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好景不常在 券商從香餑餑變成「空襲」目標

http://wallstreetcn.com/node/215019

去年下半年帶領著A股直衝雲霄的券商股好景不再，投資者開始擔心監管層政策變化將侵蝕券商利潤，看空氛圍與日俱增。

內地券商總體市值至少有10億美元，今年以來券商股價平均跌幅在15%左右，而去年至少翻了一倍，做空在H股上市的銀河證券和海通證券的空頭頭寸與其流通股的比例已經攀升到至少12%，這是彭博和數據提供商Markit追蹤的全球券商股中最高的。

隨著股市交易量的攀升以及融資融券收益的提高，中國券商的估值在去年年底一度達到三年多來的新高，但在監管層出手整頓規範兩融業務、銀行有望獲得券商牌照的情況下，券商的收益前景變得黯淡。

根據彭博的數據，中國最大的幾隻上市券商的股價今年平均跌了15.1%，除了12月底IPO的國信證券，與此同時滬指的跌幅為2.1%，全球證券行業的平均跌幅為1.1%。

自1月16日以來，券商股加速下跌。當時證監會公佈融資類業務檢查處理結果，中信海通等大券商「暫停新開融資融券賬戶三個月」，限制券商向證券資產低於50萬元人民幣的客戶開展兩融業務。隨後一個交易日，券商股集體跌停。

香港上市的銀河證券的空頭倉位從年初的2.1%提高到創紀錄的13.3%，海通的空頭倉位佔比為12%，中信則是7.2%。Markit的數據還顯示，在美國，高盛和摩根士丹利的空頭倉位比例僅為0.2%。

對中國券商來說，「投資邏輯已經斷裂了。」 Marco Polo Pure Asset Management的首席投資官Chris Tang對彭博提到。

拉黑微信不常聯系人 你失去的可能不止是一座金山

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0822/164781.shtml

來源 | 波波夫同學（ID:trip517）

文 | 波波夫

許多人，嘴上說玩膩了微信，但手指卻無比誠實。

最近朋友圈里不少好友像排查地雷一樣排查微信里的陌生人，大有寧可錯殺三千、不可漏網一人之勢。許多平時宣稱不怎麽刷朋友圈的朋友們，也在響應微信新近推出的一項功能：「不常聯系的朋友」的甄別與排查，標準主要有三條：半年內無單聊、無共同小群、半年內沒有回複。

社交潔癖就像一場癔癥一夜橫掃朋友圈，他們都在決心滿滿地為捍衛社交的純潔性——確切的是說是提純熟人之間的社交、打擊只潛水不點贊不發帖不互動的陌生人社交——而戰鬥。這場社交的剩（余者之）戰，這讓我想起了一個人，一個身體與精神的雙重潔癖的資深愛好者。

這個人就是倪瓚，元代著名文藝工作者（畫家、詩人、段子手、美食理論家與實踐者）、富家子弟，出了名的愛幹凈。

倪瓚書房里的硯臺和毛筆每天要洗好幾次，家門口種的兩棵樹也是「旦夕汲水揩洗」，結果竟然枯死；每日飲水也是從數里外的指定水源地挑來，但他只喝挑夫前桶水，因為擔心挑夫半道蹦屁汙了後半桶水；林家茅廁的蹲坑內布滿鵝毛，每當便便落下，鵝毛應聲飄起，掩蓋臭味；他甚至為此單身數十年。

與倪瓚的潔癖同樣出名的是他苛刻的社交標準。

倪瓚毫無疑問是一個顏控，一次，有客來訪，倪瓚見其「言貌粗率」，突然大怒，直接扇了對方大耳光，賓主自然不歡而散。

又一次，宋代皇室後裔趙行恕遠道而來，倪瓚拿出親制的「清泉白石茶」來招待，沒想到趙這個耿直boy當場給了個一星都沒有的大差評，倪瓚哪里受得了這麽侮辱，駁斥趙行恕「吾以子為王孫，故出此品，乃略不知風味，真俗物也」，因為一杯茶，兩位大咖悍然絕交。

倪瓚註定沒有好人緣。晚年入獄，因潔癖得罪獄卒，被囚於馬桶邊，出獄後染上肺病和痢疾，在臭氣熏天中離世。

成全倪瓚後世大名的，不是明代史官王锜在《寓圃雜記·雲林遺事》里記錄的這一堆八卦段子，而是他在水墨畫里表達出前所未有的美感，以及推陳出新弄出的一系列創新菜，比如雲林鵝，至今仍是蘇錫常一帶的經典佳肴。

簡單地說，

倪瓚並不是因為他的潔癖

而成為那個時代的大咖、留名青史，

事實是，如果他不是一個牛掰的畫家和美食家，

他對生活和精神的潔癖，

不但無法構成段子的價值，

更不會吸引史官揮毫潑墨。

同樣，微信朋友圈的價值，並不取決於熟人所占的比例，恰恰相反，那些半年無單聊的人、無共同小群的人、半年沒有回複的人——這些陌生人、社交網絡中的「弱關系」，可能會帶給你更有價值的信息。

斯坦福大學教授 Mark Granovetter 早在1970年代的博士論文中就證明了「弱關系」的強大力量：當時，Granovetter找到282人，然後從中隨機選取100人做面對面的訪問。發現100人中有54人是通過個人關系找到的工作。

在這些靠關系找到工作的人中，只有16.7%經常能見到他們的這個「關系」，也就是每周至少見兩次面。而55.6%的人用到的關系人僅僅偶然能見到，意為每周見不到兩次，但每年至少能見一次。另有27.8%的幫忙者則一年也見不到一次。

也就是說大多數你真正用到的關系，

是那些並不經常見面的人。

這些人未必是什麽大人物，他們可能是已經不怎麽聯系的老同學或同事，甚至可能是你根本就不怎麽認識的人，這些人都有一個共同特征：他們並不出現在你的社交圈子里，起碼在你的社交圈子里屬於不太活躍的一類人。

哈佛大學商學院的三位學者在2012年所作的一項研究也顯示，陌生合夥人創業的成功率更高。3510個風險投資者，以及他們在1975到2003年間11895個投資項目。有些人選擇與自己能力相當的人合作;但更多的人選擇與自己的“熟人”合作，比如同學、同事。結果，找熟人搭檔會極其顯著地減少投資成功的可能性。

從前述研究中可以發現：

首先，朋友圈里天天為你點贊評論的人，不太可能給你帶來有價值的增量信息，因為他們大都是你的同事、客戶、朋友，你們大都處於同一個圈子，處於同一信息源的輻射之下，彼此能夠帶來的增量信息和多樣視角都相當有限。

其次，人脈的實質不在於你融入了哪個圈子，而在於你認識了多少圈外的人。這些圈外人會為你提供更多的信息、觀點和見解，從而提升你的視野與格局。你的社交網絡里來自不同行業的人越多，你的創新能力也可能就越強、創業成功的可能性也可能越大。

最後，早點擺脫對校友會、同鄉會的依賴和迷信。費孝通筆下的差序格局早已支離破碎，在一個商業社會，人格獨立的首要標誌是告別老鄉和校友。最起碼，從拓展所謂人脈的角度，他們並不是最合適的對象。

開發商代客墊支 改善銷售 內房回暖 業界憂好景不常

1 : GS(14)@2015-07-20 10:06:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150720/news/eb_eba1.htm

【明報專訊】為拯救內地股市，中央早前落下重藥，總算挽回一線生機，今年上半年銷售數據整體回暖。然而，其實內房開發商為拯救銷售，亦使出渾身解數，包括為購房者墊付首期情亦趨普遍化，當中有開發商更會為其墊付全額，上車首年「零付款」。在政策東風、股市狂牛，以及大力促銷聯手實現了房企上半年的集體狂歡，惟業內憂慮歡樂轉瞬即逝。

國家統計局數據顯示，今年上半年，中國商品房銷售面積為50,264萬平方米，同比增長3.9%，1月至5月份則下降0.2%。而已公布上半年銷售數據的開發商，80%都實現了銷售按年增長，平均漲幅近10%，按月更大漲35%。

與此同時在售樓網可以看到，除內地樓市回暖外，開發商提供的優惠亦相當吸引，除交付定金5萬元可借20萬元、買房送旅遊等優惠，房地產商更打出首付款15%的標語吸引買家，樓盤的開發商不乏萬科、保利地產等大型房企；而一些地區開發商的樓盤首期更低至「零」。

低首期促銷常見

目前內地政策規定買房首期付款應為30%，深圳某樓盤銷售人員解釋，未付的款項將由開發商墊付，往後再於一年內分四次還清，免收利息。不過他透露，有一些單位，交房的時候首付還沒還上，開發商也就只能加收利息繼續墊。

此種低首期，甚至零首付的方式，在2014年房地產市場最為低迷的時候已經被曝出，但跟以往不同的是，它們不再是遮遮掩掩的話題，而是成為了公開的尋常促銷手段。法巴亞太區房地產研究主管李偉烈表示，為清理存貨，開發商推銷力度很大，至於墊資情存在已久，不光是小型開發商，大型開發商亦很多，不過零首付等極端案例應該只在二三線城市。

業界：消化尾盤 清理庫存

禹州地產執行總裁蔡明輝表示，開發商墊錢的現象比較普遍，主要是消化以前的尾盤，對清庫存有一定效果。他認為，開發商合理定價並進行促銷，是內房銷售回暖的主要原因。中國指數研究院數據顯示，上半年一線城市住宅價格累計上漲5.17%，二線城市下跌0.75%，三線城市則下跌1.25%。

對下半年銷售情業內有不同看法，李偉烈表示，下半年開發商將推出更多新盤，一般去化率較快，售價亦有提升，相信銷售將較上半年更為理想。瑞信亞洲房地產研究主管杜勁松表示，10年以來股市和樓市呈正比關係，隨股市升勢被遏制，以及去年同期基數較高，下半年維持增長堪憂。

明報記者 武君

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2 : GS(14)@2015-07-20 10:08:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150720/news/eb_eba2.htm
A股股災 近期多宗撻訂減價
2015年7月20日

【明報專訊】A股在6月牛氣天，惟進入7月風雲突變，就在大家還在爭論股災對實體經濟是否構成危害的時候，內地樓市已經真切地感受到了秋天的涼意。

大城市成交量仍穩定

此前2個月住宅市場都異常火爆，有上海某房產中介表示，一位客戶已經給付5萬定金，但是前幾天說股市不好，房子不要了，寧願損失定金，他說近期還有賣家降價10多萬賣房。中原地產碧雲花園分行經理孫亞東也直言，股市對市場的影響立竿見影，7月上旬銷售較6月首周明顯下降。

中原地產中國大陸區總裁賴國強表示，7月樓市有所整固，成交量較6月同期減少20%至30%，一部分是因為股市大跌，影響樓盤銷售，買家亦擔心房價再次下跌，要錢不要貨。不過他指出，大城市成交量仍然非常穩定，並無特別大的增長，也就沒有很明顯的下跌。

美聯：股市不好 買家較遲疑

美聯物業深圳福田北A區經理黃彩容表示，現在暫時還未見到有客戶因炒股而撻訂的現象，不過深圳樓價的確穩定一些，沒有以前一個星期一個價那麼瘋狂。看到股市不好，買家都比較遲疑，若股市再下行，可能再過一個月影響會比較明顯。

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