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瑞信利是股虎年賺得少拉勻14%回報買盈富好過 李華華
2011-2-2  AD


 

虎年將盡，又係時候埋單計數嘞，瑞信近幾年都有推介「利是股」，牛年推介嘅8隻股份，全年升幅介乎31%至223%，咁虎年又點呢？

瑞 信虎年推介山水水泥（691）、鷹君（041）、工銀亞洲（349，已除牌）、德昌電機（179）、合景泰富（1813）、創維數碼（751）、TCL多 媒體（1070）同偉易達（303）8隻「利是股」，以噚日收市價計，表現最好嘅係已經私有化嘅工銀，全年升幅75%，最差就係TCL多媒體，跌成 57%。

最差推介：TCL多媒體跌57%

如果虎年買齊呢8隻「利是股」，拉勻回報得嗰14%，差過恒指嘅16%，即係話，簡單啲買隻盈富基金（2800），仲好過一身汗咁買晒8隻股啦！

瑞信虎年都有估恒指、H指同滬綜指點數，全年最高目標分別係24600、15000同3300點，睇返轉頭，係恒指估得最準，舊年11月初高見24988點，而H指同滬綜指就無咁醒，最高只係分別見過14204及3166點；可能外資行估大陸啲數始終差啲啩。

至 於嚟緊瑞信推介嘅兔年8隻「利是股」，其中包括已經連續3年推介嘅收租股鷹君，同埋舊年跌得好甘嘅創維，另外6隻係體育用品股匹克體育（1968）、奢侈 品銷售商耀萊集團（970）、做捲煙包裝嘅澳科控股（2300）、紗線坯布製造商天虹紡織（2678）、內房股佳兆業（1638），同埋地產代理美聯集團 （1200），瑞信估呢批股份兔年潛在升幅有36%，不如又等出年睇吓得唔得啦！

 

至於嚟緊瑞信推介嘅兔年8隻「利是股」， 其中包括已經連續3年推介嘅收租股鷹君，同埋舊年跌得好甘嘅創維，另外6隻係體育用品股匹克體育（1968）、奢侈品銷售商耀萊集團（970）、做捲煙包 裝嘅澳科控股（2300）、紗線坯布製造商天虹紡織（2678）、內房股佳兆業（1638），同埋地產代理美聯集團（1200），瑞信估呢批股份兔年潛在 升幅有36%，不如又等出年睇吓得唔得啦！

李華華

[email protected]
 


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檸檬利是 人在中環

http://manincentral.blogspot.hk/2013/02/blog-post_14.html
是咁的。

作為老闆，新年返工派利是，我其實覺得有少少尷尬的。

我既習慣係咁既：HR其實每年都會為每一位同事準備一封開工利是，由每個部門既阿head負責派。由於呢封開工利是，係under公司既名義派既，做阿head既如果再派利是俾同事，就算係私人性質囉。

公司頭果幾年，我通常一返到公司，同事都會爭住黎攞利是。派利是呢樣野係意頭，收既開心派既亦開心。果陣同事們九成九都係二十出頭既單身後生女，我基本上係見人就派，嘻嘻哈哈唔駛用腦。

日子過得快，惜日二十出頭既後生女同事，唔少都已經嫁作人婦。於是乎，近年我派利是既時候，就時不時都會食檸檬：「老細，我查實上年嫁咗啦喎…」當我雙手握著利是遞向同事，同事請我食檸檬，眾目揆揆下查實好鬼死尷尬。

我認我記性唔好，邊個同事結咗婚邊個同事仲係單身，我好多時真係唔係搞得好清楚。我公司仲有同事係結過婚又離過婚，咁我又查實搞唔清，咁既case又要唔要派利是？我明白同事們對自己既status一般都「誠實」，同時我估佢地又唔想我誤會佢地結咗婚都嚟「呃利是」，所以當我派俾佢地既時候，會即刻「表明身份」。但利是係意頭嘢，我總覺得，人家派得俾你，無謂拒絕啦，何必拘泥於小節呢？

幾年前我第一次遇到咁既情況，笨頭笨腦既我即時係唔知點樣反應。呢幾年同樣既情況遇得多咗，現在就稍為懂得打完場：「咁你不如當收多封開工利是囉…」，通常都「過到關」。

今朝響公司派利是既時候，同樣既情況又出現了。

「老細，我結咗婚架啦！」

「咁牙，當封利是係情人節禮物囉。」

「情人節送利是？你冇嘢呀老細？」

祝大家有個甜蜜既情人節。
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數碼香港：股份拆細是利是弊？ 投資之旅 TRENDALYSIS

http://trendalysis.blogspot.hk/2015/01/blog-post.html
12月初曾為文分析瑞年國際(2010)，過去一星期連續兩天大升超過20%。未知讀者有否賺少少錢？如果只是關注未入市，現價脫離趨勢軌道高位，而且短期大升或出現獲利回吐，也許等股價稍稍回落，再考慮是否投資。

近日嘗試做back test 並分析outliners，發現很多有趣和驚人的例子。過去兩年跑贏大市的都是細價股和殼股，縱使我不熟悉財技又少投資那類股票，但相關的基本知識，還是需要了解的，這有助明白市場運作。即使自身未必有本事趁勢，至少懂得避開地雷，免做水魚被搵笨。

曾聽說股票分拆是股價上升先兆，因為銀碼細容易炒。真的嗎？

數碼香港(8007) 的股票於下星期一分拆（1拆20），公司未來會改名為『環球戰略』。我嘗試了解來龍去脈後，沒全盤弄懂，但一定不敢買。



先看基本數字：
  • 股價：由去年末10月29日的低位$1.8，短短兩個多月股價升至1月5日高位 $9.9，足550%
  • 市值：由2.7億升至現價的16.72億
  • 沒有市盈率（業務錄得虧損）
  • 全年營業額：HK$379萬
  • 全年虧損：HK$205萬
  • 持有現金：HK$286萬
  • 經營現金流：錄得淨流出363萬
單看上述數字，股價大升顯然不是靠舊有業務支撐。翻查公告，去年9月公司已『賣殼』，環球戰略以現金～HK$1.7億，向冠軍科技(92)收購數碼香港(8007)已發行股本的70.7%，每股作價$1.6。10月27日完成現金款項轉移，翌日即公佈配售3,000萬新股，每股作價HK$1.5，籌集資金$4,400萬（已扣除配售佣金和相關費用）。所募得資金的 $2,800萬將用於新商品貿易業務 － 購買產品包括但不限於銅和鎳，然後賣給國內客戶，預期新業務於去年12月開展。而12月中的公告建議拆細股份，每股拆20股...

看完上述資訊，不知讀者會否覺得很複雜。以我的理解，公司舊有業務虧本兼淡出，而新業務只是剛開展不足1個月。公司本來持有現金$286萬，加上為新業務籌得資金約$4,400萬，現在實質持有約$4,700萬現金。

我的疑惑：
  • 一間未有實質營運業務的公司，而持有現金僅4,700萬，為甚麼可以市值$16.7億?
  • 環球戰略去年10月以$1.7億收購公司7成股份，成為最大股東。為甚麼新業務未正式開展，短短兩個月公司市值能升至超過16億元，達收購價的10倍？
  • 現時每股股價不足$10。為甚麼股份拆細不是1拆2、1拆5 或1拆10，而是1拆20？（比例上有點誇張吧～?）
股價短短兩個月升了超過5倍，而公司市值對大股東而言是收購價的10倍，這對以每股$1.5 - $1.6 買入的投資者而言，是極大誘因散貨獲利。若以現價計算，1拆20之後，每股$0.45，而配股時買入的投資者，每股成本僅$0.075，可以獲利6倍。

儘管一般理念是股份拆細有利股價上升，但這次我不夠膽相信該理念。縱使去年細價股和殼股領風騷，有些機會和風險，是獨立散戶應該避開的。

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富人的利是 止凡

來源: http://cpleung826.blogspot.hk/2015/02/blog-post_1.html

羊年正式第一篇文章，讓止凡先向大家拜過年，祝各位「羊羊」得意，身體健康。

 話說結婚多年，對收利是的感覺已經開始麻木了，每年會派利是給我們的，就只有家中長輩。今年，因為小朋友出世，收到不少親戚朋友的利是，這是值得高興的事情。而我發現一個很有趣的地方，其實又非常無聊，不知blog友們有否這個觀察。


有趣的地方是關於所收到利是的金額，大部份親戚朋友的利是金額都不會有什麼特別，情況就好像我們封利是給別人的小朋友一樣，沒有太特別的關係，每封金額都是市價吧。在拆利是的時候，我們會估計一些親戚朋友的利是金額，例如感覺上家境不錯的，估計其利是金額可能較市價更高，但往往都未及預期。其實這也是正常不過，無端端為何給我們的小朋友來一封大利是呢？

 有一點很奇怪，就是感覺上家境不算那麼好的親戚朋友，所給的利是反而是超出預期的，那些金額令我們很有印象。這很奇怪，某些親戚朋友，說實點也不算特別親密的關係，但其利是總是「大大封」，有點不太明白。我不知道blog友的經驗，其實在我結婚當日所收到的利是及金器都有這個現象，就是家境好的沒什麼特別，家境不好的反而出手闊綽，不知這是不是普遍現象？

 若要我去解釋這個現象，我會認為個人對利是及禮儀的重視程度有關係，亦涉及個人對金錢的態度。坦白說，我與太太對金錢的態度看得很輕，亦認為派利是只是「利利是是」，符合文化禮儀，拿個好意頭而已，感覺上，利是金額是多是少關係不大，亦不會拿這個「派利是」的動作去作任何別的表達。

 然而，給一封大利是給後輩，這是一個表露關愛的動作，而若然這位長輩認為越大封利是就代表越關愛的話，這長輩本身定必對金錢十分重視，透過派利是的動作達成一些間接「獎勵」的概念。為何偏偏只有家境不太富裕的親戚朋友會做這個動作呢？我認為金錢相對他們來說較重要，所以他們十分重視金錢作為「獎勵」的效果，所以他們所封的利是金額都較大，符合其象徵意義。相對家境較為富裕的親戚朋友，封大利是的能力理應更高，但他們不認為金錢是帶來關愛的工具，所以面對這種傳統文化舉動，做到「市價」，拿個意頭就算了。

 這只是我的推論，並沒有什麼數據支持，只是從今年小朋友所收到的利是中歸納出來的感覺。不過，有一點想說說，就是富人與窮人對金錢的態度上的確有根本性的分別， 如何把每一塊銅板都花出最大的效益？這是一個富人與窮人的明顯分野。長輩把金錢花到利是作獎勵後輩，這當然沒大問題，但若視作為體面上的「交代」，即越「大封」就越有體面，這就未必有效，試想想，帶著小朋友辛苦一天出外拜年回家，看見一大袋利是，哪封是誰給的？不是每個人都能好好分辨的。
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我要搶利是! 佟 若喬

來源: http://hkcitizensmedia.com/2015/02/24/%E6%88%91%E8%A6%81%E6%90%B6%E5%88%A9%E6%98%AF/

農曆新年一向不是我favourite的節日，要對住班一年只見一兩次的親戚，成餐飯要E起棚牙食，仲要不斷問「你幾時結婚呀？」「做咩唔帶埋男朋友黎呀？」「下年到你派利是啦喎？(夾個EMOJI奸笑樣)」絕對不是什麼味兒。算，唔出聲無人當我啞，睇電視算數。不過睇大臺，家燕媽媽繼續跳十字舞，安德尊繼續派利是，仲有一班二打碌藝員咪咀唱「好一朵迎春花」… 我desperate到轉睇亞視，剛剛出哂糧亦唔見得好有朝氣，係一班唔知咩咩會的公公婆婆，唱自己的會歌，真係咩一聲。
大臺新年節目：一班二打碌藝員咪咀唱歌
大臺新年節目：一班二打碌藝員咪咀唱歌
反觀慈母國今年的春晚，可能俾大臺同亞視的新春節目更好睇，因為再不是fun fun選，打電話送金羊，而係全國都可以起勢fing你自己個smartphone，用微信來搖紅包。方法係一路睇電視，一路搖手機，就有機會攞到贊助商的禮品及紅包，用戶仲可以搖到當時演出中明星的拜年短片，例如劉華唱緊歌，用戶就會搖到佢同你拜年，可謂相當互動。結果一晚搖手機次數高達110億次。有網友話騰訊呢個創舉將對手阿里巴巴送返去石器時代，亦造就了一個龐大的資金市場。可惜香港用戶沒有支付功能，繼去年無得玩理財通收高息，今年亦無得收發紅包，搖利是。其實香港的電視互動本是走在全球尖端，早在97年香港電訊推出互動電視iTV，當時聲稱是全球首個商業互動電視，標榜我們現時所謂的video on demand，俾你隨時隨地睇返節目、電影，仲可以購物、辦理銀行服務等。但面對當時技術未成熟，有起格等問題，用戶不足，最終2002年結束，據稱蝕了10萬。

當年香港電訊互動電視宣傳片如此慘痛經歷令多間本身有興趣做同樣業務的內容提供者卻步，不敢大舉投資，沒有再研發新技術，所以只能流於用app 或搖控互動投票等，這些其實連電視互動也稱不上的小玩意。

範冰冰都俾你搖利是?
範冰冰都俾你搖利是?
龜兔賽跑，慈母國人遲起家，但懂得結合新技術，真真正正顛覆國家，全國人對住電視搖呀搖，唔理你搖唔搖到，但這一搖將一個垂死的節目搖醒了，電視臺收到贊助，服務供應商贏了用戶群，電訊商賺了流量，觀眾歡樂過節。Mass media本應是帶動大眾啟發創意的pioneer ，但電視臺抄電視劇，抄綜藝節目，再唔係就搵d老牌歌聲唱舊歌，因循的節目唔單止令觀眾感到乏味，亦直接影響大眾吸收新事物和新概念，整個社會看同一個節目，煲同一套劇，如何激活腦袋？

佟若喬祝各位香港人，羊年創意無限，充滿智慧！

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複利是世界第8大奇蹟 G max = R

巴黎：

上篇文介紹的這本Fortune‘s Formula書，這是繼The intelligent Investor之後，個人另一本看了之後馬上再看第二次的書。
https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2016/12/fortune-formula-untold-story-of.html

 而這就是Kelly Formula的原由來的資訊方程式 G max = R , 書中用了很大的篇幅詳盡說明背後的精神，筆者在此不作重复。

看完這書我有種豁然開朗的感覺，在買什麼、買幾多、幾時賣的問題上將會更有把握。

而這三個正是將會決定我未來複式回報最大化的最重要元素，如果做得好的話，是可以不跟隨大市波動。

以往在沽出賺錢的股票時，總有不捨得感覺，但最近的沽貨行動中, 筆者不再有股票還是好，未來可能會續升的依戀，而是會抽離計算它在組合未來複式回報最大化的過程中，更進一步的貢獻在那裏。

我獲得的答案是有些東西是要先放手才可以獲得更多。

過去筆者定的年回報目標是15%，或者就是定得太低，不能把潛力完全發揮，於是未來筆者只定風險控制，讓自己在一定的安全範圍内，走得更遠。



Ted Williams 說： 我把打擊的空間分成77格，膝蓋下面打好球機會率是0.2，中心偏右下是0.4，我只等球跌進最有利的位置才出擊。

在個人熟知的機會率和獲得分數的多小比例後，決定下注（出擊）注碼大細，這本來就是Kelly Formula的復式命中率（回報率）最高化方程式的精神。

Ted Williams 說的10舖只中3舖也大勝其實可以存在於任何游戲中.

以10次只有3次擊出好球作例子，假如賠率是100賠500，筆者計算得出的投注金額應該是每囘合之後本金的12.5%，以這注碼下注，100元賭本十次之後是132，二十次之後是175并且不斷上升，除了幸運外你不能有第二個比率較這個所獲得的複利囘報更高，而如果overbet，以爲期望值(expected value)是3/10x 500/100=166有著數，隨便下注例如是每次之後的本金40%，玩十次之後會變成49，二十次之後是24，只會不斷下跌。但當10次有5.2次擊出好球，賠率不變，每次手上餘數的40%卻是最佳的注碼。

散戶隨便的下注碼, 上帝原給他天堂, 他卻走進地獄。

在本次川河的升浪中，筆者一直認為它的價格有機會去到0.75，問題是這可能是再3年後的事，以筆者沽貨的0.6元開始的年化回報也只不過是7.7%， 繼續持有它能再獲得更高囘報率比機會率, 和兩年前以0.32買進就有很大的分別，所以減持它是必定的事，這也是Kelly Formula的精神。

最近筆者的IBM也遇到相同問題，但本年已經上升了17%的IBM的FCF卻是年年增加，於是可能的回報率和機會率便會更為複雜，筆者為此特別找了一位數學很好的朋友，協助我設定一些個人要求的價值條件套進Kelly Formula的程式内，以後當每只股票上升或下跌時，可以按其最新價格再向上或向下的動態機會率和囘報率比較，並快速計算到最優化的注碼水平，讓我能作適當的組合再平衡Re-balance，達到組合長期複利囘報最大化。

談開實淺個人的投資方法和理念，看了一篇Edward Thorp 2011年的訪問，他說到因為看了黑天鵝一書後穫得啓發，最近(當時)都在忙於實踐自己一個新的投資方法，希望可以用幾年時間去練成它。

貴為第一個靠數學打販賭場的賭神，再戰Wall street，87股災大賺34%，68-89的20年長期回報率為20%，而波動率只有4%的超人紀錄，晚年聞別人一本書之道仍要勤而行之。

投資高手看來都有一個相同的習慣，看書，思考和實踐。

在投資路上，真的仍然有很多學問待每一個投資者去發掘和努力學習。

希望和各投資Blog友能一路同行，並獲得最大的複利回報！


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=229233

103歲六叔潮派 3D利是

1 : GS(14)@2011-02-04 12:32:30

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 462&art_id=14940004
103歲的邵逸夫（六叔）每年大年初一均會返無綫電視廣播城與藝員們一起團拜，無綫股權易主後，人事架構暫時不變，六叔不改習慣，昨日依舊由方逸華陪同在無綫出席新春團拜活動，但新老闆「殼王」陳國強則未有現身。人瑞六叔精神奕奕派發 3D利是，還追上拍 video潮流，中氣十足向全港市民拜年。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=272863

兩警涉拜年收利是

1 : GS(14)@2011-02-19 18:48:26

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14979083
【本報訊】九龍城警區情報組兩名高級警員，於去年農曆年初五手持每盒約 30元的朱古力，在 92分鐘內到 10間當舖展開旋風式拜年利是活動，最多的一封達 500元，廉署接報在當舖外拘捕兩人。兩人各否認 10項訂明人員接受利益罪，案件昨在九龍城裁判法院開審。記者：戴國輝
2 : abbychau(1)@2011-02-19 18:58:03

旋風式自投羅網

3 : 龍生(798)@2011-02-20 02:04:28

因小失大又一極佳例子
4 : GS(14)@2011-02-20 10:41:18

好似人地一早伏定你
5 : 龍生(798)@2011-02-20 18:57:34

或者的當鋪報老廉呢....
去到街尾, 岩岩好
6 : idsdown(1658)@2011-02-21 09:50:05

3樓提及
因小失大又一極佳例子

都唔明, 人工咁高仲要咁
7 : 草帽(1253)@2011-02-21 10:24:42

6樓提及
3樓提及
因小失大又一極佳例子

都唔明, 人工咁高仲要咁


即係張建宗每個月袋30萬, 再話妳萬二蚊兩個人唔算窮一樣, 都係高分低能.
8 : idsdown(1658)@2011-02-21 13:47:26

7樓提及
6樓提及
3樓提及
因小失大又一極佳例子

都唔明, 人工咁高仲要咁

即係張建宗每個月袋30萬, 再話妳萬二蚊兩個人唔算窮一樣, 都係高分低能.

人比人, 比死人..
9 : GS(14)@2011-02-21 21:51:09

8樓提及
7樓提及
6樓提及
3樓提及
因小失大又一極佳例子

都唔明, 人工咁高仲要咁

即係張建宗每個月袋30萬, 再話妳萬二蚊兩個人唔算窮一樣, 都係高分低能.

人比人, 比死人..

人上人又未試過，點知? 他們窮是幾十年前的事。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273032

人在中環 - CK 有關利是 (2012年01月27日)

1 : GS(14)@2012-01-28 00:25:00

http://www.am730.com.hk/article.php?article=90190
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變種騙案陰司紙利是呃錢

1 : GS(14)@2012-01-30 23:33:55

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=16025061


警方去年 11月在屯門拘捕一名 36歲內地女子，懷疑她涉及多宗利用有關手法的騙案，其中一宗一名 23歲女子被騙去一部約值 2,000元的手機及數百元現金。警方也發現部份祈福黨騙徒揀選假日行騙，不排除是為免遭銀行職員識破。此外，去年一月有兌錢黨在沙田以陰司紙利是行騙，騙徒在街上向受害老翁聲稱急需兌換港元，「嗰阿伯話身上只有 600元，騙徒就話願以 1,000元人民幣同佢兌換嗰 600元港紙，叫阿伯先畀 600元，並將一個聲稱有 500元人民幣嘅利是作抵押，等佢轉頭返嚟畀埋尾數。」受害老翁不虞有詐，但其後等了良久，仍未見騙徒回來，打開利是封，始發現內裏是陰司紙。
孔慶勳稱，雖然去年街頭騙案升幅大，但相對 02年的 811宗高峰期仍處低水平。她提醒市民要提高警覺，勿輕信陌生人說話。
特稿
教授如何行騙　祈福黨劇本曝光

「阿姐，早晨，請問你一吓，聽講呢頭有一個姓個先生，識治風濕病，又識風水，你知唔知喺邊頭？如果你知，你話俾我知，我請你食嘢。」上述並非電視劇對白，而是警方檢獲的祈福黨「劇本」，教授騙徒如何誘騙受害人上當。

教港用語「九唔搭八」

警方商業罪案調查科總督察孔慶勳表示，這份祈福黨教材是警方早前搗破一個跨境街騙集團時檢獲。記者發現，這份教材會教騙徒留意香港的日常用語，相信與不少騙徒是內地人有關。但有關的香港日常用語卻「九唔搭八」，例如「剛剛叫頭前、等一下叫等一站、找叫玩。」
警方商業罪案調查科高級督察簡志韶指出，現時祈福黨非常有組織，每次都會有數名男女騙徒一齊行動，「男嘅把風，女嘅扮唔同角色，誘騙事主上當。」
孔慶勳指，騙徒會叮囑受害人切勿向任何人透露祈福詳情，否則會影響祈福結果，亦有受害人受騙後不敢報警，以免家人擔心，加上騙徒得手後會迅速返內地，令警方調查有困難。警方會向街騙目標群如長者進行宣傳教育，以免他們墜入騙徒陷阱。《蘋果》記者
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277505
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