在國內經濟還沒有持續顯著回升的跡象時,中國9月進出口貿易出乎意料地加快增長,其中外需的溢出效應功不可沒。它推動了iPhone 6這類商品加工和再裝運所需的進口。
今日中國海關總署公布,9月中國出口同比增長15.3%,增幅創去年2月以來新高,彭博調查的共識預期增幅為12%。9月進口增長7%,預期為下降2%。
海關總署發言人在此後的新聞發布會上提到,iPhone 6對加工貿易有正面影響。中新社報道稱,在iPhone工廠所在的鄭州,當地海關報稱,截至9月21日,出口的新款iPhone已有622萬部。
西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行(BBVA)駐香港首席亞洲經濟學家Le Xia今日也認為,iPhone生產是9月中國出口的動力之一,
“大力推動9月進口增長的不是內需,而是外需和加工貿易產業。中國的經濟目前還是外部需求驅動的那類。”
就在9月,華爾街見聞文章曾援引美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺的觀點稱,iPhone 6由蘋果公司在美國設計,在中國組裝出口,最後運送至世界各地,這款手機有望今年年底以前幫助中國每月出口增長約1個百分點。
陸挺認為:
“預計今年中國將組裝1億部iPhone手機,其中1700萬部將在中國銷售。其他的就被算作出口,平均每部手機售價超過300美元,那麽中國的出口額則增加252億美元。鑒於中國二季度出口增長4.9%,保守估計增加中國出口1個百分點。”
雖然iPhone 6將提高中國的出口增長,但陸挺預計,由於中國是蘋果公司整個價值鏈上的低端裝配環節,因此iPhone 6上市對中國今年GDP的影響可以忽略不計。
上周IMF下調全球經濟增長預期。華爾街見聞上周文章提到,美聯儲二號人物、副主席Stanley Fischer表示,假如全球增長比預期更疲弱,可能導致聯儲放慢加息。在美聯儲決策者都在擔心全球經濟前景可能拖累國內複蘇時,強勁的出口增長有助於中國在外部形勢嚴峻時更從容地應對國內房地產市場下滑。
但彭博報道認為,加工和再出口相關的進口大增預示著內需增長仍乏力,9月香港地區進口增長34%,令人懷疑中國當月外貿數據是否虛高。
澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛指出,香港9月出口大增,使該地區超越美國,成為當月中國商品最大的出貨目的地。這與人民幣近來的升值時點吻合,令人擔心“利用人民幣升值的投機貿易可能死灰複燃。”
澳新銀行的經濟學家認為,應密切關註香港與中國內地的貿易往來。
蘇格蘭皇家銀行駐香港大中華區首席經濟學家Louis Kuijs認為,9月中國進出口數據並沒有看上去的那麽好。它意味著,中國的出口增長在回升,可進口數據發出了警告,中國的內需增長仍然疲弱。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
對於中央檢查小組近期回訪各部委和地方政府,高盛高華近來報告認為,此回訪針對的是下半年中國經濟增長疲弱、外需有惡化傾向,以及APEC峰會期間停限產措施可能帶來負面影響。回訪將有效推動出臺的改革措施落實,支持實體經濟增長,但難以確定能否抵消APEC相關措施對實體經濟的負面沖擊,當前政策重點是確保實現今年目標,對明年政策影響不明。
據本月12日《人民日報》報道,10月底以來中央檢查小組回訪了各部委和地方政府,“投資正在加快”,除了落實改革措施,檢查組還重點強調了項目執行和達成年度目標的重要性。受訪部門做出積極回應,比如河北省承諾努力加大投資和項目建設、提高工業領域的速度和效率、努力治理汙染並確保實現年度目標。
高盛高華報告認為,中國政府的上述行動與今年5月的政策調整頗為相似。當時,註入流動性等傳統工具的政策放松已進行一個多月,依然未能有力推動經濟。於是,中國政府5月采取了更直接的行動:派出檢查組監督各部委和地方政府采取更有力的行動來穩定經濟,而且財政部要求各部和地方政府加大財政支出,若其未能有效利用財政資金,未來中央政府可能將其收回。這些措施有效推動了經濟,5月和6月的經濟環比增速出現提高。
上述報告認為,行政措施目前的重要性可能大於以往,因為在當前嚴厲打擊腐敗、對GDP增速重視下降的政治環境下,執行層面的政府部門對刺激經濟增長的沖動大為下降。保持政府相關投資的穩定增長,中央可能需要給各部門持續施加壓力。在房地產市場和外需增長疲弱時這種壓力尤為明顯。
華爾街見聞此前文章提到高盛另一報告的預測:APEC北京峰會期間,中國政府推出了北京等六省市一些企業停產限產等限制措施,11月工業增加值增速可能向8月6.9%的水平回落。6.9%的增速已是2008年12月以來最低水平。上述高盛高華報告認為,停限產措施的影響可能只是暫時的,12月經濟增速有望回升。在取消供給面限制之後,增速甚至可能“補漲”。
至於本月稍早中國國家發改委批準的大量大型基建項目,上述高盛高華報告認為,這些批複本身有助於支撐需求增長,但作用是次要的,因為最近幾年審批並非基建投資的約束條件,實際開支和建設周期受制於投資意願及資金到位情況。
而且,作為改革舉措的一個重要組成部分,越來越多的項目已不再需要審批,或者僅得到地方政府批準即可,而後者的獲得一般容易得多。中央有關部門批準項目的實際影響還不及作為政策立場信號。
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在銅價處於多年低位之時,國儲局可能一直在悄悄地大舉買入,防止銅價創新低。
據華爾街日報引述交易商和分析師稱,國儲局自1月以來已經購買了大約50萬噸銅,力度空前,其在每噸6500美元附近的價位為銅價提供支撐。
自2012年年初以來,因全球最大銅消費國中國的經濟增速放緩,銅價一路下跌。今年3月14日,銅價觸及6386美元的四年低點。
上述報道提到,國儲局大多是在這天之後買入的。銅價自那以後開始走高,但中國隨後對青島港交易商涉嫌用銅等金屬作為抵押品進行騙貸一事進行調查,使價格再次受到沖擊。然而交易員稱,國儲局買盤之後使銅價在6500美元/噸獲得支撐。
花旗的金屬研究負責人David Wilson對其提到,在3-4月份時,國儲局曾購買了23萬噸銅。
現在LME三個月期銅報價在6700美元附近,今年已經跌了8.5%,從2012年算起已經跌了20%。
海關數據還顯示,10月中國銅進口飆升至40萬噸。但目前尚不清楚國儲局購入的數量是否包含在海關數據之中。
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周四,美元/日元攀升至7年新高,接近120的關鍵支撐位。法興Albert Edwards預測,日元的關鍵支撐位120將會很快被突破,日元/美元將於明年三月底之前,大幅貶值到145。日元貶值將迫使整個亞洲地區采取同樣程度的貶值,並向西蔓延,產生一波通縮大潮。
下午的歐元區PMI數據顯示,歐元區本月業務增長低於預期,隨後,歐元下跌。因市場預期,歐元區的貨幣政策將部分因PMI數據而放松。美元/日元最高升至118.98日元兌換1美元,創下2007年8月以來新高。美元/日元收盤報118.63,當日上漲0.6%,自日本央行10月31日宣布寬松以來上漲了9%。
紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Mellor向路透社表示,
從下周一開始,我認為市場會共同關註120的關口。日元下跌沒有技術支撐,美元/日元可能最早在下周中升破120。
甚至是苦苦掙紮的歐元今天都對日元升值。盤中,歐元/日元升至149.120,為六年高位。不過,在歐元區數據公布後,歐元下跌,歐元/日元收盤於148.49。
今天淩晨公布的美聯儲會議紀要顯示,美聯儲的措辭較上月更為謹慎。會議紀要還顯示,美聯儲成員並不怎麽擔心美元走強。
德意誌銀行全球貨幣策略主管Alan Ruskin表示,美聯儲為美元之後的上漲亮起了綠燈。
今晚,美國將公布一系列經濟數據,包括CPI和首次申請失業金人數,美元或將因此波動。
華爾街見聞網站此前提到,法國興業銀行分析師Albert Edwards近日發布報告稱,
日元將跌穿十幾年來的支撐位120。就我看來可能性很大的是,一旦日元跌破120以後將很快達到145。這將迫使整個亞洲地區采取同樣程度的貶值,進而將西方卷入一波通縮大潮。
日本的寬松已經讓韓國感到擔憂。韓元在過去3年內對日元上漲了近60%。雖然韓國央行還沒有因此降息,但是其已經在最新的政策聲明中強調了匯率問題,並可能采取行動,限制韓元進一步上漲。
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北京時間今日淩晨,據華爾街日報報道石油輸出國組織(OPEC)成員已接近達成減產協議,這導致隔夜油價一度小幅上漲,但此事變數仍然很大,最終不敵俄羅斯、墨西哥、沙特阿拉伯和委內瑞拉四國未達減產成協議的負面消息,油價仍創下四年新低。
根據熟悉沙特阿拉伯立場的一位波灣官員指出,沙特在周四於維也納的會議中,可能支持OPEC更加遵守生產上限的呼籲。
OPEC原油產量占全世界的40%,十月產出原油3100萬桶,超過了其3000萬桶的官方上限。所以如果OPEC遵守生產上限相當於每月削減100萬桶產量。
在上周OPEC顧問的會議中,通過支持此一行動,會員國將嚴格遵守OPEC目前的生產上限,而非降低產量目標。自夏季以來,原油價格大跌了30%,因近來於每桶80美元水準回穩,OPEC會員國已不急於采取更強烈行動。
此前,沙特在周四會議中的可能立場一直不明朗,導致市場種種對會議結果的猜測頗多。
該名波灣官員周二說,沙特可能支持延長目前的生產上限。呼籲嚴格遵守上限, 將是他們支持的選項。但利雅德的意向並未明確傳達予其他會員國,在周四會議中,沙特仍可能做出不同決定。
稍早些時候,俄羅斯、墨西哥、沙特和委內瑞拉四國結束會談,但卻未能在石油減產問題上達成共識,僅僅稱會針對原油市場的形勢舉行季度性例行會議。消息一經披露,原油價格跌幅迅速逼近2%。隨後因OPEC成員接近達成減產協議消息有所反彈。
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據瑞士德語廣播電視,瑞士11月30日舉行“黃金公投”初步結果以22%支持、78%反對未獲通過。
此次“黃金公投”全稱“拯救我們的瑞士黃金公投”內容主要包括:禁止瑞士央行出售黃金、調回存放在海外的黃金、資產負債表中必須有20%是黃金。同時央行也無法再出售其黃金儲備。目前瑞士央行黃金儲備只占總資產的約7%,若要達到這一目標,央行需在未來5年內增持1500噸黃金,市值約600億美元,將有利與金價大漲。
不過本次初步結果顯示瑞士選民否決了這一提案,對金價或形成一定壓力。
FOREX.com研究部主管Kathleen Brooks表示,盡管市場原本就預期這項公投通過的機率不高,但若是真的沒通過,金價還是可能大跌,但跌勢應該不會持續太久,之後金價將溫和走揚。
部分分析師認為,上周五黃金現貨與期貨價格大跌,與瑞士即將舉行公投有關,當日收盤現貨金價重挫2.1%至每盎司1167.38美元,自今年3月17日盤中高價1392.33美元下殺逾16%,黃金期貨終場也下挫1.8%至1175.20美元,自3月中旬高點1391.90美元大跌近16%。
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WTI原油期貨周一(12月1日)亞洲時段盤初一度下跌3%並跌破65美元,創出64.10美元/桶的2009年7月以來最低水平。分析師認為油價已經下破72~75美元及66美元兩個重要支撐,目前奔向56~57.5美元支撐與50美元支撐。
Dragonfly Capital Management創始人Gregory W. Harmon 11月14日時撰文指出WTI油價面臨四個重要支撐位:
第一個是72~75美元一帶,這是2006年高點及2011年和2012年回調時的支撐;
第二個是66美元一線,如圖左邊的交易量數據所示,66美元上下的交易量存在明顯的區別;
第三個是56~57.5美元一帶,該價格區間是2005~2007年間原油價格的重要支撐位,不過在這一價格區間交易量比較少,可能形成的支撐力度也較弱;
第四個是50美元一線,這是油價15年上漲趨勢的重要支撐200月均線(1999、2002、2009年分別觸及後反彈),跌破這一支撐可能宣布油價進入長期熊市。
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周三,特斯拉股價跌至5周新低,跌破關鍵技術支撐位。
特斯拉股價昨日收盤下跌0.92%,距離9月4日的歷史高點286.04美元已經下跌了20%。
特斯拉股價連續三個交易日下跌,現在已經跌破200日均線。許多投資者將此作為股價長期趨勢的信號。上一次特斯拉股價跌破200日均線是2012年11月2日。
一些人相信,股價的下跌是由於油價的下跌,這降低了市場對低油耗汽車的需求。自9月4日以來,原油已經下跌近30%。
Global Equities Research分析師Trip Chowdry表示,他不相信這是特斯拉股價下跌的原因。他指出,根據油價來買車的消費者對價格非常敏感,而特斯拉的購買者在乎的往往是性能、設計感,而非價格。特斯拉的價格在7萬美元至10萬美元之間。Chowdry表示,
如果你願意花10萬美元買車,你不是價格敏感消費者。
Chowdry建議超配特斯拉股票,目標價為385美元,比目前的水平高出68%。他相信該公司的增長潛力依然巨大,市場對特斯拉的需求將繼續超越供給。
特斯拉下跌的另一種可能是市場競爭的增加。
奧迪汽車昨日推出其2017年款電動Crossover(酷越)車型汽車,希望從特斯拉手中奪走富裕的、關註環保的消費者。
這一新款是奧迪首次推出主流的全電動汽車。奧迪計劃推出更多環保車型。明年,奧迪計劃推出電動版的奧迪R8運動跑車。目前,一輛普通的奧迪R8跑車價格為11.5萬美元。
奧迪CEO Rupert Stadler表示,
我們的工程師正在努力研發一種電動車,這種電動車可以達到美國零排放的標準。這可能是一輛酷越車,我們正在進行研發。
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