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美國有線電視行業世紀並購案：Comcast 452億美元收購時代華納有線

來源: http://wallstreetcn.com/node/76296

Breaking News： 據彭博援引知情人士消息，美國最大的有線系統公司康卡斯特（Comcast）同意以每股159美元收購行業排名第二的時代華納有線電視（Time Warner Cable）全部股份，交易總值約為452億美元，交易將以換股形式完成。

此舉將美國最大兩家有線電視公司進行合併，據悉該消息將於美國時間明日稍早時間公佈。

兩家公司的聯姻還需通過美國聯邦通信委員會 嚴格的審查。據全美有線電視協會（National Cable Television Association）的數據，康卡斯特和時代華納有線兩家公司合計佔全美有線系統3/4的市場。

美國第四大有線系統公司Charter Communications曾出價132.5美元一股，被時代華納有線拒絕。

就在上個月，時代華納公佈了超預期的2013年4季度財報，並稱在未來三年用戶增長將達到100萬戶。由於受到AT&T和Verizon等對手的競爭，去年四季度時代華納損失了21.7萬戶家庭電視用戶。同期康卡斯特增加了4.3萬戶用戶。

據路透報導，兩家公司合併交易所創造的經營協同效應將達到15億美元，其中50%的協同效應將出現在第一年。為使交易順利通過審查，目前康卡斯特正在計劃剝離其300萬用戶，作為交易的一部分內容。

時代華納有線曾花費數百萬美元在美國第二大城市洛杉磯建設2個區域體育網絡，擁有洛杉磯湖人籃球隊及洛杉磯道奇棒球隊的電視轉播權。時代華納的體育方面相關資產可以幫助Comcast增加紐約及洛杉磯地區的廣告收入。

康卡斯特在2002年斥資475億美元收購AT&T Broadband Cable Systems的所有資產，因而取得38個州近2100萬有線電視客戶。2004年，康卡斯特曾提出以660億美元收購華特迪士尼公司，但最終因對方反對而放棄收購。2006年，康卡斯特與時代華納有線聯手，收購因創辦者Rigas家族挪用公司資產而申請破產保護的Adelphia。

2009年12月3日，‎康卡斯特以137億美元從通用電氣手中取得NBC環球的經營權，將以65億美元的現金和72億5000萬美元的有線電視資產挹注自己與通用電氣共組的合資企業，藉以取得NBC環球51%的股權。

2013年2月14日，‎康卡斯特宣佈從通用電氣手上購入NBC環球餘下49%股權，涉資167億美元，另再向通用電氣支付14億美元買入通用電氣持有的洛克菲勒中心30號(30 Rockefeller Plaza)及CNBC位於新澤西州Englewood Cliffs的總部大樓；收購代價將源自114億美元現金、向通用電氣發行40億美元優先債券、20億美元的其他借款和向通用電氣發行7.25億美元的附屬優先股。

時代華納有線的股價在美市昨日臨近收盤前突然拉升，或許跟該併購消息有關。

另附五張圖簡述相關行業背景：

一. 付費電視用戶開始停滯增長甚至出現淨流出的情況，同時網絡流媒體及DVD租賃業務卻增長迅猛。

comcast收购时代华纳

二. 美國人對於有線電視的訂閱人數越來越少。

三. 儘管付費電視業務在萎縮，但是通過「有線服務」中的互聯網業務，兩家公司依然保持業績增長，並且兩家公司的業務構成都極為相似。

四. 兩家公司的用戶地域分佈具有很強的互補性。



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投行傳奇，憑一己之力撬動Comcast世紀並購案的華爾街“造雨人”

來源: http://wallstreetcn.com/node/76472

  獨立並購顧問Paul Taubman又釣到了一條大魚，他在Comcast收購時代華納有線的大單中成功分到了一杯羹。 並購顧問在華爾街被稱為“造雨人”（Rainmaker），比喻他們有呼風喚雨的能力。作為華爾街明星“造雨人”，Taubman在摩根士丹利供職長達27年，他兩年前離開了大摩，傳聞稱他與摩根士丹利銷售和交易部門聯合主管Colm Kelleher不合。 在周四Camcast以452億美元報價收購時代華納有線的交易曝光後，Taubman出現在競購顧問名單，作為獨立顧問他的名字，與巴克萊、摩根士丹利並列（也許是巧合，摩根士丹利作為時代華納的顧問，成為了Taobman的對手）。 Comcast並購顧問名單：                                                                                                                             據 Freeman & Company公司估計，Comcast的交易顧問總共能獲得5100-6800萬美元的費用，而時代華納的顧問費在5700-7500萬美元之間。意味著銀行能 從這筆交易中賺到1.4億美元的並購費。 獨立顧問能接手如此金額的大單在華爾街極為罕見。 此前只有少數獨立顧問參與過這麽大的交易。花旗前明星交易專家 Michael Klein，兩年前參與了嘉能可410億美元收購超達（Xstrata）的交易。 事實上作為獨立顧問，Taubman還參與到了Verizon通訊1300億美元購入沃達豐無線業務的交易。 Taubman與Comcast已經建立長達10年的關系，他在摩根士丹利時幫助該公司以475億美元購入AT&T寬帶業務，該筆交易創造了全球最大的有線電視運營商。 QZ報道稱Taubman正在糾結是否正式組建自己的並購公司，來決定是否進軍精品投行業（Boutique firms）。據湯森路透的數據，2013年全球並購顧問費中有30%流入了精品投行，191億美元的數字創下湯森路透有記錄以來最高。
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Comcast計劃2411億 競購Sky

1 : GS(14)@2018-02-28 07:21:46

【明報專訊】美國最大有線電視供應商Comcast提出以221億鎊（約2411億港元），收購歐洲收費電視集團Sky，與傳媒大亨梅鐸旗下的21世紀霍士（21st Century Fox）爆競價戰。Comcast稱，其提出的每股12.5鎊（約136港元）收購價，較21世紀霍士提出的每股10.75鎊高出16%。Comcast稱，希望擁有整個Sky，將尋求收購Sky的50%以上股份。

收購價較21世紀霍士高16%

Comcast行政總裁Brian Roberts稱，有意利用Sky作為平台，發展歐洲市場，所以Sky對Comcast很有價值。但這收購提議仍有待Comcast董事會批准。Comcast市值達1840億美元，旗下擁有美國國家廣播公司（NBC）及環球影業等。

Sky此前已同意售予21世紀霍士，但英國監管機構在1月稱，21世紀霍士全面收購Sky的計劃，將使梅鐸家族在英國傳媒行業有過大的影響力，不符合公眾利益，除非找到防止其影響該公司新聞部門Sky News的方法。歐洲目前有2300萬個家庭收看Sky。

2013年，梅鐸旗下的前新聞集團，分拆為21世紀霍士和新聞集團，梅鐸家族為這兩家公司的大股東。21世紀霍士是Sky的創始股東之一，持有其39%股權。至2016年12月，霍士決定收購餘下的61%股權。

至於迪士尼則打算以520億美元，收購包括Sky在內的霍士資產。

（路透社）

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2858&issue=20180228
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349047

Comcast擬2,420億購天空電視台

1 : GS(14)@2018-02-28 07:57:59

【本報綜合報道】美國康卡斯特（Comcast）與傳媒大亨梅鐸旗下21世紀霍士（Fox）爭購英國天空電視台（Sky），昨公佈以221億英鎊（約2,420億港元）現金提購。康卡斯特擬斥221億英鎊現金，或每股12.5英鎊收購Sky，較霍士每股10.75英鎊出價溢價16%。Sky昨創新高見1355便士，曾急升22%。康卡斯特行政總裁Brian L. Roberts表示，Sky用戶錄2,300萬，於英國、意大利和德國媒體市場處領導地位，冀藉此提升歐洲增長，擴大公司國際市場收入，從佔總收入9%增至25%。

霍士料難提高作價

事實上，霍士與Sky達協議以185億英鎊收購後者餘下61%股權，惟交易遭英國監管部門以不符合公眾利益為由阻止。分析指霍士被康卡斯「截糊」，料提高作價機會微，主因霍士已同意以524億美元向美國華納迪士尼出售大部份資產，當中包括39%英國天空電視台。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180228/20317840
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349129
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