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5分鐘可轉移資金出境，最近比特幣比人民幣堅挺

數月來中國投資者購買比特幣的狂熱，與人民幣近期的下跌走勢幾乎同步。

來自中國外匯交易中心的數據顯示，11月16日人民幣對美元匯率中間價跌破6.85關口，創下2008年8月19日以來最低水平。同日，美元指數升破100。

根據調研機構CoinDesk的統計數據，今年10月24日當周，比特幣在全球的交易量創下了2011年以來的最高水平，達到4700萬個。而比特幣的價格也一路飆漲，觸及超過四個月的高點，至742.46美元。至發稿時為止，雖然比特幣的美元價格已回落至730多美元，但人民幣計價已達5185元，相比今年6月突破5000更進一步。

操作過比特幣的人士告訴《第一財經日報》，通過比特幣把人民幣轉成美元，技術過程非常簡單。

“要把錢弄到國外太簡單了。”天使投資十維資本的合夥人張軍就曾購買過比特幣。他對《第一財經日報》表示，在國內的交易平臺OKCoin或者火幣網，就能用人民幣買入比特幣，然後轉到國外交易平臺上，立刻就能變現成美元，整個過程不會超過5分鐘。

“整個過程不會存在任何監管風險。唯一的風險，就是在這5分鐘內比特幣暴跌。當然也有可能是暴漲。”

近日有媒體報道稱，監管部門已經註意到近期通過境內平臺購買比特幣，轉至境外平臺賣出套取外匯這一現象，考慮中的措施可能包括限制國內交易平臺將比特幣轉至境外平臺，或者對轉至境外平臺的比特幣數量進行額度限制。

本報記者就此向中國人民銀行傳真詢問，截至發稿時並未得到回複。

全球交易量創新高

據媒體報道，中國比特幣交易所BTCC首席執行官李啟元表示：“本次人民幣的下跌幅度令一些中國投資者始料未及，他們尋求黃金等更加穩定的保值投資，其中就包括使用比特幣。”事實上，在購買比特幣的那一刻起，資金就已經離開了中國市場。

從技術層面來講，目前確實可以通過交易所來實現。“在國家監管層面上，目前並沒有對交易所進行規範，個別散戶可以用人民幣買入比特幣，然後在境外的交易所賣出，再換回美元，實際上就實現突破外匯管制換匯。而且，額度上沒有限制，只要雙方撮合價格合適，就可以成交。”一位國內數字貨幣的研究人士告訴本報記者。

國內比特幣交易平臺OKCoin幣行CEO徐明星對《第一財經日報》表示，中國官方給比特幣的定義是一個虛擬的商品，作為商品屬性實際上都具備這種換匯的功能，好比在中國內地買一個鉆石，在香港賣掉，本質上就是“商品買賣”的行為。

CoinDesk的統計還顯示，過去的一個季度，比特幣交易絕大多數發生在中國。中國三大交易所比特幣的交易量過去三個月占到全球總交易量的98%。

上個月，中國外匯儲備環比下降457億美元，為今年1月以來最大降幅。

無法攻破的區塊鏈

張軍向《第一財經日報》記者介紹，“美國聯邦調查局(FBI)曾經跟蹤了好幾年，破獲了一個用比特幣結算的販毒組織。但是我相信比特幣本身是沒有漏洞的，政府無法破解匿名錢包，除非政府徹底禁止比特幣在國內的交易。比特幣的流轉監控不了，也限制不了。”

比特幣作為一種密碼幣，總量恒定，用戶通過用專業的計算機——俗稱“礦機”，以複雜算法“挖礦”獲得。“挖礦”難度會階段性遞增，從而維持整個貨幣體系的價值穩定。

比特幣是建立在區塊鏈(Blockchain)協議的基礎上，也就是說，如果把比特幣看作是貨幣，那麽區塊鏈就是銀行，保持絕對的公正。比如，a和b做交易，a用1個比特幣支付，支付後1個比特幣從a的錢包到了b的錢包里，但是比特幣總量不變。

這種特性也決定了比特幣交易在全球數百萬個服務器上同步進行了備份，不可篡改。用戶用比特幣在線交易，是經過區塊鏈背書的，因此不存在支付造假。

比特幣還有另一個特點就是匿名。任何人都可以建立錢包，相當於銀行賬戶，卻不需要留下個人信息。比特幣是區塊鏈技術迄今為止最為成功的一項運用，但這也讓它成為了販毒、洗錢等不法活動的最佳工具。

監管拿它沒辦法？

正是基於比特幣以上的特點，令監管目前幾乎不可能實現。

“比特幣本來就是顛覆式的創新，”張軍告訴《第一財經日報》記者，“政府根本拿他沒辦法，但中國本來也就沒有正式承認過比特幣的合法性。”

但也有專家認為，中國政府並不是管不了，而是現在還沒有到花大力氣管的時候。

複旦大學經濟學院院長、教授張軍對《第一財經日報》記者表示：“以後比特幣交易多了，政府肯定得管。”

“現在比特幣交易總體的量還不大，政府還顧不上，”摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對本報記者表示，“但是，隨著比特幣交易量的上升，政府總有辦法去管的。”

據章俊預測，人民幣從長期來看，貶值的趨勢不改，但是不排除短期會有局部的反彈。在這樣的背景下，投資者將更多地尋找創新的辦法把他們的財富轉移到海外市場。

從事區塊鏈技術研究的杭州複雜美科技有限公司創始人兼CEO吳思進告訴本報記者，實際上對於這種交易，平臺並非完全不能監控。

“大多數投機者做比特幣交易，就是低價買入，高價賣出，反複炒作，凈申購量不會太多。而以換匯為目的的，就可以在國內的賬戶里看出來，資金只有買入，但少有賣出，有可能就是從境外平臺提走了。”

2013年12月5日，中國央行等五部委發布《關於防範比特幣風險的通知》(下稱《通知》)，這被業內人士當作是截至目前我國官方對於比特幣給出的唯一的相關監管政策。《通知》明確了比特幣的性質，認為比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，因此並不是真正意義的貨幣。同時禁止金融機構提供比特幣交易服務。

根據五部委的《通知》要求，比特幣互聯網平臺需要履行反洗錢義務。現在不同平臺對於實名認證的要求比較嚴格，額度小的需要身份證認證，額度高的需要視頻認證，同時要對資金的合法性來源提供證明。

對人民幣量價沖擊有限

近日人民幣對美元的貶值幅度加大，人們擔心如果通過比特幣這一平臺，擺脫了央行的監管，將境內人民幣匯出境外兌換成美元，這是不是一種變相的資本外逃，從而影響人民幣的量價?

社科院金融所所長助理、研究員楊濤告訴《第一財經日報》記者，目前還不能影響央行的資產負債表。“如果影響重大，各個國家都坐不住了，因為數字貨幣整體的交易規模還是比較有限的，加上其資產屬性比較突出，雖然有一定的影響，但還沒有那麽大。”

在他看來，目前市面上的非法定數字貨幣當中，相對運行比較穩定的就是比特幣，但是比特幣作為貨幣屬性非常之弱，其本身的價格也是大起大落，現在投資者大多是專門對比特幣進行投機的人士，多數普通居民沒有參與其中。

而且，大多數投機者目前還是把比特幣視為一種可投機的資產進行獲利，而不是作為一種貨幣兌換獲利，因此投機者大都在境內交易。

徐明星則告訴記者，比特幣市場波動比較大，比特幣本身不能作為應對人民幣貶值的一種保值手段，通過比特幣換匯是一種假想，其操作難度遠大於傳統手段。此外，比特幣交易平臺無法提供換匯服務，在國內正規平臺購買大量比特幣會受到交易平臺嚴格的反洗錢調查。

吳思進指出，現在大平臺的監管越來越嚴，也有相應的自律;另一方面小平臺本身流動性沒有那麽好，總體來看，影響不會那麽大。“總的來說，（從這一途徑外流）沒有想象的那麽容易。”

楊濤認為，隨著金融市場化、金融電子化的過程推進，現實當中確實存在一些越來越接近貨幣屬性的非法定數字貨幣，但是又沒有放到廣義貨幣(M2)統計口徑內的，未來勢必會對貨幣數量、貨幣的概念產生沖擊。因此，由於數字貨幣所帶來的貨幣統計口徑的變化，各個國家也在不斷完善。

數字貨幣監管“雙管齊下”

一位接近央行人士告訴本報記者，央行對於數字貨幣的研究主要包括兩個部分：一個是央行自身主導的法定數字貨幣的研制，另外一個就是對非法定數字貨幣監管。

楊濤告訴本報記者，這兩個方向基本上是國際上各個國家對於數字貨幣的研究方向。“未來央行肯定會對數字貨幣體系有新的規則和約束，實際上各個國家監管部門都在對數字貨幣研究和介入。”他說。

“各個國家對於完全去中心信用的一套所謂的數字貨幣，更多采取觀察的態度，但是，隨著它發展到一定的程度，各方面影響越來越大，並進一步擴散的時候，監管當局就要考慮它對於整個經濟金融帶來怎樣的沖擊。”楊濤對記者說。

央行科技司副司長兼數字貨幣研究所籌備組組長姚前近日表示，“央行發行法定數字貨幣的原型方案已完成兩輪修訂，未來有望在票據市場等相對封閉的應用場景先行先試，但推出暫無明確時間表。”

在中國人民銀行上周公布的招聘崗位中，中國人民銀行印制科學研究所正招聘相關專業人員，從事數字貨幣及其平臺的研究與開發工作，這意味著區塊鏈技術正日益受到重視，並加速“落地”。

當最堅挺的深圳樓市開始下跌了

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-09/1092544.html

3月的樓市調控余震未歇，一線城市中率先進行嚴厲調控的深圳，效果已顯。

2016年10月4日，深圳出臺“史上最嚴”調控政策，升級限購限貸，疊加後續的政府限價，嚴查開發商和中介售房行為。半年過去，深圳樓市已從火熱過渡到低迷。

中國指數研究院數據顯示，深圳新房成交量已連續6個月下滑，直至今年3月已跌至803套；房價漲幅也逐漸收窄。

作為目前成功抑制樓市上漲勢頭的一線城市，深圳的樣本意義值得深究。深圳樓市目前的量價齊跌是否持續？如若市場出現回暖，深圳是否會加碼調控？

多位業內人士認為，深圳樓市的調整期預計要持續全年。如果市場保持現狀，則沒必要出臺更嚴厲的調控，但政策儲備仍然存在；如果市場過熱，依然有加碼空間。

量價齊跌

曾經最火熱最堅挺的深圳樓市，開始下跌了。

21世紀經濟報道的調查顯示，近期深圳多個新開盤項目定價低於市場預期，甚至低於前期售價。

最近陳先生有些郁悶。兩年前，他以約4.6萬/平方米的價格買下龍崗布吉商圈的花語馨一期樓盤。本想脫手賺取差價，但陳先生發現，現在該樓盤二期項目的新房價格只要約4萬/平方米。

3月29日，新開盤的坪山區奧園翡翠東灣項目均價約為2.9萬/平方米。客服人員告訴記者，現在買房價格已比去年前三季度優惠許多，該樓盤價格最低可至2.6萬-2.7萬/平方米，甚至還能爭取到更多優惠。

深圳自去年第四季度啟動“史上最嚴”調控政策後，樓市開始變得冷清，進入2017年後仍未有複蘇跡象。

中國指數研究院統計數據顯示，深圳今年第一季度商品住宅成交均價為54846元/平方米，環比小幅下跌0.75%；期內商品住宅成交面積為33.64萬平方米，環比下跌63.83%。

就深圳市規劃和國土資源委員會公布的3月份數據來看，當月全市新房成交均價為54730元/平方米，成交數量803套，環比2月均下滑0.1%。

而主導深圳樓市的二手房市場亦是如此。

中指院統計顯示，深圳二手樓價格指數自去年10月開始持續下跌至今。今年一季度二手商品住宅成交量為9825套，環比減少37.9%，同比減少76.8%。

因3月全國熱點城市爭相進入全面調控行列，而深圳卻未再加碼調控，市場開始擔憂深圳樓市是否會出現反彈。

就3月來看，深圳二手樓市場價格下跌幅度收窄，成交量環比上揚，似有回暖跡象。數據顯示，3月二手住宅價格跌幅在5%至10%的樣本樓盤占比減少3個百分點，0%至5%區間的占比增加5個百分點；二手住宅成交量連續3個月下滑後環比首次增加116%，達到4838套，但同比仍是大幅減少。

對此，深圳市房地產中介協會表示，近期深圳二手樓市量價回升的主要原因是，部分意向購房者擔心深圳近期可能跟風出臺更嚴厲調控措施而失去購房資格，故短時間內跑步入市，一定程度上推高了近期深圳樓市成交量。

中原地產首席分析師張大偉則認為，3月深圳樓市的回暖主要表現在環比數據上，但由於2月時間短、基數小，又與春節碰撞，即使環比成交量增長，但同比來看依然是大幅下降，因此這並不是樓市的反彈。

深度調整

深圳樓市的降溫也與房源供給持續萎縮有關。

21世紀經濟報道記者在深圳市規劃和國土資源委員會網站查詢得知，今年1月至4月7日，深圳全市一手房源的預售項目只有12個，且大部分集中在龍崗與寶安區。

中指院數據顯示，今年一季度深圳推出商品住宅面積21.14萬平方米，環比下跌64.83%。

張大偉表示，有限的土地資源被陸續開發完後，將出現無新土地供給的情況，就像香港，因此未來深圳等一線城市的土地供給肯定會下降。

目前，調控後的深圳樓市以剛需為主導。從成交的面積結構來看，據中指院統計，第一季度70-90平方米戶型成交占比超過6成，90-150平方米及150平方米以上改善型需求戶型成交套數同比減少了0.7和1.4個百分點。

從成交總價結構來看，上述期內400萬以下產品為成交主力，占比63.3%，同比上漲23個百分點。

滿足剛需，抑制改善型需求與投資需求，是去年第四季度以來深圳樓市調控的主要思路。

張大偉表示，深圳可謂是熱點城市的樓市調控樣本，現在其他城市的部分調控措施實際上是跟風深圳。當去年第四季度全國熱點城市以限購等方式調控樓市時，深圳率先采取認房又認貸的措施，調控力度最大，而現在不論從官方還是民間數據來看，調控效果都非常明顯。

上述受訪人士認為，由於市場已經在降溫，今年深圳樓市加碼調控的必要性不強，加之現在深圳市政府相關領導變動，也可能會延緩新政策出臺。

持相同觀點的還有深圳市房地產中介協會發展研究總監徐楓。她表示，深圳樓市本身市場化程度高，早在2015年樓市就已處於自我調整期，只是融資環境寬松使大量買家通過透支方式支撐起交易量，但去年第四季度的調控政策一步到位，使深圳樓市快速降溫。

她認為，深圳樓市本身就在自我調整，因此政府不用再出臺更為嚴厲的調控政策。

但張大偉指出，為防止樓市反複升溫，並不排除加碼政策的可能性，而調控重點或集中在需求端上。他認為，在信貸寬松階段，投資需求與改善型需求被無限放大，因此收緊信貸、約束外圍資金進入樓市，是抑制房價的主要措施。

多方人士認為，未來深圳依然會處於深度調整期，平穩仍是主基調。深圳房地產中介協會表示，總的來看，深圳樓市全年量價下調的整體態勢並未改變。

徐楓也認為，深圳這一輪調整周期將持續到2018年，2017年深圳市一二手樓的成交量合計將下跌10%，且主要集中在二手房。以6萬/平方米的均價作為基點的話，價格將下跌16%，跌至5萬多/平方米。

喜尚意外地堅挺 周顯

1 : GS(14)@2014-12-30 23:43:51

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm

【明報專訊】我吃過喜尚控股(8179)的乳豬一次，感覺普通啦，並不那麼特別，也許是我對乳豬要求很高吧！

我從沒有買過這股票，但居然參加了它上市慶功宴，但忘記了是誰邀請的，只知道路途既遠，又不太過好吃，不過卻人頭湧湧，我想，如果在這麼混雜的場合，也要兼顧到食客的食味好吃，也許成本會太貴，主人家接受不了。這股票在上星期二，發生了罕有的暴跌，據說是因為購買了發記甜品的關係，它在單日先是發生了爆升6.5%，至52周高位1.63元，再急墮八成，至0.3元，最終以0.455元收市。

買發記甜品 急墮八成

我雖然很少吃發記甜品，但對它的印象不錯，覺得它的生意模式還成，最大的缺點，就是分店開得太多，也許會影響到邊際利潤。我並不認為真的如報紙所報道，喜尚控股的股價暴跌，是因為發記甜品的關係。

其實，這種專門把股票出售給投資移民的上市公司，其股價有一個特點，就是升到你唔信，是完全不合理地上升，甚至完全違反了炒股票的基本原則，皆因在這個高價，基金不會買，散戶也不會買，只有投資移民才會買。如果從賺錢的角度去看，這種不合理的升法，當然是一件好事，雖然成交量不會大，不能買得太多，但是勝在利潤倍數夠多。不過，這也有另一個大缺點，就是一旦下跌，將會是無底深潭，黑色午夜，深不見底。

簡而言之，喜尚控股的股價暴跌，是意料中事，反而它的股價能夠挺上這麼久才暴跌，已經是非常堅挺，令人意想不到的了。

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受惠水貨生意 北區舖租堅挺

1 : GS(14)@2016-05-07 23:27:12

http://property.mpfinance.com/cf ... 0505/paa01/laa3.txt


【明報專訊】內地旅客減少，核心旅遊區如銅鑼灣、尖沙嘴等地舖租金跌幅仍未止瀉，甚至出現吉舖之際，位處新界北區的上水，卻受惠於區內水貨「業務」，舖租不跌反升。代理業界指，區內部分店舖的租金加幅，更加達到兩成，而區內一、二線街道的地舖出租率更高逾95%，空置率極低。

不跌反升 平均加租近兩成

美聯工商舖（0459）旺舖區域營業董事倪金河表示，至今未曾聽聞上水租金錄跌幅，反為有輕微增長空間；區內一、二線地段如龍琛路、新康街，部分民生店舖如文具店、麵包店等，因租約期滿而退租，隨即可獲藥房承租，租金加幅主要介乎10%至20%，個別加幅更以倍數計，相信是由於個別店舖舊租約已是多年前簽定。

倪金河舉例稱：「有商戶5年前月租4萬元，現時新租月租為13萬元，以追回市價」。

街舖空置率料僅約5％

倪續稱，現時龍琛路、新康街中段等人流較旺地段，平均呎租約200元，令不少民生舖退居至租金較廉宜的三、四線地段，呎租介乎60元至80元。

中原工商舖董事總經理潘志明則表示，北區民生店舖租金加幅約5%至10%；雖然區內不乏藥房承租個案，惟若店舖位置本身不適合做藥房，業主亦傾向保留原有租戶，加租幅度亦不及一線街道進取。

業界：近深圳 水客難杜絕

潘續稱，雖然上水水貨客數目已較高峰期減少三至四成，惟因其位置靠近深圳，水貨生意已成為該區的「地區性業務」，認為水貨客生意「沒可能杜絕」，因而對該區店舖租金帶來一定支持。

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戴德梁行陶汝鴻：甲廈租值堅挺 助撐住宅價

1 : GS(14)@2016-05-21 12:52:56

http://property.mpfinance.com/cf ... 0519/paa01/lam1.txt


【明報專訊】官方數據顯示，本港住宅樓價於去年第四季至今年第一季下跌11.7%，惟期內甲級寫字樓租金仍然堅挺，半年內微升0.5%。戴德梁行香港區高級董事總經理暨大中華區策略發展顧問部主管陶汝鴻認為，甲級寫字樓租金走勢反映外資對本港經濟前景看法，若甲廈租金日後仍然穩中有升，預示住宅樓價不會大跌，他相信後者的調整期最快於年底前結束。

明報記者 葉創成、攝影 黃志東

差餉物業估價署編製的「本港私人住宅—各類單位售樓指數」3月報270.2，與去年9月的306.1歷史高位比較，下跌11.7%。陶汝鴻早於去年第四季已預測住宅樓價將掉頭回落，惟他當時強調，是次屬調整期而非轉角市，料樓價不會如1997年及2008年般急跌，目前他仍維持有關預測。

首2月成交比SARS差

陶汝鴻說：「隨着金管局於去年2月將按揭成數上限收緊至六成，加上中港股市在7、8月急瀉，本港樓價的跌市已開始醞釀，不過當時經濟基調仍然比較穩健，因此跌幅並不顯著。惟今年股市仍無起色，經濟卻逐步轉弱，樓價跌勢開始加快。我覺得最重要的是（住宅）成交量太低，2月住宅買賣合約只有1807宗，比1月的2045宗更少，連續兩個月見歷史新低（見圖），亦比2003年SARS期間更差。我跟同事開玩笑說，SARS期間市民隨時無命，每月成交量仍逾3000宗，但該紀錄卻於今年初被打破，可見市場氣氛多麼差。」

觀望氣氛濃 料住宅價今年續受壓

雖然今年首2月住宅成交屢見新低，惟僅反映市場觀望氣氛濃厚，陶汝鴻認為，決定樓價走勢的最重要因素是經濟基本面，特別是就業情况，而目前這些數據並不太差，料至今年底樓價仍有壓力，惟不會大跌，「2003年樓價很平，太古城呎價僅約3000元，但偏偏沒有人買，因為市民不知道明天會否失業，怎有信心買樓呢？2008年第四季金融海嘯後，短期內失業率由3.3%飈升至逾5%，真是『攞命』！若非內地推出『4萬億救市』方案及美國推出量寬政策（QE），情况真的不堪設想。現時我覺得大家不必要盲目悲觀，因為即使失業率趨升，亦只是3.4%（編按：港府前日公布2至4月失業率為3.4%，與1至3月相同），希望日後升勢不要太快便可以了。」

甲廈租金理想 反映經濟仍穩

雖然本港住宅樓價過去兩季持續下跌，期內差餉物業估價署編製的「本港甲級寫字樓租金指數」卻由234.5微升0.5%至235.6，屢創新高。陶汝鴻表示，由於港府近年推出雙倍印花稅（DSD）後，甲級寫字樓買賣已不活躍，故目前市場一般以租金變化來觀察市况，而上述數據反映甲級寫字樓市道理想，「甲廈租金沒有下跌，只是升勢放緩，主要原因包括：（一）供應有限；（二）空置率偏低；以及（三）環球經濟仍然比較穩健，尤其是美國去年底開始加息，證明這個全球最大經濟體已步入復蘇期。本港物業市場對環球經濟最敏感的便是甲級寫字樓，作為比較，住宅靠本地購買力，而商舖則看自由行旅客。」

籲准銀行靈活放寬按揭成數

陶汝鴻分析，甲級寫字樓市道對住宅後市亦有啟示。他解釋，本港經濟以服務業為主，金融及保險業則為支柱產業，有關機構是甲級寫字樓的主要租戶，更為不少打工仔提供「金飯碗」，只要其沒有撤出香港的打算，大量「高級打工仔」的生計便不受影響，若金管局再在適當時間針對他們的情况靈活處理按揭成數，有關購買力將成為穩定樓價的中流砥柱，「香港國際金融中心的地位仍然穩固，去年在港進行首次公開發售的新股（IPO）集資總額便是全球第一，過程中很多人受惠，一對年輕、專業人士的夫婦每年收入近百萬元，是很普遍的事。如果要買市值1000萬元的住宅，他們可能暫時儲不夠400萬元首期，但供樓絕對沒有問題，只要金管局日後靈活處理，准許銀行就此放寬按揭成數，市况便有機會好轉。」

[名人樓市論壇]

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