2011年證券投資總結兼感悟——坐看云起 紅一方面軍
http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dzwd.html
2012，新起點
——2011年證券投資總結兼感悟
舊世界毀滅之時，就是新世界誕生之時——這，就是「2012」！
這是一份不成功的2011年度投資總結。
本年度虧損26%，不堪去拿上證指數相比，也不堪去和其他投資朋友比較。只能暗自阿Q：投資本就不是為了和別人比較的。期未持有股票：中國平安、民生銀行、招商銀行、浦發銀行、天虹商場和同慶B。
年度投入建倉計劃沒有完成：計劃2011年底完成的第二階段資金投入與建倉計劃，預計得延遲到下一週，即2012年的第一個星期才能完成。新的第三階段， 即3號計劃，也必須在第二階段投入計劃完成後啟動。延遲，是因為自己的今年8至9月的一份勞動所得，對方一直遲遲沒有給付，並且因為需要投入本金的原因， 將本可以拿出來的活動資金墊出，結果延誤了自己第二階段的資金投入計劃，計劃的建倉目標得延遲幾天才算完成。
投資成績不及格：2011年的成績單是羞於拿出見人的；或者更尷尬地說，2007年入市以來，至今五年的股市操作成績單也是羞於見人的。2007年至今， 一直滿倉，一直滿倉，一直滿倉，經歷了三次大的波折！短短不到五年，三起三落，有三次重大虧損。如今，趴在了第三個大坑的「坑底」。
每次倒下都有著深刻的教訓。
2007年5月30日，興沖沖入市1個月零幾天後，第一次重大虧損。手持海博股份等現在想來莫名其妙的股票，跌停又跌停，虧損程度在50%。還真符號那句 口號：「股市有風險，投資需謹慎。」隨後繼續的大牛市，以浮水充池之勢讓水面之浮標都膨脹升高，在茫茫然間填補回了這次虧損。
投入本金丟了一半還能撿回，當時自己還悄然得意，以為只要守得住，堅持得住，炒股就總能賺錢，大不了就是熬唄，至不濟也可稍稍補貼「零用」。因為從這一次感受到了「堅持」兩字的「力量」，以至之後，直到今天，堅持滿倉至今。想想慚愧，但居然仍沒有悔改呵！
2007年11月至2008年，第二次重大虧損，虧損程度為70%。絕對大牛市後的絕對大熊市。絕對準確的「小道消息」股腰斬又腰斬；題材股的美麗泡泡， 再輕微的風都能吹走；炒股軟件監測的主力，原來是那麼地可笑……痛定思痛，在底部揮刀割掉這些垃圾股題材股主力重倉股後，轉向投入買「好股」。
這一次，忽視波段與趨勢，開始了相對於身邊眾人來說個性化的股市之旅，用了將近2年時間，才算挽回損失。這一次明白了，在股市要想站得住，前提前首是買好 股：行業發展有空間，所選企業死不了，候選標的有價值。生存是基礎，穿越牛熊穿越週期，只有死不了，才能活下去，活得好。幸運的是，在這一過程中，接受了 一些投資類書籍、報刊和博友的教育，結合股市實際慢慢摸索，在認知上開始有了投資的基本理念。
2011年，第三次重大虧損，虧損額度26%。虧損額度相對前兩次表面上還好，但因資金量累積，這次的虧損額度遠超前兩次。如果從2009年 3478.01的高點來看，主要持倉的中國平安股價從67元多淪落至今34元，低點時33元多，又是幾近腰斬。個人賬戶也從30%到虧損近30%。從 2009年至今，中國平安一直牢牢佔據著最主要的倉位；不過，中間也嘗試過多種多樣的其他股票，試圖尋找到自己的投資途徑。
用自己的辛苦錢來交巨額學費，這樣的教訓和經驗記憶深刻。這一次，我依然遺憾於自己的投資業績，稍為堪慰的2009年以來，收儲了自己比較滿意的股票，積 累了比較滿意的股權數量。並且，在這三年多的摸索，特別是今年建立了初步的投資模型後，在市場實踐中認識到了市場與個股關係，在知與行，定性與定量的探索 中，力圖理解組合管理、資金管理、安全邊際和確定性、成長性等因素，最終融合確立了一個自己的證券投資體系。
新的啟程，也從第三次的「坑底」開始。
記錄過程最重要的是思考。源於價值，建立個人的投資體系，十分有必要而且有意義。投資體系是思考的結晶。一個好的投資者，必須有一套自己的投資邏輯，有一套適合市場的投資策略。這一體系，不求創新，但求實用。
源於價值，雖然價值投資法則不是萬能的，但價值就是交易的基準。投資市場，本身就沒有完美的永恆成功投資法則。價值的魅力就在於，適應市場，既不高深也不 複雜，雖我等三教九流也可知之；理解了投資內涵，知行結合，價值標準就可用來指導實踐；價值流派眾多，股市魅力無窮，與個股同行，與市場相鬥，其樂無窮。
一個證券投資體系如何，最終還是需要實踐來驗證。為自己建立的這個證券投資體系，我將放在博客的首頁予以置項，用以指導自己2012年開始的新的投資操作行為。雖然市場有長期、中期、短期之說，但合理的投資體系框架，應該是在理解市場、適應市場的基礎上形成的優選策略。
當然，自己也深深明白，自己的這個證券投資體系並不是一個嚴謹、完整與科學，甚至也不能說是一個正確正誤，或者特別符合價值原則的體系。譬如，我始終無法 做到價值原則中所說的時機選擇是不對的，也無法選擇市場時機，而應重視個股，忽視市場。譬如，我在個股估值等太多方面，存在著欠缺。所以，我也期望，我的 投資體系能在實踐中，進一步進化而逐漸完善。
2012年，我更願意視為自己的的投資元年。就當前的市場環境來說，2012年，應該是淨買入的一年。買入買入再買入，在市場明顯低估期間，在熊市給予的絕好機會中，理性、堅定、持續增加優質股權。
我不知道這個熊市會持續多長時間，或者說難以估計底部的時間長度，但熊市終將過去，必然地。不錯過播種的好時機，我虔誠地相信，春天花會開。以三五年為一個投資週期，未來的2015年左右，收穫必將很精彩！或許，這個時間並不確定，但堅守信念，心懷美好，自我確定。
揣著夢想，繼續上路，新的旅程，即將展開……
2011年證券投資總結兼感悟——坐看云起
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2012，新起點
——2011年證券投資總結兼感悟
舊世界毀滅之時，就是新世界誕生之時——這，就是「2012」！
這是一份不成功的2011年度投資總結。
本年度虧損26%，不堪去拿上證指數相比，也不堪去和其他投資朋友比較。只能暗自阿Q：投資本就不是為了和別人比較的。期未持有股票：中國平安、民生銀行、招商銀行、浦發銀行、天虹商場和同慶B。
年度投入建倉計劃沒有完成：計劃2011年底完成的第二階段資金投入與建倉計劃，預計得延遲到下一週，即2012年的第一個星期才能完成。新的第三階段， 即3號計劃，也必須在第二階段投入計劃完成後啟動。延遲，是因為自己的今年8至9月的一份勞動所得，對方一直遲遲沒有給付，並且因為需要投入本金的原因， 將本可以拿出來的活動資金墊出，結果延誤了自己第二階段的資金投入計劃，計劃的建倉目標得延遲幾天才算完成。
投資成績不及格：2011年的成績單是羞於拿出見人的；或者更尷尬地說，2007年入市以來，至今五年的股市操作成績單也是羞於見人的。2007年至今， 一直滿倉，一直滿倉，一直滿倉，經歷了三次大的波折！短短不到五年，三起三落，有三次重大虧損。如今，趴在了第三個大坑的「坑底」。
每次倒下都有著深刻的教訓。
2007年5月30日，興沖沖入市1個月零幾天後，第一次重大虧損。手持海博股份等現在想來莫名其妙的股票，跌停又跌停，虧損程度在50%。還真符號那句 口號：「股市有風險，投資需謹慎。」隨後繼續的大牛市，以浮水充池之勢讓水面之浮標都膨脹升高，在茫茫然間填補回了這次虧損。
投入本金丟了一半還能撿回，當時自己還悄然得意，以為只要守得住，堅持得住，炒股就總能賺錢，大不了就是熬唄，至不濟也可稍稍補貼「零用」。因為從這一次感受到了「堅持」兩字的「力量」，以至之後，直到今天，堅持滿倉至今。想想慚愧，但居然仍沒有悔改呵！
2007年11月至2008年，第二次重大虧損，虧損程度為70%。絕對大牛市後的絕對大熊市。絕對準確的「小道消息」股腰斬又腰斬；題材股的美麗泡泡， 再輕微的風都能吹走；炒股軟件監測的主力，原來是那麼地可笑……痛定思痛，在底部揮刀割掉這些垃圾股題材股主力重倉股後，轉向投入買「好股」。
這一次，忽視波段與趨勢，開始了相對於身邊眾人來說個性化的股市之旅，用了將近2年時間，才算挽回損失。這一次明白了，在股市要想站得住，前提前首是買好 股：行業發展有空間，所選企業死不了，候選標的有價值。生存是基礎，穿越牛熊穿越週期，只有死不了，才能活下去，活得好。幸運的是，在這一過程中，接受了 一些投資類書籍、報刊和博友的教育，結合股市實際慢慢摸索，在認知上開始有了投資的基本理念。
2011年，第三次重大虧損，虧損額度26%。虧損額度相對前兩次表面上還好，但因資金量累積，這次的虧損額度遠超前兩次。如果從2009年 3478.01的高點來看，主要持倉的中國平安股價從67元多淪落至今34元，低點時33元多，又是幾近腰斬。個人賬戶也從30%到虧損近30%。從 2009年至今，中國平安一直牢牢佔據著最主要的倉位；不過，中間也嘗試過多種多樣的其他股票，試圖尋找到自己的投資途徑。
用自己的辛苦錢來交巨額學費，這樣的教訓和經驗記憶深刻。這一次，我依然遺憾於自己的投資業績，稍為堪慰的2009年以來，收儲了自己比較滿意的股票，積 累了比較滿意的股權數量。並且，在這三年多的摸索，特別是今年建立了初步的投資模型後，在市場實踐中認識到了市場與個股關係，在知與行，定性與定量的探索 中，力圖理解組合管理、資金管理、安全邊際和確定性、成長性等因素，最終融合確立了一個自己的證券投資體系。
新的啟程，也從第三次的「坑底」開始。
記錄過程最重要的是思考。源於價值，建立個人的投資體系，十分有必要而且有意義。投資體系是思考的結晶。一個好的投資者，必須有一套自己的投資邏輯，有一套適合市場的投資策略。這一體系，不求創新，但求實用。
源於價值，雖然價值投資法則不是萬能的，但價值就是交易的基準。投資市場，本身就沒有完美的永恆成功投資法則。價值的魅力就在於，適應市場，既不高深也不 複雜，雖我等三教九流也可知之；理解了投資內涵，知行結合，價值標準就可用來指導實踐；價值流派眾多，股市魅力無窮，與個股同行，與市場相鬥，其樂無窮。
一個證券投資體系如何，最終還是需要實踐來驗證。為自己建立的這個證券投資體系，我將放在博客的首頁予以置項，用以指導自己2012年開始的新的投資操作行為。雖然市場有長期、中期、短期之說，但合理的投資體系框架，應該是在理解市場、適應市場的基礎上形成的優選策略。
當然，自己也深深明白，自己的這個證券投資體系並不是一個嚴謹、完整與科學，甚至也不能說是一個正確正誤，或者特別符合價值原則的體系。譬如，我始終無法 做到價值原則中所說的時機選擇是不對的，也無法選擇市場時機，而應重視個股，忽視市場。譬如，我在個股估值等太多方面，存在著欠缺。所以，我也期望，我的 投資體系能在實踐中，進一步進化而逐漸完善。
2012年，我更願意視為自己的的投資元年。就當前的市場環境來說，2012年，應該是淨買入的一年。買入買入再買入，在市場明顯低估期間，在熊市給予的絕好機會中，理性、堅定、持續增加優質股權。
我不知道這個熊市會持續多長時間，或者說難以估計底部的時間長度，但熊市終將過去，必然地。不錯過播種的好時機，我虔誠地相信，春天花會開。以三五年為一個投資週期，未來的2015年左右，收穫必將很精彩！或許，這個時間並不確定，但堅守信念，心懷美好，自我確定。
揣著夢想，繼續上路，新的旅程，即將展開……
2012-11-14 行至水窮處，坐看云起時 Max 信璞上海
http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d22010173u5.html巴菲特1990年年報的翻譯終於快近尾聲了，比起別人的速度，我可能比較慢。但我真的用心去翻譯了。
翻譯過程中，給我最多震撼與感觸的地方並不在於伯克希爾公司富可敵國的財力亦或者是巴菲特運籌帷幄的睿智頭腦。而在於從他公司裡所體現出來的那種深深的凝聚力。
一個有趣的細節在於，每當巴菲特以讚美的腔調起筆時，主語一般都是以「我們」或者他身邊那些出類拔萃的商界精英來體現；而每當巴菲特以怨責的語氣成文時，所指對象卻總是他自己。
他對自己公司裡的下屬和員工都懷著一種欣賞的態度來審視，對自己在業界崇高的聲望卻看得比天上的浮云還輕。我後來仔細想了想，才真正感覺到巴菲特的智慧原來可以如此的含蓄卻又深邃。
不成熟的年輕人總想成為天上唯一的那個太陽，光芒萬丈，照耀四方；結果卻沒有誰敢接近於他，連直視都不敢。這樣的他注定是孤獨的，而且很容易就黯淡了。（正午之後，便離夕陽西下也漸近了。）
巴菲特卻用行動告訴了我們他不想成為那個唯一的太陽，他更希望把發光的機會都留給身邊的人。（這一點在年報當中體現得很明顯。）他最多不過願意成為和那些同樣出色的人一樣在靜朗夜空裡閃閃發光的星辰。雖不如太陽那般奪目，但卻依然可以用自己不熄的光亮為人間帶來燦爛與光明。
【專題籽】港鐵何文田站開通在即 40年洗衣店坐看風雲變
1 :
GS(14)@2016-10-01 13:20:27落戶何文田愛民邨逾40年的「美麗華機器洗衣」摒棄工廠式的大量處理方式，用心為街坊清洗每一件衣物。不少街坊即使已搬離何文田，仍然回來光顧。
【專題籽：胚芽故事】洗衣行業逐漸工廠化，提供乾濕洗、熨衫、去迹一條龍服務的洗衣店不多，何文田愛民邨的「美麗華機器洗衣」是其中一間仍沿用早年工場模式的舊式洗衣店，在邨內服務居民逾40年。走到裏面的小房間，工作枱上堆滿藥水，還有懸掛在半空的喉管，似足化學實驗室，「這支是從日本買回來的超音波槍，它利用超音波先把污迹震鬆，我們再用藥水清潔，那就事半功倍。」老闆張錦榮興高采烈地示範，拿這個、用那個，不消一分鐘便把衣物上污迹清除。隨着港鐵伸延至何文田，張錦榮坐看風雲變，「加租也擔心不來，不知道領展租務部會有何動作，他們亦要因應市場調整租金，我都預計不到。」他淡淡然說。
位於何文田的愛民邨於1973年底陸續入伙，「美麗華」則在兩年後開業，屬於首批入邨的商戶，可謂「睇住愛民大」。曾塗上金漆的招牌已變成啡色，更缺了幾畫，上面的「機器洗衣」更令人費解，用機器洗衣服都是賣點？「在幾十年前，有機器已經是件很威水的事，其他洗衣店是手洗的，我標榜用機器清洗，屬於高檔一點的洗衣店。」張生笑着道出店名由來。那個年代洗衣大多用一種名為3040的化學品作乾洗藥水，工人把衣服放進大桶內手洗，「最初期的洗衣店沒有磅洗，直至『威士汀』引入自助機，該店是香港自助洗衣的先鋒。當時我們引進『威士汀』乾洗機去乾洗衣服，現在用的藥水四氯乙烯，我們當時已經開始用。」店內又新引進「威士汀」自助濕洗機，所以特別在店名上加上機器洗衣作招徠。這樣的洗衣小店已買少見少，「過去20、30年，地舖不斷面對清拆和加租的問題，坊間的洗衣店都交給位於工業區的洗衣廠集中處理。」
分析污迹由來和成份 對症下藥
工廠講求效率，需要大量乾洗，「美麗華」則選擇逐件處理，「我們要因應每件衣物的質地和情況處理，需花上較多的時間，但可以保持衣物的質素。」張生憑肉眼觀察、再拿上手，已可分辨這件衣物需要怎樣處理，這全靠多年的紡織和製衣經驗。當年在理工學院讀紡織的他曾管理有10間分店的洗衣廠，直至1995年才接手「美麗華」。中學已對化學有濃厚興趣的張生是去迹能手，這成為「美麗華」的主要業務之一，「看見這點污迹時，先要判斷它是甚麼，分析這個污迹有甚麼成份，例如芡汁會有澱粉質、色素、鹽；紅酒會有糖、色素和丹寧，那就可以用相應的藥水，對症下藥。有時又需要一點想像力才行，要代入當時的處境，想想為甚麼會弄到這個污迹呢？」現時不少的時裝名牌如Gucci、Dior和Valentino都是張生的客人，隨手拿起一條絲巾也數千元。他說，坊間的維修或清潔公司接收貴重物品之前都會買保險，但這樣太繁複，我們做慣了，客人信任得過就可免卻這些手續。「美麗華」更有自己的貨車，每天走遍港九新界，採訪期間，張生電話不時響起，要安排收送貨的日期時間，到中環銅鑼灣的名店、半山和西貢的熟客家中收取衣物回來清洗。舖頭面積不特別大，店內的掛衣排得密密麻麻，抬頭看不見天花板，「美麗華」可說是愛民街坊的衣帽間，閣樓更是冬季厚重大衣的貨倉。「外面的洗衣店大多要求客人在一至兩個月內取衣物，但我們有六個月限期，部份客人換季才會來取回一批衣服回家。」
觀塘線延線的何文田站即將開通，「美麗華機器洗衣」老闆張錦榮表示難以預測對租金的影響，不過領展租務部會因應市場水平調整，擔心也擔心不來。
八十多歲的陳師傅工作的閣樓為早期房署方便商戶做生意的「連帶租用居住單位」，以前是員工宿舍，可以儲存小量貨品。
陳師傅主要負責熨平衣服，從事洗衣業至今50年，從以前的煤熨斗到現在的蒸氣熨斗都用過。
蒸氣熨斗連接的蒸氣汽泵和發熱線，熱力可達攝氏120度。
相比起以煤爐直接燒熱的煤熨斗，現代化的蒸氣熨斗可調節溫度，適合絲、棉和尼龍等不同物料。
小房間是張生平時為衣物去迹的地方，放滿藥水、喉管和工具。
80歲老師傅坐鎮 洗熨皆精
在70、80年代的洗衣業僱用大量工人，主要分為衣服分類、機器操作和熨衣三大工種，工人更有屬於自己的工會，成為工人聯誼和找工作的平台。張生說：「那時的工會會辦蛇宴等活動，讓工友在公餘時間放鬆心情，又可以聯絡感情；工會又記下失業工友的姓名，替他們找工作。」不過到了現在，人手問題是令張生最頭痛的事。「老一輩師傅已去世，部份年紀已很大，也沒有新血入行。」「美麗華」現在只有一個八十多歲的老師傅，專門負責熨衣工作。在洗衣業打滾50年的陳師傅在一年多才轉到「美麗華」工作，之前也是效力小店，因老闆移民而結業。「那時跟很多行業一樣，都是跟隨師傅學師，洗和熨我都學過，熨衣工序對人手需求高一點，哪項可以餬口就做那樣。」在掛滿了衣物的閣樓，陳師傅在靠窗的位置拿着蒸氣熨斗一邊熨一邊說，「未有蒸氣之前是用煤熨斗的。用煤爐直接把熨斗燒熱後，再熨衣物，哪有現在這麼先進？」
閣樓做員工宿舍 買少見少
陳師傅工作的地方以前是員工宿舍，是早期公屋「連帶租用居住單位」，張生說：「在70、80年代，有人會在店舖內過夜，也可以當是員工宿舍，又可以擺放小量的貨品。」連接地舖跟宿舍的樓梯亦是古董，鐵製的旋轉樓梯要轉兩個圈才可到閣樓。「以前愛民邨這裏幾乎全部店舖都有樓梯到樓上閣樓，不過現在只有數間仍有保留，因為部份商戶因生意欠佳，多個地方反而會增加開支。舊租戶一交吉，房署就會收回樓上的單位、清拆樓梯。」領展接管公屋商場後，樓上屬房署，樓下則屬於領展，可謂是一舖兩戶，不過商戶就要成功跟領展續約才可談樓上的租約。
「美麗華」店內面積不特別大，掛滿了客人的衣服，張生也數不清有多少件。
「美麗華」舖面和門口的白色階磚是領展的管轄範圍，樓上閣樓則屬房署，商戶要成功跟領展續約才可跟房署談租約，現在愛民邨只有數間店舖仍以這種租約形式經營。
熱愛化學的張生說，要對付頑固污迹，需要先了解當中的成份，再用合適的藥水清潔。
張生不時到歐美參加行內的會議，了解科技的發展。
為了方便盛載化學藥水，膠樽也是特別訂製。
有客人吩咐外傭拿數袋衣服從北角搭的士過來乾洗，張生幫忙搬運。
美麗華機器洗衣公司何文田愛民邨昭民樓地下A3室記者：列淑華攝影：周芝瑩編輯：謝慧珊美術：楊永昌部份圖片由受訪者提供
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161001/19786904
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