經濟放緩未必利淡 艾薩 Isaac Sofaer
2011-11-17 NM
由於撥備及對沖帶來的損失，宏利（945）第三季出現虧損。這情況較為複雜，連我也不懂得計算。既然大海中這麼多魚，不如捨難取易，釣一條近海面的魚。
澳 門的賭場每季收入達四百億美元，澳博（880）及金沙（1928）自然受惠，前者市場佔有率達二成八，後者只有一成，金沙還有新項目金光城中心上馬。兩間 都有賺大錢的能力，透過信德（242）持有澳博相對上較便宜，但我寧選永利（1128）及金沙，因為我不能肯定澳博會怎樣使用那佔市值兩成，達一百六十億 元的現金。雖然永利及金沙現價都不便宜，但當其每股盈利在明年有兩成增長，他們的股價就算便宜。現時金沙的總收入及盈利增長放緩，但問題並不嚴重，我相信 其第四季的數字會有反彈。
資產泡沫消失
西方經濟放緩，情況蔓延至香港、南韓、新加坡、台灣、中國、印度及其他發展中國家，希望原材料進口需求下降，價格下跌，令企業的毛利及收入，經過十八個月的下挫後，會有所增長。 貿易風險及資產泡沫，會隨着息率上升而消失。借貸高的公司會受到打擊，借款少，而管理及產品優良的公司則會繼續興旺，派息會增加，股東權益亦有所增長。這是一個充滿挑戰的環境，不過我已經準備好，希望你都是！ 總理溫家寶追求經濟平衡，我們應集中投資於受惠的行業，如交通、潔淨能源、基本生活需要、消費業及食品行業，避免一些資本密集而又高借貸的企業。 當經濟放緩，利率會下降，我們會有信心買入物業及其他生活所需。銀行借錢亦會較為鬆手，經濟巨輪會趨向緩慢及穩定。社會不會瘋狂炒賣或出現泡沫。由於通脹不再是一個大問題，工資增長開始緩慢。股票的估值會較低，市盈率上升，股市會平穩地上升。
繼續持有 思捷 滙豐
思 捷第一季的銷售額是八十五點五億港元，在歐債危機下，仍有此成績，令人滿意。投資者只着眼於歐羅匯率下跌了百分之八，令公司有所損失，但哪一間公司不會犯 錯？蘋果及谷歌都會。思捷的銷售額達三百四十億元，市值約一百三十億元，股東權益較低，無人相信它能重生。但我會繼續持有。
滙豐第三季業績令人失望，美國呆壞賬情況惡化，相比去年，成本上升了一成，總收入並無增長。業績報告看來不太差，是由於其一次性收入所致。但股東 權益只有一千五百九十億美元，比今年初只增加了一百一十億元。賬面值每股七十元，與股價相符。這次滙豐的業績，是自七二、七四年的熊市之後，最差的一次。 不過我會繼續持有。機會來自其出售非核心資產，但希望滙豐加快縮減成本開支的步伐，我不厭其煩地再說一次：請滙豐沽出平保及交銀的股份。
祝君好運！
艾 薩mailto:[email protected]
盧偉良拆解經濟估值人民幣因素：利淡消息盡現 短期續反彈
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GS(14)@2015-10-22 01:28:28http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151019/news/eb_ebh1.htm
【明報專訊】今年港股第二季雞犬皆升，第三季急轉直下，本月以來則又來個強力反彈。面對顯著波動的市，長線投資者到底應該如何部署？今期《Money Monday》封面故事專訪施羅德亞洲(日本除外)股票副主管及大中華股票主管盧偉良，為讀者拆局。
盧偉良認為港股估值吸引，建議可分段吸納優質股作中、長線投資，「如果公司經營模式完善，資產負債表穩健，派息又理想，在目前低位買入，即使今季股價無表現，遲些都會回升。」
明報記者 葉創成
恒指於4月27日創逾7年高位28588點後連跌逾5個月，累積跌幅達8220點或28.8%，至9月29日最低報20368點始初步見底，上周五收報23067點，在短短13個交易日反彈2699點或13.3%(詳見下圖)。
面對市場大起大落，盧偉良坦言基金經理也要快速應對，調整投資組合：「這段時間比較難做，因為市波動很大。幸好我們5、6月在高位時已沽貨獲利，為投資組合去槓桿，轉買有現金流及股息支持的電訊股，在5至9月的跌市中跑贏大市……我們估計大市在年底前有望從低位反彈10%至15%，故已重新買入在美國上市的中資科網股，並且於今年以來首次增持濠賭股；早前沽出部分內險股後，近日又在低位買回。另外，我們亦鍾情消費股，相信在目前艱難的經營環境下，行業龍頭股不單可以生存，而且可以逆市擴展增加市場佔有率。」
盧偉良認為，中資股目前估值吸引，MSCI中國指數已跌至1倍市帳率附近，與2011年10月的低位相若，故市場已反映大部分利淡消息，造就近日的反彈行情。
消費電貿穩步增 內地經濟回穩
盧偉良表示：「市場目前普遍看淡內地經濟前景，但我對第四季的表現並不太悲觀。內地經濟增長一直由三頭馬車推動，包括出口、內需及投資。中央控制不了內地出口表現，但消費市場仍然穩定增長，電子商貿市場更按年增長兩至三成，服務業亦做得不錯。至於固定資產投資，過去一直是逆周期穩增長的最佳工具，每逢經濟增長放緩，中央便增加固定資產投資以穩定經濟增長。但今年情有所不同，內地出現很多反貪腐事件及人事變動，令地方政府對新基建項目上馬並不積極，惟總理李克強近日已三令五申加快有關步伐，料第四季情會有所改善。」
綜合上述分析，加上人民幣料於下月獲國際貨幣基金(IMF)納入特別提款權(SDR)貨幣籃子，利好中資股(見另稿)，盧偉良預期年底前大市可從9月低位反彈10%至15%。
據此推算，恒指9月29日低位為20368點，若反彈10%至15%，即是可升抵22404點至23423點。恒指上周五收報23067點，已經升越最低反彈目標22404點；即使日後再升至最高反彈目標23423點，潛在升幅亦只有1.5%，故《Money Monday》建議讀者炒反彈市亦要步步為營、「睇位落車」。
展望明年市，盧偉良認為仍然充滿挑戰，例如美國加息及人民幣貶值步伐均屬不明朗因素。「美國聯儲局雖然一直延遲加息，但將利率正常化的方向其實並沒有改變，我們預測年底前有機會加息0.25厘，即使今年不加明年都會加，加息後會否加快資金從新興市場股市流走呢？種種困難都有可能存在。」
美國加息人幣貶值 仍危機四伏
盧偉良續稱：「去年下半年以來，美元兌歐元及日圓匯價顯著轉強，惟人民幣兌美元變化不大，故人民幣兌歐元及日圓匯價已升值不少。中長線來說，決定人民幣匯價的是經濟、通脹、息口及競爭力等因素，參考這些因素，人民幣理論上應該貶值，有關情必將得到糾正。因此，市場已預期人民幣明年將再次貶值。」
(封面故事)
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GS(14)@2015-10-22 01:28:39http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151019/news/eb_ebh2.htm
人幣倘納SDR 中資股估值看升
2015年10月19日
【明報專訊】除了內地經濟回穩外，盧偉良認為，人民幣料於下月獲國際貨幣基金組織(IMF)納入為特別提款權(SDR)貨幣籃子之一，亦是中資股估值上調另一催化劑。「IMF對某一貨幣加入SDR規定的條件之一，是考慮該貨幣在國際上被使用的程度，人民幣已經是第四大跨國使用的貨幣，所以我覺得人民幣下月獲納入SDR的機會是挺大的。」
國際支付服務商環球銀行間金融通信系統(SWIFT)數據顯示，8月人民幣全球使用量份額急升0.45個百分點至2.79%，僅落後於美元、歐元及英鎊，壓倒日圓成為全球第四大支付貨幣(見圖)。目前SDR貨幣籃子只包括美元、歐元、英鎊及日圓，既然人民幣全球使用量已「超日趕英」，獲納入SDR亦屬合理。市場對人民幣獲納入SDR寄予厚望，此舉屬人民幣國際化重要一步，若成事外資料將增加投資人民幣及其債券，有利內地政府及企業籌集資金減債及發展，對內地經濟屬正面。
內外利淡夾擊 港銀業績料倒退 銀行貸款質素轉差 東亞今掀序幕
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GS(14)@2016-02-15 17:14:45【明報專訊】港股開始步入全年業績派發期，並由本港銀行股揭開序幕。東亞銀行(0023)將於今天公布去年業績，而近日屢成焦點的匯控(0005)及渣打(2888)亦將於下周派發成績表。不過這堆打頭陣的銀行股，普遍不被投資界看好，認為會充當內地經濟下滑及油價大跌的炮灰。尤其是匯控及渣打，資產質素備受關注，市場非但預期業績倒退，派息增長的目標亦恐難達成。
東亞料少賺7% 渣打純利挫逾七成
根據彭博數據，市場平均估計匯控全年純利倒退5％，渣打更會按年大跌76.5％。里昂更預計，渣打在去年第四季將錄得虧損，主要由於收入疲弱及急促上升的壞帳。至於今日公布業績的東亞，市場平均預期純利會倒退6.9％。
經歷波動的2015年後，匯控及渣打兩名「難兄難弟」在今年股價雙雙再創新低，分別累跌22％及32％，市帳率跌至僅0.6倍及0.4倍左右。不過，即使是本地銀行股亦難倖免，東亞及大新銀行(2356)的市帳率均回落至只有0.7倍，恒生(0011)相對抗跌能力較強，今年至今跌幅少於兩成。
分析：內地業務減值 影響派息
歐資基金JK Capital分析員徐青雲表示，本地銀行股近日股價大跌，主要是市場在消化內地業務的影響。過去幾年港銀在內地急欲擴張，作為外資的議價能力又較低，因此資產質素比中資行更差，一旦經濟下滑將首當其衝。他預期內地風險敞口較大的東亞及大新的減值準備會大幅增加，從而影響派息。
截至去年上半年，東亞的內地業務佔比較大，內地貸款佔總貸款達48％，但內地佔總減值貸款比例達到85％。大新及恒生的內地貸款佔比分別只有7％及13％。
即使是「大笨象」匯控，估計亦受中國業務影響，去年上半年的「炒房」受惠A股急升，下半年A股下跌不少，估計有負面影響。另一方面市場關注匯控在交通銀行(3328)逾四成的持股，尤其是匯控曾表示，若交行的股份實用價值低於投資帳面值，集團便會為交行持股作出減值。摩通估計，匯控將於2017年後不會再將交行的業績合併列帳，屆時每股盈利將減少約一成。
匯控跌至0.4倍市帳率才低吸
不過，除了中國業務的影響，對於匯控及渣打兩大國際銀行，油價大跌更是投資者一直以來擔憂的問題。摩通估計，匯控的石油與天然氣相關資產達到340億美元，現時只有約5億美元是被密切監察。至於渣打，雖然在截至去年第三季減少21％的商品曝露，仍有430億美元相關資產。
徐青雲相信，資產質素轉差將導致匯控的減值撥備上升，持續增加派息的目標將不能達成，當股價跌至只有0.4倍市帳率，追平現時渣打的水平，才可考慮低吸。
明報記者 廖毅然
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160215/news/ea_eaa1.htm
歐美利淡夾擊 港股挫368點 德銀拖跌歐金融股 美大選首場辯論添暗湧
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GS(14)@2016-09-27 07:23:38【明報專訊】市場關注美國總統大選及產油國會議，承接上周五歐美跌勢，亞太區股市昨日全面下挫。外圍情况不明朗，加上港股通將休市7個交易日，缺乏北水支持下，恒指昨日一度挫逾400點，10天線及20天線同告失守。
明報記者 廖毅然
昨晚歐美股市繼續連環下挫，截至晚上10時，歐洲三大股市均挫逾1％，道指初段亦跌逾100點。恒指夜期昨晚收市較日間期指回升27點。
外圍股市震盪，主要因為美國總統選舉的首場電視辯論，將於本港時間今早舉行，市場憂慮共和黨候選人特朗普的支持度會繼續上升。另外，石油輸出國組織（OPEC）成員國及俄羅斯將於阿爾及利亞召開非正式會議，早前市場一度憧憬會達成減產協議，但近日分析員再度調整對此會議的期望，令油價上周五急跌。另外，德銀被美國司法部罰款140億美元一事，有傳德國政府不會給予援助，令該行股價昨日跌至新低，拖累歐洲股市。
周雯玲：料屬短期獲利回吐
瑞士寶盛私人銀行高級證券分析師周雯玲表示，自英國公投後，環球投資者都把焦點放在各國央行的行動上，例如憧憬歐洲及日本央行擴大量寬。然而早前各大央行議息後已無驚喜，又如美聯儲加息時機大致定調，市場開始把焦點轉移至11月的美國大選，加上環球股市都升至一定高位，故藉此作調整，但大市氣氛未至於恐慌，估計只是短期獲利回吐。
恒指昨早開市跌132點，午後跌幅最多擴大至410點，收報23,317點，跌368點，國指亦跌1.7％至9629點。大市成交減至645億元，沽空率增至12％。內地股市跌勢更急，上綜指跌穿3000點，收報2980點，跌1.76％，深成指跌逾2％。
成分股全面跌 瑞聲跌4.7%
恒指成分股跌勢全面，騰訊（0700）跌2.3％，建行（0939）及中壽（2628）亦跌逾2％，匯控（0005）及友邦（1299）則跌逾1％。表現最差的成分股是瑞聲科技（2018），昨日跌4.7％。恒指自7月初升穿20天線後，昨日終告失守，50天線為22,803點。
美大選民調料續影響後市
澳利亞財富管理投資總監陳俊文認為，環球股市震盪，美國大選是最主要因素。他表示，由現在至11月大選當日，民調結果都會影響大市走向，若特朗普的支持度上升甚至超越民主黨候選人希拉里，市場的震盪將會加劇。他又提醒，近兩年油價走勢與股市成正比，因此若產油國會議沒達成減產協議，油價進一步回落至每桶40美元左右，亦會對股市有負面影響。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3947&issue=20160927
ING經濟師Rob Carnell：大選利淡消化 才安心入市
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GS(14)@2016-11-08 05:34:31【明報專訊】「 美國總統大選即將於香港時間明晚舉行，雖然上周初美元回落、人幣回升，曾帶挈港股低開後反彈，惟共和黨候選人特朗普在民調中反超民主黨候選人希拉裡，令美股調整，港股亦跟隨下跌。美國將由誰入主白宮，勢影響全球投資市場。今期封面故事專訪荷蘭國際集團（ING）首席國際經濟師Rob Carnell，以及瑞信中國宏觀研究主管陳昌華，為讀者前瞻美國大選下的市况與去向。 」
ING首席國際經濟師Rob Carnell認為，特朗普有五成機會當選，由於他已表明在上任總統首日便會將中國列為匯率操縱國，中美隨時爆發貿易戰，此不明朗因素已足以令全球股市短期出現大幅調整；與此同時，共和黨料可繼續控制眾議院，對政府開支有審批權，因此，即使希拉裡當選美國總統，施政亦會困難重重。Carnell認為要等待美國總統及國會選舉結果出爐，上述利淡消息在市場消化後入市，會較為穩妥。
美國是全球最大的經濟體，美股亦是全球市值最大的股市，故美國總統大選對全球股市的影響力十分大。FBI局長科米10月28日致函國會8個委員會的主席表示，重啟對民主黨總統候選人希拉裡的私人電郵調查，表示發現一批相信與希拉裡「電郵門」有關的新郵件，故他已同意就此採取「適當調查步驟」，查閱這些郵件是否涉及機密信息。
當時距離總統大選只有10天，「電郵門」出乎意料地有新發展，影響所及，《華盛頓郵報》和美國廣播公司上週二公佈的的民調顯示，特朗普整體支持率為46%，反先希拉裡1個百分點，拖累美股當晚顯著調整；上週三恆指亦跟隨急跌逾300點，週四及週五繼續受壓，收報22642點，3個交易日累積下跌505點或2.2%，令周初的升幅一筆勾銷，全周跌312點或1.4%，與全球大部分主要股市一樣，全周錄得跌幅（見表）。
特朗普料有一半贏面
Rob Carnell在2005年第三季是第一批預測美國樓市問題將導致當地經濟放緩的經濟師，結果美國樓價於2006年見頂，並且由此觸發2008年席捲全球的金融海嘯；他及其美國團隊多次獲《彭博》選為最準確預測美國GDP的經濟師。他上周在港會見客戶，其間接受本報專訪，率先前瞻美國總統大選結果，相信有助讀者瞭解事態發展，作出適當的投資部署。
Carnell表示，雖然特朗普大部分時間在民調中落後，惟他相信，由於2008年金融海嘯後美國貧富懸殊加劇，特朗普以貿易保護主義幫助美國製造業復興、支持當地就業的政綱，不乏低下階層支持，故他估計特朗普有五成機會勝選，現階段入市投資股票的值博率不高，「就短期市況來說，特朗普一旦勝選，環球股市料因此顯著調整；假若希拉裡當選，估計她會沿用奧巴馬的政策，可預測性較高，環球股市料輕微上升。既然兩人當選的機會各半，一個結果是股市大跌，另一結果是股市微升，等選舉有結果後再入市，是比較明智的決定。」
特朗普競選時有不少出位言論，例如他表明出任美國總統首日便會將中國列為匯率操控國。Carnell分析，美國政治體制講求制衡（Checks and Balances），即總統擁有某些權力，而國會則擁有另一些權力，防止權力集中與濫權，而個別重大決策則需要總統及國會均同意才可通過。他表示，「不幸地」在貿易範疇，正正是總統擁有較大權力的領域，故特朗普真的可以在上任首日便將中國列為匯率操控國，即使有關指控未必合理：「中國貿易順差佔GDP的比率僅約2%，而有關比率在德國卻高達7%，故我認為美國若指控中國操控人民幣，何不批評德國借壓低歐元匯價以取得貿易優勢？」
若中國列入匯率操控國 或爆貿易戰
Carnell認為，中國一旦被特朗普列為匯率操控國，下一步美國商務部將會研究，例如是否向中國對美國入口的貨物大幅增加關稅。他相信，美國一旦這樣做，料中國將會採取類似的貿易保護主義措施報復；隨著全球最大的兩個經濟體打貿易戰，全球貿易料會大幅下跌，全球經濟增長亦會顯著放緩至非常低的水平。他補充，即使事態最終未必如此發展，惟特朗普一旦勝選，便會觸發市場疑慮，故環球股市出現顯著調整的機會頗大。
兩黨內鬥 華府恐臨停擺危機
根據Carnell的分析，即使希拉裡當選，其施政亦未必一帆風順。他解釋，奧巴馬在2012年連任，惟眾議院仍然由共和黨控制至今，可見共和黨在眾議院擁有不少鐵票，優勢相當牢固；今年希拉裡及特朗普選情接近，料共和黨繼續取得眾議院控制權的機會十分大，甚至可能控制眾議院近六成的議席。
由於美國政府的財政預算需要眾議院通過才可以生效，Carnell相信，出於政治考慮，屆時眾議院會對希拉裡諸多為難，令美國政府再次面對財政懸崖及政府停擺的危機：「奧巴馬早前與國會達成協議，將美國政府債務上限的問題留待大選後再解決，而死線是2017年3月16日。即使希拉裡本周勝選，距離該死線只有幾個月，要與眾議院就政府如何減債達成協議十分困難，美國政府像2013年一樣停擺的事件就會再次出現，這對環球股市當然不是好消息。」
美國外交政策或大變
Carnell又認為，假若特朗普勝選，美國外交政策可能出現重大變化，影響不容忽視：「不少人認為，特朗普比較重視美國本土經濟，他出任總統後也許不希望美國再扮演世界警察的角色。美國目前在日本及韓國有不少駐軍，但卻沒有向這些國家收取軍費。個別觀點更稱，若某一國家需要美國提供國防保護，應該向美國繳付國防費用；若不願支付，美國便應該撤兵不管。另外，假如美國不願意再無償向歐洲提供軍事保護，現行的北大西洋公約組織（NATO）便會轉弱，屆時俄羅斯勢力或趁機向歐洲推進，我作為英國人對此深感憂慮，所以會密切留意事態發展。」
[封面故事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4217&issue=20161107
周顯﹕樓價太貴 最大利淡因素
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GS(14)@2017-10-01 19:22:03【明報專訊】對於樓市，其實真正看淡的因素，只有一項，就是太貴了，貴得脫離了購買力。當然，我們可以說，在資產估值的世界，價格可以是唯一最大的決定因素﹕只要價太貴，不管供應怎樣缺乏，都會下跌。只要夠平，就算是尿，也不妨買，因為尿素也是有價值的化學物。
樓價年升3%僅抵消通脹 不算升幅
但說到樓市的利好因素，就有下列的幾項﹕
第一，中國經濟已經好轉。
第二，香港的經濟也不差。
第三，股市不死，樓市不死。
第四，供應在可見未來，依然未能跟上。
第五，發展商提供九成按揭，有呼吸者都能借到錢。
第六，發展商付出外間不能想像的高佣金，可以高達兩成以上，製造了假象。
其實，如果樓價年升3%，只是抵消經濟增長和通脹而已，並不算是升幅。
關於何君堯所說的「殺無赦」的典故，「國師」陳雲的解說是典出柳宗元《駁復仇議》：「若曰，無為賊虐，凡為子者殺無赦。」意思是：倘若說，不容許殺人者逍遙法外，那麼凡是作兒子的為報父母之仇而殺了不應當算作仇人的人，就必須處死，不能予以赦免。
陳雲的解釋應是出自《百度百科》，不過，有人指出，更早的典故是《尚書‧胤征》﹕「先時者殺無赦，不及時者殺無赦。」然而，根據周顯大師寫的《易經密碼》﹕「現時流傳的《尚書‧胤征》是晋朝史官梅賾的偽作。」所以，周顯大師的著作，絕對是成人益智刊物，味淡有益，讀後腦活腎通，事業成功。
[周顯 投資二三事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0048&issue=20170928
中美利淡夾擊 美股早段挫150點
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GS(14)@2017-11-19 15:03:27【明報專訊】中國工業增加值、社會消費品零售等數據遜於預期，加上市場憂慮美國稅改法案未能在年底前通過，美股早段偏軟，道指跌近150點。進行改組的通用電氣（GE）股價跌至5年低位。路透社報道，匯控（0005）表示同意支付3億歐元（約27.5億港元），為其瑞士私人銀行避稅的長期調查換取和解。匯控發聲明表示，該和解協議是去年法國當局引入新機制以來的首次，容許企業與司法部門和解而毋須被判有罪。匯控已繳付全部罰金，而針對匯控的調查已被撤銷。
瑞士銀行逃稅案 匯控擬28億和解
美國聯儲局主席耶倫、歐央行行長德拉吉、英倫銀行行長卡尼及日本央行行長黑田東彥昨出席歐央行的專題會議，四人大致認同前瞻指引的作用，儘管當中有其限制。耶倫表示，聯儲局關於未來政策的指引是有好處的，但所有指引都應該有條件，並按經濟前景作出調整。今年有投票權的達拉斯聯儲銀行行長卡普蘭稱，正積極考慮12月支持加息。繼鮑威爾獲提名接任聯儲局主席後，新一任聯儲局副主席人選亦浮上水面，據道瓊斯報道，白宮正考慮提名安聯（Allianz）首席經濟顧問埃里安（Mohamed El-Erian）接任聯儲局副主席。翻查資料，埃利安加盟安聯前，曾是著名基金經理「債王」格羅斯左右手，擔任太平洋投資管理公司（PIMCO）行政總裁兼聯席投資總監，直至2014年才離職。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3797&issue=20171115
中央報告有乜政策？利好利淡板塊你要知！
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GS(14)@2018-03-11 23:42:17國務院總理李克強今宣讀政府工作報告，內容對個別港股板塊呈影響如下：有序開放銀行卡清算等市場，放開外資保險經紀公司經營範圍限制，放寬或取消銀行、證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限制，統一中外資銀行市場准入標準。利好內銀內險股：交行（3328）、平保（2318）下調汽車、部分日用消費品等進口關稅。利淡國產汽車股：吉利（175）、長汽（2333）擴大電信、醫療、教育、養老、新能源汽車等領域開放。利好新能源車股：比亞迪（1211）；教育股：新高教（2001）、睿見教育（6068）提高基本醫保和大病保險保障水準，居民基本醫保人均財政補助標準再增加40元，一半用於大病保險。利好醫藥股：中生製藥（1177）、石藥集團（1093）合理調整社會最低工資標準。提高個人所得稅起征點，增加子女教育、大病醫療等專項費用扣除。利好消費股：安踏（2020）、潤啤（291）中國今年要再壓減鋼鐵產能3,000萬噸，退出煤炭產能1.5億噸左右。利好鋼鐵煤炭股：鞍鋼（347）、馬鋼（323）、兗煤（1171）加大網絡提速降費力度，擴大公共場所免費上網範圍，取消流量漫遊費，移動網路流量資費年內至少降低30。利淡中資電訊股：中移動（941）、聯通（762）、中電信（728）穩妥推進房產稅立法。利淡內房股：恒大（3333）、潤地（1109）、中國海外（688）、碧桂園（2007）
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180306/20323892
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