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市場今天說：去你媽的收儲 橡谷智庫

    收儲的消息傳出來後，多頭歡欣鼓舞。

     說實在的，盡管我每年都要吃點收儲的藥，今年我還是決定要吃一點。我們有一點空單，不多。但我還是擔心周一的沖擊，所以在今天開盤後多了1月和5月對沖。

     可想而知，俺虧錢了。

     我看到盤面大幅度下挫後，開始大笑。

     到尾盤收盤的時候，我出門去剃頭修面。店里在談論剛剛死去的老理發師，他前兩天在馬路上中風，天太冷了。

     難道橡膠中風了嗎？

     是的，因為天太冷了。

     多頭說，我們有了12.85萬噸收儲，有了複合膠修改，有了泰國政府每周中央市場收煙片膠，泰南膠農準備遊行示威，我們還提高了關稅.......

     市場說，去你媽的，幹你！

     周五持倉空頭劇增，今天收儲的消息出來後，毫無還手之力，日膠被擡升的6-7個點，眨眼就成了泡沫。然後今天盤後計算，空頭大舉進攻。

     即使我對橡膠長趨勢看得這麽空，未來跌向6000點是我說的，市場驚訝的看著我，然而我也絕沒有想到今天會是這樣的結局。我還是覺得這麽多利多消息，會支撐一下膠價，短期有多頭趨勢，即使如此我也不願意單邊做多，算我命大。

     嚴肅的說，今天是市場對幹預的力量說不，對歷年來幹預完暴跌的遊戲厭倦了。

     今天市場說，你收儲，好吧，我們先砸漏了，幫你一把，讓政府便宜點收吧。

     其實這不是玩家所願的。

     正如那篇流傳甚廣的文字，即使你收掉了12.85萬噸膠，20.8萬噸煙片你準備放到哪里去？拉高拋空。

     即使你提高了關稅，下遊向哪里去？死亡幾率增大。

     即使你改了複合膠配方，下遊往哪里去？吃糠咽菜。

     即使你想保護國內上遊產業，下遊死了，你賣給誰去？

     即使你收掉一月和五月倉單，泰國人還有三個月的天量豐產期，平均每個月多7成原材料，那是源源不斷的新煙片倉單。

     就我個人交易的哲學來說，我相信市場是我和神之間的事，但我對強力者的幹預一向小心翼翼，走開避險，以免死在黎明前。

     但今天的走勢給我一個深刻的哲理，沒有人可以玩弄長久。

     所以，我盡管虧錢，還是快樂的。

誰最會賺辣媽的錢？看這10個創始人

王亞奇 2016-07-06 09:12

文 | 王亞奇  編輯 | 楊潔

對於苦苦找尋方向的創業者和投資者而言，這無疑是一種召喚——“快來賺女人的錢！”

基於這樣的認識，過去幾年間，在創投市場聲名顯赫的資本大鱷紅杉中國、今日資本、經緯中國、晨興創投等將大錢砸向辣媽生意。而在資本慎行的去年下半年至今，包括寶寶樹、蜜芽、貝貝網等在內的垂直母嬰電商平臺更是收獲資本市場的重金加持。

二胎政策的放開、充足的募資環境，以及移動互聯網的紅利，都決定了垂直母嬰電商的誕生和勃發。

創業家&i黑馬盤點了近年來，垂直互聯網+母嬰領域融資、收入等位居前列的10家創業公司。在京東、聚美、唯品會接連入局母嬰市場的今天，打著新玩法、新戰略旗幟的它們仍然堪稱資本市場的寵兒。

針對過去兩年表現突出的新銳垂直母嬰行業的互聯網公司，我們從盈利能力、融資能力和估值/市值、商業模式、創新能力等維度進行考量。在整體評價體系中，我們最為看重的指標是商業模式和創新能力，考察的角度包括盈利模式、服務的創新性以及活躍用戶數、交易流水等。

同時，我們也註重觀察了創始人和團隊的特點，重點針對創始團隊是否有電商運營經驗、是否能在市場競爭中快速反應來進行考量，來甄選企業。

綜合各項指標，我們選出了截至目前，垂直母嬰電商市場最具商業“錢（前）景”的10家公司，包括純電商平臺貝貝網、辣媽幫、蜜芽、麥樂購、寶貝格子；社區+電商平臺寶寶樹、辣媽幫、媽媽網、育兒網；O2O電商平臺樂友孕嬰童、十月媽咪。

面對移動風口和萬億母嬰市場，創業者們正在圍繞“媽媽經濟”加速拓寬產品品類和服務邊界。但他們仍需掂量，如何快速從辣媽身上賺到錢，以保證自己活著度過這輪資本寒冬。

最會賺辣媽錢的創業公司 TOP10

NO.1  十月媽咪

創始人：趙浦

賺錢指數：★★★★☆

成長指數：★★★

融資輪次：Pre-IPO

商業模式：線上依靠第三方平臺+線下直營為主

十月媽咪已提交IPO申請。從其披露的信息來看，十月媽咪擬登陸上海證券交易所，發行股票（A股）數量不超過1500萬股，預計籌集約2.19億元資金。

招股說明書顯示，2014和2015年，十月媽咪實現的營業收入分別為2.74億元和2.7億元，營業利潤分別為13038萬元和1269萬元。據了解，2015年十月媽咪通過線上第三方平臺實現銷售收入1.34億元，占全年銷售收入總額的49.53%,其中直營模式收入為1.19億元。

十月媽咪線下銷售為直營為主、加盟為輔，其中直營銷售指通過與百貨商場簽署聯營合同開設專櫃或租賃門店開設專賣店的方式直達消費者。2015年，十月媽咪通過線下直營模式實現銷售收入為9779萬元，占全年銷售收入總額的36.10%。

十月媽咪創始人趙浦1997年投入時尚創意產業，成立專業服裝品牌運營公司，以十月媽咪O.C.T.mami及UKI有喜孕婦裝自創品牌，經營中國孕婦裝市場。2009年有喜實業有限公司成立，目前公司擁有十月媽咪、有喜、P.B.三大品牌，為孕前至嬰幼兒人群提供從平價到高端品牌的購物。

NO.2  寶寶樹

創始人：王懷南

賺錢指數：★★★

成長指數：★★★★

融資輪次：C輪

商業模式：社區+電商

2007年，寶寶樹乘著SNS網站崛起的東風，憑借王懷南在谷歌的多年來對搜索引擎的深刻理解，享受到流量紅利。2013年，寶寶樹網站訪問量超過世界第一的母嬰社區Baby Center。2014年7月，在移動互聯網的大潮下，寶寶樹正式以美囤媽媽入局母嬰電商戰場。

美囤媽媽的優勢在於，寶寶樹目前的社區月獨立訪問量達到1.7億，覆蓋8成從孕期到6歲的中國互聯網媽媽人群，這些人群天然的將成為美囤媽媽的潛在用戶。2015年底，美囤媽媽月銷售額破2.5億。而此前寶寶樹社區到美囤媽媽的轉化率為40%。

今年6月，寶寶樹COO魏小魏稱美囤媽媽已實現盈利。目前來看，寶寶樹可能是母嬰電商新秀中第一家盈利的公司，但未來寶寶樹電商能否大成，可能仍然受制於社區與電商基因的不匹配。

原因是，早在2012年5月，寶寶樹曾嘗試與紅孩子聯合成立生活消費頻道，打通社區與電商服務，後來寶寶樹也曾做過一個叫洋淘派的海淘網站，但由於時機等原因，幾次嘗試都沒有獲得想象中的成功。如今，寶寶樹將美囤媽媽團隊單獨建在上海，與情懷的電商團隊區隔開，以使其更具戰鬥屬性。但整體來看社區+電商目前仍處於摸索階段。

NO.3  樂友孕嬰童

創始人 ： 胡超

賺錢指數：★★★

成長指數：★★★

融資輪次：C輪

商業模式：“連鎖店+網上商城+APP”的全渠道模式

樂友創始人胡超及聯合創始人龔定宇有著矽谷工作背景，IT技術基因，因此1999年樂友從線上起家，但彼時母嬰垂直電商遠未到達爆發點，隨後胡超、龔定宇通過DM、線下連鎖店找到感覺。2014年，感受到移動互聯網大潮的兩人，在傳統零售受到電商、O2O等商業模式沖擊下，重新定義門店價值，向O2O轉型。

2015年在跨境電商的火熱下，樂友又殺入跨境業務，補足母嬰人群需要的海淘商品，但在樂友這一業務所占比例並不大。

樂友輻射人群為0~6歲孕嬰童，通過“連鎖店+網上商城+APP”的全渠道營銷模式滿足媽媽人群育兒過程中的一站式需求。此外，樂友在大眾品牌加盟代理外，還直接與品牌公司或廠家進貨，獨家經營部分品牌，同時做了自有品牌。如果樂友OEM體系在未來發展過程中能不斷擴大，會使樂友與其他網上連鎖呈現出相對差異化的商品體系。

目前樂友整體仍以線下為主，400多家門店分布在全國50多座城市。對於樂友而言，其IT思維、ERP系統，以及線上管理能力、經營理念遠超傳統同行，但樂友成敗的關鍵在於能否抵住電商的沖擊，實現真正的O2O線上線下聯動。

NO.4  媽媽網

創始人：楊剛

賺錢指數：★★★

成長指數：★★★

融資輪次：A輪（新三板掛牌）

商業模式：社區+電商

媽媽網是服務媽媽人群的母嬰網絡媒體集群，擁有母嬰垂直門戶媽媽網、32個城市媽媽網站點等垂直社區，於2015年11月9日登陸新三板。2013年媽媽網開始從PC端延伸至移動端，推出了母嬰社交應用媽媽圈、懷孕管家等APP。2014年9月上線母嬰用品特賣平臺小樹熊。至此，公司擁有資訊、社交、工具、電商等四大商業板塊，形成母嬰生態圈布局。

日前，媽媽網公布的2015年年度報告顯示，2015年度營業收入為1.51億元，較上年同期增長46.84%；凈利潤為1221.64萬元，較上年同期增長12.47%.

媽媽網目前的主要收入來源為網絡廣告收入，電商業務將為公司帶來新的盈利增長點和發展空間，但同時也對公司的運營能力帶來了挑戰。如果不能將龐大的用戶群有效轉化為“客戶”，實現經濟價值，則公司新業務的經營發展將可能存在不確定性。

NO.5  育兒網

創始人 ： 程力

賺錢指數：★☆

成長指數：★★★

公司狀態：香港創業板上市

商業模式：社區+電商

育兒網是為準備懷孕、懷孕以及0-6歲的嬰幼兒父母提供孕育、餵養、發育、早教等育兒知識的垂直門戶網站。2015年7月公司於香港創業板正式掛牌上市，募資金額2.932億港元。

育兒網表示，上市集資所得款項中，20%的資金將投入到發展電子商務及相關的O2O業務，另約20%的資金用於收購或投資其他孕嬰童相關業務。

育兒網不同業務覆蓋的客戶群體各不相同。營銷及推廣服務業務的客戶主要為廣告代理、孕嬰童產品制造商及服務供應商以及第三方網上購物平臺；電子商務業務的客戶主要為使用育兒網平臺的個人客戶；特許智能硬件產品業務的客戶為幫助育兒網設計智能硬件產品的第三方制造商。2016年育兒網第一季度業績報告顯示，其營業額為1781.50萬元，凈利潤為684萬元。

NO.6 貝貝網

創始人：張良倫

賺錢指數：☆

成長性：★★★★★

融資輪次：D輪

商業模式：深度管控的運營體系（平臺+自營）

貝貝網是一家瞄準媽媽消費群體的移動電商。2014年，其GMV為5億；2015年全年GMV突破40億。

與其他垂直母嬰電商不同，貝貝網銷售的主要品類為童裝、童鞋、兒童玩具、女裝、家居用品等非標品類，而不是奶粉、紙尿褲等。目前貝貝網SKU非標品占75%，標品占25%。

從非標品類入局的好處是，一方面，非標品千差萬別，品牌商與供應商不計其數，但市場上缺乏領導者，消費者心中也沒有強烈的品牌意識，使得貝貝網在選品和選擇供應商時有非常大的可操作空間，話語權較強，且複制壁壘較高，容易做出差異化。另外，相比標品只能覆蓋0~3歲兒童，非標品類能覆蓋的兒童年齡範圍更大，可以更充分的挖掘用戶價值。

商業模式方面，貝貝網平臺+自營並重，非標品類采用平臺模式，標品采用自營模式。但相比其他線下賣家到電商平臺開店賣貨的模式，貝貝網對供應鏈的介入更深，建立了專業的運營團隊，一對一服務商家，除了發貨，包括銷售、營銷、客服、售後等在內的其他環節均由貝貝網完成，以避免開放平臺模式的差用戶體驗和自營模式的庫存壓力等，在輕重模式之間最大程度保障用戶體驗。

據數據分析機構QuestMobile日前披露的數據，截止今年5月份，貝貝網單月活躍用戶數達1123萬。

NO.7  蜜芽

創始人：劉楠

賺錢指數：☆

成長性：★★★★

融資輪次：D輪

商業模式：跨境自營模式

作為業內炙手可熱的母嬰跨境電商平臺，劉楠曾在短短兩年間，將蜜芽有一個淘寶小店做成月銷售額數億元，估值超10億美金的獨角獸。但在大量人力物力的高舉高打之下，蜜芽也一直深受假貨、用戶體驗差等風波困擾。

蜜芽的商業模式為一手品牌方，一手消費者，去掉所有的中間環節後，基本可以做到和國外銷售商城產品平價。此外，通過奶粉、紙尿褲品類帶來的流量如果能持續帶動其他母嬰相關品類的交叉銷售，將產生巨大的發展空間。

從Quest Mobile的數據來看，蜜芽的月活為231.27萬，這一數據為貝貝網的六分之一。奶粉、紙尿褲等標品屬於引流品類，毛利率率低，企業較難依靠其形成核心競爭力。為此，2015年下半年開始，蜜芽在擴展非標品類的同時開始向線下服務進軍，試圖將產業鏈從線上流量向線下教育領域拓展，進行全產業布局。今年初蜜芽APP端上線的親子頻道，即涵蓋早教遊泳、演出展覽、遊樂、攝影等六個子類目。

在用戶價值越來越重要的今天，蜜芽能否不斷提升其供應鏈水平，並基於消費者需求構建強大的線下服務護城河是其未來成敗的關鍵。

NO.8  辣媽幫

創始人：金贊

賺錢指數：☆

成長性：★★★☆

融資輪次：C輪

商業模式：社區元素突出的電商

辣媽幫成立於2012年5月，公司擁有辣媽幫、辣媽商城、孕期伴侶、荷花親子等多款移動產品。由於起家於已婚年輕女性社區，辣媽幫具有較強的社交屬性。其擁有6000萬用戶，日活480萬，這為辣媽幫實現社區向電商的轉型提供了底層流量基礎。

辣媽幫旗下辣媽商城模式為“B2C2B眾薦”，運營模式與蜜芽大同小異，同為專註跨境進口母嬰產品，但不同之處在於辣媽幫的創始人金贊是技術出身，本身更偏向於產品功能及後臺算法，因此眾薦模式的背後，依靠了強大的數據整合和分析能力。

早期辣媽商城在產品品類上更專註於奶粉、紙尿褲等標類產品，2015年3月引入唯品會等的C輪1億美金融資後，開始加強童裝、奶粉等非標品類，並引入了唯品會的倉儲管理、物流管理及運營經驗、供應鏈等。辣媽商城上線首日公布，純移動端銷售突破1000單、月銷售額突破1000萬元。對於以金贊為首的辣媽幫團隊而言，即便唯品會成為其戰略投資方之一，電商依然是需要補足的短板。

NO.9  麥樂購

創始人：馬雲

賺錢指數：☆

成長指數：★★☆

融資輪次：B輪

商業模式：跨境集采的進口電商平臺

麥樂購是一家全球貿易公司，通過與國際知名品牌的合作，經由互聯網向全球個人消費者提供具有獨家折扣的母嬰用品。2006年12月，正式進入中國市場，專註於跨境母嬰電商業務，主營進口奶粉、輔食、紙尿褲、營養品等。

與其他母嬰類電商最大的不同是，麥樂購在售商品中進口食品在80%左右，食品中又以進口奶粉、寶寶輔食等為主。供應鏈方面，麥樂購采用的是集裝箱式采購，即直接和品牌商或一級代理商合作，從廠家和經銷商將貨整體運到全球庫房、再進入到保稅區、最後到達零售終端。

此外，麥樂購APP還於今年1月上線神馬值得買，布局母嬰人群的另一大增值服務，即為媽媽群體提供個性化的兒童成長建議。

NO.10  寶貝格子

創始人 ： 張天天

賺錢指數：☆

成長指數：★★☆

融資輪次：A輪（新三板掛牌）

商業模式：國內閃購+海外直郵

寶貝格子2015年實現全年成交額1.027億元，營業收入為8695萬元。

經營模式上，寶貝格子為“海外直郵+全球特賣”，截至2015年年底，已開通美國、加拿大、澳洲、日本等九個國家的海外直郵業務。同時寶貝格子背靠第一視頻董事長張力軍及其在海外的APEC資源整合海外供應鏈，目前已與全球300多個品牌達成合作，從上遊建立核心競爭力和壁壘，並在國內進行全網式銷售（進駐天貓國際，京東國際，蘇寧國際等）。2015年，寶貝格子海外直郵收入與2015上半年相比，環比增加898%。

寶貝格子2015年度報告摘要顯示，截止2015年12月31日，其在中國擁有註冊用戶419萬，APP下載量達1834萬，訂單重複購買率為74.02%。

報告還透露，針對社交移動化趨勢，2016年，寶貝格子將以社交功能為發展重點，打造垂直應用+SNS的移動電子商務平臺。

註：文中及圖表引用數據來源於企業公開發布的融資信息及財務報告

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