📖 ZKIZ Archives

[轉載]屋頂光伏發電 十二五 擬增九倍 第三輪招標年內暫緩 fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2011/08/31/%E8%BD%89%E8%BC%89%E5%B1%8B%E9%A0%82%E5%85%89%E4%BC%8F%E7%99%BC%E9%9B%BB-%E5%8D%81%E4%BA%8C%E4%BA%94-%E6%93%AC%E5%A2%9E%E4%B9%9D%E5%80%8D-%E7%AC%AC%E4%B8%89%E8%BC%AA%E6%8B%9B%E6%A8%99%E5%B9%B4/

鉅亨網新聞中心　(來源：財匯資訊，摘自：金融界)　2011-08-29 09:53:08

fatlone:

我個人認為國家跟隨歐洲在太陽能的發展路向, 將重心放在屋頂系統, 是正確的

太陽能最獨特的優勢是架設容易, 安裝空間非常彈性, 安全而穩定, 屋頂正是太陽能最能發揮其所長的場所, 而且適合離網發電的特性令它能夠輕易在耗能沿頭架設, 快速提供能源, 不像以前的風電或者水電, 資源集中在西部, 需要架設龐大電網才可以將能源輸送到負荷中心的東部沿海區域

太陽能資源最豐富的地方同樣在西部, 興建在這個區域的電廠獲利最大, 可是, 這其實是一種的浪費, 浪費了太陽能的獨特優勢之餘, 把電能從遙遠的西方送到東部, 中間在輸送過程的能耗可謂不少(國家正大力發展特高壓電網, 目的是解決遠程輸電問題, 尤其是風電並網困難, 但這不是此次談論的重點)

在早前我說過屋頂是屬於高轉換率模組的市場, 單晶技術應可看高一線, 而這次政策利好是針對光伏市場, 晶硅路線的產業鏈能確認受惠, 個股選擇一定有保利協鑫的份兒, 甚至all-in在3800也可以, 卡姆丹克也是受惠者, 如果我的看法正確, 專注單晶的卡姆丹克的前景更亮麗

這一刻, 市場對這些頗強力的政策利好並沒有太大反應, 證明氣氛非常一般, 此一刻進場要有捱價的心理準備, 不過, 最後要提醒一下大家的是2015的屋頂裝機目標只是3GW, 對目前中國廠商的胃納來說, 只能當「前菜」

keep monitoring…

屋頂上賣花園

　　對於生活在城市中的人來說，如果你買了一包花卉種子，意味你還需要一個花盆和一包園藝土壤，等種子長大，你還得買好肥料、噴壺、剪刀……這些都是任飛創立的溢柯園藝零售店貨架上的產品。但這並不是一個容易的生意。

　　這類生意長期以來一直只能以分散的小規模形式存在。國內花卉市場超過2000個，它們大多以花鳥市場、苗木市場等形態存在。這些市場被劃分成為一個個小商舖，由承租的個體經營者獨立負責進貨與銷售，市場僅以收取租金的方式對這些零散的小商戶進行管?理。

　　「小時候我家也有一個花園，就經常需要去花鳥市場做一些添置和更換。但花鳥市場給我的體驗總是很糟糕：每間店舖賣的產品都很相似，而且它們並不在產品 的品質上下功夫。你去那兒只是像去菜市場一樣完成採購任務，而享受不到園藝帶來的樂趣。」任飛認為這就是一個很大的市場空缺。

　　他的想法是要將園藝還原成一種情感消費，但這背後，他的商業邏輯是要將園藝零售帶出花鳥市場這種無法將規模做大的經營方式。

　　除了園藝設計工程業務之外，溢柯目前在上海有4家園藝零售店，除了像普通的零售店一樣擺在貨架上銷售園藝植物、資材、建材、裝飾品和戶外家具，它們還 都帶有一個在屋頂上的戶外實景花園，開放給顧客隨意進入體驗。大到超過100平方米的歐式別墅花園，小到5平方米左右的陽台花園，錯落陳列在戶外花園中。 去年，溢柯的總收入超過了5000萬元。

　　但在任飛2003年創建溢柯的時候，這家公司的業務模式並不是一個園藝零售商。

　　2006年之前，任飛的上海溢柯園藝有限公司還叫溢柯居家環境設計公司，面向別墅業主提供戶外庭院的設計和建造。作為園藝設計工程公司，溢柯那時的競 爭力在於，通過將設計與工程一體化整合的項目模式，客戶最終可以得到與設計圖一樣的花園，不會出現工程商為節約成本改變設計圖的情況。當年溢柯的花園設計 在別墅業主圈裡也有點名氣，包括王石在上海古北的別墅花園都是他們設計完工的項目。直到去年，設計工程項目的收入在溢柯全年總收入中依然佔到2/3。

　　不過那時任飛很快就意識到，只做花園設計與工程建造，公司的規模是無法持續擴大的。項目制的可複製性很強，即使一家公司的設計和工程質量做得再好，也會有一堆同類的小型公司冒出來，迅速地把市場瓜分出去。

　　「如果重點去做設計項目，溢柯這幾年的收入增長會成倍增長，但項目制的模式所能做到的規模是無法與集約化的零售模式相比的。」任飛說。

　　他認為溢柯原來的模式類似家裝公司，其實質是通過設計服務來整合產品銷售的一種模式。當大型的家居用品零售商出現時，家裝公司的擴張就受到了限制，可獲得的利潤越來越薄。

　　任飛將做園藝設計工程視為零售業務的必備功課，其中的好處是可以讓公司深入瞭解消費者的實際需求和偏好。「當累積了一定的設計工程客戶之後，我們就能 夠知道當人們擁有一塊戶外空間時，他們的需求重點在哪兒。這樣在我們做零售的時候，就知道品類該如何匹配，該主打哪些產品，不同的市場應有怎樣的產品側? 重。」

　　同時，從初期投資要求不高而客單均價達到數十萬元的設計工程項目入手，也是任飛為進入零售業積累啟動資金的方式。

　　任飛不想重走家裝公司失敗的老路，他把溢柯的未來定位成可以直接成為具有強大擴張能力的大型園藝產品零售商。但要把園藝零售的規模做大，首先是要建立一種可複製的零售模式。

　　2006年，溢柯的第一家門店在閔行開業，它有5000平方米的室內賣場和3000平方米的戶外實景展示中心。這家被稱為「花園生活中心」的園藝零售店靠近上海新閔別墅區，針對的是擁有較大戶外空間的別墅客?戶。

　　任飛稱這些客戶為「專業」客戶，他們不是小打小鬧地在庭院裡養幾盆花，而是要在足夠大的戶外空間中建造一個真正的花園，因此園藝建材、戶外家具是「花 園生活中心」裡的主打產品。雖然人流量不大，但客單可以達到5000元以上，去年這個單店的營業額就已經超過1000萬元。

　　但他後來發現這也不是理想的可以複製的模式，整個上海可能只需要一兩家這樣的針對別墅市場的門店。按照任飛的估計，上海的別墅保有量在8萬套左右，而 這些別墅業主願意驅車去任何可以買到好產品的園藝零售店。因此在6月於浦東北蔡開出一家新的「花園生活中心」之後，任飛並不打算再針對別墅市場開新?店。

　　任飛想到的一個策略是與商業地產商合作，開設針對城市中產階級的門店。這些門店通常設在商業地產項目的頂樓位置，這樣溢柯可以以極低租金租下店?面。

　　2011年3月，溢柯在上海仲盛世界商城的頂樓開出了第一家針對城市中產消費者的「城市花卉廣場」，2011年年底，百聯又一城頂樓又開出了另一家相 同類型的門店。不同於面向別墅業主的「花園生活中心」，在商場頂樓開出的這些零售店，陳列了更多的園藝植物，以及土壤、肥料、花盆和園藝工具等資材和園藝 裝飾品。目前仲盛店每天的人流量已經達到400人，平均成交單數超過150單，客單在40元左右。

　　百聯集團大約投了500萬元在溢柯百聯又一城的門店上，用於支付溢柯為百聯又一城設計和建造屋頂花園的費用以及溢柯店舖的裝修費用。「無論是節能環 保，還是吸引顧客的停留時間，商場在屋頂造花園已經成為趨勢。但當它們把建造屋頂花園這件事交給溢柯，除了得到一個設計更精美的屋頂花園外，溢柯零售店在 經營中對花園的日常維護每年還可以為商場節約三四十萬元的養護費用。

　　更重要的是，屋頂花園和園藝店將顧客吸引到了頂層，在溢柯的店開業之後，頂層的招商容易了很多，還增加了租金。」任飛稱，這些對商場而言看得見的好處，使得溢柯在與商場的談判中常常佔據一些主動優?勢。

　　這兩家門店的客流都來自商場原有的顧客，他們住在商場周圍，但對園藝產品的消費需求並沒有被完全激發出來。「在城市中生活的很多人自己也喜歡種花種 草，他們會購買零散的園藝產品，但侷限於家庭的戶外空間一般只有一兩個陽台，再多也只能是底樓的天井和頂樓的露台，在來到溢柯之前，他們並不知道其實自己 也需要一個花園。」任飛說。

　　溢柯激發他們消費需求的方式來自於為消費者直接呈現一個他們也能擁有的花園。溢柯仲盛店在商場頂樓佔據了一塊3000平方米的戶外空間，準確地說，是 一個標價的花園—各種盆栽植物按照品類掛在花架上，或是錯落擺在陳列台上，貼好價簽等待出售；園藝石鋪成的小徑將你帶到各個展區的同時，也告訴你腳下這塊 磚的價值；還有成套的戶外陽台花園實景樣板展示，對於想要在自家陽台DIY一個同樣的花園的顧客，不同的植物、裝飾和戶外家具組合構成的不同風格也都有各 自的標價可以參考。

　　這座標價的花園很容易地將消費者引向溢柯設在門店內的「美庭」快速花園服務部。這是專門為擁有陽台、天井或者露台等小戶外空間的城市顧客提供戶外花園 設計和工程服務的部門，也就是戶外實景中所展示的陽台花園的實現團隊。按照溢柯的實景展示，搭建一個5平方米的陽台花園的費用為數千元，相對於針對同類客 層但平均客單僅為40元的「城市花卉廣場」店來說，這可就成了大生意。

　　並且任飛看到的不僅是快速花園服務業務的直接收入，「花園搭建完成後，消費者的養護、翻新等售後需求也就開始了，這種需求中蘊藏著大量的重複購買機會 —他們換花、換花盆、換裝飾的個性化需求都會回到溢柯的零售店來解決。」任飛認為，溢柯收入持續性增長的核心正是這種零售與設計工程服務的相互刺?激。

　　到2014年，任飛打算在上海開出30家類似的「城市花卉廣場」。之所以能有如此迅速的擴張預期，任飛手握的籌碼是他可以以很低的租金成本和開店投資開出一家新店。

　　「目前能將年營業額做到10億元以上的商場，它們的地段選擇、客層和人流量基本上都能與溢柯的定位和需求相吻合。」任飛的雄心是把上海達到這一條件的商場屋頂都拿下來。

屋頂光伏爭奪戰 電站上屋頂，號角吹響，「錢」景不明

在第三次工業革命的號角下，曾經一文不值的屋頂變成了稀缺資源。身處困境的中國光伏企業四處尋找屋頂建電站，甚至用最原始的「百度地圖」排查可用的城市屋頂，然而轟轟烈烈的「尋找屋頂運動」背後實則隱憂重重。

瓜分屋頂

屋頂，在中國也成了稀缺資源。

過去半年，為尋得優質屋頂，商人們把各個城市「翻得底朝天」。從哈爾濱到海南島，從工業廠房、大賣場、體育場到部隊營房、監獄監舍，他們甚至坐在屏幕前用最原始的「百度地圖」逐個城市排查，不放走任何一個希望。

這並非拜中國房地產市場所賜，而是當下搞得熱火朝天的分佈式能源。

所謂分佈式能源，是相對於傳統的集中供電方式而言，是一種靠近用戶端的能源供給形式。隨著「第三次工業革命」風靡國際，分佈式能源在2012年得到了中國政府、學界和商界的高度關注。

簡單來說，第三次工業革命概念認為，分佈式發電將與互聯網技術緊密結合，今後，每個建築物都會變為一座發電主體。目前應用最為廣泛的分佈式能源，是建在城市建築物屋頂的太陽能光伏發電項目。

然而，要在中國的城市中找到適合建設光伏發電系統的屋頂，用阿特斯太陽能國內項目總監謝其紅的話說，是「難，真的難」。

過去半年，謝其紅手下二十多個人的團隊光去現場考察過的屋頂就在100萬平方米以上，把各個城市「地毯式」搜索一遍後，謝其紅收穫的屋頂不到十分之一。

這支尋找屋頂的大軍以新能源企業為主，華能、國電、中電投等五大發電集團，中廣核、中節能、南方電網等央企亦是領頭兵。「僅江浙一帶就被我們篩選過好幾遍了，除了自己找，還發動下面的供應商幫著找。」中廣核集團一位內部人士對南方週末記者說，他一個人看過的屋頂就不下100萬平方米。

而在河北保定，民企英利綠色能源董事長苗連生甚至將「找屋頂」這項任務從銷售部擴展至整個集團上下，連行政後勤員工都被動員起來為公司貢獻屋頂信息。

「到各個開發區開推介會，通過當地的物業公司，甚至用百度地圖放大每個城市的每個角落。」英利廣東分公司總經理武振磊說，他這半年的工作就是帶領團隊到每個工業園區挨家挨戶談屋頂。

國電龍源的一位項目開發經理甚至說，他現在已經開始關注未來規劃建設的大面積屋頂了，「要在建設之前就下手」，他說，現有的優質屋頂已基本被各大企業瓜分完畢。

第三次工業革命的號角

光伏行業掀起這場「屋頂爭奪戰」的起因，來自於2012年下半年以來，「第三次工業革命」的大熱以及國內多項分佈式能源政策的啟動。

2012年9月底，醞釀已久的分佈式發電首次變成紅頭文件，國家能源局發佈了《關於申報分佈式光伏發電規模化應用示範區的通知》，鼓勵光伏企業積極申報分佈式光伏發電規模化應用示範區項目。

隨之，國家電網公司也一改往日對新能源的強硬作風，在10月底出台了《關於做好分佈式光伏發電並網服務工作的意見》，表示將通過一系列措施「歡迎、支持、服務」分佈式光伏發電並網。

財政部也不失時機地推出了第一批和第二批高達近4GW（1GW即1000MW）的「金太陽示範工程」。「金太陽示範工程」是中國自2009年開始實施的一項光伏產業扶持政策，計劃在2-3年內，採取財政補助方式支持光伏發電示範項目。

按上述政策預期，中國光伏將新增近15GW的市場空間。據業內測算，製造企業如果能夠佔有其中1/10的市場份額，按照10%的利潤率、20年的使用期計算，約有30億元的長期利潤預期。

高回報的誘惑讓本身處於經營困境中的光伏企業開始拚命申報項目，而申報的前提則是，先要在城市裡找到適合建設光伏發電系統的屋頂。

曾經一文不值的屋頂一時洛陽紙貴。

整個產業界的「尋找屋頂運動」讓原先「閒著也是閒著」的屋頂資源變得稀缺起來，那些屋頂資源的擁有者也頓時變成企業爭奪最激烈的客戶。

然而，讓飽受《第三次工業革命》一書鼓舞的新能源從業者感到失望的是，中國的建築物擁有者並不像美國人Jeremy Rifkin在書中描寫的那麼歡迎環保，那麼試圖降低建築物的碳排放。這些業主對新能源的漠不關心、猶豫不決以及待價而沽，讓轟轟烈烈的「尋找屋頂運動」變得進退兩難。

「做電站還不如賣廢紙箱賺錢」

過去半年，武振磊的團隊找過的屋頂包括工業廠房、物流中心、家具城、大賣場、體育場、學校等等。幾乎所有的屋頂尋找者都認為，最優質的光伏屋頂至少需要滿足三個條件：業主同意在屋頂建設發電系統；屋頂面積足夠大以確保規模效益；發的電可以賣出去以確保收入。

絕大多數優質的屋頂在第一個條件「說服業主」上就失敗了。無錫二泉太陽能科技有限公司是一家小型光伏企業，創業者陳華最近拿下了當地一個10MW的光伏屋頂項目，或將成為無錫市第一個光伏電站項目。為了湊齊10MW項目所需的屋頂面積，陳華經歷了一場跟十多家當地企業老闆的艱苦談判過程。

「最常用的方法就是找到工廠負責人，做項目介紹，告訴他為什麼要在他屋頂上做太陽能發電，他將得到什麼好處。」陳華對南方週末記者說，得到的回覆往往是三個字，「不需要」。

目前，中國大多數分佈式發電項目都是採用合同能源管理（EMC）模式，這種上世紀70年代興起於西方的商業模式是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的投資方式，近年來得到了中國政府的大力支持，但實際運行時卻面臨業主缺乏節能動力的尷尬——大多數中國業主對節約的能源成本「毫不在乎」。越是大型企業，對節能回報越不在乎，而看重經濟回報的小企業，對屋頂的尋找者來說又意味著風險。

協鑫光伏系統有限公司曾找到過一個屋頂面積非常大的物流園，當物流園的業主聽完企業介紹說一年能為他節約近100萬元電費時笑了，這位業主說：「你知道我每年光賣廢紙箱能賣多少錢嗎？300萬，就是賣從廢紙箱上剪下來的塑料帶都不止幾十萬，何必要費這麼大勁在屋頂做什麼分佈式能源？」

屋頂業主的一連串問題讓很多談判的銷售代表無言以對。

項目火熱，隱憂重重

更讓光伏企業擔憂的是屋頂電站項目操作中的後續風險。比如，企業與屋頂業主簽訂的購電協議長達25年，而這家企業能否存活25年，能否保證25年都會照付電費就成為最大的不確定性。這讓光伏企業傾向於挑選國有企業、大型企業。在廣東，廣州本田、格力空調、比亞迪等大型企業的屋頂就成為爭奪最激烈的資源。

由於競爭者眾多，屋頂業主坐地漲價，項目開建之後提出各種不合理的附加條件等情況層出不窮，這導致2012年第一批「金太陽示範工程」的大量項目在開建時臨時更換地點或縮小規模，投資者損失慘重。

另一潛在隱憂在於，由於大量工業廠房屋頂都採用彩鋼結構而非混凝土結構，這讓屋頂的承重量和使用年限大打折扣。「彩鋼結構的屋頂使用壽命只有十多年，而光伏發電簽訂的協議卻是25年，兩者完全不匹配。」一位業內人士說，目前已經獲批的分佈式發電項目大都是彩鋼結構屋頂。

在「尋找屋頂行動」中，企業還發現，相對鋼鐵、汽車等用電量極大的行業而言，學校、醫院等機構用電量相對較少，即便有大面積屋頂，也難以產生經濟效益。「我們曾在江蘇的一個光電產業園屋頂上有項目，但現在LED行業蕭條，工廠停產，發的電沒人用，電費也收不上來。」一位要求匿名的企業界人士說。

為了拿下看中的屋頂，企業往往會借助地方政府，而地方政府又以企業在當地投資太陽能電池組件廠、解決用工指標或承諾納稅額作為交換條件。一些企業雖然一口答應，但心裡卻清楚在現有產能過剩的環境下絕不可能做任何投資，這也為未來的糾紛埋下了隱患。

一面是近在咫尺的肥肉，一面是可預見的風險，大量屋頂尋找者一籌莫展。他們有的好不容易申請到超過60MW的「金太陽示範工程項目，」但如今能落實屋頂的寥寥無幾；有的因為面對眾多業主，已陷入一場曠日持久的討價還價中。

未來怎麼辦，「大家不是不想，是想了就沒法幹了。」一位尋找屋頂的光伏企業人士慨嘆。

屋頂上的高飛狗

老店創新》租賃商做太陽能，要造45萬坪電廠 400人部隊 幫中租變「屋頂發電王」

意見領袖丨專訪拉加德：全球經濟正值“晴天修屋頂”良機

主持人：

楊燕青

嘉賓：

拉加德 國際貨幣基金組織總裁

導視：

“拉加德：我有信心IMF不會調降（全球經濟增長預期）。”

全球經濟出現廣泛而強勁增長的同時，還面臨哪些風險？

“拉加德：中國需要彌合若幹缺口，從而變得更加開放。”

中國轉向高質量發展的同時，還將面臨哪些挑戰？

意見領袖專訪 國際貨幣基金組織總裁 拉加德

文字實錄

IMF：2017年全球增速達到2011年以來最快

2017年下半年，全球經濟增速超過4%，是2010年下半年以來最快的增速，全球經濟自2010年開始從2008-2009年金融危機中大幅回升以來，如此廣泛和強勁的增長還是第一次出現。國際貨幣基金組織在今年4月剛剛發布的《世界經濟展望》報告中得出這一樂觀結論並預計，今年和明年全球增速將達到3.9%，顯著高於該機構去年10月的預測。促成這一結果的有利因素包括：歐元區、日本、中國和美國增長加快，它們去年的增長率都超過了預期。不過，報告也提出，這種有利的增長勢頭最終會放緩，許多國家將面臨具有挑戰性的中期前景，全球經濟的同步擴張也將促使發達經濟體更快地退出非常規貨幣政策。日前，就全球經濟增長前景等話題，第一財經專訪了國際貨幣基金組織總裁拉加德。

楊燕青：過去一段時間，IMF一直在展望中調升對全球經濟增長的預測，IMF還將繼續調升預測嗎？

拉加德：我有信心IMF不會調降（全球經濟增長預期），我們對經濟增長還是保持積極態度。

楊燕青：IMF近來對全球經濟增長和美國經濟保持樂觀，但也有不少經濟學家擔憂，美國稅改和可能的基建計劃等順周期政策，可能加速經濟增長和複蘇，從而使得本次經濟周期提早結束並過早陷入下一輪衰退，IMF是否也有此擔憂呢？

拉加德：各國需應對美國稅改“外溢效應”

拉加德：我們對稅改抱持支持態度，我們也長期呼籲將稅收精簡，將公司稅率調至與經合組織OECD均值相符，是我們鼓勵的方向。在（稅改）不減少收入的情況下，的確會提振增長，刺激經濟，這目前已經充分發揮出其潛力。這也可能會刺激通脹率，讓通脹率達到我們需要緊縮貨幣政策的程度。上述情況也可能影響全球融資成本，以及對美元升值有所影響，盡管升值這一點還非常不確定。所有上述情況都會在美國之外導致“外溢效應”，我認為所有國家都需要預期這些潛在影響，提前設置緩沖來防衛自身，並留有抵禦金融風險的空間。

拉加德：應“趁著晴天修繕屋頂”

拉加德：當前，一些經濟體，不論是公共部門還是企業部門，都有很高的杠桿。因此，正如我去年10月曾提及的，我們需要“晴天（即經濟增長時）修繕屋頂”，如今，這點比去年10月更加適用了。我的建議是，繼續重新構建緩沖，確保債務規模即使不下降也能穩定下來。此外，幾乎所有國家都需要繼續推行結構性改革。

楊燕青：我們確實需要抓住機會來“修繕屋頂”，考慮到美聯儲政策對全球經濟的影響，你提到了當美國經濟狀況良好時，美國會進一步加息，這也可能成為一種風險。如果美聯儲加息速度過快，可能會讓資本市場的泡沫提早破滅，因此一些人，例如全球最大的對沖基金橋水掌門人達里奧，擔憂接下來可能會出現衰退，甚至金融危機的可能性，他們是否太悲觀了呢？

拉加德：你不可能面面俱到，當經濟增長和經濟情況好轉，貨幣政策勢必需要收緊。而且（美聯儲）在前幾年也就加息進行了很好的溝通，希望接下來也能繼續如此。

楊燕青：如今，美國的資本市場尤其是股市非常脆弱，中美貿易沖突相關的信息讓股市震蕩，美聯儲貨幣政策以及

中國等一些新興市場國家的發展都會影響美國股市，很多人認為美國股市存在泡沫，你對此有擔憂嗎？

拉加德：資本市場波動性增強是經濟狀況改善的體現

拉加德：波動性是經濟狀況改善的體現，就像我剛剛說的，你不可能面面俱到，你不可能同時擁有顯著的經濟增長，寬松的金融情況和低波動性。我認為，當經濟狀況改善時，市場上的各方都需要習慣於這種新的波動性以及一個貨幣環境收緊的系統，市場目前運行良好，流動性充足，我們已經不再處於危機後初期的低波動率、低增長、量化寬松的環境了，我們已經向著一個新的時期邁進了，所有人都需要適應這一進程。

IMF：應對制造業就業下降 最佳政策不是補貼制造業

《世界經濟展望》報告中還關註到一個現象，受技術進步和全球化驅動，全球範圍內的制造業就業比重出現下降，這在發達經濟體尤為顯著。人們開始擔心，制造業工作崗位的消失將導致收入不平等加劇。此外，貧窮國家如果不能經過一個制造業吸收大量就業的發展階段，可能會一直遠離全球收入的前沿。不過，國際貨幣基金組織的研究認為，服務業能夠在很大程度上促進生產率增長。因此，最佳的應對政策不是抵制市場力量和補貼制造業，而是著眼於提高經濟整體生產率，包括降低服務業的貿易壁壘。

楊燕青：IMF最新《全球經濟展望》報告中關於結構轉型，一些觀點認為制造業份額擴大有助於生產率提高，當服務業占GDP比重上升時，由於生產率下降經濟增長會承受壓力，IMF的觀點是，並非如此。這個觀點很有趣，你如何看？

拉加德：我們的這章內容關註傳統就業和人才，從農業部門轉向制造業又轉向服務業的進程，得出了兩個結論。其一，結構轉型很有可能發生得非常迅猛，以至於直接從農業轉向服務業，並不一定會遵循先轉移到制造業的順序，這是第一個結論，與第二個結論完全相符。而我們的第二個結論是，服務行業能夠提供顯著的生產率上升。借鑒這一經驗，世界上很多新興市場國家和低收入國家在開放，充分自由化其服務業並消除服務業壁壘前，無需過於急迫地發展其制造業。

楊燕青：服務業和制造業對中國來說，也是非常重要的議題。如同習近平主席在講話中所宣示的，中國將更快地推進開放，包括服務業的開放。IMF長期向中國提供建議，在你看來，中國目前還面臨哪些挑戰？又該如何應對？

拉加德：中國已經很好地處理了一些關鍵挑戰，但中國還需要繼續解決各種挑戰。其一，控制公共部門和準公共部門的信貸，其二，解決國有企業的某些問題，確保它們擁有競爭力，並高效運轉，以及不對國有企業進行過度補貼。其三，如同我上午的演講中提及的，中國需要彌合若幹缺口，從而變得更加開放。首先，中國存在金融領域的“數字缺口”，如果中國能夠彌合數字缺口，如果越來越多的婦女能夠參與到金融部門，經濟就能夠變得更加具有包容性，這將帶來更多增長。其次，在監管領域，也有些缺口需要去填補。當你允許金融科技大規模發展時，你突然意識到有些行為沒有受到得當的監管。如果人們的行為都出於好意，則問題不大。但如果（金融科技部門）存在心存惡念的人，這就會成為一項風險。系統性風險需要被提前預期並采取行動，“監管缺口”需要得到填補。

楊燕青：只要金融科技是一項金融服務，它就需要如同金融行業那樣受到監管，你是這個意思嗎？

拉加德：我的意思是，既存在好的金融科技，也有黑暗的金融科技，好的金融科技需要被鼓勵。它們能夠促進交易，降低成本，減少中介環節，給更多人賦權等。但金融科技同樣存在黑暗的一面，例如加密貨幣會被用於洗錢、為恐怖主義融資等，同樣的，你也不希望發生“龐氏騙局”，而這在一些情況下可以會很活躍。因此，金融科技的黑暗面需要建立起合適的監管體系。第三個缺口是“創新缺口”，過去，創新僅僅存在於少數一些國家，而如今，創新已經大幅擴張至日本、韓國、中國，大部分機器人都由這幾個國家制造。因此，創新缺口正在彌合中，也需要進一步彌合，只有當貿易持續時，這一彌合進程才能不斷推進，因為貿易是科技分享的助推器。

楊燕青:《全球經濟展望》報告第四章也討論了科技在全球經濟中扮演著驅動性角色，但未來，例如人工智能等科技在帶來益處的同時，也會給中國、美國和全球帶來新的問題，比如收入分配的不平等、失業、機器人的倫理等等，我們將如何適應這樣一個新的世界？

拉加德：教育、教育、教育；培訓、培訓、培訓，前面提到的問題的確可能因為科技進步而產生，目前這一情況正在加速，因此，我們也需要加速相關的投資和教育等相應努力。

楊燕青：IMF近來十分關註數字貨幣和加密貨幣的問題，目前數字貨幣的關註點已經轉移到中央銀行數字貨幣（CBDC）上了，IMF也有一些關於數字貨幣和央行數字貨幣的論文，IMF希望傳遞給全球中央銀行家怎樣的信息呢？應該加快研發並加快中央銀行數字貨幣落地的進程嗎？

拉加德：我認為這需要合作，你不會希望在當前的監管框架下留有漏洞，該合作需要在不導致系統性風險的前提下允許足夠的創新，IMF將會很樂意參與這一進程。

美國本周要召開3天對華關稅聽證會

在貿易和投資增長推動當下全球經濟回升的背景下，貿易限制和貿易摩擦則構成影響增長的風險因素。本周，美國國會預計將迎來異常忙碌的一周。據報道，5月15日至17日，美國政府將連續3天舉行公開聽證會，聽取關於特朗普政府計劃對價值500億美元中國進口商品加征關稅的公眾證詞和意見，將有130家美國企業和工業團體在這三天中對關稅所造成的影響進行陳述。

楊燕青：你認為中國該如何應對中美貿易摩擦，哪些國際組織能夠幫助中美終止或避免可能的貿易戰爭，也許IMF或G20在其中能有所助益，推動中美進行協商？

拉加德：我想你說得對，中國的增長模式正在發生重大轉變，更新的增長模式正越來越多註重內需，越來越少依靠貿易和投資，這些都意味著中國正在發生的轉變。我認為中國總體上而言目光遠大、謀求長遠，而不是只關註短期。習近平主席更新了中國對於全球多邊體系以及尊重規則、尊重國際貿易的承諾，我認為這點非常重要。是否需要給予這一情況新的稱謂是一回事兒，但習近平主席提出的實質性觀點非常重要。IMF向來支持由貿易帶來的繁榮、發展和穩定，我們希望這類貿易摩擦能夠在沖突雙方之間公平地協商，從而使得貿易能夠繼續成為增長的主要引擎，成為科技分享的主要助推器。如果IMF能夠在這方面有所助益，我們會很樂意伸出援手，但這最終需要由雙方國家的政府解決。

楊燕青：美國對中國動用了“301調查”，並計劃對“中國制造2025”中的重要產品考慮高額征稅，那麽“301調查”是否會對這項提案的未來造成影響？

拉加德：不論如何，我都強烈建議雙方進行對話，如果涉及問題的雙方不進行對話，通常不會有好結果，好結果源於雙方進行對話，可能會存在爭議，可能會存在基於事實的指控，但這些都需要在現有的體系下，被放在談判桌上討論和辯論。如果在WTO體系的管轄範圍內，需要在WTO體系內通過爭議解決機制解決，如果在WTO管轄範圍之外，（爭議）相關的雙方則應該進行協商討論，尤其當涉及的雙方還是全球最大的兩個經濟體時。

個屋頂不如拉長少少

汕頭落冰雹砸穿屋頂車窗

海馬廣東吹走屋頂又塌樹海陸空交通癱瘓

廈門餐廳塌屋頂2死5傷