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$佳宁娜(00126)$佳宁娜:一只被忽略了的港股价值核弹 等着蚂蚁变大象

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$佳宁娜(00126)$佳宁娜:一只被忽略了的港股价值核弹

2015-06-23 深港通头等舱


文/等着蚂蚁变大象

导读：投资最重要的就是首先要避免永久性的资本损失，所以选股最好有多重保险，地产股中多元发展的企业渐成趋势，而那些入手较早，已取得很大成绩，而市场仍然没有给予相应行业估值的就是潜在机会。

佳 宁娜轻重资产搭配合理，餐饮的重复消费，食品的快速消费与商业投资物业的稳定收益，出售物业的间歇性利润爆发形成良性互动，而估值却还在历史底部，甚至只 是清算价值的几分之一，市场无视公司在各行业取得的快速进步，我觉得这就是机会，至于为何要这样说，下面我就详细介绍下公司的情况和我的个人看法。


1
系出名门，历史悠久
很 多资深港股投资者都知道，投资港股首先要避开老千股，经常有些看似便宜的股，买入后被造假抽千等行为搞的死去活来，痛苦不堪，有的甚至被清盘摘牌，直接归 零。就连“欧洲股神”安东尼·波顿，来港后也水土不服，投资的股里面一堆老千，被嘉汉林业，博士蛙，霸王股份等一个个地雷炸的遍体鳞伤，最后感叹低估了港 股的道德风险。可叹这位本来已功成名就的“欧洲股神”，退休前本来想来港再次续写下传奇，再镀一层金，没想到铩羽而归。所以选择靠谱的公司领导人，是投资 的重中之重。

我们要说的这只股，可完全排除这种嫌疑，佳宁娜控股集团，是由全国政协委员，深圳市政协常委马介璋先生一手创办的。他 1942年出生于广东潮阳，家境贫寒，7岁随父母到香港谋生，1967年凭借打工积蓄创办制衣厂，也就是现在达成集团，后发展成为现在的涵盖地产投资，酒 店经营，食品制造的佳宁娜控股集团。集团创业于香港，植根于内地，实力雄厚，业务多元。

1994年，鉴于对深圳特区经济建设的突出贡献， 马先生与李嘉诚，胡应湘，余彭年等香港知名人士，一起获颁发“深圳荣誉市民”称号。2003年，获香港“紫荆勋章”，并在社会担任香港广东社团总会会长， 香港潮州商会副会长，世界杰出华人基金会副主席，云南省政府顾问等等一系列职务。所以说系出名门，秀其外而绝无奢华，慧其中而底蕴深厚。让人深感安心。


2
业务多元，实力雄厚
民营企业，大多考虑的更加长远，在短期利益和长期利益冲突时会选择后者，尤其是香港老牌家族企业，更是以慢慢攒资产，获取长期收益为主，不浮夸，少弄险，负债率大多不高，佳宁娜就是这样一家企业。

公司业务分两大版块，一是餐饮和食品，二是地产。

先 说第一版块中的餐饮。1983年，马介璋进军餐饮，投巨资在新港创办第一家佳宁娜大酒楼管理吸取西方先进经验，与世界接轨，并将潮州菜的“色，香，味， 形，器”推向极致。1988年在深圳创办首家佳宁娜大酒店，其美轮美奂的菜肴立即征服顾客，引得食客如“过江之鲫”。深圳开业两年就跻身中国餐饮业前50 名，取得营业额第6，利税第2的佳绩，而今，佳宁娜大酒店已在全国开业12家之多。

说起佳宁娜酒店的竞争优势，就要先说说中国的餐饮文 化，中国餐饮文化源远流长，鲁，川，苏，粤，闽，浙，湘，徽八大菜系名扬天下，而佳宁娜的潮州菜正是粤菜的重要分支，它起源于中国潮汕地区，历史可追溯到 汉朝，以昂贵著称，选料考究，刀工精细，烹调方式多样，追求色香味俱佳，有中国最高端菜系之称，以海鲜闻名。

一个好的管理团队总能与时俱 进，2013年以来，原本业绩稳定的餐饮业由于反腐和经济下滑引起的公务和商务消费下滑影响，全国酒店普遍经营困难，公司管理层审时度势，多管齐下，取得 鲜明成果。一是关停效益不好的酒店，异地重开，重点布局深圳等一线等消费能力强的区域。再就是调整菜品价位，更加亲民，打通隔断，扩大大厅面积，以承办婚 宴寿宴为主。还有就是在用工上更多吸纳兼职人员，降低营业成本。更为重要的是，公司开辟新的消费人群，切入中档连锁餐饮市场。2014年年中，公司以 3000万元收购了香港味皇茶餐厅连锁，而后迅速在香港建好全新的中央厨房，使供应能力大幅提高，可支持味皇迅速扩充门店的需求，而今，味皇已顺利和多个 大型商场，地铁等签订合作意向，发展速度明显加快，公司计划一年新开10家店，其中大陆占半，未来主攻大陆市场，争取三年内50家，每家营业额在2000 万，连锁餐厅年营业额做到10亿元。

目前中档连锁餐饮领域竞争并不激烈，品牌多而分散，没有领袖群伦的品牌，而年轻人随着生活更时尚，在 外就餐机会逐渐增多，所以抓住了这个市场，也就挖掘到了餐饮业的宝藏，佳宁娜凭借30多年的酒店管理经验，以先进的管理团队，雄厚的实力，快速切入这一领 域，将有望打造出中国重要连锁品牌，我们看好公司把香港成熟餐厅模式复制到大陆的策略，相信此举有助于公司餐饮业务的腾飞。

在第一版块 中，和佳宁娜酒店一样久负盛名的还有佳宁娜月饼，佳宁娜食品公司这些年干的有声有色，过去几年几乎每年都能实现20%增长速度，佳宁娜月饼在海南高端市场 占有率超过50%，为解决产能瓶颈和品质控制问题，开始离开大本营海南快速全国复制，最新已进入广州和昆明，并且革新营销模式，转变过去只直营的模式，开 始增加分销网络，通过这些措施，新市场保持30%到50%的年增长速度。公司居安思危，增设现烤面包业务，增加腊味旅游食品等即食食品品种，销售月饼并配 以即食食品，达到渠道互补，时间互补，丰富产品梯队的效果。

最近，公司以2040万元收购新耀控股60%股份，目标公司于香港从事面包店业务，公司指收购面包店连锁业务可令公司业务进入香港知名的“馥轩”及“百乐”品牌旗下的面包店市场，并可透过目标公司旗下面包店销售公司自身的现有产品，扩展集团产品对顾客的接触面。

公司食品行业目标明确，就是快速复制扩张，增加产品线，在反腐引起的礼品消费下滑下，仍取得了满意的增长。

公司把餐饮和食品纳入一个版块进行管理，近两年这块税前利润都在8000万上下，公司计划未来几年继续投入5亿元巨资，实施兼并扩张，一家餐饮与食品行业小巨人呼之欲出。

接下来谈谈公司第二个版块地产业务。公司的地产由种形式组成，一种是自持的商业地产收租物业，另一种是用于销售的赚取一次收益的出售物业。

公 司的商业地产，已建成的主要是位于深圳的佳宁娜友谊广场，这座广场位于深圳市罗湖区人民南路与春风路交汇处，毗邻深港罗湖联检大楼，深圳火车站驾车二分 钟，往返香港步行只需一分钟，前往机场只需三十分钟，距地铁出口50米，可以说交通四通八达，寸土寸金。集团持有28100平方米。

另外还有深圳骏庭名园4900平方米，香港还有部分物业。这些持有物业合计账面价值公司只给了15亿，每年税前利润大约8000万。

公 司在广东东莞正在建设一个东莞最大的商业综合中心，案名为东莞家汇生活广场，该广场总建筑面积41万平，佳宁娜持股50%，未来有望增持到60%。项目引 入了国内家居第一品牌红星美凯龙，其中9.5万平由美凯龙建设并负责运营，另外还引入了唐宫中国，笔克展览，世邦魏理仕等品牌。项目有19万平的商场和店 铺，以及十多万平的SOHO公寓，其中商业大部分自持，其他和公寓一起出售，该项目2013年开工，预计2015年到2016年分期落成，预计竣工后每年 租金过亿元，并且会产生数亿元出售利润。预期为公司带来20亿增至收益。

公司在佛山市祖庙一带有个佳宁娜大酒店，佛山市政府准备将这一带旧商业改造成新的商贸中心，公司准备将这个酒店改造成大型综合商场，以容积率8计算，估计改造完成价值接近30亿。

从上面可以看出，已建和在建自持物业，未来估值有百亿规模。

2004年，深圳侨商国际联合会会长马介璋先生和副会长孙启烈，马伟武，理事郑松兴，梁满林，五人共同投资26亿元巨资，打造物流旗舰华南城，2013年公司按每股1.55转让了7.5亿股权，剩余1.39亿用作长期投资，并向全体佳宁娜股东派发每股0.3元特别红利。

有鉴于华南城的成功，公司在江苏连云港兴建华东城，项目规划占地1881亩，建筑面积300万平，将分期落成，这种物流城由于位置偏远，地价低廉，但人气需慢慢培养，目前公司正积极与电商合作，向电商物流城发展。

公司在湖南益阳市建设了一个大盘，项目规划建筑面积250万平方米，带有13万平商业和五星级酒店，开盘以来销售良好，每年贡献几亿销售收入。

综上所述，公司资产多样，规模庞大，但有息负债只有9亿多元，净负债率12%，体现了港派的稳健风格。


3
估值低廉，隐藏深闺
香 港有着特殊的金融环境，香港股市基本是管理人是本地的，投资者以国外为主，企业业务国内居多，这就造成信息的严重不对称，出名的大公司估值甚至高于内地， 而业务规模相对较小的中小市值股乏人问津，经常出现估值上的奇葩，佳宁娜就是这样一家奇葩中的奇葩。以目前不到一港元的股价，这么多含金量较高的不断成长 的业务和资产，公司市值只有不到10亿人民币，这对喜欢价值挖掘的长线投资者简直就是天上掉馅饼，仅算每年股息收益就有5个多点。


4
价值核弹，随时爆发
核弹体积小，能量大，如果股票市值小，资产庞大含金量又高，一旦爆发，就如同核弹的威力。

股 票的上涨需要风，需要触发因素，佳宁娜的触发因素除了业绩的爆发外，还有一点就是公司从去年就开始计划把两大版块分拆上市，公司计划先分拆餐饮与食品版 块，因为市场对这块认同度高，估值能给到17倍上下，公司通过系列兼并扩张，未来净利有望过亿，分拆上市后将形成一个中型市值的餐饮食品公司。假如分拆成 功，公司价值必然会被市场重新挖掘。

公司净资产2.97港元，净资产折价高达65%以上，重估价值每股6元多，以现价0.95元计，上升 空间广阔。在深港通和两地基金互认就要实施，两地资金理念融合正加速进行的今天，该股的价值未来有望被挖掘，进可享受企业业绩爆发分拆上市的超额收益，退 可守住公司每年5个多点的分红，可以说投资投机两相宜。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=150900

佳寧娜集團(0126，前達成集團)專區(關係:1668、0938)

1 : GS(14)@2010-12-05 11:55:25

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/4008
華南城-達成集團(126)
2 : GS(14)@2010-12-05 11:57:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101129430_C.pdf

業績還可以
3 : david395(4434)@2010-12-05 20:26:14

上星期五我隨工業總會的一個考察團去深圳華南城參加一個開幕儀式，期間聽取了華南城方面對公司未來發展方向的簡介，收穫不淺。

華南城現在已經或正在計劃擴展到其它省份，計有西安華南城、南寧華南城、南昌華南城和河源華南城等。河源並非什麼工業城鎮，究竟有什麼商機可以吸引華南城去哪裡投資？原來是要發展別墅，這些別墅名義上是配套設施，將以折扣價賣給進駐華南城的商家，但實際上就是變相的地產項目，跟當初香港數碼港一樣，掛羊頭賣狗肉。

深圳華南城本身也已經不是我現象中的工業原材料交易中心，而是綜合了酒店（現在已經有幾個酒店在運作，另外有兩個5星級新酒店正在建造中），娛樂中心（裡面有卡拉OK，麥記，還有戲院），保稅倉，大型物流中心，交易廣場等。特別是交易廣場，今年落成的一號和二號交易中心其實已經不是針對原材料，我自己所見，其中一個交易中心更像大型百貨商場，例如4樓整層是女裝，5樓整層是男裝…，二號交易中心的其中一層已經成了汽車展示中心，幾十個牌子的汽車在裡面設立陳列室和銷售處，買車試車方便之至。華南城還專門規劃了香港企業零售中心，並正在籌備台灣、日本、韓國等專區，為這些國家的企業產品直接進入中國市場提供一個窗口。

我個人覺得華南城正在發展一種很獨特的商業模式，假如成功的話，一個工業原材料城將變身為一個綜合批發零售娛樂休閒中心，適合一家人週末去購物消費；而材料交易中心則變身為百貨商場，廠價直銷各類商品。再加上地產項目，那麼這家企業的身價是否應該高幾倍？

深圳華南城早期落成的交易中心政府規定三成的鋪位可出售，七成出租。我相信，三成出售的舖位已經讓他們收回所有的地價和建築成本，餘下的七成是零成本，長期收租無本生利。

我回來後看了其資料，以當天的股價PE不到5倍，股價較資產淨值有近5成折讓。禾稈蓋珍珠啊！

本週一和週二我觀察了兩天其股價走勢，週三開始分注買入，令我想不到的是，早上$1.26才買入一注十萬股，下午股價飆升8%，昨天繼續飆5%。為何唔快手掃貨？我實在後悔莫及。今天回落了一點，我在$1.37再入四十萬股。如果早一天出手，賬面已經多賺數萬。好難原諒自己！

這只股我會長遠投資，相信過一兩年其真正價值會體現出來，如果現在股價是底部，那麼我入貨價貴一成也無所謂，將來重新估值，公司市值將提高數倍。

（我仍不明白，在毫無好消息的情況下，過去兩天為何其股價突然飆升且成交量激增？背後有莊家坐莊？收集一段時間後突然拉升而震出浮碼？將來會否分段拉升再放好消息然後派發？我打算長揸，本來可以不必理會這些，但如果有莊操控就須多一份小心股價被舞上舞落，掩蓋了公司本身的基本面。另外此股的缺點是，未來兩年資本開支較大。）

http://hk.myblog.yahoo.com/[email protected]/article?mid=2056
4 : GS(14)@2010-12-06 23:46:29

我回來後看了其資料，以當天的股價PE不到5倍，股價較資產淨值有近5成折讓。禾稈蓋珍珠啊！

如果不計重估，其實是虧錢的
5 : GS(14)@2011-06-30 23:44:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630861_C.pdf
負債幾重，業績倒退


末 期 股 息 及 暫 停 辦 理 股 份 過 戶 登 記
董 事 建 議 就 截 至 二 零 一 一 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 派 發 末 期 股 息 每 股2港 仙（ 二 零 一 零
年：每 股2港 仙 ）。末 期 股 息 擬 於 二 零 一 一 年 十 月 十 四 日 或 之 前 派 發，惟 須 待 股 東 在 即
將 舉 行 之 股 東 週 年 大 會 上 通 過 方 可 作 實
6 : GS(14)@2011-09-24 13:04:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110923806_C.pdf
盈利平穩，太穩健了

展望
儘管環球經濟正面臨歐洲及美國主權債務危機的挑戰，但中國市場在整體穩
固及強韌的經濟增長下，促使前景正面樂觀。雖然預期官方緊縮政策會持續令
物業市場降溫及抑制通漲壓力，然而，預料穩固租金收入將會維持。
在北京，在中國處於活躍經濟增長情況下，零售市場中商界和消費者信心皆會
不斷鞏固投資及消費能力。預期更多外國及本地品牌的零售商保持擴充租賃
進度。預計租賃活動仍維持穩固，而本集團將會不時調整租戶及品牌組合以迎
合市場定位，連同有效的商場管理以維持高佔用率及固定經常性收入。

另一方面，基於中國大陸強制實施的持續購房限制和信貸緊縮措施，加上本集
團已減少持有待售住宅單位，預期住宅物業的銷售交易仍處於低水平。
在上海，於匯集浦東區小陸家嘴週邊供應的新優質辦公樓預料將被有需要提
升及搬遷辦公樓的租戶所佔用。此外，強勁的內消經濟將會推動本地及外國企
業的新設立、內部擴充及搬遷擴充。在租賃續約時，本集團將會致力保留現有
租戶及其擴充租賃，並採取具競爭性租賃策略以吸引中小型新租戶，以維持高
佔用率及穩定經常性收入。
最後，預期深圳市在穩步發展的經濟及城市增長下，加上與香港跨境一體化的
整合將會推動城市興旺發展，特別是位處於南山區的卓越住宅發展。本集團將
會致力維護其在圳華之最佳利益，並與相關政府部門就優化重建計劃及提升東
角頭資產值進行協商，以配合官方於區內的重新分區，城市規劃及基建發展。
股息
董事建議派發末期股息每股港幣2 仙（二零一零年：港幣2 仙）予於二零一一年
十二月九日名列本公司股東名冊之所有股東。連同本年度已派發給公司股東
之中期股息每股港幣2仙，股息總額將為每股港幣4仙。股息單預期將約於二零
一一年十二月二十九日寄予各股東，但須待股東在即將舉行之本公司股東週
年大會上通過。
7 : GS(14)@2012-06-30 20:20:22

www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... TN20120628743_C.pdf
盈利增50%，至5,600萬，債一般重

末期股息及暫停辦理股份過戶登記
董事建議就截至二零一二年三月三十一日止年度派發末期股息每股4港仙（二零一一
年：每股2港仙）。末期股息擬於二零一二年十月十五日或之前派發，惟須待股東在即
將舉行之股東週年大會上通過方可作實。
...
展望來年，租金收益及華南城股息合共將超過1.3億港元，為集團帶來穩定的現金收
益。物業銷售收益將比本年度有所下降，但仍會帶來理想的盈利貢獻。總體而言，集
團物業發展及投資業務，已經進入收成期，將為股東帶來持續良好的現金及盈利貢
獻。
...
展望來年，中國經濟依然不明朗，商務餐飲將持續經營困難，加上工資及食品原材料
價格將繼續以較慢的速度上升，酒店、酒樓及食品業務將難有大幅增長。管理層將努
力改善經營效益，保持經營溢利的持續增長。
8 : oman(1154)@2012-06-30 21:10:24

126自從年頭大股東增持後,
股價表現良好.
9 : GS(14)@2012-06-30 22:45:01

呢個價幾好
10 : ironforge(21491)@2012-08-25 12:24:19

有息收都唔錯..呢隻唔顯眼,不過資產唔錯.都肯派息!
11 : GS(14)@2012-08-25 12:30:47

呢個老細幾ok，同938那個比高幾班
12 : oman(1154)@2012-09-26 17:36:58

938開始郁,
應快到126.
13 : oman(1154)@2012-10-30 11:34:22

想破位?
14 : wilyty(1376)@2012-10-30 21:03:09

1668 also
15 : greatsoup38(830)@2012-12-01 14:09:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130508_C.pdf
盈利跌40%，至3,000萬，債略重

展望下半年，湖南益陽市梓山湖新城二期合同銷售已超過人民幣2億2,000萬元，將在
2013年完成建築交付時分期入帳。江蘇省連雲港市華東城商業項目，首期可銷售面積
約167,000平方米，集團計劃銷售其中約95,000平方米，其餘由集團持有作收租用途以
配合華東城商業區域的總體規劃。截至2012年9月30日，已完成合同銷售約81,500平方
米，佔計劃銷售的86%。其中59,700平方米已於去年入帳，本期入帳9,100平方米，約港
幣5,300萬元，其餘約13,000平方米將於完成交付後入帳。
集團佔50%股權位於東莞市的家具建材城項目正在辦理報建手續，將在2013年初動
工，項目總建築面積約410,000平方米，其中95,000平方米由國內家居商場第一品牌紅
星美凱龍興建及經營，項目公司佔其30%權益。其餘310,000平方米由項目公司興建及
經營，包括面積約190,000平方米的商場和店舖，其餘為辦公樓、公寓、商務酒店及停
車場等配套設施。

展望下半年，酒樓業進入旺季，加上經濟在2012年第四季度有望見底回升，營業額及
利潤應該比上半年有所提升，管理層亦將繼續提高服務及食品質素，並控制成本增
長，以祈提高經營溢利。由於食品銷售持續增長，集團將再度擴建海南食品廠以提高
產量，保持明年銷售繼續增長，為集團提供良好的盈利貢獻。
16 : MrYeung(15476)@2013-02-01 21:53:49

根據一般授權配售80,000,000港元之可換股票據
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302011597_C.pdf

於二零一三年二月一日（交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配
售代理已有條件同意按盡力基準促使不少於六名獨立承配人以現金認購本金總額
最多為80,000,000港元之可換股票據。
可換股票據將按年利率5厘之單利計息，並將於發行日期之第一週年當日（或倘其
第一週年日期當日並非營業日，則為緊隨該日後之營業日）到期。假設可換股票據
附帶之轉換權按初步轉換價每股轉換股份1.15港元（可予調整）獲悉數行使，本公
司將發行合共69,565,217股轉換股份，相當於本公司於本公佈日期之現有已發行股
本約6.04%及經發行轉換股份擴大後之本公司已發行股本約5.70%。轉換股份將根
據一般授權發行。
發行可換股票據之估計所得款項淨額將約為78,000,000港元，本公司擬將其用作一
般營運資金。
17 : greatsoup38(830)@2013-02-02 10:21:33

睇來他好想炒起股價畀甜頭呢

進行交易之理由及所得款項淨額用途
本集團主要從事投資控股、物業投資及發展，經營酒店、酒樓及食品業務。董事認為，
配售事項為向本公司提供即時資金，且不會即時攤薄現有股東之股權之良機，而倘
轉換權獲行使，則本公司之股本基礎將獲擴大。董事認為，配售協議之條款屬公平合
理，並符合本集團及股東之整體利益，且配售協議乃經配售協議之訂約方公平磋商後
按一般商業條款訂立。

本公司將承擔與配售事項有關之所有成本及開支約2,000,000港元。本公司擬將配售
事項之所得款項淨額約78,000,000港元用作一般營運資金。
18 : MrYeung(15476)@2013-02-02 10:30:44

湯兄我唔太識呢D野，可否教下我？
發可換股票據，即係會攤薄，即係壞事？
咁一搬黎講(唔單指今次), 個轉換價相對現價的溢價/折讓有冇意義/啟示?
配售可換股票據同所謂配股，有冇話邊樣較可取？
19 : greatsoup38(830)@2013-02-02 10:36:13

18樓提及
湯兄我唔太識呢D野，可否教下我？
發可換股票據，即係會攤薄，即係壞事？
咁一搬黎講(唔單指今次), 個轉換價相對現價的溢價/折讓有冇意義/啟示?
配售可換股票據同所謂配股，有冇話邊樣較可取？


1. 一定是壞事啦，成4蚊資產值，賣個一，他真是傻傻地
2. 個轉換價可以是啟示，但是在呢個情況我覺得好弱，因為他一定保本
3. 配票據的話，其實對發行人不利的，因為買家一定是保本，但配咁少，我認為是畀他們炒作唔是真正想集資囉...是唔識財技至會咁做，老細可能需要錢，但唔想平賣咁多股票，所以被人sell 到。

我認為無論股價高低，配股較可取，不過如果要保持股東權益的話，其實配股價最少都要超過資產值吧，配可換股票據其實我認為可免則免啦，都是掩眼法。如果真是值錢，寧用銀行融資或債券也不要印甚麼股票，因為代表你把蛋糕平切畀人，但是有d炒家一定要你分甜頭炒起股價，這些通常都是壞朋友，懶得睬他。如果真是好公司，自然被人會發現，股價會慢慢升的，你駛乜認為股價低是無face呢?
20 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:06:23

http://xueqiu.com/7351106301
慶賀鄭州華南城首期4區精品交易區提前封頂來源：搜狐焦點網2013年02月01日17:05 我來說兩句(0)

　　1月30日，鄭州華南城首期4B精品交易區提前封頂！為廣大熱切關注華南城的商戶們交上了一份滿意的答卷。華南城1200萬平米商貿物流市場群已然風華初露。

　　在寒風蕭瑟的嚴冬時節裡，鄭州華南城施工現場到處喜氣洋洋，現場施工人員在鞭炮聲聲中掛滿了笑容，華南城首期4區精品交易區提前封頂的喜訊讓大家不禁更加幹勁十足。

查看原圖隆重的封頂儀式　　華南城和中建五局的相關領導參加了封頂儀式，鄭州華南城溫國輝總經理通過三個感謝表達了對日夜工作在項目前線工作人員的敬意：「首先對中建五局對華南城項目做出的貢獻表示感謝,第二，謝謝鄭州華南城工程項目管理部為項目的有序進行做出的努力，最後感謝中建五局全體工作人員為華南城工程的提前封頂完成表示感謝。」最後，溫總向建築工人代表頒發了慰問金，並向大家送去了新年祝福。

查看原圖鄭州華南城溫總講話　　華南城項目總監蔡總和中建五局的領導也表示：我們要以本次封頂為新的起點，繼續努力，保質保量的完成工程進度，力求將項目打造成精品工程。講話結束後，溫總帶領大家為4B交易區澆上了最後一鏟混凝土，4B交易廣場正式封頂。

查看原圖4B交易廣場封頂　　華南城自落戶鄭州以來，就受到各省市領導的熱切關注和各級政府部門的大力支持。先後成為 「河南省第一批重點建設工程」和「鄭州市政府指定中心城區市場外遷承接地」。首期交易廣場2012年11月25日開始動工，在鄭州華南城有限公司和中建五局的積極努力下，工程在保質保量的情況下，提前45天實現首期4B精品交易區的封頂。

　　首期4B精品交易區提前封頂，充分展示了華南城控股集團的實力和效率！也意味著華南城作為鄭州市場外遷的主要承接地，為鄭州市市場順利外遷打下了堅實的基礎。鄭州華南城有限公司將以此為契機，以高起點、高標準、高品質、高效率為要求，持續打造精品、不斷追求完美，為華南城書寫嶄新的一頁。

　　鄭州華南城項目地址：新鄭市龍湖鎮雙湖大道
21 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:06:44

華南城的投資價值分析：首先說一下他的股權結構：華南城是由香港達成集團，民生集團，建業五金，力嘉國際，京暉國際共同打造的一個集商貿，物流，會展，餐飲，娛樂，住宅於一體的城市綜合體。股權均衡制約，讓人很放心。原民生集團創始人鄭松興擔任董事長，看看港股民生國際近期是怎樣分紅的，你就會對公司的誠信很放心了。
再說商業模式：認同華南城，你必需認同他的理念，我認為他的模式獨特，在中國真正和他競爭的對手還未出現。他就是要打造一個集工業原材料貿易，商品批發，商品存儲，餐飲，娛樂，住宅於一體的城市副中心，綜合原市內各大批發市場資源，選址在城市外圍交通便捷區域，實現批發物流不進城，緩解城市內的交通壓力，為客戶節約時間。在全國城鎮化大背景下，在大城市人滿為患，越來越重視城市生活質量的今天，華南城的投資理唸得到了各地政府雙手歡迎和大力支持，經常是省級級別的全力相助，華南城每到一地，都是恢弘巨製，可以極大改善當地的交通，商貿，就業格局。方圓500里內，一般很難批兩家這樣的企業，所以長遠看有點半壟斷性質。
第三是經營模式：華南城一般是30%到50%出售，剩餘出租，和客戶共擔風險。這就是說用出售賺的利潤，來建設出租物業，用出租物業的現金流，來償還利息，滾動發展，完成華南城王國的理想。市場建設不同於住房，尤其是選址為城市外圍，所以需很長時間的培育期，這一點決定投資華南城是個超長眼光的投資。2011年預售和融資租賃額已達70億，今年或可達80億以上，基本實現自身的造血功能，8月以穆迪為首的評級機構認為過去人們對公司有偏見和誤解，事實證明他的模式和經營理念是可行的。
第四是潛力巨大：華南城在深圳，南寧，南昌，河源，哈爾濱，鄭州，西安，合肥正在建設規劃超過5000萬平的項目，當然期限是8年，尤其是哈爾濱，鄭州，西安，合肥，基本是一個項目一個城，以合肥為例規劃面積16平方公里，歎為觀止。這些項目以物流切入，所以拿地價很低，以深圳為例，10年前拿地價只有300元一平，所以華南城毛利超高，商業可達70%，住宅也在50%上下，這為公司發展創造了不斷補充的血液。公司現在每年租金收入在2到3億，假設8年後全部建成，估計租金在100億左右。
第五是股東回報豐厚，首先說過去，這家公司10年前創立之初註冊資本20萬元，然後以借債方式借貸不到1億，開始運作，到今天淨資產已達一百多億，總資產不到300億，實現了超長規發展。華南城的分紅政策是總利潤的30%上下用於派現，這點很好，也符合五大股東心願，真金白銀的回饋誰都喜歡。
第五是現在價值低估：華南城1.2多的現價比2港幣的發行價和2.16的淨資產有很大折扣，這是市場不認同他的理念造成，我認為也是機會所在。
是投資就有風險，華南城也不例外，我是被他的理想震撼了，然後又見到現金流的極大改善，回報期就要到來，所以建成了初步倉位，各位有何見解歡迎拍磚
22 : greatsoup38(830)@2013-02-02 13:07:09

老火煲湯：
沒看到華南城的風險在哪裡。
深圳華南城已經培育成一個興旺的範例了。這是南寧、西安、南昌當地政府想要的一種業態，就引進了，目前進展不錯。鄭州、合肥、哈爾濱也引進了。畢竟建一個大型的交易市場，具備大型工業展覽場館，對地方經濟的長期促進作用，要遠比現在的地產商建設商品房要有益得多，這就是政府批出廉價土地給華南城的理由。估計還會有更多的城市向華南城發出邀請。
市場培育需要耐心和時間。深圳華南城再過兩年，等到地鐵通了，將是配套設施完備的商業旺地。租金收入的大幅增加理所當然。
02-01 13:35舉報
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老火煲湯 回覆 等著螞蟻變大象：
股息不錯，等待也開心。
買華南城的股票，比買華南城的商舖更好。
02-01 15:50
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情無晴：
一位朋友說，民生國際上市十幾年才6億市值，所以鄭興松不靠譜
02-01 19:15
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等著螞蟻變大象 回覆 情無晴：
公司是看市值還是淨資產？
02-01 20:08
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TKSW：
螞蟻大象哥有研究過華南城資金鏈斷裂的可能性麼？
02-01 20:09
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等著螞蟻變大象 回覆 TKSW：
地產業華南城財務不過分，負債還不到40%,沒見高周轉的復債都90%以上麼？
02-01 20:11
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23 : greatsoup38(830)@2013-02-07 21:52:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130207499_C.pdf
於2013年2月6日（交易時段後），本公司董事馬介璋博士通知本公司，Tak Sing Alliance Holdings Limited（「達成集團」，其股份於聯交所上市（股份代號：126））透過其間接附屬公司，佳寧娜發展有限公司（「佳寧娜」）於同日與獨立第三方買方訂立一項有條件出售及購買協議（「出售和購買協議」），該第三方將以每股港幣1.55元收購由佳寧娜持有之750,000,000股本公司股份，即本公司於本公告日期全部已發行股本之約12.39％，達成集團已通知本公司上述買方為獨立第三方。
本公司收到進一步通知，出售和購買協議須滿足一定條件方視為完成交易，交易將分階段完成，並預計於2013年6月底全面完成。
由於出售和購買協議須滿足一定條件方視為完成交易，佳寧娜出售本公司股份可能會或可能不會進行。建議股東及潛在投資者於買賣本公司證券時務請審慎行事，並參考達成集團就出售和購買協議刋發的任何公告。
24 : 自動波人(1313)@2013-02-07 22:01:25

差不多五成溢價...
25 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:01:56

24樓提及
差不多五成溢價...

都是折讓好多，唉，真是自降身價
26 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:02:47

今期睇來派高息，他同華南城老闆又有生意搞?
27 : 自動波人(1313)@2013-02-07 22:06:53

計錯...應該係兩成幾,不過NAV折讓大...
而家最好就係做地主,收租佬,不過佢息口幾好,仲好過唔少REITS
28 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:08:05

27樓提及
計錯...應該係兩成幾,不過NAV折讓大...
而家最好就係做地主,收租佬,不過佢息口幾好,仲好過唔少REITS


呢隻股賣左華南城就是無乜錢派

華南城成4蚊資產值，個五賣睇來唔太好.....

不過真是現在真是興做地主
29 : MrYeung(15476)@2013-02-07 22:19:49

好似賣剩少少貨底？不過有都唔多架喇
當初買佢係為長線，貪佢息口唔錯，又有1668(內房)，本業又穩定，而家冇左1668都唔知點睇佢好...
雖然係溢價，但NAV折讓真係太大，我寧願佢唔賣囉，有得分都係咁話
30 : greatsoup38(830)@2013-02-07 22:21:04

29樓提及
好似賣剩少少貨底？不過有都唔多架喇
當初買佢係為長線，貪佢息口唔錯，又有1668(內房)，本業又穩定，而家冇左1668都唔知點睇佢好...
雖然係溢價，但NAV折讓真係太大，我寧願佢唔賣囉，有得分都係咁話


其實他仲有好多國內地產，不過我認為今次真是賤賣左...
31 : greatsoup38(830)@2013-02-09 16:45:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130208397_C.pdf
出售事項
董事會宣佈，於二零一三年二月六日（交易時段後），賣方（本公司之間接全資附屬
公司）、買方、買方擔保人及本公司訂立買賣協議，據此，賣方已有條件同意出售而
買方已有條件同意收購待售股份，現金代價為1,162,500,000港元（相當於每股待售
股份1.55港元之價格）。待售股份由750,000,000股華南城股份（相當於華南城之已發
行股本約12.39% ）組成。
代價將分階段支付，其中(a)首筆付款116,250,000港元（即代價之10%）須於簽署買
賣協議後三個營業日內支付作為按金；(b)第二筆付款465,000,000港元（即代價之
40%）須於不遲於第二筆付款日期支付；及(c)最終付款581,250,000港元（即代價之
50%）須將於最終付款日期或之前支付。
...
進行出售事項之理由及財務影響
董事相信出售事項乃本公司變現待售股份價值之良機，且出售事項之所得款項將
增加本集團之現金資源，令本集團可重新調配其資源至其他可能帶來更佳及更具
吸引力回報之投資機會。董事亦認為，出售事項乃按一般商業條款訂立，且買賣協
議之條款屬公平合理，並符合本公司及股東之整體最佳利益。
預期本集團將因出售事項而錄得收益約183,000,000港元，即代價與於二零一二年三
月三十一日之待售股份賬面值之差額減於二零一二年三月三十一日之相關投資重
估儲備虧絀189,000,000港元及交易成本。
...
(2) 買方： Chen’s International Investment Limited，其最終實益擁有人為買方擔保人及買方擔保人之配偶（各自擁有50%權益）
(3) 買方擔保人： 陳紅天先生，買方全部已發行股本之50%之最終實益擁有人，作為買方於買賣協議項下之若干責任之
...
有關買方之資料
就董事所知、所悉及所信，買方為一間投資控股公司，其最終實益擁有人為買方擔保
人及買方擔保人之配偶（各自擁有50%權益）。
有關買方擔保人之資料
就董事所知、所悉及所信，買方擔保人為買方之一名董事及其全部已發行股本之50%
之最終實益擁有人。買方擔保人透過其於深圳祥祺集團有限公司之董事職務及擁有
權於中國及東南亞從事有關房地產開發、酒店營運及管理、旅遊及採礦業務。
有關華南城之資料
華南城為一間於香港註冊成立之有限公司，其股份自二零零九年九月起於聯交所主
板上市。華南城之主要業務為發展及營運大型綜合物流及商品交易中心、開發商住配
套設施、物業管理及酒店運營。
以下為華南城截至二零一二年三月三十一日止年度之年報所示之其截至二零一二年
三月三十一日及二零一一年三月三十一日止年度各年之經審核財務資料：
截至三月三十一日止年度
二零一二年二零一一年
千港元千港元
除稅及非經常性項目前之淨利潤3,305,515 2,452,776
除稅及非經常性項目後之淨利潤2,047,562 1,544,118
進行出售事項之理由
董事相信出售事項乃本公司變現待售股份價值之良機，且出售事項之所得款項將增
加本集團之現金資源，令本集團可重新調配其資源至其他可能帶來更佳及更具吸引
力回報之投資機會。董事亦認為，出售事項乃按一般商業條款訂立，且買賣協議之條
款屬公平合理，並符合本公司及股東之整體最佳利益。
出售事項之財務影響
於本集團於二零一二年三月三十一日之綜合賬目入賬之待售股份賬面值約為
787,500,000港元以及於本集團截至二零一二年三月三十一日及二零一一年三月
三十一日止年度之綜合賬目入賬之待售股份應佔之股息總額分別為18,750,000港元及
15,000,000港元。預期本集團將因出售事項而錄得收益約183,000,000港元，即代價與
於二零一二年三月三十一日之銷售股份賬面值之差額減於二零一二年三月三十一日
之相關投資重估儲備虧絀189,000,000港元及交易成本。
於完成後，本公司將繼續於華南城之已發行股本中持有138,966,649股股份，相當於華
南城之已發行股本約2.30%。
所得款項用途
出售事項之所得款項淨額將約為1,159,500,000港元，擬由本公司用作：
(i) 於合適機遇湧現時為未來新投資及收購提供資金；及
(ii) 本集團之一般營運資金。
32 : greatsoup38(830)@2013-02-14 23:01:21

http://xueqiu.com/6059072589/23031637
鄒沂臻：
$達成集團(00126)$ 雖還沒有復牌，但據$華南城(01668)$ 公告內容可判斷，達成旗下佳寧娜將把自己持有的華南城股權轉讓給獨立第三方，價格為1.55元，受此影響華南城復牌後漲幅達9%收於1.3元，而如果交易成功，達成將獲得11.6億現金，而目前達成市值只有12.3億，持有達成的兄弟們，年後準備收紅包吧！

浪漫盧梭：
呵呵，鄒兄應該也有了！
02-13 07:14
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浪漫盧梭：
同喜啊，同喜！價值實現就需要這樣的催化劑。@盧山林
02-13 07:54
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只差一步：
@No32shark @介質得得地
02-13 08:50
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鄒沂臻 回覆 浪漫盧梭：
達成潛伏已久，這次和浪漫兄上了一條船，下船時可得慢點。
02-13 20:59
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鄒沂臻：
大致估算一下，達成的8.8億股股權如果都以公告中的1.55計價（當然這次只轉讓7.5億股），那麼這就是13.64億；佳寧娜酒樓業務收入全年估計8個億，一年賺個4000萬沒問題，即使10倍PE也值4個億；所以粗算達成應該在17.64億以上。呵呵，我是不是太樂觀了！
02-13 23:26
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每天發現一個更好 回覆 鄒沂臻：
恭喜，價值投資收到紅包兒。
02-13 23:38
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浪漫盧梭 回覆 鄒沂臻：
達成的核心價值在地產和陳尚禮。餐飲業務都可以賣掉的。呵呵。
今天 01:22
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老徐記：
關鍵是拿到後現金後，公司如何使用，各位就別想著分紅了！
今天 09:43
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鄒沂臻 回覆 老徐記：
大家還是比較看好陳尚禮的經驗和人脈資源
今天 10:02
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云戰天下：
看待這類股票不能太樂觀，香港那麼多低淨資產的股票為什麼價格不高。因為上市公司的錢不是中小股東的，資產怎麼分配是大股東說了算。今天是拿了那麼多現金回來，可這錢不是拿出來大家分了，哪天再搞個內幕交易可以把錢再套出去。還是留一份謹慎~
今天 12:48
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浪漫盧梭 回覆 云戰天下：
沒有您們這些想法，今天買不到這樣的價格啊。各位新春快樂。@老徐記
今天 15:59
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浪漫盧梭 回覆 云戰天下：
看香港股票要看歷史。歷史清白的股票也要當心離奇的事情發生。但是，歷史清白的公司出了好消息，也當做壞蛋去防著，這樣子就無法投資股票了。哈哈。
今天 16:11
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darcy 回覆 浪漫盧梭：
前面8000萬的轉債感覺不太老實~~~
今天 19:13
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無能者 回覆 浪漫盧梭：
俺覺得凡是靠按計算器計算公司價值的股票沒有太大油水
今天 20:32
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浪漫盧梭 回覆 darcy：
是不老實。不過今天價格也只差一分錢。
今天 21:24
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protrekor 回覆 浪漫盧梭：
呵呵，盧兄也加倉了。本計劃今天要是有個好價錢減持一部分，結果一看這價格，直接變加倉了。
36分鐘前
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protrekor 回覆 浪漫盧梭：
達成的地產盤子，目前來看仍不夠理想。只三個項目儲備而已，佈局也不夠理想。一是張家港的，二是益陽的，三是東莞的。三個項目的土地估值均不太令人激動（呵呵，可能是我太貪了）。看看陳怎麼來花這筆錢了，若重新在國內佈局地產，週期過長，回報遙遙無期。
44秒前舉報
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33 : Tam1984(32108)@2013-02-15 16:15:12

32樓提及
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鄒沂臻：
$達成集團(00126)$ 雖還沒有復牌，但據$華南城(01668)$ 公告內容可判斷，達成旗下佳寧娜將把自己持有的華南城股權轉讓給獨立第三方，價格為1.55元，受此影響華南城復牌後漲幅達9%收於1.3元，而如果交易成功，達成將獲得11.6億現金，而目前達成市值只有12.3億，持有達成的兄弟們，年後準備收紅包吧！

浪漫盧梭：
呵呵，鄒兄應該也有了！
02-13 07:14
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浪漫盧梭：
同喜啊，同喜！價值實現就需要這樣的催化劑。@盧山林
02-13 07:54
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02-13 08:50
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鄒沂臻 回覆 浪漫盧梭：
達成潛伏已久，這次和浪漫兄上了一條船，下船時可得慢點。
02-13 20:59
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鄒沂臻：
大致估算一下，達成的8.8億股股權如果都以公告中的1.55計價（當然這次只轉讓7.5億股），那麼這就是13.64億；佳寧娜酒樓業務收入全年估計8個億，一年賺個4000萬沒問題，即使10倍PE也值4個億；所以粗算達成應該在17.64億以上。呵呵，我是不是太樂觀了！
02-13 23:26
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恭喜，價值投資收到紅包兒。
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浪漫盧梭 回覆 鄒沂臻：
達成的核心價值在地產和陳尚禮。餐飲業務都可以賣掉的。呵呵。
今天 01:22
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老徐記：
關鍵是拿到後現金後，公司如何使用，各位就別想著分紅了！

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啲隻嘢又有排炒今次！

有大量現金，先做好股價，今次有排升！

現金牛一隻！
34 : Tam1984(32108)@2013-02-18 21:03:19

33樓提及
32樓提及
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$達成集團(00126)$ 雖還沒有復牌，但據$華南城(01668)$ 公告內容可判斷，達成旗下佳寧娜將把自己持有的華南城股權轉讓給獨立第三方，價格為1.55元，受此影響華南城復牌後漲幅達9%收於1.3元，而如果交易成功，達成將獲得11.6億現金，而目前達成市值只有12.3億，持有達成的兄弟們，年後準備收紅包吧！

浪漫盧梭：
呵呵，鄒兄應該也有了！
02-13 07:14
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同喜啊，同喜！價值實現就需要這樣的催化劑。@盧山林
02-13 07:54
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02-13 08:50
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鄒沂臻 回覆 浪漫盧梭：
達成潛伏已久，這次和浪漫兄上了一條船，下船時可得慢點。
02-13 20:59
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鄒沂臻：
大致估算一下，達成的8.8億股股權如果都以公告中的1.55計價（當然這次只轉讓7.5億股），那麼這就是13.64億；佳寧娜酒樓業務收入全年估計8個億，一年賺個4000萬沒問題，即使10倍PE也值4個億；所以粗算達成應該在17.64億以上。呵呵，我是不是太樂觀了！
02-13 23:26
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恭喜，價值投資收到紅包兒。
02-13 23:38
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浪漫盧梭 回覆 鄒沂臻：
達成的核心價值在地產和陳尚禮。餐飲業務都可以賣掉的。呵呵。
今天 01:22
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關鍵是拿到後現金後，公司如何使用，各位就別想著分紅了！

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啲隻嘢又有排炒今次！

有大量現金，先做好股價，今次有排升！

現金牛一隻！


巿值15億，賣華南城股份收11.5億，即是零負債，不可錯過師兄們！
35 : GS(14)@2013-02-18 21:09:26

34樓提及
33樓提及
32樓提及
http://xueqiu.com/6059072589/23031637
鄒沂臻：
$達成集團(00126)$ 雖還沒有復牌，但據$華南城(01668)$ 公告內容可判斷，達成旗下佳寧娜將把自己持有的華南城股權轉讓給獨立第三方，價格為1.55元，受此影響華南城復牌後漲幅達9%收於1.3元，而如果交易成功，達成將獲得11.6億現金，而目前達成市值只有12.3億，持有達成的兄弟們，年後準備收紅包吧！

浪漫盧梭：
呵呵，鄒兄應該也有了！
02-13 07:14
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同喜啊，同喜！價值實現就需要這樣的催化劑。@盧山林
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鄒沂臻 回覆 浪漫盧梭：
達成潛伏已久，這次和浪漫兄上了一條船，下船時可得慢點。
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鄒沂臻：
大致估算一下，達成的8.8億股股權如果都以公告中的1.55計價（當然這次只轉讓7.5億股），那麼這就是13.64億；佳寧娜酒樓業務收入全年估計8個億，一年賺個4000萬沒問題，即使10倍PE也值4個億；所以粗算達成應該在17.64億以上。呵呵，我是不是太樂觀了！
02-13 23:26
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恭喜，價值投資收到紅包兒。
02-13 23:38
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浪漫盧梭 回覆 鄒沂臻：
達成的核心價值在地產和陳尚禮。餐飲業務都可以賣掉的。呵呵。
今天 01:22
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老徐記：
關鍵是拿到後現金後，公司如何使用，各位就別想著分紅了！

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啲隻嘢又有排炒今次！

有大量現金，先做好股價，今次有排升！

現金牛一隻！


巿值15億，賣華南城股份收11.5億，即是零負債，不可錯過師兄們！


你有無睇過報表先? 市值同資產是兩個概念，分又是另一件事，唔可以混淆
36 : GS(14)@2013-02-18 21:10:52

你只可以話其他資產只是值3.5億，但公司其他資產可能值24億好平，他仲有時值1億股票未換的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130508_C.pdf
37 : Tam1984(32108)@2013-02-18 23:59:22

36樓提及
你只可以話其他資產只是值3.5億，但公司其他資產可能值24億好平，他仲有時值1億股票未換的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130508_C.pdf


咁你點睇湯兄呢隻？

你覺得值博嗎？我想聽下你分析？

我覺得126抵買，因為公司出售華南城會成為現金股，佢可以分俾股東，又可以作另類收購，再賣殻都仲可以！
38 : GS(14)@2013-02-19 00:04:27

37樓提及
36樓提及
你只可以話其他資產只是值3.5億，但公司其他資產可能值24億好平，他仲有時值1億股票未換的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121130508_C.pdf


咁你點睇湯兄呢隻？

你覺得值博嗎？我想聽下你分析？

我覺得126抵買，因為公司出售華南城會成為現金股，佢可以分俾股東，又可以作另類收購，再賣殻都仲可以！


我覺得是平，但有d古惑，值博的話，呢個價已經唔是好值博....126 唔會賣殼的，賣左只是多d現金，但都是債重少少...收購更不可能，這老細算是專注本業的
39 : GS(14)@2013-02-19 00:04:38

他無其他上市的公司的啦
40 : Tam1984(32108)@2013-02-19 00:22:25

39樓提及
他無其他上市的公司的啦

可以肯定現價一定會炒上，因為唔上的話啲股東就唔俾佢賣華南城啲股票，賣來對股價冇著數不如甘於現在吧！對嗎？湯兄

但如果賣左對達成股價有幫助，做股東一定舉腳贊成，起碼可以令股東在數面上賺一筆！
41 : GS(14)@2013-02-19 00:24:33

40樓提及
39樓提及
他無其他上市的公司的啦

可以肯定現價一定會炒上，因為唔上的話啲股東就唔俾佢賣華南城啲股票，賣來對股價冇著數不如甘於現在吧！對嗎？湯兄

但如果賣左對達成股價有幫助，做股東一定舉腳贊成，起碼可以令股東在數面上賺一筆！


炒唔炒我唔知，但呢隻折讓的股票會否因為這個派高息，我覺得有機會，但是我就是唔鍾意他批CB，如果要相同概念，我買859 一樣得
42 : GS(14)@2013-03-13 01:11:23

126
43 : MrYeung(15476)@2013-04-03 21:59:06

叫佳寧娜，好過叫達成丫
都係要跌…
44 : greatsoup38(830)@2013-04-03 22:07:01

43樓提及
叫佳寧娜，好過叫達成丫
都係要跌…


不過我覺得呢個名唔老黎
45 : MrYeung(15476)@2013-04-03 22:16:07

44樓提及
43樓提及
叫佳寧娜，好過叫達成丫
都係要跌…


不過我覺得呢個名唔老黎


迷信野定有期他原因？
我見佢又賣1668又正名，好似想專注搞好盤餐飲生意，今日入左少少支持下~
46 : greatsoup38(830)@2013-04-03 22:16:45

45樓提及
44樓提及
43樓提及
叫佳寧娜，好過叫達成丫
都係要跌…


不過我覺得呢個名唔老黎


迷信野定有期他原因？
我見佢又賣1668又正名，好似想專注搞好盤餐飲生意，今日入左少少支持下~


之前佳寧個名就是呢個....

但做餐飲又唔是好值錢....
47 : MrYeung(15476)@2013-04-03 22:43:16

希望下半年個盈利 keep 到上半年咁，如果係現價唔算貴掛
然後再酌量派多少少息 :-P

Ps 你唔講都唔知有間野叫佳寧，剛wiki 過，原來咁大單…
48 : greatsoup38(830)@2013-04-03 22:44:53

47樓提及
希望下半年個盈利 keep 到上半年咁，如果係現價唔算貴掛
然後再酌量派多少少息 :-P

Ps 你唔講都唔知有間野叫佳寧，剛wiki 過，原來咁大單…


http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=25664
是呀，勁野來
49 : oman(1154)@2013-04-04 05:05:27

47樓提及
希望下半年個盈利 keep 到上半年咁，如果係現價唔算貴掛
然後再酌量派多少少息 :-P

Ps 你唔講都唔知有間野叫佳寧，剛wiki 過，原來咁大單…




抄股佳寧都唔識,要温吓書啦.
50 : qt(2571)@2013-04-04 13:13:30

密碼被破鳥
51 : MrYeung(15476)@2013-04-04 13:17:53

改用達成造密碼 XD
52 : jj1984(29252)@2013-04-04 13:51:33

將來有機會派特別息嗎?
53 : greatsoup38(830)@2013-04-04 15:44:30

51樓提及
改用達成造密碼 XD


一是用老闆個名馬介璋，有隻食物個名幾似他個名
54 : greatsoup38(830)@2013-04-04 15:44:38

52樓提及
將來有機會派特別息嗎?


我希望有
55 : qt(2571)@2013-04-04 16:38:14

54樓提及
52樓提及
將來有機會派特別息嗎?


我希望有


乜你入左貨咩?
56 : greatsoup38(830)@2013-04-04 16:39:12

55樓提及
54樓提及
52樓提及
將來有機會派特別息嗎?


我希望有


乜你入左貨咩?


我矛
57 : qt(2571)@2013-04-04 16:42:51

56樓提及
55樓提及
54樓提及
52樓提及
將來有機會派特別息嗎?


我希望有


乜你入左貨咩?


我矛


個價到依家都無乜變動啫
58 : greatsoup38(830)@2013-04-04 16:44:23

57樓提及
56樓提及
55樓提及
54樓提及
52樓提及
將來有機會派特別息嗎?


我希望有


乜你入左貨咩?


我矛


個價到依家都無乜變動啫

跌多一成左右再考慮
59 : tss(35399)@2013-04-05 14:54:46

佳寧娜潮州菜
http://www.openrice.com/restaurant/sr2.htm?shopid=286
香港都有喎
前景如何 ?

要改名應該都要搞一個月
60 : greatsoup38(830)@2013-04-05 23:36:59

59樓提及
佳寧娜潮州菜
http://www.openrice.com/restaurant/sr2.htm?shopid=286
香港都有喎
前景如何 ?

要改名應該都要搞一個月


一般般唔太好食
61 : 大劉(5965)@2013-04-06 11:17:20

60樓提及
59樓提及
佳寧娜潮州菜
http://www.openrice.com/restaurant/sr2.htm?shopid=286
香港都有喎
前景如何 ?

要改名應該都要搞一個月


一般般唔太好食


quality is just okay ..but price is very reasonable....i will go to their Wan Chai restaurant occasionally.
62 : greatsoup38(830)@2013-04-06 15:41:54

61樓提及
60樓提及
59樓提及
佳寧娜潮州菜
http://www.openrice.com/restaurant/sr2.htm?shopid=286
香港都有喎
前景如何 ?

要改名應該都要搞一個月


一般般唔太好食


quality is just okay ..but price is very reasonable....i will go to their Wan Chai restaurant occasionally.


價錢是有競爭力我認同
63 : greatsoup38(830)@2013-04-20 12:27:58

126 買回佳寧娜少數股東權益
64 : tss(35399)@2013-05-02 21:25:15

今日有異動
炒改名 ?
65 : greatsoup38(830)@2013-05-02 21:53:01

64樓提及
今日有異動
炒改名 ?


連華南城都爆wor
66 : tss(35399)@2013-05-03 10:09:00

無講幾時改名既 ?
67 : GS(14)@2013-05-04 11:37:55

66樓提及
無講幾時改名既 ?


會出公告
68 : tss(35399)@2013-05-06 19:28:57

今日通過了改名
幾時沽出1668 股票, 仲未有消息 ?
69 : GS(14)@2013-05-06 23:45:18

68樓提及
今日通過了改名
幾時沽出1668 股票, 仲未有消息 ?


應該沒有變化
70 : tss(35399)@2013-05-07 10:21:59

達成已按每股1.55元出售7.5億股華南城(01668)股份予Chen's International Investment，合計現金代價11.62億元，達成預期將因出售事項而錄得收益約1.83億元。

今次六月業績應該會計入呢數 ?
71 : greatsoup38(830)@2013-05-07 22:11:49

70樓提及
達成已按每股1.55元出售7.5億股華南城(01668)股份予Chen's International Investment，合計現金代價11.62億元，達成預期將因出售事項而錄得收益約1.83億元。

今次六月業績應該會計入呢數 ?


應該計到入去
72 : tss(35399)@2013-05-16 12:58:06

請問是有一些換股權未兑換
73 : 200(9285)@2013-05-16 22:25:41

松清叔is back ?
74 : greatsoup38(830)@2013-05-17 10:57:06

73樓提及
松清叔is back ?


唔會搞呢隻的
75 : tss(35399)@2013-06-17 15:05:54

開車了
買得少 >_<
76 : GS(14)@2013-06-17 22:23:23

都似番d樣
77 : kennyice(39871)@2013-06-25 09:25:39

1668 業績似乎不錯啊.
78 : GS(14)@2013-06-25 21:36:40

77樓提及
1668 業績似乎不錯啊.


驟眼睇真是超靚，派息是超好
79 : kennyice(39871)@2013-06-26 10:18:34

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&

股權又集中
80 : kennyice(39871)@2013-06-26 10:20:26

問題是為何股權加起來會超過已發行的100%呢?
81 : greatsoup38(830)@2013-06-26 21:23:04

Cheng Chung Hing   2,443,180,976(L)
  40.35(L)
  03/01/2013
Cheng Tai Po   2,372,116,976(L)
  39.18(L)
  03/01/2013

= 呢兩個是重覆計算的

Chen Hong Tian   750,000,000(L)
  12.39(L)
  06/02/2013
Chen Li Ni Yao   750,000,000(L)
  12.39(L)
  06/02/2013
= 呢兩個是重覆計算

Leung Moon Lam   643,159,747(L)
  10.62(L)
  30/09/2012
呢個單獨計算

PAG Holdings Limited  625,000,000(L)
  10.32(L)
  28/03/2013
呢個單獨計算
82 : kennyice(39871)@2013-06-26 21:50:06

81樓提及
Cheng Chung Hing   2,443,180,976(L)
  40.35(L)
  03/01/2013
Cheng Tai Po   2,372,116,976(L)
  39.18(L)
  03/01/2013

= 呢兩個是重覆計算的

Chen Hong Tian   750,000,000(L)
  12.39(L)
  06/02/2013
Chen Li Ni Yao   750,000,000(L)
  12.39(L)
  06/02/2013
= 呢兩個是重覆計算

Leung Moon Lam   643,159,747(L)
  10.62(L)
  30/09/2012
呢個單獨計算

PAG Holdings Limited  625,000,000(L)
  10.32(L)
  28/03/2013
呢個單獨計算


邊到有顯示係單獨睇定重覆計呢?
83 : greatsoup38(830)@2013-06-26 21:50:42

簡單睇睇披露日期
84 : ckcy2k(19663)@2013-06-28 22:43:59

末期業績
85 : freepower(33112)@2013-06-28 22:59:18

84樓提及
末期業績


仲諗住會派多D特別息添
86 : tss(35399)@2013-06-28 23:48:57

佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?
87 : freepower(33112)@2013-06-28 23:56:28

86樓提及
佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?


賣1668收11億，諗住會多D
88 : GS(14)@2013-06-29 12:26:59

86樓提及
佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?


我真是拮大脾...
89 : GS(14)@2013-06-29 12:29:10

賺4,000萬變蝕5,000萬，輕債
90 : MrYeung(15476)@2013-06-29 12:57:11

88樓提及
86樓提及
佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?


我真是拮大脾...


唔明，業績好好咩？
91 : GS(14)@2013-06-29 13:19:18

90樓提及
88樓提及
86樓提及
佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?


我真是拮大脾...


唔明，業績好好咩？


無買，自己之前看好沒買
92 : MrYeung(15476)@2013-06-29 13:27:21

91樓提及
90樓提及
88樓提及
86樓提及
佳寧娜(00126)全年賺1.53億派息共35仙
【22:43】2013年06月28日  

【on.cc專訊】佳寧娜(00126)全年賺1.53億，每股盈利13.35仙，末期息5仙，另派特別息30仙，合共派息35仙。

30仙仲唔夠?


我真是拮大脾...


唔明，業績好好咩？


無買，自己之前看好沒買


現價屬合理價吧，業績後沒太多憧憬，回少少再買
93 : GS(14)@2013-06-29 13:30:53

最費解是無原因發cb
94 : MrYeung(15476)@2013-08-15 20:31:32

126
95 : greatsoup38(830)@2013-11-28 01:46:27

盈利降45%，至2,200萬，債一般
96 : qt(2571)@2013-11-28 13:45:16

page5

其他應付賬款、應計費用及已收按金 (1,191,081)  (723,072)
=======================================================
呢項係咪AR?
97 : greatsoup38(830)@2013-11-28 23:20:27

qt在96樓提及
page5

其他應付賬款、應計費用及已收按金 (1,191,081)  (723,072)
=======================================================
呢項係咪AR?


叫AP
98 : qt(2571)@2013-11-29 00:18:11

greatsoup38在97樓提及
qt在96樓提及
page5

其他應付賬款、應計費用及已收按金 (1,191,081)  (723,072)
=======================================================
呢項係咪AR?


叫AP


增加超過50%喎, 係咩原因?
99 : greatsoup38(830)@2013-11-29 00:22:48

qt在98樓提及
greatsoup38在97樓提及
qt在96樓提及
page5

其他應付賬款、應計費用及已收按金 (1,191,081)  (723,072)
=======================================================
呢項係咪AR?


叫AP


增加超過50%喎, 係咩原因?


都是物業開發拖得就拖
100 : MrYeung(15476)@2013-12-11 20:01:27

126
101 : MrYeung(15476)@2013-12-12 20:52:52

126
102 : greatsoup38(830)@2014-01-02 00:58:06

弟弟坐主席
103 : iniesta(1400)@2014-01-03 00:28:17

唔覺唔覺升好多
703以外另一選擇
104 : roadman(34674)@2014-01-15 19:26:41

可能分拆
105 : kennyice(39871)@2014-03-21 11:35:09

佢幾時除淨呢?
106 : GS(14)@2014-06-24 01:53:41

126

轉賺2,700萬，輕債
107 : Wilbur(1931)@2014-06-26 22:59:52

收購味大叔茶餐廳 smiley

向翠華學習

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20140626746.pdf
108 : greatsoup38(830)@2014-06-26 23:32:50

Wilbur在107樓提及
收購味大叔茶餐廳 smiley

向翠華學習

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20140626746.pdf


5,000萬呀
109 : 即日大仙(52607)@2014-10-12 17:04:02

请问，126是否老千股？
110 : greatsoup38(830)@2014-10-12 17:08:02

即日大仙在109樓提及
请问，126是否老千股？


絕對不是
111 : qt(2571)@2014-10-12 20:01:50

Wilbur在107樓提及
收購味大叔茶餐廳 smiley

向翠華學習

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20140626746.pdf


老闆有冇幚襯過味大叔茶餐廳 ?
112 : Wilbur(1931)@2014-10-13 08:21:02

qt在111樓提及
Wilbur在107樓提及
收購味大叔茶餐廳 smiley

向翠華學習

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... /LTN20140626746.pdf


老闆有冇幚襯過味大叔茶餐廳 ?


見都未見過 smiley
113 : GS(14)@2014-10-13 22:38:00

旺角d有新款的，彌敦道有幾間
114 : GS(14)@2014-11-25 02:11:32

拆飲食
115 : GS(14)@2014-11-25 02:17:25

盈利降3成，至1,500萬，輕債
116 : Ten-Bagger(52111)@2015-02-26 09:22:00

O2O？

http://hk.stock.hexun.com/2015-02-26/173545633.html

佳寧娜東莞大型商業專案上市 發展020增盈利

　佳寧娜控股的東莞家匯生活廣場2015年即將推出市場，預計將吸引投資者重點關注。該專案坐落於東莞核心地段，市汽車總站對面，與地鐵線接駁，總建築面積超四十萬平米，是東莞首個以家居生活為主題的商業綜合體。
　　不久之前，阿裡巴巴旗下菜鳥網路亦與東莞市簽約，啟動華南區域O2O體驗式購物中心專案。據悉，菜鳥網路將根據東莞市及萬江區產業發展目標和定位，結合地塊特點和區位優勢，在萬江投資建立華南區域首個O2O專案體驗式購物中心專案，重點覆蓋珠江三角洲城市帶，促進東莞傳統製造業向電子商務產業的轉型升級。阿裡、萬達等巨頭爭相入駐東莞，充分說明該區域的發展前景亮麗。
　　家匯生活廣場以家居生活、生活慶典為主題，集展示、體驗、銷售、SOHO於一體，配套超市、餐飲、娛樂，以及公園、運動場等設施，目前已引入唐宮餐飲集團、筆克展覽集團、世邦魏理仕等多個合作夥伴。作為先行者，該項目未來將加大020的投入，利用嶄新科技吸引人流，更好地服務大東莞地區的消費者。
　　隨著家匯生活廣場的落成，預計將大幅增加控股股東佳甯娜上市公司的業績。出售一部分商鋪可帶來數億的利潤，而專案竣工之後的重估增值更將高達數十億之多。據悉佳寧娜在佛山市中心的酒店舊改項目亦將獲得通過，未來該等項目竣工後公司將座擁數十萬平米的優質投資物業，更可通過房地產基金等形式繼續擴展，為股東貢獻豐厚的租金收入。
117 : greatsoup38(830)@2015-02-26 22:55:39

有無咁勁
118 : 味皇(1196)@2015-05-09 19:52:20

湖南梓山湖公館尋日交樓（1平方賣3380蚊，管理費1.5-1.8平方）
東莞家匯生活廣場舖位尋日開售（仲係爛地盤），位置的確係幾好，有心買大陸舖位的可以留意下
119 : greatsoup38(830)@2015-05-10 12:37:40

借唔到錢
120 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:23:52

家汇生活广场的销售平面图
121 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:24:53

122 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:25:42

汤哥点解发唔到图片上来的？
123 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:26:20

124 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:32:09

成日得到汤哥的帮助，非常感谢。有资料一定发rf，为论坛贡献自己的力量。

125 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:40:13

这是销售方案
126 : lifengjjj(25972)@2015-05-10 21:50:41

说说我看到的：

家汇生活广场在东莞最旺的地方，就在东莞汽车总站对面，是交通枢纽，本来是提前认筹2万抵10万。

个场有部分给左红星美凯龙搞，听销售话家汇是同红星美凯龙利润分成的，至于点分，销售话她不知道。

后面有两栋商住两用公寓在建，但是没开始卖，销售话果啲公寓可以住也可以做办公室。当地同样地点的公寓平均8000-10000一平方。

销售话以后会有笔克，唐宫，佳宁娜大酒楼等等入场，而且还有大型超市同电影院入场。

看上去真是几好，但是就是唔知点解股价是都唔升。

汤哥，好似佳宁娜尼种老牌企业应该唔会是老千挂？
127 : GS(14)@2015-06-01 01:59:45

買麵包店
128 : kobe bryant(28492)@2015-06-29 17:43:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201506261226_C.pdf
129 : GS(14)@2015-07-04 14:07:03

盈利降4成，至1,900萬，重債
130 : Louis(1212)@2015-07-04 18:23:22

any chance see $0.8???
131 : Louis(1212)@2015-07-06 15:38:27

Louis在130樓提及
any chance see $0.8???


Within 48 hours, already down to $0.8 today to realize my dream!

在48小時內, 今天已經降至0.8元, 實現我的夢想！
132 : greatsoup38(830)@2015-07-07 01:04:03

再低似乎都得
133 : greatsoup38(830)@2015-07-19 00:14:34

難快不斷跌，CEO辭職
134 : lifengjjj(25972)@2015-07-19 00:34:00

汤哥现在佳宁娜是否失去持有的价值？还是已经好平可以坚守1-2年等回本？
135 : lifengjjj(25972)@2015-07-19 00:37:22

greatsoup38在133樓提及
難快不斷跌，CEO辭職


请教下汤哥现在佳宁娜是否失去持有的价值？还是已经好平可以坚守1-2年等回本？
136 : greatsoup38(830)@2015-07-19 02:10:35

不要亂想了，股票是便宜就是便宜，不會因為某人走了就不值錢，升了就走去買，輸了就不斷否認自己，這樣會嚇死自己的
137 : Louis(1212)@2015-07-19 13:14:42

Gamble on PB ratio La!
138 : Louis(1212)@2015-08-18 07:41:34

味皇兄喜欢的股票126:

魚樂無窮：三個月後始見真章

問身邊戰友，十個有九個已沽咗新iBond（4228）。無他，股市越來越難贏錢，有得食梗係食咗先，以免夜長夢多。今日推介佳寧娜（126），起碼要等三個月先落鑊，冇耐性嘅戰友，不妨轉看其他專欄……一日咁多啦。

點解係三個月？一切要從舊年11月嘅通告說起。話說佳寧娜舊年初開始研究搞分拆，經過一輪研究，舊年11月宣佈，分拆食品餐飲業務，會較物業投資發展更佳，因為前者上市估值可較後者高。但股東們咪開心住，由於當時剛收購「味皇」連鎖餐飲業務，預期需要更多時間造大造強，故決定一年內不會進行分拆。數數手指，仲有三個月就到11月，佳寧娜「不分拆令」屆時就會解封。究竟公司呢9個月有乜變化呢？睇睇業績，截至3月底止全年盈利下跌38%至1.2億，主因缺少出售華南城（1668）股權一次性收益所致。食品餐飲分部業績升34%，進度良好，現價市盈率8.6倍，息率3.6厘，以概念股來說非常吸引。集團7月宣佈，原行政總裁陳尚禮因個人原因辭任，由資深公務員梁百忍接替，後者曾任駐粵經貿辦首任主任，促進香港商界於廣東與鄰近四省嘅關係，有梁百忍加盟，佳寧娜內地業務可謂如虎添翼。又大股東馬介墇7月曾多番增持，平均價介乎0.783至0.86元，與現價相若，小注入場揸中線，話唔定有驚喜。

唐牛
139 : ironforge(21491)@2015-08-18 22:03:25

今日8毫子,不過無錢買
140 : greatsoup38(830)@2015-08-19 11:42:58

如果有66仙，我肯接
141 : greatsoup38(830)@2015-08-29 12:43:39

虧損增15%，至6,600萬，3,000萬現金
142 : 味皇(1196)@2015-08-31 00:51:23

佢收購餅店係神收購，因為就快賣月餅，而以前只能在酒樓賣，現家可以係商場餅舖賣
舖位1－秀茂坪街市
舖位2－瀝源邨
舖位3－禾輋邨
舖位4－穗禾苑
舖位5－德田邨
舖位6－天頌苑
舖位7－顯徑邨
舖位8－隆亨邨
舖位9－盈暉台
舖位10－華心邨
143 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:52:52

他d月餅無人買
144 : ironforge(21491)@2015-08-31 11:27:02

又未必無人買..我有時都有幫襯佢間店, 買面包蛋撻食
145 : greatsoup38(830)@2015-08-31 11:33:15

影下d樣來睇睇好
146 : Wilbur(1931)@2015-08-31 11:52:52

如果係潮州月餅, 有興趣試下
147 : greatsoup38(830)@2015-09-01 12:35:10

他那些有一些乜仁月餅
148 : kobe bryant(28492)@2015-09-11 23:14:52

greatsoup38在141樓提及
虧損增15%，至6,600萬，3,000萬現金


資料邊度黎?
149 : greatsoup38(830)@2015-09-12 23:59:13

扣除一次性開支盈利
150 : kobe bryant(28492)@2015-09-18 17:12:30

今日約12:30行商場, 見馥軒隔離有間山崎麵包店. 現場觀察, 馥軒較多顧客, 山崎無乜人.
巡下場, 山崎啲包貴啲, 約200尺舖得一個女仔睇住.
馥軒既包則平少少, 約200尺舖則有3個大嬸smileysmileysmiley, 其中1個專門負責SELL月餅.
月餅約HK$138 至HK$188, 屬平價貨, 無乜生意.
126既麵包店暫時得實用性, 無乜品牌效應???

另, 轉個彎有間美心餅店, 生意好都不得了, 根本入唔到去視察.
個人認為店舖位置山崎及馥軒較美心更好, 美心贏曬.
151 : GS(14)@2015-09-19 19:03:44

真是他只能買這些牌子
152 : 味皇(1196)@2015-09-23 03:29:25

呢種?
153 : kobe bryant(28492)@2015-09-23 13:29:43

今日又去巡鋪, 馥軒生意的確比山崎好, 但買山崎面包的普遍著得TRENDY 啲....買馥軒的就比較上係上左年紀的...
原來佢啲月餅可以逐個賣, HK$34 - HK$ 68 左右.
美心仲係俾口貨客打爆左個鋪面....

利申: HK$1 樓上有貨, 所以會著緊少少...
154 : GS(14)@2015-09-24 00:57:10

入貨價真是貴d
155 : greatsoup38(830)@2015-11-02 23:18:42

合併味皇及麵包業務
156 : kobe bryant(28492)@2015-11-02 23:54:38

分拆可期?
157 : Wilbur(1931)@2015-11-03 00:02:15

greatsoup38在155樓提及
合併味皇及麵包業務


我鍾意食叉燒包,唔鍾意食三文治
158 : Louis(1212)@2015-11-03 09:01:13

佳寧娜配股購主要股東及附屬麵包店業務

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201511022375_C.pdf

佳寧娜(00126)公布，旗下間接非全資附屬順寶創投作為收購方，向直接全資附屬喜耀及主要股東朱鎮峰，以配發新股形式，收購目標公司利駿集團控股。

至於目標公司主要透過其附屬公司從事麵包店業務，而該公司將分別向喜耀及朱鎮峰發配發16320股及10880股新股，相當於經發行及配發27200股新股份擴大後之收購方已發行股本之約14.09%。

收購完成後，目標公司將成為佳寧娜全資附屬公司，該公司相信，所有訂約方將會從重組中獲益，由於整合餐廳業務及麵包店業務，預期將創造協同效益。
159 : derek777(35201)@2015-11-03 18:51:48

整合完味皇嗰仔就即將誕生上市喇！
160 : greatsoup38(830)@2015-11-04 00:17:28

kobe bryant在156樓提及
分拆可期?


機會大左
161 : greatsoup38(830)@2015-11-04 00:17:41

Wilbur在157樓提及
greatsoup38在155樓提及
合併味皇及麵包業務


我鍾意食叉燒包,唔鍾意食三文治


太細拉啦....
162 : greatsoup38(830)@2015-11-04 00:18:12

derek777在159樓提及
整合完味皇嗰仔就即將誕生上市喇！


收購味皇也差不多
163 : greatsoup38(830)@2015-12-01 02:22:09

盈利增2.75倍，至4,500萬，重債
164 : greatsoup38(830)@2016-01-27 21:52:59

http://xueqiu.com/5242863824
$佳宁娜(00126)$ 今天股价跌到0.69了，大家千万不要在如此低的价格把手上的货抛给庄家或大户，现在的价格是极端便宜的，由于买入的人少，庄家可以用极少的货压住价格，以此造成心理压力，诱使大家出货给他！大家千万不要在此价格抛给庄家。
现在指数19000点，饮食类的平均市盈率是10，今年佳宁娜饮食有0.07/股的收益，单单是饮食业务就值0.7/股了，难道佳宁娜地产业务每年租金收1亿和每年卖1-2亿房子的价值是-0.01？不会的，现在的价格是庄家人为压低买货的，大家不要抛给庄家，现在抛给庄家绝对后悔，如果你觉得害怕，就把他删出自选，不要看，庄家唯一能与你交流的方法是通过盘面，如果你不理他，这个价他也没有办法。如果你还有资金，现在可以买入，大手大手的买入，庄家的成本是1-1.1元/股（花旗银行的持仓成本）左右，你买入了他压价的货，他每股就亏0.3元。
佳宁娜我预计今年股息有0.04-0.05有5-6厘了，大家拿着不要怕，我们的资金成本肯定低于庄家。
最后呼吁，各位千万不要在现在抛货啊！坚持住，不要让庄家的目的得逞！收起
今天 19:25来自雪球
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$佳宁娜(00126)$ 预（销）售许可证：201501692
建设用地规划许可证：2013-84-1001
建设工程规划许可证：2014-84-1028
建设工程施工许可证：441900201505181001
施工单位：
确权情况：未确权
总建筑面积：148167.2 平方米
总套数：1421 套
可销售面积：135933.2 平方米
可销售套数：1210 套
已销售面积：10251 平方米
已销售套数：200 套
不可销售面积：1983.48 平方米

到今日为止已经卖左200套了，但是还是不断的下跌，餐饮今年赚0.07/股，按现在市场上对餐饮股的估值都已经值0.7元/股了，每年收租1亿和每年买1-2亿房子的业务居然一文不值，是-0.1，我艹你庄家，行事太没品了，天天的压价就想把小散的货压出来，大家千万不要被庄家的行为骗了，佳宁娜的价值要远远高于现价，千万不要在这种位置被骗出来，我大胆的预测今年股息要有0.04-0.05的，也就是5-6厘，大家撑住，不要被骗出货给庄家啊！收起
165 : Louis(1212)@2016-03-27 15:58:22

馬鴻銘(執行董事)還在$0.8賣了155萬股126, 我覺得沒什麼可怕的。
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&
166 : 200(9285)@2016-05-09 22:27:15

松清叔呀
167 : greatsoup38(830)@2016-05-11 00:29:57

Louis在165樓提及
馬鴻銘(執行董事)還在$0.8賣了155萬股126, 我覺得沒什麼可怕的。
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=ZH&


入多些囉
168 : 失頭哥(51894)@2016-05-27 12:00:02

請教下，呢間公司如果賣光了作出售的地產之後仲會唔會搞地產? 最近是否已無買新土地?
169 : greatsoup38(830)@2016-05-27 23:49:21

失頭哥在168樓提及
請教下，呢間公司如果賣光了作出售的地產之後仲會唔會搞地產? 最近是否已無買新土地?


應該會再搞，最近好似都無地
170 : greatsoup38(830)@2016-07-02 03:09:46

盈利增2倍，至6,400萬、輕債
171 : greatsoup38(830)@2016-07-02 03:09:46

盈利增2倍，至6,400萬、輕債
172 : GS(14)@2016-11-29 19:09:43

盈利降25%，至4,300萬，輕債
173 : Louis(1212)@2017-02-23 14:09:05

126佳寧娜這樣的垃圾都有人搶!

公司就吾垃圾, 只糸個庒太有耐性, 夠毒![關燈吃麵]

從根本上說, 香港很多小公司都是非常超值, 只不過無人炒, 不會上升, 散戶的日子好難過![大笑]
174 : GS(14)@2017-02-24 11:39:05

Louis在173樓提及
126佳寧娜這樣的垃圾都有人搶!

公司就吾垃圾, 只糸個庒太有耐性, 夠毒![關燈吃麵]

從根本上說, 香港很多小公司都是非常超值, 只不過無人炒, 不會上升, 散戶的日子好難過![大笑]


沒有人玩的
175 : 失頭哥(51894)@2017-02-25 17:52:55

四處投標求平地，其實最平的地就是佢自己間公司。負債又低，如果肯回購就唔洗咁低估。
176 : greatsoup38(830)@2017-02-26 01:01:59

他們是應該釋放自己價值
177 : Louis(1212)@2017-04-12 19:30:57

佳寧娜（126.HK）以68,647,800港元出售物業, 收益約11,847,000港元, 該等 物業於二零一六年九月三十日之賬面淨值約為55,800,000港元（事實上低估超過20％）。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201704121075_C.pdf

香港九龍漆咸道南115號達成商業大廈一樓、二樓及三樓之商舖以及十五樓、十六樓、十七樓及十八樓之辦公室。按獨立估值師所評估，該等物業於二零一六年九月三十日之賬面淨值約為55,800,000港元。

本集團預期將自出售事項錄得估計收益約11,847,000港元，其乃按以下兩者之差額計算：(a)代價與(b)該等物業之相關賬面值及本集團就出售事項產生及預期將予產生之相關估計稅項及開支。
178 : GS(14)@2017-04-12 23:56:36

座野咁舊
179 : GS(14)@2017-06-30 11:23:40

盈利增6%，至6,700萬，重債
180 : GS(14)@2017-07-19 09:16:17

應佳寧娜集團控股有限公司（「本公司」）要求，本公司股份將由二零一七年七月十九
日（星期三）上午九時正起於香港聯合交易所有限公司主板短暫停止買賣，以待刊發
一則有關本公司之非常重大出售之公告。
181 : GS(14)@2017-07-25 19:08:05

2007 buy 126 project
182 : to10midnight(57269)@2017-07-25 20:08:01

greatsoup在181樓提及
2007 buy 126 project


E 個時候都要蝕賣？
183 : Louis(1212)@2017-07-25 20:17:55

to10midnight在182樓提及
greatsoup在181樓提及
2007 buy 126 project


E 個時候都要蝕賣？


以0.73買入, 打算坐五年看看結果($2~3)?
184 : jj1984(29252)@2017-07-26 01:20:11

Louis在183樓提及
to10midnight在182樓提及
greatsoup在181樓提及
2007 buy 126 project


E 個時候都要蝕賣？


以0.73買入, 打算坐五年看看結果($2~3)?


OK GUN
185 : greatsoup38(830)@2017-07-26 04:30:51

to10midnight在182樓提及
greatsoup在181樓提及
2007 buy 126 project


E 個時候都要蝕賣？


地方較差吧
186 : greatsoup38(830)@2017-07-26 04:31:02

Louis在183樓提及
to10midnight在182樓提及
greatsoup在181樓提及
2007 buy 126 project


E 個時候都要蝕賣？


以0.73買入, 打算坐五年看看結果($2~3)?


大把錢等發達
187 : GS(14)@2017-09-09 10:01:29

非常重大出售－
建議出售佳寧娜（湖南）實業有限公司之股權
及
股東特別大會通告
188 : GS(14)@2017-12-01 18:55:47

盈利增75%，至7,500萬，輕債
189 : GS(14)@2017-12-26 06:01:01

買物業
190 : Louis(1212)@2018-01-25 23:11:40

佳寧娜主要股東出售一成股權
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180125709_C.pdf
佳寧娜(00126)公布，主要股東馬介璋及馬介欽，以每股2.1元，向馬柔叶持有的Qiqi Food，分別出售8780.01萬股及3762.86萬股，合共佔該公司已發行股份約10%。

完成後，馬介璋及馬介欽仍為該公司主要股東。

Qiqi Food為一間投資控股公司及對中國餐飲及食品行業有興趣。
191 : GS(14)@2018-01-25 23:53:38

好假
192 : Louis(1212)@2018-05-21 22:18:49

greatsoup在191樓提及
好假


公告及通告 - [股權出現變動 / 內幕消息]
主要股東先前出售股份之最新資料及本公司主要股東出售股份

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201804272555_C.pdf

先前買賣事項

董事會已獲馬介璋及馬介欽告知，買方未能根據日期為二零一八年一月二十五日之買賣協議（「舊買賣協議」）支付於二零一八年四月二十四日到期支付之總金額為105,340,039港元之進一步按金。由於馬介璋及馬介欽已找到有興趣購買本公司若干股份之新買方（定義見下文），於二零一八年四月二十七日，馬介璋、馬介欽與買方訂立終止契據（「終止契據」），以終止舊買賣協議。根據終止契據，馬介璋及馬介欽同意轉讓合共12,542,875股股份（「轉讓股份」），相當於本公司已發行股本約1%，與買方支付之初步按金一致。於轉讓股份獲轉讓後，舊買賣協議訂約方之所有權利及義務將告終止且不再具有進一步效力及作用。完成轉讓股份轉讓後，買方將不會成為本公司之主要股東。

新買賣事項

本公司董事會已獲馬介璋及馬介欽告知，彼等於二零一八年四月二十七日與輝旺實業有限公司（「新買方」）訂立買賣協議，據此，馬介璋及馬介欽已同意按代價每股2.10港元向新買方分別出售本公司已發行股本中每股面值0.10港元之87,800,128股普通股及37,628,626股普通股（統稱「新銷售股份」）。新銷售股份相當於本公司於本公告日期之全部已發行股本約9.99%。買賣新銷售股份預定於二零一八年五月三十日完成。新買方為一間於香港註冊成立之有限公司，並由陳楚貞女士全資擁有。

新買方及其實益擁有人各自為獨立於本公司及其關連人士（定義見上市規則）之第三方。


193 : Louis(1212)@2018-05-21 22:27:07

品端午節前的新粽子：佳寧娜(00126)
https://xueqiu.com/6571616571/107517386
194 : GS(14)@2018-05-22 09:42:15

Louis在193樓提及
品端午節前的新粽子：佳寧娜(00126)
https://xueqiu.com/6571616571/107517386


更多港股资讯及独家重磅数据，请点击下载【智通财经】APP http://m.zhitongcaijing.com/downloadapp/index.html @今日话题

“节分端午自谁言，万古传闻为屈原。堪笑楚江空渺渺，不能洗得直臣冤。”这首诗出自唐代诗人文秀，描述了端午节的来源。两年多年前，屈原因报国无望，在绝望和悲愤之下抱石投汨罗江。传说屈原死后，百姓们怕江河里的鱼吃掉他的身体，就纷纷回家拿来米团、鸡蛋等食物投入江中，喂饱鱼龙虾蟹，以免让它们伤害屈大夫。后人在每年的五月初五，就有了龙舟竞渡、吃粽子、喝雄黄酒的风俗，以此来纪念爱国诗人屈原。

在港股市场上，与端午节有关的股票——佳宁娜(00126)，近几年也像郁郁不得志的屈原，成交额低，少有人问津。

今年4月中旬，海南建设自由贸易区和国际旅游港的一系列利好政策推出后，海南板块受到资本市场关注，A股多只概念股上演涨停潮，港股中航基股份(00357)也走出了一波行情，但佳宁娜作为最大的受益者之一却没被挖掘。



佳宁娜集团由马介璋于1967年成立，1991年登陆香港交易所，主要从事餐饮、食品制造与零售，及酒店、房地产开发与投资等业务。佳宁娜依靠餐饮树立品牌，自80年代起，“佳宁娜”便成为了潮州菜及高级食府的主要代表品牌，受到香港、内地各大城市等地的顾客青睐。以“佳宁娜”为品牌的月饼、粽子等食品亦在餐饮品牌中占得一席之地。

从收入构成看，截至去年9月底止半年，餐饮、食品及酒店业务约占公司总收入的87%，租金收入和出售物业收入分别占7.79%、5.12%。



餐饮、食品业务对标广州酒家

佳宁娜业务主要分布在内地和香港，截至去年3月底，旗下香港味皇集团有17间茶餐厅，香港利骏食品集团共经营18间店铺。此外，佳宁娜在海南、深圳、佛山、益阳共拥有7间酒楼。

过去四年，佳宁娜主营业务稳健增长，餐饮、食品及酒店业务收入的复合增长率接近10%，但酒店业务经营状况不佳，去年仍处于亏损状态，盈利来源和增长动力是以月饼为主的食品业务。

截至2017年9月30日止六个月，公司营业额同比增加1%至5.74亿港元，股东应占溢利同比增加3%至7638.5万港元。其中，餐饮、食品及酒店业务营业额约5亿港元，同比增加6%;在酒店业务录得经营亏损扩大的情况下，分部溢利依然实现3%的同比增长，达8933.6万港元。

据了解，“佳宁娜”品牌的月饼为国内最畅销的月饼品牌之一，在海南、深圳、昆明拥有较高的市场份额，其中在海南市场的份额超过50%，销售网络遍布全岛，贡献了上市公司的大部分利润。如今海南省要打造成为自由贸易港，随着该地的贸易和旅游业的发展，佳宁娜无疑是最受益的标的之一。

实际上，海南自贸区政策出台之前，佳宁娜就已在紧锣密鼓地扩张旅游食品业务。去年12月底，佳宁娜在其公布的半年报中透露，新的海口食品厂六幢建筑物已经封顶，正进行内部装修，计划在2018年第一季度验收并投入生产，这比原先预期的要早。六幢厂房中三幢分别生产月饼、旅游食品及肉干类食品，另三幢分别为仓库、员工宿舍及写字楼和销售展示厅。

在A股当中，广州酒家和佳宁娜最为接近。两者都有餐饮、食品业务，食品又包括月饼、腊味和其他品种。腊味和其他食品的毛利率都较低，只有30%左右，而月饼的毛利率达到60%以上，贡献了公司的毛利和净利的绝大部分。在业务模式上，广州酒家与佳宁娜也基本一致：靠餐饮树立了品牌，依靠月饼业务取得大部分利润。



从规模上来看，佳宁娜的餐饮和月饼收入约是广州酒家的三分之一。从增长来看，上一财年，佳宁娜的餐饮、食品及酒店收入增长15%，高于广州酒家的13.08%，两者都保持了多年的增长，说明了月饼作为重要的节气食品，仍然有较大的增长空间。佳宁娜正在加快开发其他食品，长远来看其市场空间还很大。

目前广州酒家的市值约94亿元人民币，而佳宁娜的食品和餐饮业务规模是其三分之一，市值却仅为14亿港元，可见其价值远远被低估——而这还没有考虑其持有的大量物业和现金。

地产业务价值释放

除了餐饮、食品酒店业务外，佳宁娜从90年代初开始涉足房地产行业，先后落成“佳宁娜友谊广场”及“骏庭名园”，2002年发起成立华南城集团(目前持有1.4亿股华南城);之后又在东莞、益阳及连云港分别打造了商业地产“家汇生活广场”、湖边住宅“梓山湖项目”及商贸地产“华东城项目”。

佳宁娜的地产业务分为出租和物业销售两部分。过去几年，租金收益稳定在8100万-9000万港元左右，主要来自深圳、益阳和香港等地的数万平米物业。

资料显示，佳宁娜通过联营公司华南城国际集团拥有东莞“家汇广场项目”权益，配套公寓部分于2016年、2017年陆续售出789间共4.03万平方米，销售金额超过4.4亿港元，另外还有面积约9000平方米及销售额约1.15亿港元的公寓将在2018年全部出售。

项目东座的家具建材商场于2016年底完成竣工验收;项目中央的红星美凯龙已于2016年底开业并且出租率接近100%，该商场由佳宁娜项目公司持股30%;项目西座及北座于2017年底起分期开业。目前自持出租的20多万平米商场招租情况理想，由于项目位于东莞汽车总站对面且是地铁上盖，预计长期租金回报非常可观。

根据中期财报，佳宁娜下半年的地产业务收入主要来自租金及华南国际集团的售楼收入。除此之外，2017年9月，佳宁娜以8亿元人民币向碧桂园出售佳宁娜(湖南)实业有限公司92.21%股权，首期款1亿元已经到账，剩余7亿元将在未来三年陆续进账。

今年以来，佳宁娜动作频频，1月底和4月底先后两次公告大股东按每股2.1元出售10%股权引入新股东，交易价格较当前股价溢价近90%。市场人士认为，以佳宁娜大股东马介璋的社会地位，在退休之际仍然大费周章进行资本运作，可见此事不容小视。

据了解，新股东陈楚贞是泰隆集团的大股东，而泰隆在深圳以从事旧改而闻名，拥有马成时代广场等众多的旧改项目，管理物业上百万平米。查阅过往的公告可发现，2016年11月佳宁娜出资1.5亿参与了深圳马古岭旧改项目，在项目公司中拥有15%股权，所在小区位于罗湖核心地段，邻近翠竹公园和深圳中学初中部，周边房价8万以上。如果旧改成功，按照30万平米的建面，公司将获益巨大。此前预计项目将于2019年动工及2022年竣工。

有意思的是，早在2014年初，佳宁娜曾发公告，计划分拆地产开发和商业地产板块单独上市，然而4年多过去了，分拆计划迟迟没有新进展，此次引入新股东是否预示着什么?这不禁让市场产生猜测。

反观佳宁娜的股价，自从2014年1月的1.96港元高点下滑后，股价一直在1港元附近低位徘徊，而在过去四年间，佳宁娜主营业务维持稳健增长，物业价值逐步释放，每股净资产远高于股价，很明显是被市场忽略的烟蒂股



作者：智通财经app
链接：https://xueqiu.com/6571616571/107517386
来源：雪球
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195 : GS(14)@2018-07-01 03:44:18

盈利增1.6倍，至1.3億，輕債
196 : GS(14)@2018-10-28 17:27:27

買物業投資
197 : GS(14)@2018-12-07 02:11:07

盈利增1倍，至1.4億，輕債
198 : GS(14)@2019-05-26 08:39:52

「該等物業」 指 位於香港九龍青山道300-306號之物業，當中包括住宅
單位及地鋪，其將由美成開發
搞青山道物業
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271913

佳寧娜飲食業務專區

1 : GS(14)@2014-11-25 02:11:05

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141124695_C.pdf
2 : lgaim(738)@2014-11-25 02:45:18

即係想點，想將地產部分介紹上市拆兩次？
3 : Clark0713(1453)@2014-11-25 08:54:12

<匯港通訊>   佳寧娜(00126)宣布，就分拆集團之物業投資及發展業務或餐飲、食品及
酒店業務及於聯交所主板獨立上市進行之可行性研究已完成，財務顧問建議，集團之食品及
餐飲業務之獨立上市將較集團之物業投資及發展業務之獨立上市產生更佳的股東價值，原因
為與集團具類似規模之前一項業務公司近期以10至16倍之市盈率於聯交所買賣，而與集團具
類似規模之後一項業務公司則僅以3至8倍之市盈率買賣。

根據財務顧問之報告，董事會決定，相對於物業投資及發展業務之獨立上市而言，集團將優
先考慮食品及餐飲業務之獨立上市。董事會亦已決定，由於集團剛於較早前完成收購商標為
「味皇」之連鎖餐飲業務，並預期須耗用更多時間構建餐飲及食品業務至適合獨立上市之最
佳規模，故食品及餐飲業務之獨立上市將不會於未來一年進行。 (ST)
4 : GS(14)@2014-11-25 09:06:19

lgaim在2樓提及
即係想點，想將地產部分介紹上市拆兩次？


地產留在126，飲食分拆
5 : Wilbur(1931)@2014-11-25 09:53:04

greatsoup在4樓提及
lgaim在2樓提及
即係想點，想將地產部分介紹上市拆兩次？


地產留在126，飲食分拆


要等味大叔餐廳ramp up,唔知要等到幾時...
6 : GS(14)@2014-11-25 10:29:29

Wilbur在5樓提及
greatsoup在4樓提及
lgaim在2樓提及
即係想點，想將地產部分介紹上市拆兩次？


地產留在126，飲食分拆


要等味大叔餐廳ramp up,唔知要等到幾時...


話要在華南開30間....
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141124699_C.pdf
酒店、酒樓及食品
期內，酒店、酒樓及食品業務的營業額為318,068,000港元，比去年同期減少17%，分部溢利為59,592,000港元，比去年同期減少36%。期間政府繼續實行節約消費政策，加上經濟放緩引致企業大幅減少餐飲及禮品消費，佳寧娜酒店及酒樓的商務餐飲均受到明顯影響，月餅及其他食品銷售亦首次錄得營業額下降。經營溢利下降除受到營業額減少影響外，期內各酒樓及酒店精簡人手及昆明、海南及北京等酒樓暫停營業的相關費用，亦為主要原因之一。

期內，面對非常困難的經營環境，佳寧娜酒樓管理層除努力改善服務及推出價錢較低的新菜式外，亦對經營團隊進行精簡架構，減少人員費用。原昆明、海南及北京佳寧娜酒樓因為租金較高以目前的營業難以經營，已經搬遷至新地點經營或已暫時結業等待搬遷。營業面積較細的新海南佳寧娜酒樓已經在二零一四年十月重開，開業第二個月營業額已達預期，昆明店正在選址，北京分店計劃搬至朝陽區商業中心，預期兩店將在二零一五年重新開業。展望下半年，在費用得到控制下，加上年底餐飲業旺季，預期酒樓營運業績將比上半年大幅提高。

政府節約消費將會成為長期政策，企業餐飲銷售亦隨著經濟放緩大幅減少，集團年初已經調整策略，決定通過收購合併將餐飲業務擴展至大眾化連鎖餐飲市場，期間集團收購在香港擁有十一間連鎖店及一間中央工場的味皇茶餐廳60%股權，味皇已於二零一四年八月一日起正式成為集團的子公司，初期業績達到預期，首兩個月營業額為23,932,000港元，經營溢利1,689,000港元。集團正在擴充味皇的中央工場，以增加生產力支持味皇的擴展店舖計劃，集團計劃將在3至4年內將味皇茶餐廳增加至超過30間，亦計劃將其業務擴展至深圳及珠江三角州各主要城市。

食品方面，集團亦計劃擴展至西餅及麵包行業，海南第一間分店已經在二零一四年十月開業，深圳及昆明兩個佳寧娜食品的主要銷售市場亦已積極籌備開店，預期在二零一五年，集團將開設約10間新店。

集團擁有超過三十年的餐飲及食品業務經驗，加上有能力的管理團隊，預期在未來幾年，將餐飲及食品業務從佳寧娜優質食品及餐飲的基礎上，擴充至中國主要城市的日常大眾化餐飲及食品業務，從而為股東帶來更穩定的長期收益。
7 : GS(14)@2014-11-25 10:37:17

126
8 : GS(14)@2014-11-25 10:38:00

food acquisition
9 : GS(14)@2014-11-25 10:47:05

food acquisition 2 味皇
10 : GS(14)@2014-11-25 10:51:31

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=91847
2014-07-16 EW

香港的茶餐廳向來是個體戶生意，然而隨著人工舖租飛昇，加上食材價格易上難落，財雄勢大的連鎖式茶餐廳正不斷擴張版圖。

其中市值近五十億的翠華（1314），上市後狂開新舖；全港分店最多的太興，傳出有股東想捲土重來上市；在中式快餐業擁有江湖地位的美心，旗下「美心香港地」愈開愈多；連「一蚊雞」稻香（0573）亦「靜雞雞」開設港式茶餐廳「Hitea巧味」，測試水溫。

一向在灣仔和九龍城經營潮州菜館的佳寧娜（0126），上月底收購坐擁十一間分店的「味皇」連鎖式茶餐廳。自統帥「香港牛仔褲大王」馬介璋退位，由胞弟馬介欽接棒做主席後，這個老字號飲食王國正鋪路發圍，有意分拆旗下飲食業務上市，壯大勢力。一年收入直迫三百億的茶餐廳市場，勢將烽煙四起。

上月底，佳寧娜宣佈出價三千萬元，收購在港經營連鎖茶餐廳的「味皇」六成股權，消息震動飲食界，皆因佳寧娜老闆馬介璋坐擁數十億身家，堪稱財雄勢大，味皇平地一聲雷泊到大碼頭，叫人嘖嘖稱奇。

翻查資料，味皇由大股東鄭家驊和鄭家驤兩兄弟創立，旗下有十一間茶餐廳和一個中央廚房，分別以「味皇」、「星級味皇」、「味集皇城」及「嚐味」商標經營，去年做一億二千五百萬生意，淨賺約七百三十萬元。

一位行家說，鄭氏兄弟向來低調，鮮有接受傳媒訪問，遑論揼本宣傳。「??家搵到上市公司入股，對發展實有幫助嘅，多個香爐多隻鬼，一定有影響啦！」

旺區領匯開分店

上週五，二人一改作風，在油麻地彌敦道新店接受本刊專訪，狂谷新店，「係咪好靚呀？間最新㗎！」新店裝修以白色為主，光猛整潔，通道較舊店闊落。說罷又大讚自己的招牌菜「海南雞飯」，「搵咗好耐，先搵到梅州一個雞場承辦，雞要養足一百日！一食就知唔係雪藏雞，好有雞味！」

五十歲的兄長鄭家驊自爆十六歲入行做廚房佬，今次獲佳寧娜入股，多得一名中間人拉線撮合，對方由行政總裁陳尚禮出面洽商，歷時八、九個月，預計八月完成交易。「對方是上市公司，佔大股好正常，收購後無話事權就無意思。其實味皇仲有六、七個股東，好似酒樓，每間分店的總廚會佔少少股份，等他們做事更上心。」

提起馬介璋，鄭家驊竪起手指公大讚：「大家都係『紅褲仔』出身，落手落腳由低做起。佢係『香港牛仔褲大王』，一針一線慢慢建立上市王國；加上大家都做飲食業，明白當下困難，同聲同氣易合作！」

鄭家驊直認，搭上佳寧娜是想借助對方財力搞靚門面，如北角和尖沙咀厚福街分店都要裝修，然後租新舖搶市場。「想在領匯（0823）商場做街坊生意，你話領匯租貴？地舖又好平租咩？平我們就不用搬來搬去！」

原來味皇因租金飆升，一直要周圍搵舖搬，「會繼續開分店，最緊要旺區有合適舖位，面積約一千五百呎左右。」而鬧「員工荒」，是鄭家驊另一棘手難題，「唔夠人手，剛剛客人想點多個奶油豬，都要等至少兩分半鐘！新裝修的廚房有『冷鮮風』，我都係廚房佬出身，好明白員工想要甚麼。」

鄭家驊跟胞弟鄭家驤九○年創業，在荃灣千色店的美食廣場開檔，「幾個廚房佬頂下一個攤位，主要供應中式小炒、小食等茶餐廳食物。當年廿七歲，睇卡通片《伙頭智多星》，味皇會好浮誇講『好好味呀！』，咁咪叫『味皇』囉！」

美食廣場起家

荃灣雖然非傳統旺區，味皇依然大收旺場。見勢不可擋，鄭家驊於是在新都城美食廣場開第二間，結果一樣掂，自此一間接一間，荷里活廣場、中港城、天水圍嘉湖銀座等，一直開不停。

味皇八成客是本地人，能夠突圍而出，鄭家驊說是價錢較翠華和太興兩大龍頭便宜，平均消費約四十五元。「食物環境進步了，但不用咁貴，一百元食餐飯就係餐廳，唔係茶餐廳！」

睇中味皇的佳寧娜，據知一直想收購茶餐廳，再考慮分拆旗下飲食業務上市。「公司的酒店和酒樓去年做四億八千幾萬生意，稅前盈利大約七千萬。翠華市盈率三十幾倍，稻香十七倍。佳寧娜加入茶餐廳概念，攞十五倍市盈率，估值已經超過十億。早前搵埋惠理（0806）前行政總裁陳尚禮過檔，都係方便同基金溝通。」消息人士分析。

七十一歲的馬介璋是潮州人，有「香港牛仔褲大王」之稱，年幼時隨父母由內地來港，初中畢業後當裁縫學徒，由低捱起，是上一代典型白手興家富豪。八十年代，他與胞弟馬介欽涉足飲食業，在港開設第一間佳寧娜大酒樓，其後進軍內地，九一年在聯交所上市。

○三年，馬介璋跟華南城（1668）主席鄭松興等人投資逾廿億，在深圳龍崗發展大型工業原料交易項目華南城。○九年華南城上市，佳寧娜持有約一成四股權，其後陸續減持，集中發展連雲港「華東城」物流中心等項目。他與「玩具大王」蔡志明是親家，○七年兒子馬鴻銘迎娶蔡志明的大女蔡加敏，在會展筵開一百七十四席舉行世紀婚宴。

太興狂開店谷上市

事實上，標榜「平靚正」的茶餐廳毛利高，看似容易搵錢快，引起不少創業初哥興趣，現時全港有逾二千間茶餐廳，大部分屬個體戶經營。然而隨著翠華成為首間上市的茶餐廳；加上舖租、人工和食材「三高」，財雄勢大的連鎖茶餐廳乘勢崛起，不斷擴張版圖，競爭愈來愈激烈。

鄭家驊不諱言多得翠華，現在想發圍的行內人，都要揼本玩靚裝修。「進步係好，以前茶餐廳似『地踎』，好街坊又『麻甩』，靚女靚姐點會入來食？」

不過在他眼中，太興才是真正一哥，「經營要睇長線，一下子谷得太大，自己做得辛苦，加價客人又辛苦。翠華做到好大，但管唔掂就好痛苦，太興做得比較好，因為好早已經識得投資搞好管理。」

今年慶祝銀禧的太興，中港兩地合共約有一百間，香港太興餐廳約佔四十四間，分店最多亦最「豪」。本刊比較過多間連鎖茶餐廳的「常餐」價錢，發現太興最貴。除不少同行「死跟」的「冰鎮奶茶」外，太興連海鮮和靚扒等貴價貨都有，就連店舖形象、設計都全面「升呢」。

太興老闆陳永安出身草根，年輕時在筲箕灣街市豬肉檔做學徒。他頗有生意頭腦，發現街市牛肉檔利潤高，便跳糟牛肉檔，之後索性跟胞兄自立門戶。八九年，他在西灣河太安樓創立太興燒味成名，被封為「燒味大王」，其後發展成連鎖式茶餐廳。

○二年，陳永安引入「五常法」，嚴管生產流程，又採用自動炒鑊機、自動沖奶茶機等。本刊曾到多間茶餐廳放蛇見工，只有太興要求入職前先接受培訓，當工序標準化後，便開始狂開新店。近期最有噱頭的，是找來貌似影星羅拔．唐尼的唱作歌手Eric Kwok扮「鐵甲奇俠」做代言人，落重本賣廣告。「谷得咁勁，上市可能好事近，聽聞有些早年的股東見翠華上市後爆升，一直想上市套現，老闆幾年前都講過，開夠一百間就可以上市。」一名前太興員工說。

美心稻香加入混戰

在中式快餐業甚有江湖地位的美心，自統帥伍舜德○三年去世，便交由第三代孫兒伍偉國接棒。四十出頭的他較鍾情新派菜，逢新搞作都想爭做一哥。例如其日式連鎖餐飲王國近年急速膨脹，包括元氣壽司，丼丼屋、千両及一風堂等。二千年他取得星巴克中港澳專營權，現已成為全港最大咖啡連鎖店。

做慣一哥的伍偉國，一○年在海怡半島開第一間「美心香港地」，標榜「升級版茶餐廳」，說穿了是向同行「偷橋」，然後加以改良。例如初期推出的「豬遤麵」，概念來自深水埗一間人氣小店，美心將即食麵改用較貴的「出前一丁」，實行將口感和售價一併「升級」。

美心香港地現已擴展至十三間分店，但有茶餐廳老闆批評美心不懂經營。「大集團可以隨便試不同品牌，但未必做得長。美心無乜自己賣點，老是跟著人走，缺乏創意。」

除美心外，另一間中式連鎖酒樓集團稻香亦想分一杯羹，開設茶餐廳「Hitea巧味」。不過其官網顯示「Hitea巧味」只有一間香港分店，位於佐敦莊士倫敦廣場五樓，跟同系「Hipot一鍋館」共用一舖。

記者上週到現場視察，發現不論樓下廣場水牌抑或五樓店外，都沒有「Hitea巧味」招牌，問店面女知客，她皺眉疑惑說：「甚麼是『Hitea巧味』﹖」原來茶餐廳只營業到下午四點半，之後就「變身」做火鍋。

銀龍一味鬥大

眼見新競爭者來勢洶洶，老牌連鎖茶餐廳亦不敢怠慢，好像經營十九間分店的銀龍茶餐廳，本月底在灣仔謝斐道開設二千八百呎新地舖。「開店成本要七百萬至一千萬，咁多間『名店』都喺度，差我之嘛，開埋就齊！」人稱「坡哥」的老闆劉榮坡笑笑口說。

銀龍的最大賣點，是食物夠大份，深得一班「地盤佬」支持。劉榮坡自讚好橋多，會定期推出新產品，「例如常餐的稻庭烏冬，是我想出來，自己鍾意食，好滑！點知內地人仲鍾意食，大受歡迎。」

他早前聘請顧問公司搞好管理，但否認部署上市。「希望栽培員工多方面發展，好似做水吧，培訓完後轉做樓面或出品部，人工由一萬二加到萬五、萬六以上。」

面對同行步步進迫，劉榮坡拍心口說無有怕。「我五十年歷史，翠華先得廿幾年，你話邊個抄邊個？同事成日講見到老闆李遠康去我度食麵，自己舖頭有都唔食，要畀錢食，可能知己知彼，百戰百勝啦！」

茶餐廳是港人飯堂，日日捧場大有人在，市場調查機構Frost & Sullivan預測，一五年整個行業的收入將高達三百億元，絕對稱得上「肥肉」一嚿。「咪神」高海寧自爆，一個月平均幫襯翠華兩、三次，每次消費一百元以內，「鍾意食奶油豬，外皮香脆，麵包鬆軟，咬落去軟腍腍。以茶餐廳標準，翠華算貴，但都可以接受。」

翠華愈「賺」愈少

然而競爭大，加上店舖不斷增加，正拖低茶餐廳行業盈利能力。翻查翠華截至今年三月底止最新業績，因狂開新店催谷營業額，不惜犧牲純利率，由一三年約一成二下跌至百分之十點六，下半年純利只有七千萬，較上半年大減一成七，全年同店銷售增長更大幅放緩至百分之五，令人咋舌。

劉榮坡卻不感意外，「自己都做飲食業，（翠華）好難長期做『火箭』嘅。李遠康好勤力，亦算成功，但我不會學他過度擴張，每年目標開兩至三間，開太多會失控，食物質素容易下降。」

飲食界立法會議員張宇人估計，茶餐廳行業會加快整合，「單打獨鬥的生存空間愈來愈窄，老闆期望亦要調節，客人無可能再來你間茶餐廳食足七日！」

細茶餐廳無得鬥

花姐在筲箕灣的茶餐廳早前結業，她認為連鎖茶餐廳集團有名牌效應；加上規模大有成本效益，細餐廳根本無得爭，「客人鍾意幫襯連鎖茶餐廳，貪坐得舒服，我哋只能靠做熟客生意！」

她慨嘆現時租金和人工高企，請人困難。「開萬一蚊人哋都唔肯來做，始終細間茶餐廳工作辛苦，環境又熱，又要做外賣周圍走，好多人情願去大集團做。」

食材價格飆升，亦令花姐百上加斤。「雞蛋去年百幾蚊一箱，現在升到近三百元，罐頭先貴得緊要，五香肉丁要二十幾蚊，一罐大午餐肉，現在賣五十幾蚊！大集團有中央廚房，小茶餐廳好難生存！」

連鎖茶餐廳入職人工水平

茶餐廳 月薪 平均時薪 每日工作

（元） （元） （小時）翠華 10,600 42 10太興 10,200 41 10味皇 9,400 36 10.5銀龍 11,500 46 10翠河 9,800 39 10

以香港區分店計算，全屬每星期一天假期。

本港主要連鎖茶餐廳比拚

香港 港式 常餐

分店數目 奶茶（元） （元）翠華 27 19 44太興 44 15 48銀龍 19 14 38-42美心香港地 13 14 47澳門茶餐廳 5 19 45翠河餐廳 19 14 39味皇 11 13 33

註：分店資料來自官網或食評網

四太：「全世界都爭！」

賭王何鴻燊四太梁安琪創立的澳門茶餐廳，憑「葡撻」闖出名堂，結合港式茶餐廳和葡萄牙特色食品，其招牌菜如豬扒包和燒乳鴿風頭一時無兩。除賭王不時光顧外，明星藝人如周潤發、周海媚等，都是其常客。

隨著大型連鎖茶餐廳愈開愈多，有五間分店的澳門茶餐廳聲勢大不如前。「租金好貴，請人又難，惟有多些諗計。自己做得好，全世界都同你爭，好似我們以前賣葡撻賣到咁旺，個個就跟住賣蛋撻、葡撻，我係唔係要縮呀？」四太對本刊說。

撰文：財經組︱攝影：張恩偉、李宇家︱設計：霍明志
11 : lgaim(738)@2014-11-25 17:18:21

greatsoup在6樓提及
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greatsoup在4樓提及
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即係想點，想將地產部分介紹上市拆兩次？


地產留在126，飲食分拆


要等味大叔餐廳ramp up,唔知要等到幾時...


話要在華南開30間....
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20141124699_C.pdf
酒店、酒樓及食品
期內，酒店、酒樓及食品業務的營業額為318,068,000港元，比去年同期減少17%，分部溢利為59,592,000港元，比去年同期減少36%。期間政府繼續實行節約消費政策，加上經濟放緩引致企業大幅減少餐飲及禮品消費，佳寧娜酒店及酒樓的商務餐飲均受到明顯影響，月餅及其他食品銷售亦首次錄得營業額下降。經營溢利下降除受到營業額減少影響外，期內各酒樓及酒店精簡人手及昆明、海南及北京等酒樓暫停營業的相關費用，亦為主要原因之一。

期內，面對非常困難的經營環境，佳寧娜酒樓管理層除努力改善服務及推出價錢較低的新菜式外，亦對經營團隊進行精簡架構，減少人員費用。原昆明、海南及北京佳寧娜酒樓因為租金較高以目前的營業難以經營，已經搬遷至新地點經營或已暫時結業等待搬遷。營業面積較細的新海南佳寧娜酒樓已經在二零一四年十月重開，開業第二個月營業額已達預期，昆明店正在選址，北京分店計劃搬至朝陽區商業中心，預期兩店將在二零一五年重新開業。展望下半年，在費用得到控制下，加上年底餐飲業旺季，預期酒樓營運業績將比上半年大幅提高。

政府節約消費將會成為長期政策，企業餐飲銷售亦隨著經濟放緩大幅減少，集團年初已經調整策略，決定通過收購合併將餐飲業務擴展至大眾化連鎖餐飲市場，期間集團收購在香港擁有十一間連鎖店及一間中央工場的味皇茶餐廳60%股權，味皇已於二零一四年八月一日起正式成為集團的子公司，初期業績達到預期，首兩個月營業額為23,932,000港元，經營溢利1,689,000港元。集團正在擴充味皇的中央工場，以增加生產力支持味皇的擴展店舖計劃，集團計劃將在3至4年內將味皇茶餐廳增加至超過30間，亦計劃將其業務擴展至深圳及珠江三角州各主要城市。

食品方面，集團亦計劃擴展至西餅及麵包行業，海南第一間分店已經在二零一四年十月開業，深圳及昆明兩個佳寧娜食品的主要銷售市場亦已積極籌備開店，預期在二零一五年，集團將開設約10間新店。

集團擁有超過三十年的餐飲及食品業務經驗，加上有能力的管理團隊，預期在未來幾年，將餐飲及食品業務從佳寧娜優質食品及餐飲的基礎上，擴充至中國主要城市的日常大眾化餐飲及食品業務，從而為股東帶來更穩定的長期收益。


只要有華人的地方就有味皇，其他人都會想到用呢個名開舖，要去大陸開去澳門開去其他地方開，就要打商標官司
12 : x31294128(46781)@2014-11-25 17:54:38

睇公告講,短期內都未分拆住
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286560

大家覺得佳寧娜價值多少?

1 : GS(14)@2014-11-25 10:53:28

謝謝
2 : derek777(35201)@2014-11-25 13:03:07

壞消息下都唔點跌，現價都差唔多啦，等巿況差D先收集
3 : Ten-Bagger(52111)@2014-11-25 16:02:53

好似好抵咁~
4 : ng caddy(36072)@2014-11-25 17:41:02

greatsoup在1樓提及
謝謝


你自己都計到拿...
5 : ng caddy(36072)@2014-11-25 17:50:24

(我不會基本面)好多大陸物業,大陸零售市場不好,都有D影響,如果本業做西式包等等(睇下原料貴不貴)或食物有無出事,如在廣東或城市好D,其他地方吳得,除非大陸有特許經營權會好D,未來會不會賣出物業或比人食左吳知....主力睇下華南城 01668)同騰訊控股700之附屬公司,之後有咩發展,我想都系發展地產./物流//.............以前我推由2011年10月6日-2014年1月16日(0.41-2.1)升5.12(雙頂),,,,,,,,,,,,,,,,不過之後可不可再升............吳知
6 : ng caddy(36072)@2014-11-26 21:32:16

ng caddy在5樓提及
(我不會基本面)好多大陸物業,大陸零售市場不好,都有D影響,如果本業做西式包等等(睇下原料貴不貴)或食物有無出事,如在廣東或城市好D,其他地方吳得,除非大陸有特許經營權會好D,未來會不會賣出物業或比人食左吳知....主力睇下華南城 01668)同騰訊控股700之附屬公司,之後有咩發展,我想都系發展地產./物流//.............以前我推由2011年10月6日-2014年1月16日(0.41-2.1)升5.12(雙頂),,,,,,,,,,,,,,,,不過之後可不可再升............吳知


【業績解畫】華南城：對騰訊增持持開放態度
華南城（1668）首席財務總監馮星航於中期業績會表示，對騰訊（700）進一步增持保持開放態度，但指物流未與騰訊有合作，稱京東現為騰訊主要物流服務供應商，不知道騰訊會否再增持股份。

他指華南城有意開拓小額貸款，9月入股的B2B電子商務公司Makepolo（馬可波羅）擁有互聯網金融牌照，未來會對放貸放面的合作持開放態度，而對於騰訊獲批籌建民營銀行申請，他也稱與騰訊有洽談有關合作，但未有具體細節。

談及人行近日減息，馮星航表示，不會因而作出額外發債，融資成本進一步下降空間，現時整體融資成本為7.04%，現時總債務為200億元，其中150億元為境內發債。
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141126/53168318
除左會拆餅/飲食上市外...........還看1668對126的連繫反應
7 : Chantaiman888(53707)@2015-02-03 08:52:16

0.1. Junk stock
8 : ng caddy(36072)@2015-02-03 23:54:39

ng caddy在6樓提及
ng caddy在5樓提及
(我不會基本面)好多大陸物業,大陸零售市場不好,都有D影響,如果本業做西式包等等(睇下原料貴不貴)或食物有無出事,如在廣東或城市好D,其他地方吳得,除非大陸有特許經營權會好D,未來會不會賣出物業或比人食左吳知....主力睇下華南城 01668)同騰訊控股700之附屬公司,之後有咩發展,我想都系發展地產./物流//.............以前我推由2011年10月6日-2014年1月16日(0.41-2.1)升5.12(雙頂),,,,,,,,,,,,,,,,不過之後可不可再升............吳知


【業績解畫】華南城：對騰訊增持持開放態度
華南城（1668）首席財務總監馮星航於中期業績會表示，對騰訊（700）進一步增持保持開放態度，但指物流未與騰訊有合作，稱京東現為騰訊主要物流服務供應商，不知道騰訊會否再增持股份。

他指華南城有意開拓小額貸款，9月入股的B2B電子商務公司Makepolo（馬可波羅）擁有互聯網金融牌照，未來會對放貸放面的合作持開放態度，而對於騰訊獲批籌建民營銀行申請，他也稱與騰訊有洽談有關合作，但未有具體細節。

談及人行近日減息，馮星航表示，不會因而作出額外發債，融資成本進一步下降空間，現時整體融資成本為7.04%，現時總債務為200億元，其中150億元為境內發債。
http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20141126/53168318
除左會拆餅/飲食上市外...........還看1668對126的連繫反應


現在系出現雙頂回趺...當時無睇錯...所以),,,,,,,,,,,,,,,,不過之後可不可再升............吳知
因為系雙頂
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=286563
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