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頂級對沖基金Brevan Howard遭到新興市場重創

據路透消息，資產規模達到400億美元的全球知名對沖基金霍華德資產管理公司（Brevan Howard Capital Management LLP）公佈最新業績，旗下旗艦基金表現不佳，新興市場投資組合遭遇重創。

消息靈通人士提到，截止10月4日，規模約為280億美元的旗艦基金今年以來的表現實質上並未改變，其宏觀策略投資組合在6月底收益率曾提高到3.8%，此後便一路下滑。

總部位於歐洲的Brevan Howard在全球均設有辦公室，包括紐約，但該基金並未在美債過山車式的拋售中倖免。

與其他在利率和債券價格變化上下重注的對沖基金一樣，Brevan Howard的投資組合在過去幾個月深受美聯儲削減QE消息所帶來的恐慌情緒的打擊。

但Brevan Howard宏觀基金的平淡表現與宏觀基金整體2%的跌幅相比還算好的，但卻落後於所有對沖基金平均5.6%的收益率（截止9月30日）。

該支基金在2003年以來的每年裡從未錄得過損失，Preqin的調研發現Brevan Howard的受歡迎程度在全美機構投資者中排名11位。

此外，Brevan Howard也深受8月新興市場股市債市拋售狂潮的影響，路透調查數據顯示，截止10月4日，該公司專注於新興市場的規模為28億美元的基金已錄得12%的跌幅，這支由38歲的Geraldine Sundstrom管理的基金比絕大多數新興市場對沖基金的表現都要差。HFR數據顯示，新興市場基金的平均收益率在今年提高了2.07%。

現在尚不清楚為什麼Sundstrom管理的基金表現不及同行，從以往的表現來看，其業績一年高一年低的趨勢非常明顯，例如去年該基金收益率漲幅為14%，但前年卻下跌了6%。

知情人士提到，Brevan Howard聯合創始人之一Alan Howard曾在2011年該基金虧損之後，給Sundstrom的投資組合分配了更多的資金，以表支持。

對沖基金大佬折戟 Brevan Howard旗艦基金11年來首度年度虧損

作為全球最大的對沖基金之一，Brevan Howard 240億美元的旗艦對沖基金錄得成立11年來首次年度虧損，顯示出其面臨的困難。

2003年，億萬富翁Alan Howard和其四名瑞信的同事成立了該公司。2003年-2010年，其主基金從來沒有在任何一個日歷年為客戶賠錢。然而，知情人士向英國《金融時報》透露，去年該基金損失了0.8%。

2013年，Howard曾因“令人失望”的投資業績向投資者道歉，並承諾在2014年提供更令人滿意的結果。

Brevan Howard專門從事所謂的全球宏觀交易，這一策略通過預測全球經濟趨勢以及通過匯率和利率獲得收益。

在過去三年，該基金提供的回報均不理想。2011年，主基金回報12%。而2012年和2013年，主基金回報僅為4%和2.7%。

此外，該基金還遭到了大量贖回。一些養老基金選擇撤出自己的資金。去年，極具影響力的London Pension Fund Authority贖回了其全部投資。知情人士向英國《金融時報》透露，Brevan Howard最早的支持者之一，總部位於蘇黎世的瑞士再保險公司(Swiss Re)正在尋求出售其15%的股份。

然而, Brevan Howard合夥人Nagi Kawkabani表示，他認為，美聯儲超寬松貨幣政策的結束正在接近，這可能創造出一種能讓宏觀對沖基金大舉獲利的市場環境。

不管發生什麽，這將在許多資產類別中導致大的價格波動。這將是一個很適合宏觀交易的市場環境。我們不必準確預測這些政策是否有效，但我們必須預計市場將如何反應。歷史上，當市場有大波動時，我們總能賺錢。

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