2009-06-10 HKET | ||||||
炒作細價股的股民,不少昨日都對中策(00235)嘖嘖稱奇,皆因這間原來市值隻有2億多元的公司,昨早公布擬按每股0.1元,配售最多780億股新股,集資最多78億元,股價即勁升1.1倍,收0.255元。 昨勁升1.1倍 麗珍翻查通告,有關配售是按盡力基準進行,即是可以進行部分完成,另外,雖然配股將佔已擴大股本97%,對現有股東攤薄幅度驚人,但配售仍需股東特別大會通過。 不過,中策的大型配股,就叫麗珍想起另一間公司智富能源(01051),皆因智富早前公布聯同中國科技(00985)投資印尼的金銀礦,擬批股集資45.5億元,以細價股來說,金額同樣驚人。 而且翻查3間公司董事會成員,中間亦有似曾相識的感覺,例如中策董事楊國瑜及許銳輝,同樣是中國科技的執行董事;而許銳輝連同中國科技另外兩名執董關錦鴻和徐正鴻,又是智富能源的執董。 中國科技的年報更話,楊國瑜及許銳輝均是公司主席趙渡的姻親;至於中策的年報就話,楊國瑜是公司主席趙晶晶的妹夫。 |
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【本報訊】科技股再創發達神話,永富建設(241)以大比例大折讓配股予中國網站21cnhk.com的大股東後,復牌股價勁升3.79倍,新股東帳面即時勁賺230億元,而原有大股東永義國際(1218)帳面亦賺32億元,帶動永義股價也勁升2.38倍。 永義帳面賺32億 盈科數碼動力(1186)向得信佳買殼點金的神話近期不斷重現,市場反應一次比一次瘋狂。永富昨日收報10.05元,勁升3.79倍,但新投資者是以每股0.051元(較前收市折讓97.57%)獲配發22.97億股新股,即現時散戶在市場以196倍價錢購入永富的股票。 是次最大贏家則是21cn,該公司獲配20.323億股,只花1.04億元便可控制永富69%的股權,該批股票昨日升值196倍,21cn帳面勁賺203.21億元,成為買殼史中即日升值最多者。 買殼升值創紀錄 21cn 來頭甚勁,大股東是廣東省郵電管理局副局長陳嫦娟,她同時是江勝集團主席,陳嫦娟控制的公司持有中國第七大入門網站www.21cn.com,通告並無承 諾永富可獲注入www.21cn.com,只說在法例容許時,陳嫦娟將無條件將www.21cn.com注入21cn。但投資者不由分說,群起搶購永富的 股票。 其他新股東的投資也大升值,另一大贏家是Sino Equity,該公司由宮宏宇及家族持有,帳面盈利達6.85億元。 梁伯韜成大贏家 另外,傳媒大王梅鐸旗下的新聞集團,也勁賺4.2億元,近期當旺的BNP百富勤及其董事總經理梁伯韜,則各有3.31億元進帳,另外兩名新股東潘偉昌及馮嘉強,則是江勝集團的執行副總裁及副總裁。 |
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全 城熱爆的新股金隅,於本週三上市,暗盤價勁升六成二,將近月的新股熱潮推上高峰。事實上,近月多隻新股上市,首日股價平均勁升兩成半,令散戶如痴如醉。為 了賺快錢,散戶各師各法,除了例牌菜全家總動員外,亦有人不惜盡借孖展,甚至夾份頂頭槌,儼如○七年股癲人狂的翻版。 在海味鋪打工的Andy,另一身份是新股炒家,以往他逢新股必抽,至於是否落重注,則視乎公司的受歡迎程度,「抽新股千祈唔好扒冷,越熱門越好,上市後個價實頂得住,唔怕俾大戶跣!」因此他每逢抽新股,均會天天睇報紙,以了解認購反應,直至最後一刻才入飛。 去年金融海嘯爆發,Andy暫時休戰,但見金隅還未截飛,已傳出超額認購數百倍,加上近期幾隻新股表現不俗,他認定熱潮已重臨,遂重出江湖,向證券行借了二千萬元孖展,認購三百萬股,打算掛牌當日便沽貨套利,「呢次我真係瞓身,用晒所有資金入飛!」 除了散戶捧場,連疊水富豪亦被新股迷倒。卓能集團主席趙世曾表示,已在公眾認購行列,分別以自己及公司名義,動用了數億元認購金隅,「我睇金融海嘯之後,新股定價會保守一點,所以應該抽得過。之前幾隻新股我都冇抽,諗住睇下反應點先,點知隻隻都有錢賺。」他除透過證券行入飛外,更找私人銀行幫手認購,務求大包圍增加中籤機會。 金隅成今年凍資王 踏 入下半年,香港突然掀起一陣新股熱,短短一個多月,已有八隻新股上市,數量等同上半年的總和。而於本週掛牌的金隅,更是萬人迷,有逾四十萬人入飛,超額認 購七百多倍,凍結資金四千六百億元,僅次於去年上市的中鐵建,成為港股史上凍結資金第二多的新股。因此散戶抽十二手,才能穩獲一手。 輝立證券企業融資主任張翠芝表示,本來準備了一百億元孖展額應付金隅,其後加碼至一百五十億元,惟首天亦全數用盡,破了歷年紀錄,「舊年中鐵建,我哋都係預備咗一百二十億元咋!為咗俾更多客借到錢,今次除部分熟客外,大部分客嘅孖展額都限制於五千萬元以下。」 銀行平息搶客 近年銀行水浸,有大量閒錢借給客人,於是紛紛以低息跟證券行搶客,為這次新股熱潮推波助瀾。當中以恒生銀行最進取,以黃表借孖展認購金隅,年息低至半釐;如借四百多萬元認購,連利息在內的手續費只是四百多元。恒生總經理兼投資及保險業務主任馮孝忠直言,即使是海嘯前,新股的孖展利息亦較現時為高,「金隅的孖展息率,是歷來最低。」 另一邊廂,上市公司匯富金融公布,旗下的融資公司,上星期向一位名為曾譚廣的客人,借出高達五千八百萬元的貸款,用作認購新股,年息兩釐一五,估計正是用來認購金隅。由於相關貸款的金額,超出該公司資產的百分之八,按上市規例,必須公開客人的姓名。記者翻查公司註冊處的紀錄,曾譚廣沒有為任何公司擔當董事職務,身份不詳,但因借孖展抽新股,竟將自己的名字公諸於世。 空手道借上借 新股僧多粥少,散戶為借得更多資金抽新股,甚至將手上的股票抵押予證券行。例如有散戶想借一百萬元孖展入飛,本應要存入貸款額的一成,即十萬元作孖展按金,但若他連十萬元資金也沒有,可將手上的股份抵押,以扣減所需的按金。 這招「借上借」,變相將槓桿效應放大,惟這筆「二按」的利息相對較貴。有業內人士說:「其實有好多行都可以咁做,不過抵押股份未必借得足金額,譬如滙豐咁,最多都係借到股份市值的八成。但我哋始終唔鼓勵咁做,因為若股價下跌,有補倉風險。」 有十多年炒股經驗的郭先生,便曾多次以這招「空手道」認購新股,「無法啦,手頭資金壓死晒,又唔想沽貨抽新股。」 夾份頂頭槌 由 於像金隅般的新股,認購反應極為熱烈,若認購的股數太少,隨時只分配得一兩手股份,僅賺到蠅頭小利,分分鐘連孖展利息都未能抵銷。於是有心雄的炒家不惜耗 盡手上資金「頂頭槌」,即是以公開招股的認購上限入飛,務求獲分派更多股數,像金隅便有二百八十多名頂頭槌好手爭崩頭入飛。 即使相比近年多隻新股王如阿里巴巴及中鐵建等,兩者的總認購人數皆多於金隅,惟頂頭槌的數量卻只有幾十人,證明這次新股熱潮更為瘋狂。 頂 頭槌須動用大量資金,以金隅為例,股份認購上限為四千六百多萬股,須動用近三億元的資金;即使借九成孖展,亦須三千萬元才成事。欠缺資金頂頭槌的炒家,遂 想到夾份出資扮豪客。曾多次與朋友合作頂頭槌的馬先生笑言,每次會與三至四名朋友聯手入飛,「有時用我的戶口抽,有時用朋友戶口抽,視乎邊間行息口最 低。」 他指與朋友合作抽新股,錢銀交收全憑一個信字,即使將大額資金存入對方戶口作孖展按金,也不會收取單據,「我們合作多年,彼此好信得 過,而且舊時新股多數疊埋一齊招股,一個人好難頂晒所有頭槌。我們的規矩係用邊個嘅戶口買,就邊個話事,其他人唔會過問。抽到後多數第一日上市就沽貨,以 免夜長夢多。」 馬先生表示,以往頂頭槌的利潤甚為豐厚,例如阿里巴巴一役,即使不是頂頭,也勁賺數十萬元,惟他直言今年的新股難抽得多,「好似早排的琥珀,因為太多人抽,中籤率奇低,頂頭槌認購五百萬股,先分得二萬二千股,計埋四個人合共賺二萬蚊,都唔夠買驚風散食。」 新股質素良莠不齊 專家認為,若幸運抽中新股,最好即時沽售,皆因新股欠缺往績,長線投資的價值有待觀察。例如金隅,由於公司致力擴張,導致近年現金流量很飄忽,預期未來兩三年亦不會改善,財務風險不小。而且近年內地水泥及建材業務出現產能過剩,將來有任何新政策出台,亦可能對其構成負面影響。 再者,由截飛到上市,始終有多天要望天打卦,倘若突如其來發生類似雷曼倒閉等事件,勢必令股價大插水,孖展客不可不留意。 金融顧問公司御風而行董事總經理李永權認為新股有泡沫,「金隅喺業內唔算係頂尖,但都有七百幾倍超額認購,充分反映市場洪水氾濫,好多人唔睇基本因素就抽新股。」熱錢作怪,這場新股派對何時結束,且拭目以待。 近期新股排行榜 |
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加上周五上市的新股恆盛地產(845),新股已經連著有五檔首日跌破招股價了。其中華南城(1668)打破新股掛牌首日表現最差紀錄,股價下跌二成二。 原本融資九成抽新股是風險不高的事(即以1萬元保證金抽10萬塊錢),基本上中籤率不會超過10%。現在要重新審視這個抽新股的策略,新股上市表現差勁,一方面受市況影響,另方面也反映近期新股定價過於進取。 發生連環「破發(跌破發行價)」後,保薦人坐不住了,為免拆自己的招牌,遊說上市公司減價上市。原定下周上市的寶龍地產(1238),就因公開認購部分不理想,竟與保薦人妥協減價上市。因決議重大,需要推遲上市日期。 市況好的時候,抽新股分得極少,利潤很薄。市況差的時候,抽新股分得多,還要分擔跌破招股價一、兩成的損失。上星期的幾檔新股我都沒有參與。一來跌破招股價的可能性大,二來中籤率太難把握,與其涉足這些風險,不如看好的話,上市再買也不遲。 下周會有五檔新股掛牌,其中兩檔較大型的永利(1128)和華潤水泥(1313),傳會以上限定價。另外三檔澳優乳業(1717)、中國釩鈦(893)和盈德氣體(2168)會以中下限定價。 定 價的不同對抽新股投資者有何操作上的啟示呢?我認為,如果上市價按招股價下限定價,而一上市又跌20%的,可以先不用停損。如星期五上市的恆盛地產,原本 以中下限定價,一開盤下跌近18%,當天再下挫的空間不大。如果上市價按上限來定價的,一上市跌10%以內,便可以停損。 這只適用於想一上市立即賣出賺一餐錢的朋友,如投資者是真的做足功課,看好某一檔新股前景的話,大可不必理會上市首日的波動。股票市場最喜歡一竹竿打一船人,我相信近期上市的新股裡面,不管素質有多好,跌破招股價的機會都很大。 這樣反而為我們創造一個機會,去吸納一些好股票。根據之前的經驗,因市場差而跌破招股價,最後又有能力升回的,大部分都是內需股。如上市一段時間的特步國際(1368),或是今年才上市的361度(1361)。 特 步國際以港幣4.05元上市,上市後股價一直下跌,最低時跌至1元以下。而從最低位,股價竟升了四倍多,已經回到上市價的水平。另一檔361度,上市後兩 個月便跌破招股價。上星期因公布一個十分好的業績,股價便又輕易彈回招股價以上。(作者任職申銀萬國證券,負責港股經紀業務,在2007年2月中港模擬投 資比賽拿下冠軍) |