|
||||||
|
念工程出身的林成蔭，一路從研究 員到擔任政府四大基金的操盤人，才四十多歲就累積數千萬元財富從容退休。自詡為快樂專業投資人的他表示，樂觀看待台股，投資人可以開始布局中小型股。 撰文‧林心怡 「年少輕狂、﹃武藝﹄不精時，我也曾幻想一夕暴富，結果一天就賠掉了我全部的家當！」林成蔭有些難為情地回想二十年前投資觀念魯莽的自己；如今的他擁有市 值三千多萬元的房產，與八位數的台股操作規模，身價已不可同日而語。 融資、當沖 一次賠光五十萬時序回到一九八九年，那年才剛退伍的林成蔭，帶著父親所資助的十萬元，就開始一頭鑽進股海做投資，「大學時代，其實我不怎麼愛念書，甚至是 家中的頭痛人物，但我倒是對股市投資格外有興趣。」林成蔭笑著說。 大學水利工程系畢業後，在中華工程擔任工程師期間，林成蔭總是心繫台股投資，即使沒什麼錢，還是想著買低價股，甚至做零股投資。 「擔任教職的父親看我這麼愛買股票，就乾脆資助我十萬元投資，就像新手打麻將一樣，剛開始手氣還真順，不用什麼很強的選股邏輯，很快資產就數倍地增長。」 林成蔭笑著說。 一九九○年，他不但躲過了台股從一二六八二點下殺到二四八五點的崩盤，再次進場後，又因押對封閉型基金而大有斬獲（當時基金均呈現折價狀態）。因此，當國 內剛開放信用交易時，自認「武功高強」的他開始融資、當沖，前後才一年多的時間，手上就累積了百來萬元的資金。 「當時覺得自己很棒，怎知道才一天的時間，我就幾乎賠光了本錢！」林成蔭反省當時大賠的原因，都怪自己「太貪」。 「當時電子股交投熱絡，尾盤拉漲停司空見慣，誰知道有天我開盤追高搶進國巨和楠梓電時，買超過我能負擔金額的張數，心想尾盤漲停賣掉當沖就能大賺！」沒想 到，當天殺尾盤跌停，資金不夠的林成蔭只好認賠殺出，讓他一下子賠光五十萬元，幾乎是他放在股票的操作部位。 當時，另一個讓林成蔭震撼的地方，就是自己的基金也慘賠七成收場。 「還記得一九八九年封閉型基金，例如光華鴻運、建弘福元狂飆的行情，讓我獲利數倍後，我又買了一檔億順日本認股權證基金︵億順後被併為景順資產管理︶與霸 菱新興市場基金。」林成蔭回憶，沒想到，後來日本股市重挫，原本有二○％以上的獲利，竟由盈轉虧。但當時林成蔭告訴自己：「不要擔心，一定還有機會漲回 來，套牢就當長線投資吧！」痛定思痛 認真研究基本面與技術面然而，人算不如天算，九四年底墨西哥發生金融風暴，二八○億美元的財政赤字導致外資迅速撤出，接著「李森事件」讓霸菱銀行不堪虧損 倒閉，並以一英鎊轉賣給ＩＮＧ銀行後，讓當時「從未聽過外商銀行倒閉」的林成蔭心生恐懼，忍痛將手上兩檔基金全數贖回。 「現在回想，如果我的霸菱新興市場基金拗到○七年的話，獲利至少十倍，但當時我哪有這麼多錢跟它搏？這就是趨勢反轉，不懂得停損的下場。」林成蔭回憶。 當時，林成蔭的股票與基金慘賠，讓他一度癱坐在券商樓梯門口許久，最後才無力地起身離開，而一連串的投資失利與虧損，讓他一度靠借貸與信用卡循環利息度 日。曾經身上窮到只剩下十元，落寞地牽著摩托車去加油的他，一副寒酸樣，還被加油站的工讀生竊笑，回想當時的窘態與震撼，讓他至今難忘。 至於賠光積蓄又重新讓他翻本的本錢從哪來？ 林成蔭笑著說：「就是我當時相當重要的兩位好友，一位是名副其實的科技新貴，另一位就是現在的老婆。」之後，林成蔭的投資開始轉趨穩健。 這些慘痛的教訓，讓林成蔭驚覺，以往短線進出，以及過度擴張信用的投資和貪心的資產配置，是他賠光家當的主要原因。為了一雪輸光資產的恥辱，林成蔭除了努 力研究台股的基本面與技術面，也認真地做好資產配置。 後來，林成蔭找出屬於自己的一套獲利模式，核心持股以高現金殖利率股票為主，衛星持股則搭配有題材的高獲利成長股。 之後，林成蔭也因為對台股產業的精闢研究分析得到賞識，甚至能以非金融背景受到投顧公司破格任用擔任研究員，一路從基金經理人，升格到政府基金代操經理 人。 選高現金殖利率股布局 細數林成蔭過去獲利數倍的核心持股，都具備以下幾個條件。 首先，林成蔭會選擇每年獲利穩健、現金殖利率高於五％以上的公司；其次，則是挑選流動比與速動比分別高於一二○％與一一○％的公司；第三，就是挑選大股東 持股多、三大法人有涉獵的標的，尤其是勞退基金、國安基金等資金挹注的公司尤佳，以及外資、投信、自營部青睞的標的。 例如，林成蔭於○九年買進的統一超，平均成本僅七十幾元，賣出價位則在一八○元附近，投報率就有一五七％；其餘的核心持股包括中橡、中保、台汽電等等，也 都符合這樣的選股邏輯。 而對於台股長線的多空走勢，林成蔭自有一套「定錨理論」。他認為，影響股市最重要的三個因素就是：資金、景氣、投資者的信心與評價。綜合以上三項的結果， 即可研判台股長線的多空走勢。 「就像船隻進入港口後，會將錨丟進海裡來固定船隻位置，即使風浪變大，船隻也不至於漂流到不知去向。」也就是說，一旦台股長線趨勢研判確立，將不致受到短 期資訊或消息干擾，所以每當開春第一季，他就會詳細思索未來的投資布局。 展望二○一二年，林成蔭認為第一季台股再壞有限，股價跌深、被外資錯殺的中小型電子股，都是布局的好時機。他甚至早在總統大選前預言，在市場疑慮的氣氛 下，會展開軋「空手」與「空單」的行情。 至於產業方面，看好Ultrabook︵超輕薄筆電︶等相關概念股，例如專做ＳＳＤ(固態硬碟)的群聯、威剛；電池廠商的新普、順達；鋁鎂合金的可成，以 及其他像是系微、ＮＢ代工廠緯創、周邊零組件廠神基。在智慧型手機平價化題材方面，則看好ＴＰＫ宸鴻、勝華等。 歷經長達二十年的投資修煉，三年前，林成蔭得以提早退休，成為專業投資人。前年，他出了一本投資的書，同時還創辦了「財子學堂」，希望以過來人的身分，分 享成功的投資模式，讓曾經像他一樣，在股海跌跌撞撞的人，可以少走一點冤枉路，不必在股市殺進殺出，也能成為穩健獲利的快樂投資人。 林成蔭 出生：1965年 現職：財子學堂創辦人 經歷：萬寶投顧執行副總、新光投信協理、政府四大基金代操經理人學歷：英國萊斯特大學企管碩士著作：《股海樂活 林成蔭教你快樂投資》 林成蔭投資5心法 1. 挑選高現金殖利率股：選擇每年穩健獲利、現金殖利率高於5%以上的公司。 2. 選財務體質佳的公司：挑流動比與速動比分別高於120％與110％的公司。 3. 持股籌碼分析：從年報挑選董監持股較高，以及受法人青睞的標的。 4. 留意公司個別題材：產業趨勢向上，或有兩岸獲利題材者。 5. 從技術面研判進出場時點：以日、周、月、季線，配合RSI、MACD多空訊號觀察進出場時機。 林成蔭的春耕布局 1. Ultrabook（超輕薄筆電）相關概念股：群聯、威剛、新普、順達、可成，以及 系微、緯創、神基等。 2. 低價智慧型手機題材股：TPK宸鴻、勝華等。 |
||||||
|
||||||
|
上班族要花多久時間創造千萬元身價？請看布蘭登的例子。 他靠著堅強的儲蓄毅力，每月至少存下薪水三分之一，同時勤於研究台股投資，在規律儲蓄以及勤於練習投資下，十年前存款只有十萬元的他，如今身價已超過千萬 元。 撰文‧周岐原 如果，你是一位戶頭只有十萬元存款的上班族，想將個人資產累積到八位數，估計需要多長時間？對布蘭登而言，答案是：十年。 「十年磨一劍，霜刃未曾試。今日把示君，誰有不平事？」下班後的深夜，布蘭登偶然讀到這首唐代詩人賈島寫的《劍客》，內心一陣激動。雖然詩句是描寫武林高 手的練功過程，在布蘭登眼中，這段文字正好也是他踏入職場後，辛苦打拚、帶動資產成長的生動寫照。 「再過不久，等新房子交屋，我就可以給家人一個更舒適的生活了。」想到即將告別租賃已久的二十四坪國宅，搬入自己購置的六十坪新家，布蘭登忍不住浮現一抹 滿足的微笑。布蘭登不是《今周刊》第一位在半導體業工作、同時擁有千萬元身家的受訪者，但在理財上，他可能是最有紀律的一位。他靠著規律儲蓄及練習投資， 讓身價增值至千萬元。不到四十歲的布蘭登做對哪些事，讓他越來越接近富足？ 「錢不多，買東西沒什麼選擇，所以從小我的物質欲望就不高。」因為父親在求學時過世，布蘭登無法享有寬裕的物質環境，離家工作前，他甚至得向親戚商借十萬 元，才能支應在外生活。 多存少買 十年只買一只錶、一台筆電回想起這段苦澀經驗，布蘭登沒有絲毫怨言，反而因為認清現實的嚴峻，很早就暗自立志，未來一定要靠著勤奮工作闖出一片天。二○○ 三年，布蘭登還清負債後，帳戶正好又只剩下十萬元，金額雖小，卻沒削弱他創富的意志力，正準備到ＩＣ設計大廠任職的他，勤加練習最古老的理財途徑：規律儲 蓄。 「第一步是存錢，保本是最重要的。」布蘭登提到儲蓄時，語氣加重了幾分。他坦言，連同偶爾配發的紅利與獎金，當年ＩＣ設計業待遇的確高出其他產業許多，但 若缺乏合理計畫，存不到錢的機會也不小。布蘭登回憶，從進入職場開始，自己就按月儲蓄二分之一至三分之一薪水，剩下的金額才拿來花用，所以從來沒有入不敷 出的困擾，還藉此累積下日後投資、置產的第一桶金。 相較於布蘭登的努力儲蓄，暢銷作家橫山光昭在《月薪兩萬二也要存到錢—— 存錢書》書中指出，也有些人收入尚可、沒有負債，但就是無法改掉浪費的習慣，所以始終存不到錢。他直言：「存不了錢的問題，在於心靈上的弱點。」布蘭登就 認識幾位剛入社會即出手購車的朋友。「有些車貸並不是零利率，是三％、四％（利率），如果剛開始工作就買車，算一算很划不來。」布蘭登說。 布蘭登笑說，「買車享受」的念頭也曾在自己心裡滋長，但光是必要的保養、保險、稅費，精算下來就是一筆龐大開銷，考慮到這裡，他立即打消念頭，繼續騎機車 上班。「我告訴自己，除非哪天資產規模達到汽車售價的十倍，才可以考慮買車。」直到工作第六年，布蘭登終於買了一輛新車，他笑著解釋：「是省油的柴油車， 保養比較便宜，一萬五千公里才需要保養一次。」在年薪動輒破百萬元的半導體業工作，布蘭登為什麼還要量入為出？原來入行初期，布蘭登遇到前輩提醒：「別以 為現在的榮景是常態，日後這一行很可能成為艱困行業！」年輕時的逆境加上前輩示警，讓布蘭登清楚記得，絕不可將資源投注在效益不佳的花費上。每當他心生買 東西的想法，布蘭登就用台塑創辦人王永慶的名言提醒自己：「你賺來的一塊錢不是你的，存下來的才是」，盡量每樣消費都再三考慮才出手。 買ＤＲＡＭ大賠 轉而布局中鋼、台塑「十年來，我買過最貴的東西是二萬多元的筆電，和手上這只三萬元的手錶。」布蘭登強調：「現在努力工作，是為了累積資產、爭取機會提早 退休；如果現在漫無節制的花錢，豈不等於延長必須工作的時間！」規律存錢之餘，衝擊全球的金融海嘯，啟發了布蘭登對投資的興趣。○七年底，布蘭登迎接他的 第一個孩子誕生，隔年他轉換跑道時意外發現，自己竟是全公司唯一被雇用的新人，一問之下，平時鮮少接觸財經訊息的布蘭登才知道，原來當時無薪假、裁員的風 潮如此嚴重。「害怕這會是另一次大蕭條，所以我開始想辦法投資，嘗試從中創造第二份收入。」談到投資，布蘭登的經驗實在算不上愉快。二○○○年時，家人交 給布蘭登二十萬元，讓他練習投資，毫無概念的布蘭登追隨流行，申購最熱門的網通基金，又買進ＤＲＡＭ類股。「結果網路泡沫化，基金淨值從十元跌到兩 元，ＤＲＡＭ股也是慘遭套牢，虧得很慘！」布蘭登苦笑著說。 進入職場後，布蘭登轉而將獎金布局中鋼、台塑等傳產大型股，透過不定期投資分攤風險。幾年下來，沒空盯盤的布蘭登輕鬆賺進約百萬元，但他知道，這段期間全 球景氣緩步擴張，如果碰上重大危機，這種略嫌簡單的選股方法，仍會造成重大損失。所以○八年起，布蘭登報名「獵豹財務長」郭恭克開設的投資講座，試著建立 自己的投資邏輯，終於在本業外又找到一條獲利之路。 儘管布蘭登有心入門，但投資得蒐集大量訊息，對經常忙到深夜的工程師而言，工作與研究該怎麼兼顧？布蘭登笑說，初期自己和許多投資人一樣，都苦於沒時間解 讀財報、經濟數據，但「營收每月只公布一次，財報每年公告四次，只要下決心研究，時間絕不是問題。」他進一步指出，在解讀數據之後，能否堅守紀律，才是決 定損益的關鍵。「一定要懂得判斷風險何在，不必因為鄰居在股市賺錢自己就想進場。別人賺錢，不代表自己也能做到。」從嘗試分析財報開始，布蘭登摸索出一套 「從好產業中找好公司，再等待好價格」的選股邏輯。隨著景氣逐漸復甦，他也在市場開始累積戰果。 例如一○年初，布蘭登讀到一則關於儒鴻的報導，當下他並未立即買進，反而多方觀察經營情況，他發現當時公司月營收逐步攀升，已經逐漸脫離往年水準，但股價 卻陷入盤整一段時期；考量到儒鴻歷年配發相對穩定的股利，又享有較高可扣抵稅率，布蘭登於是在十八至二十元附近布局。 布蘭登進場之後，儒鴻營收進一步擴增，當基本面明顯改善，資金推升股價快速攀高，迅速逼近四十元。習慣見好就收的布蘭登，於是在儒鴻漲到四十元前分批出 清，漂亮地賺到一筆倍數獲利。 堅守投資紀律 趁復甦賺倍數獲利另一次得意之作，則是當年底布局信昌化的戰役。有了儒鴻的成功經驗，布蘭登對選擇非電子股的投資方法也逐漸有信心，當他發現信昌化獲利持 續改善，當年營收年增率更達到近八成，布蘭登便決定在八十元以下買進信昌化。布蘭登買進信昌化後，業績也吸引買盤陸續進駐，令信昌化大漲近一倍，布蘭登在 一二○至一四○元間分批出脫，再締造一筆獲利逾五成的漂亮成果。 在累積一次次戰績之後，我們問起布蘭登現在的投資組合，他的答案令人出乎意料：「現在只有不到十萬元的零股，和價值三十萬元的黃金，持股全出清，換成美元 和台幣存款了！」儘管台股反彈強勁，自己手上卻沒有部位，布蘭登一派輕鬆地說：「我認為今年景氣風險很高，與其在不明確的前景下，爭取一、兩成報酬率，我 寧可耐心等待，守候從股市獲利一、兩倍的時機到來！」從全力存錢的工程師，到堅守紀律的投資人，布蘭登用十年時間，賺得衣食無虞的生活，但讓他最感到滿足 的，還是自己在每個身分都全力以赴，所帶來的成就感。 布蘭登 出生：1977年 現職：半導體業工程師 投資經歷：10年 練習工具：儲蓄、投資股票、衍生性商品推薦書籍：綠角《股海聖經》、郭恭克《贏家聖經》 布蘭登的資產配置 房地產39% 黃金3% 現金58% 布蘭登的 ５招投資練習 １.規律儲蓄，存下三分之一至半數月薪，穩健累積第一桶金。 ２.投資持續配息的商品，長期報酬較佳。如高配息、高可扣抵稅額的傳產龍頭股。 ３.避開熱門標的，如10年前的網路基金，避免市場隨時逆轉的風險。 ４.進行任何消費前再三考慮，特別是金額最高的汽車與住宅。 ５.一定要從好產業發掘有潛力的公司，再耐心等待好價格浮現。 運用「三好邏輯」 布局儒鴻、信昌化兩檔飆股 儒鴻（1476） 營收年增率持續攀高，但股價仍在盤整平台，基於預估本益比不到10倍、穩健配息理由買進。 漲幅接近一倍，見好就收。 信昌化（4725） 獲利持續改善，全年營收成長率近８成，開始買進。 股價漲多，開始反映利多，故在獲利逾５成後退場。
|
||||||