國內首份A股IR報告出爐：上市公司股東意識待加強
http://www.eeo.com.cn/2013/0418/242740.shtml經濟觀察網 記者 張勇 總體市值已達到成熟資本市場水平的A股市場，其上市公司的股東意識或許還與成熟市場相去甚遠。
4月18日，投資者關係及金融公關諮詢服務商潤言投資諮詢有限公司正式發佈《2012年中國A股上市公司投資者關係調查報告》（以下簡稱「報告」）。該報告是國內首份針對A股上市公司投資者關係工作（Investors Relations, 簡稱」IR」）的系統性研究報告。報告針對中國A股上市公司2012年度投資者關係管理工作的現狀做出深度解讀，並就普遍存在的不足之處提出了專業建議。
報告認為，總體而言，投資者關係管理理念已經在A股上市公司中獲得了普遍認知，但A股上市公司的投資者關係工作在主動性、系統性和持續性方面仍有欠缺。與此同時，A股上市公司對危機的管理能力仍較為薄弱。
事實上，在業內人士看來，如何對待投資者、如果管理與投資者的關係是反映上市公司股東意識的一個重要指標。
此次調查報告得到了608份A股上市公司的回應，其結果顯示出，A股上市公司IR工作的系統性和持續性不足。調查顯示，僅33%的公司切實制定了長期導向的IR策略及實施規劃。
另外，雖然72%的受訪上市公司對投資者和分析師信息進行了數據化處理，但僅16%的受訪上市公司進行了系統化的投資者識別、分類及動態管理。而根據不同投資者的習慣偏好、關注程度來設計溝通內容和溝通方式的精細化管理形式則十分罕見。
不過，A股上市公司IR工作的主動性有所增加。調查顯示，法定信息披露和三會相關工作在IR工作精力中的平均佔比為51%，投資者和分析師溝通、媒體溝通及新聞發佈、危機公關等主動性IR工作精力佔比49%。
而調查還發現，市值越高的A股上市公司，對IR工作的認知越深入，亦更加傾向於在此項工作上投入更多資源，對工作效果的滿意度也更高。在行業方面，金融行業和房地產行業A股上市公司在IR工作中表現出色；北京、長三角、珠三角地區的上市公司對IR工作的重視程度較高、投入力度較大，工作效果也更好。
值得關注的是，目前A股上市公司的投資者溝通渠道日漸豐富，業績發佈時，受訪上市公司主要通過現場推介會（一對多）、上門拜訪（一對一）和電話會議三種方式與投資者溝通，使用率達61%。日常溝通中，受訪上市公司對新型溝通工具（如：微博、微信、公司網站互動專區等）使用率只有11%。同時，通過新型溝通渠道發佈的信息在內容的豐富性、發佈的及時性和形式的互動性方面還存在較大的提升空間。
而在溝通內容方面，A股投資者非常關注影響上市公司短期盈利能力的因素，包括：盈利預測、財務指標變化原因、重要資本運作計劃、盈利來源和業務結構等。由於信息披露的限制，前三類問題也成為A股上市公司和投資者溝通中的難點。
另外，調查報告顯示，A股上市公司在媒體溝通方面缺乏開放心態，危機的應對和處理能力較弱。而大多數公司的日常媒體溝通工作多以應急型為主，在溝通制度建設方面存在較大提升空間。
最後潤言在調查中還發現，伴隨A股資本市場的不斷成熟，如做空機制的形成和輿論監督的不斷深化，受訪上市公司對外部專業性服務需求顯著增加。這些公司越來越願意使用外部IR專業顧問服務，如專業培訓、媒體關係顧問服務、系統性IR策劃以及專業信息收集與分析等。
潤言相關負責人表示，希望此次調查能對國內A股上市公司投資者關係工作現狀做出客觀真實的描述，為A股上市公司提升投資者關係工作質量、公司治理水平乃至改善公司戰略提供幫助，也能為促進A股市場的進一步健康發展提供更多的參考。
500彩票 IR交流會紀要 陰陽魚
來源: http://xueqiu.com/4656437860/33549200
報告作者:
@素食貓地下博彩10000億的份額，而體彩規模為700億（數字可能有誤）。
彩票與地下競猜的區別在於線下反水最高皇冠為92%，通常反水為85%-88%之間，高於彩票返獎率，地下競彩市場龐大。但實際可替代市場份額沒有那麽大。體育競彩的6000億市場中，和彩票相同的盤前下註規模為3000億。而其他下註類型有達到開賽85分鐘才截止下註的品種。
因此體育彩票推出單關固賠，設定為87%的（73%是平均值，比如過7關返獎率就在60%左右了，但是單關返獎率會高）。因此體彩總局希望在2年內搶到1000億到1600億的市場份額。這一塊在Q4只會有小規模的試點(1000萬元-2000萬元之間)
500彩票在2013年的市場份額為29%，2014年為23%-25%。在行業競爭層面，500彩票和淘寶彩票的區別是淘寶彩票85%的銷售時數字型，10是競猜型，而數字型彩票是作為流量變現工具存在的，這一部份沒有服務。而500彩票這個數字剛好相反。這一點可以從第三方移動網頁用戶數人均消費額較低看得出(第三方10%的營收來自於支付寶客戶端，用戶數200萬+，但是變現率極低。)
500彩票的信息化服務有三部分：一、數據
500彩票有最全的賠率信息，一年全球有30000場足球比賽，其中20000場有盤口的，而500彩票覆蓋了10000場。基本上市面上的彩票公司都是腳本抓取數據，而500彩票是花錢購買的，擁有最全的賠率數據庫。
二、500彩票的下單速度是最快的，開盤提前3分鐘截止下註（而其他彩票公司包括淘寶都是提前15分鐘）、錯單率低（行業內吃單現象很嚴重），原因是其他公司都通過第三方出票公司出票，而500彩票是直連體育總局數據庫。2012年出國家暫停所有互聯網彩票公司原因就是吃票行為猖獗。500彩票可以做到1-2秒內確認出票，10萬以上保證1分鐘內出票。業內有知名公司承認出票錯誤並且給用戶寫保證書。
三、返獎效率，比賽結束6分鐘內返獎（競爭對手要200分鐘）。英超是最受歡迎的，其次是日本J聯賽（原因是賠率好，無時間差），返獎效率高的好處是多次流水，連續下註。
專業化方向三部分：
1，下單、小工具創新、比如提示賠率工具。
2，優化工具（提示有些註沒必要下，有些註可以多下），以及資金配置數據庫工具。
3，娛樂化服務，專註獲取目標客戶群（瘋狂猜球）
目標客戶群為喜愛社交；25-35歲；沿海發達地區；年收入6萬以上的男性（90%，女性10%，世界杯女性升至30%），每年流水在2000-3000元平均，算上返獎率每年花1000元左右，占收入比不大。（參考：地下賭球上海有10個一級代理商，每個人流水都過100億）
瘋狂猜球獲取目標群體：90分鐘，分成30小塊，每個3分鐘，猜對過關，一共5條命，進球角球任意球等。送35輛奔馳車，瘋狂猜球在酒吧看球時玩。（參與的用戶100萬，都是高ARPU的優質用戶）技術團隊把時間差提高至前10秒以防作弊。
合作方面：騰訊可能會有合作，支付寶方面合作都有好處。
淘寶有流量，但是變現能力不強，而500彩票ARPU高而缺少流量。
會收購業內公司->目的是獲取用戶（挖掘用戶成本高）以及挖掘有博彩基因的團隊。
會參與各平臺股權層面的合作。
獲取一個優質客戶的平均成本是100元（世界杯時期降到40元）
傭金率緩慢下降的原因；世界杯冷門比較多，北京單場銷量較高，以及獎池的新玩法均影響傭金率。
某門戶網站接入第三方出票機構，某門戶網站拿7%的傭金，而第三方出票機構拿2%-3%。
500彩票的系統直接接入體彩中心做數據測試，體彩唯一一家介入平臺。
未來實行準入制有利於500彩票發展，原因是現在行業不規範，第三方平臺雜亂，仍然存在吃票返傭等違規現象。500彩票在正面競爭中處於劣勢（理由是門戶網站就算關停也沒事，因為業務占比很小，而500就會產生很大影響，因為彩票是它的全部業務；福彩也是這個原因，門戶網站就算違規被叫停，也無所謂，而500承受不起。）
另外一個阻礙福彩正式化的原因：福彩不是統一中央處理，都是手工記賬，有“灰色地帶”。到現在福彩還是分為三套記賬系統，要整合是個漫長的過程，近一兩年完全看不到。而體彩從一開始就是統一系統。（福彩只要獎池一高馬上就被開掉，而且還有100註5億的巨獎等。。。，而體彩這點就好很多）。
Q4低於預期原因：1、世界杯超預期太多，體彩中心擔心明年增長，返獎率調低至64%左右（銷量對返獎率下降極為敏感）。
2、歐洲杯預選賽在即，歐洲球隊備戰狀態，賽事減少。
3、10月份有幾天有球但是不發行彩票。
4、10月20日停止彩票銷售，測試系統。
目的：做低基數保明年增長。
體彩中心說“每年穩定健康增長”就是指每年20%行業增長。
IR說明年增長不會低於40%互聯網彩票行業增長，會朝50%的增長目標努力。
一句話點評：IR是前德銀的，德銀的研報很值得一看。
從目前看來500彩票競爭處於弱勢，原因是門戶網站不用遵守規則，而且500彩票網是一個入口級別產品。
但是我個人還是喜歡500彩票的，理由是看好管理層的“博彩基因”，以及體彩中心可控的行業增長（後面有馬彩中超，如果行業增長下滑了，就會擇機推出）。
風險提示:本機構可能持有
$500彩票網(WBAI)$多頭倉位，所有言論不構成投資建議。
#關於匯源的盈利警告# 匯源果汁IR
來源: http://xueqiu.com/3759548608/36225637
很多投資者留言要求繼續和大家溝通一下，我簡要說幾個要點：
匯源的基本面相比於上半年是沒有惡化的，原因有三：
1. 銷售全年去看，下半年明顯比上半年要好，銷售額目前根據管理報表的體現，是有增長的。（數字未經審計，審計如有個別調整項，請理解。）今年消費品是很艱難的一年，下半年這個數字，還算過得去吧。投資者不要罵我。
2. 毛利率有明顯的提升。原因來自於果業采購成本降低以及品項結構的優化。這個是我最希望看到的，因為毛利率如果上不來，這個生意的基因就有問題了。
3.銷售費用因為新增營業所新增銷售人員，前期有投入期，所以有比例上的上漲。這個畢竟要做事情，該投入的還是應該投入，關鍵是管理好效率。另外對於市場支持費用增加。此部分，好好研究怎麽把錢花好是關鍵，這個不投入，生意未來沒有動力了。
其實主營利潤角度去看，相比於2013年還略有改善，並未進一步惡化。
這個從我個人的感覺也許超出了市場預期。那麽凈利潤虧損的原因是什麽？第一，虧損幅度有限，和上半年比，下半年其實還過的去。具體數字我就不說了，大家研究一下上半年的財報。把其他收益剔除掉看看。
第二，政府補貼比原來減少，因為現在公司不投資建廠了，來自投資部分的補貼減少。這個雖然不是好事，但是至少公司不搞大的資本性開始，專註做市場銷售，總歸是個好的事情。
第三，可轉債公允值變動的收益，下半年沒有上半年那麽多，這個是一個財務專業問題，我不是專業財務，先不解釋這個問題了。
大家有問題，留言吧，我努力回複。
鞠躬了！