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鋁業西進：5年內西部5省區電解鋁產能或佔全國一半

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20110420/2300042.shtml

　每經記者 張國棟實習生 王國信 發自北京
在中國鋁行業，一場「西進運動」將在未來5年內呈現。
「預計到2015年，全國擁有 百萬噸級電解鋁生產及加工能力，上下游產業鏈基本形成大型企業集團超過10家，核心產量佔到全國60%以上，在電力資源豐富的新疆、青海、寧夏、內蒙、云 南等五個省區，電解鋁產量可能達到全國總產量的50%以上。」4月19日，中國有色金屬工業協會鋁部處長李德峰在第七屆中國有色金屬產業鏈發展論壇暨鋁產 業鏈論壇上說。
《每日經濟新聞》記者瞭解到，受能源和環境成本逐步提高的影響，目前東部鋁企形勢嚴峻，山東、河南等鋁產業大省情況更糟。「電 解鋁成本中40%以上為電力，如按平均每度電0.48元、16600元/噸的鋁價計算，很多廠子只能勉強維持。」一家不具名的鋁企負責人大倒苦水。
同時，今後鋁工業發展尤其是電解鋁行業將逐步轉移到資源較為豐富的西部地區。內蒙古、新疆及甘青寧區域，將成為鋁業投資的重點。
難以承受成本和資源之重
論壇現場，憂慮刻在參會者臉上。
「河南情況比較困難，能源價格上漲，電價也漲，企業雖然沒虧多少，但基本不盈利。」鋁電解專家、河南中孚實業股份有限公司副總經理兼總工程師梁學民在接受 《每日經濟新聞》記者採訪時稱。
記者瞭解到，在國內電價偏高的省份，鋁企的生存形勢更加嚴峻。
據悉，自去年5月以來，河南電解鋁行業已步入全面虧損，全行業面臨的困難甚至比金融危機時期要嚴重。「有部分企業已經關停了，到現在還沒有復產。」梁學民說。
百川資訊鋁行業高級分析師張如風分析，鋁企的資源性問題也開始顯現。「目前河南的鋁土礦已經很緊張了，可能還有未開發的，但也不太多。」梁學民說。
西部五省電解鋁產量將過半
「『十二五』期間，國內電解鋁的供應仍然相對過剩，競爭也步入相對激烈的時代，增量向西部轉移將是大勢所趨。」中國有色金屬工業協會鋁部處長李德峰在論壇上表示。
李德峰稱，「到2015年，預計全國擁有百萬噸級電解鋁生產及加工能力，上下游產業鏈基本形成大型企業集團超過10家，核心產量佔全國60%以上，在電力資源豐富的新疆、青海、寧夏、內蒙古、云南等五省區，電解鋁產量可能達到全國總產量的50%以上。」
對東部眾多高耗能企業而言，西遷的動力來自於西部充足的基礎條件，尤其是優惠的電價。《每日經濟新聞》記者測算，1噸電解鋁約需要14000度電，若每度電低0.1元，相當於生產一噸電解鋁能省下1400元。
「現在東部鋁業產能過剩，就電解鋁來說，河南和山東最為突出。轉移之後，對企業和當地都是雙贏。」我的鋼鐵網分析師李旬稱，企業可以降低成本，靠近市場；而當地可以增加就業，推動經濟發展。
「最先轉移的是電解鋁廠，目前已經開始大量轉移；緊隨其後的是型材廠和鋁棒廠，這是一個由低端向高端逐漸轉移的過程。」李旬說。

聯東全國佈局產業地產運營是關鍵

http://www.yicai.com/news/2011/08/1024565.html

樓

市調控正促使更多開發商將眼光從住宅上移開，轉向長期運營的非住宅市場。

工業地產正成為熱錢和游資躲開調控的「避風港」之一。工業投資的持續上揚，也讓國內外資本彙集於此，普洛斯、AMB、豐樹集團、萬通地產、金隅地產等幾年來紛紛佈局工業地產。在中國，正在形成一批以工業地產為主營業務的專業地產商。

據「鏈家地產」市場研究部數據，截至7月26日，全國土地市場公開出讓14496塊土地，工業用地為7521塊，總計面積350950844平方米，佔全部土地供應的52.1%，首次超過住宅用地。

「房地產開發商從熱衷於住宅開發，到現在全面轉向商業地產、旅遊地產、養老地產和工業地產。」中國房地產經理人聯盟秘書長陳云峰認為，中國房地產的格局正在進一步被細化，專注於住宅之外的地產商正在調控中逆市崛起。

聯東產業模式

聯東投資(集團)有限公司（下稱「聯東」）是一家名不見經傳的區域性地產公司，一直專注於工業地產的投資運營。短短幾年的快速擴張讓聯東的投資範圍已遍及東北工業基地、環渤海經濟圈、西部經濟圈、中部經濟圈、長三角經濟圈和珠江經濟圈，公司資產規模達到90億。

據瞭解，聯東目前在北京、上海、天津、瀋陽、無錫等地規劃投資9個產業園區。聯東甚至提出工業地產運營的另一種模式，該公司副總經理梁環宇稱之為產業地產。

與萬達的商業模式有異曲同工之處，早在2003年涉足工業園開發時，聯東的理念就是持續經營並實現增值，與銷售為王的房地產開發模式存在很大差異。以北京的聯東U谷為例，其開發規模達到1000萬平方米，1000家入駐企業，稅收貢獻約6個億。

聯東的產業地產項目，大多位於當地的產業園區中，在園區中拿一塊有一定規模的土地，進行整體開發和招商，以總部辦公、研發中試、生產廠房等產業為載體，吸引企業入駐辦公和生產經營，並圍繞企業需求提供一系列的配套及增值服務，而銷售和租賃收入，為其收入來源。

事實證明，無論是房地產開發還是工業園區開發，持有運營，都是一件艱難的事情。聯東從2003年進入工業地產開發，最開始是用建築模板等業務來支撐地產業務的發展。

「一直到2007年，隨著運營模式的成熟，才做得比較順利了。」梁環宇說，對於企業而言，進展是否順利，永遠與資金直接掛鉤。2007年以後，聯東的模式逐步走向成熟，同時前期開發的項目產品開始實現預售，並逐漸得到銀行信任，獲得大額授信。

「預售資金和銀行貸款，這是兩個最主要的資金來源。再加上自有資金，每個產業地產項目就可以自己滾動發展了。」梁環宇說。通過後期的發展可以看到，銷售加租賃的方式，是一個關鍵環節，預售帶來的現金流，成為緩解資金問題的重要手段。

「運營是關鍵所在。」梁環宇表示，現在接到很多政府的邀請，「但有的地方能去，有的地方零地價也不能去。」

下一站風潮

聯東的主要產品分為兩大形態，總部綜合體和產業綜合體。總部綜合體，也被稱之為總部經濟。位於發達城市的中心或副中心，能夠吸引企業總部入駐。在總 部綜合體中，不再建設廠房，主要是獨棟辦公樓、高層辦公樓、商業配套和公寓。其中獨棟總部辦公樓是主要產品之一。這意味著，總部綜合體中，將有更多的產 品，可以用於預售。總部綜合體的主要價值在於支持區域發展第三產業，培育總部研發、設計創意為核心的服務型經濟。

而產業綜合體，選址在城市的開發區和新區。包括廠房、辦公樓等產品形態。北京聯東U谷是該類產品的一個代表。隨著北京產業的升級和區位優勢的提升， 聯東提供的產品載體也在不斷提升，北京項目後期開始推出企業獨棟辦公樓產品。產業綜合體的主要價值在於支持區域發展第二、三產業，發展高端製造、研發中試 和總部經濟。

「有大量的人在研究產業經濟、區域經濟，但都是理論層面的，沒有人把它變成商業模式去玩一圈。聯東在裡面做了八九年，其實有很多的教訓。正是經歷過這些教訓，才知道里面會碰到什麼問題，成為現在敢於說、敢於做的基礎。」梁環宇說。

聯東的產業綜合體，一般佔地1000畝以上；總部綜合體，一般佔地300~500畝。在區域中，能夠形成一定的規模效應。而且，完全市場化的運作模 式，決定了其比政府運作更關注入駐企業的需求，也更高效。「就招商能力而言，聯東是全國聯網招商，擁有300多人的招商團隊，哪個政府也不可能培養這麼多 人去招商，而且是採取更靈活的市場化激勵機制，和政府的機制也不一樣。」梁環宇表示，「聯東從最開始到現在，接觸過上萬家企業，知道企業要什麼。」

在優惠政策上，聯東也佔到了先機。因為聯東帶來的是一個企業集群，政府往往會給聯東開發區最優惠的政策，然後再由聯東分配給入駐的企業。一方面政府亟須產業地產的進駐，以促進區域經濟與城市形象，另一方面，企業也需要產業地產的發展，以保障其快速發展及資金增值的需求。

聯東的進入，相當於提高了當地的投資門檻，並且與政府形成錯位競爭，政府的精力集中在談大項目，大央企、500強的企業，由政府談；一般的企業就交 給聯東。如果企業後期發展不好，聯東會繼續扮演運營者的角色，將騰退出來的面積，再進行招商；對於已經銷售給企業的建築物，所有權和租金收益歸企業，仍然 由聯東來運營。

全國最大的圖片庫成日煩我 老占的博客

http://oldjimpacific.blogspot.com/2011/09/blog-post_07.html

幾 年前我寫過一篇關於Getty Images的文章，解釋圖片庫的Business Model，全球最大的圖片庫分別是Getty及Corbis，呢兩間圖片庫跑到大陸，都先後被一間土炮技術性擊倒，呢隻土狼叫全景網，英文叫 Panorama，佢下至香港區域經理、上至上海副總裁、幕後北京大老闆近月成日搵我，搞到我好唔得閒，嚟親都要捉我上去吹水，真係慘過返工。

全景的老闆呂辰，奇人一名，北大物理系畢業，原本是研究打飛機太空科技，應該去咗西昌火箭發射中心射人造衛星，但係走咗去做印刷佬，結果比佢印多好多人民幣出來，1994年，投資95萬美元創辦全景。

呂 辰在經歷了從1994年到2002年，初創時期傳統圖片經營；到2002年開始至2004年引入互聯網概念，建立互聯網搜索平臺階段。2005年，全景與 著名VC風險投資公司達成了協定，分兩次向全景注入資金。在短短半年時間中，全景從一個體制不健全的企業蛻變成一個部門齊全、分工明確的現代化企業，公司 的員工也從原來的五六十人迅速發展到現在的規模，隨之而來的對外合作、國際業務也迅猛發展，公司的銷售額節節攀升，成為中國No.1。提升品質、引入風 投、重組團隊。

呂總嚟親都揾我吹水，佢又話9月份Sponsor了Campaign雜誌什麼廣告Award，我話，你贊助金帆仲好啦，金帆是香港廣告人的Oscar。

「你 真的是北大物理系畢業的是嗎？」「YES！學過物理的人都覺得物理學科是最能訓練一個人思維的學科，您有這種體會嗎？北大有兩類人，一類學文科的，一類學 理科的。學理科的人思路特別嚴密，縱向思維比較強；但是其實北大成功的許多人都不是學理科的，而是學文科的，文科的人橫向思維能力特別強。作為組織工作者 或者說管理工作者，面臨的橫向思維工作機會更多，學文科的更適合宏觀的管理，所以北大多數是學文科的人領導學理科的。但是我覺得這對我們學理科的也是一種 超越，如何能把橫向思維和縱向思維結合起來。

「為什麼畢業後選擇下海，而且是做和物理沒有關係的圖片呢？」

我們那個時代的人都特別想當科學家，尤其我學的物理是天體物理，就是跟我們日常生活看似比較遙遠的那種，那時候夢寐以求能解答一些像宇宙有沒有邊，或者別的星球上有沒有人這類的問題。因為從小就覺得這些都特別神秘；上中學後覺得最重要的學科是物理，其他的學科都不重要。

後 來畢業之後選擇圖片這一行也是因為當初在學校也是受到一些打擊。記得我們有一個老師影響了我們很多人，他特別直截了當地跟我們講課說：“你們最好放棄天體 物理專業。”我們當時都傻了，問他為什麼。他說中國沒錢，研究不好這個天體物理，比如說，一個望遠鏡的造價可能是幾億美元；或者是說人家的太空梭都已經上 天了，你還在底下拿望遠鏡看著那些是看不到的。我覺著老師講的也有道理。我們畢業時有兩條路可以選擇，一就是天文台，把一生交給天文台，但是對於我的性格 來講，我覺得有點虧。更何況天文台沒有想要的設備，不能做我想做的研究。北大那時候出來做傳播，廣告，或者出版的都非常多。我受了一些人的影響，剛走向社 會也想賺錢，陰差陽錯就進了出版圈。當時畢業出來做生意的有兩種，一就是做出版，還有就是做電腦這塊，這是當時的典型。

現在全景最大的客戶是什麼？廣告公司嗎？

有 兩種客戶群，一種是專業的，比如說廣告，產品和包裝，出版，媒體。這就是圖片公司的傳統市場客戶群；另外一種是大眾市場的客戶群，我們現在也很注重這塊， 看看針對大眾的市場是如何設計的，比如說能不能為大眾提供人性化的電腦Wallpaper等。這個也是我們未來要做的重點，是根據大眾需求提出的。

「咁你點做香港及Asia？」

「問你老占囉！」…….. 呂總，我冇興趣做，飲酒我奉陪，不如我指點你一下，你願意听嗎? (未完待續)

京東所售天梭表大部分不能全國門店聯保

http://www.infzm.com/content/64614

全國金融工作會議前瞻

http://magazine.caixin.cn/2011-12-23/100341811_all.html

　醞釀近兩年的第四次全國金融工作會議將於2012年1月6日和7日召開，近日，財新《新世紀》分別從各監管部門權威渠道確認了這一消息。

　　每五年召開的全國金融工作會議已成為中國金融業改革的風向標。過往的每一次會議均對中國下一步重大的金融改革方向「定調」，會後均適時推出相關的機構改革等重大舉措。

　　據接近有關部門的知情人士透露，2010年，高層曾經組織相關部委就十五個議題進行研討，但最終因為其中幾個關鍵課題存在顯著分歧，當年計劃召 開的全國金融工作會議被推遲至今。其中爭議最大的議題就包括是否成立金融國資委，多位參與這一課題的核心人士向財新《新世紀》記者確認，金融國資委的動議 至今仍未達成共識，已擱置。

　　時至2011年，第四次全國金融工作會議的主要課題加快了研討，包括系統性金融風險防範制度、完善金融監管協調機制、加強對金融機構綜合經營和 「大而不能倒」金融機構的監管、明確商業銀行資本金補充和約束機制、推進政策性金融改革、改進國有金融資產管理、加快債券市場改革發展、加快農村金融發 展、改進小企業金融服務、規範發展信用評級機構等。其中，宏觀審慎監管和探索地方金融管理模式分別作為系統性金融風險防範制度和改進國有金融資產管理的子 課題。

　　財新《新世紀》記者從「一行三會」相關人士處瞭解到，這些議題中，央行和銀監會都參與並分別領銜了主要議題，其中偏宏觀政策方向的基本由央行牽頭；涉及金融機構運行機制改革深化方面的由銀監會牽頭；財政部金融司則主要牽頭「改進國有金融資產管理」等議題。

　　緊接著此次會議，「一行三會」將分別召開年度監管工作會議，落實第四次金融工作會議的決議。

　　與以往相比，由於臨近新一屆中央政府換屆，即將召開的全國金融工作會議「主要是穩中求進，推出的重大改革不會太多，特別是對於一些爭議較大的議 題。更多的是承前啟後，總結過去數年金融改革和發展的成就，並對存在的問題進行梳理。」接近中央匯金投資公司的金融專家分析認為，本次會議宣告本屆政府安 全著陸的意味更強。

穩中求進

　　此次全國金融工作會議的背景，是在金融危機席捲全球之後，外部內部環境突變，中國的金融業亦處於重要的轉折發展期。分析人士指出，綜合當前各種 動態看，新一屆的全國金融工作會議將更著力於通盤考慮當前金融領域存在的矛盾與問題，並謀劃中國金融改革下一步的戰略走向與發展大計。

　　多位金融專家和業內人士認為，這次會議實際的作用將很難與此前幾次金融工作會議媲美，很難推出震撼性的改革方案。不過，在債券市場發展、完善現有金融體制等方面，仍能看出決策層穩中求進的用心。

　　第一次和第二次金融工作會議奠定了中國金融改革的主基調，確定銀行業兩次重大改制，建立了中國分業監管的金融監管體系。此後五年間，整個金融業 發生了歷史性變化，幾大國有商業銀行先後改制上市，證券市場結構性問題解決，保險投資領域逐步放開，利率市場化、外匯體制改革亦取得了一定程度的進步。

　　到2007年的第三次金融工作會議召開之時，與過去十年的大開大合相比，金融改革的步伐事實上有所放慢，對一些爭議迴避的意味更多。這次會議主 要在政策性銀行改革、農村金融體制設計、國有金融管理框架重構、企業債市場建設、外匯投資管理等領域提出了改革方案，如設立中國投資公司、推動國家開發銀 行的商業化改革等主要措施。

　　已確定在2012年1月6日召開的第四次全國金融工作會議，由央行牽頭的五個課題，包括系統性金融風險防範制度、完善金融監管協調機制、推進政 策性金融改革、加快債券市場改革發展，以及規範發展信用評級機構。據財新《新世紀》記者瞭解，這五個課題都有不同程度的推進，其中債市大發展和理順相關機 制將成為其中亮點。

　　在系統性金融風險防範制度方面，久未破局的存款保險制度，有望通過此次會議加快出台進程。中國的存款保險制度已探討有十年之久，由於各部委對其 出台的時機和具體費率設定等核心內容一直存在爭議，存款保險制度一直處於徘徊狀態。這一制度涉及銀行業金融機構的市場化退出機制，即市場化風險補償機制， 機構的倒閉由市場埋單而不再是國家財政擔保，這一制度亦是《金融機構破產條例》出台的先行條件，但始終都沒有明確的推出時間表。

　　「現在應該是比較成熟的時機。」一位央行有關人士認為。

　　而銀監會牽頭負責的改進小企業金融服務課題，也面臨多種挑戰。十月末，銀監會既擴大小微貸款不良容忍度等政策後，再出台了包括允許銀行發行小微 企業貸款專項金融債的創新措施，該項債券發行所對應的用於支持小微企業的貸款計入存貸比的考核。但有大行公司部負責人認為，現在不少小貸公司、擔保公司 「運作極不規範，但催收有手段，銀行願意與這些機構合作，這些機制靈活但缺少有效監管的創新型機構集中湧現，高度活躍，甚至快速膨脹，風險隱患也十分巨 大」。

　　證監會此次參與的課題較多，如金融機構公司治理、系統性風險、中小企業融資、債券融資等，但牽頭的課題少，主要承擔「多層次資本市場建設」的議 題，內容涉及如何建立統一的場外交易市場，統一場外市場的監管需要什麼條件等。證監會有關人士稱，目前券商的資本金和保證金分開存管，資產規模較小，以淨 資產風控標準運行各類業務，證券業機構還未涉及「大而不能倒」的系統性風險。

債市大發展

　　總體而言，本次金融工作會議，歷史性變革措施不多，但有小步推進，尤以促進債市發展為顯著特點。

　　財新《新世紀》記者獲悉，高層有意成立高規格的統一監管協調委員會，對促進債券市場的互聯互通、以及統一規範的監管標準和制度具有積極意義。

　　中國的債市長期處於五龍治水的監管割據局面，不同部門有不同的監管標準，雖然這種監管競爭的局面，對產品創新有一定的促進作用，但這種多部門的機構監管也制約了債市的深化。

　　「在國際資本市場，債市被看作是經濟危機起到緩衝作用的備胎，如果有一個深度和廣度都足夠的債市，對於宏觀調控和金融穩定都會起到積極作用，宏觀調控需要傳導機制，債市是最好的市場化工具之一。」一位金融專家稱。

　　中國債券市場的規模已躍居世界第四位，但投資同質化、以單一的高信用等級品種為主，市場深度不足，無論是中小企業債、資產證券化、信用風險緩釋工具等產品的流動性都不大、交易不活躍，造成這一結果的原因正在於各監管機構對債市的不同監管標準和投資限制。

　　「監管部門對債市的發展理念、方向並不一致，市場成員的手腳已經被監管部門捆住了，無法提供多樣化的需求，這個市場就做不深。」多位債市人士如是稱。由於高信用等級的發行人已面臨「40%淨資本紅線」的約束，信用債市場的發展已幾乎近於極限。

　　目前，中國的信用債市場的總量已近4萬億元，而今年，面對動盪的經濟環境，利率波動的幅度亦越來越大，但卻缺乏對沖工具。近日，央行副行長劉士 余在公開場合表示，目前無論股市和債市都已發展到極限，探索發展信用增進行業很迫切。「這類產品不發展，中國股市不會出現期望的增長狀態。」

　　而證監會主管的公司債市場也有望加快發展步伐。

　　據財新《新世紀》記者瞭解，在新上任不久的主席郭樹清的推動下，證監會剛成立了債券辦公室，這是證監會內部為發展債券市場而新設的局級辦公室，由原市場部副主任霍達擔綱，正從各部門調動人員集結，工作人員已在調研寫作下一步債市發展的詳細報告。

　　接近央行的人士告訴財新《新世紀》記者，未來央行和證監會之間的協調可能會更容易些。郭樹清稱，「按照統一准入條件、統一信息披露標準、統一資信評估要求、統一投資者適當性制度、統一投資者保護安排的原則，加快實現債券市場的互聯互通。」

　　在規範發展信用評級機構方面，劉士余在前述場合透露，國務院近期已批准央行作為信用評級行業的主管部門。信用評級行業被看作是債市發展的重要支柱之一。此舉意味著中國評級行業多頭監管的格局宣告終結，也被看做債市下一步有望進一步協調發展的信號。

　　未來信用評級行業將採用何種監管模式也備受業內關注。此前多頭管理為信用評級機構開展業務設置了多重障礙。比如，企業債評級業務的主管部門是發 改委，短期融資券、中期票據評級業務的主管部門是央行，公司債、基金等評級的主管部門是證監會，銀監會和保監會也分別對銀行和保險公司可投資債券的評級機 構發放牌照，如果各部委在對評級機構的要求上有差別，將使評級機構進退維谷。

　　同時，中國在信用評級機構的市場准入和退出、合規經營、不正當競爭等方面的管理政策法規相對欠缺，類似《信用法》、《公平交易法》、《信用中介 機構管理條例》的法律尚未出台，均不利於社會對評級機構的整體監控。「下一步信用評級行業的相關規範或將統一。」銀行間市場交易商協會人士告訴財新《新世 紀》記者。

金融國資委再擱淺

　　近期，關於此次會議將討論成立金融國資委的消息被熱議。

　　據財新《新世紀》記者從多個接近監管部門的渠道瞭解，關於成立金融國資委的動議一直分歧較大，反對的聲音居多，該動議不會上會討論。財政部有關人士亦對財新《新世紀》記者否認此次將成立金融國資委的消息。

　　儘管沒有達成一致意見，但由誰真正落實國有金融資本的出資人職責，乃至確定國有金融資產進退、國有金融產業佈局的大方向，始終是決策當局關注的大課題。

　　有關「改進國有金融資產管理」的議題其實在2007年的金融工作會議中即提出並擱淺，此次再次由財政部和中編辦牽頭研究。世界銀行東亞太平洋金融發展局首席金融專家王君亦指出，將所有者和監管者職能分開，是必要的制度設計。

　　來自財政部的數據顯示，截至2007年末，中央級金融類企業國有資本總額1.2萬億元，佔全部實收資本的80%以上，管理的資產總額逾40萬億 元。其中，銀行國有資本佔全部金融國有資本的80%以上，其他金融企業國有資本約佔20%左右。這其中未包括地方金融企業佔有的國有資本。近五年來金融資 產規模膨脹迅速，僅中國銀行業的總資產已超過100萬億元，預計國有控股金融機構的國有淨資本至少已超過4萬億元。

　　作為學界的積極推動者，中國政法大學教授李曙光認為，應仿照國務院國資委，單獨成立金融國資委，把分散在各部門之下的金融國有資產，以及「一行三會」目前承擔的部分金融機構的所有者職能，均劃歸到金融國資委名下，摸清家底，由其承擔統一的出資人職責。

　　中國社科院金融研究所副所長殷劍峰等表示強烈反對。他認為從國資委成立之後的客觀效果看，金融國資委成立後，客觀上必然加大管制，加劇國有金融 企業壟斷，最終影響中國金融業的競爭力。殷劍峰舉例稱，國際大銀行如花旗、匯豐等，大股東持股比例最多不超過5%，「金融機構的股權分散化、金融業的競爭 開放應該是大趨勢。」

　　對於是否需要成立金融國資委以更好地履行國有出資人的職責，接近中編辦人士對財新《新世紀》記者表示，金融國資的出資人職責理應體現，但關鍵是應按照什麼模式，出資人資格不一定設立專門的行政機構才可以體現，派出董事會代表等形式一樣可以履行出資人職責。

　　來自「一行三會」的反對意見也頗為強烈。接近央行的有關人士認為，用設立行政機關方式來行使出資人職責，協調成本高，效率降低，可能弊大於利。 目前中央匯金公司已經參與了大部分國有金融機構的公司治理，改善了國有出資人職責的行使，看不出有推翻乃至否定這一機制的必要性。

　　中國政法大學行政法研究所教授何兵則認為，中國金融國資股東的分散，可能有利於金融企業的風險控制。近年來中國的產融結合現象突出，國家電力、 中石油、中石化等央企參股、控股了多家金融機構，對這種產融結合的風險目前評估不足。一旦成立金融國資委，這些國有機構持有的金融股權是否也需要集中到該 機構？ 這將面臨一系列問題。

　　「這不是疊床架屋嘛。」一位監管當局的權威人士如此評價金融國資委的制度設計。

6家魚類精子庫，僅存全國1%魚種

擱置了近20年的魚類「諾亞方舟」在2000年再度啟建，然而為時已晚，為魚尋種、留種遠遠趕不上魚類消亡速度，一群孤獨的研究者在與時間賽跑，但這場比賽沒有勝利者。

在實驗室的一角，三隻液氮罐狀似油漆桶，很難將之與魚蝦蟹蚌的「諾亞方舟」這個代表著生命崇高意義的名詞聯繫起來。

葛家春擰開液氮罐的蓋子，白霧騰起。他拎起一根掛在罐口的鐵絲，牽出一串正方形的不鏽鋼盒。盒子的外面標註著：「暗紋東方鲀F.Obscurus」。

這是河豚的學名和拉丁名，它們的精子被裝在容積1.8毫升、大拇指長的塑料管裡，再整齊地置於盒內6×6的小格間中。在零下196℃的超低溫狀態，每毫升數以億計的精子代謝完全停止，生命以靜止的形式得以保存。在必要時刻，它們將被研究人員取出、激活、繁衍後代。

這是位於江蘇省淡水水產研究所的水生動物精子庫，葛家春是項目負責人，精子庫建於2006年，目前存有刀魚、大閘蟹等19種水生動物的精子。全國約 有6家水產研究單位存有精子庫，每個精子庫保存的種類從十幾種到三十多種不等，不到我國淡水和海水魚類的百分之一，這些魚類正在以意想不到的速度銳減。

留不住的魚種

除了南京，另5艘魚類「諾亞方舟」位於青島、武漢、上海、廣州，分別負責搜尋黃渤海區、長江、東海區、珠江的魚種。江蘇省淡水水產研究所應該是唯一一家省級魚類精子庫。

與孕育生命希望形成鮮明對比的是，研究者們遇到更多的是死亡。

「當時已經覺察到長江鰣魚很少，但沒有想到二十多年就沒有了，太快了。」73歲的傅朝君至今仍非常後悔，1980年代中期，傅朝君在長江水產研究所（以下簡稱長江所）工作，是我國魚類精子超低溫保存研究的第一代專家，但他當時並沒有及時保存長江鰣魚的精子。

長江鰣魚、河豚和刀魚同為長江三鮮，如今，長江鰣魚的美味只停留在老漁民的記憶裡。「特鮮，什麼佐料都不用放，一點鹽和醬油就行。」長江南京段的漁 民李富貴狠狠地嚥了下口水，「再吃其他魚都沒有味道。」李富貴還記得1990年代曾有三年禁捕長江鰣魚的規定，但是三年後再捕時，一條也沒有了。

李富貴在紙上畫了一個大大的「S」，「S」的下面是長江，「S」的下半圓是土，上半圓是水，「這個缺口是魚產子的地方，現在要麼泥沙淤積了，要麼建港口了，或是被私人承包了。」李富貴將「S」的上半圓塗成了陰影。

如今，江蘇省的精子庫中雖然保存了河豚和刀魚的精子，但它們也正在步長江鰣魚的後塵。

長江魚類正在以整個種群消亡的速度銳減，葛家春說自己最害怕的就是前年、去年看到了這種魚，但是今年突然就看不到了。這也是他牽頭組建精子庫的原因 之一。精子庫依附於江蘇省淡水水產研究所的漁業種質資源保護與利用平台，為全省水產業提供種質保存、種質研究及改良等綜合性服務。

「最後一隻羚羊不是被獅子吃掉的。當環境污染、棲息地喪失導致動物種群數目小到一定程度時，出生率小於死亡率，種群數目就會一直下降。」葛家春解釋道，「像河豚這樣洄游範圍很大的動物，數目太少時，在繁殖季節甚至遇不到配偶。」

1997年，葛家春還能買到野生河豚。但如今漁民已幾乎捕不到野生河豚，他只能從河豚養殖廠中取得河豚精子。李富貴覺得養殖的河豚毒性也下降了：「以前吃河豚每年都會『七上八下』，河豚上市時死七個人，下市時死八個人。」

水利建設、工業污染等破壞了魚類的產卵場和索餌場，長江漁業資源以漁民和研究者始料未及的速度急劇下降。李富貴記得1970年代，一網可以打幾千斤刀魚，現在卻不到十斤。刀魚的價格已是數千元一斤的天價，2011年，竟有不良商販給刀魚注射水銀以增加重量。

尋種

江蘇省淡水水產研究所主要從養殖場挑選魚種，對於生性桀驁，遨遊於長江急流的刀魚，葛家春已研究多年，至今仍未實現刀魚的規模化養殖。「應激性太強，離開長江就死。」獲取刀魚的精子只能和漁民一起下江捕撈。

在每年魚類繁殖季節，研究者拎著液氮罐，跟隨漁民一起上船。當捕撈到刀魚時，他們挑選個頭大、性成熟的刀魚，剖開魚肚，擠出精子，迅速裝入液氮罐中冷藏。

這樣「簡易」的尋種過程，如今卻如同大海撈針。即使在繁殖季節，找到一條合適的刀魚也非易事，葛家春的研究組甚至前往上游的安徽尋找合適的刀魚。

受到威脅的不僅是刀魚這樣數量銳減的魚類，研究人員認為四大家魚也應該未雨綢繆。江蘇省淡水水產研究所的精子庫中也存有四大家魚的精子，取自位於揚州市的國家級「四大家魚」原種場。

為了保存物種的遺傳物質，也就是種質資源，像種子公司給農民提供種子一樣，水產原、良種場持有《水產苗種生產許可證》，給漁業生產單位提供繁殖魚苗的親魚。

1980年代以來，在長江流域，先後興建了6座長江「四大家魚」原種場。原種場員工從長江中篩選出四大家魚原種魚苗，在原種場利用池塘和天然夾江分級選育至性成熟後，推廣到四大家魚繁殖場作為親魚使用。

「1980年代初，在長江的揚州段就可以採集到原種，1980年代末期就採集不到了，只能到上游採集。」揚州市的國家級「四大家魚」原種場場長唐明 虎說，「採集成本越來越高，量越來越少。」2011年，他們在安徽安慶竟然捕撈了15天才收工，由於魚苗放久了會死，小轎車來回運了三次。而在1990年 代初，兩三天就捕完，一卡車一次全部運回揚州。

作為野生魚種的保留地，原種廠利潤微薄，依賴政府項目支撐。對於用於製作剁椒魚頭的「胖頭魚」鱅魚，市麵價錢10元一斤，而原種場辛苦捕撈精心選育 的親魚也就只有15元一斤。「再貴就沒有人願意買了，完全靠人工繁殖魚苗會導致近親交配、高齡產卵等現象，種質會退化。」唐明虎擔心如果原種場不堅持運 營，四大家魚就會像大閘蟹一樣，再也沒有野生原種。

保護水產種質資源及其生存環境，也逐漸引起國家重視，2007-2011年，農業部共審定公佈了220處國家級水產種質資源保護區，這些保護區都是具有較高經濟價值和遺傳育種價值的水產種質資源的主要生長繁育區域。

唐明虎的「四大家魚」原種場所在的江段正位於保護區內。保護區至今並無專項資金和人員配備，只能通過項目建設申請經費，唐明虎認為開始重視已是好事兒。

而對於南京的漁民來說，「千層網，萬層段，捕魚捕一半。」老古話意味著長江中的魚太多，再先進的手段也只能捕到一半的魚。但現在即使魚都沒了，他們也無所謂。因為「現在也賺不到錢，子女再也不會打魚了」。

近20年的懊惱

1950年代初期，英國人用零下79℃的乾冰保存了大西洋鯡精巢，誕生了魚類精液長期保存的第一個成果。

在我國，聽上去為了保護珍稀魚類的精子庫，最初的研究卻源於漁業生產。「那個年代還沒有考慮珍稀魚類保護，主要是為育種雜交做工作。」傅朝君說。1983年，他和長江所的4名專家開始了家魚精液超低溫保存研究。

「鯉科魚類精子冷凍保存研究進展比較順利，研究成果被專家鑑定達到了國際先進水平。」當時長江所淡水魚類精子庫研究的5名專家之一、現為黃海水產研 究所研究員陳松林說。1990年代，四大家魚精子保存的技術難關基本都被攻克，長江所建立了青魚、草魚等八種鯉科經濟魚類的精子庫。

然而，當初的研究團隊成員逐漸調離長江所，陳松林也出國留學，國內魚類精子庫的研究停滯。

直至2000年陳松林調入黃海所後，在國家「高技術研究發展計劃（863計劃）」項目支持下，才重新開始了黃渤海魚類的精子和胚胎冷凍保存研究。2004年建立了黃渤海海域的魚類精子庫。

不過，為時已晚。

海水魚類研究可謂後來居上，長江淡水魚類的研究卻停滯不前。直至魚類資源保護受到重視，精子庫的研究才重新提上議案。當年的研究者都陸續轉變了研究方向，但仍設法通過其他項目擴大精子庫的研究，東海水產研究所的精子庫也是由當年長江所五人團隊中的章龍珍建立。

2000年左右，長江所開始對中華鱘進行精子冷凍保存，並逐漸建立了含有32種長江魚類的精子庫，但「很多一級、二級保護動物都沒有」。長江所的研究員柳凌說，「建庫容易，取材太難，如果當年早點保存，局面就不一樣了。」

實際上，1980年代中後期，長江所就開始了中華鱘精子保護的研究。「沒有課題經費，也沒有中華鱘的捕撈權，影響了研究。」陳松林說。他想建立一個全國性的大型的魚類精子銀行，但一直沒有申請到大的項目。

2006-2008年，科技部的一個平台項目為精子庫的研究提供了一定的經費支撐，但長江所的精子庫依然沒有專項資金，只能依靠其他項目經費來維持。「雖然添加液氮每年兩三萬就足夠了，但這需要對於物種保護的責任心。」柳凌說。

（南方週末實習生周瓊媛亦有貢獻）

報告稱未來兩年全國商品房供應趨緊 抑制房價壓力增大

　　——全國土地供應與商品房銷售關係研究

　　7月31日，上海易居房地產研究院出爐了最新的專題報告《我國房地產市場供求關係研究》，報告指出：2012年上半年商品房潛在存銷比為低於 2011年，從對2012年全年土地購置與商品房銷售的預測值來看，易居方面預計2012年末的潛在存銷比將持續下行，這就意味著2013-2014年商 品房供應偏緊，如果需求持續釋放，則房價上漲壓力較大。

　　一、2012年下半年全國房地產開發企業土地購置面積跌幅將持續收窄

　　2012年上半年，房地產開發企業土地購置面積17543萬平方米，同比下降19.9%。隨著上半年一二線城市房屋成交量的反彈，近期土地市場 有所復甦，預計下半年土地市場有所升溫，成交跌幅將持續收窄。根據上半年的土地購置情況，易居預測2012年去年全國土地購置面積為36000萬平方米左 右，同比降幅會收窄至10%左右。2011年，全國房地產開發企業土地購置面積4.10億平方米，創下歷史新高，比2010年增長2.6%，增速比 2010年回落22.6個百分點。

　　圖 全國房地產開發企業土地購置面積走勢（數據來源：國家統計局）

　　二、2012年全國商品房銷售面積預計與2011年持平

　　2012上半年，商品房銷售面積39964萬平方米，同比下降10.0%，全國商品房成交量正在築底，下半年跌幅還將繼續收窄。如圖所示，商品 房銷售面積從2000年至2007年均保持穩步上升的態勢，2008年出現十年來首次負增長，隨後連續3年緩慢回升，但增幅持續收窄，預計2012年將會 與2011年基本保持持平。

　　圖 全國商品房銷售面積走勢（數據來源：國家統計局）

　　三、全國商品房累計潛在存量逐年縮小

　　商品房的潛在存量，指的是截止到當年房地產開發企業待開發的商品房與已建好尚未售出的商品房之和，由於從購置土地至商品房售出至少需要1-2年 的時間，因此這一指標主要反映出未來1-2年商品房庫存情況。根據測算2000年至2012年6月，增加了約18.19億平方米的待開發或待售的商品房。 如下圖所示，2008年之前，每年商品房可供應面積遠超過當年銷售面積；而2008年至今，商品房銷售面積已經持續三年反超可供應面積，累積潛在的存量逐 年縮小，存量潛在壓力也同步減輕。

　　圖 潛在商品房增量與商品房售量年度走勢（數據來源：根據國家統計局數據測算）

　　註：根據國家統計局的數據，2012年上半年，全國商品房待售面積3.14億平方米，兩個數據相差15億。這是由於商品房的潛在存量除了包含商 品房待售面積外還包括其他三個方面：一、2011年至今，相當部分已購土地尚未達到預售標準；二、少量房地產開發企業出租或自用的商品房；三、部分已購置 但長期閒置的土地，尚未形成商品房供應。

　　四、2012年全國商品房潛在存量壓力小於2011年

　　商品房潛在存銷比與商品房的潛在存量一樣，反映的是未來1-2年商品房市場的供求情況。2012年上半年商品房潛在存銷比為1.7，低於 2011年，從對2012年全年土地購置與商品房銷售的預測值來看，我們預計2012年末的潛在存銷比將持續下行，約為1.6，上海易居房地產研究院研究 員吳曉君表示，這意味著2013-2014年商品房供應偏緊，如果需求持續釋放，則房價上漲壓力較大。

　　圖 全國商品房潛在存銷比走勢（數據來源：根據國家統計局數據測算）

　　註：2012年上半年商品房潛在存銷比=截止到2012年6月商品房潛在存量/2011年7月至2012年6月商品房銷量

　　據國土資源部監測，2012年上半年全國城市地價總體平穩，同比增速持續放緩，重點區域住宅地價環比仍為負增長。上半年，主要監測城市商服和住 宅地價變化延續2011年下半年以來走勢，增幅逐季收窄。2012年第二季度，商服、住宅地價同比增速連續四個季度回調；長江三角洲、珠江三角洲、環渤海 地區住宅地價環比延續一季度下降趨勢。可見近年土地市場出現盤整，而商品房市場的活躍程度則遠高於土地市場。上海易居房地產研究院研究員吳曉君認為，雖然 短期來看商品房庫存量較大，但中期來看壓力並不算大，需要更加關注和警惕未來幾年商品房供應偏緊，所帶來的房價上漲的壓力。

　　五、東部地區潛在存量壓力大於東、西部地區

　　2012年上半年，東、中、西部地區潛在存銷比分別為1.9、2.4、1.3。降到了2002年以來的偏低水平。相較而言，西部地區潛在存量壓力最小；東部地區潛在存量壓力一般；中部地區潛在存量壓力較大，形勢較為嚴峻。

　　圖 東、中、西部地區商品房潛在存銷比走勢（數據來源：根據國家統計局數據測算）

　　註：計算公式與全國商品房潛在存銷比相同。

　　六、30個省市潛在存銷比排名

　　考慮數據的可得性，選取2000-2011年30個省市的土地購置面積和商品房銷售面積，根據公式：各省市存銷比=（各省市2000-2011 年累計房地產開發企業土地購置面積×容積率（2.2）-各省市2000-2011年累計商品房銷售面積）/2011年商品房銷售面積，將30個省市存銷比 進行比較，排名如下：

　　圖 30個省市2011年潛在存銷比排名（數據來源：根據國家統計局數據測算）

　　截止2011年底，潛在商品房存量壓力較大的省市為福建、浙江、安徽、海南，潛在存量消化週期超過4年，過大的庫存壓力，意味著未來二三年這些 地區的樓市形態不健康。與之相反，排名靠後的四川、陝西、黑龍江、江蘇，潛在存量消化週期不足1年，尤其是四川和陝西，潛在存貨量非常有限，未來二三年商 品房供應比較緊張，房價上漲壓力較大。

　　七、34個大中城市潛在存銷比排名

　　考慮數據的可得性，選取2003-2012年上半年34個大中城市的土地購置面積和商品房銷售面積，根據公式：各城市存銷比=（各城市 2003-2012年上半年累計房地產開發企業土地購置面積×容積率（2.2）-各城市2003-2012年上半年累計商品房銷售面積）/2011年7月 -2012年6月商品房銷售面積，將34個大中城市存銷比進行比較，排名如下：

　　圖 34個大中城市2012年上半年潛在存銷比排名（數據來源：根據國家統計局數據測算）

　　潛在存銷比最高的是瀋陽，需要7年多才能去化掉潛在存貨，其次是長春、呼和浩特、蘭州和太原，去庫存時間接近5年。未來二三年，這5個城市商品 房供應量偏大，值得警惕。與之相反，潛在存銷比值最低的是深圳，存銷比值在-6至-7之間，未來二三年房價反彈壓力最大。另外，廣州、烏魯木齊、北京、成 都、廈門、西安、南京、寧波等，潛在存貨壓力也偏小，房價反彈壓力較大。

全國高速路小客車今起免費 各地迎來出行高峰

新華網北京9月29日電 （記者 樊曦 林紅梅）29日一早，在北京工作的王平拖著行李來到公司。雖然按照規定，當天還要上班，但王平已經訂好晚上的火車票回江蘇鹽城老家。

2012年中國傳統節日中秋節和國慶節連在了一起，從9月30日一直放假到10月7日，連續8天的長假成為「最長黃金週」。8天時間裡，約有一半中國人總計約7.4億人次，要通過公路、鐵路、民航等出行，創下同期出行新紀錄，中國交通管理部門承受巨大壓力。

新京報訊 今年國慶8天假期第一次實施小客車免收通行費政策。今日零時至10月7日24時，7座以下（含7座）小型客車行經全市所有收費公路都將免費通行。免費通行期間，北京市各收費公路收費站不改變現有收費管理方式，所有車輛採取入口發卡、出口收卡方式。

北京市交通委表示，交通部門已考慮到收卡、發卡所帶來的收費口擁堵問題，因此將啟動相關預案，加強複式發卡和收卡，同時根據路段情況採取臨時應對措施來保障車輛盡快疏散。北京也將根據市域內各條收費公路的車流情況隨時調整相關應對措施。

使用ETC方式的7座以下（含7座）小型客車在免費期間駛離收費公路收費道口時，顯示通行費交費金額為零，即不扣費。

此次免費通行時間，普通公路以車輛通過收費站收費車道的時間為準，高速公路以車輛駛離出口收費車道的時間為準。如10月7日24時後駛離高速路出口，應收取最後一次領卡至出口的通行費用。

不過記者從首發等高速路運營單位獲悉，在政策執行和管理上會略微有一些彈性，不會因為超出免費時點幾分鐘或很短時間，就一定要收費。機場高速將視收費站區車輛排隊等候情況，適當提前免費起始時間和延長免費截止時間，一般在10分鐘以內。

據預測，本次黃金週，收費公路日均流量將達到155萬車次，較去年同期增長33.6%，增幅是去年同期的1.24倍。國慶8天假期，全市交通重點日將出現在9月30日、10月1日和7日。

交通需求較大的京藏高速、京承高速、京港澳高速、京開高速和機場高速，與去年同期相比，預計日均流量增長均超25%。這5條重點高速公路部分路段將面臨嚴重擁堵。

南京零點迎來出行高峰 高速路服務區被擠爆

昨天晚上11點30分，離高速免費通行還有半個小時，記者在滬寧高速上海至南京方向的南京黃栗墅服務區看到，等待免費通行的車輛已經將服務區停車場擠爆了。

重慶今晨將迎來出行高峰 眾多車輛凌晨出發

重慶各高速路口迎來「大檢」，路況監控顯示，今日零點，蘭海高速崇溪河G75收費站，通過貴州方向的車輛較多，車輛排隊將近100米；經渝湘高速G65通往湖南方向、經成渝線G85通往四川方向的收費站也有較多車輛排隊。

成都部分高速出城方向昨下午3點起開始出現擁堵

昨日下午3時開始，成南、成渝、成雅等高速出城車流開始增加，車流行駛緩慢，而成自瀘高速、成綿高速和成溫邛高速出行較為平穩。

濟南長途汽車總站癱瘓 乘客7小時難上車

「等了接近七個小時都沒坐上車，又冷又餓。怕車突然來了再錯過，我都不敢上廁所。」濟南長途汽車總站的乘客向記者抱怨道。昨天下午，濟南長途汽車總 站的售票大廳、候車長廊以及發車場區裡，一律人山人海。安檢和檢票已經形同虛設。而在檢票口，記者看到每個檢票口都有近百人圍聚在那裡。當一輛大巴車打開 車門後，旅客一窩蜂地往車門口擠，甚至都不看來往站點的標示牌。由於旅客太多，此時總站工作人員已經無暇顧及秩序和安全。「哎呀，我的腳！」這樣的聲音此 起彼伏，然而聲音很快被周圍嘈雜的場面掩蓋。同時，昨天濟南的道路究竟有多堵？一位出租車司機很明確的告訴記者：「其他的地方都行，就是不能去長途汽車總 站，周邊所有的道路幾乎都堵死。」昨天下午3點半，市民馬先生發微博稱，自己堵在北園高架橋上，一堵就是一個多小時。

廣州周邊最大收費站昨晚擁堵 走1公里用50分鐘

據央視消息，從昨天晚上10點開始，廣州周邊的最大收費站廣深高速火村收費站就出現了嚴重的擁堵情況，免費時段開始後，堵車情況甚至加劇。現場看上去就像一個大停車場。記者一公里路甚至走了50分鐘，最後一公里只好徒步。（中國網絡電視台）

武昌火車站周邊 人流車流井噴

16時左右，武昌火車站附近道路，人流、車流彙集。火車站排隊買票的人形成長龍；宏碁長途客運站一輛輛長途客車排隊進站，站外到處是拎包的乘客，候車室入口處擠滿了人；中山路上車輛也排起長隊，行走緩慢。

記者看到，每個路口都有多名交警、協警值守，數十名特警也在路口協助交通組織；中山路紫陽東路人行天橋當日交付使用，人車分流作用明顯，以往人車交織的現象不見了。

「武昌站今年春運日最大客流量是10萬，今天也達到這個水平。」執勤交警劉五橋介紹，武昌警方調集600警力在武昌火車站附近武珞路大東門路口、張之洞路、首義路等15個管制路口不間斷疏導，至昨日19時該地區交通恢復正常。

武昌火車站以及宏碁、航海、傅家坡等幾大客運樞紐，昨日共接送旅客逾18萬人次。但交通報警量僅31起，較去年同期大幅下降。

今起長假開始，武昌火車站周邊實行「單雙號通行交通管制」，武昌交警提醒司機依規通行，交管部門將對違規通行車輛，特別是對一些「特權車」嚴厲查處。

部分出城口 車輛明顯增加

儘管昨日高速公路沒有實行免費通行，但我市部分出城口車流明顯增加，交通壓力初顯。

昨日16時起，後湖金橋大道通往黃陂方向的出城口已出現車輛滯留現象。直至18時許，滯留現象才緩解。而武昌白沙洲大道出城口，車流未見明顯增加，通行比較順暢，記者乘車從武昌中山路地下通道上白沙洲大道高架，到達三環線，全程僅用時約8分鐘，與平常高峰時段差不多。

18時30分許，記者在洪山二環線野芷湖大橋上三環線的出城口看到，3名交警在這裡忙得滿頭大汗。其中一名交警介紹，該路段上三環線出城的車流量從15時起就偏大，一直持續到18時，才稍稍緩了口氣。

市公安交管局介紹，總體看，昨日出城交通壓力不是很大，遠遠不能與以前重大節日頭一天出城車流井噴相比，主要原因是今年重大節日期間高速公路免費通行，讓很大一部分車主改變了提前出行的計劃。

交管部門提醒，今日是國慶長假首日，高速公路免費措施將會給出城交通帶來巨大壓力，建議今天出行的自駕市民合理安排好出行時間、線路，聽從路面民警的引導，過一個安全快樂的國慶長假。

三大火車站客流

超春運最高峰

百萬大學生集中放假、扎堆返家，推高武漢三大火車站客流。昨日，武昌火車站發送12.7萬人，武漢站發送3.9萬人，漢口站也創下歷史記錄，發送10.6萬人，三大火車站客流均超過今年春運最高峰。

武昌火車站介紹，今年春運最高峰才10萬人，去年「十一」黃金周首日達到13.5萬人，預計今天的客流將突破15萬人，基本達到承載極限。據分析，一是漢宜動車的開通使武昌站的運力增加1萬人，二是學生集中出行，三是因超長假期，使市民出遊意願增強，漢口、武昌各站均能看到前往上海、北京、廣州、深圳、成都、昆明的旅行團。

為了方便旅客購票，車站昨共開啟售票窗口68個，設置了20台互聯網購票自動取票機。車站開啟了全部進、出站通道，並在車站廣場設立臨時待候區。

昨日市內交通多處擁堵，大量旅客因遲到而誤了火車，車站專門設置退票、改簽窗口15個。據統計，當日武昌站旅客共辦理改簽、退票達到1.3萬人次，而平時日均退票、改簽只有1000人次左右。車站提醒廣大旅客，前往火車站的乘客應將路上可能堵車的情況預計在內，提前出門。

小貼士

●免費通行車輛範圍：7座以下（含7座）小型客車。

●免費通行時間：9月30日00:00至10月7日24:00。普通公路以車輛通過收費站收費車道的時間為準，高速公路以車輛駛離出口收費車道的時間為準。

●免費通行收費公路範圍：全市所有收費公路，包括京港澳高速、京藏高速、京哈高速、通燕高速、京開高速、京承高速、京平高速、京津高速、京新高速、京滬高速、京通快速、機場高速、機場第二高速、機場北線、六環路、國道110新線。

●免費通行方式：小客車入口領卡、出口還卡後免費通行。

■ 疏堵

如擁堵嚴重 多個收費站同時分流

1.當收費公路主路出現嚴重擁堵時，收費公路運營管理單位將配合交管部門採取臨時斷路、導行措施。及時打開堵點的臨近調頭閥，車輛由調頭閥駛入對向車道順向行駛，由最近出口免費通行；或將被堵車輛由距堵點最近收費出口免費導出。

2.當大量車流駛入市域內收費公路，造成主路承載能力嚴重不足時，公安交管部門將在道路、收費站區進行交通疏導。

3.當收費公路輔路出現嚴重擁堵，造成輔路車流倒灌收費站區時，駕車者應服從交管部門人員的指揮，保障主路車輛快速駛出，避免出現主、輔路大面積擁堵。

4.收費站一旦發生擁塞無法通行，在就近收費站進行分流，引導至其他道路；擁堵嚴重，將啟用多個收費站同時分流方案，並及時通過路網可變情報板等發佈分流信息，通過媒體發佈擁堵信息。

■ 保障

高速路收費站

施劃視覺減速線

提示司機勿在高速收費站口集結；易發事故點段增設太陽能警示燈

新京報訊 從今日零時開始，首次實行節假日高速公路小客車免費通行政策。交管局在高速公路收費站進出口周邊施劃車輛減速讓行和視覺減速標線，同時會在黃金週期間加強交通設備巡護。

設警示標誌避免車輛亂停

交管部門根據以往情況分析，很多自駕游的司機選擇在高速公路收費站區佔用道路集結、等候，有的甚至停放兩三排車輛，司機下車聚集，影響到其他車輛的正常安全通行，導致高速路收費站口容易發生擁堵。

交管部門已經在機場高速、機場二高速、京承高速等高速路收費站外圍放置錐筒，設置警示標誌，避免車輛亂停影響通行。

交管部門利用晚上車少人稀時，組織相關人員晝夜施工，增設交通設施和提示標誌，在京藏高速、京港澳高速、京承高速收費站車道合流變窄處設置車輛減速讓行和視覺減速標線200米。

為實時調整控制交通流，避免發生嚴重交通擁堵，配發臨時錐桶千餘個，並在高速路周邊設置了「前方道路擁堵、機動車請繞行」、禁停等便攜式標誌112面，提前告知駕駛員前方交通信息。

太陽能警示燈提示駕駛員注意路況

此外，高速公路易發事故點段增設太陽能警示燈40套，提示駕駛員注意道路情況，避免發生事故。

北京交管部門針對高速路收費站口聚集車輛容易引發交通擁堵提示，請勿選擇在高速公路收費站區集結、等候，如果需要集結、聚齊請選擇在服務區停車等候，以免影響其他車輛通行。

■ 信息播報

撥打96011可瞭解路況信息

市交通委的實時路況信息和服務信息將通過交通委官方微博「交通北京」、北京交通廣播、北京電視台新聞頻道等媒體及時向市民告知。

北京交通廣播將在早晚高峰每日兩次播報高峰期交通提示信息。交通委官方微博「交通北京」、北京交通廣播、北京電視台新聞頻道等將每日插播8次日常交通服務信息。

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借道電商佈局全國 宋河圖謀上市

四川630億地方債從何處來，向何處去 四年全國第一

「准國債」融資630億

2009年首期發行的四川地方債被稱作「09四川01」，發行量90億元，投標量134.4億元，認購倍數1.49倍。

這一年是中國第一次正式發行地方債。

地方債是指地方政府發行的公債，通常是地方政府籌集資金的一項重要融資手段，全世界53個主要國家中，有37個允許地方政府舉債。

但在中國，這一直是個禁區（除了1998年亞洲金融危機後，曾經試過一次國債轉貸——中央發了1000億國債，由商業銀行轉貸給地方政府使用）。直到2009年，國務院首次同意發行地方債，並在當年給出了2000億的額度。

彼時，地方債的出現，被認為是地方債務走向市場的一條陽光通道。因為，與變相發債不同的是，地方債有一整套流程，要經過發債方、保薦方、擔保方、評級方等不同的主體，在市場上公開發行，債務列入地方預算。更重要的是，地方債並不是想發就能發，市場上得有人買才行。

而且，當時地方政府仍然沒有自行發債的權利，只能在財政部核定的額度範圍內，由中央代理發行，直到2011年國務院才允許上海市、浙江省、廣東省、深圳市四地開展自行發債試點。

四川省財政廳向南方週末記者介紹，每年初，財政部會核定四川的額度，四川根據這一額度編制預算方案報省人大。當人大批准了方案，四川編制好發行計劃，便可申請財政部代理發行。隨後，債券進入人民銀行的招投標系統進行招標。

地方債被稱為「准國債」，競標者主要根據同期國債利率作參考報價。由於各省經濟狀況和項目不一，債券利率不同。但幾年下來，收益都不高。

以財政部發行2009年記賬式（一期）國債為例，期限7年，經投標確定的票面年利率為2.76%。四川省首批地方債票面期限三年，年利率為1.65%。

一名債券分析師介紹，購買地方債的多是銀行，因為盈利能力不高，其他投資機構和個人購買很少。

不過，近幾年也從未聽說過地方債發行不出去的情況。只有2011年曾經發生過一個小插曲，由於市場上資金緊張，財政部曾將部分地方的發債時間推遲了近一個月。

就在這樣的波瀾不驚中，四川通過連續蟬聯地方債冠軍，完成了630億的融資計劃。

地方債用來幹什麼

四川為什麼能拿到如此多的額度？

《關於四川省2009年財政預算調整方案的報告》曾披露，四川省2009年地方債能獨佔鰲頭是財政部根據地方綜合情況「並特別考慮我省地震災後重建因素」而作出的決定。

正是這一因素，為四川省在此後兩年繼續領先全國發債做了鋪墊。

這些地方債用來幹什麼？

國務院《關於發行地方政府債券有關問題的通知》規定，「限定用於中央財政投資地方配套的公益性項目以及難以吸引社會投資的公益性項目，不得用於經常性支出」。

這被普遍解讀為，基礎設施工程建設是最重要的流向。

四川省財政廳提供給南方週末記者的數據佐證了這一投向：在四川這四年的630億地方債中，地震災後重建項目投入88億元，保障房等民生項目投入252億元，基礎設施項目投入則共有290億元。

對四川來說，這些地方債資金被當作槓桿。時任四川省常務副省長魏宏曾公開表示，「省本級將委託四川發展控股有限責任公司組織項目實施，通過其融資平台吸引銀行信貸和社會資金投入，從而放大債券資金的乘數效應。」

2009年，四川省級的90億元地方債資金實現放大，規模做到了270億元以上。

魏宏提出的方法被拷貝。四川省自貢市，2009年獲得地方債券轉貸資金2.1億元後，全部委託市國投公司組織實施，資金規模達到了10億元。

不過，原本主要投向基礎設施建設的地方債，資金用途隨著國務院的規定而在2012年發生了變化。

這年，四川省政府債券安排給省本級重點項目的資金規模大幅降低，僅15億元，而轉貸市州、擴權縣市的資金規模達到120億元。四川省財政廳公開信息顯示，資金的使用也向保障性安居工程傾斜。

還債壓力

四年之後，還債的壓力漸漸逼近。目前，四川已償還2009年180億元地方債。

2012年5月，四川迎來首個地方債還款期。

四川省財政廳公開資料顯示，從2011年開始，省財政就對市縣還款準備情況進行統計，截至2012年3月，全省所有市（州）及擴權縣都已經明確了2009年債券的還款來源。

「從2011年下半年開始，我們就開始籌集償債資金，已全部籌齊。」德陽市財政局局長劉龍春接受媒體採訪時介紹，德陽市2012年5月需還本付息6.69億元，德陽市、縣兩級財政通過調整支出結構，從公共財政預算中安排了2.3億元，基金預算安排3.5億元，其餘的則從償債準備金中提取。

從2005年開始，為了應對規模越來越大的地方債務，四川建立了省級償債準備金制度，要求按照當期政府性債務餘額的一定比例設立。兩年後，這一制度擴大到市與縣。到目前為止，這一準備金的規模已達到100億。

按目前同期國債利率測算，預計今後三年，四川省每年需支付地方政府債券利息4.02億元；2016年至2017年每年需支付利息2.12億元，2015年、2017年各需償還本金67.5億元，本息合計151.3億元。

這些地方債中，四川省本級的地方債，基礎設施建設類項目的還本付息由四川省發改委協調「四川發展」組織項目業主籌集資金來源，社會公共服務類項目由省財政籌集還本付息資金。

省級以下主要通過地方財政調整支出結構；從公共財政預算中安排部分資金，此外基金預算和償債準備金中還將提取剩餘部分。這也是各地地方債通行的還款來源。

不過，作為主要還款來源之一的預算收入，其實高度依賴於土地出讓金。比如，2011年成都一般預算收入中，土地出讓金佔比高達46%。

這一主要還款來源正在萎縮。來自中原地產的數據顯示，2010年成都市住宅類與商業類土地出讓金為510億元，2011年則為362億元，預估流失148億元。

這是地方政府普遍面臨的窘境。於是，在一些地方，「借新還舊」成為新的地方債還款方式。

比如，2012年甘肅省獲准發行的70億元地方債中，有55億元用於償還到期的2009年地方政府債券本金。云南省的98億債券資金，則安排了84億用於償還2009年地方政府債券到期本金。

目前，地方債尚未出現一例違約情況。而四川省財政廳給南方週末記者的回覆稱，「如個別市縣無法按時足額還款，省財政也將足額向財政部還款，並按照債券轉貸協議在辦理年度財政結算時予以扣收。」

一位知情人士則告訴南方週末記者，「哪怕省裡不行了，也有中央財政兜底」。

自行發債衝動

四年第一，四川並不滿足。他們的新目標是自行發債——2011年3月，四川省財政廳國庫處已經成立了相關科室，從具體操作層面為自行發債做準備。

自行發債，而不是由財政部代理發行，給予地方的自主權顯然大大增加。

《2011年地方政府自行發債試點辦法》規定，自行發債是指試點省（市）在國務院批准的發債規模限額內，自行組織發行本省（市）政府債券的發債機制。

2011年10月，經國務院批准，上海市、浙江省、廣東省、深圳市進行了試點。

不過，當年的第一單便引發爭議。上海地方債的發行利率，低於二級市場上同期國債利率，也不及同期定期存款利率，引發爭議。

「這麼低的利率還有資金追捧，顯然沖的不只是票面利率，而是為了與地方政府建立特殊關係。」一位債券研究員告訴南方週末記者，「也不排除有承銷商為了以後繼續合作而壓低價格。」

這顯然不是空穴來風。上海市財政局此前公佈的《2011年上海市政府債券招標發行和考核規則》明確，將承銷商在此次發債中的表現，作為以後年度上海組建市政府債券承銷團的重要依據。

不僅是上海，廣東和浙江披露的承銷商考核規則，也做出了類似的規定。

給予地方自行發債的權力，引發了外界的許多擔憂。

擔憂的理由是，地方融資管理運作不規範，政府財務不透明，很可能為借債和償債帶來潛在風險。

這樣的案例在四川不是沒有發生過。2002年5月23日，財政部監察局發文到四川省政府，要求嚴肅處理成都市青羊區政府違規發放地方政府債券37557萬元的問題。

該文件透露，青羊區1992至1997年共發行地方政府債券2.43億元，期限為2至3年，利率有的高達22%，最低的為6.84%；而為兌付前期債券，該區在1998至2001年10月又繼續向社會發行1.32億元地方政府債券。

這些資金幾乎都流向該區招商引資的企業。2001年，財政局在「一般預算支出－企業挖潛改造支出」中列支3376萬元，用於兌付債券本息。根據公開報導，當年青羊地方財政總收入僅為3.21億元，其中還包括2001年10月發行的500萬元債券。

地方自主發債，看起來依然是一個危險的話題。全國人大財經委副主任賀鏗就曾公開表示，不主張地方自主發債：現在的體制、機制擺在那，地方政府的借債衝動很大，一旦讓地方政府發債，投資衝動更難以控制。

2012年的最後一個下午，財政部、國家發改委、央行、銀監會聯合發文《關於制止地方政府違法違規融資行為的通知》，再次強調對地方政府融資行為進行規範。