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開盤：滬指微跌0.06%考驗3000點 後市看好三大方向

26日早盤兩市微幅低開，上證綜指報3,014.04點，下跌1.79點，跌幅0.06%;深證成指報10,714.75點，下跌3.61點，跌幅0.03%;創業板指報2,245.94點，與前一交易日持平。

行業板塊方面，公交、天津自貿區、航運、黃金等板塊漲幅靠前，石墨烯、量子通信、車聯網等板塊跌幅靠前。

個股方面，西部礦業，長城動漫，海汽集團，海波重科，科大國創等個股漲停;*欣泰，冀凱股份等個股跌停，萬方發展，新華錦，兄弟科技等個股跌超3%。

消息面上，中國制造2025”多個配套政策下半年將陸續出臺，將成為下半年政策發力的重點;深交所著力遏制違規減持行為;證金公司去年股災期間向銀行申請的同業拆借本月將陸續到期;外資持續借道滬股通流入A股;幸福藍海周二發行，申購上限31000股，代碼為“300528”，本次發行價6.62元/股。健帆生物今日中簽繳款。

興業證券表示：7-8月仍然是做多窗口，“吃飯”行情，本質是風險偏好提升推動的反彈，行至右側，難免有波折，短期調整並不意味行情就此終結。

展望三季度，部分基金投研團隊認為，境內市場的宏觀因素依舊平穩，海外的經濟擾動也相對中性，因此三季度的市場依然是結構性行情，次新股基將著重布局穩定增長的消費行業、國企改革以及新興行業等三大主線。

華夏經濟轉型股票基金表示：首先，市場現階段更加看重業績，將增加消費行業等穩定增長類股票的持倉比例;其次，國企改革依然是下半年的重要主題，將重點布局電子半導體、國防軍工等行業;第三，區塊鏈、無人駕駛、物聯網等新興行業將迎來拐點，將尋找在產業鏈中卡位較好的公司，進行長期布局。此外，該基金表示，將加大對前期回調幅度較大的文化傳媒、節能環保等行業的跟蹤研究，尋找業績超預期且估值合理的個股。

國泰大健康股票的基金經理則表示，將依然圍繞景氣行業中估值合理的板塊與公司進行配置，並繼續看好電子(與新能源汽車以及車聯網相關)、傳媒、環保、醫藥商業等行業。

開盤：兩市低開滬指微跌0.02% 3140點不是本輪反彈終點

周五早盤，兩市小幅低開，上證綜指報3,111.7點，下跌0.65點，跌幅0.02%;深證成指報10,783.28點，下跌5.69點，跌幅0.05%;創業板指報2,182.56點，與前一交易日持平。

盤面上，證券、海工裝備、農村電商、國防軍工、氟化工等板塊漲幅居前;股權轉讓、化工新材料、煤炭、油品升級、觸摸屏等板塊跌幅居前。

個股方面，寧波建工，賽為智能，來伊份，博創科技，田中精機等個股漲停;天潤乳業，*ST宇順，宏盛股份等個股跌超4%。

今日影響市場的重大消息如下：

1、交易所再次祭出“特停令”，權轉讓概念龍頭瀘天化昨日晚間公告稱，公司股價於10月25日、10月26日 、10月27日連續3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，今日起將停牌自查。另外，高送轉龍頭煌上煌也因近期股價大幅波動停牌，這使得後市題材炒作變數再度增加。

2、根據公布的三季報，恒大人壽再進兩只個股的前十大股東。其中，持有積成電子約4.96%的股份;持有中元股份約4.95%的股份，持股份額均逼近舉牌線。

在資金方面，在資金方面，截至昨日收盤，滬股通凈流出逾5億元，結束連續六個交易日凈流入的態勢。另外，兩市融資余額四連升，截至10月27日，上交所融資余額報5121.48億元，創1月26日以來新高;深交所融資余額報4001.61億元;兩市合計9123.09億元，較前一交易日增加17.48億元。

隔夜外圍市場方面，歐美股市集體走弱，美國三大股指集體下跌。道瓊斯工業平均指數收跌0.16%，報18169.68點。歐洲三大股指悉數收跌。英國富時100指數收跌0.44%，報6986.57點，德國DAX 30、法國CAC 40指數均有不同程度的跌幅。值得一提的是，中通快遞的股票在美國紐交所上市首日即破發，中通快遞開盤價為18.40美元，收盤報16.57美元，較19.50美元的定價下跌15.02%。

關於後市，民族證券分析師指出，A股市場仍處於中期反彈趨勢中，在12月美聯儲議息會議之前，市場出現系統性風險的概率極小。技術層面，前高3140至3160點區間不僅是1849至5170點的0.382的黃金分割位，同時也是A股長周期上升通道的中軌，技術壓力需要時間消化，目前市場量能持續保持穩定，並在前期密集成交區進行充分換手，敏感點位的蓄勢整理利於行情向縱深發展，反彈將繼續向上拓展空間，3140點不是本輪反彈終點。

國金證券表示，後市如果想要打破現有的格局，出現板塊差異更大的行情，變化可能來自於三個方面。一是，利率、匯率、股市政策等出現波動，給個股行業的估值重新洗牌;二是補庫存、企業利潤周期大幅變化、供給側改革推進速度有變化;三是，更長遠的來看，改革出現較大進展、全球經濟找到新引擎、VR/智能汽車/物聯網等領域達到量變臨界點。在出現上述變化之前，行情可能仍然延續慢工出細活的節奏，以低斜率緩慢演變。主題方面，國金證券建議關註深港通、債轉股、國企改革、舉牌等方面投資機會。

平安證券分析師陳輝亮表示，短期看投資者風險偏好有所降低，體現在盤面上就是大盤全天基本沒有明顯亮點，場內資金了結兌現意願在不斷增強。“不過市場依然運行在年線上方，且60分鐘KDJ指標已經在低位，在一定程度上封殺了大盤的下跌空間。因此目前的弱勢走勢或仍可以定義為上升途中的正常回調”。密切留意3100點的支撐力度，切莫過於激進。

午市盤點丨兩市沖高回落滬指微跌 喝酒吃藥行情再起

周四(4月20日) 早盤滬深兩市小幅低開，隨後股指窄幅震蕩，昨日尾盤崛起的次新股、雄安概念跌幅居前，受此影響大盤繼續弱勢整理。雖有醫藥、釀酒表現，但整體而言大盤熱點散亂，亮點不多。

盤面上，釀酒、家用電器、醫藥、食品飲料等防禦類板塊紛紛上漲，其中的貴州茅臺和格力電器紛紛創歷史新高；而雄安新區、次新股、黃金概念、證券板塊跌幅居前。

截至滬深股市上午收盤，上證綜指收報3,168.53點，下跌2.16點，跌幅0.07%，成交額1,201億元；深證成指收報10,375.48點，上漲27.07點，漲幅0.26%，成交額1,321億元；創業板指收報1,844.06點，下跌1.32點，跌幅0.07%，成交額332億元。資金方面，央行公開市場今日進行700億7天、200億14天、100億28天逆回購操作，中標利率分別為2.45%、2.60%、2.75%，與前次持平。此外，今日有800億逆回購到期，凈投放200億。

熱點板塊：

白酒板塊早盤漲幅居前，迎駕貢酒漲逾8%，瀘州老窖，沱牌舍得，金徽酒漲逾5%，山西汾酒漲逾4%，古井貢酒，五糧液，今世緣，洋河股份，金種子酒漲逾3%。

馬應龍大漲帶動中藥板塊拉升，馬應龍，桂林三金漲停，貴州百靈，精華制藥漲逾5%，江中藥業，黃山膠囊，奇正藏藥，東阿阿膠，雲南白藥漲逾4%，白雲山，千金藥業，健民集團，天士力，片仔癀漲逾3%。

跌幅榜上，雄安新區，河北，地下管網跌幅居前。

消息面：

1、4月20日，國家外匯局新聞發言人、國際收支司司長王春英介紹一季度外匯收支數據有關情況。王春英稱，一季度，全球經濟繼續緩慢複蘇，國際金融市場運行相對平穩；我國經濟保持穩中向好發展勢頭，人民幣匯率保持基本穩定。外匯局一方面堅持改革開放，進一步提升跨境貿易投資便利化水平；另一方面切實防範跨境資金流動風險，維護健康、穩定、良性的外匯市場秩序。一季度我國跨境資金流出壓力明顯緩解，外匯供求趨向基本平衡。

2、國務院總理李克強19日考察威海威高集團時說，我國已進入中等收入國家行列，群眾對醫療健康的需求日益增長。但該產業目前占我國產業比重不足5%，與發達國家存在不小差距，市場潛力巨大。你們的事業事關人民群眾的健康幸福，功德無量。要把這一產業做成我國支柱產業。

機構觀點：

海通證券認為，經歷一季度的數據亮麗，二季度金融加強監管和去杠桿持續推進，形成階段性擾動。無需擔憂股市異常波動，流動性已經過了大開大合階段，金融監管的前提是不發生系統性金融風險。穩中求進，中期配置各領域一線龍頭股，短期結構註重更確定的消費升級和一帶一路主題。

國信證券認為，隨著經濟下行風險收斂，藍籌低估值有望修正。短期來看，龍頭企業價值重估的催化劑已經出現。經濟下行的風險已經顯著收斂；資本市場的制度改革在不斷深化。這些因素將共同促使龍頭企業價格重估時代的到來。沿著兩條主線尋找優質龍頭投資標的。