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重創 柯 景騰

因為重創，所以重創。離港一星期，錯過了將會是香港歷史上最重要的政治運動，但因為持重倉，同時亦感受到運動帶來的衝擊。

成熟的投資者無得怪誰搞亂個市，從來只有下決定做錯。今次看錯，是因為一直覺得佔中對市場經濟沒有影響，而這個只是沽貨的藉口，是情緒性，美匯急升，真正的「外國勢力幹預港股」，才是跌市的元兇。

個別持倉，跌穿了原定的止蝕位，為了保持紀律，只得止蝕或減磅，之後反彈亦無得後悔。

星期五午市反彈，會否繼續彈﹖離開香港一段日子，不貼市，答不到。柯身在海外，人家一問起”Where are you come from?”，答來自香港，即刻會被問起香港情況，突然香港又成為「國際社會的焦點」，因為新聞播足香港一個星期。聽得懂的評論，都是以天安門事件為指標，柯覺得不會重演事件，但亦有最壞打算，是會開槍流血，但願不會。

離開一個星期，變化太大，對港股太離地，今個星期不作預測，因為根本不懂，再耐心觀察一個星期的變化。這篇稿的400字，賣字維生的我，很容易撐得過；輸了的錢，也是贏自股市，終有一日會贏得番。落機踏在香港的土地上，只希望香港捱得過。

柯景騰

變 柯 景騰

有跟柯某的讀者，現時應該媽媽聲，因為最近輸到嘔，被大浪一冚下來，差點末頂，幸好沒有，但也縮了水，又不見脂肪可以減得那麼快。

美股散水格，港股破兩萬五無以為繼回曬塘，7月好炒時份至今，贏錢的散戶少之又少，就算是基金，本人摣的其中一份強積金，是長勝將軍劉國傑的永明首域香港股票基金，7月至今日，其實都只是發了場夢，還輕微輸了點錢。

今年贏錢的人，其實不多，可能只有少數的細價股莊家，贏了今趟絕大部分的錢。其他人，最叻只是賺了經驗值，如柯某般，在最後的跌浪中，將今趟賺的一次過退回，還要嘔突，是風險控制出了問題，最後賭得心雄了。

今次跌浪，應該是跟海嘯後慣常的炒風告別。近四至五年，每年大市都會有一至兩次大跌市，約十個交易日間連跌8﹣9日，然後反彈，周而復始，今次可能不同了。

最大原因，應是QE快完，過去跌市有無限資金吸納、升市則有經濟前景未明而壓住。現在收水了，無法用資金造市，在回到基本因素前，unwind資金可以很兇狠，在股價反映價值前，會被要還call loan的大戶掟死。

個別炒細價股人士或可以說大市跟殼股無關，但一直在跌的市，吸引不到散戶，基金對基金，是很難贏錢的市，而之前一日升一倍日日見，不要告訴我是實錢炒，全部都是孖回來的吧。

柯某亦不相信有避險的股份，因為股票是個整體，大跌市，幾防守性都會跌，要避險，只有摣現金，而諷刺的是，現時摣美元掛勾的港元，是件很吸引的事，美元的升勢，是阻不了的。

柯某大膽預言，近4﹣5年風生水起的炒家，那成功的方法已經失效了。要成下一轉贏家，要變了。當然，柯某相信，價值投資仍是最有效的方法，但鬥長命有紀律是最困難的。

一個星期，我無法研究到新方法，下星期亦都很難，所以今天沒有冧把。

柯景騰

溫水煮蛙市 柯 景騰

冇滬港通點算？ 柯 景騰

報道指出，滬港通可能不通車，因為佔中影響。

香港方面，港交所（388）跟政府官方口徑接近，沒有明言何時通車，但指技術問題已大致解決。即係話，現時萬事已經準備好，只欠某位大人一聲批準，才可以實施。

說真的，滬港通對A股市場比港股更重要，港股早已是個國際化市場，分別只是投資者有方法買多一兩隻A股、貪平買折讓股而已，要參與港股的，一早已經入場，包括大陸資金，多了一些疑似散戶，也不會令港股突然吸引，而中資股跟假數若隱若現畫上等號，通了車後，若炒不到A股市場最好玩的IPO及創業板，其實也只是多了塊雞肋。最多只可讓在港註冊的基金多個名義騙客買基金。

相反，大陸實在太需要有滬港通，國內飢餓的股民，正等待另一輪資金入場被吞噬，部份更在5000點樓上入市，現時渴望家鄉重臨，日思夜想中央有政策打救；而中國亦要邁向人民幣國際化，面子上亦希望亞洲股市的代表，會由日經、恒指，改為上證指數（現時彭博網站的亞洲代表，是日經，在亞洲版位上，恒指排位先於上證），對他們而言，滬港通是其中一步。

但為何仍不能通車？不是因為要懲罰佔中，如果相信「中央萬能論」（即市升市跌都是因為中央托市與否的怪論），中央一定知道佔中對股市沒有長線影響，真正影響在於中國股民的資訊不對稱，發射催淚彈後，恒指跌500點，如果當時已有滬港通，內地股民看到的只是「占中一般指香港反占中遊行」，真金白銀投資的股民，智商不是如藍絲帶，找不到答案，一來會自行翻牆找，二則會「蘊釀」更多資訊的情緒，死得不明不白，等同被實施開通的機構過一棟，輸錢會產生不和諧。

回到正題，沒有宣佈有沒有滬港通，反而是個良機，因為未公佈等於未見光死，好消息仍在後頭。不過暫時柯某會避開證券股、港交所及其他所謂滬港通概念股。

暫時會考慮博少量華彩（1371），希望可以0.8樓下上車。

理由：阿里健康（241）改名前炒上，上週試過單日爆近三成，騰訊概念股亦應有得炒。

華彩向騰訊配售擴大股本後7﹪股份予騰訊（700），配售價0.75元，之後應有後著，華彩近日股價已經回落，如果回到0.8元樓下，付少許溢價，應該有得博，至少博一棍大。

柯景騰