在經歷了上周的大幅上漲高位震蕩之後,滬深兩市股指本周開啟了回調模式,藍籌板塊和高送轉概念的集體回落,使得股指周一呈現震蕩下行走勢,成交量也隨之萎縮至5000多億元的量級。不過由於藍籌股安全邊際的提升,股指下行的空間也將相對有限,股指何時再度上攻年線尚需觀察。
從市場全天的走勢來看,股指早盤在小幅沖高之後即展開震蕩下行,市場獲利盤兌現離場跡象較為明顯,午後盡管股指一度有所反彈,但尾盤時的下行使得股指最終仍以下跌報收。上證指數報收3084.81點,下跌23.29點,跌幅0.75%,成交2076億元;深成指報收10731.40點,下跌141.31點,跌幅1.30%,成交3267億元;創業板指數報收2167.40點,下跌37.16點,跌幅1.69%,成交885億元。
對於市場這樣的走勢,市場人士普遍認為股指下行空間非常有限,上周一留下的跳空缺口存在回補的可能,但在回補之後3050點附近的支撐也會隨之增大,整體股指仍將維持窄幅震蕩的盤局,何時突破年線的壓力打開上漲空間仍需等待。
而之所以很多市場人士都有這樣的看法,理由卻是各不相同。如申萬宏源證券首席策略分析師王勝等就認為,打新買藍籌,短期推動股價脈沖,長期只是夯實藍籌股安全邊際的因素。近期,線下打新C類賬戶的收益率極具吸引力,高凈值投資者集中湧入。而部分保薦機構將線下打新的市值門檻由1000萬提升到3000萬,使得打新資金產生了集中加配股票的需求,引發了以銀行為代表的價值股板塊脈沖式上漲。短期打新買藍籌的需求與公募基金的調倉需求以及交易型投資者追逐熱點的需求疊加,階段性觸發了“反身性”的正循環。但快速上漲使得藍籌股之間失去安全邊際,監管層對於新增C類賬戶審核周期的拉長也限制了配市值需求的釋放速度,打新配市值的峰值可能已經過去,留下的是基於“反身性”加倉的其他機構投資者延續“虎狼之爭”。需警惕如果趨勢發生反轉,“反身性”也有負循環模式。長期來看,打新資金只會讓藍籌股的安全邊際更夯實,但卻並非錦上添花的因素。
東方財富證券分析師閔立政則認為,中期而言,基於宏觀、資金、估值、市場情緒和政策擾動等維度綜合考量,總體保持謹慎略偏樂觀的看法。市場總體保持平穩,貨幣在投放總量較大的基礎上保持穩定,無風險利率震蕩向下,資產配置荒加劇,大量資金需要尋找出路,市場低估值個股具備比價優勢,存在估值修複機會,有望得到資金的認可。但宏觀方面,經濟下行壓力仍較大,企業總體盈利情況受到制約,甚至可能惡化,市場中期難有大的趨勢性行情,不過市場仍存在操作性機會,所以總體保持謹慎略偏樂觀的看法。
而市場短期走勢主要受市場情緒的影響。上周市場迎來事件和情緒的一個短期高點:深港通開通宣布,恒大和萬達相關概念推動市場進入一個高潮。不過受益恒大入股萬科的房地產股開始由高位出現回落,意味著市場情緒進入高點後開始有調整跡象。在政策整體謹慎求穩前提下,市場出現激進式上漲的可能性較小,短期市場經過一個情緒高點後,需要時間進行調整整固。
周三(11月30日)大盤與創業板呈現截然相反的走勢。早盤三大股指均小幅低開,由於前期大漲的主力軍“中字頭”倒戈,煤炭、有色、鋼鐵等權重股也紛紛熄火,股指震蕩走低,向10日均線尋求支撐。創業板則上演絕地反擊的戲碼,早盤由掌趣科技、中青寶、同花順等權重股發力,創業板一度大漲2%站上2200點,但之後漲幅明顯收窄。目前來看許多中小票賺錢效應不強,斷言市場風格轉換為創業板仍為時過早。
截至收盤,上證綜指收報3,250.03點,下跌32.89點,跌幅1%,成交額2,628億元;深證成指收報11,012.19點,下跌22.51點,跌幅0.2%,成交額3,006億元;創業板指收報2,183.05點,上漲22.7點,漲幅1.05%,成交額966億元。
在資金方面,截至收盤,滬股通凈流入逾11億元。另外,央行周三進行1400億元7天期逆回購操作、800億元14天期逆回購操作,100億元28天期逆回購操作,還有1400億逆回購到期,央行公開市場今日資金凈投放達到900億元,結束連續四個交易日的資金凈流出的態勢。據統計,央行11月公開市場凈投放150億元,與9、10月凈投放4600、4414億相比,流動性明顯趨緊,其帶來波動風險已難以避免;機構預計資金整體緊張格局持續到春節前。
熱點板塊:
4G板塊漲幅午後居前,中國聯通強勢封板,初靈信息(300250)、創意信息(300366)均大單封死漲停,朗瑪信息(300288)漲逾5%;“年報高送轉”、二胎概念也表現不俗。
今日創業板一改往日的風格,在權重的帶領下試圖複制昨日大盤的走勢,權重紛紛拉升,成為今日最大的亮點。計算機應用板塊漲幅居前,同花順一度沖板,萬達信息漲逾5%,新開普(300248)、華平股份(300074)漲逾4%。
高送轉板塊有所回暖,易事特(300376)大單封死一字,雲意電氣(300304)一度上攻9%,優博訊(300531)、北信源(300352)均有所沖高。
以中國中車、中國建築為代表的“中字頭”高位回落是股指萎靡的主因;受“黑色系”期貨暴跌影響,煤炭、有色、鋼鐵等資源股均出現深度回調。
消息面上:
1、截至午盤,中國1年期利率互換漲1個基點報3.2014%;本月已上揚44個基點,為2014年12月來的最大月度漲幅。10月31日以來,10年期國債收益率已累計上升25個基點,至3%;此為2015年3月以來基準國債收益率的最大月度升幅。分析人士稱,對短期利率上行的預期升溫,可能會抑制債券需求。
2、29日OMO連續第四日出現凈回籠,盡管規模只有100億元,但卻扮演了“最後一根稻草”的角色。市場人士指出,近幾日資金面勉強維持的緊平衡,在OMO連續凈回籠的沖擊下驟然瓦解,面對流動性供求壓力加劇而逆回購操作空間受限的局面,央行通過其他渠道提供流動性支持的可能性大增。
機構觀點:
巨豐投顧認為,目前看,隨著深港通開通時間的臨近,一路走高的藍籌股有望小幅停歇,而滯漲的中小創或迎來補漲行情,但在強勢支撐下,不要希望股指有多大的回調。目前部分資金有調倉換股跡象,但藍籌股還有反複,跌下去便是踏空者進場良機。至於創業板,一段時期不會有大行情,可作為深港通開通前後的交易性機會。
同花順認為,雖然今日以“中國建築”為首的藍籌個股普遍休整,滬指也做出回踩十日線的動作,但仔細觀察則可以發現,跌幅較大的是受期貨市場影響的有色、煤炭板塊。午後的中國聯通漲停也再一次觸動了市場的神經,大市值的混改接力舉牌藍籌,側面顯示出產業資本的“資產荒”愈演愈烈。雖然今日整體是八二分化,但市場風格切換不算成功,賺錢效應仍有待檢驗,部分資金離場避險情緒也在升溫,進一步是否調整到位還需繼續關註10日線的支撐力度。早盤指數一度跌幅超過1%,並且回補了昨日的跳空缺口,但尾盤市場的再次跳水似乎也敲響了一絲警鐘。從操作應對角度,投資者應把握行情回調中的加倉機會,適度控制倉位,高拋低吸為主。
周五(1月13日), 三大股指走勢一致,基本呈現上午小V反彈,午後加速回落的走勢。早盤,次新股殺跌嚴重,市場人氣低迷,之後有色、石油、大金融板塊輪番護盤,股指曾探底回升後翻紅。午後,權重紛紛收窄漲幅,股指震蕩回落,而受到IPO加速的影響,創業板指弱勢七連跌,盤中更是跌破1900點,受到創業板指拖累,滬指也曾一度迫近3100點。總的來看,兩市超2400只個股下跌,虧錢效應急劇增加。
截至收盤,上證綜指收報3,112.76點,下跌6.53點,跌幅0.21%,成交額1,744億元;深證成指收報10,008.3點,下跌122.93點,跌幅1.21%,成交額2,093億元;創業板指收報1,899.94點,下跌30.2點,跌幅1.56%,成交額573億元。
資金方面,截至收盤,滬股通凈流入逾6億元;深股通凈流入金7億元。另外,周五央行公開市場進行100億元7天期逆回購操作,600億元28天期逆回購操作,央行公開市場還有1400億逆回購到期,央行公開市場今日凈回籠資金達700億元,結束連續第四日進行資金凈投放的態勢。
板塊方面:
次新股板塊領跌,板塊整體跌幅超3%,精測電子(300567),廣信材料(300537),德宏股份(603701),數字認證(300579),賽托生物(300583)跌停,湘油泵(603319),天順股份(002800),永吉股份(603058)等個股大跌逾9%。
受創業板拖累,國產軟件板塊集體大跌。浙大網新(600797)跌停,久遠銀海(002777)跌逾8%,用友網絡(600588)跌逾6%,四方精創(300468)跌逾6%。
此外,銀行板塊護盤。龍頭招商銀行(600036),中信銀行(601998),南京銀行(601009),建設銀行(601939)漲逾3%,華夏銀行(600015),寧波銀行(002142),光大銀行(601818)漲逾1%。
股權轉讓、年報高送轉概念表現低迷。
消息面上:
1、國家開發投資公司官網最新披露,日前國投集團2017年度工作會議在京召開。國投集團董事長王會生指出,要創新發展,推動公司業務發展取得新突破,同時要深化改革,把活力和動力激發出來。另外,全面推進改革試點,對國投電力(600886)、國投高新等11家子公司分類授權,並選擇國投電力進行職業經理人改革試點。
2、農業部定於2017年1月15日-16日召開全國農業機械化工作會議。會議將研究謀劃推進農業機械化發展的思路和舉措,部署2017年農業機械化工作。
機構觀點:
對於創業板的七連跌,大摩投資指出,從基本面來看,近期明顯加速的IPO節奏讓市場陷入恐慌,創業板連續創出新低,新股上市後開板的速度也越來越快,沒有新進資金入場,A股供給的增加勢必會引發價格的下降。短期預計大盤仍將維持弱勢,操作上建議投資者短線減少操作頻率,多看少動,控制倉位等待中線布局機會。
關於後市,盛世創富指出,大盤日K線劍指下方,挑戰120均線支撐。顯然半年線支撐能否有效面臨強大考驗。同樣要註意,市場調整還在風口,距離支撐還有空間,那麽個股行情短線就難言樂觀。調整還有延續,但空間有限,保持以上方60均線為上軌壓力,同時以120均線為下軌支撐的這樣一個上升通道之中運行為主的走勢格局。既然預計是這樣的狀態,市場如果在半年線出現止跌企穩信號,顯然短線就存在技術性反抽機會,逢低可以進行左側布局,當然倉位必須要控制好,防範風險永遠是第一位的。
巨豐投顧認為,新股過快發行使得市場相對承壓,次新股連續走低以及創業板的弱勢體現出新股發行的不利影響,對於新股發行,應該說無論是過快還是暫停,都不是正常的,應充分考慮投資者的承受情況。對於大盤,藍籌股較為活躍下護盤動作頻現,而股指回調中縮量延續,表明下行空間較為有限,這里挖坑階段性底部概率較大,切勿盲目割肉,建議持股等待反彈。而一旦下周出現繼續下探,則是較好的低吸良機。