愛世紀集團(萬斯國際) (8507)專區
1 :
GS(14)@2017-10-06 04:58:03http://www.hktdc.com/sourcing/hk ... 086Z12&locale=zh_TW
萬斯國際集團有限公司 - 香港 简体
公司簡介
員工人數（香港）： 16-25
成立年份： 2005
業務性質： 入口商, 出口商
主要市場： 北美洲, 北歐, 東歐, 西歐, 中國
產品/服務範圍： 男士西裝及夾克, 女士套裝及夾克, 童裝, 女裝襯衫, 全身裙及半身裙, 男裝恤衫, 西褲
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2 :
GS(14)@2017-10-06 04:58:17http://www.hkexnews.hk/APP/GEM/2 ... ls-2017092802_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-03-31 22:42:26http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... LN20180329016_C.pdf
正式招股書
4 :
GS(14)@2018-04-23 04:37:141. 我們於2008年在香港成立，主要從事服裝供應鏈管理服務，我們的服務包括產品開發、
原材料採購、生產管理、品質控制及物流安排。我們的主要產品包括：
(i) 外套；
(ii) 梭織襯衫；
(iii) 套頭上衣；
(iv) 褲子及短褲；及
(v) T恤。
於往績記錄期間，我們亦有製造其他產品，包括背心外套及飾物（包括襪子和袋子）。有
關產品詳情，請參閱本招股章程第92至98頁「業務」一節「產品」一段。
我們並無擁有自己的品牌，所有的產品均按照客戶提供的規格和要求生產。為了滿足客
戶品牌的要求和預算，我們會就產品設計及規格（如原材料選擇、風格及樣式）向客戶提供建
議。當確認了生產規格和生產計劃等細節，我們會製作原型樣本及銷售樣本供客戶審批。在確
認批量採購訂單後，我們會製作生產前樣本，供客戶於大量生產前作最終審核。通常於各個主
要時裝季度前（即春季、夏季、秋季及節慶銷售旺季），我們會與客戶會面，了解客戶的計劃並
提供新產品規格及時尚潮流之意見，以助客戶為新季度作準備。
於往績記錄期間，我們的產品銷售至超過30個國家。美國及法國為我們兩大主要市場，
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我們於美
國市場之銷售額分別約為69.0百萬港元、73.5百萬港元及35.6百萬港元，分別佔總收益約
73.2%、63.3%及50.9%；而截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9
月30日止六個月，我們於法國市場之銷售額分別約為8.2百萬港元、20.9百萬港元及16.2百萬港
元，分別佔總收益約8.7%、18.0%及23.1%。我們的產品亦於其他歐洲國家（例如荷蘭及英
國），以及澳洲、加拿大及日本等其他地區銷售。
2. 於往績記錄期間，我們部分的產品由江門市萬斯服裝有限公司生產，分別佔截至2017年
3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月之銷售成本約6.0%及17.5%。除了由江門市萬斯
服裝有限公司生產外，所有產品於往績記錄期間均由生產供應商及貿易公司供應商委聘的其他
生產商生產。江門市萬斯服裝有限公司為於中國註冊成立的公司，於2017年8月21日由潤億實
業有限公司擁有全部註冊資本的60%。潤億實業有限公司此前由本公司執行董事兼控股股東譚
女士全資擁有。譚女士於2017年8月21日出售其於潤億實業有限公司的全部權益予獨立第三
方。
3. 截至2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我們分別為50名、37名
及36名客戶提供服務。客戶波動主要由於(i)截至2016年3月31日止年度，九名客戶只向我們一
次性購買產品樣本及(ii)截至2017年3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月，經考慮該
等客戶是否準時付清貿易應收款項、彼等的財務狀況及於未來結付賬單的能力，我們分別向三
名及兩名客戶停止出售產品。截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017
年9月30日止六個月，來自五大客戶的收益分別佔總收益約61.8%、65.2%及62.4%，而來自主
要客戶的收益分別佔總收益約20.0%、24.2%及37.3%。於往績記錄期間，五大客戶均為獨立第
三方。有關我們五大客戶的詳情，請參閱本招股章程第113至116頁「業務」一節「我們的客戶」
一段。
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，向
最大供應商採購所產生的總成本分別佔我們的銷售成本約為18.4%、9.6%及17.5%，而向五大
供應商採購所產生的成本合計分別佔我們的銷售成本約為46.4%、44.9%及64.4%。於往績記錄
期間，除江門市萬斯服裝有限公司外，五大供應商均為獨立第三方。有關我們五大供應商的詳
情，請參閱本招股章程第101至104頁「業務」一節「供應商」一段。於往績記錄期間，部分產品
由江門市萬斯服裝有限公司生產，截至2017年3月31日止年度金額約為5.2百萬港元或銷售成本
的約6.0%，而截至2017年9月30日止六個月金額約為9.3百萬港元或銷售成本的約17.5%。
3. 服裝市場具季節性，亦受變化多端的潮流及客戶喜好而影響。我們一般在大約5月至8月
錄得較高銷售額，因美國客戶於秋季及節慶銷售旺季有較高需求，並在12月至1月亦錄得較高
銷售額，因美國客戶於春季有較高需求。於截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年
度及截至2017年9月30日止六個月，上述月份產生的銷售額合共佔總收益分別約64.9%、70.5%
及73.0%。
天氣狀況的轉變亦將影響最終消費者的喜好，以及相關消費行為。若干極端及不可預測
天氣情況亦或會影響消費者應對天氣轉變和其他干擾性活動的消費和喜好。例如，消費者或會
為應對天氣狀況而增加產品開支，從而減少在其他服裝產品方面的花費，並會對我們的銷售造
成影響。倘我們未能適應新季節潮流或消費者消費行為，收益、業務狀況及財務狀況或會受到
不利影響。
4. 下表載列於往績記錄期間我們按產品類型劃分的收益明細︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
外套 38,008 40.4 50,864 43.8 36,075 51.1 45,503 65.2
梭織襯衫 15,096 16.0 17,369 15.0 9,290 13.1 6,565 9.4
套頭上衣 6,965 7.4 14,183 12.2 10,394 14.7 3,228 4.6
褲子及短褲 15,698 16.7 19,386 16.7 6,324 9.0 8,027 11.5
T恤 14,808 15.7 10,738 9.2 6,201 8.8 5,270 7.5
其他產品（附註） 3,580 3.8 3,614 3.1 2,312 3.3 1,250 1.8
總計 94,155 100.0 116,154 100.0 70,596 100.0 69,843 100.0
5. 往績記錄期間每種產品之毛利及毛利率如下︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
外套 8,845 23.3 12,454 24.5 9,247 25.6 9,636 21.2
梭織襯衫 3,862 25.6 3,970 22.9 2,236 24.1 1,565 23.8
套頭上衣 1,695 24.3 3,487 24.6 2,660 25.6 920 28.5
褲子及短褲 3,817 24.3 5,651 29.1 2,101 33.2 2,756 34.3
T恤 4,073 27.5 3,167 29.5 2,219 35.8 1,683 31.9
其他產品（附註） 910 25.4 981 27.1 493 21.3 292 23.3
整體 23,202 24.6 29,710 25.6 18,956 26.9 16,852 24.1
6. 價格範圍及平均售價
下方載列於往績記錄期間各產品類別每單位產品的價格範圍︰
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
價格範圍 平均售價
（附註1）
港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元
（未經審核） （未經審核）
外套 84.3-1,428.8 194.3 66.4-1,282.0 168.5 84.3-722.1 172.2 49.7-815.3 171.0
梭織襯衫 87.7-524.1 139.5 73.8-543.6 136.0 73.8-426.3 139.3 59.4-485.3 135.7
套頭上衣 69.9-439.7 124.6 66.0-698.9 111.3 69.9-698.9 116.6 76.9-458.1 103.5
褲子及短褲 42.3-698.9 120.0 57.1-427.1 110.8 57.1-419.3 128.4 46.6-437.9 105.3
T恤 33.8-427.1 71.8 32.0-427.1 63.5 37.7-384.4 69.3 24.5-323.8 44.8
其他產品（附註2） 5.0-482.2 139.3 21.7-776.5 180.1 21.7-582.4 176.9 23.9-500.8 113.5
整體 130.3 126.1 136.5 126.9
7. 股息
截至2017年3月31日止年度期間，萬斯國際集團有限公司向其當時的股東宣派11.0百萬港
元的股息。
8. 上市開支
上市開支總額包括向各專業團體支付有關上市的費用，約為25.8百萬港元（假設發售價為
每股0.55港元，即指示發售價範圍的中間價），其中售股股東須承擔約0.7百萬港元（即出售銷
售股份應佔包銷佣金），而本公司須承擔餘下約25.1百萬港元。我們的上市開支約為0.2百萬港
元及10.6百萬港元，已分別於綜合益損表中確認，並分別反映在截至2017年3月31日止年度及
截至2017年9月30日止六個月之財務資料中。我們預期於往績記錄期間後，上市開支將產生額
外14.3百萬港元（按發售價每股0.55港元計算，即指示發售價範圍的中間價）有關股份發售及上
市的費用，其中預期6.0百萬港元於2017年9月30日後之綜合益損表中確認，而發行發售股份有
關的8.3百萬港元將以扣減自股權列賬。董事謹此重申，相關費用僅為目前估算，只供參考，
有待確認於本集團收入報表或有待資本化之最終金額須視乎審核結果及其後可變因素及假設的
變動而作出調整。
潛在投資者應注意，本集團截至2018年3月31日止年度的財務業績預計將受到上述非經
常性上市開支的不利影響，並可能或不可能與本集團過往財務業績相比。
9. 股份發售數據
按指示性發售價
每股發售股份
0.50港元計算
按指示性發售價
每股發售股份
0.60港元計算
市場資本化（附註1） 200.0百萬港元 240.0百萬港元
備考經調整每股有形資產淨值（附註2） 13.20港仙 15.10港仙
10. 所得款項用途
我們根據每股發售股份發售價0.55港元（即指示性發售價範圍中位數），估計股份發售所
得款項淨額（經扣除本公司應付之包銷佣金及股份發售相關估計開支的相關部分後）約為29.9百
萬港元。我們擬分配股份發售所得款項淨額所作用途與所用金額如下所述：
截至下列日期止六個月 所得款項
淨額總額
概約
百分比
2018年
9月30日
2019年
3月31日
2019年
9月30日
2020年
3月31日 總計
（千港元） （千港元） （千港元） （千港元） （千港元）
(1) 於美國及法國增設地方辦事處
於美國洛杉磯增設及租用地方辦事處 625 353 358 353 1,689 5.6%
聘請一名經理、四名銷售人員及兩名後勤文員營運
美國地方辦事處
1,784 1,784 1,784 1,784 7,136 23.9%
安排銷售人員到美國出席貿易展及採購會，並於
其設立展覽攤位
835 835 835 835 3,340 11.2%
於法國巴黎增設及租用地方辦事處 – 501 231 236 968 3.2%
聘請一名經理、四名銷售人員及兩名後勤文員
營運法國地方辦事處
– 1,413 1,413 1,413 4,239 14.2%
安排銷售人員到歐洲出席貿易展及採購會，並
設立展覽攤位
– 671 754 754 2,179 7.3%
(2) 於中國開設品質監控辦事處
於中國浙江省寧波市開設及租用品質監控辦事處 330 118 149 118 715 2.4%
聘請一名品質監控監督、增聘四名品質監控員及
增聘六名採購員
543 1,086 1,086 1,086 3,801 12.7%
(3) 償還銀行借款
償還部分港元最優惠年利率為+0.5%的循環貸款（用以
為日常業務營運提供資金，並須自提款日期起一至
三個月內或按銀行要求償還）
4,000 – – – 4,000 13.4%
(4) 一般營運資金 1,833 – – – 1,833 6.1%
9,950 6,761 6,610 6,579 29,900 100.0%
5 :
GS(14)@2018-04-23 04:39:4311. 風險: AR、依賴少數主要客戶、競爭激烈、依賴美國、法國、英國客戶、依賴分包、生產依賴中國、生產品質、現金流、原料價格、季節性、擴張、物流、保險、出口壁壘、人、競爭激烈
6 :
GS(14)@2018-04-23 04:43:3512. 2001年開始搞，最初做外國貿易，之後因用另一公司買下物業，業務轉由該公司經營，增加客戶，增加租用面積，出售廠房業務重組上市
13. 於2015年11月18日，潤億實業有限公司於香港註冊成立為股份有限公司，並有一股繳足
認購者股份以1港元配發並發行予獨立第三方，並於2015年11月30日以1.0港元代價將一股認購
人股份轉讓予譚女士。同日，譚女士獲配發及發行99股繳足股款股份。自此，潤億實業有限公
司由譚女士全資實益擁有。此外，譚女士自2015年11月30日起為潤億實業有限公司唯一董
事，並於2017年8月18日辭任唯一董事之職。於往績記錄期間及直至譚女士於2017年8月21日
出售潤億實業有限公司當日，潤億實業有限公司為江門市萬斯服裝有限公司的投資控股公司。
江門市明梓利服裝有限公司為一間於中國註冊成立的公司。譚女士決定與江門市明梓利
服裝有限公司以合營企業方式開設服裝生產業務，此舉有助譚女士對服裝產品供應有更大的控
制權。江門市萬斯服裝有限公司於2016年3月15日在中國成立由潤億實業有限公司及江門市明
梓利服裝有限公司擁有，分別佔全部註冊資本的60.0%及40.0%。譚女士自2016年3月15日起獲
委任為江門市萬斯服裝有限公司的董事，而梁先生亦擔任江門市萬斯服裝有限公司主管。於往
績記錄期間，江門市萬斯服裝有限公司主要藉營運江門廠房從事生產服裝產品。
於往績記錄期間及直至2017年8月21日，控股股東之一譚女士於潤億實業有限公司及江
門市萬斯服裝有限公司擁有權益。
本集團決定集中為客戶提供供應鏈管理服務，包括產品開發、材料採購、生產管理、品
質控制及物流安排，而江門市萬斯服裝有限公司為透過經營江門廠房營運的服裝產品生產商，
業務模式與本集團有別。此外，江門市萬斯服裝有限公司的營運須遵守中國法律及合規要求，
意味著處身於與本集團不同的監管環境。江門市明梓利服裝有限公司的代表負責江門市萬斯服
裝有限公司的日常營運，此乃由於彼等於中國經營服裝產品生產擁有經驗。於2017年8月21日
前，潤億實業有限公司僅參與江門市萬斯服裝有限公司的重大決策。鑒於以上所述及(i)日常營
運和管理生產廠房須花上相當時間及成本而無可避免影響前述之業務領域；(ii)於上市後需要
投放更多資源於現有主要業務；(iii)本集團有充足供應商，故此我們於中國物色其他供應商上
並未遇到困難；及(iv)潤億實業有限公司於截至2017年3月31日止年度虧損約20,000港元，譚女
士因而決定出售潤億實業有限公司及江門市萬斯服裝有限公司。
於2017年8月21日，譚女士（作為賣方）（擁有100股潤億實業有限公司的股份，佔全部已
發行股本的100.0%）與獨立第三方（「買方」）訂立買賣協議。據董事深知及確信，買方除了擔任
江門市明梓利服裝有限公司的高級經理及供應商A的前管理層外，過去及現在均與本集團、股
東、董事、高級管理層或彼等任何聯繫人士概無業務關係或其他關係。根據買賣協議，譚女士
出售其於潤億實業有限公司的全部股權，收取以一次性形式支付116,000港元之總代價，有關
代價乃經參考於2017年3月31日潤億實業有限公司擁有人應佔綜合資產淨值約116,000港元後公
平磋商而釐定，金額經由潤億實業有限公司所持有的股東貸款、現金及現金等價物進行調整。
出售潤億實業有限公司已妥當地並合法地完成，有關代價已悉數結清。譚女士於2017年8月18
日辭任潤億實業有限公司董事，於2017年9月14日辭任江門市萬斯服裝有限公司董事，而梁先
生亦於2017年9月14日辭去江門市萬斯服裝有限公司監事職務。
經考慮(i)買方仔細研究過收購潤億實業有限公司；及(ii)買方自2016年起參與江門市萬斯
服裝有限公司的營運及管理，因此，譚女士有信心買方收購潤億實業有限公司可確保轉讓順利
及盡量減少本集團業務受阻。截至2017年3月31日止年度及2017年9月30日止六個月，江門市
萬斯服裝有限公司生產的產品分別佔我們的銷售成本約6.0%及17.5%。截至2017年9月30日止
六個月，我們向江門市萬斯服裝有限公司購貨量有所增加，此乃由於我們的客戶為了應付將至
的秋季及節慶銷售旺季而對外套的需求有所增加（江門市萬斯服裝有限公司主要為本集團生產
外套）。就預期未來倚賴江門市萬斯服裝有限公司的程度而言，我們的政策是不會依賴單一供
應源作任何生產服務。我們認為我們可另選與現有供應商相若條款的其他供應商。倘江門市萬
斯服裝有限公司生產的產品可符合我們及客戶的要求，我們預期於近期將繼續委聘江門市萬斯
服裝有限公司為生產供應商。隨著截至2018年3月31日止年度訂購外套的旺季已過，董事預期
從江門市萬斯服裝有限公司購入的整體貨量將於截至2018年3月31日止年度餘下期間下跌。
董事確認譚女士概無就出售潤億實業有限公司與買方有任何融資、信託或其他安排。於
上述出售後，譚女士不再於潤億實業有限公司或江門市萬斯服裝有限公司擁有直接或間接股
權。因此，潤億實業有限公司及江門市萬斯服裝有限公司不會構成本集團的一部分。
董事確認，經作出一切合理查詢後所深知，於截至2017年3月3 1日止兩個年度及直至
2017年8月21日（即譚女士出售潤億實業有限公司的日期），潤億實業有限公司並無涉及任何訴
訟或重大不合規事宜，亦毋須接受任何調查。
於2017年8月21日前，根據中華人民共和國消防法及建設工程消防監督管理規定，江門
市萬斯服裝有限公司未能就其所租用的物業備案相關消防設計文件及消防竣工驗收。在江門市
萬斯服裝有限公司竭盡所能向公安機關消防機構作文件備案的同時，由於業主未有配合且未有
向江門市萬斯服裝有限公司提供所需文件（根據相關租賃協議，業主無合約責任作出上述行
動），故江門市萬斯服裝有限公司於直至2017年8月21日（即出售日期）未能完成備案手續。
本公司的中國法律顧問盈科律師事務所告知，根據有關法律法規的規定，未能就物業向
公安機關消防機構備案消防設計文件及消防竣工驗收可能會被罰款人民幣5,000元或以下，並
須於接獲通知後之規定時間內就有關文件作出備案。否則，公安機關消防機構可以通知有關物
業暫停營運。直至2017年8月21日，江門市萬斯服裝有限公司並無在遵守消防規定上接獲相關
政府機構的任何處罰或備案要求或暫停營運的通知，亦並無收到任何有關消防的投訴。盈科律
師事務所認為，倘江門市萬斯服裝有限公司接獲通知後，於規定時間內向相關政府機構備案該
等文件，對江門市萬斯服裝有限公司可能處以的罰款將不多於人民幣5,000元，而此亦將不會
被視為重大不合規事宜。此外，於2017年7月25日，江門市萬斯服裝有限公司接獲江門市新會
區安全生產監督管理局的證明書，指出江門市萬斯服裝有限公司自2016年3月15日起，並未受
到任何生產安全相關法律及法規的處罰。因此，盈科律師事務所認為於2017年8月21日，江門
市萬斯服裝有限公司已遵守生產安全的有關法律及規定。
董事認為，由於(i)2017年9月30日，我們有34間服裝產品供應商，亦可以相若條款選擇
其他供應商；及(ii)江門市萬斯服裝有限公司雖為我們截至2017年9月30日止六個月的最大供應
商，但僅佔截至2017年9月30日止六個月總銷售成本約17.5%，故我們並未過度依賴江門市萬
斯服裝有限公司，因此本集團營運不會受江門市萬斯服裝有限公司被勒令停止運作的極端情況
嚴重影響。
再者，江門市萬斯服裝有限公司部分員工無意定居於江門市、將來亦無意於江門市購買
任何住宅物業，故拒絕參與住房公積金，江門市萬斯服裝有限公司因而未有按照住房公積金管
理條例規定作出全額供款，而江門市萬斯服裝有限公司無權強迫該等員工作出相關供款，亦不
可未經彼等同意從彼等薪金扣減相關金額以作出相關供款。盈科律師事務所告知，根據相關法
律及法規，未能作出所需供款者，須在規定時間內糾正，而未能按時糾正者，可處以不多於人
民幣5,000元的罰款。直至2017年8月21日，江門市萬斯服裝有限公司並未受到任何相關政府部
門就此問題的處罰。盈科律師事務所認為，此不合規事宜不會構成重大負面法律後果。
除上文所披露者外，董事確認，據彼等經一切合理查詢後所深知，截至2017年3月31日
止兩個年度及直至2017年8月21日（即譚女士出售潤億實業有限公司的日期），江門市萬斯服裝
有限公司並無涉及任何訴訟或重大不合規事宜，亦毋須接受任何調查。
7 :
GS(14)@2018-04-23 04:46:5914. 截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們分別有249、208及129間供應商，其中27、19及20間為我們的生產供應商、31、20及14間為
貿易公司供應商，191、169及95間為原材料供應商。截至2016年3月31日止、2017年3月31日
止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，從五大供應商的購貨額佔總銷售成本分別約為
46.4%、44.9%及64.4%，而從最大供應商的購貨額佔總銷售成本分別約為18.4%、9.6%及
17.5%。
(a) 生產供應商
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們的生產供應商購貨額分別約為31.6百萬港元、36.7百萬港元及22.7百萬港元，分別佔總銷售
成本約44.5%、42.5%及42.8%。於往績記錄期間，除江門市萬斯服裝有限公司外，所有生產供
應商均為獨立第三方且位於中國。
生產供應商有自設生產設施。其一般負責採購所需並符合客戶要求的原材料作生產之
用。在若干情況下，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其指定的原材料供應商進
行採購或按生產供應商要求，代表其採購原材料，如布料、鈕扣、拉鏈及標籤等。未經我們批
准，彼等不得保留任何未用原材料、剩餘存貨（包括生產中的產品）及樣本，亦不得生產任何會
侵犯我們客戶知識產權的貨品。於往績記錄期間，我們並無因生產供應商付運製成品時出現任
何重大延誤而使我們招致任何損失或申索。
(b) 貿易公司供應商
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，貿
易公司供應商購貨額分別約為37.3百萬港元、47.8百萬港元及29.8百萬港元，分別佔總銷售成
本約52.5%、55.3%及56.2%。董事確認我們主要透過貿易展及轉介，與貿易公司供應商訂立合
約。就董事所深知，貿易公司供應商並無自設生產設施，但會另行委聘位於中國的其他生產商
生產我們的產品。我們相信，這樣安排的優勢在於：(i)該等貿易公司供應商已建立生產商網
絡，這些生產商有能力生產廣泛服裝產品，並領有所須牌照可從中國出口貨品，惟受其委託的
生產商並未持有該等牌照；及(ii)與單一貿易公司交易比逐一與多間生產商交易在我們行政上
更有效率。
與生產供應商相似，由其委聘的貿易公司供應商及生產商一般負責採購所需並符合客戶
要求的原材料作生產之用。在若干情況下，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其
指定的原材料供應商進行採購或按貿易公司供應商要求，代表其採購原材料，如布料、鈕扣、
拉鏈及標籤等。未經我們批准，彼等不得保留任何未用原材料、剩餘存貨（包括生產中的產品）
及樣本，亦不得生產任何會侵犯我們客戶知識產權的貨品。
於往績記錄期間，所有貿易公司供應商均為獨立第三方，大部分設於香港或中國；我們
並未有因彼等於付運製成品時出現任何重大延誤而使我們招致任何損失或申索。
(c) 原材料供應商
於往績記錄期間，為提高生產過程的效率，我們或會按客戶要求從其指定的原材料供應
商進行採購或按生產供應商或貿易公司供應商要求，代表生產供應商及貿易公司供應商購買原
材料，包括布料、鈕扣、拉鏈及標籤。截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及
截至2017年9月30日止六個月，原材料供應商購貨額分別約為5.8百萬港元、4.8百萬港元及1.7
百萬港元。一般而言，我們從原材料供應商直接購貨後，隨即安排原材料付運予我們的供應
商。因此，我們不會有原材料存貨。
於往績記錄期間，我們所有原材料供應商均為獨立第三方且大部分位於香港，而其供應
所需原材料上並無出現任何重大短缺。
15. 銷售及市場推廣
於往績記錄期間，我們的產品銷售至超過30個國家，且大部分均出售至美國及法國。我
們的產品亦於其他歐洲國家（如荷蘭及英國）及其他地點（如澳洲、加拿大及日本）銷售。下表載
列於往績記錄期間我們根據地理位置劃分（按產品送達地點劃分）之收益明細：
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
千港元 % 千港元 % 千港元 % 千港元 %
（未經審核）
美國 69,011 73.2 73,502 63.3 40,589 57.5 35,560 50.9
法國 8,165 8.7 20,909 18.0 16,541 23.4 16,162 23.1
其他歐洲國家
（附註1） 2,795 3.0 5,312 4.6 3,630 5.1 3,392 4.9
澳洲 4,267 4.5 3,543 3.0 1,732 2.5 6,358 9.1
加拿大 5,058 5.4 3,630 3.1 2,708 3.8 729 1.0
日本 3,022 3.2 3,921 3.4 2,676 3.8 1,866 2.7
其他地點
（附註2） 1,837 2.0 5,337 4.6 2,720 3.9 5,776 8.3
94,155 100.0 116,154 100.0 70,596 100.0 69,843 100.0
16. 下表載列往績記錄期間一般產品及產品樣本之平均售價及平均生產成本：
截至3月31日止年度 截至9月30日止六個月
2016年 2017年 2016年 2017年
平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本 平均售價 平均生產成本
（附註1） （附註2） （附註1） （附註2） （附註1） （附註2） （附註1） （附註2）
港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元 港元
（未經審核） （未經審核）
一般產品（附註3） 122.9 95.6 120.3 91.1 132.0 98.3 123.8 94.4
產品樣本（附註4） 299.2 157.9 297.4 173.6 275.7 147.2 241.5 166.3
17. 我們的客戶主要為服裝零售品牌。就董事所深知，該等服裝零售品牌客戶一般會以彼等
自身品牌以零售或透過其他銷售途徑向最終客戶銷售我們為其生產的產品。我們的產品售予客
戶後，我們不會參與，也不會有任何政策監察任何往後向最終客戶作出的銷售及市場營銷。
五大客戶的銷售佔我們的總收益分別約61.8%、65.2%及62.4%，而我們最大客戶的銷售
佔我們的總收益分別約20.0%、24.2%及37.3%。於往績記錄期間及截至最後可行日期，我們分
別獲GSM及客戶F確認為其品牌服裝產品的授權供應商。有關詳情請參閱本節「GSM及客戶F授
權供應商的主要條款及與其的銷售交易詳情」一段。
截至2016年3月31日止、2017年3月31日止兩個年度及截至2017年9月30日止六個月，我
們向50名、37名及36名客戶售出產品。在該等客戶中，八名、五名及九名分別為新客戶，42
名、32名及27名分別為舊客戶。客戶波動的主要原因如下：
• 截至2016年3月31日止年度，在50名客戶中，九名客戶只向我們一次性購買產品樣
本。同期對該等客戶的銷售額總約為235,000港元，佔我們的收益約0.2%。鑒於(i)
該等客戶只向我們一次性購買產品樣本且並非屬於我們的主要客戶類別以及(ii)對
該等客戶的銷售額佔我們的收益較少部分，董事認為該等客戶的波動對我們業務或
財務狀況並無任何重大影響。
• 此外，截至2017年3月31日止年度及截至2017年9月30日止六個月，考慮到該等客
戶是否準時付清未償還貿易應付款項、彼等的財務狀況及該等客戶於未來結付賬單
的能力，我們分別不再向三名及兩名客戶銷售產品。
儘管我們於往績記錄期間客戶數量出現波動，我們的收益增加約23.4%，由截至2016年3
月31日止年度約94.2百萬港元增加至截至2017年3月31日止年度約116.2百萬港元，並於截至
2017年9月3 0日止六個月維持相對穩定。此外，總銷售量由截至2016年3月3 1日止年度由
722,493件增加至截至2017年3月31日止年度921,075件，同時由截至2016年9月30日止六個月
517,081件增加至截至2017年9月30日止六個月550,403件。
18. 附註：
1. 客戶A乃於2014年在美國特拉華州設立的公司，擁有大約150名員工，營運地點為洛杉磯、紐
約、東京、大阪及名古屋。其總辦事處在美國，面積約為60,000平方呎，及其產品於美國及日本
出售。
2. GSM為(i)GSM (Europe) Pty Ltd、(ii)Burleigh Point, Ltd、(iii)GSM (Operations) Pty Ltd、(iv)
GSM Rocket Australia Pty Ltd、(v)BBG Asia Pty Ltd（前稱為GSM (Central Sourcing) Pty Ltd）
及(vi) GSM Japan Co Ltd的統稱。其所有控股公司於澳洲證券交易所上市。該集團創立於1973
年，於截至2017年6月30日止財政年度錄得總收益約10億澳元，虧損約77.1百萬澳元。根據彼等
控股公司於截至2017年6月30日止財政年度之年度報告，該集團於全球有超過4,000名員工，其
產品亦於超過100個國家出售。該集團擁有（其中包括）服裝品牌Billabong及Element。
3. 客戶C乃於2009年在美國特拉華州設立的公司，擁有大約45名員工，營運地點為費城及紐約。其
產品於美國超過400個銷售點出售。
4. Sequel LLC乃於2009年在美國加州設立的公司，擁有大約10名全職僱員及超過40間承包商和合
作夥伴，營運地點為加州。於其2016年及2017年財政年度，其錄得淨銷售額分別約4.0百萬美元
及4.5百萬美元。其擁有服裝品牌Roark Revival。
5. 客戶E乃於1992年在美國特拉華州設立的公司，其控股公司於納斯達克上市，於截至2016年12月
31日止財政年度錄得淨銷售額約30億美元及淨收入約7億美元。該集團擁有約1,910名全職僱員，
其產品售至全球超過120個國家及地方。據董事經一切合理查詢後所深知及確信，客戶E採購本
集團的產品作內部、推廣活動及市場營銷用途。
6. 客戶F乃於1985年在美國加州設立的公司，擁有大約110名員工，主要營運地點為加州。其在全
球約15個城市經營零售商店。
7. Ripple Junction Design Co.乃於1991年在美國俄亥俄州設立的公司，擁有大約60名員工，主要營
運地點為俄亥俄州。其產品於美國大眾零售商及網上平台出售。其擁有服務裝品牌Ripple
Junction。
8. 我們與GSM美國及澳洲分公司維持至少七年關係；與其法國分公司有至少五年關係及與其日本
分公司有至少六年關係。
9. 並未獲授信用期的客戶一般須於交付貨品時結清款項。
19. 僱員數目（按職責劃分）
於2016年3月31日、2017年3月31日、2017年9月30日及於最後可行日期，我們分別共有
31、33、34及32名長期全職僱員。於最後可行日期，除五名品質監控員位於中國外，所有其
他員工均為於香港。於2016年3月31日、2017年3月31日、2017年9月30日及最後可行日期按職
責劃分的僱員數目如下：
於3月31日 於2017年
9月30日
於最後
2016年 2017年 可行日期
管理 3 3 3 3
營銷 18 19 18 16
付運 4 4 4 4
品質控制 5 5 5 5
會計及行政 1 2 4 4
總計 31 33 34 32
20. 租大股東2個物業
8 :
GS(14)@2018-04-23 04:48:1521. 劉友專:789、412、8147
22. 郭志賢:1121
9 :
GS(14)@2018-04-23 05:08:2923. 國衛
24. 2016年增35%，至1,400萬元，2017年降12%，至880萬，重債
10 :
GS(14)@2018-06-26 08:04:56盈利降1成，至1,200萬，重債
11 :
GS(14)@2018-10-26 03:55:55盈利警告
本公告由愛世紀集團控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）根據香港
聯合交易所有限公司GEM證券上市規則（「GEM上市規則」）第17.10條及香港法例第571章
證券及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文（定義見GEM上市規則）而作出。
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此告知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本
公司現時可得資料及本集團對截至二零一八年九月三十日止六個月未經審核綜合管理賬
目之初步審閱，儘管本集團預期截至二零一八年九月三十日止六個月錄得收益及銷售量
分別上升約11.9%及193,000件，本公司擁有人應佔虧損與二零一七年同期虧損相比將有
所增加。該虧損的增加主要歸因於：
(i) 本集團毛利及毛利率減少（特別是截至二零一八年九月三十日止的三個月），主要由
於：
(a) 美國客戶因對中美貿易衝突現況的憂慮日漸加深而改為採取保守的採購態度；
及
(b) 本集團因兩名主要客戶的大批量訂單而以具競爭力價格接納其訂單；以及
(ii) 行政開支增加約4.0百萬港元，主要由於上市後法律及專業費用再次產生及行政人員
的年薪有所增加所致。
12 :
GS(14)@2018-11-03 01:53:30盈利降78%，至200萬，3,500萬現金
13 :
GS(14)@2019-01-30 12:17:49本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此告知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本
公司現時可得資料及本集團對截至二零一八年十二月三十一日止九個月未經審核綜合管
理賬目之初步審閱，預期儘管截至二零一八年十二月三十一日止九個月，本集團銷售量
將上升約130,000件，但是，截至二零一八年十二月三十一日止九個月，本集團收益將輕
微下降約0.5%，與二零一七年同期盈利相比，於二零一八年期間，將有本公司擁有人應
佔虧損。該虧損主要歸因於：
(i) 本集團毛利及毛利率減少（特別是截至二零一八年十二月三十一日止的九個月），主
要由於：
(a) 美國客戶因對中美貿易衝突現況的憂慮日漸加深而改為採取保守的採購態度；
及
(b) 本集團兩種主要產品（外套及套頭上衣）的平均銷售價下降；以及
(ii) 行政開支增加約7.5百萬港元，主要由於上市後法律及專業費用再次產生及行政人員
及董事的年薪有所增加所致。