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一樁聯發科離職員工涉嫌偷技術的內鬼案，牽扯出的不只是展訊的挖角行動，更是中國政府以國家級資源扶植半導體產業的又一次出手。高通已經選擇向中國政府低頭妥協，那台灣呢？ 撰文‧周品均 八月十二日午後，聯發科內鬼案驚動了整個半導體業界，調查局兵分十一路，搜索十名聯發科離職員工住處，以及這十名員工現任的鑫澤公司辦公室。這一查，不僅查出這十名離職員工將聯發科產品機密外洩，更發現這家名為鑫澤的香港公司，背後竟有聯發科在中國最大敵人——展訊的影子。 展訊與聯發科的競爭關係，從以前就是如此，他們一路從商場廝殺至人才爭奪領域，展訊大挖聯發科牆腳，更是時有所聞。因此，當聯發科這次主動檢舉離職員工，讓兩家公司諜對諜的對峙狀況浮上枱面，也不令人意外。 只是，今年以來，中國政府頻頻在半導體產業出手，先是以「反壟斷」名義調查全球手機晶片龍頭高通，迫使高通「有目的」地與中國晶圓代工廠中芯國際合作，這次再爆以「內鬼」竊取聯發科技術，在在都指向一件事：中國政府衝刺半導體，是玩真的！ 然而，中國政府傾國家資源發展半導體，台灣ＩＣ設計廠被列為頭號獵殺目標的，就是聯發科。 中國政府出手 整併產業、讓市場重新洗牌「展訊將是聯發科非常、非常、非常大的威脅。」他是大和國泰證券亞洲區科技產業研究部主管陳慧明，這些年，為了追蹤中國半導體產業的崛起，他不只頻跑中國，甚至舉家搬遷到香港。面對中國半導體業的急起直追，陳慧明嘆了一口氣，他用了三次「非常」，來強調聯發科將面臨巨大威脅與他的憂慮。 「中國要發展半導體，已經是很明確的事了。」一名半導體業內人士直言，今年六月，中國公布名為《國家積體電路業發展推進綱要》發展政策，備妥超過千億元人民幣（約台幣五千億元）資金，目的就是要讓中國的晶圓代工、ＩＣ設計廠商在全球占有一席之地。 為了衝刺半導體，找錢、整併、找技術，成了中國政府的三大利箭。他們一邊成立所謂的「領導小組」，負責整合所有資源、追進度，一邊設立諮詢委員會，找來產學專家開藥方。 「領導小組」的第一箭，就是出手整併中國ＩＣ設計廠，以中國官方色彩濃厚的清華紫光集團為首，先在去年六月收購展訊，今年七月再購併了中國ＩＣ設計排名前三的銳迪科︵ＲＤＡ︶。背後用意很簡單，不再讓展訊、銳迪科各自為政，而要重新整合資源，打造出中國ＩＣ設計的新龍頭。 「清華紫光背後的大股東就是中國政府，目前持股二五％的第一大股東啟迪控股，啟迪控股三大股東之一的清華控股，就是經中國國務院批准，出資設立的『國有獨資』企業，目的就是為了培植發展中國科技產業。」業內人士直接了當地點出展訊的官方色彩與江湖地位。 「領導小組」的第二箭，則射向了高通，搬出「反壟斷」名義，大規模地針對高通進行調查，七月更從官方傳出確認高通的壟斷事實，高通恐怕會面臨七十億元人民幣（約三百五十億元新台幣）的罰款。 近兩年中國智慧型手機品牌大舉躥起，不論是小米、聯想、中興、華為，多達三三％的智慧型手機晶片都是來自高通。中國肥沃的內需市場養大中國智慧型手機品牌的同時，也增加了高通的獲利，這一點，自然是中國政府相當無法接受的事實。 業內人士解讀，中國政府對高通祭出反壟斷調查，無疑是想讓市場重新洗牌，讓展訊、海思等中國廠商進而分食市場大餅。高通若不低頭，就得面臨巨額罰金；反之，高通若願意以技術換和解，就得面臨接受中國政府要求，協助中芯國際的二十八奈米製程開發。這一點，七月三日高通已經以行動證明，宣布與中芯攜手合作。 深諳挖角時機 搶聯發科人才不遺餘力 看著高通被中國政府壓著打，聯發科雖然沒有「反壟斷」的問題，卻也開心不起來，一來是中國ＩＣ設計的頭號假想敵，依舊是聯發科，中國政府挾國家資源打商戰，聯發科雖是在外觀戰，卻也片刻鬆懈不得，就怕繼高通之後，下個遭修理的目標就是聯發科。 其次，枱面下展訊對聯發科的挑釁動作沒有間斷過。雖然展訊目前僅有四核心晶片的技術能力，距離聯發科的八核心晶片，還有一大段路要走。「聯發科技術至少與展訊拉開一至兩年的時間。」業內人士直言，從客觀條件來看，展訊對聯發科威脅很有限，可是，展訊一直都是暗著來，這次打著「招兵買馬」旗幟，實為挖角、偷技術的內鬼案，就是一例。 「看展訊，不能只用產品、技術來看！」陳慧明直言，展訊背後的官方支持，就是它發展晶片的最大武器，「如果從兩家公司的技術、市占率和規模來看，展訊恐怕很難追上聯發科；但別忘了，展訊有資源、有錢，還積極挖角台灣人才。」為了挖角台灣人才，展訊早已悄悄在新竹建立據點，業內人士透露，「展訊在台元科技園區有據點，這個據點基本上就是獵人頭（挖角）用的。」除了選擇更接近半導體重鎮地區，展訊的挖角條件也直逼外商，甚至超越外商。 「一般來說，同職位相比，外商薪水是台廠的二至三倍，只能說展訊開的條件有國際公司水準，是台廠不能比的。」一位不願具名的分析師說。 一名聯發科離職員工私下表示，曾聽聞展訊挖角條件，「只要轉換跑道至展訊，就有五十張展訊股票。」相較之下，聯發科的待遇雖然在國內科技業名列前茅，但比起過去員工配股的時代，現在的待遇幾乎腰斬，面對展訊大發股票，或是薪水「幣值由新台幣變成人民幣」的條件，不少工程師確實對這些條件動心。 展訊不僅是開出誘人的薪資條件，它也懂得選擇挖角時機，這次，展訊看準聯發科與晨星合併的陣痛期將會有不少工程師人力流出，趁機大舉招兵買馬，剛爆發的聯發科內鬼案中，就有七名工程師是前晨星員工。 而展訊也深知，雖然現在技術比不過聯發科，但ＩＣ設計業最大的資產就是研發能力，「ＩＣ設計產業和製造界不同，人才是最大資產，展訊深諳挖角要挖關鍵人物的道理。」業內人士不諱言。 拚Ａ股掛牌 展訊規模快速擴增 過去，中國面板、ＬＥＤ產業都同樣透過大規模挖角台灣人才，加上有當地市場與供應鏈的支撐，如今也都成為稱霸一方的產業要角。這次，中國政府打算複製相同模式，帶起半導體產業的發展。 「一旦有了人才，展訊的技術要追趕聯發科，也不是不可能。」業內人士語重心長地說出這句話。陳慧明指出，展訊以目前的一千多人規模，當然難以與聯發科的七千至八千人相比，聯發科目前的市值約七千八百億元，展訊市值連聯發科的十分之一都不到，不可忽略的是，已從美股下市的展訊，明年可能將在中國Ａ股重新掛牌，將有利於展訊募資，意味著未來展訊市值與規模都會快速的成長。 雖然展訊目前仍處產品轉換的陣痛期，但不可否認的是，過去展訊基頻晶片也曾打入三星供應鏈，在二○一○年至一一年兩年當中，以低價策略造成聯發科極大的殺價競爭壓力。 未來，一旦展訊的市值與規模快速擴充，有了人才，同時智慧型手機供應鏈又在中國，加上政府在背後的支持，晶片殺價戰恐怕捲土重來，「展訊要追上和聯發科的差距，很快。」陳慧明大膽預言。 這或許也說明，聯發科每年流動率約六％至七％，也就是每年都有六百位至七百位的員工離職，為什麼這次內鬼案的十名離職員工會遭聯發科舉發，因為事情的嚴重性不只是資料與技術的流失，而是展訊這個敵人已經來到家門前。 這樁堪稱今年科技業最受關注的內鬼案，背後所延燒出的衝擊，恐怕不僅僅是台灣人才的流失，而是在中國以政府資源介入後，兩岸半導體對戰將拉高到國家級對決，只是這一點，政府還渾然未覺。 聯發科 負責人：蔡明介 資本額：157億元 主要業務：智慧型手機晶片、電視晶片主要客戶：SONY、小米、 中興、華為 近三年EPS： 2013年 20.51元2012年 12.90元2011年 12.35元 | ||||||
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台灣之星殺出五九九元４Ｇ吃到飽資費，激起電信三雄新一輪４Ｇ搶客大戰，市場預期待年底亞太電信開台，資費競爭將更激烈，消費者固能從中受惠，但業者想藉由４Ｇ走向分級收費制度的美夢，則越來越遠。 撰文‧何佩珊 打從４Ｇ頻譜競標開始那天起，各家電信業者心裡都很清楚，接下來勢必有一場硬仗要打，但大家可能沒料到，開台才不過三個月，資費肉搏戰已經開始。 五月底，中華電信搶先開台，遠傳、台灣大紛紛搶進，但初期體驗之後，４Ｇ覆蓋率不佳的質疑陸續傳出，也意外導致電信業者一頭熱、消費者卻不心急的對比。 即使如此，電信三雄畢竟都是市場老手，各自也有一定的基本盤，所以策略上，遠傳、台灣大就是抓著中華電這個老大哥打，彼此也有共識地守住優惠底線。只是這樣的好日子終究沒能維持太久，台灣之星以新進業者之姿，八月二十五日開台，不意外地殺出價格攻勢，五九九元上網吃到飽不降速的４Ｇ資費，宛如一顆市場震撼彈。 五九九元流血價！ 台灣之星 逼老大哥推促銷當然，三大電信也不是省油的燈，老早就備好多個劇本，沙盤推演過各種情況，時隔不過三日，中華電就宣布推出新一波促銷案，不僅提供一一三六元４Ｇ吃到飽不限速方案，更加碼網內互打免費。同一天下午，遠傳、台灣大立即跟進，遠傳甚至把最低門檻下殺至九九九元。 「其實這些促銷方案我們早就準備好，只是看市場狀況再決定要不要推而已。」遠傳個人用戶業務暨行銷事業群執行副總暨營銷長鄭智衡強調，遠傳希望當理性的競爭者，不想打價格戰，「但如果要拚，遠傳也絕不會縮手。」簡單地說，這一波廝殺的結果，就是背離了電信業者想藉由４Ｇ走向分級收費制度的規畫，重回吃到飽老路。而這個吃到飽且不限速的方案一出，也等同於牽制其他創新資費的可能。 拓墣產業研究所資深經理謝雨珊指出，日、韓電信業在激烈競爭下，其實也打出吃到飽方案，但只要超過一定使用量就會限速，所以還是可以透過提供消費者「加價換取不限速」等附加選項，賺取更多收入。反觀台灣目前的資費設計，就做不到這點。 也有電信業者透露，「原先內部計畫仿效國際電信商，推出家庭分享資費等多元方案，但在吃到飽資費出來後，這些方案就顯得不具意義了。」其實吃到飽的資費設計在３Ｇ時代就是電信業者的最大夢魘，因為消費者數據用量不斷增加，支付費用卻不需要跟著提高；反之，電信業者則得不斷擴大投資建設，以設法維持網路順暢，可說是名副其實的「笨水管」。 所以原先業者殷殷期盼進入４Ｇ時代後，可以有個全新開始，將消費者導向分級收費，以利先前以天價標得的４Ｇ頻譜費用能夠快速回收。但沒想到事與願違。台灣之星一出手就是五九九元吃到飽的超低價，迫使電信三雄做出回應。 不過，中華電信行動通信分公司總經理林國豐強調，相比於台灣之星資費帶來的威脅，這次擴大吃到飽方案，主要是反映過去三個月來聽到的消費者聲音，他表示，「用戶習慣改變不易，只好把緩衝期拉長。」林國豐強調，吃到飽只是短期促銷案，長期仍會走向分級收費；但也有業者私下表示，「一旦推出吃到飽，要再回頭就不容易了。」無奈的是，對電信業來說，用戶數就是一切，小小的台灣要想養活五家電信業者，明顯太過擁擠。新進業者有以價格戰突圍的壓力，但電信三雄也不可能眼睜睜看著用戶流失。在目前的競爭態勢底下，電信業者別無選擇。 亞太開台未爆彈 回收4G成本得拉長時間 因此林國豐就直言，「４Ｇ要回收，沒客戶就免談。」所以他強調，「現階段一定要以衝客戶數為優先。」暫時無暇顧及資費促銷戰可能帶來的後遺症。 甚至也不只是推出上網吃到飽的資費促銷案，各家電信商同時也大大提高４Ｇ智慧型手機的補貼費用，因而出現多款高階手機才剛推出就打出可以不到千元，甚至零元帶回家的特殊景象。 國際數據資訊（IDC）電信通訊研究部資深分析師葉振男形容，如今台灣的電信戰場彷彿是記憶體產業的競爭，「最後就是比誰口袋深、撐得久。」他估計，未來一到兩年恐怕都還會處於高度競爭狀態。 在這樣的狀況下，問題也已陸續浮現。除了電信業者獲利下滑，外資也出現連日賣超電信股的現象。 凱基證券分析師廖家偉指出，電信業者強打吃到飽費率，帶來最直接的衝擊就是阻礙ＡＲＰＵ（Average Revenue Per User，每一用戶平均收入）成長。若長期陷入促銷戰，勢必會影響獲利，拉長４Ｇ成本回收時間。 葉振男也表示，原先預期進入４Ｇ時代，各家業者ＡＲＰＵ至少可以成長一成，但這一波資費比拚，不只大推吃到飽，甚至不到千元也可以有６Ｇ以上傳輸量，如此一來，一成以上的ＡＲＰＵ成長恐怕更難達陣。 而且台灣之星的開台只是第一刀，更讓市場擔心的，恐怕是由鴻海所主導的亞太電信這顆未爆彈。業界擔心，年底亞太開台後，台灣電信市場的競爭恐將更形激烈了！ 比便宜、還要比優惠—４Ｇ吃到飽資費方案4G吃到飽不降速最低門檻 相同費率附加優惠中華電信 購機方案：1336元單門號方案：1136元網內互打免費台 灣 大 1399元 網內互打免費遠 傳 新申辦或攜碼：1399元老客戶：999元 網內互打、簡訊免費台灣之星 599元網內互打免費註：亞太電信將於今年底開台 資料來源：各大業者提供 | ||||||
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諾貝爾經濟學獎於十月十三日揭曉，由法國經濟學家提霍勒（Jean Tirole）獲獎，瑞典皇家科學院肯定他對獨占、寡占型企業及政府監管方面的卓越分析與研究。他的研究成果廣泛獲得政府運用，發揮的影響力，堪稱無出其右。 撰文‧乾隆來 「馴服具有寡占實力的超級企業！」這是瑞典皇家學院對法國經濟學家提霍勒（Jean Tirole）的評語。十月十三日，瑞典皇家科學院將今年的諾貝爾經濟學獎頒給提霍勒，即是肯定他針對獨占、寡占企業的運作，以高深的數學模式發展出產業理論，並且幫助政府解決一個抓破頭的問題：「如何規範寡占企業？」在提霍勒的理論基礎之上，歐洲政府發展出規範電信、鐵路、電力公司等寡占產業的政策，從而打造出更有效率、對消費者更為有利的公共服務。他的理論甚至用在Google（谷歌）這種新興的寡占企業，成為歐洲政府對谷歌等公司進行反托辣斯管制的憑藉。 產量驚人！ 完美結合學理與實務 不僅如此，提霍勒的貢獻遠遠超過寡占企業理論。他是神奇的經濟學家，自一九八一年從麻省理工學院（ＭＩＴ）獲得經濟學博士起算，至今三十三年的時間，已經提出超過兩百篇重要的論文，十一本經濟學著作，他的論文被引用的次數超過八萬次，傲視全球經濟學界。而且他的論文領域極為廣泛，幾乎涵蓋當今重要的經濟、金融領域，是一位產量驚人，又篇篇造成重大影響的全能經濟學家。 在經濟學的領域裡，有的學者專精於理論、有的專注實證研究，鮮少跨界，只有提霍勒是自己提出創新的理論，並做完後續實證研究，從上游做到下游，三十三年兩百多篇報告，平均一個多月就有一篇。 更特殊的是，歷屆經濟學獎得主都在理論上做出重大的貢獻，但是，多數得主一生都在學校的象牙塔內，堅持學術的專注；少數例外如克魯曼、羅伯席勒以及史迪格里茲，則是跨出象牙塔，在華盛頓擔任美國總統的經濟顧問，或者在媒體大量發表評論，成為學官兩棲的明星。 相形之下，提霍勒可說是例外中的例外，他堅守在法國土魯斯大學內做研究，專注在學術研究，不汲汲營營於政壇與媒體，不搞學官兩棲的花招，但是他的研究成果卻廣泛獲得政府運用，協助歐洲政府完成國營事業民營化、電信產業自由化、金融市場規範、以及歐元全面整合等重大政策，發揮的影響力，堪稱無出其右。 諾貝爾經濟學獎總是給人高深莫測的感覺，而提霍勒與傳統諾貝爾經濟學獎得主們最大的不同，就是他總能在最熱門的時點上，將經濟學理論與實務結合，並且提出理論與實務都讓人驚豔的建議。 例如今年讓全世界計程車司機又愛又恨的UBER叫車，使用「尖峰加價」的定價策略，在周末晚上、或者假日的高峰時間，搭乘的費率可能是平日的六、七倍。UBER「尖峰加價」的定價方式，成為各城市計程車司機工會攻擊的標的，他們認為計程車服務不能夠有「歧視性的定價」。 但提霍勒早在他二○○六年的論文中，就以「雙面服務」（two-sides services）理論解釋這種定價行為，因乘客與計程車司機都是UBER的客戶，公司經常會採用一種特別向單邊客戶傾斜的定價或促銷方案，來達成總體業績最大化的目標。 此種「雙面服務」的公司非常普遍，例如夜店必須同時招徠同等數量的男性與女性酒客，但在策略上，夜店往往會「看似賠本」地讓女生免費入場，藉此吸引男客甘願買票進場。簡單說，雙面服務公司對兩邊的客戶必然出現差別待遇，藉著提供單邊客戶的優惠，來創造最大的收益。 面對傳統計程車業者的攻擊，UBER引用提霍勒的理論，主張「雙面服務公司」的定價依循兩個原則：其一是價格敏感度；其二是供給與需求的變動。因此，UBER主張，平日較計程車費低廉的定價，不是削價競爭搶客的惡性手段。在周末或者聖誕節的夜晚，UBER乘客需求遠大於車輛供給時，車資暴漲六、七倍的尖峰價格，也是正常、不涉及歧視消費者的合理模式。 對症下藥！ 不同產業該有不同修理工具但在諸多創新且務實的理論中，提霍勒最大的貢獻，還是在寡占產業的規範理論。 寡占產業對於經濟學者來說，是一個充滿黑箱、難以涉入的領域，也因此經濟學家兩個世紀以來著力在完全競爭市場。但在現實的世界裡，寡占或獨占市場的規模，卻遠遠超過完全競爭市場，從莫斯科到布宜諾斯艾利斯、從北京到倫敦，政府的國營企業、或是與官方關係密切的寡占事業，才是人類經濟活動的主力。 提霍勒在一九八一年從麻省理工學院畢業之後，就一頭栽進寡占產業的領域，早年各國政府對於寡占產業的管理只有一招：「價格控制」，白話的說，就是「禁止漲價」。 包括台灣在內的各國政府對於汽油、自來水、電力、交通的管理，使用的都是價格控制，並且在寡占事業的成本大漲、出現虧本問題時，給予大量補貼。提霍勒三十年前的研究就指出，價格管制帶來的負面影響，經常高過正面效益。 問題是政府或是人民沒有能力管理寡占企業，寡占企業的經營者享有「資訊不對稱」的優勢，不論是各種原物料成本、基礎建設的投資，或是營運的專業，政府都缺乏足夠的資訊，也就無法對寡占事業進行有效管理。 台灣其實就是面臨寡占企業的嚴重挑戰，不論是虧損連年的台電、水價亞洲最低的自來水、轉轍器頻頻出包的高鐵、積重難返的台鐵，或是國家通訊傳播委員會（簡稱通傳會、ＮＣＣ）管理的電信、有線電視產業，幾乎都面臨同樣的問題，如走馬燈般的歷任經濟部長、交通部長、通傳會主委都束手無策，提不出扭轉營運的對策，更無法產生具有前瞻性的政策，形同「產業綁架政府」，更造成國民與消費者的重大損失。 提霍勒首先破除「一招闖江湖」的傳統觀念，認為不同的寡占企業、不同的產業，都有不同的特性，政府不能只「靠一支螺絲起子」修理所有的國營企業，而是必須針對不同的產業，備好「存放各種器具的工具箱」。 例如電信自由化之後，少數幾家電信公司表面上相互競爭，實際上卻也因為電話必須互通等技術因素，以及客戶價格維持的考量，電信公司的合作甚至可能大過競爭。如果政府不加以管制，那麼寡占電信公司聯手，對於消費者必然帶來不利的影響。 政府面對電信公司，必須先推動資訊透明，避免寡占電信公司對價格的操控，另外再透過其他的政策工具，例如要求電信公司加大對基礎建設的投資等等，來確保電信公司之間存在強大的競爭壓力。 去年台灣對４Ｇ頻譜的標售，無疑就是提霍勒寡占產業理論的一次實證，透過新的執照、新的投資，政府在三大電信公司之間創造了新競爭架構；但是在有線電視產業，ＮＣＣ要求升級為數位網路的政策，卻遭到部分系統業者的拖延。從提霍勒的理論來看，管理有線電視與管理行動通訊產業，的確是需要依據不同的產業，採用不同的政策工具，才能有效規範寡占業者。 緊隨變遷！ 為歐債危機找出新道路 諾貝爾經濟學獎委員會的得獎報告中，敘述提霍勒的貢獻總共厚達五十四頁，幾乎是歷年經濟學獎得主中最厚的一本，委員會讚揚他「全方位的科學貢獻」，因為提霍勒的研究領域既廣且深，不只具有堅實的數學模型基礎，能夠提出創新的模型，而且他的研究，一直緊扣著社會變遷的脈動。 今年元月，提霍勒發表新論文《死亡的擁抱：國家主權債務與金融市場的死亡輪迴》，試圖說明歐元國家如西班牙、希臘等國的銀行體系破產，造成國家主權債務危機，迫使歐盟推動歐洲銀行體系整合。提霍勒提出「雙層保釋理論」（double-decker bailout），在各國政府對區域銀行疏困的同時，歐盟也出手救援各國政府的主權債務危機，藉此逆轉歐元區的「死亡輪迴」。提霍勒認同歐元體系整合，再度以他高超的理論實力，在歐債危機中尋找出歐元整合的新道路。 提霍勒在八○年代寡占市場的研究，對歐洲政府推動國營事業民營化帶來重大貢獻；近年持續的金融泡沫、國家主權信用移轉的系列研究，更在歐債危機、歐元體系整合過程中，為歐洲央行與各國政府的金融整合點亮了明燈；提霍勒站在堅實理論基礎之上，堅守在學術殿堂內，對外卻能為政府找出改革的政策工具，這樣的成就與風範，正是台灣與各國經濟學家最佳的導師。（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理） 提霍勒 (Jean Tirole) 出生：1953年 經歷：法國土魯斯大學產業經濟研究所科研所長學歷：法國巴黎綜合理工學院工程學學士、美國麻省理工學院經濟學博士多產質精的經濟大師 著作「超廣角」提霍勒著作的2大特色：第1，書名絕不花俏，極度生硬；第2，涉獵範圍超廣，從單一產業、企業理論到金融危機，他無所不包。 提霍勒的重要著作 出版年 寡占模型 1986 產業組織理論 1988 博弈理論 1991 政府採購規範中的激勵理論 1993 銀行監管 1994 電信競爭 2001 金融危機、流動性與國際貨幣體制 2002 企業金融理論 2005 資料來源：亞馬遜網站 | ||||||