FORTUNE （April. 1979）Cedric 信璞上海
http://blog.sina.com.cn/s/blog_a3453d2201019uf0.htmlApril 9, 1979
本期的封面文章是「The Mindless Pursuit of Safety」。
文章講的是美國政府過度保護公眾不收不安全的產品的威脅。
一篇有趣的文章是「Giscard』s New French Revolution: Capitalism」
法國又在經歷一次新的革命，而這次是經濟革命。在1978年的大選中，法國的左翼政黨遭到了挫敗，之後，總統Valery Giscard d』Estaing把法國的補貼經濟轉變為更加自由和市場化的資本主義經濟。
在二戰之後，法國一直處在一個國有化的浪潮之中，國家試圖控制經濟的大型部門。而現在，法國政府打算將政府對經濟的干預減少到最小化，擺脫那個巴黎控制一切的時代。
實際上，Giscard不但推行經濟自由滑，而且也積極推進了歐洲一體化。
April 23, 1979
本期的封面文章是The Record Business : Rocking to the Big-Money。
唱片產業的源頭可以追溯到十五年前的披頭士樂隊。這些利物浦市民的唱片第一次走進市場後，唱片行業就開始誕生了。而現在，隨著市場需求的爆發，唱片行業變得十分繁榮。
去年，一個幾乎不知名的公司Polygram，突然佔據了市場第一的位置。幫助實現這一成功的是Barry、Robin和Maurice Gibbs，他們被稱作Bee Gees，其主打唱盤叫做Saturday Night Fever。
與之相反的是，在今年初，一家唱片行業的老牌大公司CBS（哥倫比亞廣播公司）陷入了麻煩，該公司的總裁預測其一季度的利潤將會下降40%到50%。
唱片行業處在一個大發展時期，它提供了很多機會，但是也充滿了風險。
我的練習記錄 (Week 8: April 25 - May 1, 2010)
正式進入倒數階段！
今個星期終於做到一星期60km既里數，而週末既兩課亦開始做到每課18km(5'25"/km)一課。希望可以保持呢個水平再跑兩星期做好準備！
而且，將會緊記肥龍比賽時三大要點：
1. 喺正常心情況下（即冇抽筋，冇受傷），馬拉松係「跑」既，一步都不能「行」；
2. 練習歸練習，目標均速及完成時間終係「目標」。具體情況係要留意比賽當日各環節（天氣，身體狀況，比賽時身體回饋及臨場發揮情況等），最終都係以當時情況作出調整。安全第一，完成第二，時間第三；
3. 享受比賽
Sundown Marathon, 29 days to go!
Week 8
April 25 - 16.6km
April 27 - 12.6km
April 29 - 10.4km
May 1 - 18.0km
Gym
April 28 - weight lifting, cycling for 16km
Run on Treadmill - 6.72km @6min/km
Weekly mileage: 64.3km
April 2010: 158.8km
note book: 30 April 2007
判断，无论如何的准確
若是，沒有勇气去執行
有如，從没有判断无异
更新@10 April 平衡組合中尋求增長
目前組合：
| 股份 |
| 比重 |
| 買入重點 |
| Apple Inc (AAPL) |
| 14.8% | | 14年業績非常優秀；iPhone6正從 Samsung Galaxy重新奪回佔有率、且iPhone6 的需求保持強勁；iWatch、Apple Payment有機會是額外催化劑 |
| Walt Disney (DIS) |
| 14.1% | | 具明顯品牌地位的媒體股、今年推出更多的電影如Cinderella、Star Wars、Marvel's Avenger等將會是催化劑；14年業績非常優秀 |
| Cheung Kong (1) |
| 12.5% | | 重組有助釋放資產價值、公司正積極拓展海外版圖，尤其是基建業務 |
| L Brands (LB) |
| 8.3% | | 這間公司名唔多人識，但其實是冒起中的女性內衣品牌Victoria Secret的上市公司 |
| Value Partners (806) |
| 8.8% | | AUM (Asset Under Management)及基金表現費能惠牛三重來，且具桿杆效應 |
| Berkshire Hathaway B (BRK.B) |
| 7.6% | | 巴菲特的巴郡仍是長線回報的保證 |
| Kraft (KRFT) |
| 7.1% | | 由巴郡主導下與Heinz的合併有望充分釋放其品牌價值，及拓展其國際業務 |
| Fortune REIT (778) |
| 6.1% | | 透過翻新及收購，派息有較大的提升空間，
且股息率相對同業較吸引 |
| AIA (1299) |
| 6.1% | | 內涵值可錄得穩定的高增長，增長動力來自亞洲多個國家 |
| Texhong Textile (2678) |
| 5.0% |
| 棉花價格重上升軌，業務周期有望否極泰來 |
| FTSE Greece 20 ETF (GREK) |
| 4.8% |
| 憧憬希臘經濟最壞情況已過 |
Standard Chartered
(2888) |
| 4.7% |
| 新CEO上任及重組計劃有望使業績否極泰來 |
year to date回報：10.3%
－ 相對目前牛氣充天的市況，這個回報當然不能令人滿意。原因是宏觀資產配置的時機，自去年底大幅投入美股，佔資產一半有多。但美國市場卻因加息憂慮而停滯不前；而港股卻一洗過去幾年頹風，今年大幅跑贏美股。如投資組合以恆指及S&P500各一半作benchmark，表現仍是跑贏的，而單計投資組合中的港股部分so far仍有滿意表現。
－ 錯失今輪中港股市的牛市行情，很大程度上是”狼來了”的心態（過去數年已聽過不少次A股見底，牛市重來、以及港股突破25,000，牛三Go Go Go的言論）、以及對中國經濟數據欠佳而先入為主的偏見。
－ 即使如此，相信把投資國際化，部分資金調往海外市場仍是長線正確方向。
－ 投資心態無之前那麼進取，也不想太刻意追逐市場熱點。目前投資組合欠爆炸性，但有穩定的相對高增長。即使如此，目前迎來的可能是十年一遇的大牛市，仍會適時及適當地重新增加中港股市的比重。
－ 今年是美國總統選舉的前一年，以歷史周期來說這年不會太好。美國經濟復甦力度仍不算太強，且歐洲、日本及中國相繼”放水”；美國根本無本錢大幅加息。認為聯儲局在順應調低加息預期後，美股表現可轉強。
－ 港股是有轉入牛三的跡象，今番上升行情，最低消費很大機會是上破07年高位。但目前太多人把市況和07年的市況掛勾聯想。我猜想最後劇本會有些不同：今輪牛三行情的升幅可能會慢些、且為時也會長些。
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