險公司的不動產採市價法入帳，增值1,000億為例
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