【導讀】上，是個底線的選擇。91獨立上了，網龍也是要下跌的。不上，就是要賣，大佬傾軋如此激烈，其實賣給BAT誰都行，只要過了估值，網龍就是皆大歡喜的生意。
來源：知乎（經i黑馬整理） 作者：姜十一
網龍，我的第一個份工作的老東家。現在91被高價收購，一直關注著他，還有很多的同事朋友在，幾位老大有的離開有的仍在，有乾貨待人好。互聯網時代三五年變幻，不勝唏噓。
不常寫東西，算作自己的一個回憶吧。
百度收購案，落袋為安講，最大的贏家肯定是網龍董事長劉德建（DJ）。當然如果說像李澤楷那樣的大牛賺的更快更多，我沒話說。這種用關係換Money的手段，沒爹的孩子做不出來的。現在回想起來，BAT三家與91的接觸合91與李澤楷的接觸都不會是一時半會，而且前有網龍母公司在港股上市，還有胡澤民（Joe）等資本運作大牛在，91在港股上介紹上市評估絕對是門清的。當初接觸李澤楷的時候，說不定早就給李大哥算好了上不上市兩步可能，他都不會吃虧，否則他、淡馬錫可不是那麼容易站台的。
以古鑑今，為何成就收購案？
說幾個以前的小道消息，也許能更明白今天的收購案。
一、網龍最早進入大家視線，估計是03年底將一手做起來的遊戲媒體網站17173出售給搜狐，報價2500萬美元。其實當時就基本上定要賣給搜狐，但是同時還與騰訊、盛大溝通抬轎子，最終價格還是很滿意的。有了這筆錢才有了後來的《魔域》。
雖然後來17173做到了上億市值，但是在網龍手裡，其實賣的時候算是做到能運營的高點了。後來又高管說賣了後悔，那就「呵呵吧」。
二、《魔域》網龍10年前毫無疑問的立身之本。由此創造了上市時身價最高的員工——《魔域》主策云飛（他與DJ共同策劃）。奇葩的是，在端游平均壽命3年多的時代，《魔域》從06年推出，一直作為網龍網遊業務的主營收項目，直到現在。對就是Now！08、09年上市後，同時推出了多款端游，無一能超過《魔域》。
三、09、10年網龍十分動盪。金融危機、市場不景氣加上長樂買地等導致的現金流緊張；短期員工人數暴漲帶來的管理及業務協作困難等。那兩年成為同行挖角的災年，也是後來在N多、安智、機鋒、聯想等各大移動互聯網應用分發平台佔據重要位置的骨幹員工離開當時的網龍無線事業部（現在意義上91的前身吧）的時候，當然也包括熊俊。可能也是那個時候，傳出了網龍「黃埔軍校」的說法。
四、本次的百度溢價收購。價格、估值、運營數據等網上已經很多，就不扯了。就DJ的商業眼光和把握機會的能力來說，公司內外是很欽佩的。雖說當時10萬收了熊俊的產品，不過在商言商，低買高賣無可厚非。再說當時DJ肯定沒有看到現在這麼遠，但是能在07年預見到需要組個小團隊玩轉在中國嚴重水土不服的蘋果系統，已經殊為難得了。
收購之後百度渠道難言佔優
1）上面說到了，有資本運作大牛在，有港交所上市經驗，網龍容易判斷出91無線的上市是否會通過，上市效果會怎樣。所以現在回過頭想，兩手準備的。
上，是個底線的選擇。91獨立上了，網龍也是要下跌的。當年網龍創出港股上市科技股單日最大跌幅，後來一直沒有起來，都在發行價13元下，現在需要的就是在市場向好的窗口期把母公司的價格抬起來。你看過了13元後網龍的股價爬的可怕，市盈率超過200！
不上，就是要賣。所以牛的地方來了，就算不上，香港也一定要想辦法拖住+托住上市的消息。試想如果這邊在抬價談著，那邊放出來說上市被拒或者官方發佈「無限期推遲」，那兩邊將都無法獲利。現在跟03年搜狐時不同了，大佬傾軋如此激烈，其實賣給BAT誰都行，只要過了估值，網龍就是皆大歡喜的生意。也許三家都想買，網龍也是三家都可以賣，奇貨可居的時候，就是網龍綜合考慮內定了一個大頭之後，剩下兩家有意無意地抬轎子咯。
2）都說360攪局，因為在無線渠道分發平台有直接衝突什麼的，而且還扯到了11年兩家的合作。11年兩家表示深入合作，網龍在長樂為360套殼做了手機助手，希望360在既有平台上推移動端的時候打91的名號。其實，以業內的相互瞭解，網龍難道不瞭解360一定會自己做移動端，放著PC上大量的安全衛士不導，放著如日中天的趨勢不跟？11年91就有上市的想法吧，拿跟360的合作，把雙方的用戶都算在自己名下，這個故事很有的講呀。
3）360不希望收，甚至發現阻止不成抬轎子都有可能。今天微博有傳言說百度讓大V寫稿子，說百度收了91無線後，360的移動端就危險了。呵呵……真這樣，就太小看周鴻禕了。百度收了91無線，人家做的好的不代表你能玩得轉。當初他們搭架子做論壇，整天跟早期宅男用戶線上磨技術改版本的精神你還有多少人能做？放出人去掃街，中關村、不夜城、大利嘉水貨刷機商都用91手機助手的工作你還有多少人能做？瞬息萬變的移動互聯網潮和細分APP流的變化，說改版就改版說聯運就聯運（雖然網龍也有內耗哈，大公司病），到了你百度手裡，你能變化多快呢？
4）業內分析說百度收了就佔有了三大入口。可是回想奇虎、阿里、騰訊，分別從PC安全衛士、淘寶、QQ形成強大流量，然後迅速建立近乎閉環的生態鏈條，用戶在其中轉，錢就流不走。反觀百度，在最近一年前都是在吃搜索的老本。用戶用完搜索流到何處去了？只能說明當初硬綁首頁有品牌習慣，只能說明搜索是底層行為。在移動互聯網時代，完全沒有建立生態圈，怎麼跟那些比？奇虎，從安全衛士到瀏覽器到導航，到移動端做分發平台，發力遊戲聯運等等，每一步目標明確，這是對投資者負責的、真的做產品的公司（部分行為的話，節操另計……）即便現在在台前爭奪的移動端渠道分發平台，奇虎的步驟也遠比百度明晰。百度發力LBS，KPI文化導致生活服務類需要建設的基底尚未建好，在集中在一線城市的利基市場裡，百度的LBS跟阿里、甚至跟騰訊接下來基於微信5.0和SOSO街景又有多大優勢？
補記。09、10年網龍比較難，無線事業部就更難些。很多人走，內部也不願意調過去，但是有的人堅持下來了做到今天，估計數出來不超過30人吧，都是中層了。很不容易，行的下春風才贏得來秋雨。祝賀老東家、老同事、老朋友們。
網龍從端游開始就不實行項目制，實行大流程制。東南一隅人才困難，項目制容易集體跳槽。大流程制就要求老大是最大的產品經理，而DJ做到了。互聯網機會眾多，DJ階段性只集中火力，也許會埋下點，但是目標是集中的。後面，不知道在線教育、手游研發等會不會是下一個點。