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歐舒丹：來自普羅旺斯的知名天然香氛護理品 二元思考

http://blog.sina.com.cn/s/blog_877beb2001010uom.html
 價值投資發現之旅，是二元在能力圈內做減法，尋找具有長期持續競爭力、擁有經濟特許權超級明星股的價值發掘基礎工作。本文不構成任何投資建議，請保持獨立思考。

 

   對於四季、香格里拉、威斯汀等五星級酒店的客人，關注天然護理用品的同學，L'OCCITANE歐舒丹(0973.HK)應該不陌生。在內地大規模設立專賣店之前，這是一個海外代購的熱門詞。一個植根於普羅旺斯，具有地域特權，香薰秘方，將法國南部美麗的色彩、芳香及傳統帶給全世界的天然護膚品牌。Melvita，有機護理品的發燒友才能夠辨識的品牌，也隸屬於歐舒丹。

 

   Olivier Baussan於1976年創辦歐舒丹。截至2011年底，歐舒丹已成為在全球80個國家開設1828個零售店（895家直營店）的國際知名香氛護理品牌，分店在北美洲、歐洲、亞洲及南美洲，特別是中國和俄羅斯已成為歐舒丹快速增長的主推市場。

 

   產品主要有：

   • 身體護理：包括潤膚露及潤膚霜、磨砂膏及防曬乳霜。
   • 面部護理：包括面霜及護膚產品、潔面乳、面膜、磨砂、防曬乳霜及潤唇膏。
   • 香水：包括淡香氛及香氛。
   • 頭髮護理：包括洗髮水及護髮素。
   • 沐浴產品：包括香皂、沐浴啫喱、泡泡浴產品及男女士止汗劑。
   • 男士系列：包括剃鬚膏、須後潤膚露、面霜及淡香氛。
   • 家居香氛：包括家用香水和香味蠟燭。

 

二元喜歡的價值亮點：

 

   行業朝陽：女性或是FASHION男性使用護膚等產品，天然有機的訴求強烈。「消費者追求健康護理產品護理產品。化妝品及個人護理產品所含若干化學品及防腐劑具潛在的有害影響。」歐舒丹是行業的領導者，兼具法國浪漫、歐盟全球最高級別的產品安全標準和社會責任； 

   團隊傑出：大股東56.81%股份持有人Reinold Geiger有超過30年的香水等護理品行業經驗，有多次創建類似公司並上市的完整經歷；總經理有歐萊雅、路易威登等化妝品、奢侈品高管超過10年的經驗，夫人是公司的銷售主管，持股少了點，1.69%，但似乎粘性較強；

 

   運營出色：歐舒丹連續5年毛利率超過80%，銷售收入年均增長23%，2010財年（2010年4月1日至2011年3月31日）銷售淨額增長26.1%，按當地貨幣計算增長16.2%；年度溢利增長21.5%；營銷費用佔銷售比維持在行業較低的水準10%（對於護膚品難能可貴）；研發費用佔銷售比低於0.7%；ROE(17.8%)、ROCE(30.4%)，每股股息0.0135歐元，派息比率相當於20%。尤其是在2010年上市前的發力衝刺銷售增長29.49%後依然保持了13.94%的增長，並在2011年增長上升到26.14%。

 

   護城河：天然護理品需求持續旺盛，未來貼近自然的趨勢；法國南部普羅旺斯的基因在護膚化妝行業具有天成的感化力；36年的歷史，品牌在天然護理品行業位於領導地位。P&G、歐萊雅、雅詩蘭黛等超大型護膚品集團染指天然護理品行業已有數年，例如：歐萊雅的The Body Shop、Sanoflore、雅詩蘭黛的Aveda、Origins等，競爭力較弱，歐舒丹不可替代的壁壘初顯；超高的毛利，較低的營銷費用，較高的金融效率彰顯著可能的護城河；配合優秀的運營團隊等內外因素預示著歐舒丹正在形成的持久競爭力。

 

一些擔憂：

 

    大股東習慣性賣出企業：大股東Reinold Geiger一九七二年開始創業，後出售該企業，歷時六年；一九七八年再創業，為高端香水及化妝品市場提供包裝服務，該公司一九八七年在巴黎證券交易所上市，一九九零年全部賣出套現，歷時十二年；一九九四年380萬歐元控股歐舒丹，上市2年了，會不會在明年再次出套現？歷時十九年？根據歷史歸納，這是大概率事件。

 

   茱莉蔻的崛起：近些年，來自澳洲的有機護理品茱莉蔻（Jurlique） 風頭很勁。去年二元聽說其所有人要出售的傳聞，還以為是歐舒丹在接洽購買，沒有想到被日本護膚品巨頭寶麗奧蜜思集團3億美元收購了。如果歐舒丹收了茱莉 蔻，那無疑是如虎添翼，形成有機護理品的行業壟斷了。小慶幸是，寶麗奧蜜思收的企業似乎在國際化路上都不順利，例如H2O+.

 

   成長只能來自銷售增長：歐 舒丹是一家預算執行的非常堅決的公司。從5年的財報回溯來看，毛利率在80%以上，店舖分銷相關開支一直佔銷售額的44%左右，營銷費用在10%左右，行 政費用及研發費用也在10%左右，如此，稅前利潤就基本衡定在16%，15%的稅後，純利在13.6%左右。5年的數據比較接近，通過銷售規模擴大，能夠 結餘的就是營銷和行政費用，純利理想情況下也就是15%。勉強夠得上超級明星企業的標準。ROE指標由於2011財年募集的資金尚未有效使用，從2010 年的51%到17.8%，需要觀察2012年的ROE數據。

 

五年財報追溯

 

 

備註： 

分銷開支：包括店舖相關開支，主要為：店舖相關之僱員福利、租金及佔用費、折舊及攤銷、
銷售運費、宣傳貨品、信用卡費用、維修及保養、電話及郵費、交通及應酬費、應收款呆賬、開辦成本及結業成本。分銷宣傳貨品包括試用產品及提袋，於貴集團取得該等物品時支銷。
 

營銷開支：包括以下開支：僱員福利、廣告開支及宣傳貨品。推廣宣傳貨品包括新聞發佈材料、購物贈品、樣本、宣傳小冊子及櫥窗裝飾品，於貴集團取得該等物品時支銷。

ROCE: 除稅前經營溢利淨額／已動用資本
ROE: 年終股權擁有人應佔純利／股東股權（不包括少數股東權益）
流動比率： 流動資產／流動負債
速動比率：（流動資產－存貨）／流動負債

 

大事記：

 

     1976年 23歲的Olivier Baussan收購了一家古舊的蒸餾廠自行生產了迷迭香精華油，在普羅旺斯的市集上販賣，就憑著這一款產品， L'OCCITANE歐舒丹得以創立。

　　1978年 L'OCCITANE第一家分店在Volx開設。

　　1981年 Olivier在Volx收購了舊熔爐，並在那裡建立了第一家工廠。

　　1982年柔和肥皂滋養瑩潤乳木果係列產品投產。 　　1989年羅馬尼亞發生革命，歐舒丹向羅馬尼亞發放香皂和洗髮露。

　　1990年 L'OCCITANE歐舒丹與Daniel Balavoine Foundation攜手援助非洲Sahel地區，以售賣香皂的收益，為馬里的農村提供耕作工具。

　　1990年歐舒丹的運船把第一屆薰衣草節帶到了巴黎.

　　1992年在非洲，乳木果樹是一種比較稀有的植物。只有女性才有資格去種植它。為了資助非洲女性，歐舒丹以公道的價格購買乳木果油，幫助她們並關注子女的教育和培訓。

   1998年歐舒丹進軍日本市場。

　　2001年與奧比斯合作，幫主籌款。奧比斯是一個國際性的非牟利性民間機構，致力透過各種培訓、預防及醫療計劃，協助全球貧窮國家展開救盲行動.

　　2002年蠟菊系列產品投產。這個抗衰老系列產品榮獲MARIE- CLAIRE CHALLENGER EXCELLENCE大獎。

　　2004年在普羅旺斯高地的阿爾卑撕山部門的協助下，歐舒丹積極參與到發展普羅旺斯的杏樹文化之中。

　　2005年歐舒丹推出了一款經典6邊形的蠟燭墊，上面有用佈雷爾標籤拼寫的 「light」字樣，以幫助奧比斯基金會。該年，正式進入中國市場。

   2007年，銷售店首達1000家

   2010年5月6日，歐舒丹成為為首家在港上市的法國公司。

 

 

－－二元於2012年5月23日16：40

為普羅米修斯製造懸念

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2300
有這樣一部科幻電影，它的市場推廣跨越虛擬和現實：三段精心策劃發佈的病毒視頻，其中還成功拉來TED合作；在《華爾街日報》登整版廣告，上頭除了 一行網址什麼也沒有；在巴黎已經廢棄了73年的聖馬丁地鐵站裡搭起巨大的實體佈景，讓乘客在Facebook上瘋狂轉發。從頭到尾，影片名字都匿而不宣。

　　後來，大家都知道了，這是《普羅米修斯》。

　　其實從一部「科幻大片」的角度來看，這部影片有些「先天不足」。除了被稱為「異形之父」的導演雷德利·斯科特（Ridley Scott）之外，演員陣容都沒有星光熠熠到足以讓人們爭相走入影院。「沒有風靡世界的明星角色助陣，影片就必須在營銷方面表現得更加精明。」《福布斯》 雜誌這樣評論道。

　　Simon Pont確實是這樣一個擅長精打細算的人，他知道該怎樣講好這個故事。Pont是Vizeum的首席戰略官，這家公司每年幫助二十世紀福克斯公司 （20th Century Fox）在全球發行30多部影片。《普羅米修斯》正是其中之一，全部營銷方案都經由他和他的團隊設計出來。

　　一般而言，Pont將電影營銷分為三段：影片上映前、映中、映後。而文章開頭提到的所有市場營銷活動都屬於映前階段。

　　第一階段有兩個關鍵詞：製造懸念、引發興趣。「在這一階段，你要讓消費者『知道』關於這部電影的一切，同時又不能直接告訴他們。」Pont對《第一財經週刊》說，「觀眾坐在黑暗的影院座位上、面對大銀幕發出連聲驚嘆，那時候才知道『一切』。」

　　這聽起來實在太玄乎了。不過只要看看在電影上映前他們都做了什麼就不太難懂了。

　　2012年2月28日，TED大會官方網站發佈了一段視頻，內容是虛構人物Peter Weyland在2023年的一場TED演講，主題為「我將改變世界」。演講中提到，Peter Weyland設計的機器人將無限接近人類，還提到了普羅米修斯為人類盜取火種的神話故事。這已經是關於影片本身最直接的暗示了。

　　這個看似無厘頭的劇情實際上暗藏玄機。如果你看過《異形》系列，Weyland公司和它的創始人Peter Weyland是邪惡勢力的代表─你會回憶起《異形》系列影片一些經典劇情。就是這樣一個人物，出現在TED大會官方網站上，以和其他TED視頻毫無區別 的方式在做營銷。

　　Pont認為讓Weyland登上TED演講台的創意堪稱是整個《普羅米修斯》營銷大戲的最大亮點。「這是編劇戴蒙·林德洛夫（Damon Lindelof）想要的效果：模糊故事的邊界，讓科幻同現實找到結合點。」這則視頻由電影導演和編劇原班人馬製作，另外兩段病毒視頻也是如此。

　　這也是TED第一次同其他公司合作進行品牌推廣。「不過我覺得他們沒有理由說『不』，因為這幾乎是一個再完美不過的雙贏。《普羅米修斯》因此獲得了學術界的關注和好評，而TED也帶上了好萊塢的光環，並且讓更廣泛的受眾知道。」Pont說。

　　此時距離6月《普羅米修斯》在北美上映還有4個月的時間。類似《普羅米修斯》這樣的年度重點大片，Pont所在的Vizeum公司同二十世紀福克斯會在影片上映前9至12個月就開始討論相關營銷計劃。

　　接下來的4個月，Pont的「排片表」也已經是滿滿噹噹的了。

　　3月17日，《普羅米修斯》的男主角邁克爾·法斯賓德等亮相WonderCon動漫展。所有參加展覽的觀眾都會拿到一張Weyland公司的名片，上 面印有網址和電話，撥打電話後你會收到一條短信和一段病毒視頻。這段視頻看起來就像是Weyland公司為自己生產的「大衛」第8代機器人打的廣告，介紹 功能和原理。而機器人「大衛」正是法斯賓德在電影中的角色。

　　隨後，《華爾街日報》上也出現了「大衛8」的正版廣告和一個名叫「普羅米修斯計劃」的網址。同時「大衛8」開通了Twitter賬號，可以直接解答用戶提出的問題。

　　隨著首映日期的接近，視頻內容也越來越關乎影片本身。

　　上映前三週，第三段病毒視頻在Facebook普羅米修斯官方帳號上發佈，標題為《Weyland公司資料》，內容是影片女主角伊麗莎白·肖博士打給 Peter Weyland的一段視頻電話，為她的太空之旅籌款。同時，片方租下了法國巴黎廢棄73年的聖馬丁地鐵站，佈置成片中場景的樣子。不少地鐵乘客拍攝了大量 的照片和視頻上傳到社交網站。

　　這三段病毒視頻的內容以倒敘的方式放出，本身就像一個「前傳」。《普羅米修斯》的故事發生在2089年，而Peter Weyland在2023年登上了TED演講，發明出了「大衛8」機器人，而最後一則視頻交代了這次計劃的起因。所有這些視頻短片都不涉及電影中的任何一 個畫面，卻從一開始就環環相扣地引導人們一步步去探索這個「普羅米修斯」計劃到底是什麼。至於「哪個主角死了」這樣重大的情節，更是堅決不能透露。

　　關於這部影片營銷中最具爭議的部分大概是它從一開始就試圖利用「異形前傳」這個標籤獲取關注度，儘管這部電影本身的情節同異形的相關性非常有限。在 Pont看來，「前傳」並非「標題黨」，而是一種有遠見的品牌策略。「如果一部電影已經以系列的方式存在很長時間，也在市場中建立起了正面的口碑和品牌認 知，那麼就應該用一種比較長久的計划去運作。」

　　但巧妙的是，Vizeum並沒有讓這部電影止步於「異形前傳」這個標籤，而是用接二連三的病毒視頻和大膽的廣告創意不斷製造更多看點。「《普羅米修 斯》的營銷計劃同電影劇情本身一樣野心勃勃，目的是要成為老少咸宜、男女通吃的具有票房號召力的真正的大片，一件2012年度不可忽略的大事，一個真正的 文化事件。因此我們所有的營銷策略都非常大膽。」Pont說。

　　為了讓這部電影成為一場大事件，在英國，《普羅米修斯》乾脆買下了Channel 4某節目的整個廣告時段播放特別製作的長達3分半的預告片。通常，一般電影預告片只有30秒左右。當然，這個片段在4月29日全球首發之前，已經在 Twitter、Google、Facebook以及媒體和廣播電台預熱一輪了。

　　這並不只是一個「長電視廣告」而已。這是一個實時社交媒體的營銷活動。電視台在進「廣告」之前會提醒觀眾可以在觀看的同時在Twitter上就相關話 題進行討論。在「廣告」結束之後，主持人則會播報這些討論內容。這讓Channel 4成為全球首個直播Twitter的電視台。同時，影片相關的討論也在全英國電視觀眾面前進行了一次大曝光。

　　結果非同凡響。這期節目超過了以往平均收視率的30％，達到240萬。在Twitter上，相關話題獲得了上萬條推文，並且80％的人認為《普羅米修 斯》就是「適合自己口味的電影」。進一步的跟蹤數據表明，66％的人打算要看這部片子，這一數字媲美《阿凡達》。這部影片同樣由Vizeum公司負責市場 推廣。連Twitter CEO迪克·科斯特洛都聲稱《普羅米修斯》是「Twitter上有史以來最棒的創意活動」。

　　相比「病毒營銷」，Pont更願意把這一整套野心勃勃的營銷方案叫作「跨媒介敘事」。這是MIT教授亨利·詹金斯（Henry Jenkins）在他的著作《融合文化》（Convergence Culture）中提出的概念，指利用不同的媒介形式來創造進入一個故事的觸點。這是一套建立在互聯網改變人們接受信息習慣的基礎上的理論，與之相對的則 是傳統的線性敘事方式，比如從「在很久很久以前」一直到「永遠幸福快樂地生活在一起」這樣經典的結構。

　　而在數字時代，人們已經沒法集中注意力把故事從開頭看到結尾了。「如今沒有人會坐等你的下一個廣告發佈了。人們每天都被海量的商業廣告轟炸，每一個都 在爭奪他們的注意力。人們習慣於忽略或者重新編輯你的信息，然後繼續自己的日常生活。」Pont說。因此，在數字時代，更有效的傳播方式是，你拋出一些碎 片化的信息，這些信息代表一個故事的不同維度，然後用戶會按照他們自己的方式去描繪出整個故事。因此，你會在巴黎某個地鐵站裡、TED網站上、 Twitter上以及《華爾街日報》上分別看到關於《普羅米修斯》的不同信息，這些足夠引發你對這部電影的興趣和想像了。

　　Pont最近寫了一本名叫《The Better Mousetrap》的新書，這種把電影營銷分為前中後三段的模型被稱為「領結模型」─《普羅米修斯》的營銷正是這個模型的最好詮釋。

　　在《普羅米修斯》結尾，有一行網址，登陸之後你會看到一段Peter Weyland在TED演講之前的新視頻片段和一本書。這本書的封面上寫著尼采在《查拉圖斯特拉如是說》中的名句：「人之所以偉大，是因為他是一座橋樑，而非目的。」

　　這些都讓《普羅米修斯》成為一個「文化事件」，因為這部電影本身探討的正是「我從何處來」這樣的哲學命題，而這句精心選擇的話也的確引發後續的思考和探討。

　　有意思的是，在採訪的開頭和結尾，Pont都引用了他最近看到的有關互聯網創始人Tim Berners-Lee的話。Berners-Lee近日在接受《金融時報》採訪時說，互聯網既是一個技術發明，也是一個社會發明，這是一個存在於作者和 讀者之間的貓和老鼠式遊戲，正是這個讓互聯網運轉起來。

　　「我認為他所說的作者就是一切內容的生產者，包括製片人，讀者就是一切消費者，當然也包括電影觀眾。這正是一切營銷行為的本源，就是一場貓鼠遊戲。」Pont說。

　　（本刊記者姚芳沁，實習記者郭蘇妍對本文亦有貢獻）

台東尚德社區》他要把老人村變台版普羅旺斯 返鄉小商人 把深山精油買到日港星

2016-08-08  TCW

台東，尚德社區，一座沒有便利商店的村子。 它夠遠，當天的報紙送不到，收到已是隔天。它夠荒涼，是東河鄉七個社區中，人最少的一個，僅存的二、三十戶近半是老人，政府建設經費花在這，會被質疑「C/P值」不夠。 它夠黑，在主道路上觀星，山谷像碗一樣盛起整片「粒粒皆明」的星空。 雞多於人，水源保護區中生態完整，還有一棵四百多年的神木，每一個月，都有兩到三組地主或宗教，想要插旗。 當一座偏鄉中的偏鄉，遇上了四十公頃的開發案敲門，結果是什麼？ 土地成交了、開發案遞出了，沒想到殺出一位近四十歲的平地人說要返鄉，向中央陳情，硬是擋下了開發案。 漢人的他帶著一班阿美族Ina(媽媽之意)，五年之內，從一有機」都沒聽過，到五年後，成為台灣第一個大規模生產有機香草的聚落，二〇二〇年，要成為「台灣的普羅旺斯」。 我們從台東開了兩個小時車，才抵達這座神秘的山谷，沒想到映入眼簾的，是近四公頃的土地上，薄荷、香茅、左手香等十幾種作物搖曳，早上七點，Ina配著保力達B，熟練的割下兩百公斤香茅，提煉的精油從山谷一路賣向日本、香港、新加坡。 他種香草不灑農藥，被叫白癡 「村子要站起來，不是只能靠賣地」七個Ina，是當地最高薪的工班，他們不只種出台灣唯一大規模種植有機香草的聚落，讓每公頃土地產值比過去多四到六倍。未來海線兩公頃的土地、村子裡二、三十公頃的地，都等著她們發揮。Ina身後的陳人鼎，從清晨五點多就開工，Ina們都叫他老闆，或者「白癡」。 被叫白癡，因為他不灑農藥、不灑肥料，更不用除草劑，寧願手工除草。被叫老闆，因為當地最高薪是他定的行情，地的租金他付，連一個月三、四場的舞蹈班、老人供餐或送藥到家，都是陳人鼎。 「再叫老闆的人就扣錢，」他一邊發薪水一邊笑，他其實更喜歡「白癡」的稱呼，但「叫傻子啦，白癡還是有點難聽。」他邊幫Ina倒酒邊說。當時擋下開發案，讓社區撕裂的是他，五年來讓社區團結、引來居民移入，也是他。 「我只是想證明，我們村子要站起來，不是只能靠賣地，」陳人鼎說。 一個簡單的念頭，讓他回家的第一年，就以釘子戶的方式在老家出現。 當時，他在台中經商，從大學時代就創業的他，開公司做保養品平行輸入，在各地尋找商機，從大學時代就開始百萬年薪，「做久了，也覺得沒意思了，」他說，保養品市場最終就是靠包裝，消費者只看價錢、噱頭，即使都是化學香精，他們也不在意。小時在尚德社區長大的他，期待有一天舉家搬離城市，回到真實的鄉村。 突然，從家鄉傳來開發案的消息。 「一座四十公頃的廟蓋在山谷裡？我想怎麼可能？」五年前的尚德，除了種梅子、稻米的老人家，沒有其他住戶，雖然是水源保護區，賣地開發的事情沒有吸引太多注意。 他翻遍法條擋開發案，被當眼中釘 「鄰居婆婆問，怕不怕小孩被殺死」他把所有法條翻過，找土地代書朋友上課，想知道水源保護區的土地，有沒有辦法阻止開發？「山谷要變成良田，都要好幾代的整地才可能，阿美族的都不會賣地，因為那是祖先留下來的。一賣地的，大部分是早期開墾的漢人，搬離尚德之後，不斷轉手，「土地沒有情感，就變成資本財了，」他說。 他直接發文內政部之後，取得公文，證明尚德社區為森林區，不得變更土地使用。接著，他申請了五十份公文，親自送給中央、地方的各部門。只要官員知情，如果還有違法事實而不管理，官員就是瀆職。「我一開始只知道打一九九九，」他笑說，他不斷打電話，確保台東縣府上下都知道，尚德不能變更地目，也不能進行大型開發案。 公文發出的隔天，他家出現了議員，對這個返鄉的青年，痛罵了兩個小時。 「他們說，你又不住這邊，為什麼擋人財路？」他回憶，還有人警告，地方沒得發展、窮匱潦倒，未來都是他的責任。 就是一口氣，他決心一家四口遷回，證明地方有別的出路。「那時候旁邊的婆婆都問我說，怕不怕小孩被殺死。」陳人鼎的妻子回憶。一個只剩二、三十戶的村子，因為開發案而分裂，陳人鼎被視作眼中釘。 一開始，最難的是「人」 辦老人餐、揪活動，卸下質疑者心防 因為清楚知道「地方沒有產業，就沒有根，」有創業經驗的他開始計畫，尚德不缺地，但要做事，必須先有人。 他從成立社區發展協會開始。每一天，騎著摩托車拜訪一個老人家，後來申請了有機農業的課程，每天準備飲料、每一天騎車通知上課，叫長輩們來「吃個便當啦!」 第一年、第二年，村子裡至少有一半的人，看到他只有漠然。在山谷中遇到人並不容易，但遇上他，硬裝作沒看見。但透過社區工作，他開始卸下長輩們的心防，接著開始辦理老人共餐，一個月一次大型活動，後來還加上阿美族傳統舞蹈課，一週三、四次。 就這 一點點的做，第三年，老人家們眾在一起煮飯，還會催他，「什麼時候還有跳舞啊？很久哎!」他一邊笑一邊拿出手機給我們看，在通訊軟體上，他成了老人家跟外地兒女的溝通橋樑，「叫我媽吃藥」、「我是人鼎，你媽要我跟你說她身上沒有錢了」等。 Team Building(團隊建設)做完，第二步是產品研發。 接著，尋找家鄉賺錢的「根」鑽研史地，發現這裡曾種大量香草他從在地歷史跟產業開始研究，包括阿美族的傳統文化。他發現全盛時期，尚德社區有兩千人口、五座精煉廠，香茅、薄荷從這裡銷向日本。「你看到那棟白色的建築物嗎？」我們站在山谷的制高點往下看到中間的稻田，他說從腳下的香茅田，曾有流籠直接把貨載到谷底，產業規模可想而知。 另外，他也發現尚德的高嶺土含量高，是拿來做阿美陶的原料。 山谷的歷史、土壤和高霧氣、無午後雷陣雨的乾爽氣候，讓他想到了曾多次拜訪的南法，普羅旺斯。自然條件相同，過去也曾量產，他接著盤算成本，如果在人工如此高價的南法，一個香草產業都能長久經營，尚德只要能夠克服生產門檻、找到通路走向國際，說不定有機會。 人心匯聚後，開始想加值讓雜草瘋長!因有機種植精油越多找到根了，有了社群，第三步是讓它產生經濟價值。 他一邊替社區上有機農業課程，一邊幫稻農賣無毒米，試圖推動轉型。好的價格賣得出去，鄰居們開始問他有沒有新的擴產計畫。他順勢成立合作社，還沒用到自己的地，就先有了近四公頃的土地，接著以合作社名義，申請政府資源，從水土保持設施到對外宣傳，準備開始試種有機香草。 必須有機，是因為香草類作物在生長過程中，田地中的雜草越多，萃取出來的精油含量越高。 「這是半野化的過程，」經營香草種植十年的璞草園創辦人許仁和觀察，陳人鼎懂得香草市場，也知道如何差異化產品，讓尚德的山谷從規畫開始，就把市場納入考量。成立十年的璞草圖，因為接單不及，花了兩年在台灣各地尋找適合的量產基地，直到遇見陳人鼎和尚德社區，經過兩個月蹲點觀察之後，終於找到心目中的產地。 「複製泰源不是不可能，但要遇到陳人鼎，很難，」許仁和說，他也曾在知本契作十公頃，但「人不對」。陳人鼎從保護土地出發，又有商業頭腦，才能真正成為如普羅旺斯般，大規模、穩定的生產基地經理人。 例如，陳人鼎一開始就用最高日薪一千二百元，讓Ina們能夠長期在此工作並且推選班長，讓他們彼此管理，遇上偷懶的員工，他也沒有心軟、直接開除，如今知道要賺錢、穩定的，都會主動來要求加入工班，若是種在他們自己的地上，除了工錢還有地租可拿，養出了一批無可取代的香草大軍。 他有地方人脈、又有產業知識，知道須走向二級加工才能增加產值，於是找到當地一座廢棄梅子加工廠，並且取得長輩信任，說「年輕人回來是做功德!」工廠月租價甚至不到萬元，如果要合作社從頭蓋起，兩百萬跑不掉。 為了工廠的順利運行，他去考堆高機、鍋爐證照，什麼都學，因為他知道，有了加工，合作社的淨利會再拉高。 從社區發展一路做到二級加工，在去年與璞草圖確定合作後，每公頃產值提高到過去種稻的五到六倍。鄰居見狀，紛紛要求加入量產，耕地下一期會再多出兩倍。苦於台灣原生原料不足的璞草園，也樂得貢獻十年經驗，加入兩方的合作。 目前合作社旗下每甲地淨利三十萬元，第一年四公頃生產穩定後，將邁向十四公頃的大規模生產，加工廠收入則有三成淨利。一切都往好的方向進行，唯一的威脅，是當初讓他返鄉的原因：大型開發案。 每個月兩到三次的土地買家拜訪，讓身為社區理事長的他數度不耐，他明白，尚德真正要成為普羅旺斯，土地是唯一品牌，沒了土地，就像沒有根的經濟，任何地方都能複製，非長久財，鄉村根本無法長久的站起來。 但從佛學院到飯店，一個個開發商不斷蠢動，連廢校的國小都被議員親戚盯上。 他白天做農，晚上要處理跟中央、地方的公文往返，過去反對他的鄰居們，看著過去在工地裡打零工的Ina們，現在在香草堆間工作，相對高薪、穩定、輕鬆，下班後還跟他一起吃飯、跳舞。除了地主之外，沒有人會再攻擊他。 下一步，把土地變品牌香草為圓心，把民宿、新居民拉進來要反擊，除了公文戰，他知道只有用市場價值，才能守住家鄉的唯一美景。 例如，他看見海線的民宿，因為農地農用的規定，必須在農地的九成面積進行農耕，並且附上交易紀錄。於是他找上曾二父手」過的仲介，主動提供解方：賣香草苗給民宿主人、幫他們種、並且收購作物。如此苗種成本有人負擔，也多了可種植的土地，還有人付Ina日薪，同時滿足璞草園對原料的需求。 又例如，在第一年量產之後，發現七、八月不宜採收，於是他開始尋找資源，試著引進精油Spa、戶外瑜伽、香草採收體驗等人才，從民宿直接帶人進入山谷，讓Ina們七、八月也有賺頭。 把都市裡保養品貿易的知識帶進山谷，年近四十歲的陳人鼎回頭看，「鄉村的機會其實很多，會打字，其實就贏一半了，」他守下山谷的自然面貌之後，不只是出產的其他作物靠網路就賣完，還陸續吸引了新的居民遷入，全都衝著自然環境而來，還有超過五國的訪客，來到連民宿招牌都沒有的山谷中。 現在當地年輕人都知道，要回來，「陳人鼎那邊有工作!」 陳人鼎×阿美族老人村 年齡:39歲 經歷:創業做保養品平行輸入 現職:有限責任橄欖葉合作農場負責人、尚德社區發展協會理事長 成績單: 農田單位面積產值翻4倍以上 把廢棄梅子加工廠，變高端精油萃取廠 「國際上有的是拿錢找好東西的人，老天爺給我們這麼好的土地，我們為什麼不能成為世界買家的選項？」 他山之石 法國普羅旺斯×香草、薰衣草年產值超過五千萬歐元，加上地景規畫、精油、Spa,每年靠三大文化活動成世界觀光熱點。 文·劉致昕

歐盟委員會前主席普羅迪：英鎊貶值是短暫現象，意大利不會成為下一只“黑天鵝”

昨日，歐盟委員會前主席、意大利前總理普羅迪在中民投 “全球新形勢，亞洲新機遇”全球專家咨詢委員會上對《第一財經日報》記者指出：“我並不驚訝於英鎊的貶值，這是可預期的心態，如果特別要強調的話，這個貶值的動作也是一種工具，協助英國在脫歐之後通過貶值來達到刺激外貿的目的。”

自從上周五閃崩後，英鎊距離觸底其實仍然遙遙無期。英國廣播公司(BBC)10月11日稱，在英國17處機場換匯點，英鎊平均匯率現在為1英鎊兌99歐分。BBC表示，英鎊匯率在南安普敦機場表現最差，已跌至1英鎊兌88歐分。

英鎊貶值可預期，是短暫現象

對於英鎊大跌，歐盟委員會前主席、意大利前總理普羅迪認為，英鎊大幅貶值是在協助英國在脫歐之後通過貶值來達到刺激外貿。他舉例，像倫敦現代房地產的價值是處在下跌，所以很多外資的客戶產生興趣想要購買，這就是一個刺激的方式。

但普羅迪認為，英鎊貶值是一個短暫的現象。接下來可以看到脫歐之後的一連串負面效應，如貿易的影響、總部的轉移等。舉例來說中國在投資歐洲首選想到的是英國，所以長期看來對於景氣經濟的刺激必須是有專註性的，而不是通過貶值達成。

展望未來，普羅迪指出，接下來幾個月還是會有正面的效應或行為產生，接下來會看到一連串負面帶來的影響，因為這是一個非常冗長的過程，談判的時間拖得很長。給大家一個預計心態，談判的預估可能是11月、12月或者是到3月期間展開，是一個非常緩慢的進程，估計在兩年以上，所以不要預期會走得快過這個速度。您要了解英國脫歐是一件非常複雜，而且冗長的過程，包括資源的交換或政策在法規上面的改變，包含在海外機構的轉移回來，這個過程當中參與討論以及加入這個流程的人可能上千、上萬，所以不要期待它很快會有結果。

意大利不會成為金融市場下一只“黑天鵝”

繼英國脫歐公投後，緊接著意大利宣布12月4日將舉行修憲公投。大家擔心一旦意大利公投失利，恐迫使意大利“脫歐”，成為今年全球金融市場第二只“黑天鵝”。

早前德國經濟學家Wolfgang Munchau曾對媒體指出，身為歐元區第三大經濟體，意大利公投恐怕會造成歐盟崩解的災難性後果，歐元將在短時間內徹底瓦解，其引發的金融市場風暴比英國“脫歐”更致命。

但曾擔任意大利兩任前總理的普羅迪對《第一財經日報》記者指出，對意大利本國而言，其實只是針對憲法很小部分的修改。我不認為對經濟上還是政府層面而言意大利公投會帶來帶來多麽大的負面效應。

普羅迪指出，這個事件是發生在英國脫歐之後，所以大家關註的力度比較大，但是就經濟角度而言，的確是有人可能利用這個事件來獲取短期的投資利益操作。這也就是為什麽一兩個月前，對於公投的事情有這麽多熱議存在，我再重複一遍，我不認為這個事件有實質的因果關系，尤其是我們現在身處歐洲的時代，互相合作度是比較低的，對這些危機大家會有誇大的看法。

普羅迪指出，接下來幾個月在歐洲幾個國家，荷蘭、法國、德國都有一些重要事件，如法國的總統大選，任何有心人都可以利用這樣的機會進行投機性的操作，但是事件本身的實質跟內涵是沒有直接關聯的，與其說公投的結果會對於意大利的穩定度造成影響，到不如說是不同的黨派之間的互動關系才會帶來實質的影響。

“身為歐洲我們會一起共同克服災難事件，從希臘事件開始，我們會找到共同的願望以及去達成目標，當然英國脫歐大家的看法都不是很好，不過再度強調身為歐盟的一員，這是一個大家庭、大組織，沒有任何的戰爭，而是以和平的方式來達成，當然這個過程不是那麽簡單，要花很多時間與精力，我們朝這個方向前進。”普羅迪說。

陳增濤：來普羅旺斯朝聖Rayas

1 : GS(14)@2016-09-13 00:07:43

【明報專訊】朋友Ronald勤勤懇懇打理公司業務，5年難得一次遠行度假。近年來做了紅酒發燒友，在美女太太的精心安排下，竟然下決心專程從香港經倫敦來普羅旺斯兩天，要親自體驗在酒莊地下酒窖品酒。大中華地區是法國波爾多紅酒的世界，作為第一次到法國酒莊探秘，首選自然是波爾多。到最後一刻我從巴黎趕到普羅旺斯，他夫人向我打聽從普羅旺斯到波爾多的路程，已經太晚無法改變行程，按原定計劃到美國酒評家必去的La Beaugraviere晚飯。關於La Beaugraviere，任何紅酒發燒友如果說沒有到過這家餐館，那只好說他還不算發過燒。

「今晚一定要喝Chateau Rayas和這家酒莊釀造的另一款叫Fonsalette的紅酒」。看來到普羅旺斯之前，已經上網做足功夫了吧。「是一個日本侍酒師說的，Chateau Rayas是教皇新堡（Chateauneuf du Pape）最有名氣的紅酒，我要買一箱帶回香港」。

「不要喝多了」，中午在普羅旺斯的小鎮Orange接上了朋友兩夫妻，先回家吃簡單的午飯，特別準備了一瓶由百分之一百白歌海娜（Grenache Blanc）釀造的教皇新堡干白。「今年天氣反常，非常炎熱，午飯後去游泳池泡一會兒水。去La Beaugraviere晚飯前，先到附近一家酒莊品嘗本地的紅酒稍作熱身」。

陳酒難得廉宜 Rayas剛柔並重

可能朋友並不會注意，為何午飯我選了一款不常見的白歌海娜釀造的干白。無他，蓋晚飯想叫的Chateau Rayas紅酒是用百分之一百的「紅」歌海娜（Grenache）釀造。當然這種隨緣的刻意得到欣賞是可遇不可求的。

「陳酒中可能還有1989年份的」。La Beaugraviere厚厚的酒牌中有許多陳年的Chateau Rayas紅酒。但陳年好酒以它的古老酒牌的價格，可說是難得的廉宜，怪不得侍酒師丹尼只能在酒窖中找到最早年份的1996年。

「第一個感覺 ，柔順得來有點剛強， 呀！真剛柔並重的確名不虛傳。隨之而來陣陣的蜂蜜味與荔枝香深深停留在口中，單寧感圓潤不澀， 不愧為優雅族群之最」。我跟足Ronald的語氣，一字不漏的錄下來。

股市看聯儲局眼色 炒家無後顧之憂

朋友還以為可以趕回香港立法會選舉投票，殊不知時差是加6小時，選舉結果早已塵埃落地。自香港由年輕人發動的「雨傘運動」經3個月的堅持，在特首的麻木不仁臉孔前終於不了了之，埋下了長江後浪的洶湧暫時在眼前消失，但為立法會選舉中把本土派年輕人送進立法會製造了條件。激進新一代在立法會有了代言人，是自CY上台以來香港政局動盪的咎由自取，但對金融市場衝擊有限毋須杞人憂天。由流動性推動的股市依然只看聯儲局眼色，耶倫唯恐炒家受驚而呵護得無微不至，炒家哪有後顧之憂？

投資及品酒專家／Délifrance創辦人

[陳增濤 品酒論投資]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0392&issue=20160912

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陳增濤：普羅旺斯的A Good Year

1 : GS(14)@2016-11-08 05:35:12

【明報專訊】到家附近具跨國風情的普羅旺斯小鎮Vaison la Romaine，買阿爾卑斯山區的小羊腿，見到肉店已經有十幾個人在排隊。正發愁間，人群裏Domainede Mourchon的釀酒師Sebastian Magnouac向我打招呼。Vaison la Romaine可說是這區小村落的「磁鐵」，除了每星期二市集的吸引力外，小鎮中心的小商店相當精緻，市集隨處聽見講英語的遊人，洋溢跨文化氣息之外，平時也是歐美清閒階層在莊園擺文化沙龍的地方。

「聽聞說今年是紅酒大年呢！」去年冬天出乎意料的暖，入春迎來一段又濕又涼的天氣。勃艮第地區還遭遇兩次冰雹，給葡萄花蕾造成了大面積的損害，在普羅旺斯天氣卻非常乾燥。「夏天沒有下過雨，歌海娜（Grenache）的果粒很小，畝產量相當低。真是粒粒珍珠，果實很漂亮」。

「到收成的最後一天都怕下大雨，最後是一滴雨也沒有。」我可以感受到Sebastian Magnouac終於放下心中擔憂的喜悅。說真的，種植葡萄是看老天爺臉色的玩意，從葡萄發芽到9月份摘葡萄的每一天，就是說有天氣預報，天天都是提心吊膽。「聽教皇新堡的同行說今年是少有的紅酒大年。我們酒莊紅酒的酒精發酵已經完畢，你什麼時間來品嚐一下剛完成酒精發酵的歌海娜和西拉（Syrah）？」

紅酒大年亦要看老天爺臉色

「如果後天你在酒莊的話我就過來。今年我釀造的紅酒酒精發酵有些異象。紅酒的比重到了995就停了下來，但口感上我相信酒精發酵巳經完成。」

「那你把樣品拿過來我給你化驗一下。雖然一般來說酒精發酵完的比重都在992左右……」

紅酒大年多麼令人興奮。多年來有不少其他歐洲國家，尤其是英國和比利時荷蘭人在普羅旺斯安居樂業，還開了小酒莊。Sebastian的老闆就是蘇格蘭人。10年前曾經有一部英國電影《A Good Year》，當然不用說是愛情故事，既說葡萄園更說令人激動的愛情大年。就發生在普羅旺斯，也只有普羅旺斯才具有纏綿的愛情詩意。

市場高位風險意識欠奉

似乎現實的世界和幻想的性感愛意格格不入。令人感到驚訝不已的世界政治格局的巨大不穩定，竟然對於金融市場幾乎沒有明顯的衝擊可言。美國大選到底是希拉裡還是特朗普跑出，每天都可能有變數。

至於西歐德國和法國明年大選結果的巨大暗湧根本無人過問。世界的地緣政治風險卻是與日俱增，難道世上還有比沒有成本的投機金融市場和房地產市場有更好的差不多沒有風險的回報？以當今沒有任何國家央行會通過加息而令國家貨幣升值的預期下，市場高位的風險意識欠奉。流動性有求必應，難道政治有你想像的穩定嗎？

投資及品酒專家/Délifrance創辦人

[陳增濤 品酒論投資]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4903&issue=20161107

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陳增濤：Gourt de Mautens普羅旺斯車房酒

1 : GS(14)@2018-03-19 05:04:28

【明報專訊】月前我的「御用」按摩師對我說晚上要帶他女朋友上餐館，叫我在他手機上的酒牌挑選一款紅酒。自從互聯網大行其道，大多數餐館都有了網站，網頁上除了有餐牌外，還有酒牌，非常方便。一般來說，酒牌上的紅酒有一定水平的話，可以推斷餐館也不錯，反之卻不然。

「Gourt de Mautens酒莊這款2012年的紅酒，70歐元一瓶，不算太貴，零售都40多歐元了呢。况且2012 年是酒莊的大年，估計你女朋友不會失望。」Gourt de Mautens是普羅旺斯語，是「下雨天陰溝湧出來的水」的意思，是莊園所在地的地名。其實酒莊歷史並不長，當今的莊主Jerôme Bressy創建只不過20多個年頭。他父親在普羅旺斯有些名氣的Rasteau村有10多公頃的葡萄園，但自己不釀酒，只是把葡萄交給附近的合作社。當時年輕的Jerôme說服父親離開合作社，由他自己開始釀酒。

土壤保存自然生態 葡萄富風土特點

曾經拜訪過酒莊並在葡萄園和莊主深談的人，可能都會聽說釀好酒是從在葡萄園開始這些話。其實這和名廚都要自己上街市買菜的原理一樣，所謂巧婦難為無米之炊。記得有一次莊主Jerôme帶我到他葡萄園談種植葡萄之道：「你腳踩的土壤都是鬆的，是有生命的，不像用化肥用殺蟲劑把所有的昆蟲都消滅了，自然界的生態循環給破壞了，泥土就死了。」不要覺得奇怪，就是因為生態循環，種植的葡萄才保持着原來風土的特點。Gourt de Mautens葡萄園種植的都是35年以上葡萄藤，甚至是百年老藤，一公頃的葡萄園只產出千多二千瓶的紅酒，產能和波爾多右岸名噪一時的車房酒媲美。更不要說Rasteau村土質就有釀造雄勁的紅酒著名，說它是普羅旺斯的車房酒可說名副其實。

歐美經濟明年或周期性疲軟

這款2012年紅酒聞聞香氣絲絲沁鼻，已感酒質之精緻。以前總覺得酒莊的紅酒欠缺些餘韻，但此款2012年的紅酒可完全改變從前的印象。去年在荷李活道距文武廟不遠的一家法國小酒窖見過Gourt de Mautens的紅酒，售價不到600元，香港饕餮真有福氣也。

朋友對於近來恒指走勢圖橫向契形的震盪愈來愈小至尾聲而振奮不已。一方面是雖然說貨幣政策正在回歸正常，其速度之緩慢以至投機成本依然非常的低，流動過剩沒有改變。歐美經濟相對的穩定增長改善，但另一方面似乎消費價格指數有抬頭趨勢，可能導致央行被迫加快加息的速度。歐美經濟經歷了10年漫長的復蘇期，更有可能在明年出現周期性的經濟疲軟而出現滯脹。以技術分析角度來看，市場面臨突破，興奮中可別押錯了寶。

投資及品酒專家/Délifrance創辦人

[陳增濤 品酒論投資]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9913&issue=20180312

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