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伯格头投资第一课：存钱比投资重要 伯格头

http://xueqiu.com/8754285358/42734036
假期最后几个小时，终于有时间跟大家闲扯几句。

为什么说是闲扯呢？这明明是伯格头打算正经写一点投资常识课的第一篇文章啊！
呵呵，一方面是自黑嘛。另一方面就是，大多数读者会觉得这篇文章是在闲扯。虽然，我觉得这篇文章才是大多数年轻人需要牢记的事情。我接下来，会以龟速写很多篇别的投资常识，第二课第三课……，但是他们都没远远有这一篇重要。

我今天想说：对于大多数年轻白领（相信是雪球的主要用户群），赚工资、节约开销、多存钱，比什么投资技术投资方法都重要。

先说几句关于伯格头投资系列的话吧。我想要传达的，是一套每个人都可以用，可以用一辈子，可以用了就保证见效的投资体系。我们知道，所有打着梦想的旗号，不提成功率的，都是忽悠。传销就是典型的例子，他说你来做传销就可以年入百万。但是他不会告诉你，这样的成功案例只有万分之一。雪球很多超短股神大V告诉你，学他的方法，年化30%。呵呵。明确告诉你，这种大神比传销还不如，因为成功率是百分之0，（或者亿分之一）

伯格头想要推销的是成功率百分之百的方法，当然也不收费也不用加群。我写的很慢，着急的可以去看书： http://xueqiu.com/8754285358/42035784   http://xueqiu.com/8754285358/42035725   这两本书就是我想说的内容了。我认为普通人需要的不是家产上亿、良田万顷，而是“财务自由”。什么是财务自由？量化来说有4%法则，也就是除自住房产外，总金融资产是家庭年开支的25倍。（伯格头更推荐33倍的标准） 简单来说就是下半辈子不上班也不愁吃饭。这一系列的投资课就是一本关于财务自由的小册子。它不神奇不花哨不复杂不深奥，但是可以保证以最大的成功率、最高的安全系数把你送到财务自由的目的地！

财务自由只是一个中途目的地，而不是人生终点。实现财务自由之后每个人的心态都会发生很大变化，不再把精力聚焦在物质生活压力上，而是追求心灵自由，或者追求人生的价值。关于财务自由之后的人生路，伯格头也在探索中，所以肯定也给不出什么建议。

好了，我们正式开始第一课：

财务自由的第一步，一定、永远、毫无例外 是从存钱开始的。  （富二代除外）

怎么多存钱呢？就是多赚、少花，开源节流。旅游省一点啦，下班后摆个夜市摊啦，诸如此类。 如果说一个人关于投资需要记住100件事情，请把前90个内存留给开源节流这句话，后面10个留着记将来伯格头系列的内容。  是的，就是这么土，就是这么无聊，就是这么枯燥。各种投资技术可以帮你稍稍缩短需要存钱的时长，或者稍稍减轻省钱的痛苦。我们接下来会量化分析这个“稍稍”到底是多少。（是的，没有数据就是耍流氓。）  可以肯定的是，这个“稍稍”真的只是少许。如果有人告诉你有方法可以让你很轻松，不用怎么省钱就可以财务自由！那肯定是忽悠。

所有投资都是要本金的，在你有一定规模的本金之前，花再多精力去投资都是没有意义的。这轮牛市我知道有很多刚工作的人，拿两三万去开户。这种人炒股有什么意义呢？即使他一轮牛市翻5倍，对他的人生也只有非常轻微的影响。在伯格头看来，对于京沪的白领，可投资资产如果少于50万，是完全没有必要花时间研究投资的。连看我这套文章的必要都没有。你应该立即注销雪球，赚钱去！

存钱很重要的第二个原因，就是存钱是一个努力就能获得回报的领域，而投资不是。投资是一个努力了，就几乎不可能获得成功的领域！你去夜市摆摊，一定可以赚到外快。你努力加班工作，一定可以涨薪升职。你看到好吃的忍一忍，钱肯定存下来了。但是投资是一个非常奇特的行业，努力和回报是极其不对等的。绝大多数人，无论你花多少精力，看多少书，经过多少股市实践，都跑不赢大盘指数。这是无数历史经验证明了的。投资大师是一种先天禀赋和后天学习相结合的一种产物，而且不可能量产。我敢保证：你能叫出名字来的投资大师比你认识的明星少得多。投资成功比当歌手当明星还难，你凭什么就觉得你可以成功呢？一个更简单更明显的事实就是：创业成功的人很多很多，但是炒股发达的富翁是凤毛麟角。这再次证明了：别的领域努力会有回报，努力投资没有回报。

让这一事实变得更加残酷的一件事就是：即使不花任何精力，买入指数基金也能取得指数收益，而且确保胜过大多数投资者。这件事情是数学恒等式保证的：所有投资者的总收益永远等于指数涨幅，而且还有买入卖出成本；所以指数基金一定超过大多数投资者。

记住这一组数据：巴菲特长期收益率21%。沃尔特·施洛斯 16%。 约翰·斯坦顿 15%。 菲利普·卡特雷14.3%。 彼得·林奇当然很高，但是他时间太短不够有说服力。 现在最传奇最受追捧的投资大师：大卫·斯文森： 16%。而美股近100年年均：11.5%！

所以金融市场实际上是什么样的秩序？伯格头可以打一个比方：全班有100万学生，其中有10个是发大财的股神，他们考试分数是15分左右。其他人拼死拼活最多只能考到12分，当然很多很多努力学习的学生5分都考不到，甚至负分（这种人太多了，中国70%股民都是负分啊！）。现在你进入了这所可怕的死亡学校，当然你还没有考试也不知道自己有没有股神的天赋。但是我突然告诉你一个好消息，这个学校有一个作弊的小班，去小班里面就再也不用辛苦学习，而且免考。考试分数直接定为11.5分！  只要你是一个精神还正常的人，你一定会选择去小班作弊，连一秒钟的犹豫也没有！

投资就是一个完全不值得花精力的领域。你有多余的精力就想想怎么存钱把。虽然这件事情听上去无聊极了，但这就是残酷的现实。

好了，到了数据分析上干货的时间了。我们来算一下，假设一个人工资不变，他多久可以实现财务自由？如果他多存钱，实现财务自由可以快多少？如果他是投资高手，实现财务自由可以快多少？


这里的算法就是假设一个人工资是1000每年（都经过通胀调整），每年存下一定比例的钱，多少年可以达到25倍年开支的财务自由标准。比方说如果可以存下80%，五六年即可，因为他的财务自由门槛是200×25=5000。即使不投资，6年也财务自由了。（我身边有人就是这样的，毕业后不久年收入就300万，而且他一年只花50万）

如果一个人只存下100块，那基本上安全退休都很堪忧。即使他年收益10%（这是扣除通胀后的数据啊！10%基本上可以算股神了），也要33年才能退休。即使他的收益像巴菲特一样高，也需要26年才能财务自由。

对于一个比较正常的模型，存40%。一个比较拙劣的投资方案，如果有3%收益，需要13.7年。如果投资比较好，8%，只需要11年。

学好这一篇伯格头投资第一课，你可以不做三四十年才财务自由的那个苦逼，成为13.7年的理财达人。学好伯格头第2课第三课第四课……你又可以把时间缩短到11年。 再好再好的投资方法，对一个人的财务自由的时间差别，也只是两三年而已。所以说这第一课比后面所有课都重要百倍。这就是为什么说存钱比投资重要的最精确的量化答案。


没错骚年，你再怎么研究投资，你这辈子的投资收益也将比指数低。即使比指数高很多，也顶多让你早两三年财务自由。有这点上雪球的时间，还不如买个指数基金然后去多多搬砖！

（图片来自 http://winni328.pixnet.net/） @今日话题=

棉花糖大師教你　一招無痛存錢

2015-08-31  TCW

很久很久以前，我們人類的祖先是由河邊森林的大猿開始演化。在史前時代的冒險中，人類得以倖存和繁衍都要歸功於大腦的邊緣系統，所謂的「熱情感系統」。 大腦系統分兩種熱系統防禦，冷系統理智 這系統也幫助我們的祖先應付猛獸，這些都是他們日常會碰到的致命危險。熱系統的活躍會在瞬間觸發行動，餓了就想找食物，碰上其他誘人的刺激就引發熱切的行動反應；遇到威脅和危險訊號，就引發恐懼、自動防禦和逃跑反應。 高度壓力也會引發熱系統的反應。這個反應是在漫長的演化過程中形成，因為要是遇上獅子，就必須在非常短的時間內自動做出防衛反應；現代人在碰上緊急狀況時也是靠它瞬間行動。而在人類年幼的時候，最主要還是由熱系統控管，因此，學齡前兒童要控制自己就顯得特別困難。 與大腦的熱系統緊密聯繫的，是位於前額葉皮層的冷系統，主控認知、複合、反思；相對於熱系統，啟動較緩慢。 這個冷靜而自制的系統，對自我控制很重要。但高度壓力會減弱冷系統功能，但熱系統會更為活躍。這兩個系統就是以無縫接軌的方式互動，其中一個較活躍時，另 一個就比較不活躍。雖然現代人很少需要對付獅子，但每天還是要面對現代世界的無盡壓力，激起熱系統的活躍，而冷系統在此時相對低調，但這時卻是我們最需要 它的時候。 冷系統的發育較遲緩，在學齡前到小學的最初幾年才會越來越活躍，因此小孩和青少年很容易受熱系統的反覆管控。跟熱系統不一樣的是，冷系統主要針對刺激的訊息面，促成理性、反思和策略性的行為。 面對誘惑時，想像別人會怎麼做，是暫時逃脫熱系統控制的手段。進行熱切選擇時，自己不容易冷靜下來；但如果當作是在為他人做決定，就比較容易冷靜思考。 有位研究人員拿兩塊巧克力給學齡前孩童選擇，現在就拿只能選小塊的，等十分鐘可獲得大的。他問小男孩說：「要選哪個才聰明呢？」孩子回答說，要等著拿大的。但研究人員問：「那你會選哪一個？」小孩回答：「我現在就要！」 有項針對三歲兒童的研究，也發現了這一點。他們在即刻的小獎勵和延宕大獎勵之間做選擇，問他們受測者應選哪一個時，他們可以運用冷系統來思考，更常選擇延宕獎勵。但當他們為自己做選擇時，誘惑就變得熱切起來，大多數小朋友都選擇比較小的即刻獎勵。 存錢、戒菸靠這招想像年老，就有動力存錢 伊索寓言裡的螞蟻，憑藉本能知道它應該做什麼，為未來做準備；當夏天來臨時它努力囤積食物準備過冬。不過我們沒有螞蟻的本能，而且我們的大腦演化到現在，也沒能學會具體去處理遙遠未來的事情。 我們對於近在眼前的壞事很容易擔心害怕，但對於未來則難以生動的想像，也缺乏熱切感受。所以我們不會太過擔心未來會有什麼悲慘狀況，這些焦慮一旦活躍起來，大多數人都會自動轉移注意力。 有很多美國人到退休年紀，卻欠缺足夠資金養老，這個問題就在於我們會不會去考慮未來的自己，以及這個未來自我在我們的大腦裡會如何呈現。 正如學齡前兒童等待兩顆棉花糖的意願和能耐，是取決於他們在心理上如何呈現那些點心；年輕成年人在設想自己的未來時，也要看他們在心理上是如何呈現那個遙遠的自我。 為探討這一點，賀斯菲爾德及其團隊開始針對大學生進行研究，看他們在做財務決策時，對未來退休時的自我如何呈現。 首先，研究人員會要求每個參與者提供一張自己現在的照片，然後根據相片創造出一個分身影像。有些受測者選用的分身影像就是目前的年紀；另一些人則選用年紀老一點的樣子，大概是六十八歲。然後大家使用一個刻度表，來表示自己願意從薪水裡提撥多少比率投入退休金帳戶。 受測者會看到自己現在或年老的樣子，那些看到自己老年模樣的人，會做出不同的提撥比率嗎？沒錯。相對於那些只看到自己現在模樣的人，那些看到自己老年模樣的受測者，會多存三○％的錢。 這個研究的想法是， 如果你在情感上與未來自我更貼近，就越能為未來做考慮和盤算，願意從現在收入提撥更多錢給未來。 把之前的討論綜合起來，我們發現掌握自我控制會導向幾個重要結論： 一、讓大家比較不會感到意外的是，有些人確實比較善於抵抗誘惑，管理痛苦的情緒。 二、讓人比較驚訝的是，這樣的差異早在學齡前就會表現出來，並且大多數人在日後生活中也將呈現穩定，對於我們一生的心理和生理發展具有高度預測性。 三、傳統觀念認為意志力是天生特質，但這觀念是錯的，自我控制的能力，包括認知和情感兩方面，都可學習、增強和駕馭，讓它們在需要時自動觸發。但不管能力好壞，我們一樣都有「天然的」自我控制能力， 我們都可改善和加強，並且幫助我們的孩子這麼做。 四、自我控制能力可保護我們，對抗自身的弱點；雖然這些弱點可能無法完全消除，但至少自我控制能力，可幫助我們與那些弱點更和諧的共存。 五、跟自我控制更有關係的是決心，但它也需要策略和想法，還有目標和動機的多方配合下，我們才更容易行使意志力，並且堅持下去。知道自己堅持不懈的撐下去，這本身就是對自己的獎勵。 再說到先天與後天的討論，正如考菲爾和法蘭西斯所言：「過去以為基因才是決定因素，但環境因素也是……過去以為只有環境才能塑造，但現在發現基因組也可以。」 基因是可以塑造的真的想要，就可控制自我 而我這本書基本上也指出，現在已找到大量證據表明，我們在某種程度上，也擁有積極主動的行為能力，可控制這些互動要怎麼進行。這也是說，對於人類的本質， 我們其實是有更多的可能可做選擇，跟過去那個世紀的人性決定論觀點不太一樣。那些觀點認為我們的行為是起因於環境、基因遺傳，還有運氣。而我這本書所講 的，也承認上述那些因素的影響，但在這個因果關係的最末端，當按鈴說要馬上吃棉花糖的那一刻，個人才是行動與決策的主體。 當我被問到自我控制的研究到底在說什麼時，我想起笛卡兒那句名言：「我思故我在。」如今我們對於心靈、大腦和自我控制的更多發現，笛卡兒這句話也可再向前 邁進一步：「我思故我變。」藉由改變思考，我們可以改變自己的感受和行為，因此而改變自我。要是有人懷疑：「我真的可以改變嗎？」我要引用喬治．凱利給病 患的回答。病人常常問說，他們真的可以控制自己的生活嗎，他會盯著他們的眼睛說：「你真的想要嗎？」（本文摘自第三章、第九章）

山東人愛存錢 居民存款余額近GDP六成

來源: http://www.yicai.com/news/5023329.html

4日，在2016青島·中國財富論壇上，山東省委副書記、省長郭樹清稱，當前財富管理面臨諸多風險和挑戰。龐氏騙局之類的金融詐騙不斷變換花樣，屢禁不止；一些投資者被所謂新型金融組織的高收益所吸引；也出現了類似跑路、倒閉、停止兌付等現象。

針對這一挑戰，郭樹清說，維護金融穩定是各級政府必須承擔的責任。各類監管機構要加強監管，及時向投資者揭示風險。要動員每個公民參與，嚴厲打擊非法集資。此外，還必須強調，進一步強化誠信意識，推動財富管理在法治軌道上運行。

在歐美國家，財富管理往往意味著是小眾的事情，甚至就是少數富翁的事情；在中國，即使是低收入群體，也會有一定數量的節余節約資金。郭樹清說，這就要求一方面，強調財富管理的精細化，要把客戶分層做得越深入越好，一定要把合適的產品賣給合適的投資者;另一方面，要始終不能忘記，財富管理在總體上涉及到千家萬戶，關系人民切身利益，是直接為人民群眾服務的。大眾理財有很大潛力，但同時也很有必要加強對投資者的風險教育。

郭樹清建議稱，一是要引導居民進行合理有效的組合投資，不要把雞蛋放在同一個籃子;二是提醒人們不要搞賭博性、押寶式的投資，英國人說“世界上沒有免費的午餐”，中國的老話說“天上不會掉餡餅”;三是特別要警示居民千萬不能靠借債來投資。政府依法保護的是投資者合法權益，而不是保證投資者自己預期的收益。

郭樹清認為，財富管理是一種勞動者的事業，也是一種創新創業者的事業。發展財富管理必須與供給側結構性改革結合起來，加強與實體經濟對接。財富管理機構及其工作人員更要懂得長期投資、價值投資的道理，更不能追求一夜暴富，夢想一腳踢出個金元寶。相反，要甘於吃苦、深入底層，善於發現有價值的產品、項目、企業、行業，使資金更多向高效率的部門或領域集中，促進勞動生產率和全要素生產率的提升。機構要提高專業化水平，使風險識別能力、風險承受能力與風險投資規模相適應。

山東人一向有偏好現金儲蓄和銀行存款的傳統。

根據人民銀行濟南分行的調查測算，2015年底，全省居民銀行存款余額達到3.76萬億元，相當於生產總值的59.7%，人均3.8萬元。居民當年新增儲蓄存款占可支配收入的15.2%。而且，還有數量可觀的現金、貴金屬無法納入統計。當然，居民儲蓄的分布也不均衡，有的存款多，有的存款少，但銀行存款在山東是非常普遍的。截止今年5月底，全省個人銀行賬戶達到6.58億個。平均每個山東人有將近7個賬戶。

購買房產也是個人財富配置的一種方式。山東住房的自有率很高，目前城鎮大約為80%左右，農村接近100%，初步實現了千百年來“居者有其屋”的夢想。郭樹清說，隨著農村土地承包經營權、宅基地使用權的流轉，農民的財產性收入也在不斷提高。如果把居民自住自有住房折算租金(在聯合國規定的國民經濟核算辦法中稱為“虛擬租金”)考慮進來，財產性收入會占到居民收入的三分之一左右。

之所以應當計算居民自住自有住房的折算租金，郭樹清解釋稱，這是因為居民持有自住房屋會產生實實在在的市場成本，要動用儲蓄、申請貸款，放棄其他投資，房屋同樣會有折舊、利息、維護費用等。如果從他人那里租住同樣的房屋，也必須付出等值於市場租金的真金白銀。把這塊價值流量加進來，收入分配的圖景就可能發生某種變化，這樣基尼系數也會有所調整。

郭樹清說，有恒產者有恒心，絕大多數居民擁有住房，這是富強民主文明和諧社會的一個基礎保證。政府鼓勵居民擁有自己的住房，同時，也提倡租購並舉，因地制宜大力發展租賃市場。他說，有的人認為租房很劃算，可以節省更多的資金進行其他投資。如果購房後自己不住也不出租，單純為了投資或投機，就容易形成炒作，擡高房價，吹大泡沫，提高生產生活成本，擠壓實體經濟，這樣對國家、地方和個人都沒有好處。

郭樹清提到，幸運的是，山東半島城市群作為全國第四大城市群，房價低於全國大中城市平均水平。濟南、青島市域內的房價目前是8000多元每平米，主城區的房價當然會明顯高於這個水平。

讓存錢再度流行起來

在春暖花開，世間萬物複蘇，各界網紅們迫不及待給你們種草之時，網紅界的摳門蝸牛妹決心要將一個古老而經久不衰的經典愛好重新流行起來，這就是：

 

存錢！

 

在我年輕的時候，雖然掙得少，但花的多啊，總想著去哪旅遊，買什麽鞋子，看什麽包包，給蝸牛弟買啥磨牙棒；成了中年少女後，雖然掙得還是少，但終於悟到了世間大法，唯有儲蓄是正道啊。（土豪們自動略過正文直接翻去打賞就好）

 

畢竟我不是李嘉誠，我爸也不是李嘉誠，香港沒有退休金，老年生活幸不幸福，全靠年輕時候打下的基礎。人生最恐怖的一刻不是離開人世，而是在之前就花光了積蓄，老無所依啊。

 

首先，我不否認退休的生活費用，單靠死存工資肯定是不行的。儲蓄一定是要拿出來做規劃，配合退休時間做好投資，才能依靠時間和複利的力量，發揮最大效用。

 

但真相是：投資做的好，與退休之時有足夠財富積累，沒有直接因果關系。財富增長的第一步並非投資能力的高低，而是存款的多少。

 

根據強積金的退休計算機：假設以今日值計算退休後每月需要花2萬港幣，60歲退休，愉快的生活到85歲，每年投資收益5%，每年通脹3%計算，將來退休時候所需要的生活總金額為11,250,661.35港幣，也就是現在需要有4,718,602.17的港幣儲蓄。

 

用很保守的假設來算數。假設，我們從25歲開始存款，第一年存款10000港幣，即每個月存款833港幣；從25歲至40歲，假設我們每年的存款以15%的速度增長，即到了40歲，一個月存款6,780港幣，年存款額為81,371港幣；41歲至49歲階段，我們的年存款增速降至5%；50歲至60歲階段，年存款為零增速，每年存款126,233港幣，平均每月存款10,519港幣。

 

所有的存款，我們都會拿去做投資，以5%的年化投資收益率進行測算。25歲至60歲期間投資收益也會滾雪球再投資，那麽到了60歲退休階段，我們通過儲蓄及投資所留存的財富便有了5,922,144港幣。

 

但如果我們僅將25歲至40歲間存款增幅從15%上調到20%，即25歲大家每個月都存833港幣，40歲每個月存12,839港幣，50歲後每個月存19,917港幣。同樣5%的年化投資收益率，那麽60歲退休時，儲蓄及投資積累的財富就有10,456,943港幣。

 

後一種計算方式的總存款為5,287,378港元，比前一種2,887,832多了83.09%，從而也使財富在同樣的投資收益率下，高了76.57%。

 

如果再保守一些，在第二種算法下，我們降40歲之後年存款的增幅全部調整為0，那麽按照5%的年化投資收益率，60歲時的儲蓄及投資累計財富為8,377,646港幣，比第一種儲蓄方式多41.46%，而全期的總存款僅高出36.98%。

 

所以，投資的第一步，一定是有紀律性地存錢啊同誌們。

 

想想我們一生中，買到十倍股、十倍基金的次數，兩只手都絕對能數的過來。複利雖然是個極好的東西，但真正能保證自己退休生活的，一定是積少成多的儲蓄。

 

比起時機的力量，更重要的是時間的力量。

 

講個我身邊的例子，剛在香港工作時候，大家基本都是窮的響叮當，然後我有個好盆友，特別會精打細算過日子那種，存了一兩年錢，再加上爹媽給的資助，刷的就在香港買了房；那是2013年前後，房價低，房貸利率也低，買完房鎖住了大半的在香港生活成本，於是省下了更多的錢；然後沒過幾年，湊湊補補又買了第二套房；現在人家已經瀟灑創業，成為了廣告界的霸道女老板。

 

雖然說房子不是衡量成功的標準，但很多時候，不能否認，人生的舒適度和幸福感都是從自己的家開始的；以及無論工作多險惡，最大的安全感除了來自於內心，還有銀行賬戶里有幾個零啊。

 

至於怎麽存錢，或者你以後能賺更多的錢，或者就在日常生活中減少開支。

 

如果走減少開支這條路，最主要的是觀念的改變。不要總是每個月賺多少，減去每個月花了多少，剩下的算是存錢。變成每個月賺了多少，先減去每個月要存多少，剩下的再拿去進行消費的預算開支。而且錢一旦存進去，就不要再用了（至於怎麽對已經存了的錢進行理財，等我過段時間來跟你們講一講）。

 

特別要強調的是，花錢時候一定要三思。最好列一個願望清單，有了喜歡的東西也不要著急買，等段時間看看是不是真的有需要又適合自己，不要想要啥就買啥、別人有啥就買啥。（你們想想，平時少買點東西，搬家時候不累，而且家都不會擁擠）

 

實在特別喜歡但是又貴的，我有時候就會想想東西的市場價。比如我想買個包包，但是看上的至少也得2萬，嗯想想跟一尺房子差不多了，如果每年都這樣，估計買的包加起來都能買個廁所了；而且包包這一兩年好看，但也不可能流行個五年、十年啊，到時候絕對的雞肋，食之無味、棄之可惜。然後，就再也下不去買包的心了。（這主要還是因為自己賺的少、買不起，但我們還是可以把錢分配到更重要的地方去。）

 

錢要花，但至少要花在能讓自己提升的地方對吧，比如存了差不多錢，就能念個書啊；去創業啊；去學個新技能啊；去投資啊；孝敬父母等等。這樣人才能不斷的提高進步，賺更多的錢，對不對。

 

存下來的錢，還不是以後自己再花，幹嘛跟自己過不去呢！

 

我們要讓存錢再度流行起來！

 

建行幫客變相搬巨款來港 記者查詢炒港股 建議內地存錢港借錢

1 : GS(14)@2015-04-15 14:33:30

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150415/news/ea_eaa1.htm\r\n\r\n\r\n【明報專訊】港股牛氣天，令一大批內地股民「心癢癢」，爭相尋方法開戶炒港股。不過內地資金來港仍受到多項法規的限制，近日本報查詢深圳、廣州及珠海的多家中資銀行支行，得悉各大銀行均已推出產品幫助客戶調動資金到香港。其中建行(0939)和旗下在香港的建行亞洲共同推出一款名為「私享聯聯」的高端客戶產品，客戶在內地建行起存100萬元(人民幣‧下同)，就可在香港的建行亞洲獲得等值港元貸款。\r\n\r\n明報記者 魏嘉儀、顧冷冰\r\n\r\n目前內地投資者買港股，一方面受到滬港通額度限制，若當日額度用完就不可再落買盤，另一方面外管局規定內地居民每年最多只匯款5萬美元(約38.75萬港元)到境外，內地居民就算想兌換港元來港開戶，資金調動受到約束。\r\n\r\n繞過每年匯款5萬美元限制\r\n\r\n根據建行及建行亞洲的網站，針對高資產值客戶推出的跨境產品「私享聯聯」直接繞過個人客戶的匯款過程，先接受客戶的人民幣資金在內地建行做定存，客戶按照內地定存息率收取利息，其後建行將客戶資料交給香港的建行亞洲審批，通過之後客戶來港簽訂協議，由建行亞洲向客戶提供最低為100萬元、最多達2000萬元的貸款。貸款利率按照香港市場的標準計算，但強調留在建行亞洲的資金愈多，貸款利率將愈低。\r\n\r\n年息0.25厘 搬百萬來港炒股\r\n\r\n本報記者近日致電位於廣州白雲區某建行支行，詢問有何途徑協助記者投資港股，職員即介紹這個去年推出的產品，指原為客戶移居海外之用，但近期港股火爆，產品受到追捧。該職員稱貸款的期限要和存款期限匹配，到期時客戶要以港元還貸。建行在內地做一年期定存，息率為3.25厘，另外，據本報記者致電建行珠海拱北支行時職員所稱，在港借港元的息率則為3.5厘。相扣之下，即內地客戶只須每年付0.25厘的利息便可將數以百萬元計的資金調來香港炒股。\r\n\r\n職員稱毋須到港辦開戶\r\n\r\n此外，本報記者昨日走訪位於深圳羅湖口岸的建行支行，其產品經理亦指出建行確可以為客人在香港提供貸款，稱不需要客戶專門來港簽合約，但根據客戶情差異，未必可貸出等值港元，「如果你在這裏存入100萬元人民幣，那麼建行亞洲可以貸款90萬元人民幣等值的港元給你。」\r\n\r\n雖然建行亞洲網頁上介紹「私享聯聯」此產品時，寫明客戶須來港到建行亞洲辦開戶手續，但無論是建行廣州某支行、珠海拱北支行，還是深圳羅湖口岸的支行，職員都稱毋須到港辦開戶手續。港元貸款存入建行亞洲戶口後，就可以透過其綜合戶口買賣港股。本報記者昨天就此服務聯絡建行亞洲發言人，至截稿前還未獲回覆。

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2 : GS(14)@2015-04-15 14:33:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150415/news/ea_eaa2.htm
張華峰憂中資「兩地通吃」
2015年4月15日

【明報專訊】中資銀行繞開外管局規定的5萬美元匯款限制，推出金融產品幫客戶將大額資金匯出境外。金管局表示香港無權規管內地的外匯限制，而業內人士則呼籲，希望前海可盡快允許香港券商向內地客戶提供開戶服務，否則中港兩地股市的優勢都被中資行佔盡。

金管局：匯款限額屬內地規定 港無權管

金管局昨日回覆本報查詢時表示，不便對個別產品進行評論，但至於銀行繞開內地外管局限制推出產品的行為是否應該受到更嚴格的規管，金管局稱匯款限額是內地政府的規定，香港無權監管。

立法會金融服務界議員兼恒豐證券董事長張華峰則表示，中資機構走政策漏洞是常事，如建行這類產品目前的確沒有條例去規管，屬很自然的「上有政策、下有對策」行動。

他表示，香港的營商環境寬鬆，中資機構不但在內地有先天優勢，來到香港也和本地金融機構一樣不受太多限制，可謂「兩地通吃」，對本港的券商和銀行的挑戰都很大。他表示現時前海高調稱對外開放，但至於內地居民何時能在前海註冊的香港券商開戶炒港股，現時仍未有時間表，故呼籲加快審批進程，令香港券商也能分得「北水來港」的一杯羹。

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