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一個中年失業、頓失收入來源的男人，要如何養活兩位高堂父母以及三個小孩？ 答案是：一檔股票，以及三張圖表，創造每年一八％的報酬率。施昇輝證明即使是簡單的方法，只要堅持信念、精益求精，也能創造出大獲利。 撰文．謝富旭 又到了企業辦尾牙的季節，但是，五十二歲的施昇輝永遠也忘不了，九年前那次離開證券業的最後一場尾牙！ 那是業績慘澹，甚至還讓公司賠錢的一年。施昇輝所屬的某家證券公司承銷部門，被安排在餐廳的一根大柱子後面，連前方的舞台都看不到。這個疏離的座位安排令他心裡油然升起了一股不祥預感。果然，農曆春節過後，他的部門有一半以上的員工收到裁員通知，身為部門主管的他也黯然離職。 即使在證券業打滾多年，在最風光的時期曾經領過三十六個月的年終獎金，但家中食指浩繁，施昇輝離開證券業時，也還不到可以不必為金錢煩惱的地步。 中年失業的他，只有大女兒剛從大學畢業，兒子還在念私立高中音樂班，另一個女兒念大學，妻子則在哥哥的餐廳幫忙。即使如此，施昇輝仍一肩扛起家裡的經濟重擔，而他所靠的竟只是一檔股票及三張圖表。 「那檔股票就是『台灣五○指數基金』（ＥＴＦ，指數股票型基金），二○○二年台灣五○上市時，我就買了一些。離開職場後，即使我身在證券業長達十幾年，也害怕多年來的儲蓄會虧光，於是把九○％股票賣掉，轉到台灣五○。」施昇輝回憶說，「○八年金融海嘯時，台灣五○跌至三十元以下，出現台股千載難逢的買點，一直逢低加碼的結果，讓我的部位一度高達二百張以上。奠定了日後我操作台灣五○的規模基礎！」一開始，施昇輝只因為台灣五○是台灣市值最大五十家公司的結合體，不會倒閉，不會爆發財務問題，每年又有穩定的配息（一．五元至二元之間），基於長期投資的動機，希望一年能夠領個二、三十萬元股息的心態，才把之前投資的股票轉成台灣五○。 操作幾年下來，他逐漸理出心得。在長、短期操作策略交互搭配下，竟能在台灣五○這檔被視為「超級大牛皮股」的標的上，創造出平均每年一八％的報酬率。 「過去八年來，我只單戀一枝花（指台灣五○），與它鎮日廝守，長相左右，它的個性、脾氣，我都一清二楚！」訪談過程中一向謙虛客氣的施昇輝，提起台灣五○，不經意流露出自傲的神色！ 長期投資策略 攤平是最厲害的獲利武器 施昇輝解釋，投資台灣五○不必看財報，不必注意財經消息，只要看價格變化；於是他從台灣五○的價格變化中，漸漸摸索出門道：這是一檔台灣龍頭股的基金，而基金投資致勝之道在於，價格愈跌要買愈多，攤平是基金投資的王道。 他說：「這種『攤平』的方式，不就是散戶之所以賠多賺少的最大致命傷嗎？然而，攤平用在個股操作雖是最大致命傷，用在台灣五○上卻是最厲害的獲利武器！」施昇輝每年都會針對台灣五○的價格進行總整理，作為來年長期投資策略進出的最重要依據。以他的最新版台灣五○「長期投資策略價格進出表」而言，價格落在四十六至六十元之間的時間比率最高，達七成以上，在這區間，他會採慢慢買的方式，以每一至二個月買一張的步調建立長投部位；跌至四十五元以下，買進速度就提高一倍，原本一個月買一張，就變成買二張；跌至四十元以下就再加倍，變成一個月買四張；如果是三十五元以下，「可以買多少就買多少！」金融海嘯期間，台灣五○最低跌到二十八．五元，施昇輝持有的張數一度高達二百多張（見賺錢圖表十一）。 施昇輝指出，長期投資台灣五○獲利關鍵在於資金控管，「你不能一古腦兒在台灣五○介於四十六至六十元間就把錢投資完，要預留至少二成的資金，留待價格跌至四十六元以下還可以加碼。」因此，施昇輝目前雖具有至少建立一百張台灣五○作為長投部位的實力，但他額度一直沒買滿，為的就是怕「萬一」價格真的跌至四十五元以下，仍然保有持續加碼的實力。 短、中期波段操作策略 觀察Ｋ值進出 績效達大盤漲幅六成不過，以台灣五○去年配息一．八五元，除息前收盤價五十二．九元計算，現金殖利率僅有三．五％，離施昇輝所稱的平均每年一八％的報酬率仍有一段不小差距。他說：「這個差距，就靠波段操作來達成！」他解釋，台股每年約有二至三次，甚至多則四次的大波段震盪，「我對台灣五○進行波段操作，平均績效可以達到大盤波段漲幅的五至六成水準，也就是說，如果大盤波段漲幅是一○％，我可以從台灣五○的短線波段操作獲利五％至六％。」這時，「台灣五○的短、中期波段操作策略表」就成了施昇輝提高獲利的武器。「我的策略是，Ｋ值跌至六十以下就慢慢買，四十以下多買一些、二十以下就大買；相反地，Ｋ值六十以上就慢慢賣，八十以上多賣一些，九十以上全部賣！與長期投資策略有異曲同工之妙。」（見賺錢圖表十二）除了ＫＤ值波段操作策略，施昇輝偶爾也會搭配其他小技巧，在台灣五○進行「當沖」（用自己原來的部位當借券來用）套利。比如說，前一日美股收盤大漲，隔日台股受到連動而開盤跳空勁揚，他就會先賣出幾張手上台灣五○股票，俟盤中再買回（因為近幾年美股收高，台股經常開高走低；反之，美股收黑，台股經常開低走高）。雖然獲利不多，但經年累月下來仍相當可觀；再者，退休後的他也把它當成一種生活上的樂趣。 樂活記帳掌握損益 讓單一股票愈做愈有趣 除此之外，施昇輝也分享投資台灣五○的「樂活記帳表」，讓他不僅可以精準掌握自己的進出價位與損益情況，還可以讓自己的心情更加愉快（見賺錢圖表十三）。 施昇輝說，波段操作時，買進的台灣五○價位難免有高有低，被「套牢」在所難免。「所以，在進入賣出波段時，我會故意把賣的股票與買價較漂亮的部位進行『沖銷』，獲利好看一點，心情不就變好了！」這乍看起來很阿Ｑ的心態，卻蘊藏了一個大智慧。因為，進行波段操作的台灣五○部位，如果累積到一定的獲利，施昇輝可以把之前買價太高的台灣五○轉列為「長期投資」部位。換言之，無形中加快了他存「台灣五○」這檔股票的速度。 這套「兩表一圖」投資法，讓一位中年失業男不僅養活了一家七口，甚至還跑去美國職棒大聯盟觀賞王建民出場比賽，到尼泊爾自助旅行。「台灣五○不僅把投資變簡單了，更讓我享受到什麼是『樂活』的滋味！」施昇輝如是說。 施昇輝 年齡：52歲 經歷：證券公司承銷部主管 學歷：台大商學系 著作：《只買一支股，勝過18%：理財專家不敢教你的事》 施昇輝的兩表一圖獲利法 賺錢圖表11 長期投資策略進出表 台灣50價格區間（元） 月數 比重（％） 策略31~35 4 3.5 還有可投資的錢就買36~40 3 2.7 每個月買3張41~45 98.0 每個月買2張46~50 28 24.8 定期定額，每1~2個月買１張51~55 34 30.1 56~60 20 17.7 61~6510 8.8 每個月賣1~2張66~70 4 3.5 每個月賣3張71以上 1 0.9 全部賣出總計 113 100 用100張的資金操作 賺錢圖表12 短、中期波段操作策略進出表 K值落點 操作策略 90以上 每周賣5~8張80~90 每周賣3~5張60~79 每周賣2~3張 K值落點 操作策略 40~59 每周買2~3張20~39 每周買3~5張20以下 每周買5~8張 註：以100張部位操作 資料來源：施昇輝提供 賺錢圖表13 樂活記帳表（只針對波段操作部位）買進日期 買進張數 買進價格（元） 買進金額（元） 賣出日期 賣出張數 賣出價格（元） 賣出金額（元）單筆損益（元）7月13日 2 49.6 99200 7月18日 2（註A） 49.3 98600 7月26日 3（註B） 48.8 146400 8月1日 2（註A） 51.2 102400 3800 8月10日 3（註B） 52.9 158700 12300 9月17日 2（註C）55.5 111000 10月11日 2（註C） 53.5 107000 4000 註：此為施昇輝提供示意表，非真實帳戶進出狀況。 A 表8月1日賣出2張，選擇與7月18日買進的2張進行沖銷，獲利3800元B 表8月10日再賣出3張，選擇與7月26日買進的3張進行沖銷，獲利12300元。 C 表9月17日基於想放空的理由，賣出2張，與10月11日買進2張進行沖銷，獲利4000元。 | ||||||
2014-01-06 TWM 不合時宜的軍公教退撫制度，造成國家財政沉重負擔，已經到了台灣社會不得不嚴肅面對的時候，中央研究院前院長李遠哲日前公開表示，自己拒領退休公教人員一八％優存利率，希望國人正視世代落差現象。 儘管退休多年，李遠哲接受《今周刊》專訪，暢談他對世代正義、教育改革、環境永續的見解，讓人看不出一絲老態。「我的心裡還流著年輕時那股打造美好社會的熱血，只要看見不公平的事，我還是會一直講下去。」七十七歲的李遠哲這麼說。
談十八趴 五、六十歲就拿一大堆錢不做事，社會會更不公平。 《今周刊》問（以下簡稱問）：你放棄「十八趴」的考量是什麼？當消息披露後，是否發揮拋磚引玉效果？ 李遠哲答（以下簡稱答）：我二○○六年從中研院退休，那時共有十二年的政務官資歷，領了一張一百多萬元的支票，有人叫我到台灣銀行把這筆錢存起來，每年可領十八趴的利息。我覺得這件事情不公平，所以從一開始就沒有把錢存進去，從來沒有領過十八趴。 報紙報導以後，有兩位中研院副院長級的同事覺得我說得很好，其中一位服務了四十多年，跑來告訴我，「你講得非常好，我要跟進，不要十八趴。」說到一半，另一位同事也跑進來，說他也要放棄。這兩位都是年資累積了很久、能領很多利息的人，我覺得這是很正面的。 當然也有人罵我，說我不了解公務人員的退撫制度，但現在領錢或以後還會繼續領的人很多，對照年輕人提撥退休金以後卻很可能領不到錢，這是很不公平的。 問：你多次提到世代不公平，除了十八趴之外，台灣社會還有什麼不公平的事？ 答：台灣有很多不公平的事，像有錢人不納稅，都是薪水階級的人在納稅，但這些階級和世代的問題，常會被簡化成藍綠的問題；討論核四問題馬上就被歸類為藍綠鬥爭，這是不對的。 我每星期有兩天會到台大做研究，研究助理都住在很遠的地方，因為他們住不起台北市的房子。如果我們不改變，五十五、六十歲就拿了一大堆錢不做事，讓年輕人奉養，這樣他們會很辛苦，社會也會更不公平。 有人說，人口老化問題怎麼辦？如果今天七十五歲以上才算老人，我們還有老化的問題嗎？七十五歲以前的人要更努力、要保持健康甚至工作，不要六十歲就退休，拿了很多錢到處去旅遊，老人也要節約，拿少一點的錢。
談教育改革 貧富差距這麼大，只求高薪工作就不能自我實現。 問：你過去推動教育改革，但學生的壓力還是很大，不少人認為教改不成功，原因何在？ 答：民主社會裡應該人人生而平等、職業沒有貴賤，在台灣，如果我這麼說，家長一定告訴我：「你在說笑話嗎？」在芬蘭，有錢人累進稅率很高，占政府財政收入比率是台灣的兩、三倍，不管你賺多少錢，都可以享用公共設施、健保、接受教育，父母親可以對兒女說，你可以去學跳舞、當音樂家，做什麼都沒關係。 反觀在台灣，假如有兩個小孩，一位在台積電工作，另一位在幼稚園教書，賺的錢不只差五倍，年輕人當然說要考好學校、進高薪的企業，所以台灣社會的大方向是不公平的。教育為什麼不能改革呢？就是因為貧富差距這麼大，只有走這條路和別人競爭，才能得到高薪。 我一直主張教育要把所有人都培育上來，在多元民主社會，應該各行各業什麼人都有，可是我們做不到，因為這是不公平的社會，大家都在力爭上游，不是做自己想做的事。我當教育改革審議委員會主席時就說，教育改革和社會改革是連接在一起的，社會不改，教育是不可能單獨改過來的。 教育的另外一個問題，就是政府真的沒有錢，除了納稅的多是領薪水的人、財團有很多避稅方法等不公平以外，小孩沒選票、老人有選票，所以政府會把資源用來照顧老人。 問：該如何改變這個不公平的社會？ 答：如果相信民主社會，大家就會努力選出真正能為人民服務、想站在大眾立場做事的人，這些被選出來的人就會想改變，這是最重要的一步。如果大家不努力，讓黑金、財團或部分人支持選出不理想的民意代表，這樣的人不會為大家的利益著想，只會為特殊利益著想，修法只會對支持他們的人有利。 民主社會的好處，就是永遠有個可能性，讓覺醒的人民透過投票改變社會，當然既得利益的人會想盡辦法維持他們的利益。我常和很多政治人物說，你不要為了當選，就忽略了社會的不公平，而不敢得罪財團、中國，讓理想性就這樣消失掉。
談公民力量 洪仲丘事件，讓我覺得台灣還有希望。 我完全不同意「學者不應該參加社會上的事」的說法，我們應該要參與、要關心。 清華大學名人堂放了三座塑像，胡適之、楊振寧和我。我在揭牌典禮上說，我在清大當了兩年研究生和一年助理，那時候我們不相信權威，有一顆非常叛逆的心，想打造公平合理的社會；所以看到我的塑像擺在這裡，有非常複雜的情緒，希望大家把它當一位要「超越」的對象，而不是「崇拜」的偶像。 很多人問我，你有諾貝爾獎的光環，回台灣為什麼還要這麼累，被供養著就好了。但這不是我要的，我看到社會的不公平一定要講話。我中學立下兩個志願，一是要成為優秀的科學家，另一就是和志同道合的人一起打造美好的社會。一直到現在，我的熱血還是有這些因素在裡面，我對改變社會還是很有熱忱。 最近一件事讓我覺得台灣還有希望，就是「洪仲丘（已故陸軍下士）事件」，有二十萬人走上街頭，三天之內就讓軍事審判回歸一般法庭，這證明只要願意採取行動，人民的力量還是很強。
談政治效能 台灣改變最慢的，就是法治和政府的運作。 問：你回到台灣二十年了，根據你的觀察，台灣是向上提升，還是向下沉淪？ 答：這二十年來，大學研究與科技水準都提升不少，企業裡也能找到更多能幹的人，這些都是進步，台灣改變最慢的，就是法治和政府的運作，政府表現仍不夠理想，如果二十年前政府的問題是，只有一個小圈圈的人提供意見，現在的政府還是沒有進步，沒能好好聽大家的聲音。 台灣社會有很大的潛能，台灣人民進步也很多，以後的改變能更快也說不定。我們慢慢會看到，年輕人對政治人物的厭倦，不管哪一黨，只要是枱面上的政治人物都不能讓人滿意，這是好現象，年輕人不再相信只會講話的人。漸漸地，大家會把題目當公共議題來討論，很多監督政府的組織也發揮了應有的功能，台灣是往公民社會走了一大步。 年輕人以後希望看到的，絕對不是民進黨與國民黨的差別，而是哪些政治人物能堅持理想，這比較重要。以前腐敗的壓迫者和被壓迫的人，色彩很不一樣，後來慢慢看到，被壓迫的人成長以後還是一樣腐化，我們就知道不是顏色的問題。台灣變成政黨政治是大趨勢，但如果政黨不受人民的尊重，就應該要做很大的改變。 問：你的臨門一腳促成政黨輪替，但扁政府爆發的弊案，會不會讓你覺得被辜負，有沒有後悔當年的決定？ 答：當然我是很失望的。那時候我相信，在艱困中成長的人會比較有理想性，覺得他（前總統陳水扁）是個很有理想的人，後來卻開始很多不理想的事。有件當初我有點天真的事，是我以為政黨輪替以後，轉型正義就會開始做，選後我也參加跨黨派小組，希望趕快推動兩岸交流，但很遺憾沒有達成目的。 不過，失望並不表示如果時間倒轉，我就不會這麼做，我還是會這樣做。從長期來看，能有政黨輪替，對台灣的民主化有非常正面的意義，就算過程中犧牲了自己，我也不在乎，因為這不是我個人的事。
談世代正義 拚ＧＤＰ，不如搶救地球糧食危機！ 問：你認為世界存在哪些危機？ 答：被選為國際科學理事會會長後，過去五年我常不在台灣，為人類永續發展做很多觀察和討論。 世界在很大的危機中，上個世紀開始到現在一百年，人口增加四倍、消費增加二倍，人類在地球的消耗增加八倍，過去五十年地球超載，我們正在消耗一點五個地球的資源，環境的破壞很快。地球超載的現象之一就是「溫室效應」，因此近年來出現很多超級颱風。 我常對年輕人說，你們沒有將來，因為地球超載。很多人習慣工業革命以後各種蓬勃發展，但這已經夠了。 每個國家都要競爭國際市場、增加ＧＤＰ（國內生產毛額），但這樣下去，六個地球也不夠。台灣高消費的生活方式，過度開發，問題很嚴重，不能再這樣走下去。 很多人說我們要救地球，其實不是，地球在幾十億年之後還在，但人類可能不在了，所以我們是救人類。我曾在全國能源會議講這些，馬英九總統說你講得很好，但講好有用嗎？要能付諸行動。 除了環境問題，還有糧食和能源危機。聯合國估計，至二○五○年，人口將達到九十七億人，農業生產要增加二倍，但因極端氣候，會使農業產量減少一半，台灣目前農產品自給率只有三二％，很低，日本有近六○％。美國、泰國之前因氣候因素，農產品輸出受影響，再過幾年問題會很嚴重。 台灣浪費很多農地，政府推動休耕、開發成工業和住宅用地，我們對得起年輕人嗎？將來會買不到食物！政府一直認為農業ＧＤＰ只有二％，不重要，這是不對的。我們也要把放煙火的活動改掉，一個晚上花掉幾億元，這也不對。 問：你對年輕人有何建議？ 答：年輕人絕不能相信五十年之後不在地球上的人，要掌握自己的生命。二十年後你們是主角，若迷迷糊糊就來不及了，要覺醒，與大家多討論。 選舉也要選擇年輕人，許多大老級的人出來選，其實已經讓年輕人厭倦，他們不會選上，因為這些人已做過很多重要職位，沒人相信他們能有什麼新把戲。 還有，每個人都有起伏，有理想性的朋友，在你低迷時會拉你一把，這很重要，找到志同道合的人，就不會寂寞。現在年輕人的優勢是網路連結性很好，連結網路雖有缺失，好好利用是很大的力量。
李遠哲
出生：1936年 現職：國際科學理事會會長中研院原子與分子科學研究所特聘研究員經歷：中央研究院院長、行政院教改會召集人諾貝爾化學獎、美國國家科學獎章學歷：加州大學柏克萊分校化學博士何謂十八趴？ 早年政府以行政命令規定，退休公務員將退休金存入指定台銀帳戶，即可享受年利率18％優惠，俗稱「十八趴」。1995年實施退撫新制後雖取消18％，但在此之前進入公部門者，除領取新制退休年金之外，仍可依舊制年資辦理優惠存款。據銓敘部統計，目前全國約有43萬人領取18％，每年國庫支出逾800億元。
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